Operator
大家好，女士们、先生们。感谢各位参加36氪控股有限公司2022年第四季度及全年业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。管理层发言结束后，将进行问答环节。本次电话会议正在录音。现在我将会议交给公司投资者关系代表John Anding先生。John，请开始。
Unidentified Company Representative
非常感谢。大家好，欢迎参加36氪控股2022年第四季度及全年业绩电话会议。公司今日早些时候已发布财务和运营业绩，并已在网上公布。您也可以通过访问我们网站的投资者关系栏目ir.36kr.com查看业绩新闻稿。今天电话会议的参会者包括我们的联席董事长兼首席执行官冯大刚先生，以及我们的首席财务官魏琳女士。冯先生将首先用中文概述公司情况和本季度业绩亮点，随后会有英文翻译。魏女士随后将详细介绍公司财务业绩，然后开放问答环节。在继续之前，请注意今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。因此，公司的实际结果可能与今天表达的观点存在重大差异。有关这些及其他风险和不确定性的进一步信息包含在公司向美国证券交易委员会提交的招股说明书及其他公开文件中。除非适用法律要求，公司不承担更新任何前瞻性陈述的义务。请注意，36氪的业绩新闻稿和本次电话会议包含对未经审计的GAAP财务指标以及未经审计的非GAAP财务指标的讨论。36氪的业绩新闻稿包含未经审计的非GAAP指标与未经审计的GAAP指标之间的调节表。请注意，所有提及的金额均以人民币计。现在我将会议交给我们的联席董事长兼首席执行官冯大刚先生。冯先生，请开始。
Dagang Feng
谢谢大家。大家好。感谢各位参加我们2022年第四季度及全年业绩电话会议。2022年是充满挑战的一年，在新冠疫情反复和宏观逆风带来的不确定性背景下，我们取得了稳健的业绩表现。全年营收达到3.22亿元人民币，同比增长2%，实现利润2264万元人民币。这是我们上市以来首次实现全年盈利，这得益于我们精细化的运营以及多年来在新经济领域积累的专业专长。在内容和产品双引擎战略驱动下，我们已发展出多元化的商业模式和聚焦商业、科技、生活方式的全方位内容生态系统，我们将继续在内容、产品和服务方面进行创新。 接下来，我想分享2022年各业务板块更详细的进展更新。我将从财务业绩的丰富性开始。我们继续通过满足用户多样化需求、广泛规划各类公众内容来提升内容生成能力。2022年，我们推出了一系列垂直子媒体，包括数字氪、氪碳、硬氪和Waves，提供数字化、双碳和ESG、硬核科技及专业创新公司等投资圈热门领域的深度洞察。 我们还基于与年轻一代生活方式相关的主题创建了以用户为中心的内容垂直领域，包括Oh!青年、超级评测和职场红利，实现了差异化的用户覆盖。同时，我们制作了多样化的内容节目，包括持续进行到2033年的"CEO Tips"、长中国50和超级工厂，促进了新经济内容的广泛传播。这些努力使我们全年持续产出大量爆款文章，近700篇文章浏览量超过10万。这些垂直子媒体的推出也为我们带来了数千万人民币的收入增长，例如，通过数字氪深入企业数字化领域，我们将在价值数千亿人民币的巨大市场中扩大影响力。Waves作为另一个受欢迎的垂直子节目，也将通过提升我们在金融机构中的影响力来增加收入。 此外，我们持续努力推出多种形式的内容，包括文字、图文、短视频、音频和直播培训，通过自有平台和外部渠道（如微博、知乎、头条、抖音、Bilibili、新华、微信等新媒体平台）进行传播。我们已构建了一个多维度的内容传播体系，全面覆盖用户和新经济参与者，扩大了我们的内容影响力。 值得一提的是，36氪一直优先应用人工智能技术于内容生产和聚合，并在我们的内容生态系统中采用了最新的AIGC和ChatGPT技术。最近，我们受邀成为首批与百度文心一言生态系统合作的公司之一。我们相信这一合作将进一步提升我们的内容生产效率和质量，从而增强用户互动和粘性。 第二，新用户拓展。我们多元化的内容生态系统持续推动用户基础增长。用户数量方面，截至2022年底，我们的粉丝数超过2800万，同比增长23%，其中短视频粉丝达775万，同比增长43%。用户质量保持强劲，随着我们产品矩阵的不断丰富，吸引了越来越多与创业相关的专业人士、企业高管、大型企业员工以及追求梦想的年轻人。此外，我们通过高质量、专业化的内容有效提升了用户忠诚度和参与度。 第三，新IP创新。自成立以来，我们持续在新经济领域开创行业标杆IP。2022年，除了旗舰新经济大会外，我们还创建了X360、创业嘉年华和中国投资人峰会，保持了创新活力。创新的IP有效赋能初创公司与投资机构建立联系。 此外，我们创建的意外和奇妙系列IP融合了消费和娱乐元素，推动了终端用户增长和企业客户获取。奇妙IP在2022年成功进军低线城市市场，与我们在四川和重庆的区域办事处合作举办了独家活动。我们与数百位CEO、政府代表和投资者合作，挖掘当地新消费产业的机遇，这也帮助我们的品牌影响力和服务体系深入该地区。 第四，数字化工具创新。2022年11月，我们推出了氪创投平台服务，重申了我们拓展媒体边界、进一步向数字化工具服务扩张的承诺。通过整合信息和数据，我们提供标准化解决方案和精准融资曝光，促进高质量早期项目的发现，同时提供管理服务连接项目与潜在投资者。 目前，氪创投平台已收录数万个优秀项目，其中80%已完成至少一轮融资，吸引了来自数百家顶级投资机构的1000多名投资者的关注。我们平均每周完成多达1000个创投匹配。目前，我们的创投平台仍处于产品优化阶段。我们预计在2023年第二季度开始商业化。作为参考，类似产品PE Data和PE DataMax已实现年收入超过6000万元人民币。因此，我们相信36氪创投平台凭借其整合功能、扩展资源连接和服务分析能力，有望为我们带来可观的收入增长。 最后但同样重要的是产品升级。产品化是我们在2022年的重要主题，因此我们整合并升级了一些相对成熟的产品系列。例如，36氪研究院持续扩大行业覆盖范围，始终专注于行业垂直发展。资本趋势和政策导向也将增强其研究深度和专业水平，这有助于整个公司通过其独特的产品组合、清晰的客户定位和明显优势来改善客户获取和商业化表现。 相关的氪商学院是我们在2022年改造的商业培训产品。我们设计的创投班及相关培训项目为不同发展阶段的中小企业提供培训，并将它们与资本和其他资源连接起来，促进其可持续发展。在2022年下半年新冠疫情爆发期间，36氪商学院以多种形式举办了培训课程和公开课，如融资课程，这为我们的商业化收入做出了贡献。我们观察到蓬勃发展的创投市场正在推动创业培训需求的增长。 事实上，我们的一些同行在这一领域已达到年收入1亿元人民币。对于36氪，我们计划在2023年推出更多样化的课程并扩大销售渠道，以实现更大的增长。 我还想特别强调，我们在2022年继续升级迭代我们的平台产品——企业服务评测平台。除了创建包含产品数据库、用户评测库、行业专家数据库和知识图谱库的象限外，我们全面完善了其行业产品评估体系和标准。该平台促进买卖双方深度连接，帮助企业精准获取客户并提升品牌影响力。稍后我将详细阐述企业服务评测平台的发展。 总之，我们在2022年依托丰富的生态系统、积累的产品优势和增强的运营能力，持续强化商业化能力。这使我们能够稳步增长收入，并实现上市以来首次全年盈利。 接下来，我想分享商业化进展的细节。我们在2022年所有业务板块都取得了稳健成果。广告收入达到2.22亿元人民币，同比增长8%。广告客户数量增至532家，保持相对稳定的同比增长。 我们继续发挥以品牌和宣传为中心的广告业务优势，同时探索内容营销和商业整合的新场景和解决方案。除了图文，我们还开发了短视频、直播和二次传播等创新广告形式，为客户提供多样化的富媒体产品选择。 在行业拓展方面，2022年我们将广告客户基础从TMT、消费、汽车、移动、房地产、先进制造和新能源等核心行业扩展到医疗、健康养生、银行和其他金融机构。我们还与强生等行业领先企业建立了合作伙伴关系。同时，其他广告商业化渠道日益多样化、均衡化，我们已在更多流量平台（如Bilibili、微信、新华和微信视频号）以及36氪网页（如氪App、微信和微博）上标准化了变现能力。 值得注意的是，2022年我们的短视频收入同比增长超过一倍，全年达到数千万人民币，占广告总收入的17%。我们的短视频凭借高质量原创内容吸引了大量用户流量，吸引了大量年轻用户和广告商的关注。许多知名公司已成为我们短视频广告服务的回头客，如英特尔、IC、华为、京东和知乎。 第四季度，我们为荣耀80智能手机定制了迷你综艺短视频，标题为。该视频邀请了多位年轻意见领袖，如脱口秀演员、主持人和旅行博主，以视频形式生动展示产品功能和亮点，将客户合同规模推至新高。 关于企业增值服务，我们举办了近30场行业峰会，涵盖新技术、新能源和新消费等热门话题。在新冠疫情期间，我们采用线上线下融合形式，利用视频和直播等多种形式，通过数字会议连接更多新经济参与者。值得注意的是，我们的直播活动总曝光量超过45亿，而X360和创业嘉年华等新IP活动在24个平台同步直播中获得3.5亿次观看，进一步展示了我们在新经济领域的强大影响力和服务能力。 关于咨询服务，2022年全年收入同比增长70%。36氪最近以多种形式发布报告，服务众多地方政府客户，并与大众汽车集团中国、出行网携程、京东、网易、高瓴资本、北京中安基金等众多知名企业建立了深度合作，许多网站都来自行业专业人士。同时，我们继续推进区域扩张范围。迄今为止，已帮助建立区域运营网络，目前总计覆盖六个国家和地区城市，并与当地政府和企业建立了互利关系。这使我们能够赋能新经济参与者在区域扩张和下沉市场进入方面。2022年，我们的原始客户数量显著增加，形成了更均衡的政企客户组合，为未来探索更广泛的企业增值服务市场奠定了坚实基础。 至于订阅服务，2022年全年订阅收入达2800万元人民币，同比增长1%。不仅我们的机构和企业订阅者数量进一步增加，个人订阅服务也因36氪商业群新课程的日益普及而大幅增长。 最后但同样重要的是，我想分享我们第二增长引擎——36氪企业服务评测平台的更新。2022年，我们继续专注于扩大平台影响力和优化服务体系。在产品功能方面，我们推出了企业服务评测报告，根据用户实际需求比较产品和推荐模型，同时生成独立客观的数据分析、排名报告和图表，高效优化用户决策场景。 我们还优化了企业服务评测平台的搜索功能，增加了产品功能和文章的搜索路径，提高了用户研究的准确性。此外，我们改进了产品图表算法及其连接器，帮助用户更好地理解产品信息、用户观点和行业排名，提升了便利性和可用性。 在客户获取形式方面，我们从用户角度构建了多种内容产品和IP，涵盖图文、直播、线下等形式，持续丰富各行业的决策者，这进一步增强了企业服务评测平台的品牌发布和影响力。通过线上线下运营的不懈努力，我们实现了企业服务评测平台运营矩阵的全面快速增长。截至2022年第四季度，线索数量同比增长700%，平台累计产品数量超过8000个，同比增长52%，总评测数超过6万条，同比增长200%。 平台商家数量超过1200家，是2021年同期的两倍。此外，在商业化方面，截至目前，企业服务评测平台签约销售额已超过1000万元人民币，客户包括TAPD、谷歌云等知名供应商。我们还在2022年与字节跳动火山引擎品牌以及财富全球500强企业联想的SMB部门建立了战略营销合作。 展望未来，企业服务评测平台将服务越来越多需要进行数字化转型升级的企业，实现平台价值最大化并提升我们的商业化能力。 随着我们在2023年初进入后疫情时代，我们观察到许多积极的市场信号出现，投资者信心持续恢复，新经济领域商业活力不断增强。我们将抓住经济复苏带来的商业化机遇，积极探索边界，构建更丰富的产品和服务组合。我们预计在2023年将继续实现收入增长并再次实现全年盈利。随着新冠疫情消退，我们相信我们完全有能力持续释放潜力，提升企业价值，在与新经济伙伴同行和赋能的过程中，为社会和股东创造长期可持续价值。 接下来，我将把电话会议交给我们的首席财务官林伟，他将讨论我们的关键财务业绩。林伟，请开始。
Lin Wei
谢谢。现在我将为您详细介绍我们2022年第四季度及全年的财务业绩。2022年第四季度总收入为人民币9660万元，环比增长2%。2022年全年总收入为人民币3.225亿元，较2021年全年同比增长2%。我们的在线广告服务收入在2022年第四季度为人民币6220万元，而去年同期为人民币7640万元。这一下降主要归因于该季度中国各地COVID-19管控措施和感染带来的负面影响导致广告支出相对疲软。2022年全年，我们的在线广告服务同比增长3%至人民币2.216亿元。这一增长主要得益于我们为客户提供的更具创新性的营销解决方案，以及我们在年内为应对挑战性环境而采取的积极销售策略。企业增值服务收入在2022年第四季度为人民币2540万元，而2021年同期为人民币3030万元。2022年全年，我们的企业增值服务收入为人民币7260万元，而前一年为人民币7400万元。这2%的下降主要是因为部分线下活动因COVID-19的干扰而推迟或缩减规模。订阅服务收入在2022年第四季度为人民币890万元，而2021年同期为人民币960万元。这一下降主要归因于COVID-19的负面影响。2022年全年，我们的订阅服务收入为人民币2820万元，较前一年的2800万元增长1%。这一增长主要得益于我们在2022年持续努力为订阅用户提供高质量的订阅产品。2022年第四季度收入成本为人民币4760万元，而去年同期为人民币4070万元。这一增长主要归因于与我们商业导向内容项目扩张相关的较高内容成本。2022年全年，我们的收入成本为人民币1.378亿元，而前一年为人民币1.288亿元。这一增长主要归因于内容相关成本的增加，部分被线下活动成本的减少所抵消。2022年第四季度毛利润为人民币4890万元，而去年同期为人民币7560万元。2022年全年，我们的毛利润为人民币1.846亿元，而前一年为人民币1.879亿元。2022年全年毛利率为57.3%，而前一年为59.3%。2022年第四季度运营费用为人民币6900万元，而去年同期为人民币6160万元。2022年全年，运营费用为人民币2.292亿元，而前一年为人民币2.82亿元。2022年第四季度销售和营销费用为人民币3280万元，较去年同期下降16.5%，主要归因于营销相关费用的减少。2022年全年，销售和营销费用为人民币1.221亿元，较前一年收缩15%，主要归因于薪酬相关费用、股权激励费用和营销费用的减少。2022年第四季度一般及行政费用为人民币2170万元，而去年同期为人民币960万元。这一增长主要归因于去年第四季度确认的信用损失准备金的转回。2022年全年，一般及行政费用为人民币5210万元，而前一年为人民币9860万元。这一下降主要归因于信用损失准备金的转回以及专业费用的减少。信用损失准备金的转回主要是由于应收账款回收情况的改善。2022年第四季度研发费用为人民币1450万元，而2021年同期为人民币1260万元。2022年全年，我们的研发费用为人民币5500万元，而前一年为人民币4750万元。这一增长主要归因于我们为新产品和服务增强研发能力而增加的薪酬相关费用。在收入成本、销售和营销费用、研发费用以及一般及行政费用中确认的股权激励费用总额在2022年第四季度为人民币460万元，而去年同期为人民币410万元。2022年全年，股权激励费用总额为人民币1390万元，而前一年为人民币1500万元。2022年第四季度其他费用为人民币120万元，而去年同期为其他收入人民币150万元。2022年全年，其他收入为人民币6750万元，而前一年为其他收入人民币360万元。这一增长主要归因于处置子公司产生的收益、长期投资公允价值变动产生的投资收益以及应付账款核销产生的收入。2022年第四季度净亏损为人民币2150万元，而2021年同期净利润为人民币1540万元。2022年全年，我们的净利润为人民币2260万元，而前一年净亏损为人民币1960万元。这是我们自2019年IPO以来首次实现全年盈利。2022年第四季度非GAAP调整后净利润为人民币1690万元，而去年同期非GAAP调整后净利润为人民币1960万元。2022年全年，非GAAP调整后净利润为人民币3650万元，而前一年非GAAP调整后净亏损为人民币7560万元。2022年第四季度归属于36Kr普通股股东的净亏损为人民币2080万元，而去年同期归属于36Kr普通股股东的净利润为人民币1460万元。2022年全年，归属于36Kr普通股股东的净利润为人民币2190万元，而前一年归属于36Kr普通股股东的净亏损为人民币8960万元。2022年第四季度基本和稀释后每ADS净亏损均为人民币0.498元，而去年同期每ADS净利润为人民币0.356元。2022年全年，基本和稀释后每ADS净利润均为人民币0.53元，而前一年基本和稀释后每ADS净亏损为人民币2.2元。截至2022年12月31日，公司拥有现金、现金等价物、受限现金和短期投资人民币1.849亿元，而截至2022年9月30日为人民币1.64亿元。这一增长主要归因于经营活动产生的正向现金流，部分被我们在2022年第四季度对新经济初创公司进行的长期投资所抵消。以上是我们今天准备好的全部发言。现在我们将开放电话会议进行问答环节。主持人，请开始。
Operator
今天的第一个问题来自中金公司的陈静。请提问。
Jing Chen
我将自行翻译。随着环境的改善，公司今年还有哪些优先事项和计划？谢谢。
Dagang Feng
正如我们之前多次提到的，我们将继续丰富我们的内容生态系统，并深入挖掘更多垂直行业，如人工智能、新能源汽车和产业资本。在产品方面，除了现有的广告和企业增值服务外，我们还将探索几个新的产品举措。例如，36氪企业服务点评平台作为我们的第二增长引擎，我们将完善平台和产品，并持续推进商业化。36氪商学院将丰富课程设计，赋能更多中小企业。这一培训产品已被同行证明是一个市场规模达数亿元人民币的市场。此外，36氪研究院将提升其专业性和行业覆盖范围，为更多企业提供更深入的报告。当然，我们将明确投资AIGC技术，继续推进AIGC技术在高质量内容生产和聚合中的应用，进一步提高我们的内容生产效率，并通过AIGC个性化对话功能，增强用户互动和粘性。
Operator
下一个问题来自申万宏源研究的赵凌艺。请提问。
Lingyi Zhao
广告行业是经济的晴雨表。近期广告主的投资路线图发生了哪些变化？您能否根据广告业务的情况告诉我们经济复苏的程度和前景？谢谢。
Dagang Feng
基于2023年第一季度的现状，我们的广告业务已经在稳步复苏。然而，广告要恢复到相对较高的水平还需要一些时间，同时市场信心持续恢复。我们观察到，许多客户已经重拾了投放广告的信心，但他们的广告业务预算仍然有限。这就是为什么我认为我们需要时间才能恢复到相对较高的水平。根据市场反馈和迄今为止的实际业务表现，整个广告行业一直在以稳定的步伐复苏，汽车、电商等一些公共行业的品牌推广和营销活动非常活跃，投放预算相对稳定。在2023年第一季度，我们在商业化渠道和行业覆盖方面都取得了进一步进展。例如，我们完成了京东在平台上的首个商业化订单，并在奢侈品领域实现了首次突破。因此，我们预计2023年第一季度和全年广告业务总体上将实现公平的增长水平。展望未来，在2023年全年，随着后疫情时代商业活动和人们日常生活恢复正常，我们仍然保持乐观，但我们的广告业务整体上将出现显著反弹。
Operator
下一个问题来自证券的Rui Yin。请提问。
Unidentified Analyst
我来翻译一下。管理层好。我有两个问题。第一个问题是关于企业增值业务板块。未来的增长更多是来自付费公司数量的增加还是企业支付水平的提升？今年公司对企业增值服务板块将采取哪些新举措？我的第二个问题是关于利润率。我们应该如何预期公司今年的费用率和利润率？谢谢。
Dagang Feng
实际上，在过去几年中，我们的客户数量和客户池都显著增加，我们相信今年也会继续增长。在客户池方面，我们将提供多元化的高性价比增值服务，包括线下活动、咨询服务以及整合代理运营服务，以推动该板块的增长。在客户数量方面，我们将拓展更广泛的垂直领域，并渗透到低线市场，比如在12个或更多区域办事处。2023年，我们还将利用更多产品来发展企业增值服务。除了36氪企业点评平台，我们还推出了36氪创投平台以及36氪研究院，以进一步扩大我们的业务。
Lin Wei
我想这是您第一次参加36氪的业绩电话会议。我们真诚地给予您最热烈的欢迎。我是林，我将回答您关于费用率和利润率问题的第二个问题。我认为，对于2022年全年，您可以从我们的业绩中看到，我们的毛利率保持在相对稳定的57%水平。我认为，在2023年，我们将能够维持这一水平，甚至实现进一步的毛利率扩张，因为正如我们CEO刚才提到的，鉴于AIGC和更多AI相关技术的应用，我们将能够提高运营效率，并在业务中实现一定的成本节约效果。其次，我想强调的是，我认为对于2023年，利润率扩张以及营业利润率和毛利率将更多地来自收入反弹或收入增长。尽管在2022年，我们很自豪在极具挑战性的环境下实现了收入增长，我们取得了2%的正增长，但我认为这一比率在2023年将会高得多。此外，我们多次提到，我们的成本结构和费用结构一直非常稳定。鉴于此，它不会随着收入增长呈线性增长模式，这意味着我们将有很大的杠杆效应。所以给您一些量化影响。现在，如果我们说在2023年，我们的毛利率可以稳定在60%左右水平，那么我们的运营费用率将是，我的意思是，大约50%左右，那么我们将为您提供大约10%的营业利润率。我认为，如果我们的总收入或收入能够以比2022年高得多的增长率增长，这甚至会有一些上行空间。希望这回答了您的问题，瑞。
Unidentified Analyst
公司与AIGC或GPT大模型之间的业务联系是什么？AI方面的计划是什么？谢谢。
Dagang Feng
实际上，内容生产、质量和效率一直是我们优先考虑的事项，我们采用AIGC技术已有一段时间。内容执行和分类是AIGC技术的关键组成部分。通过应用AIGC，36氪可以使用标签对各个领域的文章进行分类，从而优化用户研究的准确性。此外，对于一些深度文章，AIGC会总结文章内容，便于用户高效理解，同时也提升了用户体验。在产品发布方面，以36氪和新闻评论平台为例，AIGC技术将帮助用户更高效地获取产品新闻和用户评价等详细信息，从而更准确地了解产品并做出更好的购买决策。同时，AIGC通过更有效的用户互动和沟通，帮助我们提供更好的客户服务。根据我们的初步分析，AIGC已帮助我们将用户互动提升了90%，并将当前生产效率提高了三倍。最近，我们成为首批加入百度文心一言生态系统的公司之一。我们已经完成了内部测试代码，并正在启动首次内部测试，毫无疑问，36氪将在内容生产和全球扩张中应用AIGC技术方面成为先行者。感谢您的问题。
Operator
由于没有更多问题，我想将电话会议交还给公司进行结束语。
Unidentified Company Representative
再次感谢大家今天的参与。如果您有任何进一步的问题，请随时通过我们网站上提供的联系方式联系36氪投资者关系部。
Lin Wei
谢谢，下次再见。
Unidentified Company Representative
谢谢主持人。谢谢大家。
Operator
今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接。