Operator
各位女士、先生，大家好，欢迎参加第九城市第二季度业绩电话会议。我是Shamika，今天会议的协调员。目前所有参会者均处于只听模式。我们将在会议接近尾声时进行问答环节。提醒一下，本次会议将被录音以便回放。（接线员指示）现在，我将会议交给今天的主持人，第九城市高级投资者关系经理魏女士。请开始，女士。
Dahlia Wei
谢谢接线员。大家好，感谢各位今天参加第九城市2006年第二季度财务业绩电话会议。今天与我一同出席会议的管理层有：董事长兼首席执行官朱骏先生；以及副总裁兼首席财务官Hannah Lee。在开始之前，我想宣读一下安全港声明。在今天电话会议过程中，可能会就第九城市未来的财务表现或未来事件做出某些预测或前瞻性陈述。我们想提醒各位，此类陈述或预测基于当前信息和预期，实际结果可能与前瞻性陈述中的预测存在重大差异。我们也想请各位参考公司向美国证券交易委员会提交的文件。这些文件包含了可能导致实际结果与管理层预测或前瞻性陈述存在重大差异的额外信息因素。现在，我将电话会议交给我们的首席执行官朱先生，请他为大家概述本季度情况。
Jun Zhu
各位女士们、先生们，早上好，晚上好。感谢大家参加今天第九城市2006年第二季度财报电话会议。首先，让我简要概述2006年第二季度的主要财务和运营亮点。第二季度净营收为3220万美元。净利润为2150万美元，每股ADS收益为0.43美元。2006年第二季度，我们《魔兽世界》的最高同时在线用户数达到约63万，平均同时在线用户数约为33万，较上一季度分别增长6%和14%。截至2006年6月30日，《魔兽世界》游戏已激活超过500万个付费账户。2006年第二季度，我们为《魔兽世界》推出了两个升级版本，分别是1.10版和1.11版，持续丰富了游戏内容。我们还在中国大陆继续推广《魔兽世界》游戏。我们于4月启动了《魔兽世界》全国锦标赛活动，并于6月在上海以一场引人注目的横幅设计大赛圆满结束。该活动吸引了来自40个城市的超过7600家网吧和公会派队参赛。活动成功吸引了全国用户的关注，不仅提升了《魔兽世界》和第九城市的品牌知名度，也对游戏时长消耗产生了积极影响。结合正在进行的网吧升级计划和会员推荐计划，这一营销活动使我们能够进一步渗透到中国大陆的二三线城市。2006年7月，我们参加了在上海举行的ChinaJoy展会，展示了我们的多款游戏产品。凭借高质量和多样化的游戏产品，第九城市的展位吸引了许多感兴趣的参观者。我们还邀请了第九城市授权游戏的开发商高管参加ChinaJoy活动。他们飞抵上海，在第九城市展位亮相，与中国网络游戏玩家、游戏媒体和公众互动，他们的出现成为ChinaJoy期间网络游戏玩家和媒体最热门的话题和亮点之一。2006年7月，我们还启动了与可口可乐的新一轮联合营销活动。与去年相比，今年的联合营销计划除了提升游戏品牌知名度外，将更侧重于增加《魔兽世界》的游戏时长消耗。我们预计今年的联合营销活动将包括约九周的密集电视广告，覆盖近100个城市的200多个电视频道，并将在中国各地分发约5亿个印有《魔兽世界》相关图案的可口可乐饮料包装。随着《魔兽世界》在第二季度确认用户水平的持续增长，我们现有的六个服务器站点已接近满负荷。为了促进用户的进一步增长，我们计划在第三季度末启动第七个服务器站点。现在我将转向我们的游戏产品线。我们的游戏产品线由两个方面组成：授权游戏和逐步改进的内部开发游戏。我将详细讨论这两个方面。关于我们的授权游戏，2006年5月，我们通过一家子公司获得了《地狱之门：伦敦》的授权，这是另一款具有第一人称射击功能的高品质MMORPG。该授权允许我们在商业化后三年内在中国独家运营该游戏。至此，我们现在已获得了四款全球领先游戏，包括《激战》、《卓越之剑》、《Granado Espada》和《地狱之门：伦敦》，构成了我们认为是极其强大的游戏产品线。根据中国备受尊重的独立游戏排名网站17173的数据，截至2006年8月8日，这四款游戏均被中国玩家评为最受期待的十大游戏之一。对于《激战》，我们计划在第四季度初开始测试，并在2006年底前开始商业化运营。对于《卓越之剑》，我们计划在2007年第一季度开始游戏测试。关于我们自主开发的游戏，就我们的首个开发项目《快乐西游》而言，我们在2006年迄今已取得显著进展，《幻想乐章Online》现已进入外部测试阶段，《超级女声Online》处于联合开发阶段。最近在ChinaJoy上，我们正式公布了《幻想乐章Online》（简称FM Online）。这是一款3D回合制动作MMORPG，我们通过研发外包开发，初步计划于2007年年中在中国推出。《超级女声Online》是一款基于互动娱乐社区的在线游戏，拥有大量互动交流工具和游戏内插件。这款游戏由第九城市与两家商业伙伴通过合资公司共同开发和运营。在我们多元化优质游戏战略的指导下，第九城市一方面继续巩固其作为外国开发商在中国首选合作伙伴的地位，另一方面通过多元化的研发方式持续投入游戏开发。我们相信我们已经建立了一个非常强大且多元化的游戏产品线，并且有信心公司已为未来的增长做好了充分准备。现在我想谈谈我们海外地域扩张的最新进展。关于我们持有30%活跃权益的合资公司，该公司在大中华区其他地区运营《魔兽世界》游戏。2006年7月，我们对一家新的合资公司进行了货币投资。该合资公司已获得在八个东南亚国家独家运营两款顶级MMORPG《Granado Espada》和《地狱之门：伦敦》的权利。地域扩张是第九城市的战略举措之一，我们一直在探索中国以外其他地区的机会。我们相信东南亚的在线游戏市场正在快速增长，这对我们来说是一个绝佳的机会。总体而言，我认为第二季度是一个稳健的季度，取得了优异的财务和运营业绩。现在，我想把电话交给我们的首席财务官Hannah Lee，让她为大家详细讨论我们2006年第二季度未经审计的财务业绩。
Hannah Lee
谢谢，Jun，大家好。现在我将带大家回顾我们2006年第二季度的业绩，重点关注关键亮点。2006年第二季度，第九城市报告净收入为3220万美元，较上一季度增长21%，较去年同期大幅增长。收入的连续增长是平均同时在线用户水平提升以及ARPU（每用户小时平均收入）较上一季度增长的综合结果。归属于《魔兽世界》的净收入（包括游戏时间、商品和安装包销售的收入）为3200万美元，较上一季度增长22%，占第二季度总收入的99%。第二季度ARPU（每用户小时平均收入）为人民币0.37元，上一季度为人民币0.35元。2006年第二季度，毛利润增至1550万美元，上一季度为1190万美元，毛利率从上一季度的45%提升至48%。毛利率的提升主要得益于某些服务成本组成部分的规模经济效益，如服务器折旧、互联网数据中心租赁和无形资产摊销，这些成本的增长幅度低于我们净收入的增长幅度。2006年第二季度运营费用增长41%至680万美元，第一季度为480万美元，与收入增长趋势一致。这是第二季度世界杯营销费用正常化导致销售和营销费用增加，以及萨班斯-奥克斯利法案合规项目相关专业费用增加导致一般及行政费用增加的综合结果。在运营层面，我们报告运营利润为880万美元，较第一季度的710万美元增长23%。第二季度净利润为1050万美元，较第一季度的740万美元增长43%。2006年第二季度每份ADS完全摊薄收益为0.43美元，上一季度为0.30美元。需要注意的是，在2006年第二季度，我们确认了来自地方政府的经济补贴，金额为140万美元。2006年第二季度EBITDA为1560万美元，上一季度EBITDA为1250万美元。按每股计算，第二季度每股EBITDA为0.63美元，上一季度为0.51美元。截至2006年6月30日，公司总现金及现金等价物为8230万美元。随着2006年世界杯足球赛从6月下旬持续到7月中旬，与其他娱乐形式一样，我们看到在此期间《魔兽世界》的用户水平受到了一些影响。在第三季度，为准备即将推出的1.12版本《魔兽世界》升级（包含备受期待的跨服务器战场功能），我们计划从8月中旬开始合并一些服务器领域。尽管这一领域合并计划预计会对《魔兽世界》的用户水平产生暂时影响，但我们预计用户体验将得到进一步改善，总体而言，从长远来看有利于游戏的发展。需要注意的是，我们计划在第三季度末开设第七个《魔兽世界》服务器站点，提供额外容量并为1.12版本升级做好准备。在此，我要感谢大家的关注。我们的演示到此结束。我们现在准备回答问题。接线员。
Operator
(接线员指示) 您的第一个问题来自Bear, Stearns的Antonio Tambunan。请继续。 Antonio Tambunan - Bear, Stearns & Co.: 我接入电话会议时遇到了一些困难。你们是否已经介绍了《魔兽世界》的AC或PC统计数据？
Hannah Lee
是的，我们已经介绍了。第二季度的PCU为630,000，平均同时在线用户数为330,000。 Antonio Tambunan - Bear, Stearns & Co.: 谢谢。现在开始我的问题，我刚刚结束了与WebZen的电话会议，我对《奇迹世界》有些好奇。从我在WebZen那边听到的情况来看，《奇迹世界》在开发方面似乎还存在不少问题。我认为他们表示公开测试将在第四季度进行，而《奇迹世界》的商业化运营将在第一季度开始。这对你们的日程安排有何影响？现在《奇迹世界》在你们的时间表上是怎样的展望？
Jun Zhu
我们还有三个月的时间。我们将与WebZen和《奇迹世界》开发团队沟通。我认为我们有时间解决这些问题。我们现在计划在明年第一季度开始《奇迹世界》的自主测试，我们认为这款游戏在中国在线游戏玩家中备受期待。
Hannah Lee
Antonio，目前因为我们计划在第一季度某个时间进行测试，根据玩家的反馈，我们将尽快进行商业化运营，这很可能在第一季度末或第二季度初。关于您提到的游戏开发问题，如您所知，WebZen一直在根据玩家反馈不断改进游戏，这是他们最擅长的。这只是开发过程的一部分。根据我们目前与WebZen的沟通，我们认为没有发现任何重大问题。大多数都是功能增强和改善用户体验的改进，所以我们仍按原计划在2007年第一季度进行测试。 Antonio Tambunan - Bear, Stearns & Co.: 《超级女声》游戏目前的进展如何？
Hannah Lee
《超级女声》游戏仍在开发中。我们计划在第三季度末或第四季度初进行公开测试。这款游戏是我们首次尝试进入休闲游戏领域，由于《超级女声》歌唱比赛本身的人气，以及目前休闲游戏玩家的期待程度，我们相信这款游戏在今年晚些时候推出时将拥有非常好的用户基础。
Operator
您的下一个问题来自花旗集团的Katherine Lawrence。提醒一下，请将您的问题限制在一个以内。女士，请继续。
Katherine Lawrence
我们看到《魔兽世界》的数据相当亮眼，尤其是在世界杯期间，而且盛大和网易都在第二季度推出了新游戏。能否请您谈谈这种竞争的影响以及推动增长的因素？我知道您提到了用户水平和ARPU的提升。这是来自营销投入的增加、向二线城市的渗透、季节性因素，还是定价的提高？
Hannah Lee
请稍等，我们将把您的问题翻译给我们的董事长。
Jun Zhu
自6月10日世界杯足球赛开始以来，我们看到《魔兽世界》的用户增长略有放缓。这种轻微放缓是整个网络游戏行业的普遍现象。如果没有世界杯，我们第二季度的业绩可能会更好。我认为《魔兽世界》的增长与我们的努力密切相关：第一是营销，第二是向二线工业城市的渗透。正如我刚才在之前的演示中所说，我们为《魔兽世界》推出了两个版本包，1.1和1.11。我相信《魔兽世界》游戏内容的新增内容也有助于我们的增长。9月份的某个时候，我们预计将推出新的升级版本1.12，其中包含一些跨服务器战场功能。为此，我们正在8月进行一些服务器合并和服务器重组。我们预计在9月推出此升级后，我们的用户增长将达到新的水平。正如我们所看到的，去年与可口可乐的联合营销活动在推动《魔兽世界》增长方面发挥了非常关键的作用。今年，我们再次与可口可乐进行新一轮的联合营销活动，再加上即将推出的1.12升级，我们预计《魔兽世界》将继续以新的速度增长。谢谢。
Operator
您的下一个问题来自瑞士信贷的Wallace Cheung。请继续。
Wallace Cheung
我的基本问题是，为什么第二季度的ACU与PCU比率上升，以及为什么ARPU上升？谢谢。
Hannah Lee
关于您的第一个问题，为什么我们的ACU和PCU比率有所变化，正如我们的CEO刚才所说，我们在本季度推出了两个升级版本。这增加了每个玩家在整个游戏中的游戏时间，从而提高了ACU。PCU实际上只是季度中的某一天，我们达到了63万。在持续水平上，我们在整个第二季度一直创下PCU的新高。关于ARPU，由于我们在第一季度发生的不幸事件，ARPU受到轻微影响，实际上低于如果没有发生该事件应有的水平。如果我们将其与第四季度的数字进行比较，它只是略有增加。我们确实——我们看到给分销商的折扣水平略有提高，但这并不明显低于前几个季度给予的水平。
Wallace Cheung
只是一个非常快速的跟进问题。您在第二季度没有经历任何信息丢失，对吗？
Hannah Lee
不，我们没有，我们也不预期会发生这种情况。我们已经采取了措施，并且我们相信我们已经与合作伙伴一起采取了所有必要措施，以确保此类事件永远不会再次发生。
Operator
下一个问题来自雷曼兄弟的林奇。请提问。
Lin Chi
关于《激战》，我了解到这款游戏目前处于封闭测试阶段。我想了解一下从测试中获得的最初反馈情况，以及你们是否还能坚持原定的时间表。谢谢。
Hannah Lee
关于《激战》，我们最近已经开始了内部封闭测试。反响非常好。实际上，它在独立门户网站的期待榜单上的排名已经上升了。我们仍然按计划在一年内推出这款游戏。正如我们CEO在之前的演讲中提到的，我们将在第四季度开始公测，并在年底前实现游戏的商业化运营。
Operator
下一个问题来自摩根大通的魏迪克。请提问。
Dick Wei
我有个关于第三季度趋势的快速问题，特别是世界杯之后的情况。我知道你们不提供第三季度的指引，但我们是否应该预期某种程度的连续ACU增长，类似于第二季度看到的14%增长？
Jun Zhu
从6月10日到7月10日，由于世界杯的影响，我们的PCU数据确实出现了放缓。7月10日世界杯结束后，我们看到同时在线用户数量有明显的回升。我想补充一下汉娜刚才回答华莱士问题的几点内容。为什么我们的ACU在第二季度相比前一季度有显著增长，我认为内容更新非常重要，因为我们在第二季度推出了1.10和1.11升级版本，这帮助我们显著提升了ACU数据。由于我们的六个服务器站点已接近满负荷运行，我们计划在第三季度末推出第七个服务器站点，同时，正如我所说，将会有名为1.12的新升级版本。这个版本的特殊之处在于它具有跨服务器战场功能，这在《魔兽世界》玩家中备受期待。我相信随着第七个服务器站点的推出以及这个新的1.12升级版本，将极大地促进我们的用户增长。
Operator
下一个问题来自CIBC世界市场的Paul Keung。请提问。
Paul Keung
谢谢。我的问题是，从量化角度来看，服务器合并与重组以及1.12版本对季度业绩会有多大的干扰？是否可能因为这些干扰而导致连续增长持平？
Hannah Lee
正如我们几周前向玩家宣布的那样，我们将从8月中旬开始合并每个服务器中的多个领域。每次我们预计服务器站点时，该特定服务器站点将需要关闭48至72小时。我们无法准确估计具体需要关闭该特定服务器多少小时。我们一次只关闭一个服务器。我们将在8月中旬至9月中旬期间进行这项工作，为1.12版本的发布做准备。领域合并后，我们预计随着1.12版本的发布以及额外的容量，平均同时在线用户和峰值同时在线用户将从那时起实现增长。
Paul Keung
我想我的问题是，因为你们的服务器关闭时间安排在周二和周三，我相信这是用户量较低的时期。您还提到你们的峰值，基本上六个服务器都接近满负荷运行。我只是好奇你们是否准备了应对可能出现的游戏中断情况。
Jun Zhu
需要说明的是，我们实际上是在合并服务器领域，而这些服务器领域并不是最受欢迎的服务器领域。这实际上有助于提高服务器的效率。我们不会合并所有服务器以保留站点。我们选择那些相对使用较少的服务器。如您所知，我们每周二本来就有维护日。正如您正确指出的那样，我们决定在周二和周四进行这些操作。这些日子用户水平实际上比一周中的其他日子略低。
Operator
您的下一个问题来自Forun Technology Research的Chang Qiu。请提问。
Chang Qiu
我有一个关于实名注册和防疲劳系统的问题。我不知道您是否有更清晰的时间表，说明该系统何时实施。另外，如果实施，对您的用户群会有什么影响？
Jun Zhu
首先，我想说的是，防疲劳系统自去年以来已经在魔兽世界游戏的几个服务器领域进行了测试。从我们攻击服务器的观察来看，防疲劳系统对魔兽世界的影响非常小。原因是我们的大多数魔兽世界玩家大约18岁。防疲劳系统将适用于18岁以下的未成年人，因此对魔兽世界游戏的影响非常小。我认为防疲劳系统对游戏行业长期有益，因为您知道，不良内容将受到监管，更好的监管环境有利于整个行业的长期增长。至于您询问的时间表，政府表示整个系统将在今年年底前实施。
Operator
您的下一个问题来自花旗集团的Jason Brueschke。请提问。
Jason Brueschke
我想问一个比较概括性的问题。我感兴趣的是你们的能力——看起来你们需要走出去，在赢得韩国和世界其他地区正在开发的新游戏授权方面非常有效，这比中国任何其他公司都要出色得多。能否描述一下你们在做什么，使你们能够在《地狱之门：伦敦》、《激战》、《GE》等游戏的竞争中正面交锋并获胜？你们能持续赢得最好的游戏，因此拥有更好的新游戏渠道。这是你们内部在做的事情吗？是你们能够提供更好的经济条件的能力吗？还是成功带来成功的效应？在我看来，目前你们确实是世界各地正在开发的任何新游戏的首选合作伙伴。谢谢。
Jun Zhu
我想提几个方面。首先，我们内部有一个非常成熟的系统来测量和评估哪些是最好的游戏。这种高效的评估使我们比同行有更好的理解。我们能够获得这些游戏的原因并不是外界传闻的那样——我们出价最高。即使在非常激烈的授权协议谈判过程中，我们最终在协议中提供的价格也不是最高的。虽然我们有最低保证金和授权安排，但这些都在合同的某些条款中定义，我们认为这些安排非常合理。我还要说态度非常重要。我们的态度始终是为客户提供双赢的交易。此外，我们的主要战略是成为中国所有外国游戏开发商的首选供应商。
Operator
瑞士信贷的Wallace Cheung有一个后续问题。请继续。
Wallace Cheung
基本上，我的问题是为什么很多成本随着这一趋势上升，本季度也出现了增长？谢谢。
Hannah Lee
正如我在演示中所说，销售和营销费用应该会增加，但这些与我们收入的增长是一致的。当然，我们必须推广游戏，正如我们刚才多次提到的，我们在本季度确实推出了1.10和1.11版本。这就是为什么我们在销售和营销方面有支出，目的是推广这些版本。事实证明，这对于帮助提升本季度收入非常有效。关于持续的营销支出，我们认为第二季度为《魔兽世界》投入的营销费用在未来的基础上是一个正常化的金额。然而，由于我们计划在未来六个月内推出的新游戏，我们将为即将推出的新游戏投入一些销售和营销费用，即《激战》、《超级女孩》，以及为《太阳》的一些准备成本，但《太阳》的准备成本可能会在今年晚些时候。因此，在未来的基础上，《魔兽世界》的营销支出将正常化，但为即将推向市场的两款游戏的预发布阶段将会有额外费用。关于一般及行政费用，我们确实经历了G&A费用的增加，主要是由于监管相关费用，主要集中在为萨班斯-奥克斯利法案准备流程而必须支付的专业费用。我们聘请了外部顾问，以确保并协助我们的内部审计部门，确保我们在年底前达到合规要求，这也有助于我们改进公司内部的内部控制程序和流程。
Wallace Cheung
谢谢。快速跟进一个问题，你们是否试图以更有利的方式管理运营利润率，[听不清]？
Hannah Lee
我们确实按游戏逐个管理业务。您的问题是关于《魔兽世界》的运营利润率吗？我们肯定在努力保持稳定的利润率。正如我们之前所说，我们将在第三季度末推出第七个服务器农场。在第二季度，我们没有推出任何服务器农场。这就是规模经济的原因，我们在第一季度建立了产能，并在第二季度利用该产能来增加收入，因此收入的增长正在加速。第一季度更多是准备期，我们投入了额外成本。我们需要给人们时间，让特定的服务器站点在一到两个季度内逐步建立起来，因此我们预计在第三季度，随着第七个服务器站点的推出，将会有额外的服务器折旧成本，额外的互联网数据中心租赁费用，但我们也预计将会有额外的容量，这将能够允许更多用户玩《魔兽世界》游戏。
Operator
您的下一个问题来自Thomas Weisel Partners的Leah Hao。请提问。
Leah Hao
我想了解一下您能否提供关于您产品线中其他游戏的更新情况，包括《燃烧的远征》、GE、《地狱之门：伦敦》、《欢乐西游》，请就封闭测试、公开测试和商业上线的时间表进行说明。谢谢。
Jun Zhu
关于《燃烧的远征》，我们目前仍在与暴雪就上线安排、服务器安排以及客户服务细节进行讨论。我相信讨论已接近尾声，希望讨论能够顺利进行。暴雪宣布《燃烧的远征》将于2007年初在北美市场上线，因此我们也希望尽快在中国推出这个升级版本，为中国市场提供精彩的内容补充。至于GE和《地狱之门：伦敦》这两款游戏，我们计划在2007年推出。如果这两款游戏有更多详细信息，我们将尽快与大家沟通。
Operator
您的下一个问题是来自摩根大通Dick Wei的后续提问。请继续。
Dick Wei
您能否也谈谈您在台湾运营单位中持有少数股权的任何运营指标情况？
Hannah Lee
由于我们是该特定合资企业的少数股东，该合资企业在大中华区以外运营《魔兽世界》游戏，我们不便透露关于最高同时在线用户的确切数字。然而我们注意到，由于这些市场本身规模较小，且属于增长乏力的市场，用户基数与上一季度相比没有增长。保持相对平稳，这就是为什么我们在损益表中确认的权益法投资收益与上一季度相比实际上相当稳定。
Dick Wei
您能看到任何趋势吗，比如在第一季度？
Hannah Lee
关于这个特定合资企业，我们不预期会有显著增长。然而，由于新补丁、新升级的推出，这些市场内将会有一些增长。这些增长不会很显著。
Operator
您的下一个问题来自雷曼兄弟的林奇。请继续。
Lin Chi
这里有一个快速跟进问题。我从你们的新闻稿中了解到，关于第七个服务器农场，你们正在使用更先进的服务器型号，无疑是为了确保更稳定的运营环境。在这种情况下，你们是否会升级前六个服务器农场的服务器，以提高稳定性？另外，我们之前谈到你们正在升级部分服务器站点的带宽，并购买额外的备份软件等。这是否意味着我们应该预期未来会有额外的收入成本？谢谢。
Hannah Lee
是的，您说得对。我们正在购买第七个服务器站点，这些是更先进的服务器，主要是为了确保这些服务器符合授权方要求的特定服务器规格。这些特殊类型的服务器能为游戏提供更好的性能，改善用户体验，我们正在不断升级前几个服务器，即服务器一到六。成本比我们正在使用的旧类型服务器要高，但并没有显著高出很多。
Lin Chi
那么带宽、软件，以及你们的账户、安全系统等方面呢？这些会产生额外成本吗？
Hannah Lee
这些服务器的带宽与我们之前建立的服务器站点大致相同。抱歉，您问的另一部分成本是什么？
Lin Chi
我想说的是本季度推出的密码保护系统。
Hannah Lee
我们最近推出了虚拟键盘，这实际上改善了——密码保护为用户提供了更好的密码保护机制，更好地保护他们的虚拟物品和这些特定账户。我们实际上启动了更多服务，作为对玩家的安全措施，这不会——我们不需要承担任何额外的重大成本。基本上只是非常微小的环境成本投入，而且不会持续产生。然而，它确实提升了用户体验，所以实际上有助于增加收入。
Operator
最后一个问题来自Thomas Weisel Partners的Leah Hao。请提问。
Leah Hao
只是一个后续问题，您能否评论一下第二季度以及到目前为止进入第三季度的游戏市场整体健康状况？这可能吗？或者你们的用户增长更多是由于《魔兽世界》新版本的推出？
Hannah Lee
抱歉，Leah，您能重复一下那个问题吗？我听得不太清楚。
Leah Hao
问题是关于您看到的游戏市场整体健康状况，包括上个季度以及到目前为止进入第三季度的情况。您认为玩家兴趣是健康的，还是你们的ACU增长或使用量更多是由于《魔兽世界》新版本的推出？
Jun Zhu
整个中国在线游戏市场仍处于增长空间，整体增长当然有助于《魔兽世界》游戏的增长。具体谈到《魔兽世界》，内容升级以及二三线城市的渗透也将帮助《魔兽世界》在未来显著增长。我想举个例子。去年《魔兽世界》总激活账户达到150万时，当时的最高同时在线人数已经是45万。现在，我们的总激活账户约为500万。最高同时在线人数仍略高一些，为63万，这是因为我们的一些玩家将《魔兽世界》游戏借给朋友玩。随着我们持续升级版本，为游戏添加新内容，那些离开游戏一段时间的旧玩家会回来玩新内容。这又是我们用户增长的关键驱动力。如果推出非常重大的升级版本，我相信我们所有的玩家都会回来再次玩游戏。这为用户增长奠定了非常好的基础。
Operator
我现在想把电话转回给魏达莉女士进行结束语。请继续。
Dahlia Wei
今天的电话会议到此结束。再次感谢，如果您有任何其他问题，请随时联系我们。谢谢。
Operator
感谢您参加今天的电话会议。演示到此结束。您现在可以断开连接。祝您有美好的一天。