Operator
各位女士、先生，大家好。感谢各位的耐心等待。欢迎参加第九城市2008年第三季度财报电话会议。我是Krista，今天将担任本次会议的主持人。（接线员提示）现在，我将把会议交给今天的主持人，第九城市高级投资者关系经理蔡先生。请您开始。
Richard Cai
谢谢主持人。欢迎大家，感谢各位今天参加第九城市2008年第三季度财报电话会议。今天与我一同出席的管理层包括总裁陈晓薇女士和首席财务官George Lai先生。与往常一样，在管理层开始准备好的发言之前，我将首先回顾安全港声明。在今天电话会议过程中，可能会就第九城市未来的财务表现或未来事件做出某些预测或前瞻性陈述。我们谨提醒各位，此类陈述或预测基于当前信息和预期，实际结果可能与前瞻性陈述中的预测存在重大差异。我们建议各位参考公司向美国证券交易委员会提交的文件。这些文件包含了可能导致实际结果与管理层预测和前瞻性陈述存在重大差异的额外信息因素。现在，我们有请总裁陈晓薇女士开始，她将概述我们的财务业绩和运营报告，随后由首席财务官George Lai先生详细讨论本季度的财务状况。晓薇。
Xiaowei Chen
谢谢，Richard。女士们、先生们，大家下午好、晚上好。感谢各位参与第九城市2008年第三季度业绩讨论会。2008年第三季度，我们的总净收入同比增长29.3%，环比下降10.2%，达到6020万美元；净利润为1450万美元，同比增长157.6%，环比下降15.1%。每股ADS收益为0.52美元。尽管第三季度存在典型的季节性影响，但我们仍实现了该季度创纪录的收入和净利润。关键运营指标，如总注册用户和新注册用户，持续稳步增长，表明第九城市的运营执行力在不断加强。现在，让我为大家介绍本季度我们当前游戏运营的亮点，以及我们如何继续执行核心战略。首先，关于《魔兽世界》——与大多数中国网络游戏一样，学校7月至9月的常规暑假往往会对PCU、ACU和收入产生季节性下行压力。今年夏天，第29届奥运会加剧了这种季节性影响。对于《魔兽世界》而言，这种影响更为显著，因为当学生暑假离校，或者部分公会成员观看奥运会时，整个公会很难一起游戏。因此，在2008年第三季度，《魔兽世界》的表现低于第二季度的历史峰值。然而，我们认为这些问题具有季节性和暂时性，我们相信《魔兽世界》的基本面依然强劲，并有望在长期内持续增长。2008年第三季度，《魔兽世界》仍实现了约99.5万的最高同时在线用户数，平均同时在线用户数（ACU）达到约41.6万。通过提供更多增值服务，如付费角色转移和为《魔兽世界》用户保护游戏账号的安全令牌，我们将《魔兽世界》的每用户小时平均收入（ARPU）从上一季度的0.41元人民币提升至2008年第三季度的0.43元人民币。截至2008年9月，中国大陆地区《魔兽世界》游戏已注册并激活的账号约达1350万个。11月13日，《魔兽世界》的第二部资料片《巫妖王之怒》在北美及全球其他地区上市。我们目前正积极准备在中国大陆推出该资料片。我们看到玩家对游戏的期待持续升温，预计随着资料片的推出，《魔兽世界》的同时在线用户数和游戏时长将再次大幅提升，正如我们在《燃烧的远征》推出后所观察到的那样。鉴于游戏可能引发的更大兴趣，我们于10月9日启动了《魔兽世界》第十大区，为中国玩家提供更多服务器和高质量的游戏服务。截至目前，我们已在第九大区开放了21组服务器，在第十大区开放了14组服务器。为了扩大游戏对新用户群体的覆盖，正如我们上季度提到的，我们正在采取的一项非常重要的措施是扩大地面推广团队。截至2008年第三季度末，我们的地面推广团队已增长至约400人。我们的团队正在数百个二三线城市向网吧推广我们的服务。展望未来，我们将在今年年底和2009年继续扩大地面推广力量。为了进一步提高分销网络的效率，我们采用了新的分销结构，直接与42家一线区域分销商合作，而不是仅指定一家全国总代理。新结构使我们能够直接接触分销渠道，从而更好地激励我们的终端分销商，并实现渗透低线级城市的目标。关于《奇迹世界》（SUN），SUN在第三季度的表现保持稳定。由于季节性波动和奥运会的影响，SUN的活跃付费账户略有下降。另一方面，随着本季度新内容的推出，ARPU有所提升。我们于7月30日为SUN推出了特别的奥运礼包，并于9月22日推出了SUN的第二部资料片《征服血色山巅》。此外，我们计划在11月发布新的资料片《黑暗降临：暗影之始》。另外，为了进一步渗透低线级城市市场，继前四个区域大区（郑州、[听不清]、广东、[听不清]、四川、[听不清]和[听不清]地区）之后，SUN的第五个区域大区——山东大区也已启动。我们预计这些内容升级将有助于逐步提升SUN的同时在线用户数和游戏时长。接下来，关于《卓越之剑》（GE）——GE在2008年第三季度的表现未达我们的预期。在2008年第三季度，韩国游戏开发商IMC将精力集中在《新卓越之剑》（new GE）的发布上。因此，第三季度在中国仅推出了一个内容升级——《王者之战》。此外，GE也受到了网络游戏季节性以及北京奥运会的影响。然而，在11月13日，我们在中国开始了《新卓越之剑》的公开测试。我们坚定致力于《新卓越之剑》的成功。在公开测试前，我们关闭了GE服务器七天，以确保过渡过程平稳顺利。《新卓越之剑》的游戏内容有了很大改进，以适应中国游戏玩家的需求。为了更好地收集玩家对《新卓越之剑》的反馈，在线玩家可以直接将反馈发送到我的邮箱，从而建立直接了解我们游戏玩家需求的渠道。我们相信《新卓越之剑》将吸引更多用户，ARPU将在2008年第四季度开始增长。综合来看，SUN和GE在2008年第三季度共产生净收入490万美元，较上一季度下降12%。如前所述，环比下降主要归因于GE的表现。SUN和GE在2008年第三季度合计拥有约200万个活跃账户，其中12.9万个为活跃付费账户。现在让我更新一下我们新游戏的发布情况——《EA Sports FIFA Online 2》——我们于9月12日启动了《FIFA Online 2》的技术测试——抱歉，我应该说《EA Sports FIFA Online 2》——我们于9月12日启动了《FIFA Online 2》的技术测试，游戏在技术上如我们预期的那样成熟稳定。我们目前正与EA合作，准备游戏的本地化版本并申请该游戏的版号。我们的目标是在12月底前启动游戏的封闭测试。《劲舞团2》——为了更好地使《劲舞团2》在中国众多[听不清]休闲游戏中脱颖而出，我们正与《劲舞团2》的开发商合作伙伴T3一起努力，进一步打磨游戏。最近，T3进行了广泛的内测，这为进入下一阶段的准备工作奠定了基础。基于此，我们预计将于明年初启动《劲舞团2》的公开测试。我们相信我们能为数百万中国游戏玩家带来最佳舞蹈游戏体验。《Atlantica》——《Atlantica》是一款3D在线计时制MMORPG，我们授权自韩国领先的游戏开发商[Indoors]。该游戏于今年1月在韩国商业化运营。自那时起，该游戏作为年度最受期待的网络游戏之一，受到了全球玩家的好评。11月4日，在《Atlantica》于2008年China Joy上荣获最佳海外网络游戏奖的当天，我们启动了该游戏的封闭测试。我们目前的目标是在2009年初进行公开测试。现在，让我谈谈我们的自主游戏开发——第九城市正在积极加强我们的自主游戏开发能力。我们的内部研发团队已从上季度的190人增长到今年的230多人，我们预计到年底将进一步增长到250人以上。《命运之战Online》于10月10日在[南通]市启动封闭测试，并获得了非常积极的玩家反馈。第二轮封闭测试计划于今年年底或明年初进行。公开测试定于2009年第二季度启动。除了《命运之战Online》，我们还有另外四款游戏正在开发中。这些游戏包括3D MMORPG、2D MMORPG、一款休闲游戏和一款网页游戏，构成了我们的自主游戏开发管线。作为内部开发的补充，并且鉴于我们拥有超过3.3亿美元（或现金等价物和短期投资）的强大现金状况，我们正在积极寻找优秀的游戏开发工作室作为潜在的投资[目标]。通过以上所有途径，我们不断增强自身的自主游戏开发能力，并且未来计划每年推出两到三款自主游戏，以进一步多元化公司的收入来源。说到这里，我现在想把电话交给我们的首席财务官George Lai。George。
George Lai
谢谢大家，大家好。现在让我来谈谈我们2008年第三季度的财务业绩。2008年第三季度，第九城市报告净营收为6020万美元，较2007年第三季度增长29.3%，但环比下降10.2%。[学校学期假期]往往会对我们的网络游戏产生季节性下行压力，因为学生[听不清]以公会形式参与游戏。今年夏季举办的北京奥运会吸引了典型网络游戏玩家的另一关注焦点，这加剧了本季度的季节性影响。2008年第三季度毛利润同比增长36.8%，从1950万美元增至2660万美元，但环比下降15.5%，从3150万美元降至2660万美元。由于服务成本的某些组成部分，如服务器折旧和互联网数据中心租赁费用，不会按比例随销售水平下降而减少，因此2008年第三季度毛利率在营收环比下降的情况下也相应降低。2008年第三季度毛利率为44.3%，高于2007年第三季度的41.8%，但低于2008年第二季度的47%。2008年第三季度运营费用为1520万美元，与上一季度的1480万美元保持稳定，较去年同期的1300万美元增长16.4%。运营费用相对于上一季度保持相对稳定，是由于我们专有游戏开发团队扩张导致产品开发费用增加，同时销售和营销费用以及一般和行政费用有所节约。2008年第三季度非现金股权激励费用为180万美元，而2007年第三季度为250万美元，2008年第二季度为180万美元。计入服务成本、产品开发、销售和营销以及一般和行政费用的股权激励费用分别为1万美元、2万美元、6万美元和170万美元。2008年第三季度其他收入为170万美元，而2007年同期为其他费用240万美元，2008年第二季度为其他费用70万美元。环比下降主要是由于[听不清]政府补贴增加120万美元的影响，外汇损失减少70万美元，以及[听不清]费用减少40万美元。2008年第三季度所得税费用为90万美元，而上一季度和2007年同期的所得税费用均为100万美元。有效税率在季度环比基础上没有显著变化。2008年第三季度净利润从2008年第二季度的1710万美元下降15.1%至1450万美元。净利润的变化是前述因素累积影响的结果。按每股计算，2008年第三季度完全稀释每股收益和每份ADS收益为0.52美元，而上一季度为0.62美元，去年同期为0.19美元。2008年第三季度调整后EBITDA为2610万美元，而上一季度调整后EBITDA为2940万美元，去年同期为1980万美元。按每股计算，2008年第三季度完全稀释调整后EBITDA每股为0.94美元，而2008年第二季度为1.06美元，2007年第三季度为0.67美元。截至2008年9月30日，公司总现金及现金等价物和短期投资为3.3亿美元，实际上较2008年6月30日的3.05亿美元有所增加，主要原因是销售预付游戏卡收到的现金。感谢大家今天聆听我们的演示。现在我们将接受提问。
Operator
（接线员指示）花旗集团的Alicia Yap。
Alicia Yap
我实际上有几个快速问题——首先是关于《魔兽世界》续约状态的问题。您能否与我们分享您与暴雪谈判的最新进展？众所周知，谈判实际上已经进行了一段时间。目前阻碍决策的关键问题有哪些？您预计何时能完成讨论并向市场公布？是否可能在年底前，也许是明年初？或者您认为可能会推迟到明年五月？
Xiaowei Chen
谢谢您的第一个问题，Alicia。关于《魔兽世界》续约讨论，您说得完全正确——我们实际上从今年五月开始就一直在与暴雪进行谈判。目前，我们必须说，对于时间安排以及讨论中的关键问题，我们不予置评。一旦做出决定，我们将公开宣布，届时大家都会知道。目前，感谢您对我们在此问题上保持不予置评的耐心和理解。
Alicia Yap
好的，那么我的第二个问题是关于《巫妖王之怒》的发布——您预计何时在中国推出中文版本？您是否预计一些——比如更核心的玩家可能会暂时转向世界各地的其他服务器，从而影响他们在中国服务器的参与度，这可能对您第四季度的收入造成暂时性影响？
Xiaowei Chen
我们正在与暴雪非常积极地合作，为中国版本的发布做准备。我们的测试人员和暴雪开发人员正在日夜不停地工作，包括周末，以准备本地化版本。一旦准备就绪，我们将立即提交给中国当局申请版号，一旦完成，我们将尽快在中国推出《巫妖王之怒》版本。目前，我们的玩家非常积极地期待这款游戏，迄今为止，我们尚未观察到由于北美和欧洲《巫妖王之怒》的发布而导致我们的PCCU或ACCU水平下降。
Alicia Yap
明白了。谢谢，我将回到队列中。谢谢。
Operator
您的下一个问题来自野村证券的Paul Wuh。
Paul Wuh
关于您的两个快速问题。首先是关于出版和监管机构的问题，我知道上一次升级与监管机构的沟通花了很长时间。您认为您可以采取哪些措施来确保《巫妖王之怒》不会像上次升级那样耗时那么久？
Xiaowei Chen
嗯，第二次总是比第一次好，因为我们更有经验了。第一次我们——起初我们甚至没有预料到资料片需要一个独立的出版号，这次这对我们来说显然不意外。而且，确切知道政府上次的要求后，我们也更能预判政府会认为哪些内容对中国玩家是安全合适的，所以甚至在向政府提交审核材料之前，我们已经向暴雪提出了某些修改要求。因此他们的开发人员很清楚中国的内容要求，这两个因素结合起来应该会让申请流程比上次快得多。谢谢。
Paul Wuh
谢谢。另外，你刚才说《魔兽世界》ACU是460还是416？
Xiaowei Chen
我记得是416,000。
Paul Wuh
好的。明白了。谢谢。
Operator
下一个问题来自Roth Capital的Adam Krejcik。
Adam Krejcik
谢谢回答我的问题。另外，我不确定你是否意识到，但我们这边收到很多线路反馈，这让我们很难听清你的一些评论，所以我不确定你是否知道这个情况。我的问题是关于《巫妖王之怒》资料片，你们是否已经向任何GAPP部门提交了申请？
Xiaowei Chen
我们正在准备向当地出版部门——即GAPP下属的上海局提交申请，我们应该会在未来几天内，很快提交最新本地化版本。
Adam Krejcik
获得上海批准后，接下来就是向北京提交吗？
Xiaowei Chen
是的。
Adam Krejcik
好的。还有一个很快的问题——资产负债表上的预付款项和其他流动资产本季度增加了200多万——能否说明一下这个增长与什么相关？
Xiaowei Chen
这个问题让George来回答。
George Lai
预付款项主要指的是我们预付的[听不清]内容，通常这个数字会因为季节性效应而波动。但不幸的是，由于我们预计第四季度收入会因为游戏中某些[听不清]而增加，所以我们会预付[听不清]。这是资产负债表上这一项目增加的主要原因。
Adam Krejcik
好的，明白了。还有一个很快的问题，本季度的政府补贴是一次性事件吗？第四季度还会有延续吗？
George Lai
我们认为这是一次性的政府补贴，预计第四季度不会再有相同金额的补贴发生。
Adam Krejcik
明白了，非常感谢。
Operator
下一个问题来自美林银行的Eddie Leung。
Analyst for Eddie Leung
我是Thomas，代表Eddie Leung提问。只有一个问题——能否谈谈第三季度游戏业务的增长趋势？谢谢。
Xiaowei Chen
抱歉——是关于第三季度游戏增长趋势的说明吗？
Analyst for Eddie Leung
是的，或者告诉我们第三季度哪款游戏增长最快，在排名方面，并对此进行说明。
Xiaowei Chen
好的。正如我在报告前面部分提到的，在第三季度，由于暑假以及今年夏季奥运会的影响叠加，通常所有在线游戏在第三季度都会面临下行压力。我们所有的游戏都观察到了这种效应。这种效应在《魔兽世界》中更为明显，因为它是基于公会战的游戏，所以当有公会成员因为暑假或观看奥运会而离开游戏时，整个公会就无法一起游戏。但我们很快观察到，在奥运会结束后学生返校后，游戏表现迅速反弹。因此，《魔兽世界》在暑假结束后很快恢复到正常表现水平。此外，正如我之前在报告中提到的，我们将地面推广团队从第一季度末（我认为是Q1）和第二季度中的200人增加到第三季度末的400人，并且我们特别针对学生返校后的校外区域进行了推广。这些措施效果非常好。我这里有一些详细数据：在第三季度，我们覆盖了近1800所大学校园，在许多校园中，我们建立了老玩家或现有玩家可以带来新玩家的系统，所有这些地面推广工作在暑假结束后对《魔兽世界》的PCCU和ACCU水平产生了非常积极的影响。因此，在第三季度，我们观察到《魔兽世界》仍然非常强劲和健康。《奇迹世界》在第三季度的表现保持非常稳定，由于我们正在开设[山东]大区，我们预计《奇迹世界》第二个资料片的发布以及[山东]大区的开设将对我们的ACCU水平带来健康的提升。《卓越之剑》在第三季度的表现令我们失望。然而，我们正在积极与开发商IMC合作，推出专门针对中国市场的《卓越之剑》第二个资料片，我们称之为新《卓越之剑》。我们最近推出了新《卓越之剑》的公测，效果似乎很好。我们最近还设立了面向所有游戏玩家的总裁信箱，当然不仅限于《卓越之剑》，但我们从《卓越之剑》开始，现在扩展到包括《魔兽世界》和《奇迹世界》在内的所有游戏玩家。我们正在积极回答玩家提出的问题，满足他们的需求，不仅通过客服渠道，还通过一个让玩家能够告诉我们他们感受的平台，而不一定是在遇到问题时才反馈。通过这些运营强化措施，我们希望我们所有的游戏都能在第四季度继续保持积极的发展趋势。希望这回答了您的问题。
Analyst for Eddie Leung
谢谢。还有一个快速跟进问题——您能告诉我们来自一线和二线城市的收入占比吗？
Xiaowei Chen
我们有这个数据吗？
George Lai
与[听不清]相比，这一数据保持相当稳定——目前我们约4%的收入来自一线城市，而二线和三线城市合计贡献了我们约50%的收入。
Analyst for Eddie Leung
谢谢。这很有帮助。谢谢。
Operator
下一个问题来自Piper Jaffray的Tony Gikas。请提问。
Tony Gikas
大家早上好。感谢回答我的问题。有几个问题——能否谈谈随着明年经济放缓，您对游戏趋势的预期？第二个问题，能否回顾一下上次《魔兽世界》资料片发布时的新用户增长趋势？用户基数是如何增长的，时间框架有多短？
Xiaowei Chen
感谢您的问题。关于经济动荡对游戏趋势的影响，请稍等。关于经济动荡对游戏趋势的影响，到目前为止我们尚未观察到始于美国的金融动荡带来的任何负面影响，我们认为在所有行业中，互联网游戏行业受到的影响可能最小，原因有几个。第一，例如我们《魔兽世界》每小时仅收费0.45元人民币，约合每小时0.07美元，因为《魔兽世界》是按时间计费的游戏。即使对我们玩家群体中的低收入玩家来说，这也处于价格非常不敏感的区间。我们相信即使在金融动荡期间，这也不会构成价格敏感点，而且随着其他媒体娱乐形式相对变得越来越昂贵，我们认为在线游戏在金融动荡期间即使不会变得更强，也会保持稳定。关于发布资料片时的游戏增长趋势，我们上次在《燃烧的远征》发布期间观察到，我们的最高同时在线用户数在发布后一个月内增长了约20%至40%，或约30%，我们预计《巫妖王之怒》也会有类似表现。
Tony Gikas
好的，我还有几个快速跟进问题——本季度至今是否有根据5000万美元授权进行股票回购？另外，2009年我们应该使用什么税率？
Xiaowei Chen
关于股票回购，我们宣布了5000万美元的股票回购计划，但我们必须等待财报电话会议后的窗口期开放，我们的窗口期我认为定于19日开放——抱歉，您的第二个问题是什么，Tony？
Tony Gikas
最后一个问题只是关于我们应该使用的未来税率。谢谢。
George Lai
当然，主要用途之一是用于我们的股票回购，除此之外，我们目前没有具体的现金使用计划。但当然，如果有[听不清]良好且有潜力的并购[交易]，我们会考虑。这就是关于我们现金使用问题的回答。
Tony Gikas
那么税率呢？
George Lai
关于2008年的实际税率，我们预计将在6%至10%之间，并且未来也将保持在这一区间。目前我无法给出具体估算，因为正如您所知，货币和税收政策已经发生了显著变化，所以我们需要与审计师就2009年的情况进行讨论。
Tony Gikas
谢谢。
Operator
下一个问题来自摩根大通的Dick Wei。
Dick Wei
感谢回答我的问题。我有两个问题——首先，能否谈谈学生玩家在您们玩家社区中的占比是多少？第二个问题，如果您能就今年剩余时间和2009年的资本支出提供一些指引，那将非常有帮助。谢谢。
Xiaowei Chen
Dick，我不——感谢您的问题。我不认为我们掌握了玩家群体中学生比例的数据。这个问题我们需要稍后回复您。说实话，每个人在某个阶段都曾是学生——我并不是想用巧妙的方式回避您的问题。所以，如果您今天培养了一名大学生玩家，五年或十年后，即使他离开大学，很可能仍然会是一名非常有价值的玩家，实际上《魔兽世界》就有这样的效应。第二个问题，我将让George回答关于2009年资本支出的问题。
George Lai
关于资本支出，自2007年以来我们一直保持非常稳定的水平。为了让您有个概念，2007年的资本支出为3700万美元，我们预计这个数字在2008年第四季度和2009年都将保持稳定。当然，当我们在2009年上半年推出新游戏如《FIFA》和《Audition 2》时，这个数字会增加，但我们相信不会大幅增加。
Dick Wei
好的，谢谢。
Operator
下一个问题来自奥本海默的Paul Keung。
Paul Keung
早上好。感谢回答我的问题。能否详细说明每个服务器站点（每个完整的40台服务器站点）的搭建成本是多少，以及需要多长时间？
Xiaowei Chen
谢谢Paul的问题。服务器的价格并不总是相同的。不过，随着硬件制造商降价（这对我们来说是好事），之前的成本大约是每个服务器站点4000万元人民币，现在已降至约3000万元人民币。从采购到搭建完成，通常需要大约两周时间，三个月。
Paul Keung
好的，那么为什么在服务器站点9尚未满载的情况下，你们就设置了服务器站点10呢？
Xiaowei Chen
设置服务器站点10是出于两个预期的考虑——首先，CN9是在中国网通——抱歉。首先，CN9属于中国网通，而CN10是在中国电信，所以两者并不重叠。其次，CN10的设置是为了预期两波玩家增长高峰——第一波是暑假和奥运会结束后，更重要的是预期《巫妖王之怒》上线带来的玩家数量增长。
Paul Keung
那么我可以理解为服务器9和10是针对不同区域设置的吗？
Xiaowei Chen
是的，正确。这两个区域不互通，所以你只能进入服务器9或服务器10，因为一个在北方属于中国网通，另一个在南方属于中国电信。
Paul Keung
好的，第二个问题是，在《巫妖王之怒》上线前后，你们是否注意到《魔兽世界》的游戏玩法有任何差异，比如在团队副本和长期游戏习惯方面？
Xiaowei Chen
我会请负责《魔兽世界》上线的运营副总裁来回答这个问题。
Huanxin Jiang
实际上，在《巫妖王之怒》之前，[听不清] [黑暗神殿]，但在《巫妖王之怒》之后，我认为最主要的游戏体验就是从70级升到80级。
Xiaowei Chen
Paul，让我快速给你介绍一下《巫妖王之怒》的内容，这样你会有更好的理解——这是你想了解的吗，Paul？
Paul Keung
是的。
Xiaowei Chen
好的。在《巫妖王之怒》中，有几个重大升级。第一是死亡骑士的亡灵力量，现在这是魔兽世界的第一个英雄职业，任务等级从之前的最高70级提升到了80级，现在玩家还可以获得新的铭文专业。扩展包中还增加了更多地图，当然还有新的角色和自定义选项。所以我们预期的是，是的，玩家的平均游戏时间可能会更长，他们有更多新的等级需要提升，以及更多新的角色和铭文专业可以体验。
Paul Keung
好的，非常感谢。
Operator
（接线员指示）您的后续问题来自野村证券的Paul Wuh。
Paul Wuh
我想再确认一下——关于《魔兽世界》第二季度的平均同时在线用户数，是489万，对吗？
Xiaowei Chen
如果我没记错的话，是的。
Paul Wuh
然后您说第三季度是416万，这意味着我们看到了大约15%的环比下降和八个ACU，我们应该这样理解吗？
Xiaowei Chen
我认为您是正确的，但请记住这是整个季度的ACU，而且正如我所说，第三季度的大部分时间都受到了暑假和奥运会的影响。当公会中有一个人缺席时，整个公会就无法一起游戏。所以《魔兽世界》——由于其公会战系统，相比大多数中国在线游戏，受暑假和奥运会的影响更大。
Paul Wuh
好的，另外，例如去年第三季度，ACU实际上增长了13%，我想是因为资料片等原因。实际上，您去年第三季度相对于第二季度表现相当强劲。您的整体游戏收入环比增长了16%。这是因为资料片等在那段时间发布吗？还是——
Xiaowei Chen
完全正确。
Paul Wuh
——您去年没有看到今年这样的季节性影响？
Xiaowei Chen
去年我们在9月发布了《燃烧的远征》，这给游戏带来了非常强劲的推动力，在发布前不久，玩家就已经在期待发布了。所以我认为《燃烧的远征》是带来强劲推动力的原因，而今年第三季度我们没有这样的推动力，这就是主要区别。
Paul Wuh
但您认为《巫妖王之怒》应该在今年年底前上线，对吗？还是说不会？
Xiaowei Chen
这是一个过程——目前我们还不能给您一个明确的答案，但我们肯定在朝着这个目标努力。
Paul Wuh
好的。明白了，谢谢。
Operator
下一个问题来自Susquehanna的Ming Zhao。
Analyst for C. Ming Zhao
早上好。我是[听不清]，代表Ming提问。我们的问题是关于FIFA Online 2——根据您的内部估计，如果FIFA Online 2能够进入市场，您认为它的ARPU将如何与其他体育游戏（如freestyle和[pop kart]）相比？谢谢。
Xiaowei Chen
感谢您的提问。我们认为FIFA Online 2有几个优势——第一，这是一款制作精良的游戏。它在韩国和其他市场已经证明了其成功。韩国可能是最相关的市场，因为一方面Neowiz总部在韩国，而且与中国市场相比，它是最接近的市场。因此，FIFA不仅在韩国，而且在它已推出的世界其他地区都已被证明是成功的。第二点是在中国，有很多游戏玩家从小玩的是不幸通过非法走私进来的盗版FIFA主机游戏，所以这款游戏已经培养了一个良好的用户基础，当我们推出FIFA时，我们可以在这个用户基础上进行建设。基于这两个优势，我们相信FIFA将成为中国最成功的休闲游戏之一。
Analyst for C. Ming Zhao
谢谢。这非常有帮助。
Operator
您有一个来自Alicia Yap的后续问题。
Alicia Yap
是的，感谢接受我的后续问题。这实际上是关于《魔兽世界》内容更新的问题。据我了解，在《巫妖王之怒》在美国上线之前有一个更新。您能告诉我们这个内容更新是否已经在中国版本中实施？如果是的话，自内容更新发布以来，您是如何监测用户趋势的？
Xiaowei Chen
抱歉。您所说的内容更新，是指在美国和欧洲推出的3.0版本，除了《巫妖王之怒》之外的那个吗？
Alicia Yap
是的，大概是在《巫妖王之怒》之前推出的。这是《巫妖王之怒》之前的最后一次更新。
Xiaowei Chen
是的，这在中国已经计划好了，我们整个运营团队一直在非常积极地准备3.0版本的发布。我们认为它应该很快就会与中国玩家见面。
Alicia Yap
那么这会在第四季度推出吗，因为——
Xiaowei Chen
我们当然希望如此，是的。我们当然希望如此。
Alicia Yap
然后你还提到用户实际上在暑假结束后有所回升。你能给我们一些趋势信息吗，比如十月假期后的用户水平[听不清]以及十一月本身的趋势是怎样的？
Xiaowei Chen
为了避免通过谈论十月和十一月的数据来给出指引，我们可以告诉你的是，在暑假和奥运会结束后不久，我们的用户水平很快就恢复到了暑假前和奥运会前的水平。
Alicia Yap
明白了。好的，我的下一个问题是关于你们的运营费用——那么我们应该预期你们的研发费用会随着内部团队的扩充而继续增加吗？你们的销售和营销预期是怎样的？你们为《巫妖王之怒》推广以及其他新游戏预发布计划准备了怎样的预算？
Xiaowei Chen
让我先介绍一下总体趋势，然后George可以为您提供更具体的细节——在第四季度，我们确实预计研发成本将继续较第三季度增加。我们认为这是为了一个良好的目标，并且我们非常坚信《[听不清]》或《Warrior of Fate Online》游戏的未来前景。对于最近在[南通]启动的封闭测试，我们收到了非常好的玩家反馈，我们相信通过自主建设研发能力，我们可以继续多元化我们的产品组合以及收入来源，因此我们认为这是一项非常有价值的投资。关于我们的销售和营销费用，有两个原因会导致销售和营销费用继续增加——第一是我们之前在我向您汇报时提到的地面推广团队的持续扩张，我们将继续这一扩张直至今年年底并延续到明年。我们认为应该继续这一扩张以抓住所有游戏玩家的增长，特别是在低线城市。另一方面，销售和营销费用额外增加的原因是我们三款新游戏的发布，以及《巫妖王之怒》的发布，所有这些预计如果不是在今年第四季度，那么肯定会在明年第一季度推出。这些游戏除了《巫妖王之怒》外，还包括我们已经完成技术测试并瞄准封闭测试的《FIFA》，以及我们计划在明年第一季度初推出的《Audition 2》。还有我们已经完成媒体测试并正在积极准备明年年初发布的《Atlantica》，以及我们自主研发的游戏《Warrior of Fate Online》。因此，随着所有这些新游戏在第四季度后期和明年年初的发布，我们确实预计营销费用也会增加。George，如果您有任何更具体的细节需要补充。
George Lai
我认为[听不清]费用已经非常详细了，我没有其他需要补充的要点。
Alicia Yap
好的。非常感谢。
Operator
您的下一个问题来自Thinkequity的Atul Bagga。
Atul Bagga
感谢接听我的电话。您能谈谈竞争格局吗？在获取新客户方面，获取一个新玩家的成本是多少？另外，您能否分享一些趋势，比如过去一年这些趋势是如何变化的？
Xiaowei Chen
抱歉——您是想让我谈谈竞争格局，即我们在争夺玩家方面与谁竞争吗？
Atul Bagga
是的，正是如此。
Xiaowei Chen
您的第二个问题是？
Atul Bagga
获取新玩家的成本。
Xiaowei Chen
什么？抱歉。
Atul Bagga
获取新玩家的成本。
Xiaowei Chen
哦，关于每个新玩家的获取成本——从我们新玩家的竞争格局来看，每款游戏都不同。例如，对于我们即将推出的新游戏如FIFA，我们目标的新玩家是喜欢休闲游戏和体育游戏的玩家。再比如Audition 2，显然我们针对的是喜欢休闲舞蹈游戏的玩家，所以很难一概而论。尽管游戏玩家都是游戏玩家，但每个运营团队都在非常努力地思考他们的下一个玩家来自哪里，实际上他们针对的是不同的玩家群体。至于如何获取新玩家，我们采用互联网广告和地面推广相结合的方法。这是我们采取的两个最大的广告或营销方式。当然我们也组织线下活动，但这两个是最大的方法。我想我们需要稍后给您提供数据——George已经去询问数据了，所以我们目前无法提供通过广告（比如通过搜索引擎或互联网门户）获取新用户的具体花费数据。我们也可以提供通过地面推广获取每个新玩家的数据，但恐怕目前还没有这些数据。
Atul Bagga
关于《魔兽世界》，您是否有任何估计，您的用户中有多少可能是[听不清]？
Xiaowei Chen
实际上，我们刚刚拿到数据。所以对于不同游戏获取每个新用户的成本，显然是不同的。一般来说，获取一个新玩家的成本在50美元到200美元之间。至于每个账户中有多少[金币农夫]，我们不鼓励金币耕种。对于非法金币耕种，如果在我们的账户中发现，我们会警告一次、两次、三次，如果他们不听从警告，我们会关闭他们的账户。
Atul Bagga
那么在您的估计中，金币耕种账户在您总ACU/PCU数量中的比例基本上为零吗？
Xiaowei Chen
我们发现的那些账户，我们会立即警告他们，然后在警告后关闭账户。
Atul Bagga
好的，您能分享一下过去几个季度被关闭的金币耕种账户数量的任何趋势吗？
Xiaowei Chen
那个数字——我们有吗——我们没有这个数字，我们也不披露这个数字。
Atul Bagga
谢谢。感谢接听我的电话。
Operator
目前没有更多问题了。我想把这次演示交还给蔡先生做结束语。
Richard Cai
谢谢。我们再次感谢各位参加今天的电话会议。希望我们已经解答了大家的所有疑问。如果未来有任何其他问题，我们期待与您进一步沟通。谢谢。本次演示到此结束。
Operator
感谢您参加今天的电话会议。本次演示到此结束。您现在可以断开连接。祝您有美好的一天。