Operator
感谢各位等待。下午好。我是Chris，今天担任本次电话会议的操作员。在此，我谨代表公司欢迎各位参加Silvercorp 2022财年第二季度财务业绩电话会议。所有线路均已设为静音，以防止背景噪音。在发言人讲话结束后，将进行问答环节。[操作员说明] 现在，我将会议转交给副总裁Lon Shaver先生进行开场致辞。请开始。
Lon Shaver
谢谢，Chris。大家早上好或下午好。我代表Silvercorp感谢各位参加我们的电话会议，讨论我们2022财年第二季度的财务业绩。我们在昨天收盘后发布了业绩报告，今天电话会议所需的新闻稿、管理层讨论与分析以及财务报表副本均可在我们网站上获取。在开始之前，我想提醒大家，今天电话会议中的某些陈述将包含适用证券法意义上的前瞻性信息。请查阅我们新闻稿和演示文稿中包含的警示性声明，以及我们最近提交的10-K表格、40-F表格和年度信息表中描述的风险因素。 关于本季度，我们完成了一个稳健的季度。第二季度收入为5840万美元，较去年同期增长4%。我想指出的是，按净实现基础计算，白银占我们收入的56%，而去年同期为59%。第二季度归属于权益股东的净利润为940万美元或每股0.05美元，去年同期为1550万美元或每股0.09美元。我们本季度的调整后收益为1360万美元或每股0.08美元，去年同期为1540万美元或每股0.09美元。需要提醒的是，调整后收益是一项补充的非GAAP指标，旨在为市场提供另一个衡量基础业务绩效、持续盈利能力和增长潜力的指标。所做的调整是为了消除非现金和异常项目的影响，包括剔除股份支付薪酬、汇兑损失、联营公司亏损份额、投资未实现损益以及其他一次性项目。 正如之前报告的那样，本季度我们开采了略超过29万吨矿石，并选矿处理了略超过27万吨矿石，分别较去年同期增长9%和3%。本季度选矿量低于开采量主要是由于英矿区暴雨导致的运输中断所致。我们预计在当前季度（即2022财年第三季度）将保持类似的采矿速率，但会增加英矿区的选矿处理量。 第二季度，我们销售了约170万盎司白银、800盎司黄金、1730万磅铅和760万磅锌，与去年同期相比，白银、黄金和铅的销量分别下降了1%、64%和7%。但我要指出，黄金销量下降是由于去年的特殊项目所致。而锌销量较去年同期增长了3%。 扣除副产品收益后的每盎司白银现金成本为负1.65美元（2022财年第二季度），去年同期为负2.09美元。扣除副产品收益后的每盎司白银全部维持成本为7.35美元，而2021财年第二季度为6.99美元。 本季度经营活动产生的现金流量为3090万美元，较去年同期报告的金额高出130万美元。资本支出约为1420万美元（本季度第二季度），而去年同期为1110万美元，这主要是由于本季度在英矿区完成并资本化的金刚石钻探总计124,544米，价值620万美元，而2021财年第二季度仅为略超过70,000米，价值250万美元。大家会记得，我们正在英矿区进行一项非常重要的钻探计划，已经报告并将继续报告大量结果。这一增加部分被隧道工程的减少所抵消，因为一些先前开采区域的钻探活动定义了未来需要较少开发的资源。正如我所说，我们正在继续扩大钻探计划，以定义额外资源并测试英矿区的金矿化带。 在2022财年第二季度，Silvercorp通过其子公司New Infini Silver Inc.在墨西哥的La Yesca项目启动了第一阶段10,000米钻探计划，截至9月已有四台钻机在运行。New Infini已完成总计略超过2,500米的钻探（来自九个钻孔），总计110万美元的支出已资本化。 在本季度的公司发展方面，我们投资了310万美元作为可退还保证金参与宽坪项目拍卖。宽坪项目位于河南省陕州区，距离我们英矿区以北约33公里，占地面积略超过12平方公里，宽约3公里，长约5公里。 综合这些现金流项目，我们以强劲的财务状况进入本季度，拥有2.21亿美元的现金及现金等价物和短期投资。这较今年6月30日的2.144亿美元增加了670万美元。这不包括对联营公司和其他公司的股权投资，截至9月底总市值为1.728亿美元。其中，New Pacific的持仓价值为1.45亿美元。而截至昨日收盘，New Pacific的价值已增至1.51亿美元。 关于展望，正如我们在10月13日宣布的那样，公司通过在线拍卖赢得了宽坪项目100%权益，总对价约为1350万美元。我们已于10月支付了收购对价，并预计在2021年11月完成权利转让。 2021年10月，英矿区的SGX矿山作为预防措施暂时停产，原因是黄河流域遭遇强降雨。附近排入黄河的水库水位达到历史最高点，导致SGX矿山停产10天，这对产量和入选品位产生了一定影响。尽管存在这一中断，我们预计在2022财年第三季度将保持与第二季度类似的采矿速率，并增加英矿区的选矿处理量。 展望未来，我们继续有望实现年度指导目标：本财年白银产量在630万盎司至660万盎司之间，铅产量在6500万磅至6900万磅之间，锌产量在2700万磅至2900万磅之间。 说到这里，主持人，我想开放电话会议进行提问。
Operator
谢谢。[操作员说明] 第一个问题来自Canaccord的Dalton Baretto。Dalton，请讲。
Dalton Baretto
谢谢。早上好，Lon和团队。
Lon Shaver
你好，Dalton。谢谢。
Dalton Baretto
嘿，我听到你说你在这里重申了你的指引。但我只是很难理解你将如何达到这个目标。比如，以Ying为例，你指引的低端是570万盎司。到目前为止你已经完成了280万，我理解你本季度会尝试提高磨矿率，但之后你有一个季度有中国新年，那时产量往往会下降。你在这方面有什么计划或安排吗？我只是很难理解如何达到那个自动指引。
Lon Shaver
是的，不，完全理解，Dalton。我的意思是，我们讨厌错过指引，虽然我们都在展望那个季度，通常那是一个较慢的季度，但我只想说，公司和管理层正在尽一切努力，考虑各种选择，比如调整安排，也许增加额外班次，尽我们所能来实现这些数字。所以目前，我们还没有准备好放弃那个指引。
Dalton Baretto
好的。然后在成本方面，按每吨计算，看起来你现在运行在90多美元，这高于你的指引范围，但即使从历史上看，你们过去通常在70多到80多美元。我怀疑其中一些与新采矿合同有关，一些与人民币有关，但这是否是我们应该考虑的未来水平？比如我们会保持在这个水平吗？
Lon Shaver
是的。我的意思是，我认为，正如你指出的，我们今年早些时候确实更新了那些劳动力成本，这影响了成本，正如我们在披露中评论的那样，人民币肯定是一个因素，这是我们无法预测未来的。我们不预期从这里开始会有任何戏剧性的变化。所以，这可能是一个合理的数字。而且我认为，从总维持成本基础来看，我们仍然在那个指引范围内。所以，我认为也许最好从这个基础来看待事情，因为我们正在做的一些活动，确实有点判断上的问题，这些是应该费用化的运营成本，还是公司将受益的长期投资。
Dalton Baretto
明白了。好的。然后我最后一个问题，你今年是否仍然打算为Ying地区制定新的矿山计划？
Lon Shaver
这不一定是一个新的矿山计划，我们的目标是在明年年初或明年某个时候，基于今年年底的截止日期进行钻探，更新储量和资源量。显然，这是能够讨论矿山计划的第一步，但我们显然正在朝着能够就此提供指导的方向努力。正如我们过去讨论过的，特别是考虑到这些金矿带的结果，目前正在进行的工作是试图确定资源，矿山规划目前正在进行中。只是还没有达到我们可以提供可靠指导的水平。但这显然是我们努力的目标。我们开展这些活动不仅仅是为了表面工作或寻找矿化，而是为了找到资源，将其转化为储量并进行开采。因此，一旦我们能够提供计划，我们就会这样做，我希望我们能在2022年做到这一点。
Dalton Baretto
好的，很好。那么，如果可以的话，我再问一个问题。从公司发展的角度来看，你们在中国和墨西哥等地做了很多这类早期阶段的工作。那么，这是否将是未来的重点？你们是否仍在积极寻找运营中或后期阶段的项目？
Lon Shaver
不，我认为我们的重点涵盖了从更高级的勘探到生产的整个范围，这确实是我们的标准。我想说的是，虽然我们尚未能够报告具体数字，但我们在营矿区收购的那两个项目确实有按照中国标准计算的资源量数据。因此，我们将这些项目视为营矿的类似项目，并且是可以快速推进到生产的项目。同样，目前我们还没有达到能够就此提供明确指导的阶段。关于其他一些项目，我们之前讨论过墨西哥项目，那可以说是一个较早阶段的项目。但它确实有前业主钻探的钻孔。当然，这也是为什么我们选择将该项目置于更多孵化器模式的原因。但我不会说我们正在改变优先事项，我们的理想目标仍然是那些我们可以介入并希望快速实现生产和现金流的理想开发资产。不过，我们也在关注除此之外的其他机会。
Dalton Baretto
很好。我的问题就这些了，谢谢大家。
Rui Feng
谢谢Dalton。
Operator
谢谢。下一个问题来自Roth Capital Partners的Joseph Reagor。Joseph，请提问。
Joseph Reagor
嘿，Lon和团队。谢谢回答我的问题。
Lon Shaver
你好，Joe。
Joseph Reagor
嘿，那么，关于成本方面的问题，你们提到了人民币，但你们是否开始感受到全球通胀普遍上升带来的成本通胀压力？
Lon Shaver
我不能完全肯定情况就是如此。我认为，正如我们之前讨论过的，以及我们在本次电话会议和之前已经谈到的，劳动力成本方面——我们在年初已经处理了这个问题——我的意思是，那是在追赶那些通常有两年运行周期且正在修订的合同。当你查看银矿的成本，并剔除其他项目如原材料、公用事业等，这些看起来大约占这些成本的20%，其余部分要么是我们的劳动力成本，要么是承包商成本。所以，我认为我们看到的以人民币计价的很多增长已经体现出来了。因此，现在真正的问题归结为：汇率是多少，汇率对此有什么影响。
Joseph Reagor
好的。那么在银矿方面，你们已经指出了这个潜在的额外机会，也许可以称之为第七个矿山，随着时间的推移，你们认为我们什么时候才能真正从公司那里得到一个计划和时间表，说明你们将如何从这里开始发展银矿？
Lon Shaver
是的，DCG那个第七个矿山，我的意思是，它正处于逐步增加产量并交付少量——你可以称之为开发矿石——的过程中，从我们的业绩中你也可以看到，我们也在DCG周围进行钻探，并发现了一些金矿带。但是，正如我之前评论的那样，我们有超过70台钻机在进行钻探，产生了大量信息。我们正在整理这些信息并通过新闻稿发布，以告知我们所做的工作和发现。我们很希望能说明这对资源储量的影响，但显然这个计算需要在12月底这个目标截止日期前完成。这将成为我们能够向市场阐述的坚实计划的基础。因此，在此之前，我认为这只是一个需要耐心等待的问题，并理解正在进行的工作，我们希望把它做好。
Joseph Reagor
很公平。最后一件事，看看现金余额、短期投资、股权投资、以及没有债务。而且你们的股价表现几乎与同行完全一致。你们在公司营销方面正在做什么，以向投资者展示资产负债表的不同之处？
Lon Shaver
是的，这显然已成为我们营销中的关键信息。我们一直在参加各种会议，寻求扩大投资者接触面，在社交媒体方面加强信息传递，确保人们更了解公司以及我们的发展目标。是的，显然我们拥有非常强劲的资产负债表，我们正寻求利用这一优势推动公司增长，通过新资产以及在盈地区进行的收购，这些都与盈地区更广泛的增长战略相契合。我们已经开始规划和许可程序，考虑增加盈地区的选矿能力，这将是一个显著的增长。我们目前拥有的盈地区特许权将是这一增长的关键组成部分，同时这些卫星项目也将为扩大的选矿能力提供矿石原料。这些都是我们期待推进的工作，以扩大我们的业务规模、提高处理量和金属产量，不仅包括传统的银、铅和锌，还可能包括我们在其他区域看到的目标金属，甚至铜。
Joseph Reagor
好的。谢谢。我把话筒交回。
Lon Shaver
谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自BMO的Ryan Thompson。Ryan，请提问。
Ryan Thompson
嗨，Lon。感谢更新。我想我的大部分问题其实已经被问过了，但您能否再详细谈谈La Yesca项目，详细说明一下在那里已经完成的工作。你们是否已经收到任何化验结果？您对看到的情况满意吗？关于这个项目，您能告诉我们什么都可以。
Lon Shaver
是的，现在还处于早期阶段。我们一直在收到化验结果。我们得到的数据证实了之前工作中看到的一些令人兴奋的银品位。但是，我们正在寻求获得更全面、更完整的信息包。从资金投入角度看，我们已经资本化了110万美元。在整体计划中这并不算很大的支出，所以我们希望获得更完整的结果包。这样我们才能更好地理解背景和情况：我们一直在钻探的是什么？它看起来如何？它有什么潜力？以及未来的发展规划是什么？显然，我们才刚刚在今年夏天开始，还没有达到那个阶段。
Ryan Thompson
好的。那么也许再跟进一下之前提问者的问题。关于资本配置，我想你们之前已经制定了股票回购计划。您能否谈谈你们对此的考虑？这是你们计划执行的事项，还是更多只是作为一种备用方案，以防股价大幅下跌？你们如何看待这个问题？
Lon Shaver
是的，我想你已经回答了这个问题，说拥有选择和灵活性总是好的，这显然是我们希望将其落实的原因。目前我们没有任何立即使用的计划，但会根据具体情况来决定。所以现在就像我们设立了备用融资渠道一样，拥有这个选择是好的，以便能够快速响应机会。
Ryan Thompson
明白了。好的。我就这些问题。非常感谢更新。
Lon Shaver
谢谢，Ryan。
Operator
谢谢。[接线员指示]下一个问题来自PI Financial的Justin Stevens。Justin，请提问。
Justin Stevens
嘿，Lon，是的，感谢更新，尽管面临挑战，还是要祝贺你们这个季度表现相当不错。我知道你们说过计划在第三财季提高Ying的加工率，我们是否应该假设你们的目标是将研磨率提高到大约第一财季或第二财季达到的采矿率水平？这大概会同时使用一号磨机和二号磨机吧？
Lon Shaver
是的，没错。从研磨角度来看，我们确实有这种灵活性。另外，当你考虑春节停工带来的一些问题时，这对采矿率的影响比对研磨的影响更大。因此，关于在该期间以更高速率运行磨机，这肯定比运营矿山更容易。从明显角度来看，我们只有大约20,000吨矿石被开采但未加工。所以这些显然会进入本季度。但是的，我认为你的评估完全正确，理解了我们正在努力做的事情。
Justin Stevens
明白了。是的。那么你刚才说大约20,000吨，我想库存增加就是由于采矿率和研磨率之间的差异造成的。
Lon Shaver
是的，这是当前季度的差异。所以我们现在有灵活性将这些矿石逐步纳入本季度的研磨率，然后根据我们现在开采的情况，适当安排计划来处理本季度的问题，同时也为第四财季（通常会有春节停工）做好准备。
Justin Stevens
明白了。是的，这说得通。关于动力煤价格最近有些波动，有报道称中国正在寻求避免电力短缺。你们预计这会对你们的运营产生任何影响吗？无论是来自潜在的高电力成本还是可能的电力配给？
Lon Shaver
不，对于前者（电力成本）确实没有任何迹象。我们曾收到可能实施电力配给的通知。但至少对我们来说，该通知是在10月份，实际上并未真正启动或产生任何影响。截至10月底，我们基本上已经度过了那个时期。不能保证或确定，随着我们进入冬季供暖期，是否会像过去看到的污染治理等其他原因那样出现电力削减，但目前我们没有任何具体信息或明确指引。
Justin Stevens
明白了，有道理。最后一个问题，关于量化方面，我只是好奇你们大致的时间表是怎样的。你们认为在获得符合43-101标准的资源量之前，是否需要开展大量新的勘探工作，还是主要只是重新测井和验证？
Lon Shaver
更多是后者。已经开展了一些工作，已有资源量。我认为这里的主要重点是，这个项目处于较高级阶段，能够申请采矿许可证，而不是像我们在Ying项目通常所做的那样先获得许可证，然后利用早期采矿活动作为开矿理由，同时进行勘探。
Justin Stevens
明白了，有道理。是的，但应该希望在本月完成。然后你们可能很快就会实地开展工作，我猜。
Lon Shaver
是的，完成实际上更多是指拥有该矿权的公司权益转让的完成。所以计划本月完成，之后不久将提交采矿许可证申请。但正如你指出的，我们将能够前往那里。我们在Ying的团队，就像我们收购的其他项目一样，Ying团队将负责从勘探和开发角度审视从哪里着手。
Justin Stevens
明白了，听起来不错。我的问题就这些。谢谢大家。谢谢，Justin。
Operator
谢谢。[接线员指示] 目前没有更多问题。问答环节到此结束。现在请将会议交回给副总裁Lon Shaver做结束发言。
Lon Shaver
很好。谢谢Chris，也感谢今天参会的各位。本次电话会议的内容就这些，但如有任何额外问题或新问题，请随时致电联系我们，我们很乐意回答，并期待在2月份就2022财年第三季度业绩再次向大家更新。祝大家有美好的一天。
Operator
谢谢。今天的电话会议到此结束。您可以挂断电话。感谢您的参与，祝您有愉快的一天。