Operator
各位好，感谢您的耐心等待。欢迎参加涂鸦智能2024年第二季度财报电话会议。[接线员提示]。请注意，今天的会议正在录音。现在，我将把会议交给今天的第一位发言人，涂鸦智能投资者关系总监Reg Chai先生。请开始，先生。
Reg Chai
好的，谢谢。大家好，欢迎参加我们2024年第二季度财报电话会议。今天与我们一同参会的有涂鸦智能创始人兼首席执行官Jerry Wang女士、现任首席财务官Jessie Liu女士，以及联合创始人兼即将上任的首席财务官Alex Yang先生。2024年第二季度财务业绩及本次电话会议的网播可在ir.tuya.com获取。本次电话会议的回放也将在几小时后在我们的投资者关系网站上提供。在继续之前，请参阅我们财报新闻稿中的安全港声明，该声明适用于本次电话会议，因为我们将做出前瞻性陈述。接下来，我将把会议交给我们的创始人兼首席执行官Jerry Wang女士。Jerry将用中文发言，随后会有相应的英文翻译。
Xueji Wang
大家好。感谢各位参加涂鸦智能2024年第二季度财报电话会议。2024年第二季度对涂鸦而言是又一个里程碑，我们的收入持续符合预期，实现了约29%的强劲同比增长。我们的[听不清]业务板块保持了强劲的毛利率，进一步反映了我们的价值主张和产品优势。此外，我们实现了公司历史上首个季度非GAAP运营利润，运营利润率约为10%。这是一个极其令人鼓舞的盈利水平，不仅验证了涂鸦商业模式的财务可行性，也凸显了我们强大的运营杠杆以及我们履行承诺的宝贵决心。至此，我们已经按序完成了短期运营目标，未来我们将继续专注于长期收入增长和提升利润率。今天，在这个里程碑时刻，我主要想与大家探讨几个关于公司基本面和长期发展的主要情况。首先，作为全球领先的云平台服务提供商，涂鸦正处于智能技术和产业格局的新起点。这个新起点包括更好的竞争环境以及智能消费电子和商业场景的[听不清]。第二季度，我们的物联网PaaS业务实现了约32%的同比增长，部分原因是行业复苏以及亚洲地区带来的新潜力[听不清]，加上本季度家电和其他消费电子产品的强劲额外数据需求。更重要的是，更有利的竞争格局放大了涂鸦获取新客户和与现有客户共同发展的能力。例如，在欧洲，涂鸦与法国领先的能源集成公司合作，利用我们在AI驱动节能技术方面的前沿优势，基本探索了受益于大量政策和补贴、且是人们生活基本需求的节能市场。我们旨在树立行业标杆，共同推动可持续智能解决方案的实施。涂鸦提供了包括生成式AI、战略算法和平台能力在内的软件技术，以及完整的智能设备解决方案。在拉丁美洲，我们看到对智能转型的强劲需求，并关注过去行业中的ISP合作机会，为运营商客户提供Cube和智能设备解决方案，并在软件主导领域探索智能路灯项目。基于我们与领先电信运营商的广泛合作经验，我们开始在哥斯达黎加、哥伦比亚和智利等国家与领先的服务提供商客户复制标杆项目。在消费电子品牌方面，一个6年历史的巴西智能手机品牌已成为巴西最大的智能手机品牌之一，同比增长翻倍。我们在拉丁美洲的努力直接反映在该地区收入份额的增加上。在亚太地区，我们的运营商客户群持续扩大，第二季度新增两家运营商部署Cube，例如越南最大的电信运营商之一，以及另一家之前是客户现在使用涂鸦公有云的运营商。Cube的发展将有助于加速他们的智能业务，并为他们在智能家居解决方案和工业解决方案领域与涂鸦合作开辟机会。这些客户合作除了认可涂鸦的技术和产品能力作为他们初步合作的基础外，还包括从其他平台或大部分合作转向涂鸦。这表明在智能解决方案需求强劲、合作伙伴选择有限的场景下，公司正在综合考虑投资效率和品质。凭借如此全面的技术服务能力，涂鸦在客户获取方面具有显著竞争优势。其次，作为一家超过80%收入来自各个国际地区的软件技术公司，涂鸦始终致力于通过不同的产品模式为全球客户和消费者提供最佳的智能技术，确保他们获得最佳的智能体验。这尤其包括生成式AI技术的整合以及各种新产品的迭代和开发。智能解决方案是我们开发的高价值集成智能解决方案，该方案结合了生成式AI、嵌入式操作系统和云软件能力。自2023年我们制定智能解决方案产品战略并选择高价值软件密集型设备类别来交付完整的智能产品以来，智能解决方案的收入一直在快速增长，本季度实现了约44%的同比增长，同时保持了近27%的毛利率。我们认为这个毛利率水平凸显了涂鸦软件和产品的价值，因为它可与甚至超过一些设计、生产和销售其产品的领先品牌的整体业务毛利率。我们过去的产品和智能解决方案相辅相成，满足了不同类型客户的个性化需求，为涂鸦提供了更可观的收入。这对涂鸦来说是一种高效的商业模式，主要有两个原因：第一，完整的设备智能解决方案简要地帮助客户扩展其产品类别，帮助他们加速上市进程以获得竞争优势。在智能化的现阶段，丰富的产品组合和智能产品生态系统对于每个现有客户的业务都至关重要。在这方面，涂鸦具有显著的能力优势，智能解决方案将帮助我们更好地服务客户并增强客户忠诚度。第二，智能解决方案的核心在于通过具有更高价值软件能力的产品产生收入，并获得相应更有意义的毛利额。软件能力一直是涂鸦的优势，通过对完整产品解决方案进行合理且受控的研发投资，我们可以为每个智能设备实现更具可扩展性的收入和利润。目前，我们大多数新客户合作都涉及设备智能解决方案。例如，在第二季度，我们扩大了与固定欧洲品牌客户的合作，智能解决方案订单超过50万台，价值约500万美元。我们还从德国领先零售连锁店获得了温控阀、网关和其他设备的订单，总额达到100万美元。此外，我们在涂鸦全球开发者大会上与荷兰公司[听不清]签署了数百万美元的年智能解决方案合同，继续深耕欧洲商业照明市场等。自第二季度以来，我们持续投资于设备和边缘AI，旨在通过生成式AI显著提升智能产品体验，为客户提供更好的产品竞争力，为用户提供更有价值的智能体验和功能。我们认为，智能感应该是AI、云等技术驱动的用户体验创新，并普遍促进渗透率的提高。我将举两个产品例子。第一个是我们已经向市场展示的智能灯带产品。生成式AI将理解消费者在不同场景下的个性化情感需求，并控制设备呈现相应的颜色和闪烁[听不清]。另一个是增强生成式AI能力的宠物摄像头，它可以智能捕捉宠物的有趣时刻，并自动生成带有合适背景音乐的电影式视频，让用户在打开应用时获得[听不清]惊喜。我们看到客户对这类具有差异化竞争力的产品非常渴望。另一方面，我们也将生成式AI能力引入智能场景，通过一种称为内涵的方式帮助用户构思他们想要的智能场景，显著降低使用难度和障碍，促进智能技术的使用和普及。此外，继续通过生成式AI构建开发者平台，提高开发者效率和体验，也是我们平台竞争力的一部分。2024年下半年，我们将陆续为我们的客户和开发者推出更多与生成式AI相关的新产品。最后，作为第三点，涂鸦第二季度的运营利润率和财务杠杆结构充分验证了涂鸦商业模式的独特价值。展望未来，基于我们现有的经验和基础，我们将继续努力实现进一步的财务改善，并与在我们旅程中支持我们的伙伴、股东和员工分享涂鸦的长期价值。这次特别现金股息是涂鸦的首次派息，总额约3300万美元，金额大致相当于我们2024年上半年的非GAAP净利润。非GAAP指标，简而言之，反映了公司在运营层面直接业务决策的结果，排除了与商业模式无关的其他因素。基于此，涂鸦本季度首次实现了非GAAP运营盈利，并取得了坚实的运营利润率。同时，考虑到公司充裕的净现金状况，以及我们从2023年第二季度到本季度已连续五个季度实现正向经营现金流，我们认为现在是一个最佳时机，在坚实的基础上，涂鸦有能力维持长期发展[听不清]，并开始向支持涂鸦、分享我们成功的[听不清]提供长期回报。业务更新到此结束。最后，正如你们中一些人可能在今天早上的公告中看到的，我们现任首席财务官Jessie将于9月16日因个人事务辞去首席财务官和执行董事职务。在过去的5年里，Jessie在资本市场和金融方面的专业知识对塑造涂鸦的长期发展战略和增长至关重要。她在推动运营优化和效率管理方面的努力，为改善涂鸦的业务和财务盈利能力做出了杰出贡献。我想借此电话会议的机会向Jessie表达我们最美好的祝愿，并感谢她在过去5年里对公司做出的重大贡献。接下来，Jessie将与大家分享一些额外的财务数据。
Yao Liu
感谢Jerry分享公司的增长战略和长期发展理念。同时也感谢您的溢美之词。现在我将讨论我们的财务业绩，并对Jerry提到的数字提供更多细节。请注意，除非另有说明，所有数字均以美元计，所有比较均为同比数据。 2024年第二季度，我们的总收入达到7330万美元，同比增长28.6%。排除美元与人民币汇率的不利影响，我们的同比增长率将达到31%。最重要的是，本季度我们首次实现了非GAAP运营盈利，利润率达到10%。这些核心财务数据表明涂鸦的战略和努力正在取得积极成果。正如Jerry提到的，我们备受鼓舞的是涂鸦在财务和运营方面处于更加强劲的地位。 第二季度，我们的物联网PaaS收入为5430万美元，同比增长32%。从产品类别来看，我们看到所有产品类别的需求都实现了强劲增长，其中家电产品由于我们为客户提供高价值产品的努力，实现了约65%的最高同比增长。而照明和电工产品由于下游库存相比去年同期趋于正常化，实现了约30%的同比增长。 从区域收入需求角度来看，欧洲仍然是我们最大的市场，约占总收入需求的三分之一。亚太地区和拉丁美洲的需求增长持续加速，与去年相比贡献明显上升。亚太地区约占总收入需求的三分之一，而拉丁美洲的需求贡献在第二季度增加到近10%——接近10%至15%。区域收入贡献结构与第一季度相似，这是我们乐于看到并旨在维持的状态。 在客户方面，2024年第二季度我们服务了约3000名客户，较去年同期略有下降。单季度客户数量的波动部分与下游客户的订单安排及其自身的运营周转有关。然而总体而言，我们的关键客户战略已经构建了更大的顶级客户金字塔，客户效率的提升就是最好的证明。第二季度，我们的人均收入和人均毛利润继续实现显著同比增长，分别约为53%和57%。此外，我们的12个月DBNER已连续三个季度环比回升，本季度末回升至127%。 本季度物联网PaaS的毛利率为47.6%，保持在稳定健康的水平，同比改善约3个百分点。这一改善是由我们产品组合中高利润率产品比例提高所驱动的，例如家电产品，包括智能厨房和宠物设备。 我们的智能解决方案部门在第二季度录得收入940万美元，同比增长约44.2%。本季度，我们在户外、中央控制和节能设备解决方案（如智能温控设备）方面继续取得强劲成果。智能解决方案业务的转型已成为我们提高客户粘性、满足他们对设备智能化竞争力需求的重要工具。正如Jerry之前提到的，从战略上讲，智能解决方案通过以客户期望的形式提供他们所需的智能设备来补充我们的PaaS产品，无论是针对零售市场还是商业项目。涂鸦利用我们已建立的PaaS生态系统以量取胜，而智能解决方案则通过我们软件中嵌入的质量和价值以定价取胜。两者之间的协同效应推动了收入和利润的增长，同时也提高了收入效率。 我们的SaaS及其他部门在2024年第二季度录得收入960万美元。由于收入结构调整，这是一个稳定的季度。云存储和Cube智能私有云解决方案等高价值软件增值服务的收入仍然可观。第二季度SaaS及其他业务的整体毛利率为71%，符合我们基于服务组合的预期。 关于运营活动和费用，我将提供非GAAP基础上的详细视图，该基础排除了某些项目，以更清晰地展示我们的运营效率。我们继续主要基于非GAAP基础呈现我们的运营费用。2024年第二季度，我们的非GAAP总运营费用同比下降15.6%至2780万美元，而去年同期为3300万美元，这主要是由于研发、销售和营销以及一般行政费用中员工相关成本的减少，因为与去年第二季度相比，我们现在维持着更加精简的团队。这些成果不仅通过内部组织和团队管理优化实现，也通过我们持续努力采用新技术来提高效率。在我们全面拥抱生成式AI的战略下，我们正在应用生成式AI来提高内部开发、运营、营销和物流效率。预计今年我们的员工队伍将保持相对稳定。 关于销售和营销活动，我们继续采取与收入增长和市场活动需求相适应的适当增加市场活动的策略。例如，在第二季度，我们通过在5月底在深圳举办全球开发者大会获得了广泛关注。我们下一个重大活动将是9月初参加柏林的IFA展会，届时我们将展示生成式AI能为行业和开发者带来的新体验。另一方面，通过与客户合作和举办展览将有助于降低我们自身的成本，同时也能帮助客户提升行业影响力。 在强劲的收入增长、效率提升、由产品强大价值主张支持的稳定毛利率以及对费用和成本的出色控制的推动下，第二季度标志着我们首次实现非GAAP运营盈利。我们对这一成就充满信心，因为涂鸦的商业模式允许在收入增长的同时实现利润增长，而无需显著增加额外费用。因此，这些利润将很大程度上转化为公司的利润增量，这就是为什么我们的非GAAP营业利润率在第二季度首次达到盈亏平衡点，直接达到约10%。这一里程碑也表明涂鸦已进入业务运营的新阶段，一个自我维持的阶段。 最后，在第二季度，我们继续录得约1250万美元的利息收入，为我们的日常运营提供了额外资金。我们继续遵循一致的资本策略，优先保护本金，同时最大化资金补充。因此，我们的非GAAP净利润达到2080万美元，创下新的季度记录。运营现金流继续超过1000万美元，截至第二季度末，我们的净现金超过10亿美元。 总体而言，我们对第二季度财务业绩的质变感到兴奋，并相信涂鸦现在拥有坚实的财务和运营基础，使我们能够以现金股息回报支持者。展望未来，我们致力于继续推动收入增长、运营杠杆、健康现金流和股东回报。 以上就是我对公司财务业绩的介绍。过去5年，涂鸦经历了显著的增长和转型。我很自豪地看到，今天的涂鸦已成为一家具有强大竞争优势、可持续财务增长、健康盈利能力和充足资本储备的上市公司。Alex，我们的联合创始人和同事，我深表敬意，将接替我担任CFO，在我加入之前，他在涂鸦早期融资中发挥了关键作用，也是我们IPO路演期间的关键成员。IPO后，Alex也参与了许多投资者沟通，他拥有丰富的资本市场经验。因此，他将加入我们的问答环节。
Alex Yang
大家好。我很期待未来能与大家进行许多讨论。
Yao Liu
那么，接线员，我们已经准备好接受提问了。谢谢。
Operator
[接线员指示]。我们的第一个问题来自摩根士丹利的杨柳。您的线路已接通，请提问。
Yang Liu
让我翻译一下我的问题。我的问题是关于未来需求展望，考虑到我们将面临从去年下半年开始的非常高基数，预计营收增长会是多少？上半年的近30%增长能否在下半年持续？谢谢。
Alex Yang
是的。感谢提问。我是Alex。我想从外部和特定角度来回答这个问题。作为一家嵌入行业并处于当前水平的公司，涂鸦的策略是抓住正确的机会，采取符合我们能力和愿景的行动。因此，宏观经济环境至关重要，这在过去3年已经得到证明。然而，更为关键的是公司如何定位自己，在竞争和市场动态中抓住机会并扩大收入。从外部来看，我们观察到今年上半年复苏后，宏观经济环境已经稳定。您可能密切关注了中国上半年和第二季度的出口数据，这些数据是全球供应链中全球需求的重要指标。例如，受欧洲和美国库存补充等因素驱动，以及东南亚等新兴市场的新需求，今年上半年中国家用电器出口数量同比增长约25%。根据中国海关数据，这是一个强劲的结果。当然，智能设备不仅限于家用电器。我们在其他类别中也看到了类似的趋势，例如智能照明在上半年强劲复苏和增长，消费安防产品也表现稳健。此外，在可观察市场中，我们注意到消费电子非智能领域的一些下游公司也表现出相当出色的业绩。它们的市场定位和价值链阶段与我们在消费电子领域的客户相似。当然，您可能已经注意到7月份的数据，尽管7月份家用电器出口在价值上仍实现同比增长16%，在数量上增长23%，但环比势头略有放缓。这是消费电子季节性周期性的正常现象，有旺季和淡季之分。通常，第三季度是相对淡季，而第四季度由于圣诞节和黑色星期五前的促销准备而成为旺季。因此，考虑到这些因素，我们认为行业正处于积极的发展状态。下一个关键问题是涂鸦将做什么和应该做什么。在此背景下，Jerry之前的演讲也已经相当清晰地概述了涂鸦的策略和重点领域。目前，涂鸦运营着一个立方体模型，全面覆盖企业的智能化需求。X轴代表客户的多样化需求。例如，一些客户拥有强大的供应链能力，但缺乏云和软件智能化，这正是涂鸦过去产品发挥作用的地方。其他客户需要完整的端到端智能设备和业务能力，这正是涂鸦的智能设备解决方案和Cube智能私有云产品满足其需求的地方。还有一些客户需要运营功能，因此涂鸦提供SaaS软件产品，如云存储。这就是X轴。Y轴代表行业多样性，涵盖从单一智能消费电子、零售产品到智能家居、商业场景和特定行业的多个类别生态系统，空间节省、能源效率等，所有这些都得到涂鸦平台的全面支持。最后，Z轴代表地理多样性。作为全球智能云平台服务提供商，我们的客户、开发者和生态系统合作伙伴遍布全球，为我们应对区域挑战和抓住机会提供了坚实的整体业务和业绩基础。您已经看到我们的欧洲业务保持稳定，但拉丁美洲和东南亚的增长速度更加令人印象深刻。这为我们上半年29%的同比增长收入和第二季度10%的非GAAP运营利润率做出了重要贡献。因此，展望今年下半年，众所周知，由于下游智能消费电子行业的订单模式以及2023年第三季度作为可比期间的高同比增长基数，今天很难提供准确的同比增长数字。然而，综合考虑上述所有特点和竞争优势，我们对今年下半年核心业务继续实现同比增长保持乐观。谢谢。
Operator
下一个问题来自高盛集团的Timothy Zhao。您的线路已接通，请提问。
Timothy Zhao
我有两个问题。第一个是关于今年旧的[听不清]问题。第二个是在[听不清]之后的问题。
Yao Liu
好的。谢谢，Timothy。我想你的第一个问题是关于我们前瞻性的运营盈利能力，第二个问题是关于我们对现金股息的长期看法。所以，我来回答第一个问题，Alex会回答第二个问题。关于盈利能力，这不是一个季度决定、下个季度就能实现的事情。这从根本上取决于商业模式和战略方向，以及整个组织的集体执行努力。本季度实现非GAAP运营收支平衡是一个重要里程碑，首次尝试就达到10%的利润率，我们认为这是一个强劲的成果。展望未来，我们将继续平衡增长与盈利能力，下一个目标是扩大收入规模，使利润率和利润数字更具意义。为此，我们有坚实的基础和经验可以分享。首先，涂鸦的损益表具有相当清晰的财务逻辑。得益于我们的商业模式、企业服务开发者社区和平台，我们不需要进行重大的增量投资来获取客户以产生收入。这意味着，在有效的成本控制下，新增的毛利润将直接转化为利润的很大一部分。我们的整体毛利率是三大业务板块综合毛利率的结构性结果，这些毛利率本身反映了市场竞争和产品价值。虽然会有季度波动，但整体上利润率保持稳定。从毛利润角度看，过去一年我们的毛利润与收入和当前团队规模一起实现了相当可观且高效的增长。这种毛利润增长是我们盈利能力的来源。其次，我们的成本控制措施已经显而易见。自2021年底以来，我们一直保持着费用下降的趋势。过去几个季度，非GAAP运营费用一直保持在略高于3000万美元的水平。诚然，收入增长的恢复给了我们信心，可以根据需要适度增加市场和销售投资，但我们将严格控制总体成本，平衡运营杠杆和盈利能力的需要，确保每一美元都花得明智。总体而言，在运营方面，我们希望并愿意看到非GAAP季度运营利润率保持与第二季度相似的水平。关于净利润和净利润率，由于预期利率下调，并考虑到涂鸦无法控制的市场波动，我们将在确保资本保值的同时，努力获取补充性财务收益。至于GAAP运营利润或亏损以及净利润，由于一些非运营因素，如股权激励费用和集体诉讼成本[听不清]，可能会出现季度波动。然而，我们认为这并不影响对涂鸦基本业务运营的判断。Alex将回答股息问题。
Alex Yang
是的。股息是大家非常关注的话题。让我借此机会详细说明一下宣布的特别股息。首先，之所以称为特别股息，是因为非GAAP收益没有法律定义。根据GAAP，由于相对较大的非现金股权激励费用，涂鸦尚未实现全年盈利，这使得从合规或业务角度难以派发最终或年度股息。然而，实际股息金额约3300万美元对应涂鸦今年上半年的非GAAP净利润。我们基于当前的非GAAP营业利润水平、现金流、净现金状况及其他相关核心财务指标做出这一决定。综合考虑所有这些因素（包括实际净利润）来规划股息金额和时机。我们认为，优先考虑业绩表现，然后在确保公司能够根据战略需求进行投资和增长的同时，建立长期可持续的股东回报模式，是正确的做法。
Yao Liu
接线员，请转接下一个问题。
Operator
我们的下一个问题来自中金公司的钱凯。您的线路已接通，请提问。
Unidentified Analyst
我是Capital Research的Ben。恭喜本季度业绩强劲。我的问题是关于生成式AI的。正如您提到的，生成式AI是涂鸦的重要战略。您能否进一步分享在生成式AI方面的一些进展，例如关键的AI功能、典型客户案例、客户反馈，以及您进一步的AI投资预算，同时如果能提供一些关于生成式AI货币化进展的信息就更好了。谢谢。
Alex Yang
是的。是的。目前，我们正在积极开发多款基于生成式AI技术的智能设备产品，涵盖智能手表、智能戒指、AI耳机、智能音箱和AI眼镜等品类。每款产品都旨在在其现有功能基础上进一步集成大模型能力，提供更加个性化和智能化的用户体验。例如，智能手表和戒指将能够为用户生成更个性化的AI报告，通过AI表盘或GPT语音助手增强交互性。AI耳机目前支持转录和体感化功能，我们计划在未来扩展能力，包括实时转录和翻译。这些品类很好地融入了涂鸦的智能生态系统，这也是它们在亚太和日本等新兴市场广受欢迎的原因。生成式AI能力的加入将显著提升涂鸦解决方案的竞争力，创造更好的客户参与度和用户体验。这些产品目前正在我们内部进行密集开发，许多项目预计将在今年第四季度进入试产阶段。例如，我们计划在第四季度推出具备生成式AI能力的智能音箱产品，包括中文版本，并逐步将这种AI能力引入我们为开发者提供的过往产品中。总体而言，AI智能设备和软件产品的收入可能从明年开始逐步显现。关于生成式AI的货币化，我们认为有两种可行的相关方法。第一种是将这些能力集成到产品中，供客户和开发者按需使用。这样，他们创建的产品将天然具备生成式AI能力，可以销售给下游终端用户，例如消费者可以通过智能手机按用户付费的方式订阅生成式AI功能。这是一种经典的SaaS模式，其优势在于不会给我们的客户带来额外成本，从而帮助涂鸦实现产品差异化，获取市场份额。通过终端用户层面的价值定期支付，我们可以产生稳定的收入。第二种方法是将生成式AI能力作为我们产品（如PaaS或智能解决方案模式）中的附加功能，并以适当的价格提供。这样做的好处是让我们能够精准定位那些真正有竞争需求、强烈希望在智能业务领域取得成功的客户。我们将为不同品类和场景选择最合适、最能推动业务的收费模式。谢谢。
Operator
本次电话会议即将结束，现在我将把话筒交还给管理层进行结束致辞。
Reg Chai
好的。再次感谢大家今天参加我们的会议。如果您有任何进一步的问题，请随时联系我们或通过我们的投资者关系网站提出。我们期待在下一次财报电话会议上与大家交流。祝大家今天愉快。谢谢。
Alex Yang
谢谢。
Operator
今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接。祝大家度过美好的一天。