Operator
感谢各位等待。早上好。我是Lara，今天将担任本次电话会议的操作员。在此，我谨代表公司欢迎各位参加Silver Corp 2023财年第三季度财务业绩电话会议。[操作员说明] 现在，我将会议转交给副总裁Lon Shaver先生进行开场致辞。请开始，先生。
Lon Shaver
谢谢，Lara。我代表Silver Corp.，欢迎各位参加本次电话会议，讨论我们昨天收盘后发布的2023财年第三季度业绩。今天电话会议相关的新闻稿、管理层讨论与分析以及财务报表可在我们网站和SEDAR上查阅。在开始之前，我需要提醒大家，今天电话会议中的某些陈述将包含适用证券法意义上的前瞻性信息。请查阅我们新闻稿和演示文稿中包含的警示性声明，以及我们最近的10-Q表、40-F表和年度信息表中的风险因素。 那么，首先回顾我们的季度财务业绩。关于第三季度，收入为5870万美元，较去年同期下降1%，这主要是由于白银、铅和锌价格下跌导致减少460万美元，但被白银和铅销量增加带来的420万美元所部分抵消。基于本季度的产量水平和实现价格，按净实现基础计算，白银占收入的54%，与去年第三季度相同。 第三季度归属于股权股东的净利润为1190万美元，合每股0.07美元。相比之下，去年同期净利润为510万美元，合每股0.03美元。利润增长的主要贡献因素是白银和铅销量分别增长8%和12%，黄金实现销售价格上涨13%，以及股权投资获得300万美元收益。此外，您可能记得我们在上一季度进行了减值准备，影响了净利润。这些部分被锌销量下降6%所抵消。正如我提到的，白银、铅和锌的实现销售价格分别下降7%、8%和13%。 本季度我们还经历了80万美元的外汇损失，这是由于美元在本季度内贬值所致。 按调整后基准计算，剔除非现金和异常项目影响后的调整，如减值费用、股份支付薪酬、我提到的外汇损失、联营公司经营业绩份额损失、投资收益和损失以及一次性项目，本季度收益为1180万美元，合每股0.07美元，而去年同期为1340万美元，合每股0.08美元。需要提醒的是，我们提供建议收益作为补充的非GAAP指标，为投资者提供另一个衡量基础业务表现、持续盈利能力和增长潜力的指标。 本季度经营活动现金流为2570万美元，而去年同期为2870万美元。下降主要是由于前面提到的收入因素，但被非现金营运资本变化170万美元所部分抵消。在非现金营运资本变化前，第三季度现金流为2400万美元，而今年第二季度为2090万美元，去年第三季度约为2800万美元。 上季度资本支出总计约1560万美元，低于去年同期的1870万美元，主要原因是地下勘探和钻探减少。季度末，我们拥有2.103亿美元的现金及现金等价物和短期投资，较上季度末的2.01亿美元有所增加，但较去年3月财年末小幅下降270万美元。这主要是由于美元兑加元和人民币升值带来的990万美元负面折算影响。 这一现金头寸不包括我们在联营公司和其他公司的投资，截至12月31日，这些投资的总市值为1.218亿美元（显然，这不是跟踪这些投资的最佳期末，因为我们在1月份看到了市场反弹）。截至12月，New Pacific占这1.218亿美元中的9800万美元。 我们已经发布了生产数据，这里快速回顾一下季度生产情况：我们开采了29.6万吨矿石，加工了30.3万吨矿石，与去年同期基本持平。本季度我们综合生产了约190万盎司白银、1100盎司黄金、2010万磅铅和700万磅锌。与2022财年第三季度相比，白银、黄金和铅产量分别增长1%、0%和6%，锌产量下降13%。 本季度销售了190万盎司白银、1100盎司黄金、1930万磅铅和710万磅锌。与去年同期相比，白银、黄金和铅销量分别增长8%、持平和12%，锌销量下降6%。 第三季度，扣除副产品抵扣后的每盎司白银现金成本为负1.15美元，而去年同期为负1.33美元。成本上升主要是由于副产品抵扣减少，但被生产成本下降所部分抵消。扣除副产品抵扣后的每盎司白银全维持成本为9.28美元，而2022财年第三季度为8.82美元，上升主要是由于维持性资本支出增加，但被管理费用和矿产资源税减少所部分抵消。 看看9个月业绩：开采了88.7万吨矿石，加工了89.3万吨矿石，这两个数字均较去年同期增长9%。年初至今，我们销售了550万盎司矿石、3400盎司黄金、5570万磅铅和2000万磅锌，白银、黄金和铅销量分别增长9%、17%和9%，锌销量下降11%。 在9个月期间，扣除副产品抵扣后的综合每盎司白银现金成本为负0.68美元，而去年同期为负1.47美元。这9个月期间扣除副产品抵扣后的综合每盎司全维持成本为8.94美元，而去年同期为7.88美元。 与我们2023财年生产指引相比，在9个月或75%的财年过后，我们的加工吨数达到目标的83%。在金属生产方面，我们达到了白银目标的77%、铅目标的82%，但仅达到锌目标的60%。 转向我们的增长项目：本季度我们在Kuanping项目完成了额外的978米钻探，这是位于Ying以北的一个卫星资产，我们于2021年11月收购。上季度，我们从自然资源部获得了Kuanping采矿许可证，覆盖6.9平方公里的矿区，有效期至2029年3月。在2024财年，我们计划进行研究以完成环境评估、水土保护评估以及初步安全设施和矿山设计报告。一旦完成这些报告，我们将提供矿山建设计划和成本估算的进一步更新。根据这些报告，我们应该能够获得相关许可。 截至12月31日，我们在Ying新建3000吨/日浮选厂和新尾矿储存设施的建设上总计花费了400万美元，完成了2147米排水隧道，新厂的场地准备也基本完成，第一批410万美元的加工设备已订购。关于许可，环境评估研究报告已修订，正在等待政府批准（这是针对加工厂）。尾矿储存设施方面我们已经完全准备就绪。 现在转向我们在此次发布中也提供的2024财年指引：关于2024财年的生产、成本和资本支出，我们预计开采和加工约110万至117万吨矿石，预计生产4400至5500盎司黄金、680万至720万盎司白银、7050万至7380万磅铅，以及2770万至2970万磅锌。与我们在2023财年预计完成的生产结果相比，2024财年这一指引代表矿石处理量预计增长3%至8%，黄金产量持平至增长26%，白银增长3%至8%，铅增长3%至8%，锌增长14%至23%。 关于下一年的成本指引，我们预计现金成本基础为每吨78.2至80.5美元，全维持成本基础为每吨136.4至142.4美元。2024财年总体资本支出预计为6470万美元，其中约2180万美元将用于Ying的设备和设施、尾矿储存设施建设、充填厂，并且我们正在增加额外的[听不清]或储存系统以优化矿山计划并提高矿石加工品位。尾矿储存设施预计于2024年完成。我们现在预计Ying新建3000吨/日加工厂的完工将延迟一年，也将在2024年完成。 说到这里，我想开始问答环节。
Operator
[操作员说明] 第一个问题来自PI Financial的Justin Stevens。
Justin Stevens
很高兴看到季度业绩以及明年的指引。我认为2024财年指引相对于2023年看起来相当积极。成本趋势良好，产量比我预期的要高。我只是好奇，你们预测的每吨成本下降主要是由于机械化带来的采矿成本降低吗？还是其他原因？因为这看起来比你们对2023财年的预期有了不错的下降。
Lon Shaver
是的，这是转变的一部分，其中一些原因在于我们已经投资了隧道和通道。但正如您所指出的，我们在GC和Ying两地通过一些工作和研究，看到了通过采矿方法的一些转变以及引入更多机械化来优化的机会。但显然，影响这些数字的因素很多，包括汇率、隧道开发、矿石开发等的每吨成本。但总体而言，这些是我们目前看到的数字。
Justin Stevens
是的。关于这一点，显然消耗品、钢材等成本投入。从你们的供应商那里，你们看到这些投入成本趋势如何？是已经稳定了？还是大幅下降？还是基本保持去年水平？
Lon Shaver
我认为大部分情况下，情况相当稳定。我们看到一些物品以人民币计价有正常上涨，但没有什么真正令人担忧的，也没有超出我们去年给出今年指引时对一些关键项目的预期。所以实际上没有太大变化。但显然，从季度甚至季度内来看，如果你看汇率等因素，我们最终以美元报告的数字可能会因人民币兑美元汇率而波动。
Justin Stevens
当然。是的。那么——只是为了确认我的时间线正确。第三选厂推迟一年。那么我们现在是否应该预期它在2024年年底左右投产？然后在2026财年正式达产？
Lon Shaver
是的，没错。
Justin Stevens
好的，明白了。很高兴看到Kuanping许可证获批。也许你们能提供更多细节，你们计划在那里进行更多钻探吗？还是在开展更多勘探之前，重点真的放在研究上？
Lon Shaver
是的。我认为那里的钻探工作基本上已经完成了——有了采矿许可证，现在真的更多只是行政程序上的收尾工作。有一个安全检查清单、初步矿山设计和安全设施设计需要提交。还有一些常规的水资源保护评估报告，说明你将如何解决相关问题，以及整体的环境评估报告。然后这些文件获得批准后，你才能进入实际的矿山场地建设和投产阶段？
Justin Stevens
当然。现在这说得通了。我的意思是，显然，我认为那里的时间安排与新选矿厂的时机相吻合是有道理的。显然，即使相对简单，也需要让你实际完成获得批准所需的检查清单。我假设，但没错，潜在投产的时间线要等到新选矿厂建成运行后。
Lon Shaver
实际上，我们可能看到或我认为会比那更早。所以这只是一个问题，就像我说的，完成那些报告，真正深入研究矿山计划，根据你进入地下后看到的情况、资源和储量的分布情况，确定一个合理的生产速率。所以我认为我们可能比那更早看到投产，但Kuanping的时间安排实际上并不是与选矿厂相关的因素。我认为我们真正确定的是，在此期间有机会真正专注于一些矿山优化工作。具有讽刺意味的是，在GC完成的一些工作导致我们考虑在Ying实施一些这些技术。所以更多的是让Ying的矿山和一些设施准备就绪。你会注意到，从数字上看Ying，无论是今年还是明年，我们在投产方面都有一些健康的支出和工作计划。所以其中一些投产工作是为了真正开放和进入Ying所有矿山的更多区域，并真正简化未来提高生产速率的能力。
Justin Stevens
明白了。最后一个问题。有什么计划——我们应该对[听不清]储量更新有什么期待？显然，你们一直在[听不清]Ying。这很好看到——但是否有计划进行定期的年度更新，纳入一些新的钻探结果？或者那只是临时性的？
Lon Shaver
嗯，通常，我们的一般政策是每年进行一次，在GC和Ying之间交替进行。显然，我们刚刚在去年9月发布了Ying报告。现在可能还为时过早再次处理它。但正如——我认为这仍然开放，取决于我们是否在数字方面看到了真正根本性的变化。
Operator
您的下一个问题来自ROTH MKM的Joseph Reagor。
Joseph Reagor
关于选矿厂延期的问题，我想了解更多的背景信息。这仅仅是设备交付时间的问题，还是事情进展比预期要慢？或者是受到COVID的影响？具体是什么原因导致项目推迟了一年？
Lon Shaver
嗯，我想我们在上一次电话会议中已经提到，由于无法出差，一些推进项目所需的面对面交流无法进行。现在我们已经恢复了这方面的工作，计划主要是推进我们称之为行政性的事项，以获得最终许可。但同时，我们也意识到可以在矿山内部进行一些调整和优化。尾矿储存设施显然是长期优先事项。我们知道未来将有大量矿石需要通过选矿厂处理，所以必须加快推进这项工作。因此，我认为这主要是管理时间和精力的优先级安排问题。正如我所说，我们看到了一些机会，可以在矿山内部开展工作，比如在L&W矿山安装第一个回填设备，在GC矿山完成我们一直在安装的分选设备，以及在TLP矿山安装XRT分选机，该设备将用于处理来自TLP、LMW和LME矿山的矿石。考虑到这些工作以及斜坡道开发，我们认为在推进选矿厂建设之前，先处理这些方面的工作更为合理，因为选矿厂显然会消耗大量的人力和注意力。
Joseph Reagor
那么关于选矿厂，整个项目还需要投入多少资本支出？
Lon Shaver
基本上，大部分资金尚未支出。我们已经订购了设备，但尚未付款，设备也尚未交付。正如我们披露的，截至12月底，选矿厂和尾矿设施的合计支出为400万美元。因此，这两个项目合计约7000万美元的总投资中，大部分资金尚未支出。
Operator
下一个问题来自Eight Capital的Felix Shafigullin。
Felix Shafigullin
祝贺第一季度业绩。我的大部分问题实际上已经得到了解答，但我只是好奇地注意到，与之前几个季度相比，本季度采矿和选矿成本出现了非常明显的下降。能否简要说明一下这背后的原因是什么？
Lon Shaver
嗯，这其中的部分原因涉及——如果您指的是采矿成本，部分原因涉及——从开发巷道和通道的角度来看。我们之前曾表示，我们正在调整一些优先事项，从更多需要费用化的开发勘探巷道转向钻探。我们现在已经进行了几年的相当积极的钻探计划。其主要目的是识别矿山计划中已有的、易于接近的近期储量，这样我们就可以在没有这些开发成本的情况下开采矿石。我认为这可能是最大的转变，除了我之前提到的汇率变化等因素对成本的影响。
Felix Shafigullin
所以这主要是汇率变化以及我认为更多钻探成本被资本化到成本中的事实。
Lon Shaver
嗯，不仅仅是资本化的问题，更重要的是从矿山规划的角度来看，矿山进行了一项重大工作，即审视我们拥有的资源质量、储量，并从优先排序的角度来确定。哪些矿石材料已经准备好在一个月、三个月或六个月内开采，并且基于我们现有的地下通道和钻探结果来进行规划，这样我们就可以说，看，让我们在巷道通道建设方面稍作休息，削减一些相关成本，因为我们知道近期矿石的来源。
Operator
[接线员指示] 您的下一个问题来自Echelon Capital Markets的Gabriel Gonzalez。
Gabriel Gonzalez
我只是想知道，我注意到最近的Ying税务报告和上一季度的MD&A中没有提到退出回填厂作为资本项目管道的一部分。我只是想知道这些是否一直被视为该管道的一部分，但只是与工厂相关的部分。是否值得明确提及这些作为你们正在进行的项目？或者这些实际上是考虑到工厂扩建延迟而新增的项目？
Lon Shaver
关于盈矿，确实有一些新的项目。随着我们积累经验并观察情况，显然上个季度GC矿遇到了一些挑战。因此，在GC矿进行的一些工作是引入XRT技术，以便在矿石进入选矿厂之前提升矿石品位。当我们审视趋势和机遇时，引入这些技术的能力——我可以说资本支出相当适中——是微调采矿计划和成本结构的方式。虽然之前没有考虑这些，但我们作为一个团队一直在关注我们的趋势。我们在电话会议上提到过，增加一些机械化、降低劳动密集度的能力正在考虑中，因为显然，正如本次电话会议上提出的，每个人都担心成本通胀，无论是消耗品、能源还是劳动力。所以当我们看到可以调整、微调和改进的领域时，我们就会去做。我们并没有在这方面花太多时间讨论。但任何关注盈矿的人都知道，我们已经从更多地使用留矿法转向了分层充填法。现在我们实际上看到了重新采用留矿法的机会，因为从生产率角度来看，数字更高。然后，如果你将其与XRT技术结合，可以弥补在采矿方法转变中可能面临的一些额外贫化，但不会影响实际的选矿品位。所以这些都是我们看到可以加入的新机遇和新事物。
Gabriel Gonzalez
是的。当然。不，我认为这很好——在适当的时候权衡技术和其益处总是好的。我只是想问问关于GC矿的专家XRT技术，您是否有一个大概的数字，说明该项目的净现值（NPV）影响如何？您是否也有一个估计，说明在盈矿使用该技术可能带来的净现值效益？
Lon Shaver
我手头没有这些数字。从成本角度来看，你可以看到引入它的成本相当低。所以是的，我没有具体的数字来说明它实际对净现值的贡献是多少。但显然，我们认为有机会将其与我们看到的一些采矿方法转变结合起来，但不会耗尽或超出我们目前选矿厂1和2的产能。
Gabriel Gonzalez
完全没有问题。这更多只是出于好奇，认识到这是一个适中的资本成本，但只是对内部收益率（IRR）和现值（PV）感到好奇，不过这些都很好。
Operator
问答环节到此结束。现在请将会议交还给副总裁Lon Shaver先生，进行任何结束语。
Lon Shaver
太好了。谢谢Laura主持本次电话会议，也感谢各位今天拨冗参加。本次电话会议到此结束。请注意，如果您有任何其他问题，一如既往，请通过电话或电子邮件联系我们，我们很乐意解答。我们期待下次在2023财年年底业绩电话会议上再次交流。非常感谢。祝您有美好的一天。
Operator
谢谢您，先生。今天的电话会议到此结束。您可以挂断电话了。感谢您的参与，祝您有愉快的一天。