Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待，欢迎参加嘉楠科技2022年第二季度财报电话会议。[接线员提示]请注意本次会议正在录音。现在，我将会议交给今天的主持人，公司投资者关系总监Clark Soucy先生。Clark，请开始。
Clark Soucy
谢谢。大家好，欢迎参加我们的财报电话会议。公司财务和运营业绩已于今日早些时候通过新闻通讯社发布，目前可在网上查阅。今天参加会议的有我们的董事长兼首席执行官张楠赓先生；以及我们的首席财务官James Cheng先生。此外，我们的高级副总裁Edward Lu先生、投资者关系高级总监Leo Wang先生以及投资者关系经理Xi Zhang女士也将在问答环节参与讨论。张先生将首先概述公司情况和本季度业绩亮点。随后Cheng先生将详细介绍公司本期的运营和财务业绩，之后我们将开放问答环节。在继续之前，我想提醒各位参考我们财报新闻稿中的安全港声明。今天的电话会议将包含前瞻性陈述。这些陈述包括但不限于我们对公司的展望，以及估计或预测公司未来经营业绩或表现的陈述。这些陈述仅代表截至今日的观点，除非法律要求，公司没有义务修订今天新闻稿、电话会议或网络直播中可能做出的任何前瞻性陈述。这些陈述不保证未来业绩，并受风险、不确定性和假设的影响。请参阅新闻稿以及我们向美国证券交易委员会提交的文件中的风险因素，包括我们最近的20-F表格年度报告，了解可能导致实际结果与这些陈述中所述结果存在重大差异的风险、不确定性和假设信息。此外，在今天的电话会议和网络直播中，我们将讨论GAAP财务指标和某些非GAAP财务指标，我们认为这些非GAAP指标作为公司业绩的补充衡量标准是有用的。这些非GAAP指标应被视为对GAAP结果的补充，而非替代或孤立使用。您可以在公司网站发布的财报新闻稿中找到有关这些非GAAP指标的额外披露，包括与可比GAAP结果的对账信息。现在，我将会议交给我们的董事长兼首席执行官张楠赓先生。请开始。
Nangeng Zhang
[外语] 2022年第二季度，在美联储两轮加息政策的综合影响下，比特币价格延续下跌趋势，从45,000美元跌至约20,000美元，地缘政治冲突引发的能源价格上涨进一步影响了挖矿收入和矿机需求。这一情况导致比特币网络总算力略有下降。同时，我们主要办公所在城市出现新冠疫情反弹，伴随大规模封锁和疫情防控措施。这些因素共同对本季度我们的运营产生了负面影响。尽管面临不利背景，我们的团队成功应对了挑战环境带来的困难，同时确保员工保持健康并获得充足的日常必需品，我们继续履行客户订单，实现了550万太哈希每秒的总算力销售。加上我们稳步发展的挖矿业务的贡献，本季度我们实现了16.5亿元人民币的总收入，符合我们之前的预期。值得注意的是，我们在第二季度实现了6.09亿元人民币的净利润。关于矿机销售，本季度我们继续与客户保持密切合作。我们交付了总计550万太哈希每秒的算力，实现收入16亿元人民币。矿机销售继续推动总收入增长，同比增长48.6%，环比增长21%。我们努力满足所有客户的需求。继5月底推出面向海外零售客户的在线商店后，我们收到了来自世界各地的订单。随着客户群向海外市场转移，我们不懈努力建设和扩展支持系统。我们在新加坡的海外总部已在本季度建立了研发、财务和其他运营团队，并推出了涵盖组装、仓储和物流的供应链系统。凭借全面的运营功能，我们的新加坡总部已成为第二个总办事处，并将为我们的海外运营提供宝贵支持。截至2022年第二季度末，我们有总计475万太哈希每秒的算力待交付，手头有10.2亿元人民币的客户预付款。尽管合同销售订单为即将到来的短期收入奠定了相当基础，但我们也充分意识到比特币价格仍面临压力，而能源价格正在上涨。因此，挖矿公司的收入和财务状况预计将面临显著压力。考虑到这些因素，我们预计未来一到两个季度算力需求将减弱，这将对我们2022年下半年的销售收入产生负面影响。尽管我们的行业正经历困难时期，我们仍然对比特币及其底层区块链和超级计算技术的长期前景保持信心。我们继续投资研发，提高供应链能力，并努力向市场和客户提供高质量、先进性能的优质产品。我们下一代矿机的研发进展顺利。目前，我们已经进入向大规模生产推进的关键阶段。由于研发和大规模生产过程中的各种不确定性，我们需要等待测试结果才能披露新一代矿机的具体性能参数。回顾过去，无论比特币价格处于上涨还是下跌周期，我们始终坚持投资研发。尽管比特币价格目前经历波动，我们仍然相信比特币未来将呈现更多价值。在当前阶段，推出下一代矿机并通过大规模生产交付对我们的创新和研发工作至关重要。我们的新产品将帮助客户进一步提高挖矿效率，更好地应对未来挑战，并获得更多回报。鉴于当前比特币价格下跌波动的环境，坚持灵活性并灵活发展我们的业务——我们的海外挖矿业务——尤为重要。本季度，得益于电力供应的改善，我们挖出了245.11个比特币，截至季度末我们持有总计346.84个比特币。尽管本季度比特币价格持续下跌，我们仍实现了5,210万元人民币的挖矿收入，环比增长60.9%。面对如此不利的市场环境，我们目前正在探索更多挖矿业务区域多元化的机会。我们正在北美、东南亚等地区建立合作伙伴关系，以扩大业务规模并降低成本。现在让我们转向我们的AI芯片业务。由于本季度主要城市实施的疫情防控措施，下游制造商的消费品库存周转较慢，这对我们第二季度的AI芯片业务收入产生了负面影响。随着第三季度疫情防控措施逐渐放宽，下游客户销售情况好转，并开始重新建立库存。同时，我们进一步加强了AI芯片的销售力度，我们的销售现已开始复苏。最近，我们的K510 CRB客户参考板开发套件获得了亚马逊AWS IoT Core认证。通过我们的技术参考支持，客户更容易在K510芯片平台上集成AWS IoT服务软件，并基于AWS IoT服务开发产品。同时，获得认证使我们的产品能够在AWS网站上展示，进一步提高了我们的品牌知名度。本季度，我们在3月份批准的股票回购计划方面也取得了决定性进展，根据该计划，我们可能在未来24个月内回购价值高达1亿美元的已发行ADS。截至2022年8月12日，我们已经回购了超过200万份ADS，总计1,030万美元，平均价格为每股3.63美元，低于当前股价。我们执行这一回购计划表明了我们持续增加股东价值的坚定决心以及对公司长期前景的信心。2022年6月23日，我们宣布与某些认股权证持有人达成回购协议，以总计约661万美元的价格回购所有未偿还认股权证。我们已经全额支付了款项。认股权证注销完成后，我们的已发行ADS将减少472万美元。我们将在注销过程完成时适时讨论。本季度我们没有进行任何融资活动，考虑到当前市场环境和面临压力的股价，我们将专注于回购计划作为我们资本市场运营的核心。我还想指出，投资者对我们公司根据《外国公司问责法案》面临的退市风险表示担忧。我们一直在积极探索可能的解决方案，以保护股东和其他利益相关者的利益。我们正在采取一切措施维持我们的上市地位和作为上市公司的合规优势，以促进公司的长期发展。作为一家大部分收入来自海外的上市公司，我们将进一步加强治理和运营能力，遵守不同地区的适用法律法规，并与资本市场保持积极沟通。第二季度，我们的业务面临多重不利因素，包括新冠疫情进一步爆发、动荡的地缘政治和经济环境以及比特币价格下跌趋势。在这种不确定的背景下，我们坚持不懈地与上下游合作伙伴保持沟通和协作，并在这些挑战中表现稳定。然而，我们意识到宏观不利因素，特别是比特币价格下跌和能源成本上升，给整个比特币挖矿行业带来了压力，严重影响了矿工对未来一段时间算力的需求。因此，我们预计未来一到两个季度我们的业绩将面临进一步压力。基于我们目前的观点，我们预计2022年第三季度总收入将在9亿元人民币至11亿元人民币之间，较2021年第三季度下降17%至32%。请注意，这一预测反映了我们当前对市场和运营状况的初步看法，可能会发生变化。自成立以来已经九年了。在此期间，我们经历了多个比特币价格周期。我们的管理团队在比特币价格下跌的市场环境中拥有丰富的运营经验。作为一家负责任的公司，我们始终尊重市场。即使在牛市时期，我们也没有以牺牲资产负债表健康为代价进行扩张。因此，现在我们没有计息债务，我们的矿机和加密货币也没有被抵押。这些财务优势加上我们当前的现金状况，使我们能够在不利的市场环境中稳步推进我们的挖矿业务战略，保护员工和合作伙伴，同时持续改进产品和服务。当市场进入下行期时，也为我们提供了打磨新产品、稳步开拓市场、发展和优化供应链和物流的良好时机。同时，我们继续扩大国际业务，加强售后服务体系，以更好地服务客户。此外，在审慎发展挖矿业务的同时，我们将保持灵活敏捷的运营策略，同时增强矿机销售和挖矿业务之间的协同效应。我的准备发言到此结束。现在我将把电话转交给我们的首席财务官James。
James Cheng
谢谢张先生，各位下午好。我是James。2022年第二季度，我们报告总收入为人民币16.527亿元，环比增长21.9%，同比增长52.8%，符合我们的指引范围。本季度，比特币价格从3月底的约45,000美元进一步下跌至20,000美元以下。尽管市场情绪疲软，我们仍努力实现了这一营收表现，主要得益于为客户交付了550万太哈希/秒的算力。前期季度合同销售确保了相对较高的平均售价，也对营收结果有所贡献。我们的AI芯片业务本季度录得收入人民币160万元，主要由于集成产品提供商[听不清]客户需求疲软。这是因为本季度将嵌入我们芯片组的电子产品库存，在疫情期间相关封锁对其供应链和这些零售电子产品的消费产生了负面影响。随着疫情隔离管控措施逐步放宽，零售开始复苏，我们在7月和8月初的AI芯片销售取得了更多进展。我们的挖矿业务在电力供应改善的情况下，第二季度产生了245.11个比特币，贡献收入人民币5,210万元，环比增长60.9%。截至季度末，我们持有346.84个比特币，而2022年3月31日为166.96个比特币。由于持续的能源不稳定，我们部分已部署的矿机未能持续在线运行，且我们面临运营能源成本上升的问题。在不断变化的市场环境下，我们正在审慎探索其他具有有利挖矿条件的地理区域，以实现业务多元化。最重要的是，本季度我们的毛利润环比增长12%，同比增长117.3%，达到人民币9.297亿元。由于平均售价略有下降和晶圆价格上涨导致产品成本上升的综合影响，本季度毛利率从2022年第一季度的61.2%收窄至56.3%。第二季度，我们继续高效管理费用，同时持续投资研发。值得注意的是，我们利用低限制优势，在新加坡海外总部建立了研发团队。从损益角度看，本季度我们有几项与会计处理相关的重要非经营性项目。首先，由于比特币价格较第一季度末下跌，本季度我们对加密货币资产计提了人民币3,000万元的减值。我想重申，比特币最初按我们生成时的价格记录，我们的数字资产在资产负债表上按自初始确认以来发生的任何减值损失后的净额记录。因此，只有在处置此类数字资产时才会确认收益。其次，本季度由于人民币对美元贬值，我们还录得外汇收益人民币1.143亿元，因为我们几乎所有收入均以美元从海外市场产生。如果未来人民币对美元升值，我们预计将产生相应的外汇损失。最后但同样重要的是，认股权证负债公允价值变动在第二季度为我们带来了人民币2,500万元的收益，由于我们在6月底完成了所有未偿付认股权证的回购，预计在可预见的未来不会因此类公允价值变动产生任何收益或损失。基于上述情况，第二季度我们实现了稳健的净利润人民币6.089亿元，环比增长37.9%，同比增长148.6%。转向我们的资产负债表。截至第二季度末，我们有客户预付款人民币10.175亿元，加上产品销售的现金，截至2022年6月30日，我们共有现金及现金等价物人民币26.407亿元，与第一季度末基本持平。我们的现金水平为我们应对充满挑战的市场环境提供了稳固地位，使我们能够审慎探索扩大全球业务，并继续实施股票回购计划。截至2022年8月12日，根据2022年3月批准的当前股票回购计划，我们已回购总计280万美元的ADS，总价值1,030万美元，平均回购价格为每股ADS 3.63美元。此次股票回购彰显了我们对公司长期增长前景的坚定信心。此外，如前所述，我们在6月底与认股权证持有人达成协议，以总计661万美元回购所有472万份未偿付认股权证。回购未偿付认股权证使我们能够利用当前估值，并为我们未来在资本市场提供更多融资灵活性。在当前市场环境下，我们将继续在资本市场采取保守策略，并优先考虑股票回购计划，为股东创造价值。展望未来，我们看到比特币价格持续处于低位，加上能源成本和物流费用上涨，已严重影响了客户的需求和现金流。但我们预计产品订单和平均售价都将大幅下降。考虑到相对较高的生产成本水平，我们预计今年下半年平均毛利率将下降。随后，如果比特币价格继续在低位波动，我们预计我们的盈利表现将大幅下降，甚至在特定情况下可能出现亏损。怀着对市场的尊重，我们将继续采取审慎灵活的经营策略，应对当前市场动态，加强供应链，并为未来机遇开发和推进新产品。现在，我想简要介绍本季度的财务业绩。2022年第二季度收入为人民币16.527亿元，合2.467亿美元，较第一季度增长21.9%，较2021年同期的10.818亿元增长52.8%。2022年第二季度毛利润为人民币9.297亿元，合1.388亿美元，较2022年第一季度的8.298亿元增长12%，较2021年同期的4.279亿元增长117.3%。2022年第二季度总运营费用为人民币2.705亿元，合4,040万美元，较2022年第一季度的2.512亿元增长7.7%，较2021年同期的2.624亿元增长3.1%。2022年第二季度运营收入为人民币6.593亿元，合9,840万美元，较2022年第一季度的5.786亿元增长13.9%，较2021年同期的1.655亿元增长298.4%。2022年第二季度归属于普通股股东的净利润为人民币6.089亿元，合9,090万美元，较2022年第一季度的4.416亿元增长37.9%，较2021年同期的2.45亿元增长148.6%。2022年第二季度非GAAP调整后净利润为人民币6.882亿元，合1.027亿美元，较第一季度增长26.6%，较2021年同期增长115%。本季度基本和稀释后每ADS净收益为人民币3.53元，合0.53美元。截至2022年6月30日，合同负债为人民币10.175亿元，合1.519亿美元，较2021年12月31日的13.407亿元有所下降。我们的准备发言到此结束。我们现在开放提问。
Operator
[操作员说明] 谢谢。我们现在开始第一个问题。请稍候。第一个问题来自华兴证券的朱嘉尔。请提问。
Jiaer Zhu
[外语] 我们看到今年第一季度我们的-我们经历了显著下滑。我想知道，是否有大客户取消订单？这对下半年需求前景、毛利率和平均售价有何影响？我们如何应对这个下行周期并进一步拓展海外市场？谢谢
Nangeng Zhang
[外语] 我们的期货合约销售要求客户预付至少50%的总款项来锁定矿机。截至第二季度末，我们的客户预付款达到10.17亿元人民币。到目前为止，我们看到的付款违约案例非常有限。期货合约销售一直是我们业务模式的一部分。我们与客户协商合约销售，锁定未来交付订单的价格。这种业务模式已得到我们和客户的认可。即使比特币价格上涨，我们仍会按预定价格交付矿机。我们手头的预付款订单为第三季度营收奠定了相当的基础。然而，我们注意到由于比特币价格下跌和能源价格飙升等因素，矿工部署算力的需求显著减少。我们已相应调整了价格。正如您可能在我们网店看到的，零售平均售价已下调至每太哈希30美元。因此，我们预计今年下半年算力销售和价格将呈下降趋势。正如财报披露的，我们预计第三季度营收将在9亿至11亿元人民币之间。同时，我们观察到对于一些有经验的客户，他们的业务在运营和现金流方面并未受到特别影响。他们有意在比特币和矿机价格低点时部署更多算力。我们目前正与这些客户积极沟通。我们也将继续密切关注市场状况，并在适当时机审慎探索挖矿合作机会。我们还将灵活调整运营以应对比特币价格和市场变化。算力将在现货销售、期货合约销售和我们的挖矿业务之间动态分配。过去几年，我们经历了多次比特币价格的剧烈波动以及熊市周期。尽管目前市场状况不理想，但我们仍致力于长期增长。
Jiaer Zhu
不，我们是否还有进一步拓展海外市场自营挖矿业务的计划？
Nangeng Zhang
[外语] 因此，回答您的问题，我们继续与海外客户保持密切沟通与合作。随着全球能源价格飙升，我们在能源资源丰富且具有价格优势的地区看到了更强劲的需求。我们的团队也积极参与在北美及其他地区举办的比特币和矿业行业会议，以加强与行业内商业伙伴和客户的沟通及产品推广。本季度，我们在新加坡的海外总部已建立了研发、财务及其他运营团队，并推出了涵盖组装、仓储、物流的供应链系统。预计这将为我们海外业务的发展提供更多支持和便利。我们针对海外零售市场的在线商店自一个多月前推出以来，已收到来自北美、欧洲、澳大利亚、东南亚等地区的许多订单和预付款。尽管总销量仍然很小，但我们看到了全球客户对比特币挖矿的兴趣。该在线商店也为我们开辟了接触客户和扩大品牌推广的渠道。
Jiaer Zhu
谢谢。非常清楚。
Operator
谢谢。我们现在将回答下一个问题。请稍候。来自The Benchmark Company的Michael Legg。请讲。
Michael Legg
谢谢，并祝贺你们在这个艰难环境中经受住了考验。能否请您谈谈在美国的业务拓展情况，进展如何？
Nangeng Zhang
[外语] 感谢您的提问。我们高度重视北美市场，并注意到北美比特币矿工对投资和建设矿场的需求日益增长。这得益于加密货币的广泛接受以及当地丰富的能源资源，特别是清洁能源的快速发展。因此，今年我们积极参与了美国多场比特币行业会议。我们与北美的矿业公司和商业伙伴进行了有价值的对话并建立了联系。目前我们在北美已有常驻同事，旨在拓展业务，包括销售和探索矿业商机。我们也在当地建设仓储物流体系以支持业务发展。我们还设立了维修中心，并为客户提供持续改进的本地化售后服务。目前，在北美我们正与多个矿场合作伙伴进行对话，保持审慎策略。我们已通过典型的定金预付款方式初步预订了可容纳5,000台矿机的矿场资源，以便未来在这一新区域探索矿业运营。矿业业务作为我们矿机销售的重要补充，使我们能够在销售和矿业运营之间动态分配矿机库存，从而通过灵活运营实现回报最大化。
Michael Legg
很好，非常感谢。我很感激。
Operator
谢谢。我们现在将回答下一个问题。请稍候。来自H.C. Wainwright的Kevin Dede提问。请开始。
Kevin Dede
我理解——我明白对持续开发新机器和新技术的强烈兴趣意味着研发支出将继续。我想了解的是，您如何看待半导体发展和机器技术的改进以提高效率，以及您对浸没式冷却能力的看法？谢谢。
Nangeng Zhang
[外语] 因此对我们而言，在矿机业务中，未来的重要任务是垂直整合产品与解决方案，从芯片到矿场贯穿整个产品体系，并渗透到整个产业价值链的算力挖矿环节。目前在这一进程中，产品前端仅包含矿机硬件。在提供矿场部署、矿机运维解决方案方面的渗透还较为有限。根据我们最近的观察，整个行业仍然缺乏标准化产品、简化部署以改善运营并降低成本，以及更好地利用废能和清洁能源。对我们来说，产品和服务将继续垂直整合与发展。因此，半导体技术正处于从FinFET向GAA或纳米片型4D技术转型的十字路口。这一矿机应用仍然是帮助稳定先进制造技术的先锋。实际上，我们行业目前正在这样做。谢谢。
Kevin Dede
非常感谢。
Operator
谢谢。提问环节的时间到此结束。我现在将电话交还给管理层进行结束语。
Clark Soucy
非常感谢大家今天参加我们的业绩电话会议。请随时联系我们的投资者关系团队。谢谢。
Operator
谢谢。今天的电话会议到此结束。感谢各位的参与。您现在可以挂断电话了。