Operator
大家早上好，晚上好。感谢各位的耐心等待，欢迎参加涂鸦智能2023年第一季度业绩电话会议。[接线员提示]。现在我将电话转交给今天的第一位发言人，涂鸦智能投资者关系总监Reg Chai先生。请开始，先生。
Reg Chai
好的。谢谢大家。大家好，欢迎参加我们2023年第一季度的业绩电话会议。今天参加会议的有涂鸦智能创始人兼首席执行官王学集先生；以及我们的首席财务官刘尧先生。2023年第一季度的财务业绩和本次电话会议的网播可在ir.tuya.com上获取。本次电话会议的回放也将在几小时后在我们的网站上提供。在继续之前，我请大家参考我们业绩新闻稿中的安全港声明，该声明同样适用于本次电话会议，因为我们将做出前瞻性陈述。 接下来，我将电话转交给我们的创始人兼首席执行官王学集先生。Jerry将用中文发言，随后会有相应的英文翻译。
Jerry Wang
大家好。感谢各位参加涂鸦智能2023年第一季度财报电话会议。2023年第一季度，我们的营收约为4750万美元，环比增长5%，但较去年同期下降14%。这一下滑主要归因于三大影响因素：整体消费者支出的持续滞后、下游库存调整的持续周期，以及去年同期的较高基数。此外，汇率波动导致同比下降了6个百分点。然而，尽管面临这些挑战，我们第一季度的营收仍超出了年初设定的预期。这对我们来说是一个里程碑，因为这是自上市以来，尽管包含了春节假期期间大部分业务和生产活动暂停的情况，我们的第一季度营收首次超过了传统上最强的第四季度。此外，我们的综合毛利率保持在约44%的稳定水平，这体现了我们团队的决心、业务运营的韧性以及客户基础在充满挑战的宏观经济环境下的实力。 考虑到公开数据，我们观察到美国和欧洲的通胀持续下降。截至3月底，美国CPI下降了5%，而欧洲则降至6.9%。这些数据表明先前严峻的宏观经济环境有所缓和，加上持续的库存减少，已经开始增强一些品牌和客户的信心。 在中国方面，2023年第一季度消费者支出同比有所上升。然而，由于去年第四季度新冠疫情高峰的后续影响，这部分支出主要集中在食品、服装和医药领域。相反，家用电器和通信设备等行业则经历了同比下降，这反映了疫情和经济环境对消费者习惯和支出领域的重大且持久的影响。在拉丁美洲和印度等新兴地区，由于智能设备普及率相对较低且设备空间较小，我们在全球经济压力缓解的背景下见证了有希望的同比增长。 从宏观角度看，从上游到下游的消费电子供应链在第一季度经历了持续的压力，预计将持续到2023年上半年。我们继续在行业和经济不确定性的环境中前行。然而，尽管面临这些挑战，我们在正确市场中观察到的上述早期积极信号，为下半年潜在的进一步行业复苏带来了希望。请放心，我们仍将保持警惕，监控这些趋势，并致力于执行既定战略。 接下来谈谈我们的业务运营。我们将第一季度的非GAAP运营费用控制在与去年第四季度相同的水平。结合我们的环比营收增长和稳定的毛利率状况，我们得以进一步收窄运营亏损。这导致非GAAP净亏损为370万美元，这一数字创下了我们公司近年来的历史新低。显然，一年的持续调整已有效地引导我们走向更高效、更专注的运营模式。 现在让我们深入细节。第一季度物联网PaaS营收约为3360万美元，环比增长2.9%，同比下降19.6%。营收趋于稳定有几个原因。 首先，我们正在成功执行强化的以客户为中心的战略。第一季度我们服务了约2800名直接客户，其中物联网PaaS客户约2000名，环比收缩约17%。尽管客户数量减少，但营收增长，表明单客户营收生成效率提高。几个品牌为营收提供了坚实基础。 除了这些核心客户，其余客户大致可分为两大类。第一类包括一组在去年第一季度对物联网PaaS部署做出重大贡献的品牌。由于领先和可扩展的特性，这些客户去年的基数较高，库存水平也较大。因此，他们今年优先进行库存调整，并采取了更保守的策略。结果，他们在第一季度的贡献较去年下降，对我们的业务产生了显著影响。 然而，我们并不担心这类客户，原因有几个。首先，我们良好实施的以客户为中心的服务战略促进了与这些客户更紧密的关系、合作和规划。其次，我们了解到他们中的大多数已经实现了稳定或增长的终端用户设备激活量，这表明消费终端产品销售健康，去库存取得进展。这与我们在2月底和3月初从品牌客户那里收集到的信息一致。 第二类包括我们从去年到今年第一季度获得的大型增长客户。例如，我们已成功[听不清]一家东南亚知名电信运营商集团，通过我们集成了硬件和软件增强的综合解决方案，结合IPC产品解决方案和增值云存储服务。该客户贡献了数十万台的物联网PaaS部署，同比增长近一倍。 我们孵化的产品线中的几个品牌客户，如扫地机器人和户外产品，每个都贡献了超过1万台的增量部署，同比增长显著。这些高质量新客户的增量部署抵消了整体下滑的一部分，并为未来业务奠定了坚实基础。此外，我们看到一些之前受库存关闭影响的电商客户出现复苏迹象。 此外，在市场洗牌后，海外电商领域出现了一些有前景的新参与者，展现出令人印象深刻的增长潜力，同比增长从30%到数倍不等。其次，我们致力于投资和孵化高收益、高性价比的产品。 看看消费领域。由于高通胀和去库存，电介质和照明类别仍面临巨大压力。在家电类别中，不同子类别的情况各不相同，但我们扩大产品供应和专注于高价值产品的战略促使第一季度营收同比增长约10%。 在安全和传感器类别中，与去年同期相比营收略有下降是由于产品组合的变化，但部署量保持稳定。此外，我想分享的是，我们在抓住核心物联网产品类别发展、扩展和提升兴趣水平方面的努力已取得积极成果。 就产品线表现而言，第一季度节能和能源相关产品的营收贡献已达到2022年全年总营收的50%。专业和行业特定产品（如智能开关、断路器、水阀和灌溉器）在第一季度的营收贡献已接近2022年全年总营收的三分之二。我们的网关产品组合变得更加多样化，涵盖有线和无线选项；支持4G、以太网、WiFi和Bixby等协议；并满足家庭、中小企业、商业和工程等各种应用场景。这，结合我们丰富的设备生态系统，使我们成为许多知名品牌和行业服务提供商的首选。 我们的语音控制产品在第一季度实现了超过90%的同比增长，我们将继续针对不同的细分市场和地区推出定制产品。因此，我们将凭借基于RTOS的中控产品进入高性价比市场，通过智能语音产品扩展下游品牌渠道，并利用我们的音箱能力专注于酒店、商业照明和智能家居等智能商业场景。 以智能语音[听不清]为例，我们的语音解决方案凭借其核心健康和健身监测软件功能，以及涂鸦物联网操作系统和Alexa构建能力的集成，可以在某些场景中替代智能音箱。第一季度，它在日本的年轻品牌市场获得了积极反响。 转向我们的智能设备分销业务。第一季度，我们的智能设备分销业务产生营收约540万美元，同比下降约30%，这与客户需求的正常波动一致。然而，值得一提的是，毛利润额达到约114万美元，同比大幅增长61.1%。得益于硬件和软件解决方案的集成以及产品增强，我们的智能水龙头网关、智能手表和产品解决方案展示了其价值。值得注意的是，以成品业务模式下的该解决方案订单中，一部分贡献了超过25%甚至超过30%的毛利率。因此，我们观察到智能设备分销业务的毛利率同比结构性增长了12个百分点，整个细分市场的毛利率约为21%。 例如，我们的智能标签产品结合了创新功能，如苹果的"查找"网络、我们在蓝牙低能耗BOE产品方面的专业知识以及我们广泛的产品生态系统。这允许同时使用苹果应用和涂鸦驱动的应用，创造出具有高性价比、卓越用户体验、多样化使用场景以及在业务和产品维度上强大差异化壁垒的智能科技设备。我们为此类独特产品解决方案制定了特定的营销策略，以支持与我们产品定位一致的全球核心品牌客户，通过差异化抓住新兴领域的机会并实现突破。 在SaaS和其他细分市场，我们致力于提供更集成的软件和增值服务产品，专注于服务战略级客户。例如，我们已与泰国一家领先的房地产开发商集团合作，为他们提供集成了房地产、智能家居销售能力、全设备类别和Cube智能私有云部署的综合解决方案。未来，我们将支持他们为其智能住房和社区业务构建内部独立且全面的物联网平台。我们的智能酒店服务使我们和集成客户能够利用我们的解决方案，通过统一的硬件和软件方法高效实施智能酒店项目。此外，我们的行业特定版语音和基本控制设备补充了这些努力。 就Cube智能私有云而言，去年的几个基准案例在2023年第一季度已成功获得客户验收，从而实现了有意义的软件收入确认。这些项目也为涂鸦与这些大型专业行业集团在物联网业务方面的进一步合作建立了桥梁并创造了机会。至于增值服务，在我们以客户为中心的战略下，2B增值服务和定制开发的整体收入规模与去年同期基本保持稳定。我们观察到客户对物联网能力的投资需求和信心依然强劲。 另一方面，OEM应用和客户语音SKU收入如预期般下降，原因是客户数量减少。然而，一系列更多样化、价值驱动的云开发产品实现了超过60%的同比增长，这与我们专注于物联网开发平台模式的发展战略一致。此外，认证相关的增值服务展示了近5倍的同比增长率，主要是由于2C领域基数较小。云存储增值服务持续贡献了稳健且高质量的收入，达到百万美元级别，同比增长超过360%。这结束了我们对第一季度业务的报告。 最后，让我们谈谈AIGC这个热门话题，因为许多投资者对AI感兴趣。我想简要讨论一下。关键点是如何将技术商业化并实施，以解决客户的痛点，从而满足他们的需求。生成式AI模型仍处于早期阶段，但它们降低了应用AI技术的门槛。我们将在开发应用和产品应用中探索使用AIGC。例如，对于物联网开发者开发的节能、效率和金融科技解决方案等应用，我们可以探索如何通过整合AIGC来增强交互体验以及商业和工业解决方案的实际应用效果。 在产品应用方面，AIGC主要改善语音交互体验，这可能加速客户对物联网产品的接受和采用，从而提高物联网渗透率。目前，关于AIGC在物联网中的商业价值和直接货币化的讨论可能仍为时过早。我们将继续探索可能性，并在取得实质性进展时分享。 说到这里，我现在将电话转交给我们的首席财务官Jessie，让她为大家更详细地介绍我们的财务表现。
Jessie Liu
以上是Jerry的发言总结。在我回顾我们的业绩时，请注意所有金额均以美元计，所有比较均为同比数据，除非另有说明。2023年第一季度，我们的总收入为4750万美元，较2022年同期下降14.2%。然而，若调整外汇汇率影响，总收入的同比下降幅度将较为温和，为7.7%。需要指出的是，2022年上半年设定了相对较高的收入基数，因为通胀的不利影响在2021年下半年末刚刚开始，供应链参与者库存积压的影响在当时尚未完全显现。尽管面临这些挑战，我们2023年第一季度的收入表现环比增长约5%，这主要得益于持续的库存调整、高价值产品及云存储等服务带来的收入贡献，以及Cube智能私有云项目的收入确认。 2023年第一季度按类别和地区的收入分布与2022年全年观察到的模式基本一致，亚洲和欧洲地区的收入贡献略有增加，而美国地区则出现小幅下降。我们第一季度的综合毛利率为44.3%，符合预期。物联网PaaS业务的毛利率小幅下降1.8个百分点，主要原因是基于市场状况对特定产品的价格调整、产品组合的结构性变化，以及第一季度计提存货减值准备的轻微影响。 智能设备分销业务的毛利率从去年同期的9.1%大幅提升至21%，这主要得益于第一季度推出的智能空气技术和智能手表等创新战略产品。我们去年专注于增强产品实力和改进产品策略，使我们能够把握这些垂直领域的机会。对于我们的SaaS及其他业务板块，毛利率继续保持稳定。 接下来谈谈我们的运营活动及相关费用。我们以非GAAP基础呈现运营费用，即从GAAP数字中排除股权激励费用。这能更清晰地展示我们运营费用的趋势，与管理团队评估业绩的方式保持一致。2023年第一季度，我们的非GAAP总运营费用同比下降40.6%，从2022年同期的6060万美元降至3600万美元。我将分解我们的成本和费用以提供更多细节。 我们的员工相关成本（不包括股权激励）在第一季度同比下降46.2%，办公室和物业租赁相关成本下降38.4%。截至季度末，我们将带薪员工团队保持在1800人以下的精简规模，这对我们的成本节约工作至关重要，因为这项成本占第一季度非GAAP总运营费用的75%以上。 营销推广费用同比下降21.5%，这得益于我们严格的预算控制。差旅相关费用同比增长约40%，原因是2022年第一季度疫情期间的比较基数非常低。但费用金额仍在预期范围内得到良好控制。 云基础设施成本同比下降17.7%。考虑到我们持续的创新、云平台能力的扩展以及大型稳定全球运营系统的维护，这一成就相当具有挑战性。我们的团队将继续在技术方面努力。此外，我们引入了新的可靠云服务提供商，以满足研发端和客户的云需求。通过选择最有效的解决方案，我们成功降低了云成本。 专业费用及一般行政费用同比增长22%，导致费用增加约30万美元。考虑到我们的整体财务状况，这一增幅相对较小且可控，主要是由于公司需要法律、咨询、财务印刷等专业服务，以确保在新增香港主要上市后，除美国市场要求外，还能满足额外的上市和披露要求。我们不会详细说明其余类型的费用，因为它们对我们整体财务表现的影响仍不显著。 自2022年以来，我们坚定不移地专注于成本削减和效率提升，这使得我们的非GAAP运营亏损在2023年第一季度收窄60.4%，从2022年第一季度的3780万美元降至1500万美元。此外，得益于我们保守的资本策略，我们获得了约1150万美元的存款利息收入。该收入记为本季度的财务收入。因此，我们的非GAAP净亏损大幅缩减90%，从2022年第一季度的3730万美元降至2023年第一季度的370万美元，创下自2019年初以来最低的季度非GAAP净亏损。 接下来谈谈现金状况。截至2023年3月31日，我们的现金余额（包括现金及现金等价物和短期投资）为9.375亿美元，较2022年底的9.543亿美元略有下降。下降的主要原因是支付年度奖金，这是每年第一季度的常规事项。虽然现金流受营运资本变动的影响会有波动，但我们2023年第一季度的经营活动所用现金净额为1890万美元，较2022年第一季度的5740万美元大幅减少67.1%。 最后，我们在2023年第一季度继续实施股份回购。但由于年度业绩公告的延长静默期以及首次股票回购后需完成的繁重强制注销程序等多种因素，本季度的回购量相对有限。然而，我们仍有活跃的回购计划且拥有充足的回购能力，并已提交新提案，将在即将召开的股东大会上寻求批准新的年度回购授权周期。正如Jerry在战略展望中所述，我们对公司的长期前景保持信心。 至此，主持人，我们现在可以开始回答问题了。谢谢。
Operator
[操作员说明]。现在我们有来自摩根士丹利杨柳的第一个问题。
Yang Liu
我这边只有一个问题。基于当前客户的库存情况以及向涂鸦下的订单，您预计整个公司的需求何时会复苏，特别是未来潜在需求复苏的轨迹如何？
Jessie Liu
好的。谢谢，杨。我们会向大家更新关于——抱歉，请继续。
Yang Liu
抱歉，我需要翻译。[外语]
Jessie Liu
好的。谢谢。我们将根据从各种公开信息中获得的知识以及客户的反馈来更新大家。在消费电子行业，我们持续关注供应链上各代表性上市公司，大多数公司报告第一季度营收同比下滑，部分公司虽有增长但增速放缓。2023年初，上下游企业的压力迹象依然普遍且明显。我们观察了12家上游半导体和模块公司，市值从数百亿人民币到数千亿美元不等。第一季度营收同比变化范围从下降约40%到增长约10%，平均下降10%。许多公司认为，第一季度尤其是消费支出方面，由于需求放缓和库存水平并不低，仍面临压力，表明复苏缓慢且正在触底。一些公司对下半年持谨慎乐观态度，但强调实际情况仍需观察。 在品牌端，我们观察了17家代表性上市公司，除一家充电产品公司实现约18%的同比营收增长以及3家提供必需品产品的公司略有同比增长外，其余13家公司涵盖照明、扫地机器人、厨房电器、户外产品和手机等领域，均报告第一季度营收同比下滑，幅度从负45%到负6%不等。它们普遍感受到自身和渠道库存压力有所缓解，希望从下半年开始复苏。从产品角度看，提供更多可选消费品的公司面临更大压力，而更接近必需品产品的公司则前景更为乐观。 在下游零售渠道，专业消费电子零售商百思买报告营收同比下降10.3%，并预计第二季度将进一步同比下降约6.4%。百思买认为2023年是消费电子的底部，行业调整将在上半年持续，下半年可能出现复苏，全年趋于平稳。沃尔玛、亚马逊等综合零售商主要分析了通胀下食品和消费品等必需品的强劲需求，指出消费者对可选消费品仍持谨慎态度，尤其是注重性价比的电子产品。 从宏观经济角度看，近几个月的消费经济数据已显示出一些改善。经过三个季度的库存去化，全球下游企业和终端消费者的运营压力应已有所缓解。然而，大多数公司仍面临业绩压力，凸显库存调整的持续影响仍然显著。但另一方面，2023年下半年可能开始回暖的前景，在一定程度上反映了行业复苏的希望，并表明底部已经形成。 对于涂鸦而言，我们的主要品牌客户在订单方面普遍仍持谨慎态度，尽管他们对能源相关（可再生能源相关家居产品）、家电、消费安全相关产品和户外产品等高价值、强需求产品领域表现出乐观态度。不同设备类别、客户和地区之间存在相当大的差异。 我们注意到一个与行业内代表性上市公司认知一致的趋势：在购买力较弱的背景下，我们的品牌客户对非必需品类持保守态度，转而努力扩大更必要和更具成本效益的品类。 从区域角度看，在欧洲，涉及照明产品的品牌往往库存较高，因此更为保守。然而，其他类别的品牌则更为乐观。在北美，由于持续的经济压力且可选消费支出未见明显复苏迹象，因此在品牌层面尚无信号。 在拉丁美洲，鉴于新兴市场物联网渗透率有限以及半年的库存消化，去年营收下滑的部分客户库存已回到可控范围。因此品牌客户目前相对活跃。亚太地区的品牌客户在不同情况下持谨慎态度，例如，日本客户面临消费疲软、高库存和货币贬值，倾向于聚焦和推广受欢迎且有吸引力的产品。在中国，疫情后的消费重点主要是旅游和娱乐。 在中国OEM方面，我们继续与主要的一线OEM客户保持沟通，其中60%采取观望态度，约20%基于自身业务状况持乐观态度，其余20%认为目前难以对今年剩余时间做出判断。总体而言，不同地区面临不同的市场挑战和经济压力。在这种情况下，客户订单量将恢复到2021年的积极水平。但我们倾向于通过密切观察月度销售表现来安排后续订单。 因此，我们仍保持与上季度类似的观点。2023年上半年市场表现将相对平淡，而下半年可能出现转折点和机遇。因此，我们需要坚持聚焦并加大对关键产品和客户的投入策略，积极拓展高效营收以抵消市场下行带来的营收不确定性，同时了解和关注不同地区的市场动态以抓住商机。谢谢。
Operator
我们的下一个问题来自[indiscernible]。
Unidentified Analyst
我的问题是关于今年下半年及全年的毛利率趋势。我注意到第一季度毛利率受到产品组合变化、库存拨备以及汇率的影响。我想知道，当我们展望下半年，届时汇率压力可能减小，原材料成本也可能降低，毛利率前景如何？
Jessie Liu
谢谢。持续改善毛利率是公司最重要的目标之一。我们相信在今年剩余时间里，我们能够将毛利率维持在接近第一季度的稳定水平。如果有机会提高毛利率，我们一定会去做。 影响毛利率的因素有几个。首先是芯片成本。芯片短缺已成为过去。半导体行业，除了与AI相关的产品如GPU和工业场景外，普遍面临芯片应用需求疲软和产能过剩的挑战。因此，芯片价格下跌的财务影响在高库存和去库存期间会较慢显现，但这确实会在业务中创造一些价格调整空间，这些将通过产业链向下游传导，从而降低客户和用户的成本。 至于毛利率，我们主要通过定价委员会机制来确保不同时期的毛利率目标，在实现自身毛利率的同时，我们会尽可能支持客户，共同面对挑战或分享上游降价带来的红利。 在第一季度，考虑到我们自身的成本市场状况和客户的业务情况，我们调整了部分过往产品的价格，以帮助客户应对行业周期放缓，同时我们保持了40%以上的毛利率，符合我们自身的成本控制预期。 此外，我们始终致力于生产具有相应价值主张的产品。因此，即使存在短期波动，也不是大问题。从长期来看，价值总会体现在整体毛利率中。这就是我的回答。
Unidentified Analyst
我的问题是关于战略，比如未来2年。对于具有更高投资优先级的新产品，你们有什么计划？任何信息都会有帮助。
Jessie Liu
好的。我们在年初分享了我们对可预见未来的核心战略主题和思考，其中在产品线方面，专注于具有高价值主张、高收入效率、强劲市场需求且具有长期潜力的产品。我们将继续致力于寻求消费电子领域以外的机会。例如，我们在可再生能源相关领域的一个户外产品案例。除了刚才从前线视角分享的与核心品牌和客户的互动情况外，我们还获得了另一个重要洞察。例如，在欧洲地区，有许多关于节能相关产品的重新订购和促销活动，如电力计量产品、恒温墙、恒温器等。全球范围内对消费安全产品的需求正在增加。IPC需求变得更加稳健，推动了云存储收入的持续增长。传感器产品，如温湿度传感器，也看到了需求增长。此外，我们第一季度的智能科技产品，即户外产品，属于自动追踪器类别，随着旅游复苏和户外活动增加，需求增长非常迅速。我们可以清楚地看到全球市场在价值消费方面的共性。节能中央控制网关和一些户外类别将继续是我们持续投资的新兴品类。以节能产品为例，包括智能断路器、逆变器等品类在第一季度实现了近5倍的同比增长，我们看到下游需求非常强劲。当然，去年同期基数较低，作为一个相对较新的品类，也促成了较高的增长率。我们将继续围绕节能构建核心硬件和软件系统，打造中央产品，形成具有完整解决方案的产品体系。我们将通过快速推广、利用现有客户基础和全球业务基础进行扩张，扩大整体收入规模。在重新投资现有品类和孵化新产线时，我们需要选择正确的领域，专注于产品，避免孤立运作。谢谢。
Operator
作为确认，目前没有其他问题。那么我将把话筒交还给管理层进行任何结束语。
Reg Chai
再次感谢大家参加我们今天的电话会议。如果您有任何进一步的问题，请随时联系我们或通过我们的投资者关系网站提出。我们期待在下次财报电话会议上与大家交流。祝您有美好的一天。谢谢。
Operator
今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开线路了。