Operator
各位女士们、先生们，早上好，晚上好。感谢各位的耐心等待，欢迎参加万物新生集团（ATRenew Inc.）2023年第二季度业绩电话会议。目前，所有参会者均处于只听模式。管理层发言结束后，我们将进行问答环节。请注意，今天的会议正在录音。现在，我将电话交给今天的第一位发言人，公司企业发展与投资者关系总监季杰明先生。请开始，先生。
Jeremy Ji
谢谢。大家好，欢迎参加万物新生2023年第二季度业绩电话会议。今天首先发言的是我们的创始人、董事长兼首席执行官陈雪峰先生，随后将由我们的首席财务官陈曦先生发言。之后，我们将向分析师开放提问环节。第二季度财务业绩已于今天早些时候发布。本次电话会议的业绩公告和投资者演示文稿可在我们的投资者关系网站 ir.atrenew.com 上获取。为方便您，本次会议后还将提供文字记录。关于今天的议程，陈雪峰将分享他对本季度业绩和业务战略的看法，随后陈曦将介绍财务亮点。陈雪峰和陈曦都将参加问答环节。请注意，管理层在不同地点参加会议。如果出现任何连接问题，我们将尽力解决。请允许我说明安全港声明。今天讨论中您将听到的部分信息包含前瞻性陈述，我请您参考我们业绩新闻稿中的安全港声明。管理层在本次电话会议上做出的任何前瞻性陈述均基于截至今日的假设，且万物新生不承担更新这些陈述假设的义务。此外，本次电话会议包含对某些非公认会计准则财务指标的讨论。请参阅我们的业绩新闻稿，其中包含非公认会计准则指标与公认会计准则指标的调节表。最后请注意，除非另有说明，本次电话会议中提及的所有数字均以人民币计，所有比较均为同比。现在，我将电话交给陈雪峰，请他介绍业务和战略更新。
Kerry Chen
[外语] 大家好，欢迎参加爱回收2023年第二季度业绩电话会议。[外语] 第二季度，我们在收入和盈利能力方面均取得显著进展。总收入达到29.60亿元人民币，同比增长38.1%，超出我们指引的高端。随着我们进入后疫情时代，我们的1Q回收业务迅速反弹，市场平台实现健康复苏，展现了循环商业模式的韧性。在盈利能力方面，调整后营业利润增至5200万元人民币，调整后营业利润率进一步扩大至1.8%。这些改善完全符合我们提升二手行业价值链和优化运营效率的目标。[外语] 我们的战略方向保持一贯。一方面，我们致力于实现核心消费电子业务的稳定增长。其中，不断扩大的1P回收渠道，包括爱回收门店和官方网站，提供更好的用户体验，确保一手供应来源并获取更多市场份额。我们还继续加强与京东等电商先驱以及苹果等领先品牌的合作，提升其在零售场景中的交易服务体验。另一方面，我们寻求通过持续创新释放潜力。经过一段时间的反思，我们成功提升了奢侈品回收的用户体验和门店服务能力，并继续加强爱回收的品牌知名度。在用户流量方面，我们最近通过社区高频次家居用品回收服务取得了一些进展。我们通过爱回收APP、微信小程序引导用户，并鼓励更多客户访问我们的实体店，销售更多高残值产品。[外语] 接下来，我将从三个方面分享更多细节。第一，核心业务的关键增长驱动力。第二，运营效率提升。第三，创新业务的最新进展。[外语] 在增长驱动力方面，1P产品收入在第二季度同比增长42.2%，达到26.37亿元人民币。这一增长主要受到
Rex Chen
大家好。我们很高兴报告又一个盈利季度。我们在营收方面超出了指引上限，并创下了GAAP运营收入的新纪录。我们持续盈利的关键驱动因素之一是我们运用行业领先的人工智能和大数据算法来提升质量检测系统，这持续优化了我们的履约成本。非GAAP履约毛利率为12.7%，继续从2022年第四季度的低点恢复。现在让我们详细看一下财务数据。请注意，所有金额均以人民币计，除非另有说明，我们的比较均基于同比基准。第二季度，总收入增长38.1%至人民币29.637亿元，主要由净产品收入增长驱动。净产品收入增长42.2%至人民币26.367亿元，而净服务收入为人民币3.27亿元，增长12.1%。净产品收入的增长主要得益于延长消费电子产品（包括价值人民币1.91亿元的翻新设备销售）的销售增长。服务收入的增长主要源于我们的市场平台业务从COVID-19疫情中复苏，以及整体佣金率从4.54%提升至5.37%。接下来看我们的运营费用，以便更清晰地了解我们实际运营基础费用的趋势。我们还将讨论非GAAP运营费用，这更能反映管理层如何评估我们的运营成果。GAAP与非GAAP结果的调节表可在我们的财报新闻稿以及提交给SEC的相应6-K表格中找到。商品成本增长40.6%至人民币23.258亿元，这一增长与产品销售收入的增长保持一致。集团层面的毛利率在第二季度为21.5%。我们1P业务的毛利率为11.8%。履约费用下降2.3%至人民币2.688亿元。排除股权激励费用（以下简称SBC），非GAAP履约费用下降2.2%至人民币2.618亿元。在非GAAP指标下，下降主要源于物流费用和运营中心相关费用的减少，因为我们持续优化门店和运营站网络，但部分被人员成本的增加所抵消，这是由于我们的回收活动相较于2022年同期有所发展。非GAAP履约费用占总收入的比例从去年同期的12.5%下降至8.8%。销售与营销费用增长14.3%至人民币3.353亿元。排除SBC费用和无形资产摊销，非GAAP销售与营销费用增长28%至人民币2.536亿元。增长主要源于：第一，广告费用和促销活动相关费用的增加；第二，与渠道服务费相关的佣金费用增加；第三，办公和差旅相关费用增加。非GAAP销售与营销费用占总收入的比例从去年同期的9.2%下降至8.6%。行政管理费用增长27.2%至人民币5,750万元。排除SBC费用，非GAAP行政管理费用增长37.5%至人民币3,960万元，主要原因是：第一，与信用风险相关的预期信用损失增加；第二，专业服务和咨询费用增加。这一增长部分被人力成本的减少所抵消。非GAAP行政管理费用占总收入的比例为1.3%，与去年同期持平。技术与内容费用下降24.6%至人民币4,500万元。排除SBC费用和无形资产摊销，非GAAP技术与内容费用下降26.8%至人民币3,880万元。这在一定程度上是由于技术人力成本和与平台相关的技术费用减少，因为公司的平台已趋于成熟。非GAAP技术与内容费用占总收入的比例从去年同期的2.5%下降至1.3%。因此，我们在2023年第二季度的非GAAP运营收入为人民币5,200万元。非GAAP运营利润率为1.8%，创下历史新高。而去年同期的非GAAP运营利润率为负2%。截至2023年6月30日，现金及现金等价物、受限现金、短期投资和第三方支付服务提供商应收款项总计人民币25亿元。我们充足的现金储备保障了可持续的增长前景。在2023年第二季度，我们在公开市场回购了230万份ADS，总现金对价为640万美元。截至2023年6月30日，根据我们的股票回购计划，我们已累计回购约1,230万份ADS，总金额约为4,440万美元。现在来看展望。对于2023年第三季度，公司目前预计总收入将在人民币31.5亿元至32.5亿元之间。这一预测已反映了我们当前对市场和运营状况的初步看法，这些看法可能会发生变化。我们今天的准备好的发言到此结束。主持人，我们现在可以开始回答问题了。
Operator
[操作员说明] 第一个问题来自高盛的分析师Weiting Tang。
Weiting Tang
[外语] 谢谢管理层。关于最近推出的[苹果以旧换新]服务，该服务支持苹果在中国的官方零售渠道。管理层能否概述一下这项服务支持的背景，以及2023年该业务流的增长和利润前景？谢谢。
Kerry Chen
[外语] 谢谢您的问题。我们很高兴地宣布，我们已成为苹果在中国大陆的第二家官方以旧换新合作伙伴，为苹果中国官网和45家旗舰店提供回收供应链服务。我们的愿景与苹果高度一致。我们都专注于提升产品和服务可及性，优先考虑用户隐私和数据安全及回收，提供无与伦比的用户体验，降低决策成本以及设备使用的经济成本。[外语] 具体而言，苹果在中国的官方零售渠道有两种回收流程。用户可以通过apple.cn提交回收订单并寄送旧设备。他们也可以亲自前往苹果商店、旗舰店，苹果员工使用专用设备进行扫描、验证、擦除数据并现场支付。某些型号的设备随后会移交给我们作为库存，由我们进行后端隐私擦除和标准化质量检查，然后进行最终分销。这项业务以1P模式进行，因为我们无需通过广告获取客户，且我们这边没有门店费用。成本结构更为简单。[外语] 我们预计在第三季度提升税务和服务能力，回收量将随着9月新款iPhone系列的推出以及第四季度主要发货期而增加。随着明年运营和利润率的稳定，基于历史市场数据，我们预计这一新渠道的年回收额将达到10亿至15亿元人民币。[外语] 除了以旧换新支持许可外，我们最近还获得了竞标和分销苹果手机的授权。与苹果的这两项合作可以进一步提升我们获取高质量供应品的能力，并使我们能够在关键场景中服务主流客户。这也是对我们供应链能力、隐私保护、合规性和公司治理的认可。与iPhone或其手机制造商的合作突破，标志着除了与电商平台的战略合作伙伴关系外的一个重要里程碑。[外语] 谢谢您的问题。
Operator
下一个问题来自美国银行的Joyce Ju。
Joyce Ju
[外语] 我们看到公司实际上已经连续几个季度提升了其翻新业务的表现，在第二季度的业绩中，我们看到这项业务对公司的1P毛利润做出了相当积极的贡献。管理层能否帮助提供更多关于这项类似新业务的见解，帮助我们了解其增长潜力，例如，它能为我们的1P业务贡献多少百分比的收入。谢谢。
Kerry Chen
[外语] 自去年4月推出以来，我们的RERE翻新标签产品持续改善了行业价值链。在第二季度，我们将华南东莞运营中心的能力复制到常州、武汉、成都和天津运营中心，增值能力覆盖主要区域市场。我们还翻新了更广泛的产品类别，包括平板电脑、笔记本电脑、智能手表、耳机等，满足消费者和商家对高质量产品的需求。[外语] 在第二季度，翻新产品的总销售额超过1.9亿元人民币，占1P产品收入的7.2%。这一比例环比增长1.6%，同比增长4.5%。我们相信，更多的1P来源产品可以通过我们自己的设施进行翻新，提供统一质量的产品，同时为产业链带来更大价值。[外语] 我们在7月底获得了华为的官方维修授权，进一步加强了与品牌制造商的合作。展望未来，我们将继续加强与手机品牌和行业协会的紧密合作，强化增值服务，促进产业链的合规和健康发展。长期来看，我们相信自有品牌RERE翻新产品在1P产品收入中的比例可以增加到30%甚至更高。[外语] 谢谢。
Operator
[接线员指示] 下一个问题来自[听不清]。请继续。您的线路已接通。
Unidentified Analyst
[外语] 感谢管理层的分享，并祝贺本季度表现强劲。能否提供更多关于利润实现和利润前景的细节和细分？以及未来您的收入结构将如何演变？
Rex Chen
好的。感谢您的提问。我来为您详细说明。我们第二季度的非GAAP运营利润率为1.8%，超过了我们之前讨论的1.5%全年目标。这得益于我们在提升毛利率和运营效率方面的有效执行，其中1P毛利率的改善主要归功于RERE翻新产品，其毛利率比常规1P B2C产品高出5个基点。我们预计2023年RERE翻新产品的总销售额将达到7亿元人民币，逐步提升我们的1P毛利率。运营效率的改善得益于智能仓储管理和自动化检测技术。我们借助数据算法优化订单分配到运营中心，并缩减了小型城市级运营站点的数量。因此，随着我们升级自动化检测系统，服务费、物流费用和包装费得以降低，与检测相关的损失显著减少。与2022年同期相比，服务费、物流费用、包装费和退货损失减少了1760万元人民币，使非GAAP履约费用占总收入的比例下降了3.7个百分点。总体而言，我们预计今年非GAAP运营利润率将超过1.5%，并力争每年实现至少1个百分点的基准提升。在收入结构方面，自2022年下半年以来，我们一直在将战略资源重点转向第一方业务，以在复杂环境下实现更可持续的运营。我们的目标是满足多样化的用户需求，提升回收体验，并丰富优质二手产品列表。这一转型可能会降低市场服务收入的收入占比。然而，我们的平台业务今年继续呈现健康增长。我们预计在管道寄售业务的战略调整后，平台整体将超过5%。我们正在经历下半年服务收入增长的新动力。我们预计1P产品销售将继续主导我们的收入结构，保持超过30%的同比增长率。谢谢。
Operator
谢谢，目前没有更多问题了。现在我将会议交还给管理层进行结束发言。
Jeremy Ji
再次感谢大家的参与。今天电话会议的回放将很快在我们的网站上提供，随后会有文字记录。如果您有任何其他问题，请随时通过ir@atrenew.com给我们发送电子邮件。祝您有美好的一天。
Kerry Chen
谢谢。