Operator
大家好，欢迎参加科兴生物制品有限公司2012年第二季度业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。正式演讲后将进行问答环节。（接线员说明）提醒一下，本次会议正在录音。现在我很荣幸向大家介绍主持人，The Ruth Group的Stephanie Carrington。谢谢。Carrington女士，您可以开始了。
Stephanie Carrington
谢谢接线员。大家好。在开始之前，我想提醒大家，本次电话会议包含前瞻性陈述。这些陈述是根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》的安全港条款作出的。这些前瞻性陈述可以通过诸如
Helen Yang
大家好。感谢各位参加本次电话会议。正如Stephanie所提到的，今天电话会议上有我们的董事长、总裁兼首席执行官尹先生，以及我们的首席财务官钟先生。我将代表尹先生向大家汇报业务更新，之后Danny将讨论财务情况。也许让我先为大家提供本季度的总体业务更新。我们非常高兴地看到，第二季度我们的肝炎疫苗销售持续强劲，尤其是Bilive。该产品本季度同比增长约28%。从六个月销售数据来看，实现的销售增长更为强劲，与去年上半年相比增长率约为26%。这些结果清楚地表明，我们在中国疫苗市场私营部门扩大肝炎疫苗覆盖方面取得了持续成功。正如我们今天早些时候宣布的，科兴还成功中标甘肃省，将供应超过70万剂Healive，这是公司的灭活甲型肝炎疫苗。该疫苗将在今年内作为该地区甲型肝炎高发区加强免疫接种活动的一部分进行接种。此次投标总价值接近人民币2300万元，约合360万美元。我们表示疫苗交付将于今年第四季度开始。我们还看到海外销售占总销售额的比例更高，本季度约为4%。我们相信，我们对销售和营销团队的培训、活动和投资能够提升我们的能力，扩大我们在疫苗市场的存在，为我们提供了利用平台和团队经验成功商业化EV71疫苗的机会，该疫苗目前正处于III期临床研究阶段。现在我想转向我们这些项目的更新。我们实际上已经承诺推进EV71疫苗的开发。正如大家所知，该疫苗目前正处于III期研究阶段。在III期研究中，终点是评估疫苗的效力，我们早些时候讨论过，我们在今年初注册了试验，并完成了给药和广泛问题，现在是疾控中心与当地实验室合作收集EV71阳性病例。这些数据最终将纳入统计发票，用于最终评估该疫苗的效力概况。此外，本季度我们预计会有SFDA专家进行访问和检查，结果非常积极，还为我们提供了与试验相关的医护人员与SFDA专家进行同步沟通的机会，以便SFDA官员能够对我们取得的进展进行中期审查，以了解该疫苗的监管审批流程。总的来说，该项目仍在按计划进行，每个人都在积极工作，以符合我们的预测目标。同时，我们也非常积极地制定EV71的生产计划。目前在我们的昌平基地，我们已经完成了设备的安装，现在正处于验证过程中。该基地的GMP检查将与我们在III期试验中取得的进展保持一致。我们的最终目标是推出疫苗，获得疫苗许可证而不出现任何延误，这意味着我们将与研究同步准备设施。我还想花点时间向大家详细介绍当前中国手足口病的疫情情况。中国已记录超过150万例手足口病病例，同比增长约50%。这是非常严重的情况，也给我们带来了更大的压力，我们应该更紧密地推进试验，以便尽快为所有人群提供疫苗。这也是政府的呼吁。我们还看到，今年已有超过400例死亡病例，而去年为300多例。这些也显示了这些（听不清）疫情情况的严重性。众所周知，目前没有EV71特异性治疗方法。这就是为什么我们看到这些疫苗开发对于控制疾病疫情有多么重要。我们还从报告中了解到，从国际市场来看，我们也看到了周边国家如蒙古、泰国以及其他一些国家的报告病例。然而，这些国家没有像我们这样先进的疫苗开发，因此我们也期待开发机会，以帮助这些国家。我还想更新我们近期项目之一，即科兴大连腮腺炎疫苗。这些疫苗由大连基地生产，去年我们已获得生产许可证。今年我们正在对设施进行工作，并为大连腮腺炎工厂申请GMP认证。最近我们已完成SFDA官员的现场检查，他们也完成了文件审查。我们相信公司目前正按计划在未来几个月内获得腮腺炎疫苗工厂的GMP认证。此外，这款腮腺炎疫苗实际上是中国首个在符合新版中国GSE标准（非常接近WHO标准）的工厂生产的疫苗。进一步解释一下，去年中国发布了新版GMP要求。所有中国制造商的截止日期是明年年底前完成检查。正如我们刚才提到的，腮腺炎疫苗将是首个在新GMP标准下上市的产品，我们相信这将使我们在上市后获得竞争优势。为了满足这些GMP要求的截止日期，我们还在昌平基地建立和[租用]新的灌装和包装线，并升级我们目前的肝炎疫苗和流感疫苗生产工厂。我们相信我们目前的计划将确保公司在政府要求的截止日期前完成所有这些任务。现在我想把电话交给我们的首席财务官Danny，他可以回顾第二季度的财务业绩。
Danny Chung
谢谢Helen。大家早上好。我将通过介绍销售状况、毛利率及费用情况来回顾第二季度财务表现。首先，2012年第二季度我们的核心疫苗销售额同比增长17.6%至940万美元，而2011年同期为800万美元。本季度Bilive疫苗销售额增长25.8%。总销售额同比下降40.2%，去年同期为1570万美元。这其中包括770万美元的非核心政府储备用H5N1大流行流感疫苗销售额。核心销售的毛利率为85.3%，去年同期为84.2%。2011年同期的整体毛利率为68.8%，因为去年同期包含了较大比例毛利率较低的非核心H5N1疫苗销售。扣除土地使用权折旧、许可证及许可权摊销后，2012年和2011年第二季度的整体毛利率分别为84.8%和67.9%。2012年第二季度的销售、一般及行政费用为670万美元，去年同期为550万美元。该费用占2012年第二季度销售额的比例为71.6%，而去年同期第二季度为31.8%。若剔除去年同期的大流行流感H5N1疫苗销售额，本季度和去年同期该费用占销售额的比例分别为71.6%和62.5%。销售、一般及行政费用的增加主要源于为开拓自费市场而增加的销售及营销项目支出、GMP升级准备成本，以及2012年开始的昌平基地设备验证工作。第二季度研发费用达到470万美元，较2011年同期增加约240万美元，主要由于正在进行的EV71疫苗III期临床试验。第二季度研发费用较去年同期的增加符合公司持续推进各项研发计划以推动管线产品商业化的进展。2012年第二季度物业、厂房及设备折旧以及许可证及许可权摊销为30万美元，去年同期为50万美元。2012年第二季度较低的折旧及摊销费用得益于甲肝疫苗许可证及许可权完全摊销后产生的摊销费用减少。第二季度总运营费用为1030万美元，去年同期为760万美元。运营费用增加的主要驱动因素是随着公司推进管线疫苗候选产品而增加的研发费用，以及为核心疫苗销售增加支出而增加的销售、一般及行政费用，但本季度确认的额外政府补助收入对此有所抵消。公司第二季度运营亏损230万美元，而去年同期运营收入为310万美元。从去年同期的运营收入转为今年同期的运营亏损，主要原因是失去了去年政府储备H5N1疫苗销售770万美元的贡献，以及上述讨论的运营费用变化270万美元。税前及非控制性权益前亏损为200万美元，去年同期净利润为340万美元。最终，2012年第二季度归属于股东的净亏损为90万美元，或每股基本及摊薄亏损0.02美元，而去年同期净利润为130万美元，或每股基本及摊薄收益0.02美元。截至今年6月30日，我们的现金总额为8940万美元，而上一季度（2012年3月31日）为9450万美元，去年年底（12月31日）约为1.043亿美元。在此期间，公司在第二季度和上半年分别动用了约230万美元和540万美元的现金资源用于正在进行的EV71疫苗临床试验。公司计划在下半年额外拨款370万美元，明年约90万美元，以资助正在进行的III期临床试验直至完成。根据已到位的信贷额度安排（覆盖昌平基地开发的持续资本需求），第二季度使用了280万美元，上半年使用了500万美元。完成昌平基地的资本支出付款（由同一信贷额度安排覆盖）预计在今年剩余季度为1720万美元，明年为170万美元。以上是管理层对财务业绩的预备发言。现在我们可以开始提问了。谢谢。
Operator
（接线员指示）我们的第一个问题来自摩根士丹利的Chris Lui。请提问。
Christopher Lui
我有两个问题。第一个是，您能否告诉我们未来几个季度的毛利率趋势应该如何看？我的第二个问题是关于，我们何时应该预期[疫苗]销售入账？您知道储备金，会是2012年还是可能在2013年？
Weidong Yin
[翻译] 那么回答您的问题，尹先生表示，实际上甲型肝炎和乙型肝炎疫苗Bilive贡献了公司大部分的增长。这也是我们销售活动重点投入的关键产品。所以我们实际上提高了Bilive的单位平均售价。同时为了维持销售活动也增加了销售费用。总的来说，该产品的毛利率同比有所改善。但也要告知您，Bilive的成本结构也发生了一些变化，例如乙型肝炎疫苗的成本增加了，但总体而言，考虑到更高的价格——考虑到更高的价格，甲型肝炎和乙型肝炎疫苗的毛利率总体上还是提高了。尹先生还补充说，对于我们的甲型肝炎疫苗，即单价产品，随着我们扩大生产规模，我们相信平均成本，特别是销售部分的成本，将因规模优势而降低，但流感疫苗实际上对整体[定价]的毛利率贡献较低。而且对于流感疫苗，其特殊之处在于每年都会有一定程度的退货问题，这会影响毛利率。所以详细来说，您可以看到这个趋势，在前两个季度，毛利率高于下半年，因为上半年大部分销售是由肝炎疫苗贡献的。但下半年流感疫苗开始销售。
Christopher Lui
明白了。您能否评论一下本季度流感销售的负增长？我们何时预期H5N1储备销售入账？
Danny Chung
是的，流感销售的负增长实际上是流感疫苗的退货。这涉及到我们在去年年底所做的储备。我们预计到六月底，我们将清理完市场上的所有库存，并且应该会预期本季疫苗的销售。
Operator
（接线员指示）似乎没有更多问题了。我想把发言权交还给管理层做结束语。
Helen Yang
感谢大家今天参与我们的会议，我们也期待下个季度与各位交流。正如大家所知，公司将于8月22日召开年度股东大会，目前正在邀请所有股东行使投票权。今年我们向股东提议批准一项新的期权计划，我们相信这将纳入我们的人才保留计划，也是使公司保持竞争力的关键。此外，我们期待股东批准修改章程条款，这将使业务运营更加高效。另据信息，高级管理团队将于9月在纽约参加摩根士丹利全球非正式会议，并将在波士顿参加摩根士丹利中国医疗健康日活动。我们期待下个月与部分投资者见面。非常感谢。