Operator
大家好，女士们、先生们。感谢各位参加RELX Technology Inc. 2021年第一季度财报电话会议。[接线员提示] 今天的电话会议将被录音，预计持续约40分钟。 现在我将电话转交给公司投资者关系主管曾先生。请开始，Sam。
Sam Tsang
非常感谢。大家好，欢迎参加RELX Technology 2021年第一季度财报电话会议。公司今日早些时候已通过PR Newswire服务发布了财务和运营业绩，并已在网上公布。您也可以通过访问我们网站的投资者关系部分ir.relxtech.com查看财报新闻稿。 在今天的电话会议上，我们的联合创始人、董事会主席兼首席执行官王女士将就我们第一季度的成就和未来战略重点发表总体评论。随后，我们的首席财务官陆先生将进一步详细阐述我们的具体举措，并带我们回顾截至2021年3月31日的第一季度财务业绩。 在继续之前，请注意今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。这些陈述通常包含诸如可能、将、预期、目标、估计、打算、相信、潜力、继续或其他类似表述。 前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。这些陈述的准确性可能受到许多业务风险和不确定性的影响，这些因素可能导致实际结果与预测或预期存在重大差异，其中许多因素超出我们的控制范围。除非适用法律要求，公司不承担更新其前瞻性信息的义务。 请注意，RELX Technology的财报新闻稿和本次电话会议包含对未经审计的GAAP财务指标以及未经审计的非GAAP财务指标的讨论。RELX Technology新闻稿包含未经审计的非GAAP指标与未经审计的GAAP指标的对账表。 现在我将电话转交给王女士。请开始。
Wang Ying
谢谢Sam。感谢各位今天抽出时间参加我们的财报电话会议。2021年第一季度对我们公司和整个行业来说都是充满变化的一个季度。1月，我们成功在纽约证券交易所上市。上市后，我们继续[朝着目标]在科研、技术和产品开发、供应链生产与分销以及零售网络方面保持产品领导地位。 我们第一季度的净收入环比增长48%。3月，有关部门发布公告，就旨在加强电子烟监管、解决质量安全风险和虚假广告等问题的法规修订提案公开征求意见。 就在昨天，新修订的未成年人保护法正式颁布。[部分]条款涉及预防未成年人饮酒、吸烟（包括电子烟）。对此，我们始终将用户价值、企业价值和社会价值作为我们一切工作的核心支柱。正是对这些价值的不懈追求，使我们成为最受信赖的品牌选择和我们行业的领先力量。 动态的市场和监管环境持续激励我们在各个方面以速度和目标为导向保持创新。对于我们的用户，我们专注于通过产品开发创造价值以满足他们多样化的需求，并通过分销和卓越的新网络增强来确保无缝且一流的购买体验。 对于我们的企业利益相关方和合作伙伴，我们专注于通过投资科技来创造价值，以巩固我们的可持续优势并赋能价值链中的每一位参与者。对于社会，我们专注于通过为成年吸烟者提供最高质量和安全标准的产品以减少危害，并通过打击假冒产品和打击针对未成年人的非法营销和销售来创造价值。 为了跟上业务发展的步伐，我们一直在稳步吸引和培养高素质人才以增强我们的能力。在第一季度，我们任命陆超先生为首席财务官。他拥有丰富的投行背景和对中国医疗保健行业的全面理解。我们很高兴欢迎他加入我们的管理团队，并相信他将为公司带来宝贵的贡献。 接下来，我将把电话交给已经加入我们两个多月的陆超。他将进一步阐述过去一个季度采取的一些举措，并更详细地介绍我们的运营和财务业绩。陆超，请开始。
Chao Lu
谢谢Kate，大家好。能够加入RLX的管理团队是我的荣幸和极大的喜悦。价值创造一直是我们所有举措的核心。接下来，我将分享我们在第一季度采取的一些具体举措。然后我将带大家了解我们第一季度的财务业绩以及第二季度的指引。 三月份，为响应用户需求，我们发布了一款新产品——RELX Lite，也被称为[外语名称]，定价更加亲民。我们将继续扩大和丰富我们的产品线，以满足中国用户的多样化需求。 我们还继续在全国范围内扩展线下分销网络和零售渠道，以进一步渗透电子雾化产品在成年吸烟者中的市场。截至2021年3月31日，我们已与全国超过15,000家RELX品牌合作店建立了合作关系。我们很高兴看到越来越多的品牌店合作伙伴愿意与我们开展业务，开设RELX品牌合作店，共同为中国成年吸烟者提供更好的服务。 同时，作为我们持续努力在全国范围内扩展行业领先零售模式的一部分，我们也一直在与各种形式的零售商合作，以多元化我们的分销和零售网络。2021年第一季度，我们开设了质量实验室，以进一步加强我们的质量保证和控制能力。我们还开始建设第二和第三家专属生产工厂，以提升我们的生产能力。 在科研方面，《应用毒理学杂志》发表了RELX实验室关于冷却剂WS-23的科学研究。这篇经过同行评审的期刊文章是我们持续重视科学研究的一部分。展望未来，我们将继续投资于与产品质量和安全、物理化学、心理和临床要素以及电子雾化产品长期使用评估相关的内部实验室研究。 秉承我们对企业社会责任的承诺，我们始终致力于通过一贯坚持强有力的道德原则来建设和强化我们值得信赖的品牌。我们继续投资于金盾计划，以打击假冒产品销售，已下架超过100,000个在线链接并查获超过170,000件假冒产品。 四月底，我们发布了首个ESP计划，详细说明了我们为利益相关方所做的努力和承诺。昨天，在新修订的未成年人保护法颁布后，我们率先呼吁整个行业参与者深入学习相关法律法规并严格遵守。 现在来看财务表现。2021年我们开局良好，第一季度业绩超出预期。由于分销和零售网络的扩张，推动了成年吸烟者中用户渗透率的提高，我们强劲的营收增长得以持续。我们仍然致力于实施成本优化战略并提升运营杠杆。 现在我将简要概述2021年第一季度的关键财务业绩。我们的净营收从2020年第四季度的16.2亿元人民币增长48.2%至2021年第一季度的24亿元人民币。增长主要得益于线下分销商销售净营收的增加，这得益于我们分销和零售网络的扩张。 毛利润从2020年第四季度的6.941亿元人民币增长59.1%至2021年第一季度的11亿元人民币。毛利率从2020年第四季度的42.9%上升至2021年第一季度的46%。运营费用在2021年第一季度为12亿元人民币，而2020年第四季度为8.526亿元人民币。 销售费用从2020年第四季度的1.967亿元人民币增长48.2%至2021年第一季度的2.915亿元人民币。增长主要受以下因素驱动：一、薪资和福利待遇增加；二、品牌材料费用增加；三、运输费用增加。 一般及行政费用从2020年第四季度的4.47亿元人民币增长59.5%至2021年第一季度的7.128亿元人民币。增长主要由于：第一，薪资和福利待遇增加；第二，股权激励费用增加，部分被法律及其他咨询费用的减少所抵消。 研发费用从2020年第四季度的2.089亿元人民币增加至2021年第一季度的2.116亿元人民币。增长主要受薪资和福利待遇增加驱动，部分被以下因素抵消：第一，股权激励费用减少；第二，材料费用减少。 计入销售费用、一般及行政费用和研发费用的股权激励费用总额在2021年第一季度为8.775亿元人民币，2020年第四季度为6.561亿元人民币。 运营亏损在2021年第一季度为1.119亿元人民币，而2020年第四季度为1.585亿元人民币。所得税费用在2021年第一季度为1.763亿元人民币，而2020年第四季度为1.106亿元人民币，主要由于应税收入增加。 GAAP净亏损在2021年第一季度为2.67亿元人民币，而2020年第四季度为2.367亿元人民币。非GAAP净利润在2021年第一季度达到6.105亿元人民币。 GAAP基本和稀释后每ADS净亏损在2021年第一季度均为0.174元人民币，而2020年第四季度为0.165元人民币。非GAAP基本和稀释后每ADS净利润在2021年第一季度均为0.398元人民币，而2020年第四季度为0.292元人民币。 截至2021年3月31日，公司拥有现金及现金等价物、受限现金、短期银行存款、短期投资和长期银行存款共计144亿元人民币，而截至2020年12月31日为34亿元人民币。增加主要由于公司一月份IPO筹集的净收益。截至2021年3月31日，约16.5亿美元，相当于108亿元人民币，以美元计价。 现在来看指引。对于2021年第二季度，公司目前预计净营收将超过28.5亿元人民币，非GAAP净利润将超过7.2亿元人民币。上述展望基于当前市场状况，包括与COVID-19疫情相关的状况，并反映了公司对市场和运营状况及用户需求的初步估计，这些都可能发生变化。 今天的准备发言到此结束。我们将开放电话会议进行提问。主持人，请继续。
Operator
[操作员说明] 我们的第一个问题来自花旗银行的Lydia Ling。
Lydia Ling
我是花旗银行的Lydia。首先，祝贺你们在第一季度取得的强劲业绩。我实际上有两个问题想分享——或者说想听听你们的看法。第一个问题仍然是关于监管方面。实际上，在三月份的意见稿发布以及四月底公众反馈结束后，能否与我们分享这个行业的最新监管动态？您对当前进展有何看法，以及对详细法规出台时间表的预期是什么？ 我的第二个问题是关于中国电子烟市场的最新竞争格局。您观察到在三月意见稿发布前后有什么变化吗？您的竞争市场份额是如何演变的？我们还注意到第一季度门店开设非常积极。那么您的同行情况如何？在公告发布后，您是否观察到第二季度开店方面有任何阻力？
Sam Tsang
好的。非常感谢，Lydia。关于第一个问题，是关于监管更新的。针对工信部3月22日发布的公告，我们已在4月22日截止日期前提交了相关反馈意见。 我们完全支持3月22日公告附件中提到的各项考虑，包括规范电子烟行业经营活动、解决市场上部分电子烟产品潜在安全问题，以及部分市场参与者过去的一些广告宣传等。这些考虑一直是我们日常运营的重点。 关于时间表或更新情况，根据监管机构网站信息，目前该公告尚无进一步更新。我们将持续密切关注监管动态。 第二个问题是关于竞争格局方面。进入2021年以来，正如Kate和Chao所提到的，我们的业务保持了非常强劲的增长势头，这从我们的运营和财务业绩中可见一斑。 在业务扩张的同时，我们也努力识别更多元化的需求，通过先进技术和产品开发、全国分销和零售网络，以及增强的供应链和生产能力，更好地服务中国成年吸烟者。 关于市场份额或竞争格局本身，据我们了解，大多数同行从年初开始都经历了增长放缓甚至运营和财务业绩下滑。我认为主要原因在于我们的商业和产品策略使我们保持了竞争力。 正如开场白中提到的，我们计划坚持自身的价值创造策略，并加大对科研、产品开发、供应链分销等方面的投入，最重要的是加强未成年人保护，以扩大我们在中国电子烟市场相对于其他市场参与者的领先优势。
Operator
下一个问题来自华兴资本的Charlie Chen。
Charlie Chen
我有两个问题。第一个是，自3月22日公告发布以来，您是否观察到消费者行为或业务方面有任何实质性变化或影响？任何补充信息都将不胜感激。第二个问题是，您对生产能力是否有清晰预期？您最大的供应商是否有足够产能预留以支持您今年剩余时间的增长？
Chao Lu
谢谢Charlie的提问。关于您的第一个问题，自3月22日公告以来，我们一直在密切监测宏观环境和市场状况以及我们自身的运营结果。我们也通过日常沟通收集来自业务合作伙伴的反馈，包括零售商、分销商和供应商。我们还通过自身系统密切监控运营和财务指标，包括零售销售额、购买频率和库存水平。 我们持续看到业务合作伙伴和用户对我们业务发展和产品的持续支持。自该公告以来，我们尚未经历对运营结果的重大负面影响。我们将继续监测行业格局，包括监管框架。我们与可信赖的合作伙伴保持积极沟通，并监控关键运营指标。我们的目标是为用户、利益相关方和整个社会创造价值。 关于您的第二个问题，关于生产能力可见性和我们与合作伙伴的产能，是的，与我们的供应链合作伙伴一起，我们努力在管理供应链和生产工厂方面保持灵活性。我们根据多种因素为不同时间框架的工作组建供应链和生产工厂，包括用户需求、分销商和零售销售、商业目标、库存水平，以确保我们能够在满足用户对我们电子雾化产品需求的同时实现最佳库存水平。 我们的电子雾化产品包含多个组件，包括烟油包装、电池和各种材料，目前我们有数百个SKU。在过去一年和过去季度，我们定期与供应商和制造商讨论和沟通我们的生产需求。我们的供应商和制造商已有效满足我们的需求。 我们仍然对供应商和制造商的能力——或者说产能及其实际生产量保持警惕。我认为我们可以管理该产能并根据需要进行扩展或调整。我们预计我们的供应商和制造商能够在当前供应链规划机制下满足我们的需求，并实现我们未来的扩张计划。
Operator
我们的下一个问题来自中金公司的范俊豪。
Junhao Fan
我是中金公司的俊豪。我有两个问题。第一个问题是，你们最新的会员数量是多少？会员体系将如何帮助公司的运营？第二个问题是，行业上游原材料价格上涨是否影响了公司的成本，特别是一些电子元件如芯片的价格已经上涨。这对公司的成本有什么影响？
Sam Tsang
好的，俊豪。这里有两个问题。一个是关于会员体系，另一个是关于宏观成本上升。关于会员方面，我们从2019年开始就在开发自己的会员系统，以便通过我们的奖励体系和增强体验更好地服务用户。我认为，对我们来说，会员系统也能提升我们对用户需求的理解，以及我们如何能提供最佳产品。 目前，我们的会员系统在注册基础上拥有超过1000万会员，我们可以持续向他们更新科学信息、产品介绍、门店位置以及售后服务。我们将继续改进和增强会员系统，以更好地服务和回馈会员，同时努力协助吸烟者将电子雾化产品作为减害替代品使用。 第二个问题是关于宏观层面的原材料定价。我们确实意识到全球经济形势充满挑战。电子行业如芯片等原材料价格确实呈上升趋势。因此，我们也看到部分供应商在供应链环节中经历了成本上升。然而，到目前为止，我们的成本尚未因原材料价格变动而受到任何重大不利影响。 我的意思是，作为品牌制造商，我们将继续密切关注整个供应链的最新动态，以及供应商可能面临的一些运营或财务问题。如果我们的产品成本确实上升，我们将积极寻求解决方案。在大多数情况下，任何对我们财务或运营业绩的潜在影响。
Operator
下一个问题来自海通国际的Stephanie Lam。
Stephanie Lam
祝贺取得强劲业绩。我有两个问题。第一个是关于门店开设目标。我们注意到一些同行在中国加速了门店开设。我想确认一下我们目前的门店开设计划是否有任何调整。这是我的第一个问题。第二个问题与新产品方面相关。能否谈谈我们未来产品的价格定位？如果您能分享我们第六代低价产品的销售和测试进展，那就太好了。
Sam Tsang
好的。非常感谢，Stephanie。关于我们的门店开设计划，我可以解释一下其中的逻辑。到目前为止，我们品牌合作伙伴门店的运营模式逻辑依然保持不变。这在很大程度上取决于特定区域或地区是否有足够的潜在用户。因此，对于每个设有我们品牌合作伙伴门店的地区，我们将结合其他宏观或微观因素，监控和评估门店的生产力，以决定是否需要开设更多门店，而不是参照同行的情况。 我们品牌合作伙伴门店运营模式的实施在过去取得了巨大成功。截至今年3月31日，我们已在全国范围内与超过15,000家RELX品牌合作伙伴门店建立了合作关系。因此，我们一直基于一套综合指标，包括现有门店的生产力，来持续监控门店开设的速度。 到目前为止，我们将继续基于上述标准进行扩张，并谨慎管理潜在用户流量。我们还将非常密切地关注，通过在大多数地区执行距离要求，来避免门店之间的相互蚕食。这就是关于门店开设计划以及我们如何根据竞争对手进行调整的第一点。 那么第二点是产品定价以及我们最新的成就。我的意思是，对我们来说，产品定价策略一直是动态的。它实际上取决于行业的用户渗透率以及实际的商业反馈。我们将继续提供不同价位的产品系列，以满足不同类型成年吸烟者的差异化需求。例如，我们将为高端产品引入[更多]其他功能，并管理低端产品的成本，使各类吸烟者仍能负担得起。 关于第六代产品，我们一直在多个城市进行[indiscernible]的产品测试。我们仍在收集来自用户和商业伙伴的初步反馈。我们需要更多时间来更好地评估此类产品的性能，并更好地设计其规模和可用性。非常感谢您的问题。
Operator
没有更多问题了。我们的问答环节到此结束。我想把会议交还给管理层进行任何结束语。
Sam Tsang
再次感谢您今天参加我们的会议。如果您有任何进一步的问题，请随时通过我们网站上提供的联系方式或TPG投资者关系部联系我们的RELX Technology投资者关系团队。
Operator
本次电话会议到此结束，您现在可以挂断电话。谢谢。