Operator
大家好，女士们、先生们。感谢各位参加贝壳控股有限公司2023年第二季度业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。今天的电话会议正在录音中。现在我将会议交给公司投资者关系总监李思婷女士。思婷，请开始。
Siting Li
谢谢主持人。大家晚上好，早上好。欢迎参加贝壳控股或贝壳2023年第二季度业绩电话会议。公司的财务和运营业绩已于今天早些时候在新闻稿中发布，并公布在我们公司的投资者关系网站investors.ke.com上。今天参加会议的有我们的联合创始人、董事长兼首席执行官彭永东先生；以及我们的执行董事兼首席财务官徐涛先生。彭先生将概述我们的战略和业务发展情况，徐先生将详细介绍公司的财务业绩。在继续之前，我提醒各位参考我们收益新闻稿中的安全港声明。请将此声明应用于本次电话会议，因为我们将做出前瞻性陈述。还请注意，贝壳的收益新闻稿和本次电话会议包含对未经审计的GAAP财务信息以及未经审计的非GAAP财务指标的讨论。请参阅公司的新闻稿，其中包含未经审计的非GAAP指标与可比GAAP指标的调节表。最后，除非另有说明，本次电话会议中提及的所有数字均以人民币计。现在，我将会议交给我们的董事长兼首席执行官彭永东先生。请开始。
Stanley Peng
谢谢，思婷。大家好。感谢参加贝壳2023年第二季度业绩电话会议。上半年，我们的业绩较去年同期显著改善，总GTV同比增长43%，总收入同比增长51%。尽管房地产市场相比去年同期存在季度性的先扬后抑调整，但中国房地产和住宅市场整体仍呈现复苏态势。此外，在市场调整期间，我们成功留住了服务者，有效降低了成本并提升了效率，同时快速拓展了新兴业务。这些举措的结合使我们能够更有效地把握市场反弹机遇并跑赢市场。 今年上半年，对于我们的主营业务即房产交易服务，我们持续优化ACN生态系统并完善平台运营，同时探索广阔的[听不清]领域，这些都推动了我们的有机增长。我们的服务者能力也得到了延伸。我们的家装家居服务获得了良好的发展势头。我们构建了行业竞争机制，让好的更好，并在获客、转化、项目交付、数据、产品、供应链等方面建立能力。这带来了我们家装家居服务业务在服务质量和规模以及经济效益方面的突破，上半年总合同销售额达到60亿元人民币，总收入达到40亿元人民币。展望未来，我们期望将我们在领先城市的成功复制到更多地区，并逐步建立全面的良性循环。 我们的租赁住房管理服务业务在第二季度也取得了有意义的进展。我们的省心租规模显著提升，管理房源达到12万套，入住率达到94.5%。 今天的房地产行业已发展到拐点。传统的房地产黄金时代伴随着30年的改革开放、快速城镇化以及巨大的人口红利，人均居住面积增加。房屋曾供不应求，导致房价快速上涨，买房成为许多中国人的核心目标。在这个过程中，房地产逐渐偏离了其最初提供居住房屋的功能，反而承担了投资资产和投机工具的双重角色。然而，所有偏离其本源的行业终将回归正轨。今天，行业正在回归其核心价值主张。房地产的本质功能再次回归为人们提供品质居住。真正关注人和居住的黄金时代才刚刚开始。 在这一转变中，消费者对更好居住的需求远未得到满足。换言之，当今房地产市场及可预见的未来面临的核心挑战，是客户对更美好居住的需求与优质服务和产品供应不足之间的差距。这一矛盾激励我们攀登下一座高峰，并为我们的未来带来巨大的增长机遇。 我们解决供需失衡的方案包括两个核心组成部分：为中国客户提供
Tao Xu
感谢Stanley，也感谢各位的参与。在详细介绍我们第二季度财务业绩之前，我想先简要回顾一下今年上半年的房地产市场情况。上半年市场走势与我们年初的预测基本一致。总体交易量在积压需求推动的[听不清]反弹后逐渐趋于正常化。自第二季度以来，疫情带来的持续影响变得更加明显，家庭收入和就业预期面临压力，出口疲软以及FDR下降对经济复苏构成挑战。在房地产市场，买卖双方的价格预期分歧，加上政策放松的猜测，加剧了市场的观望情绪，导致交易周期放缓。同时，在高线城市，产品优化和[听不清]整体市场需求尚未显现，合理需求的释放仍受制约。在各种因素影响下，市场在第二季度经历了明显的交易量环比调整。与此同时，新房市场继续面临开发商的债务风险。由于有效新房供应受限以及消费者对部分头部房企违约后项目交付的持续担忧，供需双方均保持疲弱。然而，我们也注意到，住房需求的领先指标相对具有韧性。例如，第二季度的看房次数仍高于近年历史平均水平，这表明整体需求仍具有持续的内在支撑。总体而言，上半年市场实现了显著的同比增长。我们始终保持中性市场观点，我们的参与度正在提升。我们持续加强对服务商和门店主的支持，实施有效的降本增效措施并优化运营。这些举措，加上我们新兴业务的快速增长，共同促成了我们出色的业绩表现，并使我们能够在市场波动中更好地把握复苏机遇。今年上半年，我们的总交易额达到1.75万亿元人民币，同比增长43%。第二季度，我们的总交易额为7806亿元人民币，同比增长22.1%。此外，我们第二季度的净收入以更快的速度增长，同比增长41.4%，达到195亿元人民币，超过了我们指引的高端和市场共识。另外，新房销售服务的净收入已连续五个季度实现环比增长。除住房交易服务外，我们的业务，包括家装家居和租赁服务，均实现了显著的同比增长，其收入贡献首次超过20%。第二季度，我们的毛利率为27.4%，GAAP净利润达到13亿元人民币；按非GAAP计算，净利润达到23.64亿元人民币，而去年同期净亏损为6.9亿元人民币。按业务分部来看，第二季度，存量房交易总交易额同比增长16%，这得益于市场从去年较低基数上的一定程度复苏，以及我们持续提升运营效率对业绩的进一步支撑。然而，环比来看，存量房市场在第二季度经历了显著调整，在积压需求集中释放后，我们的存量房总交易额环比下降31.3%。特别是，由于一线城市市场情绪调整更为明显，其存量房总交易额的环比调整幅度显著高于[听不清]。在第二季度相对稳定的变现率下，存量房交易服务的净收入达到64亿元人民币，同比增长15.9%，环比下降38.1%。尽管整体新房市场仍然低迷，但开发商采用[听不清]渠道的意识持续增强，为我们提供了具有韧性的目标市场。在此基础上，我们的新房业务保持了强劲的运营势头和可观的去化率，这得益于我们持续的精细化运营、生态系统优化以及备受开发商认可的独家代理模式。第二季度，我们平台上的新房交易总交易额同比增长32.4%，环比增长6.2%。新房业务净收入同比增长30.4%，环比增长3.5%，总额达到87亿元人民币。其中，来自ISO（注：可能指独家销售）开发商的佣金占46.8%，带佣项目贡献了总佣金的53%，仍保持在较高水平。我们的家装家居业务今年已步入正轨，在规模和效率上均取得突破，这得益于过去几年对能力的坚定投入以及与[听不清]的成功整合。自二月起，月度合同销售额已连续五个月超过10亿元人民币，今年上半年总合同销售额超过60亿元人民币。第二季度，总合同销售额达到34亿元人民币，同比增长170%，环比增长28.2%。随着[听不清]的季节性因素消退以及我们交付能力的提升，第二季度我们的收入确认速度加快。因此，我们实现了26亿元人民币的净收入，同比增长157.5%，环比增长86.4%。今年前六个月的净收入超过40亿元人民币。在我们领先的城市，例如北京，我们已经建立了良性的运营循环。在北京，我们的月度合同销售额在五月和六月均超过2亿元人民币，城市层面的利润率超过了行业设定。北京多样化的商业模式为我们快速复制到其他城市奠定了基础。我们将在新进入的城市推广这一经过验证的模式，随着我们业务的拓展，它将逐渐为总收入做出更大贡献。第二季度，我们新兴及其他服务的净收入同比增长213.9%，环比增长36%，达到17亿元人民币，主要由租赁物业管理服务和金融服务的增长驱动。在盈利能力方面，第二季度存量房交易服务的贡献利润率同比增长8.9个百分点至45.6%，这得益于存量房收入的增长、固定劳动力成本的下降以及相对于去年保持相对稳定的可变成本比率。环比来看，尽管收入规模环比下降30%，存量房交易服务的贡献利润率仅比第一季度下降3.4个百分点，仍保持在45%以上。这标志着我们核心业务保持了强劲的盈利能力。新房交易服务的贡献利润率同比增长3.6个百分点至27.2%，这得益于收入增长和相对精简的人员成本，使其达到自我们上市以来连续五个季度的最高点。第二季度，我们的毛利润同比增长97.3%至53亿元人民币，这得益于我们主要业务板块贡献利润率的改善，以及门店和其他成本占收入比例的下降。我们的毛利率为27.4%，而去年同期为19.7%。较第一季度小幅下降3.9个百分点，主要是由于收入结构的变化，以及存量房收入调整的影响。第二季度，我们的GAAP运营费用为43亿元人民币，其中销售和营销费用为16.49亿元人民币，同比增长47.1%，环比增长27.5%，原因是家装家居服务和住房交易业务的营销费用增加。一般及行政费用为20.05亿元人民币，较去年同期的22.5亿元人民币略有下降，但较第一季度增长29.9%，主要原因是第二季度缺乏坏账准备转回、股权激励费用增加以及新兴业务的增长。尽管过去两年我们采用了审慎的拨备方法，为所有可预见的风险充分计提了拨备，但我们仍面临一些头部房企持续的流动性危机。随着越来越多的开发商申请清算或破产，我们进一步提高了部分开发商的预期损失率，有些甚至提高到100%。特别是在第二季度，我们为碧桂园计提了约6400万元人民币的坏账准备。拨备率超过85%，我们希望行业能尽快走出困境，实现稳定健康发展。研发费用同比下降39%至4.75亿元人民币，主要原因是人员数量减少，导致股权激励下的人员成本降低。环比来看，研发费用保持相对稳定，较第一季度小幅增长4%。我们第二季度的非GAAP运营费用为33亿元人民币，同比下降4.6%。第二季度，运营收入为10.81亿元人民币（注：原文有'ph'标记，可能为1081百万的笔误），较去年同期的运营亏损15.18亿元人民币有显著改善。运营利润率从2022年同期的-11%提升至第二季度的5.5%，这得益于毛利率的提升和更大的经营杠杆。我们第二季度的非GAAP运营收入达到21.48亿元人民币，而去年同期非GAAP运营亏损为6.9亿元人民币。我们的非GAAP运营利润率为11%，而2022年同期为-5%。第二季度净利润为13亿元人民币，而去年同期净亏损为18.66亿元人民币。第二季度非GAAP净利润达到23.64亿元人民币，而2022年同期净亏损为6.9亿元人民币。我们的资产负债表依然稳健。截至2023年6月30日，现金、现金等价物、受限现金和短期投资的合并余额为608亿元人民币（约合84亿美元）。第二季度，我们花费了约3.46亿美元（约合25.1亿元人民币）用于股票回购。此外，在总现金流动性中，应付客户存款为794亿元人民币，较第一季度增加6.8亿元人民币。第二季度，我们的净经营现金流出为1.96亿元人民币。剔除应付客户存款，经营现金流（或经营现金流入）为17.54亿元人民币。我们仍然坚定致力于[听不清]应收账款管理。第二季度，我们从新房业务收取的现金增至100.6亿元人民币，连续第八个季度超过新房收入。第二季度新房业务的应收账款周转天数为52天，创下自上市以来的新低。关于我们对2023年第三季度的指引。我们预计第三季度总收入将在155亿元人民币至150亿元人民币之间，较2022年同期下降约9.1%至11.9%。这一预测考虑了房地产相关政策、宏观经济[听不清]状况的潜在影响，反映了我们当前对业务情况和市场状况的初步看法，未来可能发生变化。我们始终高度重视股东回报，利用我们稳健的现金储备和审慎的财务管理，同时通过积极的股东回报举措提升股东价值。我们保持了强劲的股票回购力度。自2022年9月计划启动以来，我们已经完成了一年的回购。在此期间，我们累计回购了价值约6.05亿美元的股票，约占2022年自由现金流的57%。ADS[听不清]总计近4100万股，约占我们2022年回购计划启动前公司总股本的3.24%。这些股票已全部注销。仅今年，我们已花费近4.14亿美元用于回购，回购股份占我们总股本的2.12%。此外，今天公司董事会批准将现有股票回购计划延长至2024年8月31日，回购授权从10亿美元增加至20亿美元。同时，我们很高兴地宣布，董事会已批准向截至2023年9月15日记录在册的普通股股东和ADS持有人分别派发每股普通股0.057美元或每股ADS 0.171美元的特别现金股息。待支付的特别股息总额约为2亿美元，将由公司资产负债表上的盈余现金提供资金。我们希望与[听不清]投资者分享公司发展的成果，他们陪伴公司走过成长历程，穿越周期。在派发股息的同时，我们也在持续拓展新业务，寻求有机和可持续的增长。现阶段，我国社会的主要矛盾是人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾。七月下旬召开的[听不清]会议对房地产市场供需关系发生重大变化的新形势做出了重要判断。房地产市场正经历从卖方市场向供需平衡的快速转变。在此背景下，改善型住房需求日益凸显。这一趋势伴随着过剩产能的出清、消费者对更好居住环境的强烈需求以及房地产市场长效机制的建立。所有这些都将为行业发展贡献更稳定的环境和持续的动力。我们的财务策略是保持稳健的资产负债表和健康的现金流，同时实行严格的风险管理。我们将持续提升资本配置效率，聚焦关键增长驱动力，支持一线业务拓展，持续为我们的经纪人和门店提升效率，响应我们[听不清]健康的平台生态系统，增加服务提供商的收入，并巩固包括家装在内的新兴业务的基础能力。在房地产市场复苏和我们新业务持续突破的背景下，我们将合理投资于规模和营销，以进一步推动业务增长势头。此外，我们将审慎探索与美好生活相关的其他领域的转型升级。在成本方面，我们将明确总体成本水平，管理投资效率，确保该花的钱必须花，不该花的钱绝不花，所花的钱应展现出清晰的效率和效果，有效支持业务运营。我们相信，在广阔的居住服务市场中，我们将获得巨大的增长潜力和确定性。我们将始终坚持中性市场视角，同时坚信中国经济将继续沿着高质量发展的长期道路进行调整、巩固、丰富和提升。我们仍然坚信连接中国与中国。我们的准备发言到此结束。现在进入问答环节。主持人，请开始。
Operator
是的。谢谢。[操作员说明] 第一个问题来自摩根大通的Alex Yao。
Alex Yao
[外语] [口译] 你们能否谈谈今年上半年的房地产市场波动情况？另外，当前住宅交易市场的供需结构是否发生了变化？最后，对于近期政策声明后的市场前景，你们如何看待？谢谢。
Tao Xu
是的。谢谢，Alex。总体而言，我们相信今年二手房市场将从2022年周期底部的极端状况中改善。复苏趋势将增强市场信心，供需双方对政策放松的反应都变得更加负责任。市场复苏和支持性政策预计将消除三年疫情的持续影响。我们相信中国经济周期具有强大活力，房地产市场将迎来新一轮的周期性增长。新房市场面临同比下滑的风险。考虑到当前市场复苏压力、失业率以及仍需进一步改善的预期，以及持续债务危机对民营开发商的影响，开发商采用[听不清]销售渠道的意愿持续增强。与其关注整体市场规模，我们更重视经纪渠道销售市场的可持续、健康和稳定增长。这是我们的目标市场，也是我们看到更多受益机会的地方。上半年，我们经历了市场先涨后跌的波动。第一季度的快速增长推高了市场预期。自4月以来，市场明显回落，我们平台上的二手房销售从4月到6月持续下降。新房销售也出现环比收缩，6月同比降幅超过28%。这一下降的原因有三方面：首先，市场正在正常化。其次，市场预期过高。在正常化过程中，现实与预期之间的差距削弱了市场信心。第三，宏观经济自今年第二季度以来一直承压，这体现在就业率和[听不清]数据上，也导致了居民购买力的波动。三年疫情对经济产生了长期影响，我认为需要时间和努力来[听不清]消除这种持续影响。就市场而言，上半年首先，市场趋势出现严重分化。我们甚至在同一城市的不同[听不清]区域也看到了这种情况。近五年来，以北京和上海为例，北京、上海核心区的表现与远郊区截然不同，房价差异达到40%至50%。其次，在供需结构方面，改善型住房需求是市场最重要的驱动力。在供应端，房龄5年以下和10年以上的新房比例增长最为显著。二手房市场中优质且相对较新房源的供应增加为买家提供了更多选择。从需求角度看，上半年涉及改善型需求的人口和户型结构的交易比例进一步增加。35至44岁客户比例较2022年上升2%至35%，90平方米以上户型比例较2022年上升3个百分点至37%。无论从供应还是需求角度看，重点城市区域的房产和改善型需求的住房都是主要市场焦点。第三，二手房在满足改善型住房需求方面发挥着更大作用，支撑二手房需求保持稳定，而新房市场仍需时间来[听不清]开发商累积的风险，且核心区域的有效供应有限。我们正处于二手房表现强劲的市场，新房需求持续向二手房市场分流。[听不清]二手房的比较优势仍然显著，且二手房需求也相对稳定。6月，我们月度二手房工具指数仅比4月下降1.7%，甚至在7月出现[听不清]反弹。根据我们的研究，第二季度有购房意愿的居民数量较第一季度增长1%。稳定的需求侧数据支持我们的观点，即第二季度的市场调整是短期的正常修正，而非预示长期趋势的拐点。对于今年下半年及未来，我们[听不清]强调，我们的市场不适合基于单季度波动的线性[听不清]预测。它具有固有的周期性和结构性，以及方向性增长。未来，我们相信积极政策将为市场复苏带来更好支持，基于[听不清]市场动态的中性市场视角，我们也相信市场将复苏。7月24日召开的政治局会议[听不清]指出，需要有效防范化解重点领域风险，特别是适应中国房地产市场供需关系的重大变化。有必要及时调整优化房地产政策，[听不清]用好因城施策工具箱，更好满足[听不清]和改善性住房需求，促进房地产市场平稳健康发展。随着相关支持政策的实施，我们预计二手房市场将在6月触底并在下半年复苏，而新房市场将在第三季度的波动中寻找[听不清]。自政治局会议以来，我们观察到北京、上海的看房量、新客户需求和成交量都开始回升。改善性需求政策的潜在推出预计将激活需求结构中超过50%的人口，激活房屋置换链条。同时，房地产不仅是[听不清]，也是经济的载体，[听不清]和实现梦想的长期增长资产，服务和效率需要全面提升，以更好地满足客户对更好居住的需求。近期，政府部门发布了促进家居消费的措施，重点关注二手房、一站式家居解决方案、旧房改造等。建议提出全面促进家居消费的措施，充分释放住房产业链价值潜力，促进人民生活水平的全面提升。我们相信，未来住房产业将更加成熟和[听不清]，进入由更高质量驱动的新增长阶段。谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自高盛集团的Timothy Zhao。
Timothy Zhao
[外语] [口译] 请评论并分享您对核心住宅建筑业务长期增长前景的看法，包括新房和二手房交易，以及[听不清]领域进一步效率提升的空间。您在这方面有哪些具体的战略行动？能否分享今年迄今的进展情况？谢谢。
Tao Xu
是的。谢谢，Timothy。得益于市场调整期间更好的赋能与服务商留存、有效的降本增效措施，[听不清]在今年一季度市场复苏期间实现了快速增长。我们的住房建设服务建立在这一基础上，并继续更深入地精细化运营形式，推动[听不清]业务的突破。这带来了我们住房交易服务的稳步增长，同时使[听不清]能够更好地满足客户需求，提升服务商效率和收入。至于我们的企业需求，我们正根据不同地区的不同关键发展中心实施政策。在我们现有连接门店规模不足的城市，我们旨在加强与高质量门店的连接，同时支持门店招募经纪人、开展适当培训和整体管理的能力。今年上半年我们的门店数量较去年底增加了近10%，经纪人数量增加了17%。即使在已达到一定规模的城市，我们正致力于提升效率和品质，这两者是相辅相成、不可分割的。在门店方面，我们正在推广基于门店扩张的竞争机制，这一机制也已扩展到我们的新房销售渠道。我们还致力于推进大店战略，为店主创建专属主页，并利用数字化运营分析工具提升他们的业务管理效率，促进更多第二季度与我们平台的互动。我们的下一步将帮助店主提升销售业务，改进管理方式，利用在线产品和专属运营支持人员，从而推动成功的门店和经纪品牌。针对运营中三个更细化的要素——房源、客户和经纪人，我们继续精细化近期运营，促进协作和经纪人更专注的运营，最终实现效率提升。例如，在房源方面，今年上半年，依托我们的系统能力，我们在全国范围内实施了房源运营机制，包括房源机制评分和门店到房源的[听不清]。这使得经纪人能够专注于特定社区，同时提升房源维护能力和交易效率。在新房方面，我们也正在实施重点项目战略，通过效率驱动销售。在房源客户匹配方面，我们推出了名为
Operator
谢谢。下一个问题来自花旗集团的Harry Chen。
Harry Chen
[外语] [口译] 您的家装家居服务业务进展如何？关于核心能力建设方面有什么最新进展？能否分享一些关键运营指标以及像杭州和北京这样的标杆城市的独特经济模式。
Tao Xu
感谢Harry。我们的家装家居业务进展持续超出预期。第二季度，我们的家装家居服务业务保持了增长势头。第二季度签约销售额达到约34亿元人民币，使得上半年[听不清]销售额超过60亿元人民币。第二季度同比增长率继续超过100%。值得注意的是，家装订单量同比增长超过90%。这为我们的[听不清]做出了重要贡献。随着项目条件和交付加速，我们第二季度营收超过26亿元人民币，同比增长91%，环比增长86%。在我们处于领先地位的城市，我们已经建立了技能、质量和经济效益的良性循环。北京和杭州是我们进入的第四批城市，正在引领建立良性循环。以北京为例。就规模而言，我们在该城市的第二季度签约销售额超过6亿元人民币，月度签约销售额连续两个月超过2亿元人民币，报告营收超过5亿元人民币。[听不清]今年签约销售额将超过20亿元人民币。对于杭州，第二季度签约销售额也超过5亿元人民币，我们预计今年年度签约销售额将达到约18亿元人民币。我们现在能够同时启动和完成北京的家装单元销售，这对行业来说是一个重大突破。就盈利能力而言，北京季度营业利润达到5000万元人民币，月度营业利润连续五个月超过1000万元人民币。以北京和杭州为指导范例，我们正在将这种成熟城市的模式和经验复制到全国范围。上海预计今年将突破10亿元人民币的年度签约销售额里程碑，并贡献7亿元人民币的年度营收，这意味着它将达到与北京[听不清]相同的规模。我们预计武汉、宁波、苏州等城市将在我们的第三波扩张中达到与北京和杭州相同的规模。截至今年年中，在[听不清]整合仅九个月后，我们实现了2.4亿元人民币的签约销售额和1.2亿元人民币的营收，同比增长率均超过120%，这有力地证明了我们聚焦销售策略的有效性。聚焦能力发展，我们在城市层面建立的良性循环是我们多年来致力于能力开发与持续改进方程的结果。第一，在客户获取方面，我们继续赋能经纪人成为质量和承诺专家及家居顾问。他们有效且密集的客户获取和转化帮助我们突破了家装家居行业[听不清]漏斗顶端的瓶颈。今年，超过45%的家装客户由我们的核心业务报告。同时，家装业务正在促进房屋交易和房屋租赁服务的增长，反之亦然。在北京，设计师在房屋交易的初始阶段就参与环境评估，并在谈判阶段创建装修设计方案以促进交易完成。我们的客户获取优势[听不清]来自于将主要精力集中在服务客户上，而不是像同行通常那样。这样我们可以更专注于增强家装家居业务的核心能力。这使我们能够专注于运营意义并克服增长障碍。现在对于服务提供商的管理，我们投入资源从根本上重新定义了他们如何获得收入以及如何参与行业。这是通过积极和系统的订单、及时结算、为高质量服务提供商提供激励和尊重（包括财务和文化层面）来实现的。这种转变将行业实践中
Operator
谢谢。下一个问题来自美国银行证券的Miranda Zhuang。
Miranda Zhuang
[外语] [口译] 谢谢您回答我的问题。管理层能否详细阐述最近的组织升级和结构调整？具体发生了哪些变化，这次升级背后的考虑是什么？
Stanley Peng
好的。谢谢Miranda。组织结构调整的目的是建立新的架构以实现我们的战略目标。战略和业务理念需要新的组织结构来承接和实施，聚焦于美好居住、成就职业服务和激发[听不清]。我们将战略升级为'一体三翼'。相应的组织调整也是我们管理理念和机制的升级。新的组织结构以客户为中心，将一线置于价值创造的核心。我们建立了4条业务线：房产交易服务、家装家居、租赁物业管理服务和[听不清]，以及职能线包括财务、研发、战略、质量保证、人力资源、用户、合规、公共事务和企业协作。这些共同旨在为客户提供美好居住，为服务者成就职业。我们的业务线将致力于服务客户，在每个城市激发客户的美好居住体验，为不同类型的服务者成就职业。职能线将利用其专业能力为内部客户和公司内部客户提供良好服务，帮助不同城市实现优质服务和美好居住的目标。通过这些举措，我们期望回归创造价值和大公司的[听不清]，回归我们如何看待自己、客户和内部合作伙伴的[听不清]。组织结构调整为全公司共识奠定了基础，邀请每个人参与[听不清]创造，将有助于统一思想和目标[听不清]我们行业在整个周期中，回归房屋居住的本质，服务于人民和[听不清]对更好生活的需求。谢谢。
Operator
谢谢。我们现在接近电话会议的尾声。现在请今天的主持人李思婷先生做结束发言。
Siting Li
谢谢主持人。再次感谢大家今天参加我们的电话会议。如果您有任何进一步的问题，请随时联系贝壳投资者关系团队，联系方式请参见我们网站上的信息。今天的电话会议到此结束，我们期待下个季度再次与您交流。谢谢，再见。
Operator
谢谢。电话会议现已结束。感谢您参加今天的演示，您现在可以挂断电话了。