Operator
各位女士、先生，大家好。感谢各位的耐心等待，欢迎参加亿航2020年第一季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。稍后我们将进行问答环节，届时将提供相关说明。提醒一下，本次电话会议正在录音。如有任何异议，您现在可以断开连接。现在，我将电话转交给蓝衫集团亚洲区董事总经理Julia Qian女士。钱女士，请开始。
Julia Qian
大家好。感谢各位参加今天的电话会议，讨论公司2020年第一季度的财务业绩。我们已于今天早些时候发布了业绩报告。新闻稿可在公司网站以及新闻通讯服务上获取。今天与我一同参加电话会议的有：胡华智先生，首席执行官；徐爱德华先生，首席战略官；以及刘理查德先生，首席财务官。在继续之前，请注意今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。因此，公司的实际业绩可能与今天表达的预期存在重大差异。有关这些及其他风险和不确定性的进一步信息包含在公司向美国证券交易委员会提交的公开文件中。除非适用法律要求，公司不承担更新任何前瞻性陈述的义务。另外请注意，除非另有说明，本次电话会议中的所有数字均以人民币为单位。接下来，让我将电话转交给我们的首席执行官胡华智先生。胡先生将用中文发言，然后我们的首席财务官徐爱德华先生会将他的评论翻译成英文。胡先生，请开始。
Huazhi Hu
[外语]
Edward Xu
谢谢胡先生，大家好。让我先翻译胡先生在开场白中所说的内容，然后我将谈谈我们未来的关键业务战略。
Huazhi Hu
大家好，感谢各位今天参加我们的电话会议。尽管今年爆发了前所未有的全球COVID-19疫情，但我们很高兴报告第一季度稳健的财务业绩，实现了显著的收入增长。总收入为1880万元人民币，同比增长80.3%。毛利润同比增长82.7%，EHang 216的销量在今年第一季度达到9台，而2019年第一季度仅为3台。在第一季度期间，中国实施了严格的管控措施以遏制病毒传播。全国处于封锁状态，企业关闭，人们被隔离。因此，我们确实经历了一些短期影响，包括供应链中断和需求暂时下降，包括客户订单延迟。然而，我们能够从这场危机中创造新的商业机会。我们成功为EHang 216和Falcon B引入了医疗紧急运输的实际应用。我们在广西贺州市人民医院的飞行测试充分展示了我们在紧急情况下应用AAV技术的能力。我们将继续积极开发更多城市空中交通应用，如应急响应和空中旅游。我们将扩大城市空中交通试点城市网络，并在美国和欧洲实现监管突破，为疫情得到控制后的全球扩张铺平道路。自4月初以来，中国的业务已逐步恢复。情况似乎已经出现转机。销售正在复苏，我们的业务正在重拾增长势头。由于无人驾驶AAV能够提供成本效益高且安全的服务，新兴机会使我们的商业前景十分乐观。我们很兴奋能够继续在航空旅游、应急响应和客运领域推动重要的业务发展机会。值得注意的是，我们获得了全球首个用于航空物流的客运级AAV商业试点运营批准。这开启了航空物流商业化的新篇章。我们有信心在2020年实现至少200%的收入增长。我们相信我们的先发优势、稳健的增长战略和执行能力能够推动强劲增长。
Edward Xu
正如胡先生所提到的，尽管面临疫情带来的市场挑战，我们在今年第一季度仍努力实现了快速增长和出色业绩。我们扩大了全球布局，提升了品牌知名度。让我在此方面介绍一些成就。一月份，在北卡罗来纳州交通部的支持下，我们获得了美国联邦航空管理局的批准，在北卡罗来纳州进行了EHang 216的首次试飞。我们的EHang 216成为首架在美国飞行的自主飞行器。这一成就巩固了我们的行业领导地位，并有助于增强客户信心。二月份，我们的EHang 216获得了挪威民航局的另一项运营许可。这标志着又一个里程碑，因为这是EHang 216在欧洲获得的首个长期飞行测试运营许可。我们相信这为我们在其他欧盟国家未来的城市空中交通运营奠定了坚实基础。现在，让我谈谈欧盟的城市空中交通试点城市计划。今年第一季度，我们与西班牙塞维利亚和利里亚市政府建立了城市空中交通合作伙伴关系。这两个城市都是城市空中交通倡议城市社区的成员，这是欧盟为促进城市三维交通而设立的倡议。在与塞维利亚的合作中，我们将共同开发客运、航空物流和指挥控制平台等城市交通服务。该市还将协助申请根据西班牙和欧洲法规进行试飞的许可，并与亿航协调规划飞行路线。在附近地区，亿航将与利里亚市议会合作开发智慧城市三维空中交通解决方案。我们计划共同启动客运级自主飞行器的并行运营，旨在探索包括旅游在内的不同应用场景。此外，亿航和利里亚将与西班牙航空安全局合作建立相关系统和标准，以支持这一新的交通生态系统。展望未来，我们期望与更多市政府建立合作伙伴关系，以扩大我们的全球城市空中交通布局。为展示我们在城市空中交通行业的领导地位，一月份我们发布了题为《交通的未来：城市空中交通系统白皮书》的白皮书。该文件探讨了城市空中交通在全球范围内改变交通的潜力。我们涵盖了飞行器设计、潜在应用、当前监管环境以及如何优化城市空中交通商业化路径。正如胡先生所提到的，我们在疫情期间发现了新的机遇。重要的是，EHang 216客运级自主飞行器和Falcon B非客运级自主飞行器在医疗紧急运输方面都具有重要价值。我们展示了自主飞行器技术在运输医疗物资和人员方面的实际应用。自主飞行器还能够在多个城市进行空中检查和指令广播。我们正在进一步探索自主飞行器能够高效运行的其他应急响应场景。总之，虽然我们在前所未有的挑战性环境中开启了2020年，但我们仍然取得了坚实的业务成果。这证明了我们具有吸引力的增长战略和执行能力。我们相信我们的先发优势将使我们能够在前景广阔的城市空中交通行业中实现强劲增长。现在，我将把电话会议交给我们的首席财务官刘先生。谢谢。
Richard Liu
谢谢Edward，也向电话会议上的各位问好。在详细介绍我们的财务业绩之前，请注意所有数据均以人民币为单位，百分比变化均为同比比较，除非另有说明。详细分析包含在我们的财报新闻稿中，可在我们的投资者关系网站上查阅。我将在此重点介绍一些关键要点。尽管我们的业务首先受到全球疫情的影响，但我们仍然实现了显著的收入增长。总收入为1880万元人民币，同比增长80.3%。增长主要由我们核心业务——空中交通解决方案收入的显著增长推动，该业务占总收入的80.4%。我们的旗舰产品EHang 216（乘客级AAV）在第一季度销售了9台，而2019年第一季度为3台，增长了200%。第一季度毛利润为1120万元人民币，增长82.7%。这使得我们的毛利率达到59.3%，较去年同期上升0.8个百分点。毛利率的改善得益于有利的收入结构，反映了我们在行业领导地位和先发优势中的内在价值，这赋予了我们定价权。调整后运营费用（不包括股权激励）增长32.9%至3110万元人民币；占总收入的比例为165.3%，而2019年第一季度为224.3%。与80.3%的收入增长相比，32.9%的费用增长是适度的。这主要是由销量驱动的支出以及为支持全球商业化所做的战略投入。我们还增加了研发费用，因为我们正在加强产品开发工作。作为一家创新技术驱动型公司，开创一个新领域，我们始终对运营费用保持高度控制。然而，我们已经建立了增长所需的基础设施，并预计随着销售持续增长，将看到有意义的运营杠杆效应。在COVID-19疫情的影响下，我们第一季度的调整后运营亏损增长18.8%至1920万元人民币，而调整后运营利润率从-154.7%改善至-102%，提升了52.7个百分点。第一季度调整后净亏损为1850万元人民币，同比增长13.4%。由于显著的同比收入增长，调整后净利率从-156%改善至-98.2%，提升了57.8个百分点。接下来看我们的资产负债表和现金流。本季度末，我们拥有2.57亿元人民币的现金、现金等价物和短期投资。总之，尽管受到前所未有的冠状病毒影响，我们在第一季度仍取得了坚实的财务业绩。中国及其他地区实施的封锁和限制措施对客户需求和供应链产生了一些不利影响。尽管如此，我们很高兴实现了80.3%的收入增长。然而，作为一家年轻的公司，我们将继续大力投资技术和人才，以加速产品和解决方案的商业化。我们认为，如果COVID-19形势得到控制，我们可以保持发展势头。自3月中旬以来，我们已经看到了坚实的复苏。我们对2020年的潜力以及UAM行业的长期前景持乐观态度。我们有信心引领这个行业。作为一家新上市公司，亿航一直积极与投资者互动和沟通。我们相信透明度是赢得股东社区信任的关键。3月份，我们成功与投资者和分析师进行了两次虚拟电话会议。我们很高兴看到许多感兴趣的投资者和分析师加入我们的电话会议，并讨论业务发展。展望未来，我们打算增加与投资者的互动，并进一步提高透明度。现在，让我们转向业务展望。我们目前不改变年度指引。我们有信心能够实现至少200%的加速年度收入增长。我们还相信我们能够在2020年全年实现调整后营业利润。至此，我们今天的准备好的发言结束。现在让我们开始问答环节。主持人，请开始。
Operator
谢谢。女士们、先生们，我们现在开始问答环节。[接线员指示] 第一个问题来自Needham的Vincent Yu。请讲。
Vincent Yu
管理层好。感谢回答我的问题。我有几个问题。第一个问题是关于台州获得民航局批准的商业试点运营。这是特定航线的批准，还是针对物流用途开展商业试点运营的全面批准？我的第二个问题是，在台州获得批准后，我们是否可以预期民航局会加速批准更多航线？第三个问题是关于4月和5月的需求。管理层能否谈谈4月至5月的需求复苏情况如何？谢谢。
Richard Liu
谢谢，Vincent。我是Richard。我来回答你的前两个问题，它们是相关的。首先，这个批准是区域特定的批准，不仅仅是航线特定的。这意味着，亿航216可以在该区域内为航空物流用途飞行不同的航线。你参考了我们的新闻稿吗？我们描述了至少两种使用场景，即地面与山顶之间以及海岸与岛屿之间——因为台州市是沿海地区，有山丘和岛屿。新闻稿附有视频，欢迎观看。通过视频你可以获得更具体的了解。关于你的第二个问题，正如我们在新闻稿中提到的，我们打算将其扩展到中国其他地区。我们正在为不同城市的其他区域或地点提交申请，例如我们总部所在地广州和[听不清]。随着第一个获批和模式的确立，后续的批准你可以想象会相对容易，完成速度也会更快。此外，民航局监管机构一直对这种创新的AAV解决方案非常支持。
Operator
先生，您还有其他后续问题吗？
Edward Xu
是的，也许我可以回答关于订单管道的第三个问题。我是Edward。关于您对4月和5月需求的问题，目前我们的订单管道大约是按季度滚动计算的。我们已经基本从COVID-19疫情的影响中恢复过来，基本上我们看到第二季度的订单管道大致回到了去年第四季度的水平，当时处于历史高位。但遗憾的是，我不能告诉您具体数字。但基于我们当前的订单簿，我们有信心这能让我们实现至少200%的同比增长。谢谢。
Vincent Yu
明白了。那么，一个非常快速的后续问题：截至目前，我们是否有2020年剩余时间的产能扩张计划？
Richard Liu
我来回答您这个问题。鉴于当前的疫情形势，我们在资本支出方面非常谨慎。关于产能需求，我们一直在探索替代方案来支持这些需求。您可能知道，机身制造的碳纤维结构在我们中国工厂可能成为产能瓶颈。我们一直在探索外包方式，并与中国一些潜在的第三方碳纤维制造商进行讨论，以支持至少今年的需求。展望今年下半年，随着疫情得到控制，业务势头将更加强劲，我们可能会恢复全面的产能扩张计划。
Operator
感谢提问。下一个问题来自摩根士丹利的Hsiao Tim。请提问。
Hsiao Tim
您好，胡先生、Richard和Edward，祝贺取得的坚实进展，感谢回答我的问题。我有几个简短问题：首先，关于供应链。我记得在上次电话会议中，管理层提到交易受到某些零部件供应瓶颈的影响。请问目前这个瓶颈是否已经消除？我们是否为即将到来的交付准备了足够的库存？其次，我们维持2020年当前指引，那么疫情后管理层会密切关注哪些潜在波动因素？我们应该更关注哪些项目，这些项目对我们实现200%的同比增长更为相关或关键？最后一个问题，能否提供海外业务的最新进展？我们是否已收到交付？如果没有，我们将在何时开始交付？以上就是我的问题。谢谢。
Edward Xu
谢谢Tim。我是Edward。关于您的第一个问题，我来回答。是的，您说得对。年初由于疫情，我们的供应链确实受到了一些影响。关于库存和零部件，我们已基本恢复正常水平。根据我们当前的订单簿、产能和生产情况，我们应该能够满足现有订单的需求。
Operator
发言人，我可以继续下一个问题吗？
Edward Xu
您的第二个问题...
Operator
抱歉，请继续。
Edward Xu
是的，抱歉。您的第二个问题是？
Hsiao Tim
关于我们重申全年原始指引的问题。基于当前情况，疫情后管理层（包括Edward和Richard先生）会密切关注哪些潜在波动因素？具体是哪些情况或因素？我们应该更关注哪些项目，这些项目对我们实现200%的同比增长至关重要，哪些客户，是的。
Edward Xu
所以基本上，这200%的增长是基于我们对当前形势的评估，包括COVID-19对海外市场的持续影响。在国内市场方面，我们认为基本上应该没问题，因为现在生产正在恢复，市场需求也存在。所以，考虑到我们的库存和零部件水平，我们认为完成所有这些订单没有大问题。但另一方面，我们有点担心的是航展表现。航展表现是因为，由于COVID-19，一些活动被取消了，特别是在年初我们确实为这次航展等制定了海外扩张计划。所以这可能是一个波动因素，但对我们核心业务没有损害。我们的核心业务是亿航216 AAV，到目前为止我们认为线下业务正常。如果我们幸运的话，如果COVID-19在海外市场得到控制，需求恢复，我们应该会有一些上行空间。但现在我们保持同比增长200%的指引。所以展望未来，我们将密切关注疫情形势。在国内市场方面，我们也在与不同的商业组织和政府进行谈判，寻求与不同组织的潜在合作伙伴关系。所以，在国内方面，我们认为宏观形势也非常重要，因为如果宏观形势恶化，可能会对整体旅游市场和外汇消费需求产生负面影响。所以风险可能来自人们不愿消费或旅行。这反过来会影响需求以及我们AAV的实际交付。所以这可能是一个风险。但从管理层的角度来看，我们都在密切关注这些因素，一旦发现任何问题，我们将立即报告。谢谢。
Hsiao Tim
明白了。那么，关于我的第三个问题再快速跟进一下。关于海外业务，我们是否已经收到交付，如果没有，我们何时开始交付？
Edward Xu
是的，对于海外市场交付，我们在一季度仍在进行交付。例如，我们交付了三辆车，一辆到日本，一辆到俄罗斯，一辆到墨西哥。这三者都是新市场，我相信，虽然我们只交付了一辆，但这基本上达到了试飞的目的。我们的客户对我们的产品非常热情，因此他们购买一辆进行测试，如果进展顺利，我们确实期待他们后续的进一步订单。但是，正如我所说，最大的风险是疫情，这也可能对我们海外客户的真实需求产生负面影响。但好消息是，正如您所见，我们确实取得了一些里程碑。例如，我们首次在美国进行了试飞，尽管我们获得了挪威政府的运营——试飞许可。我认为这些都是非常好的进展。我们还与两个西班牙城市建立了合作伙伴关系。因此，是的，从长远来看，我们对海外扩张计划相当有信心。谢谢。
Operator
谢谢提问。我们的下一个问题来自JMP Securities的Joseph Osha。请讲。
Joseph Osha
大家好，感谢各位的评论。我有几个问题。第一个是，我很好奇你们是否考虑过将直流快速充电技术整合到平台中？然后我还有几个后续问题。谢谢。
Edward Xu
抱歉，整合什么？直流？
Joseph Osha
直流快速充电，所以充电时，显然可以用交流电较慢地充电，或者可以用直流电非常快速地充电，就像我说的，例如汽车，可以更快地为电池充电，是的。
Edward Xu
是的，是的，没错。我们有两种充电模式。快速模式大约可以在60分钟内完成，较慢的模式可能需要超过1小时到1.5小时，是的。
Joseph Osha
好的，那么，那是直流充电器还是只是高功率交流电？我只是想了解具体是什么技术。
Edward Xu
是的，直流充电更快。我们说的是100%满充需要1小时。但通常，如果我们有90%的电量就可以飞行。所以从0%到90%只需要大约40分钟、45分钟。但如果充到100%可能需要大约60分钟。
Joseph Osha
好的，谢谢。第二个问题是关于电池化学。显然，我认为你们用的是NCA，如果我错了请纠正，但我知道，通过你们的平台，重量非常重要。我很好奇你们是否研究过任何新兴技术，比如干电极或极低钴技术？我只是想知道你们对平台电池化学发展路径的看法？
Edward Xu
是的，当然，这是个很好的问题。电池确实是一个关键因素，它将影响我们未来的航程以及重量，对吧。所以，基于当前的电池技术，我们可以实现大约21分钟的飞行时间，但这还不够。我们一直在寻找更好的解决方案，寻求更好的技术。我们采用能够有效提高航程并减轻AAV总重量的技术。然而，我们不是电池公司，我们自己设计B&P，我们也有自己的科学家在研究不同的电池选项。所以，我们非常清楚电池是我们产品未来成功的关键因素。我们相信未来电池技术的突破将有助于我们的AAV飞得更远。
Joseph Osha
最后一个问题，抱歉，我应该知道这个。你们使用什么形式的电池？是圆柱形电池、软包电池还是方形电池？我很好奇。谢谢。
Edward Xu
抱歉，这是个非常专业的词汇。我不知道如何翻译成英语。我们使用的是[听不清]电池。Richard，你知道英语术语吗？
Richard Liu
我不知道。
Edward Xu
是的，你能给我们发邮件吗？我们会回复你这个问题。
Joseph Osha
当然，我很乐意。抱歉。谢谢。非常感谢您的评论。
Edward Xu
好的。
Richard Liu
谢谢。
Operator
[操作员指令]下一个问题来自AIN的Charles Alcock。请讲。Alcock先生，您的线路已接通。您可以在本地取消静音。
Charles Alcock
非常感谢。
Operator
阿尔科克先生，请开始。
Charles Alcock
是的，你好，能听到我说话吗？
Edward Xu
能听到。
Charles Alcock
听到你们与中国民航局合作获得商业试飞运营许可的消息非常令人鼓舞。但能否请您澄清一下，关于216型飞机获得完整型号认证的长期计划是什么？因为我不理解，如果你们没有获得型号认证的计划，而只是临时运营许可，如何能够继续在中国和世界其他地区交付这些飞机。
Edward Xu
是的，当然，我们的目标是获得永久认证。但我认为中国民航局首先颁发临时证书已经足够好了。这都归功于我们的安全记录，以及我们所达到的标准。因此，根据我们与中国民航局官员的持续对话，我们已经组建了一个由中国民航局和亿航专家组成的团队，来制定标准——为未来的永久认证设定评估标准。所以我们正在与中国民航局密切合作。您应该理解，这是一个非常新的产品和技术，基本上在世界上没有先例。因此，政府官员和我们正在为认证制定适当的方式和标准。
Charles Alcock
谢谢。既然欧洲航空安全局已经发布了关于符合认证要求的咨询，你们是否也会在欧洲申请认证？
Edward Xu
是的，当然。我们在维也纳设有欧洲团队，与欧洲航空安全局官员合作。
Charles Alcock
谢谢。
Operator
感谢提问。下一个问题来自摩根士丹利的Tim Hsiao。请提问。
Hsiao Tim
你好，Edward和Richard。抱歉，关于竞争方面有一个快速跟进的问题。能否请您提供一些关于我们同行的最新情况，例如Volocopter、Kitty Hawk或Archer。您是否听到关于这些竞争对手的任何消息，以及您预计何时会与所有这些参与者面临更直接的竞争？谢谢。
Richard Liu
蒂姆，我是理查德。您提到的在其他国家的同行公司，他们可能还和我们不一样，尚未上市。因此，相关信息非常有限。根据现有信息来看，他们大多计划在大约两年或更长时间后将产品推向市场。所以基本上，亿航可能在一段时间内仍将是唯一一家已经进入商业化阶段或正在进行商业交付的公司。而且——正如贵公司研究报告所预测的，由于我们身处中国，中国将成为最大的区域市场。因此，我们迄今为止的经验与此相关。所以，尽管我们着眼于全球，但现阶段在中国更具优势，那里的需求正变得越来越活跃。就竞争而言，我们认为目前处于非常有利的位置。
Operator
感谢提问。[接线员指示] 女士们先生们，感谢大家，这结束了——我可以再接一个电话线路上的问题吗？这是一个后续问题？是的，您确实有一个后续问题，来自AIN的查尔斯·阿尔科克。请讲。
Charles Alcock
好的，谢谢。既然还有一点时间。您能谈谈在美国继续进行飞行测试的计划吗？你们会在今年初在北卡罗来纳州开始的测试基础上继续推进吗？
Richard Liu
感谢提问。我是理查德。是的，我们确实有计划与北卡罗来纳州交通部合作，继续在那里进行飞行测试。您可能知道，总的来说，我们进行了一次无人驾驶演示飞行。下一步将是载人演示飞行，也就是搭载乘客的演示飞行或飞行测试，地点在北卡罗来纳州。但由于疫情原因，目前这一计划已被推迟。但我们希望一旦疫情得到控制，一切恢复正常，我们将尽快在美国实施这一下一步计划。其次，我们有一个合作伙伴，一家总部位于美国的生物技术公司United Therapeutics。他们实际上已经获得了我们216型号的批准，用于医疗紧急运输，更具体地说是用于器官运输。他们目前正在其加拿大基地进行或准备进行飞行测试，他们在加拿大有一个基地。之后，将转移到美国进行进一步的测试。
Charles Alcock
谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自Equitas Fund的Damien Donnelly。请讲。
Unidentified Analyst
你好。是的，关于海上石油的使用案例，我推测那是在挪威，据说要在那里进行。当亿航的航程大约是30公里、40公里，而最近的海上石油平台离岸有50公里时，这该如何实现呢？
Edward Xu
到目前为止，这个项目尚未启动，因为我们最近才获得挪威政府的许可，而且我们看到挪威的疫情仍在持续。但我们在挪威的当地合作伙伴，一旦情况稳定下来，就会进行测试和飞行。我相信我们会制定计划并实施试飞，届时亿航也会派遣技术团队前往挪威协助当地飞行。但目前，我无法在此阶段告知您详细计划。抱歉。
Unidentified Analyst
好的。明白了，谢谢，非常感谢。
Operator
感谢各位提问。女士们、先生们，如果您有更多问题，请通过电子邮件联系我们。现在，让我把电话转回刘先生进行结束语。
Richard Liu
谢谢主持人，也感谢大家参加今天的电话会议以及对我们的一贯支持。我们感谢您对我们公司的关注，并期待在下个季度再次向您汇报我们的进展。
Operator
女士们、先生们，今天的会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以挂断电话了。