Operator
女士们、先生们，大家好，欢迎参加满帮集团2022年第四季度及全年业绩电话会议。今天的会议正在录音中。现在，我将会议转交给投资者关系主管毛毛。请开始。
Mao Mao
谢谢主持人。请注意，今天的讨论将包含有关公司未来业绩的前瞻性陈述，这些陈述旨在符合美国《私人证券诉讼改革法案》确立的安全港条款。此类陈述并非对未来业绩的保证，并受制于某些风险、不确定性、假设和其他因素。其中一些风险超出公司控制范围，可能导致实际结果与今天新闻稿和讨论中提及的内容存在重大差异。关于可能影响满帮业务和财务业绩的风险因素的一般性讨论包含在公司向美国证券交易委员会提交的某些文件中。除非法律要求，公司不承担更新此前瞻性信息的义务。在今天的电话会议中，管理层还将讨论某些非公认会计准则财务指标，仅用于比较目的。有关非公认会计准则财务指标的定义以及公认会计准则与非公认会计准则财务结果的调节表，请参阅今天早些时候发布的业绩公告。今天参加电话会议的满帮高级管理层包括我们的创始人、董事长兼首席执行官张晖先生，以及我们的首席财务官蔡西蒙先生。管理层将首先进行准备好的发言，会议将以问答环节结束。提醒一下，本次会议正在录音中。此外，本次电话会议的网播重播将在满帮投资者关系网站ir.fulltruckalliance.com上提供。现在，我将电话转交给我们的创始人、董事长兼首席执行官张晖先生。请开始，先生。
Hui Zhang
[外语] 大家好。感谢大家今天参加我们2022年第四季度及全年业绩电话会议。在过去一年中，宏观经济环境持续存在的不确定性给我们的运营带来了各种挑战。尽管面临这些逆风，我们对第四季度的表现感到满意，因为我们以强劲的势头结束了2022年。[外语] 在过去一年中，我们在处于不同发展阶段的所有业务板块都取得了进展。我们采取措施，通过利用大数据和先进的货运匹配算法，标准化平台数据管理并升级网络安全系统。这通过为用户提供高质量、高效、全覆盖的运力网络服务，在安全的网络环境中增强了用户体验。此外，我们在平台流程简化、改进应用程序可用性和用户不当行为整改方面做出了大量努力。这些行动主要包括建立货主评级系统、创建五星货主认证、启动卡车司机成长试点计划，以及打击恶意降价行为。通过最大化货主和卡车司机的体验，并提升运营效率，我们在年内将高价值服务扩展到更多货主和卡车司机，并保障了他们的权益。随着2022年的结束，我们很高兴看到在6月恢复新用户注册的推动下，货主和卡车司机的用户增长均出现复苏。随着平台上高质量用户数量的增长，我们正在改善平台生态系统，为用户提供更安全的交易环境。此外，由于企业社会责任是我们的核心价值观之一，我们通过实施新的技术创新，减少了卡车司机的空载车辆数量，节约能源并减少碳排放，进一步为交通运输行业的绿色发展做出贡献。[外语] 全年来看，我们的总交易价值和完成订单数量分别达到人民币2611亿元和1.19亿单。尽管我们的业务在第四季度初受到COVID-19疫情反复爆发的不利影响，但在12月全面取消COVID限制后，公路货运开始复苏。第四季度，GTV达到人民币720亿元，而完成订单数量为3260万单。我们的平均货主月活跃用户达到188万，同比增长19.7%。在上述强劲顺风的推动下，第四季度总净收入同比增长34.5%至人民币19.2亿元。至于我们的非GAAP财务指标，第四季度调整后净利润达到人民币4.458亿元。按全年计算，我们平台的总净收入同比增长44.6%至人民币67.3亿元，非GAAP调整后净利润增长209.8%至人民币13.954亿元。[外语] 展望2023年，在后疫情时代，整个货运行业的活动正在全面复苏。中国对民营企业和平台经济的坚定支持为社会经济活动的复苏奠定了基础。这种新的活力重申了我们对平台发展的长期愿景和战略方向的承诺。我们将继续推进技术创新，利用大数据、管理目标和人工智能，为不同行业的用户创造更多价值。在推动中国交通运输行业绿色转型的同时，我们将巩固行业领导地位，进一步扩大市场份额，为用户、股东和其他利益相关者创造更大价值。[外语] 为了进一步展示我们对公司长期前景的信心，今天我们宣布董事会授权了一项股票回购计划，根据该计划，公司可在未来12个月内回购最多5亿美元的ADS。公司计划从其现有现金余额中为回购提供资金。[外语] 谢谢。接下来，我将把电话转交给我们的首席财务官Simon，他将进一步详细阐述我们第四季度的进展，并更详细地介绍我们的运营和财务业绩。
Simon Cai
感谢郑先生。大家好。今天和往常一样，我将首先回顾本季度的一些亮点，然后简要概述我们的关键财务数据。本季度开始时，持续的疫情挑战给经济带来压力，虽然第四季度是货运的传统旺季，但由于滚动式疫情防控政策，10月和11月各地区货运量仍出现一定波动，这对我们的业务产生了负面影响。12月取消疫情防控限制后，平台订单量逐渐回升，在12月初达到全年峰值。然而，12月中旬，由于大量卡车司机感染新冠病毒，订单量下降，影响了整体运力。随着感染司机复工以及春节后运力恢复，我们看到货运行业活动从去年的低点开始复苏。尽管面临诸多干扰，我们第四季度的平均费率达到了约24%，逐月增长，12月平均履约率达到26.4%。履约率的提升是由于疫情防控政策放宽，增强了卡车司机接单意愿，同时我们也逐步恢复了司机与货主之间的供需平衡。此外，随着新用户注册恢复，平台货主总数增加，其中大部分是直接货主，相比中间商具有相对较高的履约率，因此有助于提高我们的履约率。 现在具体看我们的用户情况，我们保持了上一季度由新用户注册恢复所激发的势头。第四季度整体用户的持续增长推动我们的平均货主月活跃用户数达到188万，同比增长19.7%。我们的平均卡车司机月活跃用户数，包括那些履约和响应订单的司机，环比保持稳定，过去12个月有350万活跃卡车司机完成货运。在过去四个季度和12个月滚动留存率方面——货主会员的12个月滚动留存率以及响应订单的卡车司机次月留存率均稳定在85%左右。我们保持高留存率的能力再次证明了我们整体用户群的高度粘性。随着用户高增长，我们正在优化整体用户构成，第四季度688会员和非付费会员（通常是直接货主）的数量持续增加。更重要的是，这两类用户在履约订单数量方面的贡献进一步增加到约45%，我们预计随着用户规模持续扩大，这一比例将进一步增加。 今年，获取新用户仍将是重中之重。除了传统的线上营销和促销活动，我们将探索新的举措和营销渠道来吸引高价值用户并建立品牌知名度，例如针对消费用户场景的精准营销以及通过用户社交网络进行营销。同时，我们将通过地面推广团队加强线下用户获取策略，结合本地运营，线上线下触达目标用户群体。 进入2023年，我们仍将专注于改善服务、获取和留存用户，并分配更多资源用于品牌建设和营销，以逐步取代低效的熟人司机模式。我们计划通过线上渠道吸引更多中低频直接货主，并改善他们首次履约的用户体验，以提高非付费用户向付费会员的转化率。 现在简要谈谈我们的平台，第四季度我们继续投入资源创建可信的交易环境，改善平台生态系统的健康度。我们简化了用户投诉流程，使其更易访问和用户友好。例如，我们的热线升级使用户更容易联系客服，应用程序订单详情页面的投诉按钮允许用户一键访问投诉部分。我们还从根本上改进了产品功能，以减少纠纷的可能性。例如，针对货主自动取消订单的情况，我们增加了司机常见功能，让司机的声音被听到，从而鼓励理性发货，减少货主与司机之间的摩擦。 第四季度另一个值得注意的成就是扩大了货主等待系统覆盖的渗透率，这增强了用户信用在我们生态系统中的作用，保护了司机和货主的利益。随着五星高质量货主数量持续增加，我们获得更多司机和货主的认可，我们看到这些五星货主的订单取消率显著下降。随后，五星货主的平均履约率比平台整体高出21.8个百分点。随着我们继续推进，我们将继续完善和改进两端的评级系统，以规范和约束他们的行为。 转向我们的在线交易服务，该板块在第四季度波动宏观环境下保持可持续增长，同比增长67.4%至4.478亿元人民币。这一增长主要得益于佣金率的提高。第四季度，我们的在线交易服务覆盖了约50%的交易总交易额，如果按履约订单计算则为60%。全年来看，按订单数计算的佣金渗透率提高了近8个百分点至约56%。展望未来，我们将加大投资，加强平台的履约和交易保障服务。此外，随着用户扩展，我们将根据货运匹配时间和货运金额制定分层佣金策略，并动态调整佣金政策。另外，鉴于交易纠纷在本行业是正常现象，我们将继续改进数据标签算法，以提高履约效率，协助纠纷解决，并确保司机获得来自直接货主的高质量、高价格货物，这应逐步改善我们的用户构成，最终有助于提高佣金率。 总之，2022年期间，我们继续改善平台生态系统治理，提升用户体验，同时确保网络系统安全并优化平台数据监管。新用户注册恢复后，我们实施了积极的用户获取策略，扩大了平台用户基础，并为用户创造了价值。我们为团队在疫情防控限制条件下所展现的奉献和辛勤工作感到自豪。展望未来，我们将以同样的精神，利用数字化技术提升算法、匹配准确性和效率，拓宽针对直接货主的产品和服务，并获取更多高质量用户。随着货运行业逐渐复苏，我们将继续发挥核心优势，为用户提供服务质量保障，提升商业化能力，进一步巩固行业领先地位。 现在，我想简要概述2022年第四季度及全年的财务数据。鉴于今天电话会议时间有限，我将呈现一些简化的财务亮点。我们鼓励您阅读今天早些时候发布的新闻稿以获取详细信息。 我们全年总收入为67亿元人民币，同比增长44.6%。第四季度净收入为19亿元人民币，同比增长34.5%。2022年，我们的货运匹配服务净收入（包括货运经纪模式的服务费、挂牌模式的会员费以及在线交易服务的佣金）为57亿元人民币，较2021年增长43.3%；第四季度为16亿元人民币，同比增长31.4%，主要得益于交易佣金的快速增长以及货运经纪服务收入的增加。 货运经纪服务收入2022年达到34亿元人民币，同比增长34.5%。第四季度净收入增长24%至9.436亿元人民币，主要得益于用户渗透率提高带来的交易量持续增长。货运挂牌服务收入全年为8.524亿元人民币，同比增长13.2%；第四季度同比增长11.2%至2.231亿元人民币，主要由于付费会员总数增加。交易佣金收入2022年达到14亿元人民币，同比增长107.4%。按季度计算，第四季度净收入为4.478亿元人民币，同比增长67.4%，主要得益于费率提升以及佣金渗透率改善。 增值服务收入2022年为11亿元人民币，同比增长51.7%。第四季度净收入增至3.081亿元人民币，同比增长53.7%，主要归因于信用解决方案和其他增值服务收入的增加。 第四季度营收成本为9.518亿元人民币，去年同期为6.582亿元人民币。这一增长主要由于增值税、相关附加税和其他税费的增加，扣除政府当局的退税。这些税费相关成本（净退税）总计8.574亿元人民币，较2021年同期的5.555亿元人民币增长54.3%，主要由于涉及我们货运经纪服务的交易活动持续增加。 第四季度销售和营销费用为2.811亿元人民币，去年同期为2.394亿元人民币。这一增长主要由于薪资福利费用增加，由更高的销售和营销人员数量驱动，以及线上广告和营销费用增加。第四季度一般及行政费用为4.082亿元人民币，去年同期为16亿元人民币。这一下降主要由于股权激励费用减少，部分被专业服务费增加所抵消。第四季度研发费用为2.502亿元人民币，去年同期为2.336亿元人民币。这一增长主要由于薪资福利费用增加，由更高的研发人员数量驱动。 第四季度运营亏损为530万元人民币，2021年同期为14亿元人民币。第四季度净利润为1.957亿元人民币，2021年同期净亏损为13亿元人民币。按非公认会计准则衡量，我们第四季度调整后运营收入为2.484亿元人民币，2021年同期为1.591亿元人民币。我们第四季度调整后净利润为4.458亿元人民币，2021年同期为2.428亿元人民币。 第四季度基本和稀释后每ADS净收益为0.18元人民币，2021年同期基本和稀释后每ADS净亏损为1.23元人民币。非公认会计准则调整后基本和稀释后每ADS净收益第四季度为0.42元人民币，2021年同期为0.23元人民币。 截至2022年12月31日，我们的现金及现金等价物、受限现金和短期投资总额为263亿元人民币，而截至2021年12月31日为260亿元人民币。截至去年12月31日，表内贷款总余额（包括通过我们的小额贷款公司和我们设立的信托发放的贷款本金总额以及所有应计未付利息，扣除拨备）为26.484亿元人民币，而截至2021年12月31日为17.777亿元人民币。截至去年底，这些贷款的总不良贷款率约为2%，与2021年12月31日持平。 展望2023年第一季度业务前景，我们预计总净收入将在15.6亿元人民币至16.4亿元人民币之间，同比增长率约为16.9%至23%。这些预测反映了公司当前对市场和运营状况的初步看法，这些状况可能发生变化，截至本日无法合理准确预测。 1月下旬，我们被迫对一份已发布的做空报告中的无端指控进行辩护。收到报告后，审计委员会迅速启动了独立调查，并得到第三方专业顾问的协助，包括一家国际律师事务所和来自四大会计师事务所的外部法务会计专家。今天，我们宣布内部审查已基本完成，其结论性发现是主要指控均未得到证实。我们衷心感谢在此期间投资者给予我们的信任和支持，并借此机会公开重申我们致力于保持高标准、透明度和及时披露，遵守纽约证券交易所的规则。 我们的准备发言到此结束。现在我们将开放电话会议进行问答环节。主持人，请继续。
Operator
谢谢。[操作员说明] 今天我们的第一个问题来自高盛集团的Ronald Keung。请提问。
Ronald Keung
[外语] 谢谢管理层。我想问一下，疫情的影响基本已经过去，我们也看到整体宏观经济正在改善。在这样的背景下，2023年公司如何看待整体战略方向，以及今年的业务重点是什么？谢谢。
Hui Zhang
[外语] 我们2023年的重点是强化平台核心竞争力，提升用户业务。疫情管控的解除对我们来说是一个重大转折点，商业活动恢复正常。随着供需逐步恢复，我们将加倍努力打造品牌资产，同时改善两端用户的运营。对于卡车司机，我们计划在全国各地区逐步实施司机分层管理策略。我们将激励司机提高服务质量并增加活跃度。在货主端，我们将加强和拓宽新用户获取，并结合一系列运营活动，包括：推广用户首次履约、将非付费用户转化为688会员，从而提高货主的使用频率和用户业务。[外语] 今年我们将继续专注于整车运输，为平台业务奠定更全面的基础。至于我们的新业务计划，我们将采取稳健的方法验证创新商业模式，同时平衡技能和效率。谢谢。请下一个问题。
Operator
谢谢。抱歉各位，今天我们的下一个问题来自华兴资本的Charlie Chen。请提问。
Charlie Chen
[外语] 第四季度平台履约GTV增长了3.5%，平均运费环比增长了6%。这些变化的原因是什么？您如何看待未来运费的走势？谢谢。
Simon Cai
实际上，让我用英语回答剩下的问题。我们上个季度的环比GTV增长主要归因于用户数量的上升——在新用户注册恢复后新用户的增加，这部分抵消了疫情对业务的负面影响。随着我们逐步缓解因疫情防控措施导致的运输能力限制瓶颈，短期运费上涨，这对交易量产生了持续且滞后的影响。当12月疫情防控措施解除时，需求有所恢复，正如我们平台数据所显示的那样，但供应未能完全跟上需求。然而，这个问题在春节后随着更多卡车司机返工而逐渐得到解决。关于运费，第四季度的上涨主要是由于2022年燃油价格上涨，以及疫情导致的供需失衡变化。展望2023年，虽然燃油价格仍然较高，但疫情的影响正在逐渐消退。因此，我们预计整体运费将缓慢回归到合理价格区间。运费受到多种外部因素的影响，包括燃油价格和高速公路通行费等，这些因素难以预测，且受到我们无法控制的因素影响。相比之下，平台履约订单量更能反映我们的整体运营能力，这也是为什么我们之前提到，从第一季度开始我们将不再重点披露GTV相关的运营指标。
Charlie Chen
谢谢。
Operator
谢谢。我们今天的下一个问题来自中金公司的李久禄。请提问。
Jiulu Li
[外语] 第四季度燃油订单数量环比下降2.5%。还有哪些因素导致了这一情况？您如何看待第一季度履约订单量的趋势？谢谢。
Simon Cai
是的。首先，我们看到疫情负面影响在上个季度对我们的运营造成了压力，这些不利因素在10月和11月最为明显——更为突出，因为我们在一些关键省份经历了不同程度的物流中断，这些省份货运量较大，如湖南、[听不清]、山东和河北。随后，整体交易量在双十一电商促销季期间低于我们的预期。日均交易量直到12月疫情防控措施解除后才开始反弹，并逐渐在年底达到2022年的峰值。然而，第四季度新注册用户的订单增长部分抵消了疫情的初步影响。从今年1月以来的运营表现来看，春节后货运量的恢复情况好于预期，实现了出色的同比增长。在没有意外外部变化的情况下，我们预计第一季度整体货运量将实现低两位数的同比增长，因为需求和供应都在恢复。
Operator
谢谢。我们今天的下一个问题来自Bernstein的Cherry Leung。请提问。
Cherry Leung
[外语] 那么，我用英语说吧，能否请您提供关于货主会员扩张的最新情况，以及您是否看到本季度卡车司机和货主活动有任何变化？谢谢。
Simon Cai
谢谢。在第四季度，我们继续推进货主会员战略。因此，货主会员数量增长至73万，同比增长近20%。这一增长主要归因于我们688会员（主要是直发货主）的增加，因为我们688会员的同比增长超过了30%。此外，作为增加用户增长战略的一部分，我们在第四季度仍然专注于优先考虑用户体验，例如我们致力于提高新非会员用户在平台上前三笔订单的履约率，并增加了电话营销覆盖范围。这促进了用户在初次购买会员后的转化，从而使我们能够实现高质量会员用户增长的目标。关于用户活跃度，由于10月和11月的疫情防控措施，卡车司机响应订单的能力和履约能力较第三季度略有下降。尽管如此，我们平台的用户仍然表现出强大的粘性，季度环比保持稳定的留存率。展望未来，随着行业复苏和我们继续加强品牌建设，我们预计将保持货主和卡车司机的高粘性和增长。
Operator
谢谢。女士们、先生们，我们今天的下一个问题来自Jefferies的Thomas Chong。请提问。
Thomas Chong
[外语] 感谢管理层回答我的问题。考虑到宏观顺风，您能否详细阐述一下全年在货运量增长以及全年收入指引方面的展望？谢谢。
Simon Cai
感谢您关注第一季度至今的情况。我们非常高兴地看到，来自货主和卡车司机的需求已显著恢复，我们预计整体货运量将实现季度环比增长。基于这一趋势，我们有信心实现全年货运量同比增长达到高十位数至低二十位数。在收入方面，我们预计第一季度总收入将在人民币15.6亿元至16.4亿元之间，同比增长率约为16.9%至23%。我们预计收入的主要驱动力将是交易佣金的持续增长。对于2023年，随着用户基础和货运量的持续增长，我们预计交易佣金收入将保持健康的增长率。同时，我们仍致力于提升佣金渗透率水平，并进一步提高我们的整体佣金率。
Operator
谢谢。女士们、先生们，我们的问答环节到此结束。现在请将会议交还给管理层进行最后的总结发言。
Mao Mao
再次感谢大家今天参与我们的会议。如果您有任何进一步的问题，请随时通过满帮集团或TPG投资者关系部门与我们联系。祝您有美好的一天。
Operator
谢谢。今天的电话会议到此结束。感谢大家参加今天的业绩发布会。您现在可以挂断电话，祝您有美好的一天。