Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待，欢迎参加看准有限公司2022年第四季度及全年业绩财务业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。演讲嘉宾发言结束后，将进行问答环节。今天的会议正在录音。现在，我将会议转交给投资者关系主管王文蓓女士。请开始，女士。
Wen Bei Wang
谢谢主持人。大家晚上好，早上好。欢迎参加我们2022年第四季度及全年业绩电话会议。今天与我一同参会的是我们的创始人、董事长兼首席执行官赵鹏先生，以及我们的董事兼首席财务官张宇先生。在开始之前，我们想提醒各位，今天的讨论可能包含前瞻性陈述，这些陈述基于管理层当前的预期和观察，涉及已知和未知的风险、不确定性以及公司无法控制的其他因素，可能导致公司的实际结果、业绩或成就与预期存在重大差异。公司提醒您不要过度依赖前瞻性陈述，并且除非法律要求，否则不承担更新这些前瞻性信息的义务。在今天的电话会议中，管理层还将讨论某些非公认会计准则财务指标，仅用于比较目的。有关非公认会计准则财务指标的定义以及公认会计准则与非公认会计准则财务结果的调节表，请参阅今天早些时候发布的业绩公告。此外，本次电话会议的网播重播将在我们的网站ir.zhipin.com上提供。现在，我将电话转交给我们的创始人、董事长兼首席执行官赵鹏先生。
Jonathan Peng Zhao
[外语] 大家好，欢迎参加我们2022年第四季度及全年业绩电话会议。过去一年对我们所有人来说都是艰难的一年。我想向我们的用户、投资者和员工表达我们诚挚的感谢。[外语] 首先，我想与大家分享我们2022年第四季度及全年的业绩表现。在过去一个季度，我们录得计算现金账单为人民币11亿元，GAAP收入为人民币10.8亿元，与去年同期相比相对持平。持平并不是一个理想的结果，主要受到过去几个季度新冠疫情爆发的累积影响。疫情反复，特别是去年12月的激增，对我们第四季度的正常运营构成了巨大挑战。[外语] 在第四季度，我们实现了两个重要里程碑。12月22日，公司成功通过介绍方式在香港联合交易所完成双重主要上市。其次，我们成为国际足联的官方合作伙伴，并赞助了2022年卡塔尔世界杯。虽然我们的赞助提升了该期间的营销费用，但这一知名赛事的广泛曝光有效增强并扩大了公司品牌的影响力。尽管费用有所增加，我们仍然能够在第四季度实现盈利。我们的调整后净利润（不包括股权激励费用）达到人民币595亿元。[外语] 2022年全年，我们的GAAP收入为人民币45.1亿元。我们的计算现金账单达到人民币46.1亿元，我们的非GAAP调整后净利润（不包括股权激励费用）达到人民币8亿元。[外语] 在运营方面，第四季度是招聘行业的传统淡季。尽管如此，我们在新用户方面保持了坚实的增长势头。我们第四季度的月活跃用户达到3091万，同比增长26%。用户活跃度（即日活跃用户与月活跃用户比率）保持稳定。[外语] 现在让我分享一些关于春节后用户增长和业务复苏的细节，这可能很多人感兴趣。随着今年春节后复工复产，我们看到新用户的复苏推动了一系列核心运营指标达到多个历史新高。2023年前两个月，我们新验证用户迅速超过约900万。2023年前两个月我们应用的平均月活跃用户同比增长超过50%。用户活跃度（即平均日活跃用户与月活跃用户比率）也创下历史新高。2月份，我们的月活跃企业用户飙升至历史最高水平，同比增长强劲。虽然我们的用户总数正在快速增长，但我们仍然能够在我们平台上提供增强的用户体验，这是我们希望保证的。求职者和企业用户成就的平均数量（即[听不清]的相互同意升级的TAM月平均数）在2月份持续增加。为了推动这一增长，我们正在通过持续改进的算法能力以及对用户需求和偏好的深入探索和洞察（即我们的预测），在我们平台的双边网络中实现新的效率。[外语] 关于我们强劲的用户增长，我们想分享一些本季度至今的关键词。第一个关键词是蓝领。在春节后的新用户中，蓝领用户在绝对数量和增长率方面都表现出比白领用户更强的平台采用度。第二个关键词是低线城市。在地区方面，来自二线及以下城市的用户数量增长远快于一线城市的用户数量，这证明了我们在低线市场有效且持续扩大渗透率的能力。第三个关键词是中小企业。中小企业的招聘需求加速增长，这表明中小企业相比大型企业恢复时间更快。第四个关键词是我们的现金。我们见证了现金回收的快速恢复，我们预计2023年第一季度现金回收将达到历史新高，预计环比增长超过45%，同比增长超过25%。第五个也是最后一个关键词是城市服务业。以面对面接触为特征的城市服务业是今年第一季度的亮点。自春节以来，我们看到新职位发布总数同比增长超过40%。[外语] 其他一些行业也显示出积极的增长趋势。包括零售、交通和高端制造业（如新能源和汽车）以及医疗保健行业在内的行业都表现良好。房地产和教育行业在春节后也显示出稳定和复苏的令人鼓舞迹象。销售、市场营销、采购和其他职能的空缺职位数量（反映了企业业务活动的改善）在第一季度都持续显示出周环比改善。大中型企业的招聘活动在春节后也逐渐回升。所有这些趋势都显示出整体经济复苏的迹象，并让我们对今年的增长潜力充满信心。[外语] 我们仍然致力于履行作为上市公司的社会责任。2022年10月，公司再次连续第二年入围2022年中国企业慈善500强榜单。公司与中国残疾人联合会就业服务指导中心联合启动了残疾人无障碍求职援助服务计划，2022年全年累计为12.1万名残疾求职者提供服务。我们还最近与教育部24365校园招聘服务共同组织了年度春季招聘节，预计将为2000多家企业的大学生提供数十万个空缺职位。[外语] 还有一件事要与大家分享，今天我们的董事会批准了一项新的股票回购计划，在未来12个月内回购最多1.5亿美元的股票，以支持我们长期股价的稳定。接下来，我将把电话会议交给我们的首席财务官Phil，请他回顾我们的财务状况。谢谢。
Phil Yu Zhang
谢谢Jonathan，也谢谢大家。现在我来详细介绍我们2022年第四季度及全年的财务业绩。让我帮助大家更好地理解我们的数字。在开始之前，请注意除非另有说明，所有比较均为同比数据。尽管受到疫情影响，本季度我们的收入和计算现金收款额分别达到108亿元人民币和110亿元人民币，与2021年第四季度持平。2022年全年，我们的收入增长6%至450亿元人民币。2022年付费企业客户总数为360万，较2021年下降10%，主要原因是上半年用户注册暂停以及第二季度和第四季度的疫情爆发影响了小型账户数量。而各季度的付费率和ARPU保持稳定在健康水平。收入和关键账户及中型账户数量保持了良好的增长势头，两者在2022年均创下历史新高。现在让我们转向成本方面。本季度总运营成本和费用为140亿元人民币，同比增长70%，主要原因是：第一，员工相关费用增加，包括与香港IPO相关的股份薪酬；第二，2022年世界杯赞助。2022年全年，总运营成本和费用下降12%至470亿元人民币。本季度收入成本增长35%至2.02亿元人民币，主要受员工相关费用以及服务器和带宽成本增加驱动，因为我们的用户基础持续扩大且安全要求提高。本季度剔除股份薪酬费用后的毛利率为82.6%，较上季度下降1个百分点，主要原因是本季度收入增长受到疫情影响，而大部分成本仍相对固定。2022年全年，收入成本增长36%至7.55亿元人民币，调整后毛利率为84.1%，较2021年下降3个百分点，原因类似。我们预计随着收入增长，今年毛利率将逐步环比恢复。本季度销售和营销费用同比增长83%至6.82亿元人民币，这主要归因于2022年国际足联世界杯的营销活动。2022年全年，我们的销售和营销费用为20亿元人民币，同比增长3%。剔除世界杯赞助费用，2022年我们的品牌和客户获取成本同比下降46%，这表明由于品牌认知度和用户满意度提升，我们的营销效率有所改善。对于2023年，我们将保持这种有效的营销策略，同时预计用户增长将继续保持强劲。我们的营销费用将受到监控并处于良好控制之下。本季度研发费用同比增长48%至2.94亿元人民币，主要原因是员工相关费用增加。2022年全年，研发费用为11.8亿元人民币，同比增长44%，原因相同。本季度一般及行政费用同比增长108%至2.48亿元人民币，主要原因是员工相关费用增加以及与我们在香港双重主要上市相关的专业服务费。剔除股份薪酬和香港上市相关费用，本季度我们调整后的一般及行政费用为1.23亿元人民币，同比增长50%。2022年全年，一般及行政费用下降64%，主要原因是2021年确认了与我们美国IPO相关的一次性股份薪酬费用15亿元人民币。我们的简单计算显示，如果剔除股份薪酬、世界杯赞助以及与香港上市相关的专业服务费，本季度我们调整后的运营利润率为20%，2022年全年为19%。本季度净亏损为1.85亿元人民币，剔除股份薪酬后，本季度我们调整后的净利润为5900万元人民币。2022年，我们实现了1.07亿元人民币的年度净利润和7.99亿元人民币的调整后净利润。本季度经营活动产生的净现金为1.56亿元人民币，全年为10亿元人民币。截至2022年12月31日，我们的现金、现金等价物和短期投资达到132亿元人民币。现在谈谈我们的业务展望，对于2023年第一季度，我们预计总收入将在125亿元人民币至127亿元人民币之间，同比增长9.8%至11.6%。正如Jonathan刚才提到的，本季度我们预计计算现金收款额将环比增长超过45%，同比增长超过25%，这为我们今年开了个好头。凭借我们强劲的用户增长以及迄今为止观察到的经济复苏迹象，我们对全年展望持乐观态度，并有信心争取加速的业务增长。我的准备发言到此结束。现在我们愿意回答大家的问题。主持人，请继续。
Operator
谢谢。[操作员说明] 谢谢。我们现在开始第一个问题。请稍候。第一个问题来自瑞银的Wei Xiong。请讲。
Wei Xiong
[外语] 谢谢管理层回答我的问题。我的第一个问题是关于春节后的复苏趋势，管理层能否分享更多细节？例如，您如何看待企业用户增长与求职者用户增长之间的比例？如果我们看招聘预算的恢复，KA客户与SME客户之间有何差异？第二个问题也想请教您对2023年竞争格局的看法。考虑到竞争对手是否会在重新开放的环境中加大投资力度，我们如何平衡2023年全年的收入增长与利润率目标？谢谢。
Jonathan Peng Zhao
[外语] 谢谢您的问题。关于您对春节后情况的担忧，正如我刚才讨论的，我们的MAU和DAU都创下了历史新高，第一季度有非常显著的增长。在企业用户方面，我们的活跃企业数量也达到了历史最高水平，这不仅令人鼓舞，也是良好的认可。关于企业客户与求职者的比例，仍然保持在1:9或1:10左右，但趋势正在改善。在企业规模方面，我们看到中小型企业更加灵活，恢复速度更快。当然，如果情况不好，也可以说它们下降得也更快。对于大型企业，它们的恢复比中小企业晚，但仍处于恢复过程中。我想补充一点，这不仅仅是能力问题，而是因为大型企业在做决策时更加谨慎。我在2008年和2009年也有同样的经验。在那种情况下，中小企业也恢复得更快。[外语] 关于您的第二个竞争问题，目前整体竞争格局没有改变，正如您正确预测的那样，随着经济的复苏，我们的同行计划今年花费更多来获取新用户。我们在本季度已经感受到了这种压力。但就我们的计划和是否会影响利润而言，我们的策略是我们不会跟随。我们将按照自己的节奏和策略行事。基于我们高用户留存率和粘性以及合理的增长策略，我们仍然希望今年能够实现4000万到4500万的新用户增长目标。我非常有信心我们可以在不过度支出的情况下实现这一目标，并且不会影响我们的利润率。
Wei Xiong
[外语] 谢谢管理层。
Jonathan Peng Zhao
谢谢。
Operator
谢谢。我们现在开始下一个问题。请稍候。下一个问题来自摩根士丹利的Eddy Wang。请提问。
Eddy Wang
[外语] 谢谢接受我的提问。我有三个问题。首先是关于——2月和1月的失业率实际上相当高，特别是青年失业率。所以您是否预期，我认为从劳动力供给方面来看，有更多的大学生或大学毕业生，但从需求方面来看，实际上蓝领工作的需求相当高。这种不匹配将如何影响中国整体招聘格局，以及我们如何能更快地利用这种不匹配并在今年调整我们的策略？第二个问题是，我们听说春节后不再出现劳动力短缺，因为越来越多的劳动力返回一线或二线城市。不确定这是否也是我们在实地观察到的情况。第三个问题稍微长远一些，关于ChatGPT。人们谈论说，从长期来看，它可能会替代一些中低端白领工作。您对此有何看法？谢谢。
Jonathan Peng Zhao
[外语] 感谢您的提问。关于您的第一个问题，我们平台上有两种类型的蓝领用户。第一种是城市服务业。在城市服务行业内，我们见证了用户和职位发布的快速增长。因此这个行业不存在职位发布不足的问题，情况良好。至于制造业，从春节后到本周，也就是春节后的七到八周时间里。最初，我们确实看到职位发布的增长远低于求职者的增长。但最近情况有所改善。有一个相当有趣的观察：我们平台关注的一个关键指标是
Eddy Wang
[外语] 谢谢。
Operator
谢谢。我们现在将回答下一个问题。请稍候。这是来自高盛Timothy Zhao的提问。请开始。
Timothy Zhao
[外语] 谢谢管理层回答我的问题，祝贺你们取得稳健的业绩以及第一季度强劲的展望。我有两个问题。首先是关于技术创新，包括最近的AIGC[GPT]技术。考虑到2022年研发费用约占收入的20%，我们应该如何看待2023年计划在哪些领域进行研发投资？以及我们认为这些技术对在线招聘模式和提高人力资本配置效率会产生什么影响？其次，据我们了解围绕FIFA世界杯的营销活动已经结束，管理层能否分享你们观察到的营销效果，以及今年在营销和品牌建设方面的节奏是怎样的？谢谢。
Jonathan Peng Zhao
[外语] 关于您第一个关于今年研发投资的问题。一如既往，我们今年将继续加强技术投资，但我们还没有过多考虑所有那些潜在的AIGC应用场景和模型训练等方面。我们正在积极关注，但还没有将其纳入年度预算规划。所以在我们的正常计划中，主要费用将用于招聘更好甚至更昂贵的工程师和计算机科学家。同时我们也会增加在硬件方面的投入，我们会更加重视这一点。但正如我刚才所说，我们还没有过多考虑所有那些AIGC及相关技术。[外语] 但我有信心地说，作为一家大公司，我们有足够的能力和雄心进一步投资这项技术。我们绝对有能力并且会这样做。[外语] 关于您第二个关于赞助FIFA世界杯大型活动的问题，我可以说结果符合我们的预期。我们在今年前两个月见证的非常强劲的用户增长，在数字营销方面相当高效，这导致每个人的获客成本非常低。这并不是因为市场提供了更低的价格，或者我们发现了新的营销技术，而主要是因为去年最后一个月我们营销活动的高曝光度相当成功。所以我们的品牌知名度得到了提升。这种降低数字营销支出的效果将在今年继续使我们受益。
Phil Yu Zhang
我想就这个营销费用问题再补充一点。首先，在用户增长方面，我们认为2023年将是用户增长的良好年份。大家知道，我们采用品牌营销和效果导向的流量获取、广告投放作为获取新用户的方式。如今我们将更多资源投入到品牌营销而非效果营销。因此，品牌相关费用在我们整体营销费用中的占比持续上升，这一趋势将继续保持。我们认为展望2023年，前方没有其他重大的品牌活动。所以总体而言，我们的用户增长策略或2023年用户增长目标不会影响我们的整体利润率。我还需要提到，我们的利润率更多与我们的营收增长线性相关。因此我们预计，如果营收能够实现更高更快的增长，那么我们希望看到2023年利润率进一步扩张。到目前为止，我们对这一趋势持积极看法。我们相信2023年利润率应该会有所改善。
Timothy Zhao
谢谢，这非常有帮助。
Operator
谢谢。由于时间限制，今天的问答环节到此结束。现在我将会议交还给文贝进行任何补充或结束发言。
Wen Bei Wang
再次感谢大家今天的参与。如果您有任何进一步问题，请直接联系我们的投资者关系团队或TPG投资者关系部。谢谢。
Operator
谢谢。今天的会议到此结束。感谢各位的参与，您现在可以断开连接。