Operator
各位女士们、先生们，早上好，晚上好。感谢各位的耐心等待，欢迎参加万物新生集团2023年第三季度业绩电话会议。目前，所有参会者均处于只听模式。在管理层完成准备好的发言后，我们将进行问答环节。请注意，今天的会议正在录音。现在，我将把会议交给今天的第一位发言人，公司企业发展与投资者关系总监季杰瑞先生。请开始，先生。
Jeremy Ji
谢谢，Jason。大家好，欢迎参加万物新生2023年第三季度业绩电话会议。今天首先发言的是我们的创始人、董事长兼首席执行官陈雪峰先生，随后将由我们的首席财务官陈曦先生发言。之后，我们将向分析师开放提问环节。2023年第三季度财务业绩已于今天早些时候发布。本次电话会议的业绩公告和投资者演示文稿可在我们的投资者关系网站ir.atrenew.com上获取。为方便起见，本次会议后还将提供文字记录。关于今天的议程，陈雪峰将分享他对本季度业绩和业务战略的看法，随后陈曦将介绍财务亮点。陈雪峰和陈曦都将参加问答环节。请允许我说明安全港声明。今天讨论中的部分信息将包含前瞻性陈述，我提请各位参考我们业绩新闻稿中的安全港声明。管理层在本次电话会议上做出的任何前瞻性陈述均基于截至今日的假设，且万物新生不承担更新这些陈述假设的义务。此外，本次电话会议包含对某些非公认会计准则财务指标的讨论。请参考我们的业绩新闻稿，其中包含非公认会计准则指标与公认会计准则指标的调节表。最后请注意，除非另有说明，本次电话会议中提及的所有金额均以人民币计，所有比较均为同比。现在，我将把会议交给陈雪峰进行业务和战略更新。
Kerry Chen
[外语] [口译] 大家好，欢迎参加爱回收2023年第三季度业绩电话会议。第三季度，我们在收入和利润方面再次超出预期。新产品销售的平稳增长并未对我们的业务产生不利影响。重要的是，二手行业持续蓬勃发展，越来越多的人选择以旧换新并购买高质量的二手产品来适应新的生活方式。凭借高效的组织、专注的团队和行业领先的自动化技术能力，我们有信心在新时代作为二手行业的领导者提供优质服务。本季度，我们的总收入达到32.6亿元人民币，同比增长28.4%，超出我们的指引。前三季度总收入达到91亿元人民币，同比增长32%，超过了我们年初的预期。在节庆的第四季度，得益于京东的支持以及我们被纳入苹果官方以旧换新计划，我们对2023年整体收入增长的前景越来越清晰。本季度，调整后运营收入达到7380万元，调整后运营利润率为2.3%，创下新纪录，进一步证实了我们通过自动化技术和规模经济提升运营效率的能力。截至9月30日的九个月调整后运营利润率为1.9%，提前完成计划。我们的季度业绩超出预期。这主要归因于回收和零售业务规模的不断扩大，持续推动行业扩张。在此背景下，1P业务的发展仍然是我们核心战略重点，是我们增长的主要驱动力。同时，增强3P平台业务的服务能力以鼓励商家长期参与，是重要的补充驱动力。第三季度，我们的1P业务收入同比增长31.4%至29.2亿元人民币。在我们的核心C2B业务中，我们利用全国近2000家线下门店的现有网络，并将部分门店升级为旗舰店。这些门店旨在提高用户对多品类和爱回收作为全国性品牌的认知度。除了我们为用户提供的具有竞争力的成本外，我们便捷可靠的服务吸引了更大的客户群，并确保了更多的二手产品供应，这进一步提高了门店业绩，同时降低了成本。我想分享这些战略升级带来的两个值得注意的亮点。首先，在工作收入占核心C2B收入的比例方面，本季度同比增长了6%，突显了我们爱回收品牌日益增强的实力及其对消费者的影响力。其次，在10月份，北京和上海的月度回收价值均超过1亿元人民币。我们相信，随着更多爱回收门店配备多品类回收能力，我们在高线城市的C2B业务销售将进一步得到提升。从今年7月开始，我们的B2C零售品牌拍拍严选被整合到爱回收主品牌中，更名为爱回收严选。这一战略举措旨在为我们的零售用户提供增强的服务，并加强爱回收品牌的质量和可信度。这一品牌升级通过补充直接面向消费者的销售能力，进一步巩固了我们从C2B到B2C的二手零售价值链。在合规翻新方面，第三季度，复杂翻新业务贡献了总计2亿元人民币的收入，为更多型号的二手电子产品增加了更大价值。自7月底以来，我们已获得华为产品的翻新授权，同时探索多款安卓产品的翻新能力。在成本可控的情况下，我们可以获得4%到5%的边际毛利率，消费者将进一步受益于更多样化的翻新产品。在行业标准方面，第三季度，作为主要赞助商，我们与深圳市电子行业协会共同起草了二手手机交易团体标准。同时，与协会合作，共同成立了中国二手电子产品交易中心，以促进线上线下融合，推动二手交易健康发展。关于我们嵌入苹果官方渠道的服务，我们的回收业务已迅速整合到苹果在中国的零售网络中，在苹果官方网站及其线下旗舰店提供回收和以旧换新服务。今年11月，我们获得了一项资质，允许我们回收最近两代iPhone系列产品，具体来说，当用户通过苹果官方网站和门店以iPhone 13或iPhone 14换购新的iPhone 15系列产品时，他们的旧设备将交由爱回收进行进一步处理。这体现了对我们供应链能力的重大认可。在我们的市场平台方面，我们持续提升服务能力。本季度，3P收入同比增长7.3%至3.3亿元人民币，整体佣金率为5.4%。关于我们的PJT市场平台，我们改进了对商家的服务，并为他们配备了设备英雄或便携式质检终端。嵌入的专有功能显著增强了他们的大宗采购和发货管理能力。该设备还减轻了实时库存管理和业务分析的负担，减少了时间和人力成本，同时实现了更快的周转。PJT市场平台已成为B2B交易的基础设施。截至第三季度末，PJT已积累了超过53万注册用户，而活跃用户数量在此期间同比增长了15.4%。我们的拍拍市场平台继续使我们能够满足消费者对高性价比、高质量二手产品更广泛的需求。我们通过调整产品等级范围以适应用户对更实惠商品的偏好，从而完善我们的零售价格体系，以支持京东的低价零售战略。本季度，我们升级了拍拍在京东主站的B2C寄售业务模式。这进一步向中小商家开放了平台，让他们能够加入、提供货源并在京东上运营。我们的平台通过统一的质检体系确保质量。这种创新模式大大降低了行业内小型零售企业的整体进入门槛，为他们提供充足且便捷的平台资源访问，同时确保产品质量和买家满意度。谈到我们的费用。首先，我们将非GAAP履约费用率继续降低至8.7%，同比下降了2个百分点。这主要得益于物流费用同比下降11%，这要归功于我们更新的全国运营站点布局。由于测试错误导致的退货损失同比下降了20.5%，这得益于我们的自动化运营中心，特别是Matrix 3.0系统提供的技术和效率优势。其次，我们在销售和营销费用的投资回报率方面实现了优化。第三季度，调整后销售和营销费用占收入的比例为7%，同比下降了2.8个百分点。我们品牌名称的实力发挥了关键作用，因为我们有更高比例的1P回收渠道，这些渠道所需的销售费用较少。我们还精简了区域销售团队，提高了销售产出。基于我们在消费电子品类上的强劲增长，我们积极多元化发展多品类回收业务，并通过新媒体探索营销机会。第三季度，我们多品类业务的回收金额达到3.5亿元人民币。这证明了在过去几个季度中的快速增长。非消费电子回收服务在爱回收用户社区中广受欢迎。体验是我们飞轮中最重要的部分。我们缩短了奢侈品回收店内定价的等待时间，以提升用户体验。用户对报价的满意度得到提高，付款速度也更快。通过店内面对面履约的信任和服务体验优势，我们能够打破天花板，同时提升门店的服务频率和UE。此外，作为我们内部营销资源配置的一部分，并为了支持多品类回收业务，我们试水了来自新媒体的流量生成。我们已经在短视频平台上为我们的线下门店开设了本地账号，在那里我们制作具有成本效益的本地化内容，展示用户体验，同时探索我们的门店并利用上门回收服务。通过利用位置算法，我们吸引了更多本地用户到我们的门店。由于内容是内部开发的，我们没有产生任何重大费用。总之，这些成果来自于我们共同的战略：占据精准场景、巩固供应链能力、并强调技术驱动的业务。这些结果也验证了二手行业巨大的规模潜力和持久价值。我要再次感谢我们团结勤奋的团队，感谢他们不懈的努力。最后，我想更新一下我们在可持续发展方面的努力。2023年9月，作为来自二手消费电子行业的中国公司，我们很荣幸成为加入联合国全球契约的首个签署方。我们致力于在人权、劳工、环境和反腐败领域坚持10项普遍接受的原则。这一承诺为我们公司的可持续发展奠定了基础，并与我们的长期使命保持一致。现在，我想把电话交给我们的首席财务官Rex，进行财务更新。
Rex Chen
是的。谢谢。大家好。我们很高兴报告又一个盈利季度，我们在营收超过指引上限的情况下，再次创下GAAP营业利润的新纪录。在详细介绍财务数据之前，请注意所有金额均以人民币计算，除非另有说明，我们的比较均为同比数据。第三季度，总收入增长28.4%至人民币32.568亿元，主要由净产品收入增长驱动。净产品收入增长31.4%至人民币29.24亿元，而净服务收入增长7.3%至人民币3.328亿元。净产品收入的增长主要得益于通过公司线上线下渠道销售的二手消费电子产品销售额增加。1P翻新设备销售额达人民币20亿元，较去年同期增长超过一倍。服务收入的增长主要由于拍拍和PJT市场从2022年新冠疫情的影响中恢复，以及整体佣金率从4.45%提升至5.4%。 接下来看我们的运营费用，为了更清晰地展示实际运营费用的趋势，我们还将讨论非GAAP运营费用，这更能反映管理层如何看待我们的运营成果。GAAP和非GAAP结果的重新计算可在我们的早期发布文件及提交给SEC的相应6-K表格中找到。商品成本增长35.1%至人民币26.11亿元，这一增长与产品销售收入的增长保持一致。集团层面的毛利率在第三季度为19.8%。我们1P业务的毛利率为10.7%。 履约费用增长3.8%至人民币2.877亿元，不包括股权激励费用（以下简称SBC）。非GAAP履约费用增长4.2%至人民币2.823亿元。按非GAAP指标计算，增长主要由于公司回收业务发展带来的人员成本增加，相比2022年同期。非GAAP履约费用占总收入的比例从去年同期的10.7%下降至8.7%。 销售与营销费用下降12.1%至人民币2.995亿元，不包括SBC费用和无形资产摊销。非GAAP销售与营销费用下降8.7%至人民币2.279亿元，主要由于营销活动相关费用减少。非GAAP销售与营销费用占总收入的比例从去年同期的9.8%下降至7%。 行政费用增长9.7%至人民币6980万元，不包括SBC费用。非GAAP行政费用增长9.3%至人民币5860万元。非GAAP行政费用占总收入的比例从去年同期的1.8%下降至1.6%。 技术与内容费用下降21.3%至人民币3940万元，不包括SBC费用和无形资产摊销。非GAAP技术与内容费用下降23.2%至人民币3370万元。这主要由于公司平台成熟后技术费用减少。非GAAP技术与内容费用占总收入的比例从去年同期的1.7%下降至1%。 因此，我们在2023年第三季度的非GAAP营业利润为人民币7380万元。非GAAP营业利润率为2.3%，创下历史新高。去年同期非GAAP营业利润率为0.4%。截至2023年9月30日，现金及现金等价物、受限现金、短期投资和第三方支付服务提供商应收款项总计人民币23亿元。我们充足的现金储备保障了可持续的增长前景。在2023年第三季度，我们在公开市场回购了160万份ADS，总现金对价为400万美元。截至2023年9月30日，我们在股票回购计划中已累计回购1380万份ADS，总金额约4840万美元。 现在来看业务展望，对于2023年第四季度，公司目前预计总收入将在人民币37.3亿元至38.3亿元之间，同比增长25.1%至28.5%。这一预测已反映了我们对市场和运营状况的当前初步看法，这些看法可能会发生变化。 今天的准备发言到此结束。主持人，我们现在可以开始回答问题了。
Operator
谢谢。我们现在开始问答环节。[操作员说明] 第一个问题来自高盛的Victor Tang。请提问。
Weiting Tang
[外语] [口译] 谢谢管理层回答我的问题。我代表我们的嘉宾Ronald Kuhn提问。管理层能否分享一些关于其新单州补贴促销表现的情况？管理层对2024年前景有何看法？管理层能否也提供关于在中国大陆苹果官方渠道运营纳入的最新情况？近期华为手机的复苏是否会影响你们的回收业务表现？谢谢管理层。
Kerry Chen
[外语] [口译] 在今年双十一期间，我们观察到用户对回收和交易的热情高涨。在补贴促销后的预售期间，C2B回收订单总价值同比大幅增长60%。上海和北京也在10月份达到了单月交易额人民币1亿元的里程碑。我们11月11日全渠道的B2C销售额总计人民币1.6亿元，同比增长24%。我们的回收业务表现充分说明了用户对AHS Recycle品牌的忠诚度，以及我们商业模式在循环经济中的韧性和巨大增长潜力。随着11月底临近，我们对2023年第四季度总收入的指引范围为人民币37.3亿元至38.3亿元，反映同比增长25.1%至28.5%。展望2024财年，我们对循环经济的良好发展趋势和我们的业务战略保持信心。我们有信心执行我们的战略，从合规翻新业务中实现更高的盈利能力。我们参与苹果官方回收和交易计划、扩展多品类回收以及自动化技术带来的效率提升。苹果仍然是我们二手消费电子产品回收业务的关键品牌，占1P回收业务收入的60%份额。iPhone在中国大陆的销售继续保持强劲，反映了苹果在消费者中的持续受欢迎程度。流通中的苹果产品数量巨大，价值保留率仍然是行业领先的。交易服务的渗透率还有进一步提升的空间。我们为苹果中国大陆官网和旗舰店提供的服务在第三季度开始，尽管期间新手机出货量和交易订单有限，但仍产生了人民币3000万元的销售额。在第四季度，我们获得了回收最近两代iPhone的资格，这意味着我们可以为新的iPhone 15系列回收iPhone 13系列和14系列。这使我们能够大幅扩大主流产品的回收量。谢谢你的问题。
Operator
下一个问题来自中金公司的陈晓欣。请提问。
Xiaoxin Chen
[外语] [口译] 感谢管理层回答我的问题。管理层能否谈谈现金使用情况以及如何处理回购的股票？谢谢。
Rex Chen
感谢您的提问。截至2023年9月30日，我们的现金及现金等价物、受限现金、短期投资以及第三方支付服务提供商应收款项总额为人民币23亿元，以支持我们的长期战略和业务发展。首先，对于二手消费电子产品主营业务，我们将继续加强现金使用的控制，改善经营现金流，增加核心成熟业务的现金正流入。其次，我们将以审慎的方式将现金部署到具有长期潜力的领域，特别是基于现有AHS Recycle库存的多品类业务。我们相信，增强的经营现金流和审慎的资本支出将有助于进一步加强公司的竞争优势和股东的长期价值。自2021年底以来，我们通过采纳的股票回购计划持续回购股票。回购的股票记为库存股，不享有股息或投票权。截至2023年第三季度末，自2021年12月以来，通过股票回购计划已累计支出4840万美元。我们计划在可预见的未来继续实施股票回购。感谢您的提问。
Operator
还有一个问题来自美国银行的Joyce Ju。但由于技术问题，我将代表她读出问题。[外语] [口译] 祝贺又一个强劲的季度。我的第一个问题是关于利润率。管理层能否分享更多关于毛利率和非GAAP营业利润率的信息？对利润率的展望如何？我的第二个问题是关于翻新业务。管理层能否评论合规翻新业务的进展和预期？谢谢。
Rex Chen
好的。感谢您的提问。2023年第三季度，整体毛利率为19.8%，由于我们收入结构的战略调整，同比有所下降。过去五个季度，我们一直专注于加强自营业务。因此，涉及多项成本的第三方服务收入占总收入的10.2%，同比下降2%。从自营业务的毛利润来看，第三季度毛利率为10.7%。这符合我们预期，即自营业务毛利率将在本季度出现调整。这背后有两个原因。首先，在9月新手机销售季期间，我们主动调整了翻新设备的销售价格，以应对季节性毛利率波动。我们还调整了成品销售价格。这些调整旨在通过降低商家采购成本并确保其盈利能力来满足商家需求。其次，为补充供应，我们从行业合作伙伴处采购了二手设备，导致该部分供应的毛利率相对较低。然而，随着自动化技术进一步提升我们的履约效率，以及优化销售和营销成本效率，我们的履约费用率和销售及营销费用率占总收入的比例分别降至8.7%和7%，实现了2.3%的非GAAP营业利润率。尽管自营业务毛利率下降，但我们能够为消费者提供更具竞争力的回收价格和愉悦的体验。第三季度，我们的合规翻新业务创造了20亿元人民币的收入，反映出用户对二手电子设备，特别是二手苹果设备的显著接受度。研究表明，iPhone的使用寿命可达8年，全球激活的iPhone中有50%是二手设备。尽管国内合规翻新市场仍处于早期阶段，但我们的翻新业务显示出良好的增长潜力。我们预计整体调整后营业利润率将因翻新业务和苹果业务的增长而改善。感谢您的提问。
Operator
由于目前没有更多问题，我将把会议交还给管理层进行结束发言。
Jeremy Ji
谢谢。再次感谢大家的参与。今天电话会议的回放将很快在我们的投资者关系网站上提供，随后会提供文字记录。如果您有任何其他问题，请随时通过ir.atrenew.com给我们发送电子邮件。祝您有美好的一天。
Operator
会议现已结束。感谢您参加今天的演示。您现在可以断开连接。