Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待，欢迎参加嘉楠科技2020年第四季度及全年业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。管理层发言结束后，我们将进行问答环节。请注意，本次会议正在录音。现在有请今天的会议主持人、公司董事会秘书李少科先生发言。李先生，请开始。
Shaoke Li
非常感谢。大家好，欢迎参加我们的业绩电话会议。公司财务和运营业绩已于今日早些时候通过新闻通讯社发布，目前可在网上查阅。今天参加会议的有我们的董事长兼首席执行官张楠赓先生；以及我们的首席财务官何童先生。此外，我们的高级副总裁陆晓明先生也将在问答环节参与讨论。张先生将首先概述公司情况及本季度业绩亮点。随后何先生将详细介绍公司本期的运营和财务业绩，之后我们将开放会议进行问答。在继续之前，我想提醒各位参考我们业绩新闻稿中的安全港声明，该声明同样适用于本次电话会议，因为我们将做出前瞻性陈述。另外请注意，我们今天将讨论非GAAP指标，这些指标在我们的业绩新闻稿和提交给SEC的文件中已有更详细的解释，并与根据公认会计原则报告的最可比指标进行了调节。现在，我将把会议交给我们的董事长兼首席执行官张楠赓先生。张先生将用中文发言，我将提供相应的英文翻译。先生，请开始。
Nangeng Zhang
[外语]
Shaoke Li
大家好。我是嘉楠科技董事长兼首席执行官张楠赓。现在我将简要概述我们在2020年第四季度及全年的进展。在第四季度，比特币价格持续上涨，这有助于增长矿机市场需求。我们富有远见的方法已使我们在前几个季度建立了市场地位。在第四季度，我们进一步优化了客户结构，并从长期合作伙伴那里获得了大量订单，这有助于保障我们充裕的现金流。截至2020年12月31日，我们的总合同订单金额达到1.74亿美元，客户预付款为6600万美元，较2020年第三季度环比增加5400万美元。我们还成功启动了大规模生产，并在该期间交付了新一代A12系列矿机，并且我们已于2021年第四季度开始大规模交付这一新产品服务。在第四季度，我们通过扩大市场运营、投资研发能力和完善供应链管理，进一步加强了矿机业务的核心竞争力。此外，我们在AI芯片业务板块增加的投资使我们能够在开发一流AI芯片和促进其商业应用方面取得有意义的进展。特别是，我们在2020年收到的矿机订单总数达到17.2万台。在2020年下半年，我们能够显著增长矿机订单数量，仅第四季度就达到9.2万台。在这些订单中，我们继续获得了知名机构的订单，包括Blue Energy Invest（已订购1.3万台）和Octo Credit（已订购1350台）的投资。此外，我们还开始与北欧几家备受推崇的矿机客户合作。截至2021年第一季度末，我们已经记录了超过15.6万台矿机的订单，客户预付款超过2.38亿美元。这些订单包括来自加拿大上市加密矿商Highest Blockchain Technology的6400台，以及来自美国领先加密矿商Core Scientific的6000台。同时，为了为我们的全球客户群提供最佳服务，我们一直在建设全球客户服务网络，并于第四季度在哈萨克斯坦建立了我们的第一个国际客户服务中心。展望未来，我们计划在北美和其他地区建立更多客户服务中心，这将使我们能够为全球各地客户提供及时有效的售后服务。我们始终优先考虑产品和研发投资，2020年我们的总研发投资达到2100万美元。我们拥有一支经验丰富的工程师团队以及完整的设计流程。我们通过具有竞争力的薪酬方案和工作条件持续招募人才。我们在本季度还继续完善了供应链。自从一年多前开始与新的IC制造合作伙伴密切合作以来，我们一直在不断提高芯片的良率，其功耗和计算性能在产品测试中已基本达到预期水平。2021年，我们将继续开发几代新芯片。除了推进我们的核心挖矿业务外，例如在AI业务板块，2020年AI芯片的使用在国内和国际市场都显著增长。事实上，2020年我们交付的AI芯片数量同比增长了两倍。我们目前预计，2021年我们的AI板块收入将保持相对较高的同比增长率。根据我们的研究，我们已经确定了AI芯片客户增长产品的重大市场机会，特别是AI视觉芯片的广泛采用正在创造一个巨大的可寻址市场。事实上，2020年中国智能手机行业的总产值已超过1万亿元人民币，潜在市场规模预计高达5.8万亿元人民币。鉴于这些市场机会，我们制定了三层产品计划。首先，我们将优先开发低成本客户产品解决方案——使用消费级芯片。第二层是用于智能家居、智能教育和其他应用的中等计算能力的视觉芯片。第三层将是用于新零售、辅助驾驶、机器人和其他应用的高计算能力视觉芯片。对于AI芯片的路线图，我们分析了具体的应用场景、用例以及相应的计算能力市场需求。因此，我们设计了多条产品线。我们在去年第四季度完成了K510系列的流片过程，并于3月初完成了系列芯片的封装过程。K510系列芯片搭载了我们过去两年开发的各种数字和模拟IP，正在作为中高端AIoT市场的部分定制芯片进行调试，K510系列芯片已经在市场上引起了极高的兴趣，并收到了几笔小额预订单。目前，我们预计将在2021年下半年开始K510系列的大规模生产。另一方面，正在开发中的K230系列是我们K210系列的升级版。利用K210系列的客户反馈，我们进一步优化了K230系列的计算能力和功耗领域。此外，我们还使这款下一代芯片对开发者更加灵活，并完善了传输功能，为K230服务更好地支持未来企业发展的需求奠定了基础。对于2021年上半年，我们继续预计矿机的远期合同销售将贡献我们总收入的约70%至80%。然而，对于下半年，我们将根据市场情况和产能调整这一比例。我们当前上半年的矿机产能已通过远期合同完全预售。因此，从2021年第二季度开始，我们计划将数千台矿机用于我们自己的车辆挖矿业务。这些机器主要由我们的A12和A11系列矿机组成，总计算能力在350 Thash至450 Thash之间。从2021年下半年开始，我们计划每月将不少于总矿机月产能的10%分配给我们自己的比特币挖矿业务。实际矿机数量将根据我们合作伙伴矿场的发展、比特币价格和我们的产能进行调整。如果比特币价格和我们的产能没有重大变化，我们预计到年底专门用于比特币挖矿业务的总计算能力将达到2 EH至4 EH之间。2020年对嘉楠来说是极其重要的一年。我们克服了COVID-19大流行等外部挑战，以及整个供应链中存在的障碍。我们还继续优化了管理结构，同时增加了董事会成员和独立董事，以进一步加强公司治理。最后，我想借此机会感谢所有员工的辛勤工作，以及我们的业务合作伙伴和投资者在这个充满挑战的一年中持续的信任和支持。2021年，我们将一如既往地致力于提高社会效率和改善生活方式的使命。谢谢。
Tong He
以上是我们CEO张先生的发言。接下来我将概述我们第四季度及全年的财务业绩。在开始之前，请注意除非另有说明，所有数字均以人民币计。总净收入从2019年同期的4.632亿元和上一季度的1.63亿元下降至3820万元。下降原因有几个方面。首先，我们在第一季度开始批量生产新产品系列，其销售仅在报告期内才开始放量。同时，我们在2020年第三季度几乎已售罄旧款产品的库存。收入成本从2019年同期的11.4亿元和2020年第三季度的1.8亿元下降至2920万元。我们收入成本的波动与Thash销量及每Thash成本的变化一致。因此，我们在2020年第四季度实现毛利润910万元，而2019年同期为毛亏损6.734亿元，上一季度为毛亏损1700万元。研发费用为4010万元，而2019年同期为6360万元，上一季度为3210万元。同比减少主要是由于我们用于研发的材料发生变化。环比增加则是由研发人员薪资及福利待遇提高所驱动。现在让我们先看看第四季度的其他运营费用。首先，销售及营销费用为610万元，而2019年同期为770万元，上一季度为320万元。我们销售及营销费用的变化主要源于差旅费用以及销售和营销部门的薪资变动。其次，行政管理费用从2019年同期的5640万元和上一季度的4060万元下降至3390万元。减少主要是由于2020年第四季度股权激励费用较低。因此，我们在2020年第四季度的总运营费用为8010万元，而2019年同期为1.277亿元，上一季度为7590万元。运营亏损从2019年同期的8.012亿元和上一季度的9290万元收窄至7100万元。归属于普通股东的净亏损为7200万元，而2019年同期为7.982亿元，上一季度为8640万元。非GAAP调整后净亏损（剔除股权激励费用）为7310万元。相比之下，2019年同期非GAAP调整后净亏损为7.505亿元，上一季度为8480万元。每ADS摊薄净亏损为0.46元，而2019年同期为5.3元，上一季度为0.55元。现在来看我们2020年全年的业绩。2020年全年售出的总算力同比下降37.1%至660万Thash/s，而2019年为1050万Thash/s，这是由于比特币价格相对于我们产品的相对[听不清]增加，以及我们在2020年前九个月旧款产品系列库存的[听不清]所致。因此，2020年总净收入从2019年的14.2亿元下降至44.77亿元。2020年收入成本同比下降78.9%至4.099亿元，而2019年为19.4亿元。因此，我们2020年的毛利润为3780万元，而2019年为毛亏损5.16亿元。2020年总运营费用同比下降45.8%至2.916亿元，而2019年为5.385亿元。2020年运营亏损收窄至2.539亿元，而2019年为10.5亿元。2020年归属于普通股东的净亏损为2.151亿元，而2019年为10.3亿元。按非GAAP基准计算，我们2019年的调整后净亏损（剔除300万元股权激励费用）为2.121亿元。2020年每ADS净亏损为1.38元，而2019年为7.21元。再看我们的资产负债表。截至2020年12月31日，合同负债从2019年12月31日的830万元增加至4.304亿元。增加主要是由于我们比特币矿机销售订单的预付款增加，这些订单计划在2021年及以后交付。截至2020年12月31日，我们拥有现金及现金等价物3.913亿元，而2019年12月31日为5.166亿元。减少主要是由于短期投资增加，因为截至2020年12月31日，我们进行了6240万元的短期投资，而2019年12月31日的短期投资为1100万元。值得注意的是，我们购买了短期金融产品以获得更高回报，并且可以随时赎回。展望未来，我们相信2020年的投入将使我们能够在2021年显著改善财务表现。随着比特币价格自2020年第四季度开始恢复上升趋势，因此，我们预计2021年第一季度的总净收入将超过4亿元。请注意，该预测仅反映我们当前对市场和运营状况的预期和初步看法，这些情况可能会发生变化，特别是考虑到比特币价格的潜在波动以及COVID-19对全球经济的影响。以上是我们今天的准备发言。主持人，我们现在可以开始回答问题了。
Operator
[操作员说明] 第一个问题来自[indiscernible]线路。请提问。
Unidentified Analyst
[外语] 我的第一个问题是关于CEO张提到的新一代比特币矿机。我想知道我们与哪家代工厂合作伙伴合作，以及我们使用的是哪个技术节点？这款新机器有什么发布计划吗？
Nangeng Zhang
[外语]
Shaoke Li
好的。我来补充翻译。我们是行业内少数拥有多个代工厂合作伙伴的公司之一。实际上，我们正在与他们合作开发新一代芯片。每年我们大约有两到三个产品发布，今年也不例外。我们将根据技术、市场以及产能等多种因素来评估代工厂合作伙伴的选择。目前工作正在进行中，但现阶段我们无法透露更多关于发布计划的信息。
Unidentified Analyst
[外语] 我的第二个问题是关于我们的产能。我们知道当前产能非常紧张。我们每月能采购多少晶圆产能？我们在晶圆产能方面有什么改善吗？
Nangeng Zhang
[外语]
Shaoke Li
好的。我来翻译。我们认为比特币挖矿行业存在一系列固有问题导致了芯片供应短缺。矿机制造商通常以比特币价格作为参考点来估算未来矿机市场需求，这反过来决定了他们矿机的生产量。由于2020年下半年比特币价格较低，大多数矿机制造商在此期间减少了制造投资。因此，当2020年下半年比特币价格反弹时，我们看到行业出现了严重的供应短缺。此外，近期半导体制造行业整体供应有限也加剧了2021年芯片短缺问题，进一步加速了芯片供应问题。我们无法透露目前正在生产的芯片确切数量。但我们为解决这个问题采取的策略之一是保持与多个代工厂合作伙伴的关系并不断扩大合作，这帮助我们在保持供应方面取得了显著成果。另一方面，我们也在积极与全球大型矿业公司合作，包括上市公司和拥有长期矿机采购订单的专业机构。我们能够有效确保从代工厂合作伙伴那里获得芯片交付。这反过来使我们能够缓解由比特币价格波动引起的芯片供应技术短缺问题。
Unidentified Analyst
[外语] 我的后续问题是，我们与中国大陆先进代工合作伙伴保持着良好关系，并且从他们那里获得了大量晶圆产能？那么，我们是否看到2021年有竞争对手来争夺这些产能？我们保护产能的策略是什么？
Nangeng Zhang
[外语]
Shaoke Li
好的。首先，当然会有竞争对手，尤其是在比特币价格高企的情况下。但我们已经凭借丰富的经验、与多家代工合作伙伴的合作、我们的一体化供应链以及庞大的全球客户群，建立了强大的竞争模式。这就是为什么我们实际上在2021年上半年至今，在新市场中占据了矿机行业市场份额。我们实际上以类似设计的方式看待供应链，好的设计需要持续且更高的研发投入。就筛选产能而言——这实际上也有类似的要求，在2021年当前的市场环境下，我们需要增加在供应链、技术和工程方面的投资。我们正在努力把握市场机遇，以增强我们的现金状况并加强产品开发能力。我们在多个制程节点同时进行产品设计的工作，为我们提供了额外的灵活性，当我们与这些合作伙伴谈判或协调以确保产能时。
Unidentified Analyst
[外语] 我的下一个问题是关于我们当前的良率。CEO已经提到我们的良率已经达到了一些里程碑，我们预计在第二季度或下半年会有怎样的改善？这种改善对我们机器出货量的贡献如何？
Nangeng Zhang
[外语]
Shaoke Li
良率很容易受到多种因素的影响，它也是一个重要且保密的商业机密。但一般来说，在推出新产品时，尤其是开始与新合作伙伴合作时，产能和良率需要一些时间来爬坡。我们正在全天候工作，以尽可能缩短这个所谓的磨合期。通过我们员工、同事和合作伙伴的辛勤工作，我们已经在2021年第二季度有效地完成了这个困难的磨合过程。
Unidentified Analyst
[外语] 我的最后一个问题是关于我们的以太坊矿机。我们是否有计划在2021年或2022年推出我们的ETH矿机？
Nangeng Zhang
[外语]
Shaoke Li
所以，我现在能说的是，我们的研发目前正在进行中。但此刻，我们确实无法透露更多信息。
Operator
下一个问题来自[indiscernible]。
Unidentified Analyst
[外语] 我们知道矿机售价与比特币价格高度相关，但自去年第四季度以来比特币价格大幅上涨。为什么这没有反映在我们的第四季度财报和第四季度指引中？
Nangeng Zhang
[外语]
Shaoke Li
好的。回答您的问题，矿机价格实际上只对准备交付的矿机随比特币价格变动。由于去年下半年和今年上半年，我们销售的大部分矿机实际上是以期货合约形式出售的，这些合约有固定价格。而且这些价格实际上低于我们现有矿机的价格。
Unidentified Analyst
[外语] 根据新闻报道，一家名为Integrated Ventures的公司从我们公司购买了600台矿机，总成本约为270万美元，计算出的矿机价格约为每台4500美元。请问这笔交易达成时比特币价格是多少？这600台矿机是否都是预付款订单，在这种价格下信用销售的矿机价格一般是多少？
Nangeng Zhang
[外语]
Shaoke Li
回答这个问题，订单——这笔交易是在2月份达成的。对于我们销售的矿机，我们实际上以不同的价格出售，这可能比较起来更复杂。一般来说，我们在特定时间销售的矿机，期货价格可能远低于现有矿机价格，现有矿机价格可能相似或有时可能更高。所以，这取决于我们签订这些合同的时间和交付时间，以及一系列其他因素。一般来说，期货合约价格应该是现有矿机价格的60%到80%。
Unidentified Analyst
[外语] 我的问题是，我们对2021年的销售预期如何，目前我们有多少预付款订单？我的意思是，在当前比特币价格下，矿机的平均售价是多少？
Nangeng Zhang
[外语]
Shaoke Li
实际上，我在之前的准备发言中已经提到过这个数字。正如我之前所说，截至2021年第一季度末，我们已经记录了超过156,000台矿机的订单，客户预付款超过2.38亿元人民币。
Nangeng Zhang
[外语]
Shaoke Li
补充我之前的回答，现有矿机的当前交付时间——实际上跨度相当长，其中一些原计划要到明年年中。而且现有矿机的价格也保持相当高的水平。部分价格在50至100美元区间。大多数矿机也正在出货中。
Unidentified Analyst
[外语]
Nangeng Zhang
[外语]
Shaoke Li
补充翻译说明：所以，那个50到100美元是针对每Thash的定价。
Unidentified Analyst
[外语] 我的问题是，您提到我们公司计划参与比特币挖矿活动。目前进展如何？到年底计划使用多少台矿机进行挖矿？我们公司占全网算力的比例是多少？与其他挖矿公司相比，您对年底算力有何预期？
Nangeng Zhang
[外语]
Shaoke Li
我们正在推进挖矿业务。实际上，我们已在新加坡设立运营中心来开展业务。哈萨克斯坦以及北美地区也将是我们重点考虑的地点。我们始终将合规性放在挖矿业务的首位，这就是为什么我们与律师、审计师以及其他独立机构保持持续沟通，以确保合规性并降低运营风险。
Nangeng Zhang
[外语]
Shaoke Li
鉴于我们2021年上半年的矿机生产已基本被预订完毕，我们预计今年第二季度为自有挖矿业务部署的矿机数量将达到数千台，总算力在350 Thash至450 Thash之间。对于2021年下半年，我们将根据市场环境以及我们的生产能力调整这一数字。因此，下半年我们计划每月将超过10%的总产能用于自有挖矿业务。具体数字将根据我们合作的挖矿公司进展以及比特币行情进行实时调整。假设比特币价格和我们的生产能力没有发生重大变化，我们预计到年底将为挖矿业务额外部署约2至4个哈希（总算力）。
Unidentified Analyst
[外语] 我的最后一个问题是，对于挖出的比特币有何计划，是打算持有还是兑换成美元或其他形式的考虑？
Nangeng Zhang
[外语]
Shaoke Li
正如我之前所说，我们一定会确保所有运营都符合规定。在指导方针下，我们将长期持有比特币。同时，我们也有可能出售比特币。我们这样做是为了能够从不断增长的行业中获益或获得股息。
Operator
谢谢。目前没有更多问题了。我将把电话交还给管理层进行结束语。谢谢。
Shaoke Li
好的。感谢大家今天参加我们的会议。我们期待下个季度再与大家交流。谢谢。
Operator
谢谢。女士们、先生们，今天的会议到此结束。感谢各位的参与。现在可以全部断开连接了。谢谢。