Executives
Stephen Merrick - 首席执行官 Frank Cesario - 首席财务官 Jeff Hyland - 总裁 Stan Brown - 投资者关系总监
Operator
各位女士、先生，下午好。欢迎参加CTI Industries Corporation举办的2018年第一季度财务业绩电话会议。目前，所有参会者均处于只听模式。稍后我们将进行问答环节，届时将提供相关说明[接线员指示]。提醒一下，本次电话会议正在录音。本次电话会议可能包含根据修订后的1933年《证券法》第27A条定义的前瞻性陈述，包括有关公司业务战略和增长战略等方面的陈述。识别前瞻性陈述的表述仅代表陈述发布之日的观点。这些前瞻性陈述主要基于公司的预期，并受到诸多风险和不确定性的影响，其中一些风险和不确定性无法预测或量化，且超出公司控制范围。未来发展和实际结果可能与前瞻性陈述中所述、预期或隐含的内容存在重大差异。鉴于这些风险和不确定性，无法保证前瞻性信息将被证明是准确的。现在，我很荣幸地向大家介绍今天会议的主持人，首席执行官Stephen Merrick先生。您可以开始了。
Stephen Merrick
大家早上好。感谢各位今天参加我们的电话会议。今天与我一同出席的有我们的总裁Jeff Hyland、首席财务官Frank Cesario以及投资者关系总监Stan Brown。距离我们上次在2017年第四季度财报电话会议上交流已经过去大约六周时间。因此，今天上午我们将保持评论简洁，重点聚焦在这段短暂时期内发生的情况。 我们第一季度的财务结果总体上保持稳定。1月和2月来自几家大客户的订单流较为缓慢。我们理解这是由于这些公司的库存管理活动导致其订单暂时推迟。随后在3月份，我们迎来了广泛的销售激增，主要由铝箔气球和糖果花束的大额订单推动，同时乳胶气球和家居容器的销售也表现强劲。 3月份，我们实现了近700万美元的综合销售额，这是除2016年11月黑色星期五促销活动外，我们历史上销售额最高的月份。强劲的销售势头在4月份持续，并延续至5月至今，这支持了我们对于正在形成的积极销售趋势的预测，该趋势将推动2018年全年总销售额的改善。 正如我们在第四季度电话会议中讨论的，我们已经采取了一系列举措，这些举措稳定了我们的运营，并为2018年业绩改善奠定了基础。这些行动预计将增强盈利能力、提高效率、改善产品质量、促进业务发展，并扩大我们的地理和产品覆盖范围。 这些行动中最主要的是我们相信将在2018年期间削减超过200万美元年度化成本的计划。这些削减措施范围广泛，包括：进一步降低人员成本；更换供应商及修改供应商协议；在墨西哥启动部分生产；以及开始使用新的、更高效的制造设备。 我们在2017年启动了一个类似的项目，其影响已体现在我们2018年第一季度的业绩中。尽管销售额下降了近9%，但我们报告的运营亏损仅为略低于15万美元，这在很大程度上归因于季度运营费用的下降。我想强调，我们对任何金额的亏损都绝不感到兴奋。然而，看到我们成本削减举措带来的切实影响是令人鼓舞的。我们预计这项新举措将实现的削减效果将在未来几个季度变得更加明显和有益。 随着我们持续发展和提升品牌，我们的全球品牌形象，我们必须确保提供行业内最高质量的铝箔气球。为此，我们启动了一项名为'最优质气球'的新质量计划。该计划建立在我们先前已建立的质量计划基础之上。'最优质气球'计划由我们的美国工厂经理Jeff Memenga负责管理。我们预计2018年将在包括新设备、设备升级、测试、质量控制措施、人员、包装和设计等领域投入总计约100万美元。 最后，在我将发言权交给我们的首席财务官Frank Cesario之前，我很高兴提供我们对2018年全年的展望。这是我们首次感到有足够信心对未来运营提供任何有意义的见解。虽然承认我们的业务和行业仍存在某些挑战和不确定性，但对于2018年，我们预计与2017年全年业绩相比，将实现更高的净销售额、更低的总运营费用，并实现盈利运营。 说到这里，我将把发言权交给Frank。
Frank Cesario
谢谢，Steve。大家早上好。首先，让我们更详细地讨论2018年第一季度的业绩表现。收入从去年第一季度的1540万美元下降140万美元或9%，至1400万美元。正如Steve提到的，我们在1月和2月开局非常缓慢，一些大客户减少了他们的延期订单。3月份我们迎来了反弹，如果不是大约170万美元的母亲节相关订单从3月推迟到4月，反弹幅度还会更大。这帮助4月份表现强劲，而且这种销售走强的趋势一直持续到5月上半月。但这些都没有体现在第一季度收入中。正如Steve提到的，我们预计2018年净销售额将从2017年的5620万美元有所增长。收入下降导致毛利润从360万美元（占净销售额的23.6%）降至290万美元（占净销售额的20.5%）。总运营费用从2017年第一季度的310万美元下降9.5万美元或3%，至300万美元。一般行政费用以及广告和营销成本的下降部分被更高的销售费用所抵消。我们报告运营亏损14.7万美元，而去年第一季度运营收入为50.8万美元。本季度利息支出为56.4万美元，高于去年第一季度的37.7万美元。利息支出在2017年呈上升趋势，由于市场利率上升和借款水平提高，我们预计全年利息支出将高于去年。此外，正如我稍后会提到的，我们可能会因信贷额度而出现利率的暂时性上升。本季度净亏损为46.3万美元或每股0.13美元，而2017年第一季度净利润为5.8万美元或每股0.02美元。截至2018年3月31日，我们的现金余额为59.6万美元，而去年年底为18.1万美元。只要我们有循环信贷额度支持，我们不打算维持大量现金余额。关于我们的债务状况，您可能从我们之前的电话会议中记得，我们签订了一份两部分的[技术困难]600万美元定期票据，分五年按月偿还，以及由应收账款和存货支持的循环信贷额度，最高可达1800万美元。截至目前，我自去年11月加入CTI以来，看到了最多的剩余可用额度。正如您将在我们的10-Q文件中看到的，截至2018年3月31日，我们公司未能遵守信贷额度下的两项财务契约。这是由于1月和2月的缓慢开局造成的。3月份有所弥补但还不够。我们目前正在与贷款机构讨论适当的措施，并乐观地认为我们能及时达成协议。我们的信贷协议包含2%的利率罚金。这尚未被收取，也可能不会被收取，但应该能提供一些关于可用选项的参考。在此问题解决之前，我们已将定期票据下的440万美元长期债务从长期负债重新分类为流动负债，因为这可能影响可比性，我们想特别指出这一点。说到这里，我将把时间交给Jeff。
Jeff Hyland
谢谢，Frank。虽然我们在1月和2月经历了显著的销售逆风，但我们已积极采取措施，通过增加其他销售额和削减业务开支来应对。我们团队齐心协力，在排除2016年11月黑色星期五促销的特殊情况后，3月份实现了创纪录的高销售额。我们正在改进实现持续盈利增长的框架。正如我们在3月份讨论的那样，CTI已启动多项关键举措，涵盖我们业务的各个方面。我们持续推进积极的销售计划，扩大金属箔气球制造能力，并实施多方面的费用和营运资本削减计划。我们继续[技术困难]改善运营、财务和现金流表现。我们在第一季度已看到这些努力的初步成效，预计对2018年全年将产生更显著的影响。在运营方面，我们对Steve讨论的优质气球质量计划及其带来的战略优势感到非常兴奋。此外，我们新增了两台新的金属箔转换机：一台位于Lake Barrington；另一台姊妹机位于墨西哥的Flexo工厂。鉴于新机器的质量和产出，我们预计金属箔气球生产能力将总体增加40%。迄今为止，新的Lake Barrington机器已将生产能力和效率提高了约20%，而瓜达拉哈拉的新金属箔转换机已安装完毕，一旦收到额外零件，预计本周将全面投入运营。瓜达拉哈拉生产的逐步提升应为我们带来约20%的额外金属箔气球运营能力。这一新增产能对于解决产能限制、使我们能够满足2018年全年预期更高需求至关重要。我们还在积极寻求与现有客户和新客户的非常具体的新销售机会。我们正处于与客户就不同规模项目（其中一些相当重要）进行报价和演示的不同阶段。我们对2018年更高销售额的预测不包括可能从销售渠道中产生的任何成功交易。我们目前正在推进这一强劲的销售渠道，涉及新客户和现有客户，覆盖我们所有地区和产品线。我们发现多个客户非常愿意销售更广泛的产品系列，我们正享受由此带来的3月、4月销售额增长以及5月的预测增长。我们还在进行战略投资，以扩大我们在销售和产品线方面的能力。例如，我们在英国新增了一名经验丰富的100%佣金制销售人员。我们正在扩大与一家派对用品制造商的全球合作关系，这将增加我们产品供应的广度，有望开拓新客户并增加现有客户的销售额。此外，我们正在增加几种新的气球设计和其他互补产品，以展示我们的创造力和对客户趋势的响应能力。我们对各项举措的表现越来越有信心，并将继续考虑旨在解决客户集中度、产品线扩展和市场需求等领域的收购。迄今为止，我们已分析并放弃了两项收购，我们将继续对其他收购保持机会主义和战略性的态度。现在我将把时间交给Steve。
Stephen Merrick
谢谢Frank和Jeff。正如Jeff所指出的，随着我们新团队的融合并推动业绩表现，我们正变得越来越有信心。我们热切期待在8月初向各位报告我们预计在第二季度实现的业绩。我们的报告到此结束。接线员，请协助我们。
Operator
[接线员指示] 现在有来自[Vincent Gargano]的提问。您的线路已接通。
Unidentified Analyst
那么这220万美元的削减，成本削减。这些是新的削减措施，还是2017年措施的延续？
Stephen Merrick
2017年的削减是220万美元，这些措施已经实施。2018年正在进行一项新的利润改善成本削减计划。
Unidentified Analyst
所以这些是额外的、超出原有范围的削减。我这样理解对吗？
Stephen Merrick
完全正确。我们已经实施了一部分，预计到第三季度末将完成所有2018年削减措施的实施。
Unidentified Analyst
这显然不包括你们即将推出的100万美元流程改进计划，那是额外的成本，如所述？
Stephen Merrick
这两者是互补的，所以您说得对，我们有2018年的举措，这与2017年的举措是分开的。随着今年推进，您将看到累积的效益。
Unidentified Analyst
下一个问题是，你们是否愿意用自己的资金在公开市场进行购买。我知道有禁售期，也知道有某些要求和限制。但作为团队，你们是否有信心在公开市场进行购买？
Stephen Merrick
嗯，我们已经进行了一些购买，我不能代表个人发言，但我认为这肯定是管理团队中一些人考虑过的事情。
Frank Cesario
我是Frank，财务部门的负责人，让我更直接地回答这个问题，我会对这个回答负责。我个人确实认为——看，这家公司未来前景良好。所以我倾向于同意你的观点。是的，年底确实很难做到这一点，因为正如你所知，静默期往往会持续较长时间。但我们对目前的状况感到满意，我同意你刚才提出的那个说法。
Unidentified Analyst
是的，我知道你一直在买入，我也知道Stephen Merrick多年来买入了大量股份。但我能感受到团队重新焕发的热情。我只是——你知道，有时候你希望看到这种热情能伴随着一些信心，这确实是一个很好的信心标志，可以这么说。
Stephen Merrick
说得好。
Unidentified Analyst
很好，谢谢。
Operator
[接线员说明] 目前我没有看到更多问题。现在请将电话转回给主持人进行结束语。
Stephen Merrick
感谢大家今天参加电话会议。我们对目前的状况和未来的发展方向感到非常乐观。正如我所说，我们非常期待很快就能向各位报告我们预期的第二季度业绩。谢谢大家，祝你们有美好的一天。
Operator
女士们、先生们，感谢各位参加今天的电话会议。本次会议到此结束，您现在可以挂断电话。祝大家度过愉快的一天。