Operator
各位女士们、先生们，早上好，晚上好。感谢各位的耐心等待，欢迎参加万物新生集团（ATRenew Inc.）2023年第一季度业绩电话会议。目前，所有参会者均处于只听模式。管理层准备好的发言结束后，我们将进行问答环节。请注意，今天的会议正在录音。现在，我将把会议交给今天的第一位发言人，公司企业发展与投资者关系总监季杰明先生。请开始，先生。
Jeremy Ji
谢谢。大家好，欢迎参加万物新生（ATRenew）2023年第一季度业绩电话会议。今天首先发言的是我们的创始人、董事长兼首席执行官陈雪峰先生；随后将由我们的首席财务官陈晨先生发言。之后，我们将向分析师开放提问环节。财务业绩已于今天早些时候发布。本次电话会议的业绩公告和投资者演示文稿可在我们的投资者关系网站 ir.atrenew.com 上获取。为方便起见，本次会议结束后还将提供英文和中文的文字记录。关于今天的议程，陈雪峰将分享他对季度业绩和业务战略的看法，随后陈晨将阐述财务亮点。陈雪峰和陈晨都将参加问答环节。请允许我说明安全港声明。我们今天讨论中的部分信息将包含前瞻性陈述，我提请各位参阅我们业绩新闻稿中的安全港声明。管理层在本次电话会议上做出的任何前瞻性陈述均基于截至今日的假设，且万物新生不承担更新这些陈述假设的义务。此外，本次电话会议包含对某些非美国通用会计准则财务指标的讨论。请参阅我们的业绩公告，其中包含非美国通用会计准则指标与美国通用会计准则指标的调节表。最后请注意，除非另有说明，本次电话会议中提及的所有金额均以人民币计，所有比较均为同比。现在，我将会议交给陈雪峰，请他介绍业务和战略更新。
Kerry Chen
[外语] 大家好，欢迎参加爱回收2023年第一季度财报电话会议。[外语] 第一季度，线下零售和物流的快速复苏带动了消费者回收和消费需求的回升。因此，我们的同比收入增长反弹至30.2%，总收入达到28.72亿元，超出了我们指引的高端。同时，我们的非GAAP运营收入创下超过4400万元的新纪录，调整后运营利润率为1.5%。我们的第一季度收入和利润均超出预期，而这纯粹是二手行业的淡季。[外语] 我想与大家分享推动我们收入增长反弹的三个主要驱动力。首先是1P业务的增长势头再次加速。我们门店第二阶段回收履约的恢复、爱回收品牌知名度的提升以及翻新产品组合销售给消费者的增加，都促进了产品收入的增长。[外语] 如果我们深入分析一下，我们在采购端遇到了顺风，这是由重新开放后消费者活动反弹产生的。我们的电商合作伙伴，如京东，增加了消费者补贴，而包括苹果在内的品牌制造商则对特定型号提供了折扣和促销。进一步说明，苹果产品占我们总业务的45%，占我们1P业务的60%。凭借苹果产品的受欢迎程度和韧性，我们的核心回收业务保持稳定，相对不易受到新设备出货量下降的逆风影响。[外语] 在利用这些近期有利发展的同时，我们也巩固了自身的运营能力，特别是在采购方面。我们通过在全国269个城市的1,935家实体店加强了线下回收的竞争优势，提升了爱回收的品牌知名度，并从消费者那里锁定了更多高质量供应。根据最近的调查，我们线下门店回收服务的净推荐值得分稳步提升。我们继续为新增门店选址，并致力于使我们的直营店成为一线城市客户服务的标杆。同时，我们通过赋能更多加盟商进一步扩大了履约覆盖范围。因此，我们在2023年第一季度看到了1P回收交易量的创纪录增长。订单量环比增长13%，同比增长42%。总体而言，1P产品收入增长34.9%至25.75亿元，并继续是我们核心的有机增长驱动力。[外语] 在提升供应链价值方面，我们继续利用1P货源，通过标准化的组合翻新实践，筛选适合翻新的产品，使更多产品符合消费者标准，并进一步巩固了我们拍拍二手翻新业务的服务能力。第一季度，翻新设备的总销售额增至1.45亿元，其中对消费者的销售额增至1.4亿元。值得注意的是，翻新设备的整体毛利率为25%。此外，我们在华东运营中心复制了这种能力，以补充华南的产能。此次升级与翻新产品品类的扩展同步进行。我们预计总产能的增加将使我们能够满足全国大多数用户对高质量翻新产品的需求。[外语] 转向我们的平台业务。第一季度服务收入接近3亿元，与去年同期基本持平。然而，佣金率从4.15%提高到了5.46%。我们根据每项服务的变现率，对平台业务采取了混合策略。一方面，我们提高了质检、物流和仓储等关键服务的佣金率。另一方面，我们减少了对变现率较低的[Fair Soft业务]和商家返利业务的投入。我们的主要重点是服务高质量、高粘性的商家用户，同时促进高质量交易。我们的B2B业务PJT市场的注册用户数现已[超过44.7万]，而我们的核心业务佣金率同比提高了1.8%。[外语] 对于B2C业务拍拍，我们进一步加强了平台治理。这体现在产品质量控制和服务的及时性方面有所改善。我们与知名检测机构合作进行每周抽检。消费品的抽检覆盖率翻了一番。[发货]效率得到提升。例如，第一季度的延迟[发货]率环比下降了7%。这将确保我们的[POP业务]在数量和质量上的稳定增长。此外，由于我们已建立起合规翻新的能力，我们为消费者提供了高度满意的购物和售后服务体验。因此，零售分销占核心1P业务的百分比同比提高了[91个基点]至22.2%。[外语] 第二个增长贡献者是不断扩大的新品类回收业务。截至3月31日，我们利用超过100家核心爱回收门店，在没有额外投资的情况下成功完成了新的临时回收订单。这些门店主要位于上海、北京、[广州和深圳]。我们继续优化产品组合，引入奢侈品、名表、酒类等，以满足消费者的现金回收需求。随着我们履约网络的扩展，我们期望进一步利用京东的高质量和精准流量，从而放大我们的线上到线下能力。我们还通过安全、价格公道、无忧的回收服务，扩大了爱回收品牌的影响力。因此，多个新品类取得了可喜的进展。例如，非电子新品类回收的月GMV已超过7000万元人民币。[外语] 第三个驱动力是运营效率的持续提升，主要归功于自动化质检技术的升级。第一季度，非GAAP履约费用占总净收入的百分比同比下降3.7个百分点至9.1%。我们为我们的运营中心感到自豪。它们提供一流的运营效率，并为数十万商家赋能，提供标准化的运营和交易能力。华南和华东的自动化运营中心配备了行业领先的系统。其自动化检测线集成了AI和大数据算法用于[检测训练]，实现了对划痕和凹痕的精确检测和标记，以及识别这些翻新和换卡情况。所有这些都被结构化到产品分级和定价结果中。我们的无人生产线避免了大部分与人工操作相关的错误，帮助我们降低了人员培训成本以及与人工检测和拆卸相关的损失。技术提高了我们处理非标产品的效率，并最终减少了交易纠纷和退货损失。展望未来，我们相信自动化技术、AI和大数据的应用和持续发展将进一步优化我们的成本结构。[外语] 除了这项改进，我们在降低销售和营销费用方面也取得了稳步进展。本季度，我们的非GAAP销售和营销费用占总净收入的百分比下降了1.9个百分点至7.5%。我们的CFO Rex将对此提供更多细节。[外语] 我们在2023年有了一个良好的开端。这在很大程度上要归功于我们在电子产品回收、再销售和再商业化业务、中台运营和后端成本控制方面的坚实基础。循环经济的持续发展也为我们的业务提供了顺风。在第二季度，我们预计[618]促销将再次刺激消费者对回收和交易服务的需求。特别是，我们正在为下半年启动的一个项目积极准备，通过与领先的国际品牌深入合作提供独特的交易解决方案，这可能会成为下半年的关键增长驱动力。[外语] 随着循环经济的发展，我们继续通过教育消费者和制定行业标准来扩大我们的行业影响力。在4月22日地球日，我们发起了宇宙回收联盟倡议，与多家领先的消费品牌合作，推广绿色回收和消费品的循环利用。该倡议通过倡导回收仍有一定价值的日常用品、箱包、手表等，加强了我们的品牌资产并扩展了我们的产品供应。在4月26日世界知识产权日，我们与新疆电子行业协会合作，探讨行业发展并庆祝组合翻新标准发布的周年纪念。作为企业代表，我们参与了多项标准的制定和实施。此外，我们认为保护知识产权和用户权益是我们的责任。我们致力于推动电子行业[合规翻新]的标准化发展。同时，我们努力促进更广泛的二手电子产品的利用。[外语] 接下来，我将把电话交给我们的CFO Rex，请他介绍财务情况。
Rex Chen
大家好。我们很高兴报告又一个盈利季度，总净收益处于我们指引区间的上限。GAAP运营收入达到了我们的新纪录。在深入分析具体数字之前，我将首先分享一些财务亮点。请注意，除非另有说明，所有金额均以人民币计，所有比较均为同比数据。第一季度总收入增长30.2%至28.718亿元。这主要得益于我们[1Q]产品销售收入持续增长的贡献，该收入增长34.9%至25.752亿元。在盈利能力方面，我们实现了又一个盈利季度，非GAAP运营收入为4440万元。这主要归因于自动化检测升级带来的规模效应以及销售和营销成本效率的提升。现在，让我们详细看一下财务数据。第一季度总收入增长30.2%至28.718亿元。净产品收入增长34.9%至25.752亿元，而净服务收入为2.966亿元，略微下降0.3%。净产品收入的增长主要得益于[prolonged consumer]电子产品销售的增加，通过我们的线上和线下渠道实现。在服务收入方面，PJT市场平台相比去年同期产生了更多收入。这主要由于拍拍市场委托业务的减少，因为我们调整了其战略重点，这部分被PJT市场平台服务收入的增加所部分抵消。接下来，转向我们的运营费用，为了更清晰地展示我们基于实际支出的运营趋势，我们还将讨论GAAP运营费用，这更能反映管理层如何看待我们的运营结果。GAAP和非GAAP结果的调节表可在我们的财报发布以及提交给SEC的相应FORM 6-K中找到。商品成本为22.521亿元，增长[37.73%]。这与产品销售的增长保持一致。因此，集团层面的毛利率在第一季度为21.6%。我们1P业务的毛利率为12.5%。履约费用下降10.1%至2.664亿元，不包括股权激励费用（以下简称SBC）。非GAAP履约费用下降7.3%至2.609亿元，净债务措施下降主要由于：第一，随着我们优化门店和运营站网络，运营中心相关费用减少；第二，物流费用减少，正如Kerry之前提到的。我们的质量检测流程整合了行业领先的AI和大数据算法，最大限度地减少了检测错误和退货损失。我们的非GAAP履约费用占收入的比例为9.1%，而去年同期为12.8%。销售和营销费用下降2.9%至2.99亿元，不包括SBC费用、无形资产摊销以及收购产生的进一步成本。我们的非GAAP销售和营销费用为[2.167亿元]，同比增长速度较慢，为4.9%。增加主要由于营销费用和办公相关费用的增加，主要包括与业务发展相关的差旅费用，因为COVID疫情消退。然而，非GAAP销售和营销费用占总收入的比例从去年同期的9.4%下降至7.5%。一般及行政费用为7640万元，去年同期为4500万元，不包括SBC费用；GAAP G&A费用为5740万元，去年同期为2840万元。非GAAP G&A费用的增加主要由于专业服务和咨询费用的增加。非GAAP G&A费用占总收入的比例为2%，而去年同期为1.3%。技术和内容费用下降2540万元，不包括SBC费用、无形资产摊销以及收购产生的递延成本；非GAAP技术和内容费用下降26.3%至4230万元。下降主要由于平台相关技术人员成本的变化，因为我们的平台趋于成熟。非GAAP技术和内容费用占总收入的比例从去年同期的2.6%下降至1.5%。因此，我们的非GAAP运营收入为4440万元。2023年第一季度，非GAAP运营利润率为1.5%，而去年同期为0.2%。截至2023年3月31日，现金及现金等价物、短期投资和第三方支付服务提供商应收款项总计25亿元。我们充足的现金储备保障了可持续的增长前景。[作为反映]，2022年12月9日，我们宣布将现有的1亿美元股票回购计划延长12个月，[计划]从2022年12月28日开始，基于管理层对我们坚实基本面和增长动力的强烈信心。在2023年第一季度，我们在公开市场回购了超过140万份ADS，总现金对价为410万美元。截至2023年3月31日，我们已根据股票回购计划回购了总计1000万份ADS，约3800万美元。现在，转向展望。对于2023年第二季度，我们目前预计总收入将在28.5亿元至29.5亿元之间，由于我们业务的[severity]。随着中国经济持续正常化以及COVID-19影响的消退，我们预计我们的采购和履约功能将同步恢复，我们将继续提高成本效率，利用我们的自动化检测设施进一步实现[skill effects]，并准确捕捉循环和购物场景。我们预计在未来几年进一步改善非GAAP运营利润率。这一预测已经反映了我们当前对市场和运营状况的初步看法，这些看法可能会发生变化。今天的准备发言到此结束。主持人，我们现在可以开始提问了。
Operator
谢谢。[操作员说明] 今天第一个问题来自美国银行的Joyce Ju。请开始提问。
Joyce Ju
[外语] 我会自己翻译。我的第一个问题是，在第一季度我们看到业务增长非常强劲，增速较上一季度有所加快。能否请您分享一下对中国经济以及电子产品消费的全年展望？我的第二个问题是关于多品类回收服务的进展。您是否看到某些品类显示出扩大规模、未来为收入和盈利能力做出更大贡献的潜力？谢谢。
Kerry Chen
[外语] 好的。感谢您的提问。我来回答第一个问题。自春节后重新开放以来，我们看到线下消费迅速复苏，包括购物中心、餐厅和其他本地服务的实体消费。与这些趋势一致，我们的AHS门店业务量显著激增，而1P门店产品数量同比增长了42%。尽管耐用消费品复苏仍在进行中，但我们预计在第二季度电商平台举办的大型促销活动推动下，交易服务需求将持续增长。通过提供经济高效且环保的设备升级选项，我们的交易服务为购买新设备的消费者创造了价值。这也有助于提高消费者对循环消费的认识。除了更高的[强制][ph]交易量外，我们正在完善自动化能力，并致力于提供合规的翻新服务，以扩大高质量二手电子产品的库存。这一改进将为消费者提供更广泛的高端选择。我们相信消费者始终追求更好的生活和更好的产品。因此，对回收和再利用二手电子产品的需求始终存在，我们致力于与一些品牌合作，以改善交易体验和供应链能力。在第二季度，我们预计将实现同比增长[32.8%至37.5%][ph]的收入增长，同时维持全年非GAAP营业利润目标。[外语] 我来回答关于新增长动力的第二个问题。我们于2022年第二季度启动了回收品类扩张，从高价值箱包和手表开始。目前，该品类在交易量方面已形成规模。黄金是另一个达到这一发展水平的品类。这两个品类的发展与多年来用户对AHS回收积累的信任高度相关。截至3月底，所有100家AHS门店均已处理此类回收订单。其中，前30家门店每月额外平均GMV达到50万元人民币。最近，多品类回收的月GMV已超过7000万元人民币，不包括已形成规模的相机设备回收。[外语] 在运营方面，我们一直利用自有门店履约能力，同时与商户合作伙伴在质检和配送方面进行合作[听不清]。显然，包括箱包和手表在内的二手[听不清]交易具有相当大的变现潜力。宽裕的利润空间为我们与合作伙伴的互利合作奠定了基础。我们将通过持续提升服务流程、用户体验和结构化数据等领域的综合能力，努力在规模和盈利能力方面实现进一步突破。[外语] 我们的多品类回收业务建立在用户[信任][ph]和AHS回收品牌的基础上。我们预计更多用户将熟悉回收服务并反复光顾我们的门店。由此产生的多现金流是我们消费电子领域已建立能力的扩展，也代表了我们创造长期价值的更多路径。[外语] 感谢您的提问。
Operator
我们今天的下一个问题将来自高盛的分析师[听不清]。请提问。
Unidentified Analyst
[外语] 谢谢管理层。我将自己翻译。我们对于维修业务有什么样的战略目标？扩大维修业务对我们的净利润会产生什么影响？谢谢。
Kerry Chen
[外语] 感谢提问。第一季度，合规翻新设备零售业务连续第四个季度增长，相应的平均售价稳定在人民币2,600元。我们预计翻新设备零售业务的毛利率将保持稳定，而其规模及其对我们1P业务的贡献将逐步增加。我们相信这将使我们能够进一步闭合行业价值链，基于现有的1P资源获得更多利润，并增强竞争优势。到2023年，我们计划将翻新业务的覆盖范围扩展到更多地区，复制我们已在华东和华南运营中心建立的能力。在产品类别方面，我们正在超越手机，同时建立平板电脑、智能手表和笔记本电脑等产品的翻新能力。与此同时，我们将稳步改善运营并加强品牌导向的品类。第一季度，我们的翻新生产规模保持在约70,000台左右，因为我们正在为更多产品类别积累翻新和供应链能力。我们预计在2023年上半年至少为160,000台设备增加价值。[外语] 谢谢。
Operator
我们今天的下一个问题将来自中金公司的[Xiaoxin Chen][发音]。请提问。
Unidentified Analyst
[外语] 谢谢管理层。我将自己翻译。调整后营业利润率改善的原因是什么？对于新品类回收业务，是否有计划增加销售和营销支出？全年调整后营业利润率的前景如何？
Rex Chen
好的。感谢您的提问。我来回答这个问题。在债务措施方面，我们本季度报告了新的[听不清]营业利润。净债务营业利润率从去年同期的0.2%提高至1.5%。这主要得益于履约费用的成本效率优化，包括自动化能力提升和销售费用改善，以及进一步的控制措施降低了减值成本。第一季度，[技术困难]营业费用为2.61亿元，占总收入的9.1%。净债务与履约费用同比下降20.6%，最明显的原因是我们自动化设施的[规模效应]（如Kerry所提及）。两个运营中心[听不清]在第一季度处理了全国总订单量的40%以上。因此，自动化对降低整体履约成本具有显著影响。同时，自动化技术也带来了质检准确性的提升，减少了退货及相关损失。此外，我们优化了[城市级]运营站的部署和运营效率，自2022年第三季度起开始全面控制运营站并优化网络，从而节省了因分散发货产生的包装和物流费用。销售和营销费用为2.7亿元。非GAAP销售和营销费用占总收入的比例为7.5%，同比下降1.9%。这主要是由于市场推广费用减少了3370万元，因为我们剥离了[听不清]，缩减了寄售业务，同时正在发展多品类回收业务，本季度相应销售费用增加了1000万元人民币。我们将保持对新品类和[品牌化]的适当投资。展望2023年全年，我们预计成本效率将持续改善。同时，随着我们计划每年自动化运营中心，将进一步放大自动化的积极影响。在销售和营销方面，我们将保持从[听不清]中验证过的支出模式，并选择性投资新的战略举措。因此，我们预计营业利润率将以健康的速度增长。感谢您的提问。
Operator
由于目前没有更多问题，现在我将会议交还给管理层进行结束语。
Jeremy Ji
谢谢。再次感谢大家的参与。今天电话会议的回放将很快在我们的投资者关系网站上提供，随后会提供文字记录。如果您有任何其他问题，请随时通过ir@atrenew.com给我们发送电子邮件。祝您有美好的一天。
Operator
本次会议现已结束。感谢您参加今天的演示。您现在可以断开连接。