Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待，欢迎参加嘉楠科技2021年第三季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。管理层发言结束后，我们将进行问答环节。请注意本次会议正在录音。现在，我将会议交给今天的主持人，公司投资者关系经理张楠赓女士。张女士，请开始。
Neshi Zhang
谢谢。大家好，欢迎参加我们的财报电话会议。公司今日早些时候已通过新闻通讯社发布了财务和运营业绩，目前可在网上查阅。今天参加会议的有我们的董事长兼首席执行官张楠赓先生，以及我们的首席财务官James Cheng先生。此外，我们的高级副总裁吴敬杰先生、董事会秘书李少科先生、[听不清]投资者关系高级总监将在问答环节参与讨论。张先生将首先概述公司情况和本季度业绩亮点。随后程先生将详细介绍公司本期的运营和财务业绩，之后我们将开放问答环节。在继续之前，我想提醒各位参考我们财报新闻稿中的安全港声明，该声明同样适用于本次电话会议，因为我们将做出前瞻性陈述。另外请注意，我们今天将讨论非GAAP指标，这些指标在我们财报新闻稿和提交给SEC的文件中已有更详细的解释，并与公认会计准则下报告的最可比指标进行了对比。现在，我将电话会议交给我们的董事长兼首席执行官张楠赓先生，请开始。
Nangeng Zhang
谢谢。[听不清] [听不清]
Neshi Zhang
好的。让我翻译一下。在第三季度，凭借我们团队的努力，我们在多个方面取得了[听不清]结构性成果。我们实现了13.176亿元人民币的总[听不清]收入，同比增长708.2%，环比增长21.8%，创下历史新高。同时，我们的盈利能力进一步提升，本季度毛利率扩大至56.3%。非收入总额[听不清]4.672亿元，创下IPO以来的新纪录。为取得这一业绩，我们的业务和运营都克服了重大挑战，因为近期相关的监管和政策变化对矿机销售市场产生了负面影响。除了市场因素外，我们将克服挑战的成就归功于我们管理团队一直在实施的远见卓识和先发制人的战略。自2019年IPO以来，我们一直在持续扩大本地业务并多元化业务的地理分布，同时坚持合规经营的企业理念。此外，我们深化了与一些关键客户的合作，从单纯的矿机销售扩展到联合挖矿，进一步扩大了合作的广度和形式。在供应方面，我们与供应商保持了良好的关系，加强了沟通讨论，从晶圆生产到封装测试都确保了产能，从而保障了我们自身生产的供应。因此，我们能够克服半导体供应不稳定以及季度末电力和国际物流的限制。重要的是，我们坚定不移地加强研发投入，吸引[听不清]人才建设我们的产品开发团队，从而增强我们的技术能力，进而促进我们的增长。
Nangeng Zhang
[听不清] [听不清]
Neshi Zhang
在矿机销售方面，我们相信在2021年第三季度向客户交付的670万太哈希/秒算力，这标志着同比增长128.4%，环比增长12.9%，创下季度销售业绩的历史新高。在2021年前9个月，我们直接向26个国家和地区交付了矿机，正在构建地理多元化的业务。我们还加强了在几个海外市场的立足点，这些市场的集中度较高，例如美国和[听不清]。我们已收到这些海外市场几家大型矿业公司的重复订单，并与他们建立了长期合作关系。第三季度，2400万太哈希/秒的算力销售来自重复客户，这证明了他们对我们产品性能、交付能力和服务质量的持续认可。同时，我们正在与这些客户讨论潜在的合作关系，以更深入地拓展行业价值链，推动挖矿运营，并在所有这些市场倡导可再生能源挖矿。
Nangeng Zhang
[听不清]
Neshi Zhang
我们算力的平均销售价格（ASP）在第三季度有所放缓。虽然[听不清]上一季度，但我们目前预计我们的ASP将继续成为第四季度营收业绩的增长驱动力[听不清]在第三季度。
Nangeng Zhang
[听不清]
Neshi Zhang
在供应链方面，我们继续加强与实力更强的合作伙伴的合作，并通过预付款确保他们的产能。我们充足的现金状况，这是过去和未来矿机销售的结果，使我们能够确保获得足够的芯片资源和生产能力。
Nangeng Zhang
[听不清]
Neshi Zhang
对于我们的比特币挖矿业务，我们坚持合规经营的理念，遵守相关法律法规，并选择与海外市场大规模、合规且稳健的合作伙伴合作。我们能够利用供应链优势，将矿机分配到电力成本较低的战略合作伙伴设施中。鉴于行业动态，我们将不时调整业务运营，实施[听不清]发展战略，并抓住市场机遇。为此，我们将不断调整矿机在销售和挖矿业务之间的分配。
Nangeng Zhang
[听不清]
Neshi Zhang
我们目前运营的矿机总算力约为32,000 terahash/秒。我们还为我们的[听不清]矿业公司交付了算力达850,000 terahash/秒的矿机，并逐步投入运营。此外，我们已与合作伙伴签订了约100万terahash/秒的额外算力合同。我们正准备在2022年1月底前将这些机器运往矿业公司。此外，我们正在与多家合作伙伴就总容量约200兆瓦的[听不清]采矿项目进行谈判。
Nangeng Zhang
[听不清]
Neshi Zhang
对于我们的AI业务，我们看到AI芯片总销售额呈现快速增长势头，2021年前9个月较去年同期增长451%。我们在真-230 AI芯片的研发方面也取得了扎实进展。
Nangeng Zhang
[听不清]
Neshi Zhang
我们的研发费用在第三季度达到人民币9,276万元，同比增长188.8%。我们通过招募更多精英人才继续扩大研发团队——通过加强雇主品牌建设举措，包括经验丰富的同行和校园招聘。第三季度期间，我们招聘了33名技术人员，占截至2021年9月30日研发团队总人数的19%。截至第三季度末，我们的研发人员总数较去年同期增长70%。与此同时，我们在新一代[听不清]矿机的研发方面取得了稳步进展。
Nangeng Zhang
[听不清]
Neshi Zhang
在完成先前宣布的股票回购计划后，2021年9月，我们的董事会批准了一项新的最高2,000万美元的股票回购计划。截至今日，我们已回购约60万份ADS，总金额超过460万美元。我们对嘉楠耘智的增长潜力充满信心，并将继续致力于为股东创造价值。
Nangeng Zhang
[听不清] [听不清]
Neshi Zhang
本季度，我们经历了监管变化、全球半导体行业持续供应限制以及市场环境带来的其他挑战。然而，尽管面临这些挑战，我们凭借团队的集体努力以及有效的客户和供应合作伙伴网络，成功应对了困难的市场动态。因此，我们在第三季度实现了历史最佳季度业绩，这建立在上季度成功的基础之上。我想借此机会感谢嘉楠耘智每一位员工的辛勤工作和奉献，以及我们的合作伙伴、客户和投资者持续的支持和信任投票。
Nangeng Zhang
[听不清]
Neshi Zhang
展望未来，通过我们的发展路径努力，我们旨在维持总体增长轨迹，为所有股东创造持续增长的价值。我们现在预计，2021年第四季度我们的收入将环比增长35%至50%。请注意，此预测反映了我们当前对市场和运营状况的初步看法，这些看法可能会发生变化。
Nangeng Zhang
[听不清]
Neshi Zhang
我的准备发言到此结束。现在我将电话会议转交给我们的首席财务官James。
James Cheng
谢谢张先生。大家好，我是James。第三季度并非易事，然而我们仍在本季度取得了稳健的业绩，多项运营和财务指标创下历史新高。我很高兴与大家分享这些成果。在第三季度，我们再次实现了创纪录的营收表现，并进一步扩大了盈利水平[听不清]，我们实现了总净收入13.176亿元人民币和[听不清]毛利润7.417亿元人民币，毛利率为56.3%。我们的净利润也达到了新高，非GAAP调整后净利润为5.875亿元人民币。从营收角度看，我们售出的算力达到创纪录的670万terahash，同时每terahash的平均售价环比提升了7%，销量和价格双双增长，推动收入达到新水平。从销售渠道来看，截至季度末，我们的预订单使合同负债保持在10.267亿元人民币的高位，而2020年12月31日为4.304亿元人民币。毛利润为7.417亿元人民币，而2020年同期为毛亏损，环比增长73.3%。在此我想指出，对我们算力的需求很大程度上受到比特币价格及其趋势预期的影响，而这些因素难以预测。另一方面，我们也[听不清]来自供应商[听不清]成本上涨的压力，这可能会在一定程度上影响我们的利润率。因此，我们的毛利率始终受到这个波动性行业综合效应的影响。正如我们之前披露的，我们已经启动了挖矿业务，目前有32,000 terahash算力正在运营中。截至第三季度末，我们持有23.86个比特币。请注意，我们的挖矿收入和加密货币最初是按挖矿操作产生时的价格记录的。我们的数字资产在资产负债表上以扣除初始确认后发生的任何减值损失后的净额列示。只有在处置此类数字资产时，收益才会被记录。因此，资产负债表上的数字资产价值并不反映比特币价格上涨时的价值增值。关于挖矿业务的计划，正如张女士刚才分享的。我们还有85万terahash算力正在部署中，已恢复趋势。我们正在与一些合作伙伴讨论，以确保额外的电力和运营能力。展望未来，我们将继续将比特币矿机分配给我们的挖矿业务部门，并将持续披露进展。研发费用为9280万元人民币，同比增长188.8%。增长主要归因于技术相关部门员工成本的增加，以及新产品的增量开发成本。我们将继续投资于研发，在费用管理方面，我们将密切关注[听不清]不同项目。我们在第三季度产生了最低的所得税费用。我想指出，由于我们将用完之前季度累计经营亏损产生的递延所得税资产，我们预计未来盈利季度将产生可观的所得税费用。总体而言，虽然我们在本季度取得了稳健的业绩，但我们不会满足于已有成就。我们确实注意到在这个快速[听不清]发展的行业中，我们正常业务面临的风险和波动性。我们努力通过灵活的运营策略主动管理风险。现在，我想简要介绍一下我们本季度的财务业绩。总净收入同比增长708.2%，环比增长21.8%，达到13.176亿元人民币。毛利润为7.417亿元人民币，环比增长73.3%。第三季度总运营费用为2.784亿元人民币，而2020年同期为7590万元人民币，2021年第二季度为2.624亿元人民币。运营利润为4.633亿元人民币，环比增长179.9%。归属于普通股股东的净利润为4.672亿元人民币，环比增长179.3%。非GAAP调整后净利润为5.875亿元人民币，环比增长83.6%。非GAAP调整后净利润不包括股权激励费用。本季度基本和稀释后每ADS净收益分别为2.68元人民币和2.64元人民币。截至2021年9月30日，公司拥有现金及现金等价物16.985亿元人民币，较2020年12月31日的3.913亿元人民币增长334%。我们的准备发言到此结束。现在开始问答环节。
Operator
[接线员指示] 请提问。第一个问题来自腾讯的马丁·陈。请讲。
Martin Chen
[听不清] 首先祝贺第三季度业绩非常强劲以及第四季度指引，CEO已经提到中国政府收紧了对[听不清]的监管，导致中国大陆的挖矿业务关闭。在您看来，这对加密货币挖矿行业有何影响？这对第三季度的矿机销售产生了什么影响？这种[听不清]能否转移到海外客户？
Nangeng Zhang
[听不清]
Neshi Zhang
如果我们查看比特币网络算力统计数据。到第三季度末，基本上中国大陆矿企的所有算力都已被移除。之后，大部分持续运营的矿场及其算力已重新部署到海外市场。然而，截至目前，比特币网络的总算力仍未恢复到行业最高水平。
Nangeng Zhang
TK - [听不清]
Neshi Zhang
关于比特币价格的短期波动，市场会有一些发展变化。但我们可以看到，截至目前，比特币价格已从暂时的损失中完全恢复。
Nangeng Zhang
[听不清]
Neshi Zhang
通常来说，尽管这些监管变化在短期内对矿机销售产生了进一步的负面影响，但市场在本季度已经及时反应并调整。作为行业参与者，我们将这些持续算力分配到海外市场。全球对矿机的整体需求恢复了上升趋势。我们也观察到海外市场矿工的融资环境正在改善。许多大型海外[听不清]正在积极投资挖矿[听不清]。因此总体而言，对算力的需求相对稳定。
Nangeng Zhang
[听不清]
Neshi Zhang
此外，正如您所见，我们的财务表现在本季度保持了强劲的增长势头。我们预计第四季度将有更高的环比增长。因此，我们相信我们积极拓展海外市场业务版图的措施使我们能够抵消[听不清]监管变化的影响。希望我已回答了您的问题。谢谢。
Martin Chen
[听不清] CEO已经提到无法锁定某些[听不清]，您能否详细阐述2022年与[听不清]合作伙伴的合作情况，以及在成本运营方面，您[听不清]？并且由于低于10的供应比较趋势，您是否会在明年进一步提高[听不清]的价格？
Nangeng Zhang
[听不清]
Neshi Zhang
因此我们实施了多管齐下的增长战略，并与多家主要代工厂建立了长期合作伙伴关系。我们与这些代工厂合作伙伴的顺利合作为我们的生产确保了稳定的晶圆供应。随着我们的良率在2021年持续改善，我们能够重新确保矿机性能，同时提高我们的生产能力。我们也在积极寻求额外的生产能力，以满足客户日益增长的需求。我们与其中一家代工厂合作伙伴[听不清]通过2022年第二季度的预付款确保了晶圆供应。
Nangeng Zhang
[听不清]
Neshi Zhang
除此之外，我们继续优化制造工艺，良率的改善令人鼓舞。我们在整个制造流程中，如封装、组装或测试等所有工序中都实现了略高的[听不清]。因此，我们能够提高整体产品良率，从而改善第三季度的毛利率。
Nangeng Zhang
[听不清]
Neshi Zhang
虽然我们必须认识到，持续的行业范围内供应和供应限制正在创造一个卖方市场，因此增加了我们代工厂合作伙伴的晶圆价格，这源于我们在行业价值链上游的地位。再次强调，在我们不稳定的晶圆供应背景下，我们正在与代工厂合作伙伴讨论一系列灵活策略以确保我们的晶圆供应。这些策略还包括在某些条件下接受价格上涨以确保我们的供应。随着整个半导体行业晶圆供应的增加，我们将继续与[听不清]合作伙伴协商未来的晶圆价格。我们相信，合理范围内的价格上涨将进一步巩固我们的[听不清]。2022年，我们将继续升级制造工艺，提高产品性能和成本效率。希望我已回答了您的问题。
Nangeng Zhang
[听不清]
Neshi Zhang
谢谢。
Martin Chen
[听不清] 我们听说[听不清]10正在转向发布加密货币挖矿监管规定，您认为这会对您的挖矿业务产生实质性影响吗？
Nangeng Zhang
[听不清]
Neshi Zhang
是的，我们确实注意到了[听不清]近期出台的政策，并相信这些政策将促进该国加密货币挖矿的可持续发展。根据新指导方针，矿业公司需要获得[听不清]政府的批准才能确保电力供应。我们从近期与该国客户的沟通中了解到，那些在技术能力和充足资金方面与我们相关的大型公司将受益于这项政策。我们目前在哈萨克斯坦的前三大客户，同样也是大型公司，已经获得了哈萨克斯坦能源部开展挖矿业务所需的必要批准。因此，这确保了我们在该国的业务发展。从另一个角度来看，这项政策的制定将有效防止不合格的小型矿业公司进行投机和市场扰乱活动，从而有利于我们在哈萨克斯坦市场的最大发展。
Nangeng Zhang
[听不清]
Neshi Zhang
因此我想指出，我们的全球业务范围远不止[听不清]，我们已经在中亚、东南亚、欧洲和北美建立了立足点。最值得注意的是，北美约占我们海外市场的30%，其中大部分是长期[听不清]的上市公司。这些公司包括Molson、Iris Energy和Highest Block Chain。
Nangeng Zhang
[听不清]
Neshi Zhang
希望我已回答了您的问题。谢谢。
Martin Chen
[听不清]您能否详细说明一下您挖矿业务的收入和利润情况，以及您持有和交易比特币的策略将如何影响未来的财务支出？
Nangeng Zhang
[听不清]
Neshi Zhang
因此值得重申的是，遵守法律法规是我们早期在海外市场极其谨慎地拓展挖矿业务的基础。我们目前运营的矿机总算力约为32,000 terahash/秒。经过六个月的初步[听不清]测试后，我们现在能够有效执行业务的许多方面，如法律、税务和运营。此外，我们已经向合作伙伴的矿场交付了算力为857 terahash的矿机，这些矿场已经投入运营。我们还与挖矿合作伙伴签订了约100万TH/s的额外算力合同，并计划在明年1月底前完成这些矿机的发货。此外，我们正在与多家北美商业伙伴洽谈，参与北美的挖矿项目，预计电力消耗容量为400兆瓦。
Nangeng Zhang
[听不清]
Neshi Zhang
截至9月30日，我们持有23.86个比特币，我们当前的策略是持有比特币，短期内不会释放它们。然而，我们不排除未来交易它们的可能性。
Nangeng Zhang
[听不清]
Neshi Zhang
根据[听不清]，我们持有的比特币价值按[听不清]成本确认，我们在资产负债表上[听不清]获取该资产。对于后续估值，当评估价值低于初始成本时，我们确认减值损失。如果价值在[听不清]所有业务板块中上涨，我们不会在资产负债表上记录任何收益。只有当比特币被出售时，我们才会确认实际的[听不清]现实收益？
Nangeng Zhang
[听不清]
Neshi Zhang
谢谢。
Martin Chen
[听不清]谢谢。[听不清]。我的最后一个问题是关于第三季度的租户挖矿成本。
Nangeng Zhang
[听不清]
Neshi Zhang
第三季度最终阶段的挖矿成本约占挖矿收入的39%，毛利率为61%，略高于我们矿机销售的毛利率。然而，展望未来，对于不同的合作模式，毛利率将继续受到比特币价格变化的影响，这取决于[听不清]收获方式以及与挖矿合作伙伴的不同合作方式。
Martin Chen
[听不清]
Operator
谢谢。再次提醒，[接线员指示]。谢谢。由于没有更多问题，我现在将把电话转回管理层进行任何结束语。
Neshi Zhang
再次感谢各位今天参与我们的会议。如果您有进一步的问题，请随时通过我们网站上提供的联系方式与我们联系。
Operator
谢谢。今天的电话会议到此结束。感谢各位的参与。您现在可以断开连接。谢谢大家。