Operator
大家好，女士们、先生们。感谢各位参加RLX科技2023年第二季度财报电话会议。[接线员提示] 今天的电话会议将被录音，预计持续约40分钟。现在我将电话转交给公司资本市场主管曾先生。请开始，Sam。
Sam Tsang
非常感谢。大家好，欢迎参加RLX科技2023年第二季度财报电话会议。公司今日已通过PR Newswire服务发布了财务和运营业绩，并已在网上公布。您也可以访问我们网站的投资者关系栏目ir.relxtech.com查看财报新闻稿。今天电话会议的参与者包括我们的首席执行官汪女士、首席财务官陆先生以及我本人——资本市场主管Sam Tsang。在继续之前，请注意今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。这些陈述通常包含诸如可能、将、预期、目标、估计、打算、相信、潜力、继续或其他类似表述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。这些陈述的准确性可能受到许多商业风险和不确定性的影响，这些因素可能导致实际结果与预测或预期存在重大差异，其中许多因素超出我们的控制范围。公司、其关联方、顾问和代表不承担更新这些前瞻性信息的义务，除非适用法律要求。请注意，RLX科技的财报新闻稿和本次电话会议包含对未经审计的GAAP财务指标以及未经审计的非GAAP财务指标的讨论。RLX新闻稿包含未经审计的非GAAP指标与未经审计的GAAP指标的对账表。现在我将电话转交给汪女士。请开始。
Kate Wang
感谢Sam，也感谢各位今天抽空参加我们的财报电话会议。在第二季度，我们继续沿着复苏之路前进，尽管电子雾化行业仍面临非法产品带来的挑战环境。然而，我们努力改进产品组合和运营效率，并且很高兴地说，我们的努力在本季度的财务和运营表现上都取得了积极成果。 在深入探讨第二季度的努力和表现之前，让我简要更新一下最近的市场状况。正如我们在上次电话会议中分享的，中国非法产品的盛行对合规产品销售产生了显著影响，并减缓了行业在监管后时代的复苏进程。三月份，监管机构采取措施维护公平有序的市场，并启动了为期数月的专项行动打击非法产品。尽管这些措施在一定程度上有效，但它们在四月份结束，此后我们看到非法产品在市场上重新抬头。 作为电子雾化行业的合规参与者，我们继续严格遵守法规，专注于改进产品以满足用户多样化需求并提升竞争力。得益于我们不断增长的高质量产品组合以及监管机构的打击努力，整体市场状况较今年早些时候有所改善，我们的销售额也实现了环比增长。然而，非法产品的负面影响仍然构成挑战，我们在全面复苏的道路上还会遇到更多波折。考虑到全球同行在类似情况下面临的困难，这一点尤其明显。 以美国为例。2020年，加州州立法者通过了一项法律，禁止薄荷香烟和其他调味烟草产品。该法律于2022年底生效。因此，吸烟者一直在寻找替代品，如调味电子雾化产品，这些产品在全国范围内越来越受欢迎。这些产品既有合法来源也有非法来源。合法制造商正在努力开发和销售符合加州规定的产品，但与市场上容易获得的调味产品竞争很困难。同样，中国的合规电子雾化品牌正在将市场份额输给非法调味产品。尽管我们的合规产品提供更好的质量和安全性，但竞争环境并不公平。非法产品提供更广泛的口味且成本更低，因为其制造商不缴纳税款。这些不合规产品不受监管，缺乏质量和安全保障，损害了电子雾化行业的整体声誉。 非法贸易导致政府税收损失，并且以青少年为目标，考虑到合规渠道规模缩小而非法渠道规模快速增长且充斥着非法产品。尽管我们相信监管机构将在长期内限制这些产品的影响，但它们在市场上的存在将在短期内阻碍我们的复苏。尽管如此，我们有信心我们的优质产品将继续赢得用户的信任和支持。成年吸烟者将认识到我们产品的优势并养成新习惯，这最终将增强我们的发展势头。 现在让我们谈谈第二季度的战略努力。首先，我们继续增强产品组合，融入用户反馈并保持高质量标准。我们很高兴地宣布，我们的烟弹产品已从5月份的15种扩展到7月份的20种。我们拥有顶尖的研发能力、高效的供应链管理和强大的质量控制体系，能够持续生产高质量产品。我们的RLX物理化学实验室使我们能够密切监测电子液体和气溶胶的化学成分，确保任何潜在有害排放物保持在最低水平。此外，我们正在扩大科学研究，以进一步提高产品安全性并探索更大程度减害的可能性。我们扩展的研究将涵盖从化学、生物学到社会科学等多个主题。 在RLX，我们优先考虑用户偏好并高度重视消费者反馈，特别是在开发新产品以满足多样化需求同时遵守法规时。在本季度，我们继续改进用户服务管理系统，以提升客户服务团队的能力，确保用户获得最佳体验。此外，我们扩大了收集用户反馈的举措，鼓励他们更广泛地与我们互动，并提供更具体的意见和建议。 接下来，我想讨论我们的ESG举措。我们最近发布了第三份ESG报告，重点介绍了2022年在可持续发展方面取得的进展。在RLX，我们认为履行社会责任是我们品牌的关键竞争优势，也是成年吸烟者信任我们的原因。为了指导我们的ESG工作和信息披露，我们每年进行多次重要性分析，审查与可持续发展重要性相关的各种问题以及对我们利益相关者的相关性。 鉴于电子烟监管政策和国家标准的出台，2022年我们在今年的举措中优先考虑了产品创新、减害和产品质量。此外，我们的重要性分析考虑了外部利益相关者，继续强调企业气候行动，促使我们主动制定低碳发展战略并加强气候相关信息披露。 我们还在ESG工作中优先考虑公共卫生，投资技术创新以最小化电子雾化产品对公众的影响。通过我们的'1+4研究链'，我们进行系统的科学评估和减害研究。验证这些努力的是，我们的子公司深圳雾芯科技于2022年12月被广东省科技厅任命为2022年广东省新型雾化器智能雾化器及吸入工程技术研究中心。 我们致力于通过技术推进公共卫生倡议，并不断完善我们前瞻性的ESG战略，以长期惠及公司、利益相关者和社区。 随着我们进入下半年，我们预计复苏之路将不平坦且充满波折。然而，我们相信我们有效的战略、优质的产品、有韧性的商业模式和核心能力将引导我们应对不断变化的市场。我们将深化对为成年吸烟者提供合规高质量产品的承诺，为RLX的长期增长定位，同时努力为所有利益相关者创造可持续价值。 接下来，我将把电话会议交给我们的首席财务官陆超。他将进一步阐述我们上季度的一些举措，并更详细地介绍我们的运营和财务业绩。
Chao Lu
谢谢Kate，大家好。现在我将概述我们2023年第二季度的运营和财务业绩。尽管面临外部挑战，我们录得总收入3.78亿元人民币，较上一季度实现了令人印象深刻的100%增长。这一改善主要得益于监管部门在3月和4月期间对非法产品的打击行动，以及我们持续改进产品供应的努力，从而带动了销售增长。Kate提到，我们公司严格遵守行业法规，只提供符合新国家标准的产品。因此，在监管部门4月结束专项行动后，非法调味产品的重新出现一定程度上扰乱了我们的销售复苏。这些非法产品由未经授权的工厂生产，提供各种诱人口味且价格低于合规产品，因为它们不缴纳税款。这造成了不公平的市场环境，影响了整个行业在合法市场的复苏。为促进电子雾化行业的复苏和长期健康发展，我们一直鼓励客户如果发现有人销售非法产品，请拨打12313举报。此外，监管部门对提供潜在违规行为线索的举报者提供奖励。我们相信这些努力将有效逐步减少并最终消除市场上的非法产品。关于我们的盈利能力，我们在第一季度财报电话会议中曾表示，随着未来几个季度销售改善，我们预计利润率将逐步提高。销售减少带来的去杠杆效应预计将随时间减弱。第二季度，我们的毛利率从上一季度的24.2%上升至26.1%。我们相信，通过提高运营效率和改进产品设计，我们的核心业务毛利率将进一步增长。为应对新规，我们进行了重大业务调整，并努力控制成本、提高运营效率。我们很高兴地报告，这些努力已取得成效，整体运营效率得到改善。我们的非GAAP运营费用环比下降7%。值得注意的是，剔除薪酬和福利支出，我们的非GAAP运营费用较去年同期下降了58%。2023年第二季度，我们录得非GAAP净利润8600万元人民币。同期，我们的非GAAP基本每股ADS净收益为0.064元人民币，非GAAP稀释每股ADS净收益为0.062元人民币。我们相信，随着我们努力提升供应链和运营效率，盈利能力将在未来几个季度持续提高。令人鼓舞的是，在连续三个季度经营现金流出后，我们的经营现金流终于转为正值。2023年第二季度，我们录得经营现金流入4100万元人民币，主要得益于营运资金和库存管理的改善。我们的现金状况依然强劲。截至2023年6月30日，我们拥有现金及现金等价物、受限现金、短期银行存款、净短期投资、长期银行存款净额和净长期投资证券净额总计158亿元人民币。我们相信，强大的现金状况将使我们能够应对不断变化的市场环境。我们的目标是实现额外的成本节约和效率提升，以加速复苏。今天的准备发言到此结束。现在我们将开放电话会议进行问答环节。主持人，请继续。
Operator
[操作员指令] 第一个问题来自华兴资本的Charlie Chen。请提问。
Charlie Chen
感谢管理层回答我的问题。首先，很高兴看到行业收入在经历了我们所经历的一切后开始从低谷中复苏。我有两个问题。第一个是关于许可证和配额的问题。距离第一批许可证和配额分配已经过去一年了。那么RLX今年的许可证和配额情况如何？我的第二个问题是，我们看到市场上再次出现了一些非合规产品的复苏。您能否分享一下，在打击行动结束后，这些非合规产品的势头如何？它们是否仍在扩张？或者这些产品目前的状况如何？谢谢。
Sam Tsang
好的。谢谢Charlie的提问。首先是关于许可证的问题。我们的制造企业许可证已于7月成功续期，并有一些更新。首先，监管机构延长了许可证的有效期。今年续期的许可证有效期为两年，而去年首次获得时仅为一年。这为我们及其他行业参与者提供了更大的确定性和安心感。此外，监管机构修订了批准制造产能的措辞，这为我们满足用户需求提供了更好的灵活性和适应性。您可能记得，在去年7月的公告中，我们提到批准的制造产能为1500万件可充电设备、3.29亿个可充电烟弹和600万件一次性产品。今年，批准制造产能没有具体的数字要求，批准产能的措辞已改为'不超过国家烟草专卖局批准的数量'。您的第二个问题是关于非法产品销售的情况。销售情况如何？我认为不幸的是，这些产品是非法的，通常通过黑市交易。因此我们没有关于其趋势的准确数据。在3月和4月专项执法行动之后，监测这些非法活动变得越来越具有挑战性。一些经营者已将业务转移到线上，只向非用户或特定客户销售。总体而言，非法产品的流通范围比第一季度有所减少。不同地区的可获得性存在差异，执法较好的地区这些非法产品的可获得性较低。此外，我们确实有一些市场观察，我们专有的电子雾化使用研究表明，7月份，像奶茶杯等一次性产品以及非法制造用于适配RLX设备的调味烟弹，其单用户使用量有所下降。非法调味烟弹可能以水果口味吸引用户，但其产品质量差，包括烟液泄漏问题，一直是一个关键问题。尽管初期遇到一些波折，我们对合规产品的未来增长仍持乐观态度。谢谢您的提问。
Charlie Chen
谢谢。
Operator
下一个问题来自花旗银行的Lydia Ling。请提问。
Lydia Ling
谢谢管理层。我是花旗的Lydia。我这里也有两个问题。第一个问题是关于您对下半年复苏步伐的看法？基于目前的趋势，您如何看待今年剩余时间的运营目标？能否也分享一下7月和8月至今的趋势情况，这会非常有帮助？我的第二个问题也是关于非法产品的问题。看起来非法产品的影响在4月专项行动后仍然存在。能否谈谈监管方面是否会采取进一步行动？另外，实际上[听不清]您这边是否会主动采取措施来应对影响并推动用户需求？谢谢。
Sam Tsang
好的。非常感谢，Lydia。关于下半年的复苏步伐，由于各种原因，我们对业绩的可见度相对较低。例如，正如我们在准备好的发言中提到的，非法产品的影响仍在持续。另一方面，一些指标相对支持或令人鼓舞。例如，零售店数量在过去几个月保持相对稳定。关于近期势头，我们看到7月份的销售确实比6月份略好。但我们认为月度销售并不能准确反映用户需求的复苏，因为它受到我们区域商业实体订单的影响，这些订单比之前私有分销商的订单更难以预测。例如，我们看到一些省份连续几个月表现强劲，但其他省份可能由于库存管理和规划而在接下来的月份下降，反之亦然。因此，通过月度数据来评估用户需求可能会产生误导。这就是为什么在评估用户复苏时，观察更长时间段（如每季度）可能更为合理。关于未来季度的销售，如果非法产品销售不恶化，我们的销售将继续环比增长。由于我们在成本控制方面的努力，我们也预计盈利能力将有所改善。您的第二个问题是关于监管机构对非法产品的行动。我认为可以从两个方面来看待这个问题。第一种方式是我们尝试多元化产品组合以满足不同用户群体的需求，将不同烟弹口味数量从去年12月的8种增加到6月的14种。我们还提供不同价格点的产品。此外，我们的团队正在帮助监管机构打击非法产品，我们鼓励人们拨打12313举报任何非法销售。监管机构为提供有关潜在违规行为的信息提供奖励，以促进电子烟行业的复苏和长期健康发展。谢谢。
Operator
下一个问题来自CICC的吕培航。请提问。
Peihang Lyu
好的。谢谢管理层。我是中金公司的吕培航。我有两个问题。第一个问题是从消费者项目的角度来看。由于国标已经实施近一年，最新的消费者项目相比之前有哪些显著变化？我的第二个问题是关于口味，到目前为止不同口味的销售比例如何？哪种口味的复购率更高？谢谢。
Sam Tsang
你好，吕先生。第一个问题是关于用户画像或用户人口统计特征。虽然由于当前用户基础与监管前时代存在差异，可能存在一些抽样误差，但我们观察到用户画像发生了若干变化。例如，45岁及以上用户的比例正在增加。此外，虽然用户仍在适应新产品，但我们看到单用户使用量有所增长，部分原因是我们的产品多样化。尽管如此，这一指标尚未恢复到监管前的水平。第二个问题是关于口味和复购率。目前，[听不清]即我们最初推出的前两种口味仍然是最受欢迎的口味，这可能是由于全国范围内的供应情况。其他口味，特别是最近推出的口味，仍在逐步向全国推广。总体而言，复购率一直在逐渐提高。此外，35岁及以上用户的复购率高于平均水平，并且也在上升。关于不同口味的复购率，对于去年9月推出的前两种口味——工场优品和[听不清]，它们在7月的复购率可接近70%。尽管这些数字会随时间变化。谢谢你的问题。
Peihang Lyu
谢谢，Sam。
Operator
谢谢。由于时间限制，我现在想把电话交回给公司做结束语。
Sam Tsang
再次感谢大家今天的参与。如果您有进一步的问题，请随时通过我们网站上提供的联系方式或Piacente Financial Communications联系RLX Technology的投资者关系团队。谢谢。
Operator
本次电话会议到此结束。您现在可以挂断电话。谢谢。