Operator
各位女士、先生，大家好。感谢各位的耐心等待，欢迎参加亿航智能2020年第四季度及全年业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。稍后我们将进行问答环节，届时会有相关说明。提醒一下，我们正在录制今天的电话会议。如有任何异议，您现在可以断开连接。现在我将电话会议转交给蓝衫集团亚洲区董事总经理Julia Qian女士。钱女士，请开始。
Julia Qian
大家好。感谢各位参加今天的电话会议，讨论公司2020年第四季度及全年的财务业绩。我们已于今天早些时候发布了业绩报告。新闻稿可在公司网站以及我们的新闻通讯服务上获取。今天与我一同参加电话会议的有：胡华智先生，首席执行官；徐爱德华先生，首席战略官；以及刘剑先生，首席财务官。在我们继续之前，请注意今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。因此，公司的实际业绩可能与今天表达的预期存在重大差异。有关这些及其他风险和不确定性的进一步信息包含在公司向美国证券交易委员会提交的公开文件中。除非适用法律要求，公司不承担更新任何前瞻性陈述的义务。请注意，今天的管理层电话会议还将讨论某些非GAAP财务指标，仅用于比较目的。所有GAAP业绩以及GAAP与非GAAP指标的调节表可在我们的业绩新闻稿中找到。另外请注意，除非另有说明，电话会议中提到的所有数字均以人民币为单位。现在，让我将电话会议转交给我们的首席执行官胡华智先生。胡先生将用中文发言，然后我们的首席战略官徐爱德华先生会将他的评论翻译成英文。胡先生，请开始。
Huazhi Hu
[外语] 谢谢徐先生。现在我很高兴将胡先生的讲话翻译成英文。大家好。感谢大家今天参加我们的业绩电话会议。在2020年这个不寻常的年份，我和我们的管理团队感谢员工、合作伙伴和投资者的努力与支持。今天，我想借此机会更多地介绍亿航。自公司成立以来，很多人问过我关于亿航的愿景。今天，我想详细阐述我们的使命、愿景和战略，以便大家更好地了解亿航。在我看来，亿航将成为为个人提供一体化门到门空中交通产品的空中交通服务提供商。亿航是一家技术创新驱动的空中交通服务提供商，致力于引领下一代自主城市空中交通。我们的使命是为每个人提供安全、自主和环保的空中交通服务。未来，我们将把亿航打造成空中的特斯拉，让人们像今天使用优步一样轻松地使用亿航的空中出租车服务，享受便捷的门到门空中交通。同样，我们的空中物流服务也将为人们的生活提供便利。我们一直基于我们坚定不移的使命和愿景，以及对未来交通行业的长期展望和对亿航先发优势的深入理解来执行我们的战略。我们相信，随着自动驾驶的快速发展，自主飞行服务将成为交通领域的焦点并占据市场的重要份额。从长远来看，OEM制造商的功能将被服务提供商整合和统一。例如，[听不清]两家创新交通企业正在通过整合软件、硬件和服务来重新定义交通领域。UAM行业前景广阔，根据摩根士丹利发布的研究报告，预计到2040年将达到1.5万亿美元。我们相信，凭借我们在技术和产品创新方面数十年的经验，我们将继续成为领导者并占据重要的市场份额。过去十年我们在技术积累和产品创新方面的成果使我们有充分的信心和能力实现这一目标。现在，我将从技术、规则和服务三个步骤来详细介绍亿航的发展路径。首先，在产品研发方面，亿航对未来空中交通的愿景基于三个原创概念。第一，自主飞行；第二，全冗余系统；第三，集群管理。迄今为止，亿航184和亿航216已完成电池系统、速度控制系统、动力系统、电池管理系统、飞行控制系统和导航系统的全冗余设计。当任何系统出现故障时，备份系统将生效，飞行器可以继续飞行而不会坠落，这与普通无人机完全不同。我们进行了超过五年的飞行测试，包括许多极端测试和恶劣条件下的飞行测试，例如全功率机动性测试、大雪和雾测试、高海拔机动性测试、海边盐雾环境测试、台风测试、电磁和振动测试等。在此，我要向一路陪伴我们的合作伙伴表示诚挚的感谢。得益于他们的鼎力支持，我们在2017年成功完成了我们愿景的第一步。同时，自成立以来，我们一直致力于建设和优化我们的系统。我们坚信亿航的AAV是开创性的新型交通工具。我们的产品不是专门为飞行员开发的，而是为每个人开发的，他们不需要经过严格的飞行员培训和测试。我们的AAV是自动化的，由一整套系统操作。自主飞行是我们产品的灵魂。我们深知，没有规则的飞行器无法在空中飞行，这将对未来的空中交通系统产生不利影响。因此，早在2017年，我们就建立了自己的AAV指挥控制中心，这也是世界上首个此类中心。从那时起，我们不断优化集群管理技术。我们相信，集群管理也是未来飞行运营的重要保障。没有云指挥控制中心的集群管理，自主飞行器将不再安全可靠，并将给飞行器之间的管理带来巨大困难。集群管理技术为我们整个无人机场系统奠定了良好基础，并衍生出一个极具价值的概念，即空中媒体表演服务和无人机物流支持。更重要的是，亿航是全球UAM领域首家进行UAM飞行测试并在此领域进行最广泛测试的公司。我们与合作伙伴一起，在中国、韩国、荷兰、美国、加拿大、阿联酋、卡塔尔等国家进行了大量试飞。每次我们的飞行器起飞，都会吸引当地公司的关注，让人们一窥未来交通的便捷。此外，早在2017年，我们就与中国民航局合作，共同制定无人空中交通标准，从2018年的首次飞行许可测试，到亿航216空中物流的试运行批准，再到去年我们亿航216乘客级AAV适航认证申请的正式受理。中国民航局一直与我们紧密合作，伴随我们成长。就在两天前，我们与中国民航局的国家专家组举行了适航认证会议，这意味着我们已正式进入认证阶段。我们正在稳步推进获得216的适航证书。这是自2018年以来我们逐步完成愿景的第二步。埃隆·马斯克曾在他自动驾驶成功后表示，特斯拉将停止销售汽车，转而提供自主出行服务。亿航从最早就知道，提供自主空中交通的最佳方式是提供自主空中旅行服务，并已开始实现这一愿景。今天，我们正在开启新的篇章，即将踏上成为世界领先UAM服务提供商的新征程。这将是我们最期待的亿航愿景的第三步。在2020财年，我们设想的未来交通越来越近，亿航在产品系统、生产能力等多个方面取得了许多突破和成就。基于亿航216乘客级AAV，我们推出了亿航216应用程序和亿航216空中模型，积极探索AAV在航空消防、大型装载物流运输等领域的应用场景。在UAM网络发展方面，我们的亿航216乘客级AAV由于其轻便灵活的特点，能够在城市中进行空中交通。为了满足更长航程的需求，我们即将推出飞行距离超过300公里的新型号VT30，作为城市内UAM网络的补充。结合现有的216，VT30将实现城市群内的城际交通连接，使未来的UAM网络更加强大和完整。在产品开发方面，我想与大家分享三个突破。首先，我很高兴首次介绍我们中长程智能飞行器VT系列的发展进展。早在两年前，我们就制定了VT系列产品的战略发展路线图，按尺寸顺序为VT10、VT20和VT30。VT系列是eVTOL设计的混合体，配置了纯电动多旋翼和固定翼。VT30设计用于VT系列中的乘客运输。在安全和效率的选择之间，我们选择安全作为我们的首要任务。VT30产品具有先进的故障检测能力，可以确保如果飞行器在飞行中发生故障，它可以快速自动切换到垂直起降模式，尽快将乘客安全带回地面。经过相当长时间的演示和探索，我们没有选择四旋翼设计。无论是多旋翼还是四旋翼，都无法在所有飞行模式下具备全冗余能力。而混合设计可以确保在所有飞行模式下具备完整的飞行冗余能力。安全冗余必须是自主飞行器的首要任务。其他设计如四旋翼肯定会增加操作系统的额外复杂性，导致故障率增加。为了确保我们的混合设计具有一定的飞行效率，我们对飞行器的整体设计进行了轻量化，飞行器的总重量在700公斤以内。这样飞行器不仅具有良好的备份鲁棒性，而且具有良好的长航程飞行能力。我们注意到，之前有媒体报道我们将发布一款飞行距离为400公里的新产品。我相信它指的是我们的VT30。但媒体图片实际上是其专利申请中的过渡产品VT25的图片，而不是VT30的图片。我们计划在不久的将来在中国西北部的开放区域进行VT30的试飞。请关注我们VT30的官方发布，届时将公布具体的飞行器形状、设计和相关技术参数。VT20和VT10是我们VT系列中另外两款同类型的多用途小型飞行器。在早期，VT20参与了eVTOL飞行系统的飞行验证等工作，现在也已形成成熟产品并进入小批量生产阶段。其带载飞行时间超过三小时，飞行速度在每小时30公里到120公里之间。未来它将承担VT30全自主飞行的航线勘测和规划工作。它是未来UAM基础设施规划过程中独立不可或缺的产品，也可用于我们智慧城市指挥控制中心的无人机应用。此外，我们将发布亿航216的手动驾驶模型EHang 216M。EHang 216M预计将于今年5月获得中国民航局颁发的实验类特殊适航证书。作为一款运动型电动飞行器，EHang 216M的控制系统与传统直升机类似，但更简单可靠，并且可以一键切换到自动驾驶模式，提供全方位的安全保护。2019年，我们获得了中国民航局颁发的无人机系统UAS围栏证书。在我们的UAS围栏保护下，一键起降将使飞行更加安全。未来，我们计划与合作伙伴一起建立带有UAS围栏的飞行体验公园。这样每个人都可以在安全保护下实现享受手动飞行乐趣的梦想。此外，我们在AAV物流港方面取得了重大进展，我们与合作伙伴在中国广西贺州合作。我们为空中物流设计的固定翼AAV飞行短途服务在那里完成了大量飞行测试，实现了从起飞到降落、从A点到B点的全自主飞行机队。同时，贺州AAV物流港有望成为首个在整个系统运行中除系统维护人员外无操作人员的无人机场。所有飞行器将由指挥控制系统自动操作。我们在生产和研发方面也取得了显著进展。我们在云浮的新生产设施将于今年6月正式投产。亿航产品的结构主要由复合材料制成，其复合材料产品的生产传统上是手工过程。我们将在未来两年继续投资云浮设施，并逐步升级到全自动化生产线，以进一步提高产品质量和一致性。我们将在广州总部扩大智能飞行器的研发基地，相信更多创新产品将在这里诞生。未来发展路径。我们将通过以下四个战略路径实现我们的战略目标。第一，我们将继续专注于乘客级和物流产品的研发能力。以亿航216短中程旗舰飞行器服务和VT系列长程飞行器服务为核心，以服务运营为导向。我们将继续加强我们的技术，增加动力，并专注于提高产品安全性、飞行持续性能以及乘客和货物容量。第二，建设一流的人才团队作为运营商。根据既定的城市空中交通平台运营商的战略定位，我们将逐步从制造商升级为运营服务提供商，并招募交通运输运营的顶级人才。第三，我们将集中资源于核心业务，并逐步剥离与我们的空中交通业务相关性较低的空中媒体、智慧城市管理等业务。然而，我们升级为运营服务提供商的努力需要一个平稳的过渡期。这些业务未来将逐步外包给我们的合作伙伴，但我们预计相关业务的收入不会受到重大影响。最后，我们将继续扩大我们的UAM试运营基地和空中交通场景，如旅游、交通、物流等，并积极在国内外建设多个试运营基地，开展运营服务。同时，我们将继续加快完成适航证书和运输证书等合规工作。2021年，我们将更加专注于乘客和物流AAV的研发。随着我们新生产设施的不断完成和投产，我们预计2021年将生产大量智能乘客和物流飞行器。今年我们将逐步开展空中乘客和物流试运营服务。除了向现有客户和合作伙伴销售AAV外，我们还将使用一些AAV进行试运营服务。同时，我们将在全球更多城市积极开展试运营服务。在此基础上，我们将同时披露运营服务的相关数据，如运营服务订单量、活跃用户数、服务里程和收入等。我们有信心，凭借我们的奉献精神和卓越的执行能力，亿航将成为UAM行业的领导者。我们相信，我们将在世界上产生影响，使人们在不久的将来体验到便捷和安全的空中交通服务。接下来，我的同事将继续提供更多细节。谢谢。
Edward Xu
以上是胡先生的发言。现在让我详细阐述我们的战略和计划。大家好，我是亿航首席战略官徐华翔。基于董事会考虑公司长期战略目标的决策，亿航的业务模式将在2021年经历从纯设备销售模式向运营平台模式的逐步转型。这一决策是董事会经过深入思考和讨论的结果，全面考虑了以下条件。 首先，成为城市空中交通平台运营商是亿航的终极目标。作为全球领先的城市空中交通公司，我们致力于提供全面有效的解决方案。为此，我们不仅建造了最先进的自动驾驶飞行器如亿航216，还掌握了集群管理等关键技术。因此，我们能够通过基于预定固定航线的集中平台同时操作多架远程自动驾驶飞行器。这一完整系统实现了自动驾驶飞行器制造与运营的无缝整合，为我们成为城市空中交通平台运营商奠定了坚实基础。 与一些同行公司不同，我们的业务不仅涵盖设备自动驾驶飞行器的设计和制造，还包括实际运营的系统性解决方案，包括航线规划、标准制定、4G、5G通信等。我们正在构建一个与现有民航系统兼容的大型城市空中交通生态系统。因此，从IPO之初我们就将自己定位为城市空中交通平台运营商。我们相信这是我们的最终选择。 其次，安全是我们的首要任务。随着亿航216交付量的持续增加，客户方确保运营安全的责任也随之增加。对于我们这样没有先例的高度创新产品，日常运营需要高水平的安全标准。因此，我们认为全面直接控制亿航216自动驾驶飞行器的日常运营以确保100%安全至关重要。 第三，亿航216商业化的时机已经成熟。在过去三到四年中，我们进行了超过10,000次亿航216自动驾驶飞行器的飞行，积累了大量的实际数据。基于最近与中国民航局沟通的最新结果，我们将看到亿航216适航认证取得重大进展。我们有望在2021年朝着认证的最后阶段取得有意义的进展。这将为亿航216的进一步商业化打开大门，现在能够实现升级版的城市空中交通运营。因此，我们应该为未来的大规模运营做好充分准备。 为支持这一重要战略举措，并完成2021年的一些客户订单，我们计划在年内生产约250架亿航216，一旦实现这将是公司的新纪录。 最后，城市空中交通运营前景广阔。更重要的是，我们看到了基于我们全自动驾驶飞行器的升级版城市空中交通运营模式具有高度吸引力的前景。与传统的民用或通用航空模式不同，我们的模式确保了更高水平的安全性、服务质量和盈利能力，但运营成本更低。我们的财务分析显示，与传统民用或通用航空相比，我们的设备投资回报极具吸引力且投资回收期短。考虑到建立在自有机队基础上的大型共享平台以相对较低成本带来的益处，我们预计设备利用率和回报状况将更高。 考虑到各种因素，我们计划了100条空中交通航线倡议，在中国境内选择100条有意义的飞行航线进行试运营。通过积累更多运营数据和经验，我们将为启动更大规模的商业化活动做好更充分准备。同时，我们计划发布如胡先生提到的飞行航线、飞行架次和乘客量等运营数据。 现在我将电话转交给我们的首席财务官刘剑先生，请他提供2020年第四季度和全年的财务业绩。刘先生，请开始。谢谢。
Richard Liu
谢谢Edward，大家好。在深入细节之前，请注意，除非另有说明，所有数字均以人民币为单位，且为2020年第四季度数据。所有百分比变化均为同比，除非另有说明。详细分析包含在我们的财报新闻稿中，可在我们的投资者关系网站上查阅。我将在此重点介绍一些关键要点。2020年第四季度，总收入为5460万元人民币，与2019年同期的5470万元人民币基本持平。由于本季度新冠疫情再次爆发，亿航216的销售总量为22架，而2019年同期为26架，导致空中交通解决方案收入同比下降10%。然而，我们的空中媒体解决方案收入稳步增长，抵消了空中交通收入的下降，并推动了总收入的增长。2020年全年，我们的总收入同比增长47.8%，达到1.8亿元人民币。尽管全球受到疫情影响，我们仍很高兴能保持强劲的年度收入增长。第四季度调整后毛利润（不包括股权激励费用）为3480万元人民币。这使得调整后毛利率达到63.8%，较去年同期高出3.1个百分点，是公司历史上最高的季度调整后毛利率。2020年全年调整后毛利润为1.086亿元人民币，较2019年的7160万元人民币增长51.7%。2020年全年调整后毛利率为60.3%，较2019年的58.8%上升1.5个百分点，同样创下年度调整后毛利率新高。这反映了公司的竞争优势。增长主要得益于有利的收入结构，即更高毛利率的亿航216自动驾驶飞行器（AAV）型号销售收入占比增加。调整后运营费用（不包括股权激励费用）同比增长50.5%，达到4720万元人民币，占总收入的比例为86.5%，而2019年第四季度为57.3%。费用增加的主要原因是研发新机型（包括客运级和非客运级AAV型号）以及功能增强的相关操作系统。因此，我们第四季度的调整后运营亏损为1060万元人民币，而2019年第四季度的调整后运营利润为380万元人民币。调整后运营亏损占总收入的比例为负19.5%，而2019年第四季度的调整后运营利润率为6.9%。由于第四季度出现调整后运营亏损，我们的调整后净亏损为1230万元人民币，而2019年第四季度的调整后净利润为290万元人民币。2020年全年，我们的调整后净亏损为3720万元人民币，而2019年的调整后净亏损为3190万元人民币。现在让我们来看看资产负债表和现金流。本季度末，我们拥有现金、现金等价物、受限现金和短期投资共计1.894亿元人民币。应收账款余额从1.794亿元人民币减少至1.031亿元人民币，截至2021年3月31日，后续已收回7630万元人民币，占该余额的42.5%。加上1月下旬的4000万美元私募投资，预计公司拥有充足的资金，至少足以支持未来12至24个月的运营。现在让我们来看看业务展望。我们的业务正逐步向更以运营驱动的模式过渡。鉴于我们的最终战略目标是成为城市空中交通（UAM）平台运营商，我们认为现在是启动这一进程以实现更好商业化的恰当时机。具体而言，我们计划从2021年起在中国启动一项100条空中交通航线的计划。我们认为时机已经成熟，因为我们的亿航216 AAV正进入适航认证的最后阶段。因此，我们预计2021年的年度收入将在1.3亿元人民币至1.8亿元人民币之间。我们的准备发言到此结束。现在开始问答环节。主持人，请继续。
Operator
谢谢各位女士们、先生们。我们现在开始问答环节。[接线员指示] 第一个问题来自摩根士丹利的Tim Hsiao。请提问。
Tim Hsiao
您好，胡先生以及Richard，感谢回答我的问题。我有两个简短的问题。我相信管理层已经多次讨论过这个话题。根据公司的公告，我们确实看到在监管突破方面取得了一些进展，并且与中国民航局认证团队进一步合作。但是，再次请问，这如何转化为关于正式适航证（而非特殊适航证）时间表的更多细节？我们何时能获得？此外，获得证书后，我们应该如何看待潜在的订单渠道？我的第二个问题是关于竞争格局。因为我们看到有几家厂商正在或计划进入这个市场。这会显著改变行业动态并影响亿航目前的优势地位以及我们当前与政府的合作关系吗？谢谢。
Edward Xu
好的，谢谢Tim。我是Edward，我来回答你的问题。首先关于CAAC认证进展的问题。两天前我们取得了非常好的进展，与CAAC代表举行了特别会议。这些是来自全国各地、代表CAAC不同分局的非常高级别的资深成员。在会议期间——这实际上是启动会议。CAAC官员高度认可了我们的进展。所以这里的消息相当乐观。然而，我无法告诉你我们获得认证的确切时间。但根据我们目前的沟通情况，我们对这个问题相当有信心。关于你提到的潜在订单，我认为，是的，这肯定会打破监管方面的最后障碍、最后的瓶颈，这将为我们未来产品的商业化奠定非常好的基础。所以这绝对是一个非常好的消息。你的第二个问题关于竞争动态，对吧？我们理解现在有很多公司都在制造自己的产品，包括一些其他公司。然而，我们对自己的技术相当有信心，这从技术角度创造了进入壁垒。因为我们——正如我们之前提到的，我们不仅是一家专注于设计和制造飞行器本身的公司。我们正在创建一个完整的系统。我们正在构建一个平台。这是将我们与其他同行区分开来的关键差异。我们相信这肯定会给我们带来先发优势，因为我们正在构建平台并设定标准。目前，与CAAC代表合作的另一个主要任务是设定认证标准。因此，我们正在与CAAC官员密切合作制定新标准。我们为此感到非常自豪。所以——这也是一个非常不同的视角。这使我们在行业中非常独特。因此，我们对我们的技术、我们的系统以及我们关于未来城市空中交通的整体理念相当有信心。我希望这回答了你的问题。如果你有任何进一步的问题，请告诉我。谢谢。
Tim Hsiao
是的。非常清楚。非常感谢，Edward。
Operator
谢谢。我们的下一个问题来自Needham & Company的Vincent Yu。请提问。
Vincent Yu
感谢管理层回答我的问题。我有两个问题和一个后续问题。我的两个问题涉及订单和客户。第一个问题是关于订单簿。管理层能否更详细地介绍我们现有的订单簿情况？以及已收到订单的分拆情况，基本上是已支付订金的订单与纯意向合同之间的比例？我的第二个关于客户的问题是，根据我的记忆，我们之前一直在与一些旅游景点合作。那么，我们是否正在扩展我们的客户基础，比如216F型号？我们是否正在向政府部门扩展？我们的客户基础构成如何？我的第三个问题是关于适航认证时间的后续问题。我们完全理解很难预测确切时间。但是否有一个非常粗略的预测，比如年中、年底还是明年？我们能够预测的大致时间范围是怎样的？谢谢。
Huazhi Hu
你好，Vincent。感谢你的提问。我是胡。我来回答你的第一个问题。关于我们的订单积压情况——这是基于随机[ph]基础。目前，此刻大约有100台左右。在国际与国内订单方面，实际上大部分来自中国境内，正如你可以想象的，考虑到全球疫情仍在持续影响，大约40%我们说是已支付订金或预付款。
Edward Xu
好的。Vincent，我是Edward。我来回答你关于EHang 216F的第二个问题，对吗？这是专门为消防目的设计的AAV（自主飞行器）。然而，我们仍在从政府获取最后认证的过程中。我们需要通过进行一些实验来证明其能力，并从政府获得最终认证，这两项工作仍需完成。客户基础将主要是政府机构，即不同省级政府的消防部门和应急部门。到目前为止，我们已经从政府获得了非常积极的反馈。然而，我们仍需通过认证流程。这样我们才能进入国家采购目录，以便政府可以下订单。关于你最后一个关于CAAC（中国民航局）认证时间的问题。正如我提到的，我们无法预测确切时间。但根据政府官员的信息，我们应该说相当乐观。而且整个过程应该是渐进的，这意味着在获得最终认证之前，整个过程中可能会有几个里程碑，我们期望能够实现并获得认可。因此，我认为在未来6到12个月内，我们应该能够与市场分享进展消息。这就是我们现在能说的。谢谢。
Vincent Yu
谢谢。
Operator
好的，谢谢。我们即将结束本次会议。如果您有进一步的问题，请在电话会议结束后通过电子邮件或电话联系我们。现在请刘先生做结束发言。
Richard Liu
谢谢主持人。感谢大家参加今天的电话会议，也感谢大家的支持。我们感谢您的关注，并期待下个季度再次向您汇报我们的进展。
Operator
好的，谢谢。今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。请全部断开连接。