Operator
大家好，感谢各位参加36氪控股有限公司2022年第三季度业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。管理层发言结束后，将进行问答环节。今天的电话会议正在录音。现在我将会议交给公司投资者关系经理杨力女士。请开始。
Yang Li
非常感谢。大家好，欢迎参加36氪控股2022年第三季度业绩电话会议。公司今日早些时候已发布财务和运营业绩，并已在网上公布。您也可以通过访问我们网站ir.36kr.com的投资者关系部分查看业绩新闻稿。今天电话会议的参会者包括我们的联席董事长兼首席执行官冯大刚先生，以及我们的首席财务官魏琳女士。冯先生将首先用中文概述公司情况和本季度业绩亮点，随后提供英文翻译。魏女士随后将详细介绍公司财务业绩，然后开放问答环节。在继续之前，请注意今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。因此，公司的实际结果可能与今天表达的观点存在重大差异。有关此风险及其他风险和不确定性的进一步信息包含在公司向美国证券交易委员会提交的招股说明书及其他公开文件中。除非适用法律要求，公司不承担更新任何前瞻性陈述的义务。请注意，36氪的业绩新闻稿和本次电话会议包含对未经审计的GAAP财务指标以及未经审计的非GAAP财务指标的讨论。36氪的业绩新闻稿包含未经审计的非GAAP指标与未经审计的GAAP指标的对账表。请注意所有金额数字均以人民币计。现在我将会议交给我们的联席董事长兼首席执行官冯大刚先生。冯先生，请开始。
Dagang Feng
谢谢大家。大家好，感谢参加我们2022年第三季度财报电话会议。在2022年第三季度，我们保持了业务的稳定增长，实现了连续第四个季度盈利。在新冠疫情反复和宏观经济逆风的背景下，这一强劲表现主要得益于我们专注于提升影响力和推进商业化。作为赋能新经济领域的新角色，我们在整个第三季度持续优化资源，通过内容生态系统构建竞争壁垒，为我们持续的卓越表现奠定基础。 首先，我想分享本季度在品牌影响力和商业化方面的一些亮点和创新。 先看内容方面，我们致力于通过高质量内容创造价值。这是我们发展的基石，也是推动品牌影响力持续扩张的动力源泉。依托以PGC和UGC为核心的内容平台战略，我们丰富了内容供给，构建了涵盖泛商业和泛生活内容的多维内容生态系统。 本季度，我们继续制作引人入胜的专业创作内容，浏览量超过10万的文章数量攀升至超过15.5万篇。其中，多篇泛商业和泛生活主题文章引发热议，浏览量高达30万，部分甚至超过80万。此外，我们多篇原创文章被顶级精选媒体推荐，在第三季度连续多天实现日浏览量超过100万。 我还想重点提一下我们二级市场团队在第三季度撰写的一篇深度文章，这篇爆款文章产生了巨大反响，浏览量超过80万。此外，我们全新媒体品牌36碳（仅上线六个月）通过对碳中和领域的深度报道，实现了近20万浏览量，取得了良好开端，显著提升了我们在双碳领域的知名度。 在UGC模式方面，我们在第三季度通过优化36氪App最新发布功能实现了突破性创新，为共享内容建立了讨论论坛，打造了内容创作圈的渗透渠道。这一举措不仅提升了核心用户留存率，还大幅增强了用户对我们内容的关注和互动，强化了用户粘性。 除了引人入胜的图文内容，视频内容是我们提升用户多样性的最有效工具之一。我们在第三季度释放了短视频和直播内容的活力，多支短视频播放量超过100万。其中，关于"医院如何赚钱真相"的区域性内容在B站获得了超过400万播放量。此外，36氪在中国内容营销奖中凭借卓越的内容制作和传播能力获得两枚金奖和一枚铜奖，彰显了行业对36氪原创内容生成和商业化能力以及品牌影响力的认可。 截至本季度末，我们的短视频粉丝数超过740万，B站粉丝数在10月底超过150万，使我们成为B站机构账号中的佼佼者。在直播方面，我们的"青年观察"和"CEO说"节目持续为用户提供新鲜内容，通过高质量报道覆盖新话题。两者在第三季度共完成25场直播。值得注意的是，"青年观察"与零售视频账号合作推出专业专栏，创造了新的流量记录。 除了UGC和PGC内容，我们还在本季度探索了数据积累和社区运营，并利用我们在一级和二级市场的经验推出了36氪创投平台。该平台利用我们的数据挖掘资源，持续赋能早期项目获得融资。截至目前，平台已吸引超过1万家初创公司和超过1500家机构投资者，包括经纬创投、梅花创投等知名机构，平均每周促成1000次连接。 俗话说，勇者得福。36氪创投平台标志着我们从媒体服务扩展到数据工具和创业促进服务的重要一步，为高质量初创公司提升知名度和曝光度，并连接投资者。在这些努力和成就的推动下，截至本季度末，我们的粉丝数同比增长18.6%至2670万。我们也注意到品牌影响力和用户关注度的持续提升，为我们的商业化举措奠定了坚实基础。 接下来，让我们看看主要业务的商业化进展。首先，我们的广告收入同比增长20%，这是品牌对我们有效品牌营销认可的有力证明。得益于持续的服务创新和我们的CSR项目"寻光计划"，客户数量同比增长20%，而ARPU在第三季度保持去年水平。我们继续为品牌和消费者创造新的广告内容和形式。例如，我们为某混合动力电动汽车制作了题为"石油资源枯竭真相"的商业视频，以新颖视角获得客户好评。 我们的垂直子媒体品牌"氪星"也持续提升品牌影响力，通过整合包括图文、实验室培训或用户反馈在内的多渠道内容形式，满足多样化客户群体的不同需求，增强商业化潜力。在商业化方面，包括爱奇艺、华为、京东和知乎在内的多家知名公司在第三季度成为回头客，我们还与博世、STEPVR等新经济品牌建立了新的合作关系。 虽然服务新经济领域是36氪的关键差异化优势和竞争优势，但我们也在持续创新，为更多传统行业客户提供服务。例如，我们与特步深度合作，为其品牌战略和新产品发布做准备。通过巧妙整合竞品测试与我们详细、信息丰富的行业特定内容，我们帮助特步巩固了成为世界级中国跑鞋品牌的战略。这次合作涵盖了深度行业内容、产品视频和产品发布，是36氪的重要尝试，也代表了赋能传统消费品牌的潜在新工具。 我们相信，随着我们不断完善和提升服务，将吸引更多寻求有影响力和创意营销合作伙伴的传统品牌。此外，我们最近与专注于汽车行业的北美领先媒体平台FutureCar达成战略合作。通过授权内容共享和相互商业化支持，双方将共同挖掘全球新能源汽车领域的机遇，这标志着36氪全球业务版图的重要扩张，以及我们在北美市场的媒体网络和商业化前景。 关于我们的二级市场产品，本季度我们与国泰君安证券合作，在36氪资本管道项目中分享我们对房地产行业现状和未来投资趋势的见解。同时，我们与新希望集团、云徙科技、柠萌影业和健适医疗等知名公司建立合作关系，提供市值管理和品牌管理赋能服务。此外，在36氪的二级市场和市值管理业务方面，我们在第三季度与知名美国金融媒体公司CapitalWatch成立了合资公司。未来，该合资公司将专注于为香港上市公司提供市值管理服务。 转向增值企业服务。本季度，我们继续通过整合线上线下形式为客户提供高质量服务，以减轻新冠疫情对其业务的影响。因此，我们与更多企业和政府客户建立了合作关系，客户数量增加了26%。该业务板块的收入也同比增长4.7%。 一个显著的成就是我们主办的重量级IT论坛中国基金合伙人峰会。通过与大量初创公司和投资机构的交流，我们对广泛行业的现状和未来前景有了深刻理解。我们利用这些优势，从行业、政策和市场角度分析影响研发计划发展的关键结构，帮助当地企业获得更深入的洞察，适应变化，在新投资时代抓住机遇。 此外，我们上周以"龙中国创新"为主题成功举办了WISE新经济之王大会。我们邀请了包括企业家王石、经济学家管清友以及香港交易所前行政总裁李小加在内的新经济专业人士，就热门行业进行深入讨论，吸引了超过45亿的全网曝光量。 通过线下活动平台，我们在第三季度继续拓展咨询服务和增值企业服务。在咨询服务方面，我们的36氪研究院持续深化行业洞察，发布引人注目的行业研究报告，提升品牌影响力。本季度，我们扩大了客户基础，新增了北京、成都、深圳、杭州和重庆的政府机构客户，以及联想、百度、字节跳动和宝洁等知名企业，提升了该业务的商业化水平。 在我们的内容运营代理服务方面，我们持续探索内容服务，通过App标准化提升服务效率和质量。在华为开发者大会2022上，36氪因为华纳兄弟提供代理运营服务而获得优秀技术内容合作伙伴奖。此外，凭借高人气和口碑效应，我们吸引了新合作伙伴，并与上海浦东发展银行、华泰证券等知名金融机构和企业建立了合作关系。 同时，我们在区域业务扩张方面持续取得进展。以北京和深圳为双总部，我们重点通过广州、四川、重庆、江苏、浙江、湖北和陕西等12个核心区域办事处扩大影响力。随着区域客户多样性的增长，企业客户收入也快速增长，运营收入同比增长超过50%，合同金额同比增长超过60%。将本地企业纳入客户名单改善了政府和企业的客户平衡，清晰反映了我们下沉市场扩张战略的有效性。 值得注意的是，我们的江苏区域办事处在本季度组织了首次WISE活动，为我们建立垂直领域的区域影响力和探索区域商业化机会树立了标杆。 关于我们的订阅服务，除了现有的传统课程外，我们升级了课程体系并扩大了客户基础。在第三季度，我们升级了融资加速营，并与微软中国、蒙牛等知名公司合作提供内部培训。随着我们构建完整的课程订阅服务，未来将带来更多商业化机会。 接下来，我想分享我们在企业服务点评平台方面的最新成就。根据东北证券数据，数字经济已成为中国经济发展的关键驱动力，占中国GDP的40%且持续上升，代表着我们的第二增长引擎和商业化突破。企业服务点评平台致力于赋能蓬勃发展的细分行业。 在第三季度，我们的企业服务点评平台在多个运营指标上表现优异，在功能改进、用户获取、创新和商业化方面也取得了重大进展。 首先，企业服务点评平台的运营数据快速增长，月活跃用户同比增长超过12倍，超过100万。真实用户评论数量也大幅增长，同比增长近10倍，环比增长54%，超过5万条。本季度我们在平台上展示了7300款主流软件，同比增长59%，平台上的厂商数量现已接近1000家，同比增长328%。 基于软件产品的基础数据，我们进行了产品功能改进。我们采用了软件评估的标签系统，允许用户通过选择适当标签撰写评论，提高了评论效率和效果。同时，我们升级了评论验证的审核控制系统，增加了评论的真实性和可靠性。我们还通过启用App页面上的个人资料提升了买家体验。最后，我们改进了百度小程序中的商业门户，上线仅两个月就实现了日独立访客超过5000。 在客户获取创新方面，除了持续优化消费者画像系统和在各地区进行推广外，我们在企业服务点评平台上推出了独家企业服务团队派对。我们邀请了来自餐饮和新消费等对数字化感兴趣的领先企业或热门行业的专家，在真实行业场景中探索行业解决方案。这一活动从实践角度加深了参与者对数字化转型的理解。 此外，我们在第三季度加强了企业服务点评平台的内容能力，将专业生成内容与企业服务点评平台产品相结合，采用以用户为中心的方法。我们利用IP内容在引导行业趋势和建立专业人士联系方面的独特价值。不仅通过我们的"增长对话"项目和"数字增长"项目，我们专注于真实商业案例，还通过用户评论从用户角度提升企业产品的用户体验和商业价值。 最后，我们在企业服务点评平台的商业化方面也取得了显著进展。截至目前，我们的企业服务点评平台已收到总价值超过1000万元人民币的订单。我们还与财富全球500强企业联想建立了战略合作，为联想中小企业部门提供深度营销服务。具体而言，利用通过企业服务点评平台积累的数据，我们提供有效的营销、合格线索，并协助联想中小企业部门进行客户获取。同时，通过共同开发针对专精特新企业的项目，从中小型企业获取大量流量，我们为联想提供了增强品牌影响力的强大新工具。 这次合作标志着我们企业服务点评平台商业化道路上的重要里程碑，也是未来与更多知名公司合作的标杆。我们通过信人信事、HotPay、微领科技、Dustess.com等知名SaaS厂商的品牌推广建立了其他标杆案例，通过IP增长为企业服务点评平台构建飞轮效应。 回顾第三季度，尽管新冠疫情反复和宏观经济挑战给行业带来了压力，我们仍专注于优化内容生态系统、服务体系和运营，同时推动商业化。这些努力促成了我们在第三季度令人鼓舞的财务表现，突出表现为同比两位数收入增长和连续第四个季度盈利。此外，我们继续通过第二增长引擎——企业服务点评平台开拓新领域，利用快速改善的运营指标和日益增长的商业化成果。 展望未来，我们将继续打磨独特的竞争优势，保持业务活力和韧性。乘着产业升级和数字化转型的浪潮，我们将为新经济领域的新增长渠道释放更大的商业化潜力，为用户、股东和投资者创造更多价值。 接下来，我将把电话会议交给我们的首席财务官林伟，他将讨论我们的关键财务业绩。请开始，林伟。
Lin Wei
感谢冯总，大家好。尽管外部环境仍存在挑战，但我们非常高兴在第三季度延续了强劲的增长势头，实现了又一个季度两位数营收增长，总收入同比增长11.5%。值得注意的是，我们的广告业务继续同比增长20%，而企业增值服务也录得5%的稳健同比增长。此外，得益于我们持续有效地优化成本结构和运营效率，2022年第三季度我们的毛利率和营业利润率均实现同比改善，并连续第四个季度实现盈利。我们多元化的产品与业务组合，凭借内容能力和跨国生态系统支撑，实际上为我们实现可持续增长和创造长期股东价值奠定了坚实基础。现在，我将带您详细了解2022年第三季度的财务业绩。2022年第三季度总收入为9460万元人民币，较去年同期的8490万元增长11.5%。在线广告服务收入同比增长20%至2022年第三季度的6390万元。增长主要归因于我们为客户提供的更具创新性的营销解决方案，以及本季度为应对挑战性环境而采取的积极销售策略。企业增值服务收入同比增长5%至2022年第三季度的2360万元，因为我们持续主动地为客户开发各种新的企业级服务。订阅服务收入在2022年第三季度为710万元，而去年同期为900万元。下降主要是因为部分线下培训项目因疫情反复而被取消或推迟。2022年第三季度营收成本为3550万元，去年同期为3730万元。毛利润同比增长24%至2022年第三季度的5910万元，去年同期为4760万元。2022年第三季度毛利率为62%，去年同期为56%。2022年第三季度营业费用为6210万元，较去年同期的8030万元下降23%。销售与营销费用在2022年第三季度为3220万元，较去年同期的3550万元下降9%。下降主要归因于股权激励费用和营销费用的减少。2022年第三季度一般及行政费用为1660万元，去年同期为390万元。下降主要归因于信用损失准备金的减少。2022年第三季度研发费用为1340万元，去年同期为1390万元。计入营收成本、销售与营销费用、研发费用以及一般及行政费用的股权激励费用总额在2022年第三季度为260万元，去年同期为490万元。其他收入在第三季度为570万元，去年同期为150万元。此波动主要归因于2022年第三季度公司在履行所有适用通知且风险消除后，应付账款核销产生的收入。2022年第三季度净利润为250万元，去年同期净亏损为3130万元。非GAAP调整后净利润在2022年第三季度为510万元，去年同期非GAAP调整后净亏损为2640万元。归属于36氪普通股东的非GAAP净利润在2022年第三季度为170万元，去年同期净亏损为3050万元。2022年第三季度基本和稀释后每股及每ADS净收益为4.2分人民币，去年同期基本和稀释后每ADS净亏损为74.4分人民币。截至2022年9月30日，公司拥有现金、现金等价物及短期投资1.64亿元人民币，而截至2022年6月30日为1.943亿元人民币。减少主要归因于经营活动产生的净现金流出，以及2022年第三季度对几家新经济初创公司进行的某些长期投资。今天的准备发言到此结束。我们现在将开放问答环节。主持人，请继续。
Operator
谢谢。我们的第一个问题来自工业证券的邱佩佩。请提问。
Peipei Qiu
我将翻译我的问题。我们从您的财务报告中了解到，企业评审平台在多个运营指标上都实现了快速发展。您能否与我们分享更多关于这项业务未来几年的货币化计划和时间表，以及其中长期战略？谢谢。
Dagang Feng
自今年年初以来，我们一直在努力优化企业服务评测平台的运营，并基于我们的运营数据探索商业化机会。我们企业服务评测平台的主要指标均实现同比快速增长，包括月活跃用户、日活跃用户、真实评测数量以及软件展示数量。我们的企业服务评测平台在同比基础上增长超过软件数量，突破100万。真实评测数量同比增长近10倍，环比增长54%，超过5万条。我们还展示了7300款主流软件，同比增长59%。此外，我们的企业服务评测平台接近1000家，同比增长328%。在商业化方面，我们在第三季度与联想建立了合作，赋能客户获取和品牌管理，这标志着我们企业服务评测平台商业化成本的重要价值。关于未来计划，我们将利用企业服务评测平台上的现有数据，为交付转化更多潜在客户。因此，在下一季度，我们将启动新的产品功能。我们将继续收集用户的真实评测，并结合基础产品数据和专家意见，发布个性化的行业选型报告和产品评测报告，帮助用户做出产品选型决策。我们认为这将极大提升我们的调研价值，同时提升商业化的价值。与此同时，从SaaS提供商的角度，我们将继续丰富行业解决方案和行业案例库，开发基于案例的产品，并通过产品功能、文章、直播等多种方式触达决策者，从而形成行业共识，帮助提升子产品选型效率。在商业化方面，我们将继续打造标杆案例，并将与领先知名企业如linear one、火山引擎等的合作模式扩展到更多企业，创建中心化商业模式，以最高效率扩大我们的商业化规模。关于宏观经济，全国代表大会也强调了数字化的重要性。与普遍认知相反，COVID-19疫情爆发实际上促进了跨主题的发展，推动了更全面的数字化转型。因此，我们预计，如果我们在2022年更加关注企业服务评测平台的功能，那么2023年的商业化将实现与2022年相当的高速增长。
Operator
下一个问题来自SWS Research的赵凌艺。请提问。
Lingyi Zhao
祝贺取得出色的业绩。感谢您回答我的问题。我是来自申万研究的赵凌艺。我的第一个问题是，在防控措施放宽后，我们如何预期增长潜力？以及预期目标如何？我的第二个问题是，能否请您评论一下最近的WISE会议成果，并分享一下为12月和明年线下活动做了哪些调整准备。谢谢。
Dagang Feng
翻译中...
Lin Wei
您好，凌毅。感谢您的问题。我是林。我想我可能会回答您的第一个问题，因为这是关于明年的一些财务指引。然后，冯先生将回答您的第二个问题。您提到了疫情管控措施的解除。是的，这是我们工作做得好的一个非常好的信号。基本上，我认为我们所有的业务都会全面受益。但在时间安排上，有些业务会受益较早，有些则会稍晚一些。具体来说，广告业务，我认为这将是受益最大的业务因素，因为在商业世界中，我认为预期或信心最为重要。我认为管控措施的解除将给企业或企业方带来非常好的预期或信心。所以我认为他们不会等到实际增长发生，仅仅是复苏的迹象就会给他们信心重新开始营销，进行客户获取，从而加速他们的增长。这就是为什么我认为广告业务将与宏观经济复苏直接相关。我认为这就是广告业务将首先受益的原因。就广告业务的体量而言，这是第一大业务。我认为这是一个非常好的迹象，非常重要。逐渐地，我认为因为这些措施本周刚刚宣布，所以现在判断还为时过早，但随着这些措施在全国范围内实施，我认为我们的企业增值服务（主要包括线下活动和一些咨询业务），以及我们的订阅业务（包含大量线下培训项目和课程），也将从这一宏观环境中受益。这可能会比广告业务稍晚一些发生。但总体而言，三大主要业务都将受益。要量化这种益处，我认为，就广告业务而言，这是最大的体量，比如说，在2022年前三季度，广告业务的增长率在10%到20%之间，如果您看前三季度的业绩。我认为明年，正如冯先生刚才提到的，我认为明年的表现将超过2022年，这意味着增长率可能更高，达到15%到25%，甚至更高。这是增长率方面。我认为企业增值服务（包括平台）以及我们的订阅业务（包含大量培训项目和课程），在增长率方面将受益——增长率将更大，甚至超过广告业务的增长率。但在体量上，将小于广告业务。这就是您第一个问题的总体回答。我想，现在冯先生将回答您的第二个问题。谢谢。
Dagang Feng
因此，在克服诸多挑战后，今年我们成功举办了WISE大会。我们准备了从B计划到C计划、D计划、F计划等多种预案来筹备这次会议。我们采用了北京线上和杭州线下的混合模式。我们还邀请了多达100位杰出嘉宾，包括知名企业家、著名投资者、经济学家以及一些政府机构代表。本次大会吸引了线上线下总计近45亿观众，并与超过50家主流媒体达成合作。从商业化角度来看，尽管会议主要部分在北京举行并结合了杭州的线下活动，但由于新冠疫情反复的影响，线下活动收入受到一定影响。不过我们对今年的商业化成果相当满意。WISE大会是我们的重点会议。我们还将举办一些针对本地客户需求（如企业和商业）的定制化线下活动。此外，我们也会举办一些小规模活动。随着明年疫情防控限制的解除，我们将增加主要行业活动和定制化活动的举办频率。同时，我们将在明年推出更多自有IP活动。随着限制的放开，我们将举办更多线下活动，预计2023年将比2022年创造更多收入。
Operator
下一个问题来自中金公司的陈静。请提问。
Jing Chen
我将自行翻译。我的问题是关于短视频业务。能否详细介绍一下你们视频业务未来的发展和商业化计划？谢谢。
Dagang Feng
因此，我们的短视频业务对于终端用户来说是一项非常重要的战略。过去我们更多服务于企业客户，而短视频将更多地服务于终端用户，同时也能帮助我们获得更多终端品牌的合作，并通过用户增长为产品带来更多关注。从终端用户角度来看，短视频业务在过去一年中获得了行业的频繁认可。例如，36氪最近在中国内容营销奖上获得了两枚金牌和一枚铜牌，这是行业内最具认可度的奖项之一。CCMA高度赞扬了36氪在原创内容生产和内容营销能力方面的卓越表现。此外，您应该记得我们在Bilibili的粉丝数在10月底超过了150万。我们的许多原创视频也积累了很高的播放量。其中，我们在11月底发布的原创话题内容在Bilibili上获得了超过400万条评论。最重要的是，我们在机构媒体中的排名非常高。有些像政府或个体媒体可能超过我们，但就机构媒体而言，我们在Bilibili上是排名第一的。在商业化方面，短视频收入占我们总广告收入的15%，与去年同期相比有所增长。短视频形式有效提高了我们的广告客户平均收入，也在一定程度上增强了我们服务的综合性，使我们能够为更广泛的广告主提供服务。谢谢。
Operator
目前没有更多问题了。现在我想把会议交还给公司进行结束发言。
Yang Li
再次感谢大家今天参加我们的会议。如果您有进一步的问题，请随时通过我们网站上提供的联系方式联系36氪的投资者关系部门。
Operator
本次电话会议到此结束。您现在可以挂断电话。谢谢。