Operator
女士们、先生们，下午好，欢迎参加Silvercorp Metals Inc. 2023财年第二季度业绩电话会议。[接线员提示] 本次电话会议于2022年11月4日星期五录制。现在请将会议转交给Lon Shaver，请开始。
Lon Shaver
谢谢，Colin。在Silvercorp Metals方面，我想欢迎各位参加本次电话会议，讨论我们2023财年第二季度的财务业绩，该业绩已于昨日市场收盘后发布。我们今天电话会议上讨论的新闻稿、管理层讨论与分析以及财务报表副本可在我们的网站和SEDAR上获取。在开始之前，我需要提醒您，今天电话会议上的某些陈述将包含证券法意义上的前瞻性信息。请查看我们新闻稿和演示文稿中包含的警示性声明，以及我们最近的10-Q表格、40-F表格和年度信息表中描述的风险因素。 从季度业绩开始，关于本季度。第二季度收入为5170万美元，较去年同期下降11%，主要由于金属价格下跌，白银、黄金和铅的实际销售价格分别下降18%、11%和5%。我注意到白银价格在9月触及两年低点。基于本季度的生产水平和实际价格，按净实现基础计算，白银占收入的54%，而去年第二季度为56%，但5400万美元与今年第一季度相同。 我们第二季度归属于权益股东的净亏损为170万美元或每股0.01美元，而去年同期净利润为940万美元或每股0.05美元。造成亏损的主要原因是La Yesca项目计提了2000万美元减值准备，我们目前没有为该项目规划任何未来工作。 除了金属价格下跌外，锌销售额也下降了22%，公司还记录了160万美元的股权投资公允价值变动损失。这些部分被白银和黄金销售额分别增长3%和50%、锌实际价格上涨5%以及430万美元的外汇收益所抵消。 然而，在调整基础上，通过调整剔除非现金和异常项目的影响，如股份支付薪酬、外汇损失、减值调整和转回、联营公司经营业绩中的份额损失、投资损益以及一次性项目，本季度收益为680万美元或每股0.04美元，而去年同期为1360万美元或每股0.08美元。 提醒一下，调整后收益是一项补充性非GAAP指标，旨在为投资者和市场关注者提供另一个衡量基础业务表现、持续盈利能力和增长潜力的指标。 本季度经营活动现金流为1410万美元，而去年同期为3090万美元。下降主要是因为我们报告的是扣除非现金营运资本后的现金流。本季度，我们的非现金营运资本发生了680万美元的负向变动。除了之前提到的收入因素外，排除非现金营运资本，我们的现金流为2090万美元，而今年第一季度为3120万美元，去年第二季度为3170万美元。 第二季度，资本支出总额约为1740万美元，高于去年同期的1420万美元，这主要是由于英矿区的设备和设施投资增加。在此期间，我们还根据现有的正常程序发行人投标回购了公司略超过50万股股票，总额为120万美元。 季度末，我们拥有2.01亿美元的现金及现金等价物和短期投资，较3月份的数字减少了1190万美元，这主要是由于美元兑加元和人民币升值导致货币折算产生1560万美元的负面影响。现金头寸不包括我们在联营公司和其他股权投资，截至9月30日，这些投资的总市值为1.11亿美元。请注意，其中新太平洋矿业占9300万美元。 关于季度生产回顾，正如我们之前报告的那样，我们开采了29.1万吨矿石，选矿处理了29.2万吨矿石，分别较2022财年第二季度下降1%和增长7%。我们的英矿区在运营方面再次表现强劲，矿山和选矿生产率分别较去年同期增长4%和19%。然而，GC矿区第二季度矿山和选矿生产率同比分别下降12%和16%。 GC矿区的运营在8月和9月部分受到影响，因为我们致力于改善通风和电力设施，以符合中国国家矿山安全管理局发布的新安全生产规定，这些规定于9月1日生效。所需的改进已于10月完成，我们预计GC矿区的采矿将在今年剩余时间内恢复正常运营水平。 因此，本季度我们综合生产了约180万盎司白银、1200盎司黄金、1800万磅铅和600万磅锌。与去年第二季度相比，白银增长6%，黄金增长50%，铅增长2%，锌下降20%。年初至今，我们生产了370万盎司白银、2300盎司黄金、3700万磅铅和1300万磅锌。 我们仍致力于达到2023财年生产指引的下限，但我们认识到，特别是在白银方面，我们可能略有不足。第二季度，扣除副产品收益后的每盎司白银现金成本为0.77美元，而去年同期为负1.65美元。增加主要是由于安全生产要求改用数字雷管进行矿山爆破，以及通胀成本压力导致炸药和公用事业成本上升。我们还平均提高了员工薪酬9%，并且由于我之前讨论的金属价格导致副产品收益降低。这些被人民币兑美元贬值4%所部分抵消。 扣除副产品收益后的每盎司白银全部维持成本为8.25美元，而去年第二季度为7.35美元。增加反映了我上面提到的现金成本影响，被管理费、税费和维持性资本支出的适度减少所抵消。 现在转向我们的增长项目。本季度我们在宽坪项目完成了额外的5,525米钻探，该项目是我们去年11月收购的位于英矿区北部的卫星资产。上一季度，我们报告已提交宽坪项目的采矿许可证申请，目前正等待省级政府的审查和批准。 像宽坪这样的卫星机会以及其他近期近矿发现，如我们10月宣布的LMW新发现的高品位银铅锌构造，未包含在我们9月宣布的英矿区更新矿产资源量和储量估算中。该更新预计今天将在SEDAR上发布，纳入了2020年和2021年钻探计划的结果，显示该地区大多数主要矿化构造仍有扩展空间。 本季度，我们在英矿区新建一座日处理3000吨的浮选厂和新的尾矿储存设施上总共花费了250万美元。完成了645米的平硐开拓，新选厂场地准备也已基本完成。此外，第一批选矿设备已经订购。 关于许可方面，环境与安全评估研究报告已修订并提交，正等待政府批准。至此，我想开放电话会议进行提问。
Operator
[操作员说明] 第一个问题来自ROTH Capital的Joseph Reagor。
Joseph Reagor
那么首先关于这次减值，这是新成立的Infinity子公司中的项目，对吗？该子公司是否还有其他项目？这实际上是否意味着完全注销了整个子公司？
Lon Shaver
是的，这次减值涉及墨西哥La Yesca项目的整个风险投资。实际上，我认为重要的是要指出，从已完成的工作中，我们确实获得了结果，也确实发现了矿化。但我们发现的情况与我们已有的模型并不完全吻合，因此结果有些不确定。所以目前我们没有进一步计划，会计师认为鉴于我们近期不打算投入任何资金，完全注销是最审慎的做法。但我们仍然拥有该项目。如果未来我们对那里的情况有不同看法，我们可能会重新考虑...
Joseph Reagor
明白了。考虑到其他一些运营商一直在利用当前市场状况收购更多资产，你们是否考虑在近期进行一些并购活动，以利用你们现有的现金储备？
Lon Shaver
是的。这曾经是并且现在仍然是我们的战略，相关活动正在进行中，包括评估项目。当前股权市场的一些期限贷款影响了股价，但一些目标公司仍然拥有资源和运营空间，因此不一定急于在此时进行交易。但没错，我们持开放态度，并继续关注多个地区和领域的广泛项目。
Joseph Reagor
好的。最后一个问题。你们提到可能仍能达到指引的低端。主要问题似乎是GC进度落后。你们能否在年底前弥补第二季度损失的产量？
Lon Shaver
这确实是我们的目标，团队正专注于实现这一点。我想您之前关注过我们公司，应该注意到当我们遇到生产中断时，我们确实会努力弥补损失。正如我们所说，目前生产已恢复到更正常的水平，但我们将加大力度，看看能否追回损失的部分。
Operator
下一个问题来自Echelon Wealth Partners的Gabriel Gonzalez。
Gabriel Gonzalez
Lon，关于新选矿厂以及首批研磨设备订单的支出，我想了解时间线：大部分或功能上完整的选矿厂何时能运抵现场准备安装？安装完成后，还需要多长时间才能实际投入运营？
Lon Shaver
好的。是的。我的意思是，正如我提到的，我们已经提交了所有的许可申请和相关文件，基本上已经获得了推进项目所需的许可。我们目前正在等待一些尚未完成的环境评估审查。因此，我们可能会暂时停顿一下，直到所有这些都得到确认并妥善处理，然后再继续采购和推进项目。目前来看，这可能意味着选矿厂的建设可能会延迟大约6个月，尾矿储存设施应该不会延迟。但现阶段，我们正在为可能出现的些许延迟做好准备。
Operator
[接线员指示] 我们收到来自PI Financial的Justin Stevens的另一个问题。
Justin Stevens
我还有一个问题。显然，你们仍在等待Kuanping的批准，对吧？我的问题是，在获得该许可之前，你们是否计划进行更多的勘探工作？还是说，你们会等到获得采矿许可证后，再从地下进行钻探，然后进一步充实相关数据？
Lon Shaver
是的，我们正在继续进行钻探工作。关于尚未完成的许可，我们不预期会出现任何问题，但我想在这里分享一些看法，其中部分内容也适用于其他[技术困难]
Justin Stevens
是的，那个咔哒声[听不清]时有时无。
Lon Shaver
是的，我不知道是怎么回事。我会尝试断开连接，然后用另一条线路重新连接。Justin，你还在吗？
Justin Stevens
是的，还在。
Lon Shaver
好的。太好了。抱歉刚才的问题。我不知道我的线路出了什么问题，但现在似乎重新连接上了一条好线路。是的。那么回答你的问题，是的，我们正在继续开展工作。从许可的角度来看，目前正在发生的一些事情，正如你们许多人所知，中国的COVID限制意味着出行有些困难。我们很高兴地报告，我们的运营一直顺利进行。所以，除了GC中断这个完全不同的问题外，我们的运营在整个情况下都运行平稳。但由于出行限制以及我们在北京运营办公室的人员返回北京的困难，推进这些事项所需的一些面对面交流无法进行。这就是为什么我们看到其中一些事项可能会拖延更长时间。但这只是我们目前正在处理的情况。希望情况会有所改变，听到一些传言说从人员流动的角度来看，情况可能会有所改善。那样的话，无论是Kuanping项目还是选矿厂项目都能够恢复推进，因为正如我所说，我们需要与相关部门的人员进行面对面交流，以推进这些事项。
Justin Stevens
明白了。这样解释就说得通了。我想唯一让我有点疑惑的是，你们在Ying矿区针对那些低角度金铜矿脉所做的钻探和建模工作。我猜大部分这类工作可能要等到新选厂建成后才进行，因为增加了铜回路后，处理这类矿石应该会变得可行得多。我这样理解对吗？
Lon Shaver
对于铜矿部分，我想说，是的，对于一些只含金的富集区域，我们已经开始开采了，而且你们已经开始看到黄金产量因此有所上升。这还处于早期阶段，Kingston矿区正在适应采用不同采矿方法开采不同构造的矿石，同时从加工角度来看也是如此。但我们一直在优化工艺流程。对于这些富金区域，主要采用重力选矿法。部分金精矿会单独出售，部分则混入铅精矿中，我们在铅精矿中的黄金回收条件相当不错。不过我们也在考虑未来是否直接生产金锭，这显然会是一个很好的选择。所以从夏末开始，我们已经看到产量在逐步提升，现在效果更加明显。我认为未来你们会看到金矿带对业绩的持续影响。
Operator
下一个问题来自Eight Capital的Felix Shafigullin。
Felix Shafigullin
就几个非常简短的问题。关于你们上个季度末和本季度10月在GC矿区遇到的生产中断问题，Ying矿区是否存在类似风险？能否对此稍作详细说明？
Lon Shaver
我想说各省的运营环境确实有所不同。我们所在的Ying矿区位于工业化程度更高的地区，周围有更多矿山，可以说当地对采矿活动更为熟悉。GC矿区面临的一些挑战可能源于周边运营项目较少。无论是从对游说团体规模相关性的理解来看，这些都导致了那些措施的实施。此外，较温暖的气候确实在一定程度上影响了我们之前报告的通风问题和工作场所最高允许温度问题，而Ying矿区这方面的影响较小。因此，目前我们预计Ying矿区不会遇到类似挑战。
Felix Shafigullin
我注意到你们的货币市场工具在过去两个季度每季度减少了约3000万美元。能否简单说明一下这是什么情况？
Lon Shaver
是的。我的意思是其中一些情况有点复杂，但这涉及到的是，显然，我们在加拿大和通过中国办事处持有不同货币和不同货币计价的资产。因此，从报告角度来看，当我们把人民币计价的工具转换为美元时，这可以解释为什么随着美元走强，其中一些数字会下降。
Operator
目前没有更多问题。Lon，请做结束发言。
Lon Shaver
太好了。谢谢Colin，也感谢各位参加本次电话会议。对于之前电话中的声音问题，我表示歉意。如果对业绩结果或关于Silvercorp的任何其他问题，请随时联系我们，我们期待在下一次预定电话会议上与各位重新联系，讨论我们第三季度的业绩。
Operator
女士们、先生们。今天的电话会议到此结束。感谢各位的参与，请断开您的线路。