Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待。欢迎参加嘉楠科技2019年第四季度及全年业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。管理层完成准备好的发言后，我们将进行问答环节。请注意本次会议正在录音。现在，首先有请今天的发言人、公司董事会秘书李少科先生。请开始，先生。
Shaoke Li
非常感谢。大家好，欢迎参加嘉楠科技2019年第四季度及全年业绩电话会议。公司财务和运营业绩已于今日早些时候通过新闻通讯社发布，目前可在网上查阅。今天参加会议的有我们的董事长兼首席执行官张楠赓先生和首席财务官洪全福先生。此外，我们的联席首席执行官孔剑平先生，以及高级副总裁张丽女士和吴敬杰先生也将在问答环节参与讨论。张先生将首先概述公司情况并介绍2019年第一季度的业绩亮点。随后我将代表首席财务官洪先生详细介绍公司的运营和财务业绩。完成准备好的发言后，我们将开放电话会议进行提问。在继续之前，我想提醒各位参考我们业绩新闻稿中的安全港声明，该声明同样适用于本次电话会议，因为我们正在做出前瞻性陈述。还请注意，我们今天将讨论非GAAP指标，这些指标在我们业绩新闻稿和提交给SEC的文件中，已大致解释为与公认会计原则报告的最可比指标。现在，我将电话会议转交给我们的董事长兼首席执行官张楠赓先生。张先生将用中文发言，我将提供相应的英文翻译。请开始，先生。
Nangeng Zhang
我们于2019年成功完成了首次公开募股，这一年对我们公司和整个行业都具有重大意义。对于嘉楠耘智而言，在纳斯达克上市标志着公司发展的里程碑。对于行业来说，我们的IPO展示了资本市场对区块链技术的认可以及对专用AI芯片市场未来增长前景的信心。通过IPO过程，我们提供了第一手透明的运营数据，让公众有机会深入了解区块链技术及整个行业。展望未来，我们将继续推动技术创新，拓展区块链应用，进一步巩固行业地位。在AI业务方面，我们持续投入市场培育和客户及商业应用场景探索，相信我们的核心业务线——区块链专用AI芯片——将成为IC行业进一步增长的动力，通过不断提升芯片算力、优化功耗比和制造成本，拓展应用场景并降低拥有成本。我们具备从产业链上游赋能整个行业的优势。同时，随着与行业共同成长，我们将创造健康的财务业绩并为股东创造价值。我们相信IC行业是当前市场环境下仍具有显著增长空间的少数行业之一。嘉楠作为IC设计公司，是充满活力的IC行业中增长最快的细分领域之一。当今世界正处于一个丰饶时代，市场对我们设备、多元化业务、服务和产品的需求比以往任何时候都更强烈。这首先来自人工智能物联网、消费电子、各类终端产品、电动汽车等众多领域。产品和服务类型的繁荣催生了对更多类型专用IC芯片的需求，为我们的业务带来了巨大的市场机遇，并确保我们在未来发展中保持先发优势。在财务业绩方面，2019年第四季度我们的总净收入为人民币400万元，特别是在10月和11月保持了稳健表现，但12月收入因外部压力显著增加而大幅下降。2019年第四季度总净收入未达先前预期，但在与2018年类似的市场压力下，通过后文提到的管理措施，仍实现了显著的同比增长。为进一步增强竞争力并克服未来潜在市场障碍，我们将继续聚焦以下三个领域：第一，加强研发能力；第二，提高研发费用效率；第三，平衡和发展AI产品组合。作为领先的IT芯片设计公司，我们的研发能力是业务增长的基石。尽管比特币价格存在短期波动，我们持续投资研发、优化IT设计支出的承诺不变。凭借先进的研发能力，我们与三家顶级代工厂建立了合作关系，多供应商策略增强了灵活性，为不同代次芯片制造工艺提供了最佳匹配选择。通过与世界领先伙伴合作，我们的研发团队获得了宝贵经验，更有准备应对竞争。在矿机芯片方面，我们基于三星8纳米工艺的第一代矿机芯片和基于14纳米工艺的已完成研究工作均按预期推进。前者已进入量产并在第一季度开始交付，后者在第一季度完成了关键原型，准备在第二季度开始量产交付。第二代8纳米芯片设计工作于2月完成，尽管面临新冠疫情压力。这一新一代芯片降低了生产成本，能效提升20%至30%，在同类产品中处于领先地位。此外，我们基于台积电5纳米工艺的研究进展顺利。预计市场波动和挑战，除了矿机芯片生产，我们还将进一步完善平台化设计，提高外围硬件组件和软件开发的通用性和兼容性，以降低成本并缩短研发周期。此外，我们正积极研究液冷技术以简化物理实施，并增加云挖矿原生软件支持以满足未来需求。在业务运营方面，我们推出了产品促销活动，提供机器部署支持和测试机器租赁服务。由于上述增值服务，我们的出货量和收入均有所增长。在AI业务发展方面，基于我们的K210 AI芯片，我们已与多家知名公司和大学实验室展开合作，包括腾讯、[听不清]智能和Soho等，共同开发服务。已联合建立了多个AI算法实验室项目，[听不清]与智能公司合作，为农业行业提供AI解决方案；与世界级食品饮料公司合作，提供智能制造解决方案。我们还与[听不清]和优必选接触，旨在将AI整合到STEM教育垂直领域。在新冠疫情期间的AI产品方面，我们开发了兼容口罩的人脸识别技术，并已在公司内部开始应用。这一设计避免了接触，并提醒员工佩戴口罩。我们还将智能考勤集成到门禁系统中，满足企业人力资源管理需求。总体而言，我们在智能门锁、智能制造和智能能效控制设备等方面取得了显著进展。自2020年以来，海外AI市场也取得了重大进展，我们的AI芯片和模块在北美客户中非常受欢迎。K210在日本建立了更强大的开发者基础，并获得了[听不清]对AI技术的关注。近期，我们计划在2020年推出第二代K510 AI芯片，预计性能将显著提升，应用场景更广泛。在研发费用方面，我们多年来保持高研发投入，以保持技术积累和产品竞争力。2020年，我们将重点进一步提高研发费用效率。在行政管理费用方面，我们专注于成本降低和效率提升。我们相信通过精细化管理措施，将完成项目并降低管理成本。另一方面，我们今年将轻松完成表面对话，认识到激发员工承诺和奉献精神的重要性，特别是保留核心研发人员。挖矿业务已伴随加密货币历史发展了10年，从[听不清]设施开始。ASIC挖矿在过去2年已成长为百亿美元业务。我们一直对此业务充满信心。另一方面，我们不应忽视外部环境带来的短期波动。我们正在积极评估新的业务举措、合规性和监管要求，为客户提供一站式解决方案，包括租赁、云计算等措施，以改善用户体验、客户思维并降低进入门槛。在AI业务方面，我们认为算力是适应多样复杂应用场景的关键，而整体产品成本是市场竞争力的关键。我们通过ASIC挖矿业务积累的扎实设计经验和供应链资源，将为AI业务提供强大的技术支持和人力资源储备。AI是ASIC芯片的下一代应用场景，基于场景和特定应用设计芯片，与行业领先企业合作，为行业提供全面的计算平台。自2020年初开始的新冠疫情影响了全球业务运营和日常生活。通过全体同事的努力，我们遵循政府指导方针实施了健康防护措施，保护了员工安全。病毒确实影响了公司运营，我们将持续关注形势。挑战与机遇并存，我们的承诺不会动摇。在2月和3月，我们通过远程协作克服了新冠疫情带来的困难，按时完成了产品设计。尽管外部环境变化，我们始终忠于职守。2020年，我们有信心继续提高研发效率、技术发展、产品质量和人才管理。我们的后续职责包括：从疫情影响中恢复业务，为即将到来的雨季和比特币减半做准备，继续开发传统风冷矿机和液冷系统。随着多个项目并行推进，我们将继续为客户提供更好的产品，扩大市场份额，并为股东创造更多价值。我们相信，通过我们的奉献，更多潜在客户和投资者将认识到我们的价值，并加入我们，共同让超级计算触手可及。谢谢。
Shaoke Li
接下来，我代表我们的首席财务官洪全富先生，向大家介绍我们第四季度的财务业绩。在开始之前，请注意所有数字均以人民币计值。2019年第四季度总净收入从2018年同期的2.777亿元增长66.8%至4.632亿元，这一增长主要得益于该期间售出的总算力强劲增长，达到290万太哈希/秒，同比增长86%至46%。2019年第四季度收入成本从2018年同期的2.661亿元增至11.367亿元，这主要归因于7.29亿元的存货和预付款项减值，以及太哈希总销量的增加。2019年第四季度毛亏损为6.734亿元。作为一家成熟的IT设计公司，我们设计高质量ASIC的能力在很大程度上取决于我们对研发的持续投入，这在很大程度上决定了我们的业务表现。正如张先生之前提到的，我们已在研发方面进行了大量投资，以建立和增强我们的竞争优势。2019年第四季度我们的研发投入从2018年同期的5110万元增至6360万元。现在让我们看看第四季度的运营费用。2019年第四季度销售和营销费用从2018年同期的440万元增至770万元。这一增长主要是由于本季度产品销量扩大导致支付给销售和营销人员的薪酬费用增加。占总净收入的百分比来看，2019年第四季度销售和营销费用保持相对稳定，为1.7%，而2018年同期为1.6%。2019年第四季度一般及行政费用从2018年同期的3060万元增至5640万元，其中包括3000万元的股权激励费用。剔除股权激励的影响，2019年第四季度我们的行政费用为2640万元，占总净收入的6%，而2018年同期为2880万元，占总净收入的10%。2019年第四季度总运营费用为1.277亿元，而2018年同期为8620万元。剔除股权激励的影响，2019年第四季度总运营费用为8000万元，而2018年同期为8180万元。2019年第四季度运营亏损为8.012亿元，而2018年同期为7410万元。剔除4770万元的股权激励费用，2019年第四季度非GAAP运营亏损为7.535亿元。2019年第四季度归属于普通股股东的净亏损为7.982亿元，而2018年同期为2750万元。剔除4770万元的股权激励费用，2019年第四季度非GAAP调整后净亏损为7.505亿元。2019年第四季度每ADS摊薄净亏损为5.34元，而2018年同期为0.21元。转向我们的资产负债表，截至2019年12月31日，我们的现金及现金等价物为5.166亿元，而2018年底为2.589亿元。现在来看2019年全年业绩，2019年全年售出的总算力增长47.1%至1050万太哈希/秒，进一步证明了我们比特币矿机的竞争力；然而，如前所述，2019年比特币价格的波动性也有所增加，导致我们2019年全年每太哈希的平均售价下降。因此，2019年全年总净收入从2018年的27.1亿元下降至14.2亿元。2019年全年收入成本从2018年全年的22亿元下降11.8%至19.4亿元。这是由于2018年确认了58.95亿元的存货和预付款项减值。这一下降部分被我们太哈希销量的增加所抵消。2019年全年运营亏损为10.5亿元，而2018年全年运营收入为1.33亿元。值得注意的是，我们2019年全年的运营亏损包括了2.172亿元的股权激励费用。非GAAP运营亏损为7.843亿元，而2018年全年运营收入为1.516亿元。2019年全年归属于普通股股东的净亏损为10.3亿元，而2018年全年归属于普通股股东的净利润为1.224亿元。在非GAAP基础上，我们2019年全年调整后净亏损（剔除2.702亿元的股权激励费用）为7.643亿元。2019年全年每ADS摊薄净亏损为7.21元，而2018年全年每ADS摊薄净利润为0.93元。如前所述，我们正在积极评估和监测冠状病毒疫情对公司2020年第一季度及以后的财务影响。我们预计2020年第一季度总净收入将不低于6000万元。请注意，这一展望反映了我们当前对市场和运营状况的初步看法，可能会发生变化。今天的准备发言到此结束。主持人，我们现在可以开始回答问题了。
Operator
女士们、先生们，我们现在开始问答环节。[接线员指示] 第一个问题来自[indiscernible] Capital的[James Carrion]。请提问。
Unidentified Analyst
我将自行翻译。祝贺取得的业绩。我想了解2019年第四季度的算力市场份额组合情况。正如Kevin提到的，加拿大算力产品同比增长约86.6%。因此想了解市场份额以及其他制造商的同行状况。谢谢。
Shaoke Li
我们的首席财务官洪全富先生将回答这个问题。
Quanfu Hong
关于2019年第四季度，主要产品仍然是[indiscernible]矿机，其算力大幅增长。第四季度我们的总算力为2.9亿太哈希，较2018年同期增长约50%。由于我们没有其他制造商的数据或财务报告，因此无法确定第四季度的市场份额。
Unidentified Analyst
我的第二个问题是关于2020年第一季度的算力，根据管理层对第一季度销售额的展望，预计不低于1600万。那么在算力方面，对应的水平是多少？
Quanfu Hong
我们预计2020年第一季度的算力将达到85万美元/太哈希每秒。
Unidentified Analyst
我的第三个问题关于营收成本，我们看到大部分营收成本来自约7.3亿元人民币的预付款项。想了解这些减值何时会在未来转回，以及相关的会计政策？同时我还想了解这些现金成本或其他现金成本？谢谢。
Quanfu Hong
基本上，存货减值将基于未来的销售情况。实际上，目前我们对未来销售更加乐观，这意味着情况将明显好于之前的减值。因此，在每个季度末，我们将根据矿机销售情况重新评估减值。
Unidentified Analyst
关于销售变化以及Martinez需求扩张的情况，考虑到即将到来的高工作量期，历史上我们在高工作量期前会准备一些机器。为了应对这半年的高产出期，我想了解今年的相关情况？我认为当前情况会有启动方面的影响。谢谢。
Nangeng Zhang
所以，基本上，冠状病毒影响了雨季前矿机设备的少量备货，我们知道二月份的冠状病毒爆发影响了交付和物流。但在三月和四月，包括物流和比特币矿机制造商在内的一切都已恢复正常。实际上我们对雨季非常有信心。首先，越来越多的矿机已为雨季做好准备，这是第一点。其次，我们知道许多矿工愿意为即将到来的雨季准备矿机。除了仅有的独立矿工，我们还有新的商业模式。今年我们推出了一个新模式，即矿机租赁。矿机设备租赁将有助于我们的现金流。而且我们对[听不清]包括五月份比特币的走势将为公司带来机遇也相当有信心。还有一点是关于旧矿机，我指的是所有世代的矿机设备，许多矿工有需求将他们的旧世代矿机设备更换为新设备。所以，我认为基本上这对公司来说是一个机遇。谢谢。
Unidentified Analyst
所以我最后一个问题是关于AI芯片的。正如我提到的，您看到了未来AI产品的担忧，但我想知道上个第四季度AI产品占总收入的百分比，以及管理层对今年AI芯片收入百分比的估计或展望？谢谢。
Quanfu Hong
好的。那么，对于2019年，AI芯片的销售额为270万元人民币，对于2020年，实际上我们认为收入不是最重要的部分。最重要的是我们现在已经与AI行业的许多顶级参与者合作。我们的使命没有改变，即我们希望在未来三年内AI收入将在我们的收入结构中占据重要部分。目前在不同领域，如智能控制、农业和工业，我们已经与许多主要公司合作。所以，我们基本上对AI芯片的未来市场非常有信心。非常感谢。
Operator
女士们、先生们，今天的电话会议到此结束。感谢各位的参与。您可以全部断开连接。