Operator
女士们、先生们，早上好、晚上好。感谢各位的耐心等待，欢迎参加涂鸦智能2022年第四季度及全年业绩电话会议。[接线员提示]现在我将电话转交给今天的第一位发言人，涂鸦智能投资者关系总监Reg Chai先生。请开始，先生。
Reg Chai
谢谢。大家好，欢迎参加我们2022年第四季度业绩电话会议。今天与我们一同参会的有涂鸦智能创始人兼首席执行官王学集先生；以及我们的首席财务官刘尧女士。2022年第一季度财务业绩及本次电话会议的网播可在ir.tuya.com获取。本次电话会议的回放也将在几小时后在我们的网站上提供。在继续之前，我提醒您参考我们收益新闻稿中的安全港声明，该声明适用于本次电话会议，因为我们将做出前瞻性陈述。接下来，我将电话转交给我们的创始人兼首席执行官王学集先生。Jerry将用中文发言，随后会有相应的英文翻译。
Jerry Wang
大家好。感谢参加我们的2022年第四季度及全年业绩电话会议。2022年，由于库存去化以及消费产品终端市场在自成立以来7年高速增长后出现下滑，我们经历了首个营收下降年份。我们2022年全年营收下降略超30%，至2.1亿美元。第四季度，终端市场消费疲软，导致营收同比下降约40%，至4500万美元。值得注意的是，行业调整对我们的业务执行、运营效率、管理和团队发展提出了更高要求。我们通过一系列成本控制和效率提升措施应对宏观经济逆境。这些措施涵盖从产品供应到运营流程再到效率改进，使我们得以维持43%的毛利率，同时将非GAAP净亏损同比收窄29%，从2021年的1.09亿美元降至2022年的7700万美元。此外，我们第四季度非GAAP净亏损同比收窄83%，从3100万美元降至500万美元，第四季度经营活动所用现金净额约为14万美元，2022年全年为7000万美元，较2021年的1.26亿美元下降44%。这些改善反映了我们对行业长期增长前景的决心和信心。我们还在2021年回购了总计超过5300万股，随后在2022年回购了总计超过5900万股。2022年，我们坚持客户至上的承诺，并实施了更注重大客户的战略。值得注意的是，我们建立了销售三角体系，将销售、解决方案架构师和客户交付工作相结合，形成前后衔接的客户获取和客户服务体系，使我们能够为需求多样的客户提供针对性服务，并更高效地为客户分配支持资源。随着中国开始解除疫情防控措施，我们的管理团队和主要部门负责人迅速开始拜访全球客户并参加展会。年内，我们在全球范围内获得了超过1100个新品牌客户，包括霍尼韦尔、荷兰的Smartwares、韩国的Kakao、印度的Ohad、印尼一级家电品牌Polytron等知名客户。与2021年获得超过2000个品牌客户相比，2022年的客户获取反映了我们在客户获取工作中重新校准了对新客户质量的关注。我们在数量有限的大型全球品牌客户中的渗透率相对较好。我们打算与那些当前规模较大或具有高长期增长潜力的品牌建立更多合作关系。我们将利用我们的技术领导地位和独特的上下游一体化生态系统，根据客户的规模和影响力发展双赢关系。我们在多个职能领域付出了巨大努力来降低成本并实施效率管理，例如优化研发项目、控制云成本、管理市场费用和租赁收购、差旅和招待费用、库存和固定资产，以提高运营效率。此外，2022年7月初，我们在香港完成上市，这进一步补充了我们的国际业务战略。此举加强了我们在国际资本市场的地位，也有助于为股东提供更好的保护。为了更好地理解我们的商业模式、竞争优势和竞争格局，全面了解自2020年新冠疫情爆发以来塑造我们行业的事件和变化至关重要。因此，我将简要回顾过去几年，然后分享我们的展望。在2019年至2021年期间，凭借我们强大的软件能力和稳健的平台化交付经验，我们成为行业最大的物联网开发平台，并受益于强劲的行业顺风。这三年我们的总营收实现了强劲增长，从2019年的1亿美元增长两倍至2021年的3亿美元。2021年下半年，由于新冠疫情引发的全球通胀、航运成本上升和供应链中断，消费电子行业出现了供需错配。这种错配对价值链各环节的业务计划产生了重大影响，并在2022年因俄乌冲突和能源短缺等全球事件而进一步放大。整个行业下游库存堆积，导致在高通胀环境下出现去库存的高周期。根据行业顾问CIC的数据，2022年全球消费电子产品（如智能手机产品）的出货量预计较2021年下降7%。从上游制造商到下游品牌和零售渠道，各方都在挣扎和调整。我们的客户越来越保守，导致近期需求趋势能见度低。在第四季度假日销售季，万事达卡数据显示，美国电子产品假日销售额同比下降5.3%，较上年16.2%的增长显著减弱。2022年底后，我们与许多联合品牌客户和渠道合作伙伴进行了讨论，他们告诉我们第四季度的无线电市场仍然非常疲软。许多品牌在第四季度采取了谨慎的销售策略，而不是在假日销售季进行激进促销，因为他们可能需要提供更多折扣来刺激消费者需求，但这可能只会带来有限的增量购买。同时，平均折扣对他们来说代表着切实的损失。在此背景下，我们需要为客户提供更有价值和更具成本效益的产品和服务。基于我们的产品增强战略，即根据产品增强战略开发和信念，开发更具价值、增强型和集成化的软硬件产品解决方案，我们[听不清]的整体平均售价在2022年同比增长约11%。这些挑战正促使其他物联网参与者重新思考其定位并转变战略。据报道，谷歌、SAP和IBM等技术巨头将在2023年关闭其物联网服务，而爱立信可能在2023年出售其物联网业务。此外，我们注意到一些私营物联网智能服务提供商因财务限制正考虑出售公司。相比之下，我们在2022年底拥有超过9.5亿美元的净现金余额。作为一家研发驱动的轻资产技术公司，我们没有计息债务、银行贷款或任何长期资产资本承诺，这反映了我们强大的资本状况。从长远角度审视产业格局，我们对物联网的未来增长前景充满信心。根据欧睿、CIC、BCG等知名研究机构数据的综合分析，目前物联网的渗透率仅为约0.04至0.05美元，处于非常低的水平，在家庭和商业用途中可能略高。平均而言，由于其日常属性，虽然不如食品那样频繁或必要，但随着经济复苏和社会增长，它肯定会继续迭代并进一步渗透人们的日常生活。历史表明，人们总是通过持续竞争和创新努力创造更美好的生活。一旦渗透率达到某个阶段，通常需要一段时间才能达到下一个质变的突破点。这就是我们的典型例子。此外，物联网消费电子行业也极其分散，这既是挑战，也是建立竞争壁垒的机会。在行业机遇涌现和竞争格局对我们更有利的背景下，我们主要专注于三个领域以应对2023年的行业周期。首先，我们致力于我们的物联网开发平台模式。我们将完善商业模式，推动消费领域、商业领域乃至工业领域的数字化。企业服务的本质是我们的投资回报率，物联网行业的碎片化可能导致分析师投资陷入循环。因此，我们将利用开发的产品和平台服务应对长期产品类别中的能效挑战。随着渗透率的提高，我们覆盖多个类别、用例和互联互通的能力将变得越来越有竞争力。其次，我们将通过与上下游合作伙伴和生态系统合作伙伴的合作，持续改进销售三角体系的组织和绩效，以及这些关键产品类别的持续技术迭代，来推动关键产品类别的增长和渗透率。例如，在2022年，我们协助一家领先的北美电气和照明客户降低了Matter的开发门槛。这使他们能够更快获得Matter认证，并一站式解决了所有客户技术问题和高研发投资挑战。我们将涂鸦和CSA的最新解决方案和技术迭代同步给客户，并协助他们在早期阶段规划产品路线图。作为CSA董事会成员，我们能够有效地与上下游合作伙伴合作，促进和简化媒体产品的实施过程。这种能力使我们能够帮助客户抓住机遇，这将增强我们涂鸦生态系统的实力。第三是以我们的CubeSmart私有云为中心的技术创新，它补充了我们现有的物联网PaaS产品体系。Cube使我们能够满足大型企业集团（如我们的财富500强客户）对物联网平台独立控制的需求。此外，Cube还允许客户访问我们物联网开发平台的全部功能，以更快的速度构建物联网业务，同时提高可持续性和价值创造。过去一年，我们赢得了来自不同地区和行业的众多顶级客户，并与印尼电信和中国燃气完成了多个重大标杆项目。今年，Cube将继续与大型重点全球客户产生长期合作机会。最后，尽管今年实施了许多艰难措施，我们长期以来的核心传统产品线仍展现出强大的韧性。目前，结构和费用优化并未实质性影响各产品线的客户路径服务交付、产品开发或技术创新能力。在这些令人鼓舞的成果和我们相对精简运营的激励下，我们有信心继续追求尽快实现盈亏平衡的目标，作为我们的首要任务之一，同时以平衡的方式谨慎培育和投资具有强大价值主张的新潜在产品线，如网关、语音控制产品、户外旅行产品、消费级支出和非消费产品。接下来，我将把电话交给首席财务官Jessie，让她为大家详细介绍我们的运营和财务表现。
Jessie Liu
以上是Jerry的发言。在我回顾我们的业绩时，请注意所有金额均以美元计，所有比较均为同比数据，除非另有说明。2022年全年及第四季度，我们的总收入分别为2.082亿美元和4520万美元，同比下降31.1%和39.6%。其中，我们的物联网PaaS收入分别为1.502亿美元-1.529亿美元和3260万美元，同比下降41.5%和47.4%。请注意，2022年人民币经历了显著波动，兑美元汇率走弱。年初汇率为1美元兑6.38元人民币，到年底已降至1美元兑6.96元人民币。因此，以人民币计价的收入转换为美元后，比使用2021年平均汇率计算减少了约850万美元。2022年全年SaaS及其他收入从2021年的1860万美元增长6.6%至2980万美元，保持了强劲的增长势头。这一增长主要得益于我们在提供增值服务和各种具有强大价值主张的软件产品方面的持续努力。然而，值得指出的是，我们在2022年实施了以客户为中心和重点客户战略。因此，我们将主动为高价值客户投入更多资源。由于这一战略，某些服务，包括特定的增值服务如OEM应用和定制服务，与过去几个季度相比可能会经历增长放缓。我们的整体毛利率从2021年的42.3%略微上升至2022年的43%，这表明尽管面临逆风，我们的价值主张仍具有韧性。我们的物联网PaaS毛利率从2021年的42.4%略微下降至2022年的41.1%，其中包括因计提370万美元库存减值准备（针对某些滞销的物联网芯片和原材料）而产生的2.4个百分点的负面影响。现在，让我们转向活动及相关费用。请注意，我们通过从GAAP数字中排除股权激励费用，以非GAAP基础呈现我们的运营费用，以便更清晰地展示实际运营基础费用的变化，使您能够以与我们管理团队相同的方式审查业绩。2022年全年，非GAAP总运营费用从2021年的2.453亿美元下降23.1%至1.886亿美元。2022年第四季度，非GAAP总运营费用为3350万美元，较2021年同期的6630万美元同比下降46.4%。截至2022年底，由于我们内部的成本控制措施和资源重组举措，我们的团队规模较2021年底减少了约47%，至1835人。这将带来每年超过1800万美元的直接财务节省效果。随着团队重组优化，我们在2022年支付了总计超过6800万元人民币的一次性额外遣散费、办公室租赁终止和恢复成本。排除这些一次性非经常性费用的影响，我们在2022年将非GAAP运营费用较2021年减少了约27%。此外，2022年第四季度也标志着我们的非GAAP运营费用连续第五个季度大幅下降。第四季度非GAAP运营费用比2021年第三季度的最高点降低了近50%。我将在此列举我们举措的几个例子。2022年，我们精简了研发流程，改进了效率评估程序，并实施和升级了价值管理举措。自那时起，已有约100个重大项目提交并接受审查，涵盖核心程序升级、新程序开发、高价值收入生成和能力扩展项目等领域，来自我们核心产品线如网关、中央控制和新能源的项目也将接受严格的效率评估和审查。我们在2022年成功将云基础设施成本控制在预期范围内，并将实施一系列后续措施，鼓励我们的研发团队进行技术迭代和结构升级，以更高效地使用云服务。在营销方面，我们的财务团队与业务部门密切合作，进行了多轮费用分析。我们共同面对挑战，为多个展会执行了优化和改进计划，在这些展会中我们搭建了展台，我们的内部专业设计团队提供了大量支持，其中单个活动的展台建设预算成本最大降幅达到约35%。我们还以2B软件、企业服务和技术行业的公司为基准，将我们的营销预算设定在行业平均水平，并确保我们花费的每一美元都物有所值。此外，我们提高了员工商务出差的要求。他们现在需要提供出差目的、持续时间、预期成果的明确说明，并在事后接受审查，以确保差旅成本创造价值且不会失控。此外，每个团队领导都对这些成果负责。在资产管理方面，我们成功处置了约1400台因人员优化而闲置的笔记本电脑，售价是其摊销账面价值的2倍，回收了数百万元人民币的现金。因此，我们的非GAAP运营亏损从2021年的1.175亿美元收窄15.6%至2022年的9920万美元。我们的非GAAP净亏损从2021年的1.093亿美元显著收窄29.4%至2022年的7720万美元。2022年全年，我们的非GAAP净亏损改善幅度大于非GAAP运营亏损，主要是由于我们的利息收入。2022年，由于执行的资金管理工作，我们在年内产生了超过2200万美元的利息收入，仅第四季度就有近1000万美元。我们全力致力于降低成本和提高效率，这极大地帮助我们减少了亏损，特别是在收入下降的时期，如2022年第四季度。由于这些举措，我们得以实现自2019年初以来最低的季度非GAAP净亏损520万美元。接下来看资产负债表和现金。库存和应收账款（我们除现金外的主要资产）在2022年连续季度环比下降。这些下降源于我们积极努力最小化运营风险（如库存贬值和信用损失），以及提高运营资本效率，同时确保业务交付和上下游合作。2022年全年，我们的经营活动所用净现金从2021年的1.261亿美元减少44%至7070万美元；第四季度从一年前同期的5320万美元减少约99.7%至13.8万美元，这得益于运营费用的大幅减少。诚然，现金流的改善受到运营资本季节性波动的影响。尽管如此，自2022年第二季度以来，我们的现金流显著改善，现已处于更可控的水平。截至2022年12月31日，现金、现金等价物和主要以定期存款为主的短期投资总计9.543亿美元，较上季度增加840万美元，较2021年底减少1.118亿美元，主要原因是经营现金流出和年内支付了4870万美元用于股票回购。展望未来，有几个重要因素需要牢记。但通胀仍然高企，消费者情绪持续疲软和脆弱。此外，我们认识到下游参与者需要努力减少库存。我们预计行业前景主要取决于下游去库存。如果下游渠道能够顺利去库存，并考虑到2022年的低基数，我们可能会在下半年看到可能的反弹，前提是没有其他前所未有的事件发生。尽管如此，存在各种可能导致不确定性的因素。因此，我们仍致力于执行我们既定的战略，同时持续监控市场环境。至此，主持人，我们现在准备回答问题。谢谢。
Operator
[操作员指令] 第一个问题来自摩根士丹利的杨柳。请提问。
Yang Liu
感谢提供提问机会。正如您提到的，下游需求将是今年潜在反弹的关键驱动力。我想就此跟进一下——根据您的观察，核心客户端的整体库存水平如何？基于当前的最佳判断，我们为什么应该看到今年需求复苏？
Jessie Liu
好的。谢谢，杨。作为一家上游公司，我们无法准确预测全球下游库存水平，包括OEM、品牌和零售渠道。不过，据我们所知，我们可以从市场消费和库存两个方面分享一些信息。首先提供一些关于美国消费者的消费行业信息。Jerry提到，第四季度信用卡消费数据并不乐观。对于零售商而言，主要销售消费电子产品的百思买在11月底公布第三季度业绩时谈到，11月销售额较10月下降15%的趋势。对于品牌而言，美国知名的垂直领先品牌如iRobot和Arlo等许多其他品牌，要么在第四季度收入下降，要么报告销售表现疲软，即使在零售渠道加大折扣力度也是如此。在其他典型的消费品垂直领域，如智能手机，根据媒体报道，2022年第四季度全球智能手机出货量同比下降15.4%。全球前五大品牌，包括苹果、三星和小米，出货量均出现不同程度下降，降幅在13%至29%之间。在中国，2022年11月下旬至2023年1月初新冠病例增加。加之春节假期，显著减缓了国内经济活动，并对电子产品消费和海外供应产生重大影响。令人不安的消息是，今年冬天欧洲大部分地区观察到的温暖天气部分缓解了能源危机。然而，天然气价格仍处于历史高位，当前消费市场的预期依然低迷。我们从终端市场智能设备激活情况中看到了类似的区域趋势。自去年11月以来，美国市场同比略有下降。中国市场持续下滑。欧洲市场实现了超过20%的同比增长率，其余地区合计实现两位数同比增长率。在消费行为方面，每个消费者都在权衡选择，特别是考虑到通货膨胀对食品、燃料和住宿等必需品的重大影响。人们可能对VR和AI等新技术和机会感兴趣，但通货膨胀和疲弱的经济环境对可自由支配支出具有显著的抑制作用。因此，购买具有即时实用价值或更高性价比的产品对每个人来说尤为重要。因此，在高通胀环境下，消费者、品牌所有者和零售商继续调整以寻找新的平衡点。在2023年的前两个月，我们看到照明类别的终端市场消费和激活表现持平。而与电力和节能相关的电气产品有所反弹，传感器、安防和家电产品同比表现相对稳定。在下游库存方面，去库存的节奏主要由零售渠道决定。根据摩根士丹利去年底的研究报告，2023年第一季度的库存去化将从零售店转向零售分销商。品牌预计在第二季度末左右恢复到相对正常的库存水平，随后OEM在2023年下半年恢复。这与我们在上一季度财报电话会议上与大家分享的估计基本一致。经过2022年下半年近两个季度的全行业去库存努力后，我们的品牌客户目前对其感知有信心。某些垂直领域的一些品牌，如更多家电品牌，我认为库存压力有所上升。供应链情绪正在改善，导致区域销售反弹。然而，我们有一批普通品牌客户表示库存压力仍然很高，需要继续监控情况。下游消费环境仍然不够强劲，不足以让价值链上的每个人都开始积极下订单。至于OEM，一些核心OEM客户的库存仍然很高。事实上，库存水平较高的客户之一仍保持着接近2021年从我们这里年度采购量40%的库存，当时上下游参与者都在积极备货。然而，客户目前开始感知到下游正在进入更有序的去库存阶段。总之，市场消费因地区而异，欧洲表现相对较好，而从我们的角度来看，美国尚未看到反弹。整体库存去化的节奏在第一和第二季度将相对缓慢。此外，由于2022年上半年基数相对较高，我们预计2023年上半年行业表现将保持低迷。在2023年下半年，如果库存去化如我们所愿顺利进行，能源危机改善，通货膨胀稳定并缓慢下降，与2022年下半年价值链销售相对较低的基数相比，整个行业可能达到复苏的转折点。届时，消费者和企业可能开始重建信心。这就是我对第一个问题的回答。主持人，请提出第二个问题。
Operator
好的。下一个问题来自高盛的分析师Timothy Zhao。请提问。
Timothy Zhao
好的。谢谢管理层回答我的问题。我的问题是关于成本和费用方面。正如您提到的，公司已经在成本控制或费用控制方面采取了一些措施。我想了解管理层能否帮助量化这些措施对今年财务状况的影响，特别是如何看待今年及明年的盈利路径？谢谢。
Jessie Liu
感谢您，Timothy。2022年，我们实施了多项措施来降低成本、提高运营效率并改善内部运营。这些措施的执行无疑充满挑战，但从外部视角来看，我们每个季度的员工人数缩减可能看起来像是频繁调整以应对市场条件的动态变化。在此，我们可以提供一些额外的见解。由于物联网开发平台的独特模式，我们在2021年第三季度末就看到了通胀趋势，这早于市场上其他互联网技术同行。我们当时就停止了团队扩张努力，并开始制定全面的组织重组计划。2022年，我们完成了围绕销售三角的战略重新定位，以及以私有云为中心的生产和研发升级。这些战略调整包括转移产品线和研发工作的重点，以及员工安排的变更，以确保每个岗位都有合适的候选人。我们还重组了研发项目的价值管理和评估体系，以确保研发工作的价值。这一过程体现在我们分阶段的团队调整中，每个季度团队规模都有显著缩减。然而，我们的产品研发和服务支持功能在整个过程中保持稳定。目前，在当前商业环境下，我们的费用已达到相对合理的水平。尽管由于年度薪资调整和社保等因素导致的劳动力成本增加将抵消我们总部人员缩减带来的一部分节省。此外，除了认证、合规和法律费用等特定的必要专业服务费用外，我们将继续对非劳动力费用（如营销和差旅费用）采取更严格和谨慎的态度，以确保费用符合我们的目标。在提高费用效率方面，我们还有很多工作可以做，我们将在2023年和2024年继续推进。另一方面，需要强调的是，考虑到收入的季节性波动，情况会因季度而异。运营亏损和净亏损将随着收入和毛利的变化而波动，在收入较低的季度，净亏损会相对较大。总体而言，我们预计2023年的费用将比2022年大幅减少。我们也预计2023年的运营现金流将比2022年更好。我们的目标是尽快实现非GAAP基础上的盈亏平衡，正如我们之前所沟通的。这就是我对第二个问题的回答。主持人，请转到第三个问题。
Operator
当然。最后一个问题来自中金公司的李明然。请提问。
Li Mingran
感谢您回答我的问题。鉴于贵公司连续多个季度拥有强劲的资本状况，现金和短期投资水平较高，请问您对现金的未来策略是什么？是否考虑将其用于探索新的应用场景？另外，您的投资计划是怎样的？谢谢。
Jessie Liu
谢谢。目前我们坚持保守谨慎的资本策略，以维持现金储备应对任何意外风险。截至2022年12月31日，我们的净现金余额超过9.5亿美元，其中8.2亿美元为6个月至1年期的定期银行存款。部分定期存款年利率高达6.5%。我们与多家信誉良好的大型商业银行合作管理资金，在确保本金安全的同时努力获取最佳存款利率。2022年，我们实现了超过2200万美元的利息收入，为整体现金流提供了坚实支撑。强大的现金状况使我们更容易实施运营调整、支持新业务和投资孵化新产品，并保障运营活动。我们还利用现金在监管限额内进行股票回购，以此回报股东并展示对公司长期发展的信心。从2021年8月到2022年底，我们已回购超过1.1亿美元股票。此外，尽管消费领域和股市的逆风使我们在2022年重新评估了生态系统链的投资策略，我们仍继续跟踪和监控有前景的物联网公司、解决方案提供商和新兴行业。我们已做好准备，在适当时机利用资本或其他方式与这些前景合作、整合或合并。在探索和投资新应用场景方面，2023年我们将继续聚焦两个领域：首先是获取和服务主要高价值客户；其次是聚焦具有潜力和战略价值的产品线。对于前者，我们将继续完善私有云产品。2022年我们已为中国燃气和印尼电信完成两个标杆项目，并将复制成功案例服务全球其他大型集团。此外，我们的增值服务如云存储在2020年也创造了坚实收入，较上年增长超过十倍。我们将继续通过私有云产品和云存储服务的软件能力，渗透各地区的顶级电信集团，帮助他们构建成本效益高的物联网平台和可持续创收的客户运营。在产品线方面，网关、中央控制器等类别产品既有消费级也有商业级规格。我们也看到以软件为核心、集成度更高的产品具有未来市场潜力。2022年我们的网关和中央控制器产品收入也增长了80%以上。除了消费产品，一些满足专业需求的商业和非消费设备具有更高的技术壁垒和单价。例如，我们社区行业边缘网关产品集成度更高，单价超过1万元人民币，毛利率约70%，而较简单的酒店商业网关单价可从不到100元到几百元不等。当然，我们也将继续加强其他消费级产品线的能力。总体而言，我们将保持一致的投资节奏，既符合产品管理和市场需求计划，也确保与现有组织结构协调。我们的首要任务是尽快实现盈利。这就是我对第三个问题的回答。
Operator
谢谢。目前没有其他等待中的问题。接下来我将把电话交给管理层进行任何进一步的发言。
Jessie Liu
再次感谢大家参加我们的电话会议。如果您有任何进一步的问题，请随时联系我们或通过我们的投资者关系网站提出。我们期待在下一次财报电话会议上与大家交流。祝您有美好的一天。
Operator
今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以挂断电话了。