Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待，欢迎参加嘉楠科技2022年第四季度及全年业绩电话会议。[接线员提示]请注意本次会议正在录音。现在，我将会议交给今天的主持人——公司投资者关系总监Clark Soucy先生。Clark，请开始。
Clark Soucy
谢谢。大家好，欢迎参加我们的业绩电话会议。公司财务和运营业绩已于今日早些时候通过新闻专线发布，目前可在网上查阅。今天参加会议的有我们的董事长兼首席执行官张楠赓先生；以及我们的首席财务官成进先生。此外，我们的高级副总裁陆晓明先生、投资者关系高级总监王磊先生以及投资者关系经理张曦女士也将在问答环节参与讨论。张先生将首先概述公司情况及本季度业绩亮点。成先生随后将详细介绍公司本期的运营和财务业绩，之后我们将开放问答环节。在继续之前，我想提醒各位参考我们业绩新闻稿中的安全港声明。今天的电话会议将包含前瞻性陈述。这些陈述包括但不限于我们对公司的展望，以及估计或预测公司未来经营业绩或表现的陈述。这些陈述仅代表截至今日的观点，除非法律要求，公司没有义务修订今天新闻稿、电话会议或网络直播中可能做出的任何前瞻性陈述。这些陈述不保证未来表现，并受风险、不确定性和假设的影响。请参阅新闻稿以及我们向美国证券交易委员会提交的文件中的风险因素，包括我们最近的20-F表格年度报告，了解可能导致实际结果与这些陈述中所述结果存在重大差异的风险、不确定性和假设信息。此外，在今天的电话会议和网络直播中，我们将讨论GAAP财务指标和某些非GAAP财务指标，我们认为这些非GAAP指标作为公司业绩的补充衡量标准是有用的。这些非GAAP指标应被视为对GAAP结果的补充，而非替代或孤立使用。您可以在公司网站发布的业绩新闻稿中找到关于这些非GAAP指标的额外披露，包括与可比GAAP结果的对账信息。现在，我将电话会议交给我们的董事长兼首席执行官张楠赓先生。请开始。
Nangeng Zhang
大家好，我是嘉楠耘智的CEO兼创始人Nangeng。我和我们的CFO James很高兴从公司新加坡总部与大家分享我们的季度业绩。2022年第四季度的市场环境变得更加严峻，并恰逢目标时刻。为应对通胀，11月快速加息75个基点，12月加息60个基点。因此，近期的宏观环境对比特币挖矿行业来说相当困难。此外，2022年11月，加密货币交易所FTX和加密货币贷款机构BlockFi均申请破产。这些不幸事件进一步损害了债权人和投资者对整个加密货币行业的信心。由于这一系列不利事件，比特币价格在年底跌至52周低点16,500美元。同时，由于地区冲突，能源价格保持高位。虽然比特币全网算力较上一季度增长了20%以上，因为新的矿业公司开始运营，新机器在全球范围内上线。这使得挖矿更加困难，挖矿收益减少，甚至导致部分矿场停止运营。在北美，自2021年以来挖矿相对集中，许多矿工和托管方负债率高，融资成本高。这种负担进一步影响了他们的现金流。一些矿工和托管方已经破产或不得不重组业务。这些问题严重影响了矿工的运营、收入和购买矿机的需求。我们对这次行业低迷有着复杂的心情。在2022年第四季度，我和我们的管理团队一起访问了北美、中东和东南亚的投资者、客户和合作伙伴。我想了解他们的业务和财务状况。以及他们如何面对当前的行业挑战。得益于我们灵活销售策略的积极链条，以及我们一直在扩展的挖矿业务，本季度我们实现了总收入3.92亿元人民币，超过了我们3.1亿元人民币的指引。今天我想借此机会讨论三个关键话题。首先，我们在研发和生产能力方面的持续投资。其次，我们挖矿业务的持续发展和进展。最后，我们对比特币价格下跌和整个加密货币行业的理解和思考。首先，我们在第四季度对研发进行了大量投资，并继续确保未来的生产能力。我们的CFO稍后将分享更多细节。我想指出，在行业低迷时期维持这些投资是一个艰难的决定。这个决定展示了我们在全球比特币采用方面的长期竞争力。去年10月下旬，我们在先进工艺节点流片后推出了新一代A13矿机。A13在算力和能效方面实现了新的亮点。发布新一代矿机后，我们一直在加强与代工合作伙伴的合作。这将帮助我们确保最先进节点上有限的剩余晶圆产能。因此，我们正在推进大规模生产，并将产品升级到具有更好算力和能效的新一代。其次，我们的挖矿业务正在取得成果。我们在中亚和北美的挖矿运营算力从2022年第三季度的3.2 EH/s略微增加到第四季度的3.3 EH/s。哈萨克斯坦的电力供应正在改善，但仍不稳定。在这些条件下，我们在第四季度实现了7220万元人民币的挖矿收入，环比增长16.3%。尽管比特币价格在第四季度下跌，但截至2022年底，我们总共持有757个比特币。进入2023年第一季度，比特币价格呈现上升趋势，我们在挖矿业务方面正在取得进一步进展。截至2月底，我们的总安装挖矿算力达到3.8 EH/s。这额外的算力持续发挥作用。我们预计到2023年第一季度末，我们的算力使用将达到5 EH/s至5.5 EH/s。我们近十年的行业经验使我们能够探索与合作伙伴和全球业务条件相适应的方式。我们为在挖矿业务中成为国际化的比特币矿工感到自豪。我们预计未来将在多个地区部署更多挖矿项目。最后，我经历了四次主要的比特币熊市。我想分享我对这个比特币周期低点的看法。在我看来，2022年第四季度是过去两年中比特币和整个加密货币行业最黑暗的时期。当比特币价格跌至底部时，行业中也发生了一些意外事件。这次下跌严重损害了行业参与者的信心，并引起了监管机构的注意，但我不认为这应该让我们失去信心。我们应该将此视为行业区分优质公司和欺诈者的机会。这个过程将推动行业在未来变得更加可持续。最近可能有很多负面头条，但我想指出积极的一面。回顾比特币诞生14年，我们可以看到今天与过去大不相同。即使只看过去两年，也有巨大的发展。现在比特币矿工数量和全网总算力相比2020年加密货币周期的低点要高得多。此外，比特币挖矿现在遍布全球。这种情况形成了高度去中心化的交易网络。我们可以看到许多矿工在全球范围内寻求并采用低成本、可持续的能源。这些矿工已经货币化了许多发电厂，加强了产能，并使许多未开发地区发展了新的绿色电力基础设施。比特币与传统金融的联系更加紧密。它现在在世界许多地方面临着日益增加的监管前景。我们应该意识到，这一趋势将很好地表明比特币和其他加密货币不断增长的用户基础已经形成了强大的共识，并具有不可忽视的重要影响力。比特币已经从少数人理解的ETF发展到拥有数千万欧元。我们甚至可以说它已经成为主流。一个只有14年历史的新兴行业显然会经历周期，并实现渐进式演进。在工业发展过程中，我们希望非法和不道德的行为被揭露。行业参与者正在学习、改进和匹配。因此，遵守法规并保持透明的公司将脱颖而出。这让我们回到了10年前创立公司的初衷。当时，我们的目标是创建一家合规公司，用卓越的计算技术支持比特币系统的里程碑式发明。为了实现这一目标，并随着比特币的全球去中心化，我们正在继续全球化我们的公司。到2022年底，我们已经建立了一个海外供应链，可以快速满足国际市场的订单，并在全球范围内扩展我们的服务能力，设有其他销售服务站。我们还在新加坡建立了总部，拥有多功能团队，坚持生产一流产品。我们不断整合我们的技术并改进芯片制造。通过最大化我们产品的算力和能效，我们旨在为比特币矿工提供卓越的体验，并与他们一起构建更强大的比特币网络。自2021年下半年以来，我们开始探索挖矿业务，并随着团队抱负的增长和挖矿运营的开展，进一步发展了我们的商业模式。截至今天，我们安装的挖矿算力已显示出新兴规模。通过这一点，我们成功地将业务扩展到行业下游，这帮助我们更好地了解客户需求并理解比特币本身。总体而言，我们仍然对比特币及其背后的超级计算技术未来持乐观态度。进入2023年第一季度，情况正在显示出一些改善。我们相信比特币周期中最困难的部分正在接近尾声。现在我们期待市场复苏。我们最近收到了矿机订单和采购咨询。同时，我们也注意到许多矿工由于财务问题无法下单。总体而言，算力需求正在逐渐恢复，但恢复才刚刚开始。因此，我们预计2023年第一季度的总收入约为4.5亿元人民币或6500万美元。我们预计到2023年第一季度末，我们的总安装挖矿算力将达到5至5.5 EH/s。这是我们构建自有矿机与挖矿运营相结合的真实战略。我们已经有两个专注于比特币的强化业务板块。展望未来，我们将继续迭代我们的产品，并为我们的挖矿客户提供优质服务，同时支持比特币生态系统的发展。我们将与全球矿工一起，吸引您并为比特币的全球化做出贡献。我们将继续适应研究和资助有利的挖矿堆栈。通过敏捷运营和高效执行，我们努力在全球比特币挖矿的发现时代探索和把握机会。我的准备发言到此结束。谢谢大家。我现在将电话转交给我们的CFO James。
James Cheng
感谢Nangeng先生，各位下午好。我是James，我和我们的CEO一起在新加坡办公室。总的来说，在第四季度，正如我们CEO已经提到的，市场形势对嘉楠科技、我们的客户以及整个行业都非常严峻。同时，我们在执行从A12系列到A13系列所有产品升级方面也面临自身挑战。因此，我们必须为新晶圆支付预付款，而销售则因比特币价格低迷而受到影响。然而，我们在第四季度确实在扩大挖矿业务规模方面取得了一些良好进展，其贡献的收入比以往任何时候都多。尽管面临种种困难，我们的总收入仍达到3.92亿元人民币，超出我们先前指引超过8000万元人民币。关于矿机销售，在这个充满挑战的时期，我们承受了市场条件，并继续果断执行我们的战略。考虑到需求非常有限，我们进一步降低了传统A12系列机型的售价以刺激销售。因此，我们在本季度交付了190万太哈希/秒，贡献了约3.18亿元人民币的矿机销售收入，这比我们预期的要好。我想分享几点关于我们挖矿业务的情况。在市场低迷期间，我们一直在积极探索和发展我们的挖矿业务，因为这些挖矿资源资产在当前熊市中被低估，我们认为这是为长期投资和部署有价值资产的理想时机。同时，这也是将我们库存中的机器配置用于生成比特币的一种方法。我们进一步改善了电力供应，挖矿业务收入达到7200万元人民币，环比增长16.3%。考虑到本季度比特币价格下跌，这一增长令人印象深刻。这标志着我们的挖矿收入首次在一个季度内达到1000万美元的里程碑。请注意，挖矿收入是根据比特币从挖矿中生成时的比特币价格记录的。在支付一定的比特币电力费用后，截至2022年底，我们拥有757个比特币。这一比特币余额环比增长41%，相比第三季度的535个比特币，创下历史新高。截至2022年底，我们在中亚和北美地区共安装了3.3艾哈希/秒的挖矿算力。截至2月底，我们的总安装算力达到3.8艾哈希/秒。随着最近我们在挖矿合作方面的积极进展，公司总在线矿机预计到2023年第一季度末将达到5至5.5艾哈希/秒的算力。请注意，安装进度可能会受到意外问题的影响，从而可能影响2023年第一季度末的最终安装算力。总通电算力也取决于当地电力供应。让我们更多地谈谈损益情况。由于在不利市场环境下总收入较低且成本较高，我们在2022年第四季度产生了2.309亿元人民币的毛亏损。具体来说，对于我们的矿机销售，本季度1.367亿元人民币的毛亏损主要是由于2.053亿元人民币的存货减值。这一减值是由于上一代机器的平均售价低于成本价，这受到了比特币价格下跌的影响。由于我们在第四季度努力向市场销售库存，存货减值环比下降了7%。如果排除存货减值，我们的矿机销售将产生6870万元人民币的毛利润。机器销售平均售价的下降也缩小了与2022年第三季度相比的利润。关于我们的挖矿业务，我们在本季度记录了7700万元人民币的毛亏损。我们的能源和托管成本达到7420万元人民币，这主要是由于能源价格上涨。此外，由于部署的矿机数量增加，我们在第四季度产生了7490万元人民币的折旧成本。排除折旧，我们的挖矿利润或亏损（定义为挖矿收入减去能源和托管成本）在第四季度为亏损210万元人民币。这一亏损主要是由于第四季度比特币价格下跌导致每挖出一个比特币的收入降低。我们在本季度记录了2.235亿元人民币的研发费用。这包括约9600万元人民币用于新一代芯片的一次性支出。剩余的1.275亿元人民币来自我们持续的研发投入，这些投入环比和同比均稳步增长。由于我们的大部分销售合同以美元计价，由于人民币对美元贬值，我们在第四季度记录了2660万元人民币的外汇收益。随着公司继续国际化和推动全球销售，我们正在考虑调整我们的报告货币，这可能会影响我们未来的外汇收益。由于折旧增加、存货减值以及相对较高的研发费用，我们记录了4.383亿元人民币的净亏损。随着我们不断增长的挖矿规模将继续记录更高的折旧，并考虑到近期适中的销售价格以及由此可能产生的存货减值，我们不期望在未来一两个季度实现实质性利润。但从更长期的角度来看，折旧不会超过机器的使用寿命。一旦比特币价格上涨，随着需求增加，机器的销售价格可能会向上重新调整。尽管面临这些近期的不利因素，我们仍然对我们长期产生实质性利润的能力持乐观态度。转向我们的资产负债表。首先，让我们讨论一下我们的现金状况。正如我们CEO所说，我们在2022年第四季度进行了大量投资，以确保我们的供应能力以及研发和挖矿业务。截至2022年12月31日，我们的现金及现金等价物减少至7.07亿元人民币。现金减少额为12.95亿元人民币，主要包括8.48亿元人民币用于确保晶圆供应和生产的预付款，以及2.05亿元人民币用于支付增值税和所得税费用。我们的运营支出使用了1.49亿元人民币现金。我们还支付了2100万元人民币的保证金，以确保挖矿电力资源以扩大我们的挖矿业务。我们在供应方面的投资为我们准备了足够的生产资源，以制造我们的下一代矿机，并为挖矿分配更多的计算能力。我们在这个熊市期间进行了这样的战略投资，为我们准备了足够的库存用于销售，并利用即将到来的牛市。当比特币价格上涨时，我们有信心上述投资将为我们带来显著的回报。此外，现金也用于为股东创造价值。在2022年第四季度，我们使用了约7200万元人民币，相当于1050万美元，以平均每ADS 3美元的价格回购了350万份ADS，这是根据我们2022年3月批准的当前股票回购计划进行的。11月下旬，我们提交了424B5表格的招股说明书补充文件，正式设立了ATM机制用于未来融资。截至今日，我们尚未使用ATM机制，我们将继续考虑适当的融资机会，以推动我们未来的业务增长。我们继续相信比特币在最困难时期的韧性，并看到了曙光，因为自2023年初以来比特币价格适度改善，这与我们的展望一致。我很高兴地报告，在2月份，我们获得了超过200份客户订单。虽然平均合同金额不是特别大，但我们可以感谢客户相比2022年第四季度更加积极的态度。在这个复苏周期中，我们将把现金用于最关键的方向，如晶圆供应，以抓住市场机会并提前部署，以便在市场回暖时扩大规模。现在，我想简要地向大家介绍我们本季度的财务业绩。第四季度总收入为3.919亿元人民币，而2021年同期为21.846亿元人民币，2022年第三季度为9.782亿元人民币。毛亏损为2.309亿元人民币。2022年第四季度总运营费用为3.935亿元人民币，而2021年同期为2.737亿元人民币，2022年第三季度为2.75亿元人民币。运营亏损为6.244亿元人民币。归属于普通股股东的净亏损为4.383亿元人民币。非GAAP调整后净亏损为3.418亿元人民币。本季度每ADS基本和稀释净亏损为2.61元人民币。截至2022年12月31日，公司拥有现金及现金等价物7.073亿元人民币。我们的准备发言到此结束。我们现在开放提问。
Operator
谢谢。我们现在开始问答环节。[操作员说明] 第一个问题来自H.C. Wainwright的Michael Donovan。请提问，Michael。
Michael Donovan
[外语] Kevin目前正在出差途中，所以我代他回答。第一个问题，在价格低迷的情况下，矿机需求如何？嘉楠科技如何在开发自营挖矿和销售矿机之间取得平衡？
Nangeng Zhang
好的，谢谢。关于这个问题，从积极方面来看，今年年初以来算力价格已经开始小幅上涨。因此整体算力需求显示出一些复苏迹象。我们收到了更多的购买咨询和小额订单。例如在过去几个月，我们收到了超过200个新订单，总金额约3500万美元。由于情况刚刚开始改善，总金额还不算很大。到目前为止，亚洲的需求恢复最快。我们还没有看到北美市场有明显复苏。从消极方面来看，市场上的库存仍未完全消化，因此矿机的销售价格并未随着比特币价格上涨和矿机订单交付数量增加而同步上涨。所以我们的销售价格仍然受到行业状况的限制。在相当长的一段时间里，我们一直在为比特币价格低迷和需求减少做准备。我们当前的策略是通过加强与矿场的合作和合理的电价来扩大我们的挖矿规模。这将使我们能够利用矿机库存进行挖矿业务。我认为在比特币价格低时投资，当价格恢复时我们将看到良好回报。我们预计未来1-2年内合约不会持续受限，我们可能会经历增长。因此我们愿意投资人民币并锁定晶圆产能。这将确保我们拥有足够的高性能矿机，用于销售和挖矿两方面。谢谢。
Michael Donovan
谢谢，Nangeng。我的第二个问题专门关于比特币价格。您在预测比特币价格方面一直相当准确。从您的角度来看，您如何看待比特币价格与风险资产的相关性？您认为会与风险资产价格脱钩吗？
Nangeng Zhang
我认为，是的，我认为现在比特币价格主要与高风险资产相关联。是的，这是我的观点。所以我认为当风险资产上涨时，比特币价格将会恢复。这是我个人的看法。
Michael Donovan
好的。非常感谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自华兴资本的Jiaer Zhu。请提问，Jiaer。
Jiaer Zhu
你好，Nangeng。我的第一个问题是关于定价策略和库存消化情况。您计划为自营挖矿业务分配多少算力？
James Cheng
谢谢。也许我来回答这个问题。我想这是关于定价策略的问题。我们认为比特币价格只是略有回升，整个挖矿需求正在逐步恢复。因此，市场上似乎仍有大量矿机库存。当前条件并不利于销售价格的快速上涨。在极端情况下，如果比特币价格再次下跌，我们可能不得不再次降低销售价格。因此，从我们的角度来看，我认为我们将密切关注市场需求，实施灵活的价格策略，以快速销售库存并回收现金，同时我们也会在市场机会出现时抓住这些机会。关于截至2月底的库存情况，我们已经售出了库存中大部分有限数量的A13新型号矿机，目前正在生产新一批产品。我们还在2022年第四季度和最近的2023年第一季度出货了许多旧型号矿机。目前，我们的整体库存水平充足。在市场复苏缓慢的环境下，我认为我们将积极开拓挖矿项目，将更多库存用于我们的挖矿业务以获取比特币奖励，我们预计到2023年第一季度末，我们的安装算力将在5到5.5 exahash/秒的范围内。因此，我们也在积极探索矿机销售的市场需求，并与大客户洽谈，以寻找随着比特币价格回升带来的销售机会。总体而言，我们预计比特币价格在未来一到两年内不会持续受限。因此，我们很可能在接下来的几个季度经历增长。这将导致对算力和挖矿设备的需求增加。因此，我们已经锁定了晶圆产能，为即将到来的可能牛市做好准备。谢谢。
Jiaer Zhu
谢谢，James。我的第二个问题是，你们是否有任何股权激励计划和股息分配计划？
James Cheng
谢谢您的问题。在公司上市之前，我们建立了一个用公司股票激励员工的计划。自上市以来，该计划一直顺利运行，是我们吸引优秀员工和研究团队，特别是研究团队的关键策略之一。我们将继续与董事会讨论和规划员工激励计划。关于股息，目前我们没有向股东分配股息的计划。相反，我们的目标是更多地投资于研发和生产部署，以创造长期的股东价值。随着公司持续增长和资产积累，我们将继续专注于研发运营以扩大业务。当时机更合适时，我们将讨论分配股息的可能性。谢谢。
Jiaer Zhu
好的，明白了。谢谢。
Operator
谢谢。我们的下一个问题来自The Benchmark Company的Mike Legg。Mike，请提问。
Mike Legg
谢谢，早上好。您提到目前账上有大约200台新订单，价值约3500万美元。能否谈谈随着比特币目前涨至22,000美元，您看到的需求情况如何，从第四季度到现在发生了怎样的变化，以及相关的利润率压力？另外请说明新进入者是在咨询机器，还是传统玩家在增加升级他们的矿机群？谢谢。
James Cheng
我来回答这个问题。关于销售部分，我们最近确实收到了一些小额订单。但总体而言，需求才刚刚开始复苏。总交易量目前还不算很大。一些传统矿工由于财务限制无法下单。行业库存水平较高也限制了我们的销售量和价格。我认为最近我们正在优先处理一些旧型号和零部件的库存，以快速回笼现金。如果比特币价格波动导致汽车库存销售放缓，我们可能需要进一步调整价格做出让步。在这种情况下，我们的毛利率可能会承压。关于我们的挖矿业务，假设我们安装并上线的矿机数量环比增加，同时第一季度比特币价格反弹，我们预计第一季度挖矿收入将进一步增长。然而，由于能源价格仍然高企，我们预计第一季度挖矿业务的毛利率仅会略有改善。此外，随着我们部署更多算力，矿机折旧也将按照部署计划相应增加。这也会对毛利率产生影响。谢谢。
Mike Legg
谢谢。还有一个问题。能否谈谈中国目前的运营环境如何，然后也请讨论一下新加坡和美国的建设情况？谢谢。
Nangeng Zhang
好的。谢谢。2022年底，中国调整了其疫情防控流程。目前看来，交通和物流方面的管控措施已基本恢复到疫情前的水平。我们的员工现在能够在运营、财务和研发等领域更高效地工作，采用线上与线下相结合的协作模式。同时，我们能够拓展全球业务。因此我们可以——与海外客户进行面对面会议。我们在新加坡总部的团队规模，包括研发、运营和财务部门，一直在稳步增长，并在我们的整体运营中发挥着越来越重要的作用。我们还在北美组建了采矿运营、销售、仓储、物流和售后服务的团队，为当地市场发展和售后服务提供更多支持。此外，我们在全球设立了13个其他销售服务中心，使我们能够为海外客户提供快速便捷的运营和维护服务。谢谢。
Mike Legg
谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自国盛证券的孙爽。孙爽，请提问。
Shuang Sun
我的第一个问题是，你们在下一季度是否会有额外的存货减值？
James Cheng
感谢您提出这个问题。针对第四季度比特币价格的持续下跌，我们降低了一些旧型号的销售价格，导致这些型号的预期现金流入低于成本。因此，我们已计提了超过2亿元人民币的存货减值准备，这在本季度被确认为成本。此外，由于我们部署用于挖矿的设备增加，矿机的折旧成本也有所上升。这些因素导致了本季度的毛利润为负。2023年，比特币价格仅温和反弹且近期有所下跌。如果我们进一步下调高算力A12型号的价格，那么我们在2023年第四季度将产生额外的存货减值。然而，如果我们能够以高于成本的价格出售这些存货，我们已计提的存货减值准备可用于抵消销售成本，从而提高我们的毛利率。我想我已经尽力回答了您的问题。
Shuang Sun
那么下一个问题是，审计风险方面最近有什么进展？
James Cheng
我认为您指的是之前的PCLB问题。关于中国公司面临的审计问题以及由此引发的退市风险后果，我们很高兴地注意到中美两国正在努力寻求解决方案。最近在2022年12月15日取得了积极进展，PCLB宣布能够全面检查——调查总部位于中国大陆和香港的PCLB注册会计师事务所。鉴于迄今为止取得的实质性进展，市场对解决审计问题达成方案更加乐观。从公司角度来看，自审计问题引发退市风险出现以来，我们一直在积极探索可能的解决方案。我们的目标是保护利益相关者，特别是股东的利益，保持作为上市公司的数据和合规优势，并发展支付业务的长期前景。在我们的全球化进程中，我们也扩展了海外业务和供应链。作为一家上市公司，我们的大部分收入来自海外。因此，我们将继续维护和加强在不同国家和地区的合规及合法运营能力，并与资本市场保持积极沟通。我想这就是我的回答。
Shuang Sun
谢谢。
Operator
谢谢。我们的下一个问题来自D. A. Davidson的Chris Brendler。请提问，Chris。
Chris Brendler
您好，谢谢。早上好，感谢回答我的问题。我的第一个问题是，鉴于围绕ChatGPT和AI的所有兴奋点，您能否向我们更新一下您的AI业务情况？谢谢。
Nangeng Zhang
感谢您的提问。我们目前的AI芯片产品线主要专注于计算机视觉领域，比如分析处理区域，如SaaS[语音]到机器区域和机器听觉。我认为这与目前ChatGPT推出的模型有所不同。但我们对技术进步感到惊叹和兴奋。AI技术的显著进步让我们看到了解决行业中出现的某些问题的希望，比如我之前提到的用户体验和承保智能水平。我们相信这是我们应该前进的方向。当然，这些新的AI技术与过去相比有着完全不同的硬件要求。我们需要一些时间来探索和研究这些领域。因此，我认为在短期到中期内，我们将继续在我们熟悉的AI芯片领域工作，并且我们正在——我们已经——并持续迭代和改进我们的产品。这些产品仍然有价值，可以为用户提供更好的体验。但我认为我们有优势，因为我们能够接触到高端技术。所以我希望在长期内，我们将发展这类AI芯片。
Chris Brendler
好的。明白了。那么另一个问题，也许这个问题更适合James。请帮我理解一下股票回购，然后我会补充ATM的问题。ATM是否更多用于增长计划，而股票回购则是更短期的超额现金使用？你们将如何平衡这两者？
James Cheng
是的。我认为刚才我们已经提到，我们在第四季度确实根据股票回购计划执行了回购，目前我们尚未开始使用ATM融资工具。11月下旬，我们提交了424B5文件并完成了ATM融资工具的设置。我认为这将使我们能够在未来时机适当时快速执行融资活动。我们会考虑自身业绩表现，等待市场条件改善。我认为目前估值需要恢复到一定程度。在充分考虑股东利益后，我认为我们将灵活而审慎地进行融资活动。由于我们行业特定的财务需求，在资本市场制定长期计划是必要的。我认为这将帮助我们缓解潜在运营风险并把握转瞬即逝的商业机会。
Operator
我们的下一个问题来自Rosenblatt Securities的Andrew Bond。请提问，Andrew。
Andrew Bond
你们能否讨论一下在美国业务增长的关注重点和计划，以及该市场的进展情况？
Nangeng Zhang
谢谢。我们高度重视北美市场，因为那里聚集了大量矿工。因此我们在当地建立了多功能团队，负责仓储物流、销售和售后服务。我们还设立了多个维修服务中心或备件仓库，为北美乃至南美的客户提供更便捷的售后支持。我认为即使目前美国库存水平，特别是二手矿机库存仍然很高，我们相信购买我们的新机器对客户是有价值的。他们可以享受1年免费保修服务，这对矿工来说非常有价值，可以为他们提供更好的挖矿体验。这是二手矿机无法比拟的。此外，北美矿场的自然环境和资源条件差异很大。这些矿场通常位于不同的地理区域，如沙漠、海岸或高纬度地区，具有极端低温或极高温度。因此这种环境条件非常具有挑战性。我们与客户合作，根据矿场条件提供定制化的冷却和挖矿解决方案。同时，我们在北美的挖矿业务持续扩张。截至目前，我们已经签订了多个项目合同或已有项目在运营。我们预计到2023年第一季度末，北美挖矿规模将超过我们总算力存量的40%。
Operator
谢谢。没有更多问题了。现在我将电话交回公司方进行结束语。
James Cheng
大家好。非常感谢大家今天抽出时间参加我们的电话会议。如果您有任何进一步的问题，请随时通过我们网站上的联系信息联系我们的团队，我们期待下次与您进一步交流。谢谢。
Operator
谢谢。今天的电话会议到此结束。感谢各位的参与。您现在可以挂断电话了。