Operator
各位女士、先生，大家好。感谢各位的耐心等待，欢迎参加亿航智能2024年第四季度及全年业绩电话会议。请注意，管理层准备好的发言以及随后的问答环节将主要使用中文进行。相应的同声传译或交替传译可在英文线路收听。提醒各位，所有翻译仅为方便目的。如有任何不一致之处，以管理层的原始语言陈述为准。如需收听管理层的原始发言，请加入中文线路。此外，中文和英文线路均开放提问，今天的电话会议正在录音。现在，我将电话转交给亿航智能投资者关系高级总监季安妮女士。季女士，请开始。
Anne Ji
大家好。感谢各位参加今天的电话会议，讨论公司2024年第四季度及全年的财务业绩。业绩公告已在公司投资者关系网站上发布。请注意，本次电话会议正在录音，音频回放将发布在公司投资者关系网站上。今天参加会议的有：创始人、董事长兼首席执行官胡华智先生；首席运营官王钊先生；以及首席财务官杨康先生。在继续之前，请注意今天的讨论将包含根据1995年美国《私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。因此，公司的实际结果可能与今天表达的预期存在重大差异。有关此风险及其他风险和不确定性的进一步信息包含在公司向美国证券交易委员会提交的公开文件中。除非适用法律要求，公司不承担更新任何前瞻性陈述的义务。另外请注意，除非另有说明，所有数字均以人民币为单位，且为2024年第四季度数据。现在，让我将电话转交给我们的首席执行官胡华智先生。胡先生，请开始。
Huazhi Hu
大家好，感谢参加我们的财报电话会议。2024年第四季度及全年对亿航而言是又一个创纪录的时期。我们继续保持显著增长，超出指引，创下季度和年度交付量与营收的新高。第四季度，我们交付了78架EH216系列产品，实现营收1.64亿元人民币，同比增长239.1%。全年我们交付了216架，总营收达到4.56亿元人民币，同比增长288.5%。更重要的是，2024年是突破性的一年，我们首次实现了调整后净利润为正和经营现金流为正，这是亿航十年征程中的重要里程碑。由此，亿航也成为全球城市空中交通行业中首家实现非GAAP盈利的eVTOL公司，进一步巩固了我们的领导地位。在中国2025年'两会'上，低空经济作为战略性新兴产业和新质生产力的关键驱动力成为焦点。这是连续第二年被写入政府工作报告，其中明确要求推进大规模示范项目，以推动新技术、新产品和新应用，促进行业安全健康发展。此外，中国国家发改委于2024年12月设立了专门的低空经济发展部门。同时，中国超过50个城市的当地政府已出台了各自的行业发展计划。这些政府举措进一步凸显了中国发展低空经济的长期国家战略和坚定承诺。如果说2024年是低空发展的规划之年，那么2025年将是其实施之年。自获得三证以来，我们一直在加速EH216-S的商业交付和运营部署。我们的客户已在中国16个城市建立了超过20个eVTOL运营示范点和e-ports，包括合肥、广州、深圳、上海、无锡、太原和温州。今年我们的首要任务是在重点城市启动运营示范项目，让公众亲身体验eVTOL飞行。为此，我们一直在积极推动无人驾驶载客eVTOL飞机的运营商认证进程。目前，中国民航局已完成对首批两家受理申请人的文件和现场审查。它们分别是我们的全资子公司亿航通航（专注于UAM运营服务）和我们在合肥的合资公司合翼航空。两家公司目前都在等待最终批准。我们期待早日颁发这两张运营商证书，标志着商业eVTOL运营时代的开始。展望未来，我们预计将有更多运营商申请运营商证书，为EH216-S未来更广泛的商业飞行服务铺平道路。2025年是中国乃至全球人工智能技术创新的关键一年。今年的政府工作报告重申了国家对'人工智能+'行动的承诺，强调探索人工智能在包括低空经济在内的各行业的应用。作为无人驾驶eVTOL的先驱，亿航继续深化我们的'人工智能+'战略。利用我们的核心技术，包括安全冗余、自主飞行和机队管理，以及整合人工智能贯穿整个eVTOL生命周期的智能系统平台，以推动商业运营的智能化升级和创新实践。这包括进一步优化我们的关键技术和能力，如智能飞行控制算法、自主检测、飞行路径规划、指挥控制、人机交互、场景模拟和无人机云系统。除了提升我们的飞机性能，人工智能还将加速空中交通数字基础设施的建设和完善。亿航将与多所中国高校、相关政府部门和商业集团合作，推进5G、6G卫星通信、传感器技术和高精度导航等数字技术与低空航空产业的融合与创新整合。我们的目标是共同构建一个智能的低空生态系统，互联空中交通基础设施、飞行走廊、通信导航系统、空域管理和运营服务。这将建立一个安全、高效、智能的数字基础，以支持亿航及我们客户的商业运营。在产品方面，我们继续通过与领先的上游公司（包括INX、大湾科技和Empower）的战略合作，推进我们的多旋翼eVTOL系列。我们共同开发和定制下一代高能固态锂电池、快充电池和电机。我们在简化设计、原型制作和测试方面取得了重大进展。我们进行了行业首次由固态锂电池驱动的eVTOL试飞，实现了超过48分钟的惊人续航。我们对这一重大技术突破感到兴奋，它增强了我们对下一阶段整体性能提升的信心。对于我们升级后的升力巡航模型VT-35，其原型机正处于最后组装和测试阶段。我们计划尽快完成全功能试飞，并启动适航认证流程。它将很快亮相。针对大众消费市场的飞行汽车，我们与中国汽车集团建立了跨行业战略合作伙伴关系，积极设计和讨论新产品解决方案，以探索未来个人交通的创新途径。过去十年，亿航开创了众多行业先河，我们坚信未来十年将见证低空经济的崛起、人工智能技术的颠覆性发展以及无人航空的变革性发展。俗话说，千里之行始于足下。随着亿航在2025年进入下一个十年，我们仍坚定不移地致力于推进无人驾驶eVTOL的技术创新、行业标准、运营示范和生态系统发展。我们的目标是引领城市空中交通的变革，同时促进行业安全、健康和可持续发展。接下来，我将把电话交给我们的首席运营官王先生。谢谢。
Zhao Wang
大家好，我是王钊。我们以创纪录的交付量和营收结束了2024年，超出了我们的业绩指引。这一成功得益于强劲的市场需求和不断增长的客户订单。特别是我们的EH216-S自动驾驶载人eVTOL，已获得山东省30架订单、浙江省30架订单，以及来自Sunriver的5架初始订单和45架意向订单，最终在第四季度实现了78架交付和1.64亿元人民币营收。全年总交付量达到216架，总营收为4.56亿元人民币。为满足持续增长的订单需求，我们正专注于提升生产效率、扩大生产能力并规划产能扩张。遵循按订单生产原则，我们正在华南、华东和华北建立区域化、网络化的生产布局。在华南，我们的一期云浮生产基地目前年产能为300架。今年，我们计划扩建二期，新增24,000平方米生产线，同时升级自动化和效率。到2025年，云浮生产基地预计将扩大一倍，总年产能达到1,000架。它还将为我们的客户生产大量航空材料和零部件。在华东，以合肥为区域总部，我们正进一步深化与合肥政府的战略合作，与先进新能源汽车制造商江淮汽车和合肥国轩控股合作，建设先进、通用化、自动化的eVTOL制造基地。此外，我们正与山东省威海高新区合作，在当地建立无人驾驶载人eVTOL研发制造基地，打造集生产、销售、运营于一体的全方位协作体系。在华北，我们已与北京市房山区政府达成合作，建立国家级低空应急救援装备总部。该总部包括72,000平方米的工厂、超过100,000平方米的培训中心以及数百亩的训练演练基地。依托亿航现有的飞行平台和自动驾驶技术，我们计划大力发展消防应急救援领域的研发生产和运营，为生命安全提供自动驾驶飞行器支持。今年两会推动的大规模应用示范行动和低空经济安全健康发展，与亿航的发展战略高度契合。我们完全赞同这一原则。安全是行业的首要任务。从eVTOL设计到飞行和运营系统，亿航已为商业运营实施了全面的安全保障。亿航将IT行业的全冗余理念融入无人驾驶载人eVTOL的设计中，并通过了严格的适航测试和认证。飞机内的三大电气系统均具备充分的冗余备份，消除了单点故障。随着低空经济进入大规模应用的关键阶段，行业需要一套科学、全面、严谨、以安全为导向的eVTOL运营框架。在运营商认证审查过程中，亿航与政府机构、监管机构、学术机构和行业协会密切合作，推动相关标准和法规的建立和完善。为加强安全运营，我们内部优化了组织结构，建立了全面的安全运营体系和团队。从产品销售、客户服务、人员培训、航空材料销售、维修维护和软件系统，到起降路径设计、航线规划和综合运营服务。我们正在构建涵盖硬件服务和运营的全周期价值链，为客户提供一站式解决方案。展望未来，我们的收入来源将更加多元化。今年，亿航仍将坚持安全第一原则，同时以低空旅游作为城市空中交通的关键切入点，以大规模目标在先锋城市扩展UAM运营网络，示范低空经济，然后系统性地将运营从点对点连接扩展到完全集成的网络。例如，我们在合肥的第二个UAM枢纽——庐阳公园，上海徐汇滨江龙华机场的eVTOL运营中心，以及深圳罗湖UAM中心的首个自动化垂直起降场。这些旗舰项目是典型范例。未来三年，我们将与中国建筑集团、中国交通建设公司等基础设施建设单位、地方政府和主要商业伙伴合作，在全国范围内共同开发超过100个城市空中交通终端和超过100个位于国家5A级景区的低空文化旅游终端。我们的目标是构建城市级低空经济飞行服务体系，并开展集文化旅游、交通、应急响应和物流于一体的综合业务合作。2025年，基于亿航当前成熟的飞行平台和自动驾驶技术，我们不仅将大力发展客运业务，还将发展非客运业务。消防应急救援领域已在首都北京建立。此外，亿航致力于开发低能耗、长航时的物流无人机产品，这将极大推动低成本、高效率的空中物流运输发展。我们的目标是实现省际、跨省和跨境物流场景的应用。目前，我们已在北京、广东、广西和海南开始探索和布局。在海外，我们正在扩大在亚洲、欧洲和南美洲的业务，持续推进市场开发、飞行场景和监管审批。去年第四季度，我们在泰国曼谷市中心连续三天进行了EH216-S载人飞行，并计划今年在泰国民航局指定的沙盒区域内启动商业试运营。在日本，我们完成了新的四城飞行巡演，将飞行足迹扩展到16个城市，展示了包括空中观光、岛际交通、空中物流和应急服务在内的多种用例。今年2月，EH216-S在西班牙贝尼多姆完成了欧洲首次城市环境中的自动驾驶eVTOL飞行，为未来欧洲城市空中交通部署开创了先例。最近，我们在墨西哥进行了首次飞行，进一步将全球足迹扩展到第19个国家。截至目前，我们的累计飞行记录已超过64,000架次。进入2025年，我们将继续执行深化国内业务、同时拓展全球市场的全球市场战略。我们将继续专注于销售和运营，进一步多元化收入来源。在中国万亿级低空经济和蓝海市场，以及近15,000个A级及以上旅游景区和近700个城市空中交通的巨大潜力背景下，我们对eVTOL产品和运营服务的强劲需求保持乐观。我们对长期增长前景充满信心，预计2025年总营收将达到9亿元人民币，同比增长约97%。现在，我将把电话交给我们的首席财务官Conor，介绍财务表现。谢谢。
Conor Yang
大家好，我是Conor。在深入细节之前，请注意所有数据均以人民币为单位，除非另有说明。详细分析包含在我们的财报新闻稿中，可在我们的投资者关系网站上查阅。现在我将在此重点介绍一些关键要点。我很高兴地报告，我们以强劲的态势结束了2024年，第四季度和全年业绩均超出预期。第四季度，我们实现了创纪录的1.643亿元营收，同比增长190%，表现令人印象深刻。2024年全年，我们的总营收达到历史新高的4.562亿元，同比增长289%。这一出色表现主要得益于强劲的eVTOL市场需求，以及我们在关键领域（包括运营合格证认证、生产规模化和商业化准备）协调良好且具有影响力的战略举措。在交付方面，我们创下了新的季度记录，第四季度交付了78架EH216，同比增长239%，环比增长24%。2024年全年，EH216系列总交付量达到216架，较2023年的52架增长315%。我们第四季度的毛利率为60.7%，略低于2023年同期的64.7%，与第三季度持平。2024年全年，年度毛利率为61.4%，较2023年的64.1%略有下降。毛利率下降主要归因于收入结构的变化以及EH216-S单位成本的上升。尽管这些下降幅度不大，但我们的毛利率仍保持在60%的高位，突显了我们在eVTOL领域的竞争优势和定价能力。转向运营费用，第四季度调整后运营费用（定义为不包括股权激励的运营费用）为7820万元，较2023年同期的6420万元同比增长22%，但较第三季度下降10%。环比下降反映了成本控制和效率优化，而同比增长主要由于销售渠道扩张、员工薪酬提高以及对新型eVTOL机型的投资。此外，自我们获得三张适航证以来，我们继续积极投资于新型eVTOL机型和技术的发展与迭代。2024年，调整后运营费用为2.901亿元，较2023年的2.263亿元增长28.2%。强劲的营收增长和成本效率推动非GAAP盈利能力显著改善。第四季度调整后运营收入为2790万元，较2023年第四季度调整后运营亏损2490万元大幅改善，较第三季度增长208.2%。第四季度，我们实现了连续第三个季度的调整后净利润3640万元，较2023年第四季度调整后净亏损2210万元大幅改善，较第三季度增长132.3%。2024年，我们实现了首次年度调整后净利润4310万元，较2023年调整后净亏损1.39亿元显著改善，标志着我们进入了可持续且加速盈利的新阶段。在强劲营收增长和盈利能力改善的同时，我们也保持了稳健的流动性状况。截至第四季度末，我们的现金及现金等价物、受限短期存款和短期投资总额为11.55亿元。这一强劲的现金余额为我们提供了战略灵活性，以支持增长计划、投资创新并增强市场竞争力。值得注意的是，我们实现了连续第五个季度的正经营现金流，以及首次年度正经营现金流，2024年约为1.6亿元，这证明了我们在扩大运营规模的同时产生可持续现金流的能力。展望2025年，我们正处于获取运营合格证的最后阶段。我们相信，这一关键里程碑的达成，加上我们在eVTOL商业化准备、运营部署、生产规模扩大、技术创新和全球市场拓展方面的积极进展，将进一步巩固我们的行业领导地位，为加速增长奠定坚实基础，并推动我们进入新的增长周期。基于我们当前的进展和市场需求，我们预计2025年总收入约为9亿元，同比增长97%。谢谢。
Operator
谢谢。现在开始问答环节。[接线员指示] 第一个问题来自高盛的Ting Song。请提问。
Ting Song
[外语] [口译] 您好，感谢回答我的问题。我有一个关于产能的问题。我知道我们正在扩大云浮二期的生产能力。我想知道到2025年底和2026年，合肥生产基地将增加多少产能？另外，如果我们讨论的是总产能1000架，那么预计产量会是多少？2025年至2026年间的产能利用率会达到多少？谢谢。
Huazhi Hu
[外语] [口译] 我来回答这个问题。关于云浮二期的产能扩张，今年将完成建设，达到年总产能1000架。云浮一期和二期生产线将有专业分工，分别专注于航空材料、闪光部件制造和飞机总装。此外，通过与Empower的合资企业，我们也在升级生产线，提高制造和供应链管理的自动化水平和效率。关于合肥，我们计划与江淮汽车和合肥国轩控股建立合资企业，建设现代化低空飞机制造基地。根据当地政府的规划，扩建工程预计在1.5到2年内完成。另外，正如之前提到的，我们还在山东威海和北京房山区有生产计划。我们的产能扩张遵循按订单生产原则，将在中国不同地区（如华南、华东和华北）采取系统性的增长战略，并对客运、物流、应急响应和消防等不同产品线进行专业化管理。谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自摩根士丹利的Cindy Wang。请提问。
Cindy Wang
[外语] [口译] 感谢回答我的问题。首先，祝贺第四季度业绩表现强劲。管理层能否就我们的OC申请执行时间表提供更多信息？关于该申请，我们预计会有哪些里程碑？我的第二个问题是，考虑到我们的合作计划以及许多基础设施和设施的建设，我们何时能实现GAAP盈利？能否请提供今年未来几个季度资本支出和运营支出的大致范围？谢谢。
Huazhi Hu
[外语] [口译] 让我来回答您的第一个问题。我们很高兴地宣布，我们已经完成——抱歉，中国民航局已经完成了对这两份AC申请人的验收和现场检查，这是针对我们的合翼子公司的。我们现在只是在等待——所以我们已经基本完成了所有必需的工作，只等待最终的监管批准。因此，我们也期望这些运行合格证能尽快颁发给我们。但正如我提到的，检查和所有工作本身已经是一个里程碑，这将为我们尽快投入商业运营奠定基础。我想强调的是，这些将是根据新的无人机飞行管理暂行规定颁发的首批无人驾驶eVTOL运行合格证。因此，认证过程本身正在建立并完善相关标准。这是一项重大的责任，将为EH216-S以及中国所有无人驾驶载人航空器的安全商业运营确立关键先例。谢谢。
Conor Yang
[外语] [口译] 好的。我是Conor，我来回答您的第二个问题。正如我们提到的，我们在2024年已经实现了非GAAP盈利。关于您问我们如何以及何时实现全年GAAP盈利，根据我们的计划以及我们预计的97%收入增长（即2025年9亿元人民币的收入），我们预计将在2024年下半年实现季度GAAP盈利。然而，要实现全年GAAP盈利，那将是在2026年的某个时候。关于资本支出，我们2025年全年资本支出指引为1400万美元。这些资本支出将用于扩大我们在云浮二期、威海、合翼以及我们计划在北京房山区建设的生产基地的产能。我们还将用部分资金开发用于应急响应和物流的机型。此外，还将投资建设我们在广州的新总部。我们预计2025年运营支出将同比增长40%。谢谢。
Operator
谢谢。您的下一个问题来自瑞银的沈伟。请提问。
Wei Shen
[外语] [口译] 两个问题。晚上好，管理层。两个问题，一个是关于毛利率展望，另一个是关于2025年的融资计划。
Huazhi Hu
[外语] [口译] 我们的目标毛利率约为60%左右。为实现这一目标，我们将采取两项举措。首先，我们将加大投入，推出更多产品线，使产品组合更加多元化，这种多元化将有助于提升毛利率。其次，我们计划采用分销模式，这会在一定程度上牺牲毛利率。但总体而言，我们的目标是实现60%的毛利率。去年我们实现了近1亿美元的收入，目前现金储备超过11亿元人民币，正如我们提到的，2024年我们的正向现金流约为1.6亿元人民币。由此可见，我们的业务本身具备可持续能力和健康发展态势。因此，今年我们将加速市场和业务扩张，寻求额外融资以加强资本实力。这将支持新的eVTOL技术和产品开发、市场扩张、新总部建设、生产设施开发和团队增长，确保为下一增长阶段提供充足资金。谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自德意志银行的Laura Lee。请提问。
Laura Lee
谢谢您回答这个问题，祝贺你们取得强劲的年度业绩。我的第一个问题是关于空中出租车部分。我们注意到关于城市空中交通（UAM）的公告越来越多，无论是建设体验中心还是开发数字基础设施。我想了解一下，空中出租车运营是否有大致的时间表，以及期间有哪些重要的里程碑？
Zhao Wang
[外语] [口译] 谢谢。我是王钊，我来回答这个问题。虽然空中出租车服务仍然是我们的长期愿景和使命，但航空业始终将安全放在首位，需要谨慎地逐步推进。因此在未来几年，我们将首先在国内旅游区域建立运营，积累足够数据后再进入空中出租车服务领域。同时，空中出租车的实施依赖于地面基础设施，特别是垂直起降场，以及包括通信、导航、监视、空中交通管理在内的许多低空数字基础设施。目前，中国各地城市已经提出了明确具体的基础设施建设计划和时间表，许多城市计划在未来三年内建设数十万个垂直起降场和航线。作为行业先驱，亿航正积极参与政策制定和基础设施规划。我们与中交建、中建集团以及许多地方政府的合作实际上正在帮助构建空中出租车运营的生态系统和框架。
Operator
谢谢。下一个问题来自花旗的[Rongyuan Zhu]。请提问。
Unidentified Analyst
[外语] [口译] 感谢您的演示，也感谢您回答我的问题。我的问题是关于贵公司的海外市场。第一个问题是我们的适航认证进展以及订单情况。目前我们处于什么样的状况？我的第二个问题是关于我们多元化收入来源的计划。具体来说，在飞行器制造之外，我们期望实现什么样的收入增长或收入结构？在这方面有什么指导或计划吗？
Huazhi Hu
[外语] [口译] 我来回答这个问题。自第四季度以来，我们已在日本、泰国、西班牙、墨西哥等多个国家完成了飞行演示，将我们的飞行足迹扩展至19个国家。去年我们向海外市场交付了订单，包括阿联酋、日本和多米尼加。作为无人驾驶载人飞行器的先行者，我们正通过当地的飞行演示和讨论，积极与全球民航当局接触，推动这种新型飞行器的适航认证。中国民航局非常支持我们申请国际认证的努力，我们正共同努力推动无人驾驶载人飞行器在海外的认证。我们正在积极探索一些创新的
Operator
谢谢。下一个问题来自华兴资本的Yiming Wang。请提问。
Yiming Wang
[外语] [口译] 感谢您回答我的问题。我有两个问题。第一个是关于新订单的最新情况。第二个问题是关于与江淮汽车生产基地的合作。在这个合资企业中，江淮汽车和亿航将分别扮演什么角色？您们双方预期的利润分配和成本分摊是怎样的？谢谢。
Huazhi Hu
[外语] [口译] 我们的国内需求非常强劲，目前意向订单已超过1000架，还有更多订单正在洽谈中。需要说明的是，我们有数十家客户，每次下单都是数十架的规模。此外，您应该知道中国拥有近15000个A级及以上旅游景区可用于空中观光。还有近700个城市正在提供或规划空中交通服务。因此，我们对eVTOL产品和运营服务的强劲需求保持乐观。谢谢。关于您的第二个问题，与江淮汽车的合资合作实际上是在合肥市政府的支持下进行的。我们正与江淮汽车和合肥国轩控股集团共同建立合资公司，建设eVTOL生产基地。江淮汽车在汽车制造和供应链管理方面积累了丰富经验，而我们在eVTOL领域的研发、生产和运营方面处于领先地位。因此，这次合作将发挥双方各自优势，实现最佳协同效应。关于合资的具体细节，目前仍在讨论中，很抱歉暂时无法透露更多信息。谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自[广发证券]的余晨。请提问。
Unidentified Analyst
[外语] [口译] 首先感谢您回答我的问题，并祝贺公司在2024年取得的突破和强劲业绩。我有一个关于财务方面的问题想与管理层确认。在第四季度，我们看到管理和研发相关费用环比显著增长。管理层如何看待2025年这些费用的趋势？
Conor Yang
[外语] [口译] 我是Conor，我来回答您的问题。您知道，公司仍在扩张阶段，这就是为什么我们在过去一年看到收入和交付量大幅增长。我们也在扩大团队，导致费用增加。然而，费用占收入的比例已显著下降。展望今年，我们预计销售和研发费用肯定会增长，管理费用将适度增长。由于收入增长将超过费用增长，我们预计SG&A占收入的比例将继续下降。正如您所知，我们预计收入将增长97%，而运营相关成本将同比增长40%。谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自国盛证券的刘玲。请提问。
Ling Liu
[外语] [口译] 谢谢，有两个问题。第一个是关于EH216电池。这是什么类型的电池？EH216电池的进展如何？下一代锂电池的进展如何？预期的升级时间表和预期的飞行续航改进是怎样的？情况如何？第二个问题是关于VT-35产品，有什么更新？我们计划何时提交TCE申请？谢谢。
Huazhi Hu
[外语] [口译] 关于电池，目前我们在电池方面正沿着两个方向推进。第一，快速充电电池。我们正与大湾区科技合作，目前正在测试能够显著缩短充电时间的样品，这是第一个方向。第二，固态电池，我们对INX能源的战略投资进展顺利。我们有着非常出色的合作和研发突破。我们已经将EH216-S的续航时间翻倍，并将继续优化性能并进行更多场景验证。我们的目标是在今年年底前实现量产和安装。谢谢。关于长途机型VT-35，目前原型机的开发正处于总装和调试阶段。我们计划很快完成全功能飞行测试，并启动适航认证项目，不久后将向公众展示。
Operator
谢谢。看到队列中没有更多问题了，让我把电话转回给Anne女士做结束语。
Anne Ji
[外语] [口译] 谢谢主持人，也感谢大家参加今天的电话会议。如果您有进一步的问题，请通过电子邮件联系我们的投资者关系团队，或通过我们投资者关系网站上提供的日历信息参加后续的投资者活动。我们感谢您的关注，并期待下一次财报电话会议。谢谢。