Operator
各位好，欢迎参加云宏CTI 2021年第四季度及全年业绩电话会议。在今天的演示环节中，所有与会方均处于只听模式。演示结束后，会议将开放提问环节。本次会议于2022年4月13日进行录音。 随本次电话会议发布的业绩新闻稿已于今早发布。今天参加电话会议的有云宏CTI首席执行官Frank Cesario以及首席运营官Jana Schwan。 在开始之前，我们希望提醒您阅读公司业绩新闻稿中的前瞻性声明。在今天的电话会议中，管理层将做出某些预测性陈述，反映其当前对未来业绩和财务结果的看法。公司基于某些假设和未来事件的预期做出这些陈述，这些预期存在风险和不确定性。公司的10-K表格列出了可能导致实际结果与预测存在差异的一些最重要风险因素。 另请注意，公司的业绩新闻稿中提到了调整后EBITDA，这是一项非GAAP财务指标。公司将调整后EBITDA视为运营绩效指标，因此公司认为与其最直接可比的GAAP财务指标是其净收入或亏损。如需更多信息，请参阅业绩新闻稿以及公司向美国证券交易委员会提交的定期文件。 现在，我将电话会议转交给云宏CTI首席执行官Frank Cesario先生。先生，请开始。
Frank Cesario
谢谢，Holly。大家早上好。感谢各位今天参加我们的电话会议。通常，我们会先回顾财务业绩并讨论预期。我们将在稍后的会议中讨论财务表现。但首先，我想概述一下我们业务所克服的一些挑战以及未来的发展方向。 由于2021年标志着一段因处置子公司亏损而复杂的财务报表时期的结束，我想从业务本身开始谈起。过去几年确实是一段相当不平凡的旅程。你们知道人们常说的：重复做同样的事情却期待不同的结果。在2019年，我们对于应该做什么、不应该做什么达到了一个清晰的认知水平。然后我们付诸行动，实现了转变。改造一个杠杆率过高的企业，其挑战性完全如人们所预期的那样。但我很高兴地说，我们实现了目标。 我们曾在英国和德国设有销售和分销实体。我们在墨西哥瓜达拉哈拉拥有自己的乳胶气球制造厂。我们还持有一家无关业务的股份，该业务曾被认为是未来销售公司产品的潜在渠道。此外，我们继续供应真空密封业务线，该业务线虽然带来可观收入，但无法达到所需的现金流表现。 毫无疑问，这些业务都曾有过成功，并且有存在的合理理由。但随着时间的推移，每个业务都无法提供维持运营所需的盈利能力。支持这些领域是沉重的财务负担。而我们的杠杆率实在太高了。试图支撑2000万美元的债务负担以及这些业务的周期性现金需求，使我们陷入了困境。在此期间的大部分时间里，我们都违反了信贷额度条款，我们知道必须进行重大变革。 感谢李先生和云宏中国集团的支持，我们得以将贷款债务减少到仅600万美元，并缓冲了处置这些子公司相关的约1500万美元减值损失。 显而易见的问题是：为什么？为什么CTI值得挽救？这正是我们今天要讨论的内容。近50年来，CTI一直生产基于薄膜的相关产品。我们并不羞于拓展业务。我们销售各种包装薄膜，开发了优秀的铝箔气球项目，并寻求利用不同的市场渠道。当我们在芝加哥地区无法做好乳胶气球时，我们在墨西哥开发了乳胶生产商。但业务不仅仅是关于营收，它还需要利润来支撑——我们的利润确实做到了。 当所有这些干扰因素发生时，我们坚实的基本盘支撑着我们，并为我们今天以盈利方式扩展公司提供了坚实的基础。我们为世界上要求最严格的零售商供货。这本身就说明了很多问题。所有迹象都表明，我们提供非常强大的产品质量，我们内部的创意部门总能不断推出引人注目的新设计。我们知道如何满足零售客户的需求，以及如何有效地处理那些有时具有挑战性的关系。我们知道我们在铝箔气球、某些包装薄膜、糖果花束和其他礼品方面拥有坚实的基础。我们的产品能让人微笑，这一点必须保留。 此时，云宏中国集团出现了，他们希望以主要围绕零售设计的产品组合进入北美市场。我们相信我们的经验和专业知识将帮助他们为本地市场提供新产品。同时，我认为拥有亚洲采购和制造方面的专家也将直接为我们公司创造价值。拥有更多合格的人才来精简业务只会带来好处。 我们是近300名客户所依赖的美国本土制造商。但现在我们不止于此。我们是更广泛的云宏家族的一员。这项投资至关重要，因为我们迫切需要它来将债务负担降至合理水平，避免数百万美元的相关费用和支出，并在保持健康股东权益的同时注销子公司。 云宏团队认同这一转型，我们都致力于证明这是正确的选择。从我们自身的现金相关挑战，到2019年的氦气短缺，再到COVID疫情、通货膨胀、供应链问题以及招聘合格员工的挑战，我们被迫不断适应。 我很高兴我们的首席运营官Jana Schwan今天在这里分享最近在这个领域的成功经验，Jana？
Jana Schwan
谢谢，Frank，大家好。我们经常需要应对的一个问题是本地劳动力市场的紧张状况。经过三年的努力，我很高兴地告诉大家，我们在这方面取得了突破。通过适度的投资以及我们运营团队和工程合作伙伴的大量团队协作，我们现在在一条转换生产线上成功部署了可靠工作的机械臂。这使原本的手动流程实现了自动化，同时保持了生产线上的质量控制特性。想象一下这种灵活性，以及我们如何更好地管理关键人力资源以满足制造需求。我们计算得出，通过降低每条生产线的人员配置，这项战略投资大约在九个月内就能收回成本。现在第一条生产线已达到我们的预期标准，我们正在着手第二条生产线的工作。不久之后，我们应该能够将这项技术推广到六条转换生产线。 另一项旨在最大化生产人员效率的变革，是对我们季节性生产流程的投资和调整。我们每年有两个大的需求高峰：情人节，以及母亲节、父亲节和毕业季的结合。我们大约一半的业务来自日常活动和庆祝，另一半则由这三个特定节日驱动。 过去，我们会在秋季为情人节招聘临时工，然后在节后缩减一个月，接着再为母亲节、父亲节和毕业季重新招聘，最后随着季节性高峰结束而减少人员配置。由于在制造业中寻找和培训优秀员工非常困难，我们已经调整策略，从秋季更早开始增加人手，并将生产努力持续到四月。这种生产节奏的改变使我们能够满足客户需求，而无需在劳动力成本方面采取任何特殊措施。这一策略正在奏效。我们能够保留训练有素的优秀员工更长时间，从而生产出更好的产品。 在应对这些挑战多年之后，我非常高兴今天能够作为云宏CTI的领导者之一。Frank？
Frank Cesario
谢谢，Jana。这表明我们并不满足于按部就班的业务模式，特别是当我们相信有更好的方法时。我们有扩大销售渠道的计划，但会全程对预期负责。我向你们承诺，我们将更积极地管理风险，更好地利用资产创造价值。现在谈谈我们的财务状况。收入增加了300万美元，因为小型客户继续从2020年的停摆中恢复，而我们最大的客户增加了需求。我们注意到与出售墨西哥乳胶制造业务Flexo Universal相关的约1000万美元净收入减记，这不会再次发生。请注意，其中600万美元是货币损失随时间推移的确认，仅在综合收益层面转为回收，只有会计师才能理解这一点，即便如此也只是稍好一些。展望未来，我们致力于让公司更容易被理解。既然我们已经解放了美国业务，能够展示其运营表现而不受外部因素影响，这种清晰度应该会显现。我们的融资成本大幅降低。我们已基本应对了通胀成本上升。我们继续应对货运挑战，在展示公司能力之前我们不会停歇。感谢您成为云宏CTI有限公司的一员。现在进入有趣的部分。Holly，我们可以开始提问了吗？
Operator
当然，女士们先生们，现在开始提问环节。[接线员指示]今天的第一个问题来自Michael Colesani [ph]。Michael，您的线路已接通。
Frank Cesario
你好，Michael。
Unidentified Analyst
嗨。早上好，各位。祝贺这次业务好转。我不知道您是否能够分享，但我很希望您能提供一些见解，既然这一切已成为过去，您如何看待随着所有这些业务线的整合，未来营收增长和机会的发展。
Frank Cesario
你是我最喜欢的人了。谢谢你问及营收情况。正如你所见，过去一年我们建立了营收基础。我们预计这一趋势将持续。我们提供优质产品，瞄准市场特定领域，提供最佳服务。我们计划在今年晚些时候扩大销售职能。我们正在采取许多措施来促进增长，但会从风险管理的角度出发，对吧。我们不会盲目投入资源追求营收增长，而是会审慎选择时机。我们认为这种做法会奏效。同时，对我们来说一个新的变化是，我们相信可以为其他云宏公司提供支持，即在美国零售市场方面。这是两年前投资完成时我们就考虑过的事情。现在我认为我们更有能力做好这一点。因此，无论是与更熟悉的实体合作，还是向更多类型的客户提供箔膜气球，或是向更多类型的客户提供糖果花束和礼品解决方案，我们认为有很多好的发展方向。我们非常期待看到这些计划如何成形。
Unidentified Analyst
谢谢。
Frank Cesario
谢谢。
Operator
[接线员指示] 今天的下一个问题来自Mike Suneco [音译]。Mike，您的线路已接通。
Unidentified Analyst
我有个简短的问题。关于董事会成员或关键员工持股情况，我不确定数据是否准确。CTI上的很多数据要么过时要么不准确。如果你查看雅虎财经或任何公司概览。我只是想评论一下，我希望看到关键员工有更多持股，公司内部有更强的信念。我知道你们有静默期。员工和董事会成员如果想购买股票，什么时候可以重返市场？
Frank Cesario
当然。我们正常的静默期——我认为大多数公司都是如此——从季度结束开始，直到业绩公布后几天。我们公司在公布业绩方面一直非常、非常滞后，我认为我们可以做得更好。但目前这意味着从年底到数字公布，甚至10-K文件提交期间，所有人都被禁止进行任何交易。由于我们目前处于这个过程中，现在已经是第一季度。第一季度已经结束。所以当我们五月份报告第一季度业绩时，限制才会解除。我要分享的另一个方面是，我们公司的股东结构发生了巨大变化。如果你看五年前的情况，当时有几个占主导地位的股东是公司员工，他们已经退休了。我们现在有了新的投资者群体，参与的人更多了。所以当你查看时，会发现与不久前的状况大不相同。
Unidentified Analyst
好的。我还有一个后续问题。关于通货膨胀和原材料成本，你是否有信心将这些成本转嫁给消费者？
Frank Cesario
对我们的客户来说，我们已经做出了巨大努力。听着，没有人希望自己的价格被提高。没有人愿意成为那个在房间里提价的人。但他们必须这样做。如果你要保持健康，就必须维持健康的利润率，这是交易的一部分。很多人都理解这一点，因为我们不卖价格，我们卖价值。如果我们做得正确，我们的客户会做出回应，并一直成为我们的合作伙伴。多年来，我们对很多客户都保持了价格稳定。每个人都知道世界是什么样子。我们走出去说，好吧，新的价格结构是这样的。我们绝大多数客户和业务都说，我们理解。与此同时，我们可能推得太远了，我们也听到了反馈。我们确实失去了一些不盈利的业务。坦率地说，我觉得这样很好。总的来说，我可以告诉你，我认为我们成功地将这些额外成本转嫁给了客户。这并不容易。但我相信我们已经成功了，并且我们会继续关注重点。因为，对于一个寻求表现的公司来说，利润率不能失败。
Unidentified Analyst
谢谢。
Frank Cesario
谢谢。
Operator
今天的下一个问题来自Glenn Hamilton [ph]。Glenn，您的线路已接通。
Unidentified Analyst
嘿，Frank。很高兴再次和你们交谈。这是我的问题。我没有看到任何详细的[ph]或全面的收入信息。如果将来能更透明一些，而不是需要去SEC、NASDAQ等地方查找你们的资产负债表，至少在更及时的基础上提供这些信息，那会很好。这只是我的一个[多人发言]建议。
Frank Cesario
第一，我完全同意。我对您的承诺是，从今往后每个季度，我们都会提供传统的利润表、资产负债表披露。这次情况比较复杂，因为坦率地说，我们以为我们的10-K报表已经提交了。我想是明天提交。所有这些让我们觉得，如果没有大量讨论，人们很难理解最后的去合并化费用为零的情况。所以到去年年底，我们做了这个高层级的总结。我们感谢大家的耐心。但从第一季度开始，您会看到更传统的披露。这些披露会更有意义，因为我们没有那么多事情模糊美国业务的实际情况。
Unidentified Analyst
好的，很好的回答。我可以问一个后续问题吗？
Frank Cesario
可以。
Unidentified Analyst
我们过去讨论过这个问题，这是一个敏感话题，就是你们公司的名称？我参与了很多聊天室和CTI相关的讨论，很多人仍然认为这是一家中国公司，对此有很多负面含义。为什么不能仍然叫CTI Industries，同时云宏仍然是主要所有者？因为每当有关于中国的整体负面新闻时，砰，我就看到我们的股价下跌，也许也许不是那么——
Frank Cesario
这确实是一个变化，对吧？这是完全不同的情况。说实话，将云宏加入我们的名称中——这与投资相关，回顾2020年初的文件，这是一笔500万美元的投资，我们承诺更改公司名称，加入云宏，以将美国公司与更广泛的集团联系起来。这在名称上已经完成，在投资上也已完成，但在其他方面并未完成。换句话说，我们所有的运营都在美国，我们的人员都在美国。我们的客户也知道这一点。所以当我们走进某人的办公室时，我们既有云宏CTI，也有CTI Industries，事实上它们都存在。产品标签没有改变。我的名片上两者都有，因为我们身处两个世界。我们在两个世界都有立足点。如果中国市场变得有利，那可能会是好事。挑战，我理解有些人会有反应。但这就是我们现在的身份。因此我们致力于成为我们现在的样子。我们为我们的身份感到自豪。但请务必明白，我们是一家拥有中国投资者的美国公司，与更广泛的集团有联系。仅此而已。
Unidentified Analyst
好的，我认为他们说的是[听不清]，我不会再多说什么了。前一位来电者，其中一位谈到了内部人士购买，你知道我对此有多么强烈的感受。我知道禁售期等等。但如果每位董事不能独立拥有10,000股1美元面值的股票，在我看来他们就不应该留在董事会。这是我的观点。我的投资集团拥有超过100,000股，并且我们正在考虑增持。所以我希望看到所有权、管理层等在游戏中拥有股份，而不是每年获得赠股却一分钱都不投入。这只是我的观察。没有更多问题了，感谢Frank和Jana做得很好。
Frank Cesario
好的，谢谢你，Glenn。我一定会与我们的整个团队分享这一点。你知道，我会的。
Unidentified Analyst
太好了，谢谢。
Operator
[接线员指示] 队列中没有更多问题了。我想把电话交给Frank，进行任何结束语。
Frank Cesario
谢谢你，Holly。感谢大家参加这次电话会议。我知道很多人会阅读文字记录或稍后收听回放。我自己也经常这样做。但我们确实感谢你们参与云宏CTI的故事。我们为这个故事感到自豪。我们相信，并且再次重申，我们认为随着我们在2022年的推进，这个故事会变得更加容易理解。所以我期待在一个多月后再次与你们交谈。我期待这成为一种习惯。谢谢大家。
Operator
谢谢。女士们、先生们，今天的活动到此结束。您现在可以断开电话线。祝您有美好的一天。感谢您的参与。