Operator
各位女士们、先生们，早上好，晚上好。感谢您的耐心等待，欢迎参加涂鸦智能2024年第一季度财报电话会议。我是Fayde，今天将为您协调本次电话会议。[接线员提示] 现在我将把电话转交给今天的第一位发言人，涂鸦智能投资者关系总监Reg Chai先生。请开始，先生。
Reg Chai
好的。谢谢。大家好，欢迎参加我们2024年第一季度的财报电话会议。今天与我们一同参会的有涂鸦智能创始人兼首席执行官王学集先生，以及我们的首席财务官刘尧女士。2024年第一季度的财务业绩以及本次电话会议的网播可在ir.tuya.com上获取。本次电话会议的回放也将在几小时后在我们的网站上提供。在我们继续之前，我请您参考我们财报新闻稿中的安全港声明，该声明适用于本次电话会议，因为我们将做出前瞻性陈述。接下来，我将把电话转交给我们的创始人兼首席执行官王学集先生。Jerry将用中文发表讲话，随后会有相应的英文翻译。
Xueji Wang
[口译] 大家好。感谢参加我们2024年第一季度的财报电话会议。2024年是涂鸦成立10周年，我们很自豪在第一季度取得了重要里程碑。我们的总收入同比增长约30%，综合毛利率达到约47.8%，创下历史新高。最值得注意的是，我们首次在第一季度实现了非GAAP盈利，而第一季度通常因春节是收入较少的时期。自2021年3月上市以来，我们经历了众多前所未有的宏观经济事件。通过积极主动且雄心勃勃的战略调整，我们推动了业务的重大量化转型。在实现非GAAP盈利的同时，我们继续构建长期竞争护城河并扩大总可寻址市场。从涂鸦支持和服务的客户及场景角度来看，过去4年我们已发生显著演变。最初，我们的重点是通过物联网PaaS业务帮助客户更高效、更具竞争力地实现设备智能化。如今，我们已扩展到公寓、酒店、社区公园、出行和能源等工业领域的空间智能解决方案。此外，我们已发展到通过包含PaaS、SaaS和智能设备（包括我们的智能Cube Cloud）的云平台提供全面的智能解决方案。这使我们能够利用Cube Cloud为全球巨头构建企业级智能平台。因此，我们的TAM现在要大得多。第一季度，我们最大的收入板块PaaS业务全面复苏，保持了强劲的同比增长趋势。这一增长归因于两个主要因素。首先是海外消费电子需求的复苏以及全球对智能解决方案需求的稳步增长。其次，随着主要竞争对手在2022年至2023年的行业低迷期退出市场，我们的市场份额正在扩大。更多领先品牌正从内部物联网开发转向我们的平台。我们还继续通过新产品开发推动创新，帮助我们的品牌客户快速推出新的智能产品。这些因素共同促成了我们不断增长的市场份额。我们观察到一批新的开发者和品牌客户在我们的云平台上服务。其中包括出海的中国电商公司，与四五年前相比，它们现在拥有更强的研发和品牌能力。此外，北美、印度和欧洲的知名品牌在更加本地化的服务模式下稳步增长。我们坚实的新客户和现有客户基础使我们的增长率超过行业平均水平。今年，在欧洲市场，我们响应法国政府的能源补贴政策，从法国客户那里获得了温控和节能智能设备解决方案的订单。我们已将解决方案与2个政府指定的绿色能源技术平台集成，初始订单价值超过100万美元。在德国法兰克福照明展上，我们展示了创新的净零解决方案以及尖端的硬件和软件产品，帮助合作伙伴加速向低碳时代转型。在拉丁美洲市场，我们与巴西领先的ISP渠道商[BBRX]合作，其下游网络最终覆盖全国数百万家庭。在东南亚地区，我们继续通过Cube Cloud技术和产品创新在电信运营商领域取得突破。第一季度，几家电信运营商集团客户开始通过全面的智能解决方案合作模式部署Cube私有云解决方案。海外市场约占总收入的83%，在各主要区域保持平衡，这得益于我们创新的私有云和智能解决方案商业模式以及以客户为中心的方法。中国以外的亚太地区和拉丁美洲地区增长迅速。它们的合计收入需求贡献连续第三年增长。与3年前相比，这种更加均衡的全球业务使涂鸦的运营更具韧性和[机会性]。我们现在更善于感知和捕捉全球新的智能技术趋势，使我们能够更好地服务全球客户，并支持中国制造企业拓展海外市场。在产品方面，我们的消费安防和传感器类别的增长速度远高于行业平均水平，保持了2023年建立的强劲势头。第一季度，涂鸦智能小家电和大家电的收入贡献同比增长约75%。值得注意的是，在领先行业品牌的推动下，空调、恒温器和温控阀等智能家电增长了100%以上。照明类别也实现了健康的同比增长，这得益于客户积极补充库存。今年第一季度，我们PaaS组合中的所有类别都进入了健康增长的趋势。作为一家技术驱动型公司，我们在2023年初全面拥抱生成式AI。生成式AI技术的快速迭代为大型模型在智能设备中的应用铺平了道路。最近，Sam Altman在All-In播客中提到，随着AI模型变得更高效、更经济，新的AI设备将会出现。这将使它们能够集成到智能手机等设备中，让人们以更自然的方式（例如通过语音）与AI互动。利用我们的云平台技术和广泛的智能硬件生态系统，我们全力投入生成式AI研究。我们的目标是在AI设备体验和AI空间用例方面取得里程碑，快速推进设备智能、空间智能和智能解决方案领域的机遇。在空间智能方向，我们正在将这些AI能力集成到空间用例的日常管理中。这使用户能够体验AI驱动的设备功能和管理、AI驱动的智能空间以及环境分析与同步解决方案推荐。在我们即将于5月29日举行的全球开发者大会上，我们将推出涂鸦自有的AI大模型——空间大语言模型。受益于涂鸦生态系统中庞大的智能设备规模，空间大语言模型（包括节能用例中使用的净零碳模型）将根据实时空间能耗数据生成最佳的节能和减排策略。这将为空间智能领域的客户和用户提供领先的AI技术价值。本季度，经过一年多的业务转型，我们的智能设备分销板块已正式更名为智能解决方案。智能解决方案板块整合了生成式AI、嵌入式操作系统、云软件能力、我们在全球市场的良好声誉以及对中国设备供应链的强大控制力，为客户提供高价值的集成智能解决方案。例如，在可穿戴中央控制、照明和电气设备、小家电和大家电以及出行和能源设备中融入生成式AI驱动的语音功能，可显著增强用户交互和效率。在智能PaaS设备中，生成式AI还可以创造具有情感价值的内容。作为全球云开发者平台，我们还致力于将生成式AI技术集成到我们平台的核心开发流程中，为开发者提供先进、便捷、高效的开发体验。开发者可以通过简单的对话交互进入开发流程，生成UI界面，或使用AI检查日志并返回调用建议。在产品运营中，生成式AI还将帮助客户根据用户反馈分析产品功能的优缺点，促进产品改进、迭代和创新。截至第一季度末，我们平台上的注册开发者数量已超过100万。展望2024年剩余时间，我们对我们的竞争优势、在竞争格局中的地位以及智能技术行业的未来充满信心。接下来，我将把时间交给我们的CFO Jessie，她将与大家分享更多财务细节。
Yao Liu
以上是Jerry的发言。在我详细讨论财务业绩、提供Jerry未涵盖的数字细节时，请注意所有数据均以美元计，所有比较均为同比数据，除非另有说明。2024年第一季度，我们的总收入达到6170万美元，同比增长29.9%。我们超越了市场预期的约15%同比增长。这标志着今年一个令人鼓舞的开端。若排除美元与人民币汇率的不利影响，同比增长将更为显著，达到35%。第一季度我们的物联网PaaS收入为4560万美元，同比增长35.7%。这主要得益于与去年同期相比下游库存的正常化，以及我们致力于为客户提供高价值产品的承诺。从产品类别来看，我们看到所有类别都实现了强劲的需求增长，其中家电类别的同比增长最高，超过75%。从区域收入需求角度来看，欧洲仍然是最大的市场，占总收入需求的略高于三分之一。亚太地区和拉丁美洲的需求增长加速，与去年相比明显上升。因此，亚太地区约占总收入需求的三分之一，而拉丁美洲的需求贡献增加到超过10%，略低于第一季度的15%。在客户方面，我们在2024年第一季度服务了约3000名客户，较去年同期略有增加，物联网PaaS客户数量保持同比稳定。客户数量的趋势反映了我们聚焦的客户获取策略。我们继续在客户服务和获取方面保持审慎，专注于有针对性的、战略性的和高效的方法。因此，本季度我们的人均收入和人均毛利润实现了约60%至70%的显著同比增长。此外，我们的12个月DBNER在本季度末恢复到116%。本季度物联网PaaS的毛利率同比显著改善，这得益于我们产品组合中高利润率产品的更高渗透率，以及在一定程度上由于去年同期高节奏的库存减值。我们的智能解决方案部门代表了之前智能设备分销业务的升级。通过整合我们的生成式AI和软件能力，以及我们对消费电子供应链的广泛熟悉度，我们正在向终端用户提供富含我们专有软件能力的智能设备，特别是那些结合了生成式AI的设备。该部门在第一季度录得750万美元的收入，同比增长约37.3%。本季度，我们在户外、网关和中央控制设备解决方案方面继续取得强劲业绩，客户复购日益稳定。除了增强的软件能力外，我们还看到了涂鸦生态系统在智能设备解决方案业务中的优势。客户和用户愿意为像由涂鸦驱动的智能中央控制和智能手表这样的产品付费，这些产品可以轻松控制他们所有其他由涂鸦驱动的设备。智能解决方案部门实现了约28.3%的毛利率，同比增长7.3个百分点，部分设备解决方案的毛利率达到30%至40%，有些甚至超过50%。此外，我们相信AIGC能力的加入将进一步增强用户体验和价值。我们的SaaS及其他部门在2024年第一季度录得860万美元的收入。由于收入结构的调整，这是一个稳定的季度。与定制技术服务相关的收入在第一季度因季节性和业务定位因素而减少，但云存储等高价值软件增值服务的增长仍然保持大幅增长。SaaS及其他部门的整体毛利率因产品组合和部分技术服务项目成本增加而略有下降，但仍在我们预期范围内保持稳定。关于运营活动和费用，我将提供基于非GAAP的详细视图，该视图排除了某些项目，以便更清晰地了解我们的运营效率。我们继续主要基于非GAAP呈现运营费用，从GAAP数据中排除股权激励费用和信用相关减值损失。2024年第一季度，我们的非GAAP总运营费用同比下降16.6%，从一年前的3600万美元降至3000万美元，这主要得益于员工相关成本的减少，因为与去年第一季度相比，我们现在维持着一个更精简的团队。自今年年初以来，我们的员工队伍保持相对稳定。关于销售和营销活动，随着收入处于稳定增长轨道，我们增加了市场和促销预算。今年我们将动态评估并可能增加预算，以确保在营销和客户获取方面的有效投资。本季度，我们的行政及管理费用因相对较低的外部专业服务费用而减少。此外，值得一提的是，MSCI最近将我们的ESG评级提升至A级，超越了一些行业巨头。因此，我们将继续加强在ESG、数据安全合规性及其他相关领域的努力，以成为对我们的客户、行业、投资者和社会更具贡献的公司。总体而言，2024年第一季度的非GAAP运营亏损收窄至仅60万美元，几乎达到盈亏平衡。在传统上较低的第一季度取得这样的运营成果非常令人鼓舞，表明我们的业务和运营杠杆在正确的战略下正在取得显著进展。关于利息收入和现金，我们在第一季度获得了约1280万美元的利息收入，为我们的日常运营提供了额外的资本。这反映了我们熟练的现金管理，优先考虑本金安全。截至2024年3月底，我们的净现金头寸（包括现金及现金等价物、银行定期存款和美国国债证券）总计约9.988亿美元，尽管第一季度支付了员工奖金等年度费用，但与2023年底相比仍增加了约1450万美元。展望未来，我们致力于推动收入增长，维持强劲的毛利率并优化运营杠杆。我们相信第一季度的表现让我们能够以更乐观的态度展望未来。至此，主持人，我们现在可以开始提问了。谢谢。
Operator
[操作员说明] 我们的第一个问题来自摩根士丹利的杨柳。
Yang Liu
[外语] 让我翻译一下我的问题。我有两个问题。第一个是关于第一季度营收增长，接近30%非常强劲，结合近期中国出口趋势非常稳固，我想问管理层是否有可能提高全年营收指引，或对未来增长更加乐观。第二个问题是，在看到非常强劲的运营表现和财务数据后，管理层是否能在股东回报方面做得更多，以及当前计划是什么？
Yao Liu
谢谢，刘洋。看来大家都注意到了第一季度出色的出口表现。我们观察到，拥有较大海外业务的中国概念股普遍表现良好。确实，涂鸦在第一季度的增长，特别是核心PaaS业务，相当强劲。我们超过80%的收入来自海外，这使我们成为具有全球化业务的尖端科技公司的典范。根据数据和披露信息，我们看到第一季度推动出口的强劲宏观因素具有一些共同特征。首先，总体而言，我们看到第一季度跨境海外地区需求相当强劲，尤其是亚太地区（包括东南亚、澳大利亚、日本、韩国等地区）的增长最为亮眼。这一趋势与我们观察到的业务发展和机遇高度契合。例如，我们来自东南亚的收入在第一季度同比增长约70%。这一增长部分归功于涂鸦的Cube智能私有云产品，通过与泰国领先的电信运营商、房地产集团和企业集团合作，建立了强大的可复制标杆项目，然后扩展到东南亚其他国家。另一方面，由涂鸦技术赋能的产品也深受东南亚终端用户的青睐。因此，我们与越南多家电信运营商合作的私有云和智能解决方案项目就是很好的例子。其次，家电和其他机电产品（如割草机和扫地机器人）的出口表现非常出色。消费电子作为我们的主战场，第一季度家电产品线表现突出，同比增长约75%。这一点之前已经提到过。此外，户外和清洁机器人领域在第一季度也表现出色，这些都是涂鸦先前已识别并投资的领域。除家电外的其他类别也显示出令人印象深刻的增长。例如，先前受库存削减影响的照明行业，随着海外客户补充库存，第一季度出现了令人鼓舞的增长。中国的供应链和制造业具有高效率和成本效益，使得出口到全球的产品在价格和质量上都能满足不同地区客户的基本需求。涂鸦在这一过程中发挥作用，利用其独特的云平台和软件产品，支持制造商和全球品牌，帮助OEM厂商服务于全球品牌和大型集团。因此，随着终端用户需求开始复苏，推动宏观经济复苏，涂鸦在过去两年的不利条件下已经进行了调整，在业务、技术、产品、运营和内部组织等各个方面做好了准备。因此，与年初相比，我们现在对全年展望更加乐观。关于股东回报，我们首先看非GAAP指标，因为它排除了与季度实际业务和业绩无关且不影响现金流的项目，如股权激励。作为一家公司，非GAAP运营亏损已基本接近盈亏平衡，现金流状况非常健康，毛利润发展符合预期，我们现在——管理团队正在非常积极地探索增强股东回报的方式。我们希望能在不久的将来为股东带来可执行的行动。这就是我对杨的问题的回答。我们可以进入下一个问题。
Operator
下一个问题来自高盛的分析师Eunice Liu。
Eunice Liu
[外语] 我是高盛的Eunice，代表我们的分析师Timothy Zhao提问。我的问题是关于2024年展望。公司今年将如何平衡收入增长和盈利能力？
Yang Liu
好的，感谢高盛分析师的问题。目前以及过去一年，未来几年，良好平衡增长和盈利能力是我们的关键原则，我们也认为这对于一家具有长期增长轨迹的负责任公司来说是正确的原则。鉴于我们产品能够保持各自的价值主张，我们预计PaaS智能解决方案、SaaS和其他业务板块将继续保持整体增长和盈利的机会。因此，我们的整体毛利率将在一定范围内（基本上是一个小范围）呈现结构性波动，这取决于三个业务板块收入比例随时间的变化。经过2023年一年的调整，我们相信我们的团队运营和研发都已良好对齐。这在过去3到4个季度的人均生产率和客户效率数据中得到了验证。我们有信心保持这种运营杠杆，在保持效率的同时实现客户获取和增长。就财务数据而言，在季节性较低的第一季度，我们的非GAAP运营亏损约为60万美元。排除股权激励和一些非运营性支出，我们的运营费用将保持稳定并作为收入费用得到控制。因此，从损益表结构的角度来看，我们的非GAAP运营亏损将受到未来季度收入增加和毛利润的积极影响。我们预计今年内很快就能实现季度非GAAP运营盈亏平衡。总体而言，我们相信物联网业务仍有很长的增长道路。特别是生成式AI将从根本上改变或增加智能产品、智能空间和智能业务对最终用户和客户的价值。鉴于物联网渗透率仍然相对较低，并且涂鸦的竞争地位非常强大，基本上大多数竞争对手在过去2.5年内已经关闭了业务。因此，我们相信我们的业务将实现长期增长，并且我们有信心在继续实现长期增长的同时保持盈利能力。这是我对高盛第一个问题的回答，我们可以进入下一个问题。
Operator
下一个问题来自中金公司的Kai [ Qian ]。
Kai Qian
[外语]我是中金研究的钱。我有两个问题。首先，关于您的物联网PaaS业务，就行业而言，您认为2024年上半年哪个行业将实现更强劲的增长或具有更大潜力？我的第二个问题关于人工智能。为了实现您在人工智能领域的雄心，在短期内面临运营支出压力的情况下，我们应如何看待[听不清]在AI投资中的情况？
Yao Liu
感谢Kai的提问。关于您第一个问题，关于2024年不同产品增长、不同品类增长更详细的前瞻性展望，我们观察到主要地区和主要品类的需求趋势都经历了相当不错的增长。例如，消费安全和传感器产品继续是欧洲、北美以及拉丁美洲、东南亚等发展中地区终端用户的基本需求。此外，包括小家电和大家电在内的家用电器需求旺盛，特别是宠物电器、厨房电器等小家电。尤其是家电产品的反弹在各个地区都非常强劲。我们还看到机器人吸尘器以及能源相关产品如温控设备的需求非常强劲，这在欧洲是政策驱动的，例如法国政府为所有法国家庭提供大量补贴，如果他们安装温控阀来控制供暖能耗。此外，包括开关在内的电气产品在许多不同地区都表现出稳定的表现。最后是照明产品，按品类数量计算，这是家用消费电子产品中最大的品类，经过两年的压力后，由于下游的补货努力，照明产品已显示出反弹迹象。我们相信下游已经看到对终端用户的销售将在下半年开始恢复。 就2024年不同地区的增长而言，它们对不同产品的需求略有不同。例如，欧洲仍然是我们最大的收入来源。在以线下零售和品牌为主的欧洲市场，我们通过提供高性价比和广泛的涂鸦生态系统产品（如由恒温器、墙壁和网关组成的节能套件、新的高性价比照明解决方案、中央控制屏幕和宠物电器）获得了吸引力。因此，目前欧洲的PaaS业务正在稳步增长，我们的智能解决方案在欧洲也进展非常顺利。他们欢迎我们提供高性价比但具有强大软件增值功能的智能设备，销售给欧洲的终端用户。 相比之下，东南亚是一个较新、有前景的新兴市场，发展非常迅速。我们针对专业渠道，如覆盖东南亚1亿户家庭的领先电信运营商。目前，整个东南亚超过一半的电信运营商正在与涂鸦合作。使用涂鸦的Cube加SaaS加智能设备作为整体解决方案已取得巨大成果。该地区对品牌的智能设备或企业集团的综合智能业务平台需求强劲。例如，新加坡有显著的综合节能需求，需要智能电表和可控设备，以及有效的节能软件算法。同时，电信运营商需要集成的智能平台，为东南亚1亿家庭提供智能家居摄像头和智能净水器，以云存储或净水服务作为其收入来源。 拉丁美洲市场在某种程度上类似于欧洲和南亚的结合。产品需求类似于欧洲，主要由我们的PaaS赋能设备驱动，第一季度需求强劲。拉丁美洲存在许多系统集成商和独立软件供应商，也导致电信运营商模式和综合智能平台解决方案的需求。目前，拉丁美洲的PaaS正在稳步增长。我们将专注于推广智能解决方案业务，我们看到拉丁美洲的政府，如巴西和墨西哥，正试图安装例如由PaaS业务控制的街道智能灯具。因此，这是我们已有的产品解决方案，已在中国和一些欧洲公司安装，我们可以将其推广到拉丁美洲。 就中国市场而言，由于经济复苏，中国市场增长相对较慢。然而，我们将继续看到一些关键机会。跨国客户在中国业务的扩展，如飞利浦项目，以及具有产品和技术能力、针对国际市场、直播渠道影响力广泛的电商客户销售精选优质产品。此外，我们基于行业SaaS的智能化的主要战场仍然在中国市场。例如，我们的智能酒店业务在第一季度在中国继续稳步增长。 北美业务目前稳定。我们已将智能解决方案直接引入零售渠道，并将继续在该领域高效扩展。 总体而言，我们对拉丁美洲和东南亚市场更加乐观，我们也相信欧洲市场将保持健康增长。 在生成式AI方面，我们下周5月29日将在深圳举办大型开发者大会，欢迎所有分析师和投资者参加，可以联系我们的IR团队。届时，我们将向所有开发者、客户、供应商和合作伙伴从三个不同角度深入讨论我们在生成式AI方面的努力。第一部分是将生成式AI应用于智能设备，通过一些不需要很深研发投入的创意。例如，将Chat GPT的全球语言能力连接到一些设备，您可以通过自由对话控制设备，这为消费者用户创造了非常有趣的体验和价值。例如，您可以向照明产品描述任何您想要的东西。您可以通过扬声器口头说，嘿，你能创造一种像我喜欢的诗歌、像我喜欢的歌曲那样的灯光效果吗？Chat GPT或其他大语言模型会理解并创造一种类似于您想要的感觉。因此，这将比在应用程序中只能从8种灯光效果中选择一种有趣得多。 生成式AI的第二个方面是，我们将发布第一个空间模型，即净零模型，在我们的开发者大会上将有更多细节。 第三，我们已经在我们的物联网开发者平台iot.tuya.com上实现了生成式AI能力，使开发者能够理解并通过我们的开发者平台更有效、更快速地创建差异化产品，如智能设备或SaaS服务。因此，我们对此感到兴奋。再次欢迎大家在5月29日参加我们在深圳的开发者大会。这就是我对问题的回答。
Operator
谢谢。目前没有其他问题了。现在我将把时间交还给管理层进行结束语。
Yao Liu
好的。再次感谢大家参加我们的电话会议。如果您有任何进一步的问题，请随时联系我们或通过我们的投资者关系网站提出。我们期待在下一次财报电话会议上与大家交流。祝您有美好的一天。
Operator
女士们、先生们，今天的电话会议到此结束。感谢大家的参与。您现在可以挂断电话了。