Operator
大家好，女士们、先生们。感谢各位参加云米科技股份有限公司2020年第一季度业绩电话会议。[接线员指示]。现在，我将电话会议转交给公司高级投资者关系经理Cecilia Li女士。Cecilia，请开始。
Cecilia Li
谢谢接线员。大家好，欢迎参加云米科技股份有限公司2020年第一季度业绩电话会议。提醒一下，本次电话会议正在录音。公司今天早些时候发布了财务和运营业绩新闻稿，并已在线公布。您可以通过访问公司投资者关系网站ir.viomi.com下载业绩新闻稿并注册公司的电子邮件分发列表。参加今天电话会议的有：创始人、董事会主席兼首席执行官陈小平先生；以及首席财务官江顺先生。公司管理层将首先进行准备好的发言，随后是问答环节。在继续之前，请注意今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。因此，公司的实际结果可能与今天表达的观点存在重大差异。有关这些及其他风险和不确定性的进一步信息包含在公司向美国证券交易委员会提交的20-F表格年度报告及其他文件中。除非法律要求，公司不承担更新任何前瞻性陈述的义务。另请注意，云米的业绩新闻稿和今天的电话会议还包括对未经审计的GAAP财务信息以及未经审计的非GAAP财务指标的讨论。云米的新闻稿包含未经审计的非GAAP指标与未经审计的最直接可比的GAAP指标之间的调节表。现在，我将电话会议转交给我们的创始人兼首席执行官陈小平先生。陈先生将用中文发言，随后立即提供英文翻译。陈先生，请开始。
Xiaoping Chen
谢谢小平。我是云米的首席财务官顺。在提供运营更新和讨论我们2020年第一季度的财务表现之前，我将快速翻译陈先生的讲话。大家好，感谢参加我们2020年第一季度财报电话会议。尽管面临行业挑战和COVID-19疫情带来的宏观不确定性，我们在2020年第一季度成功实现了超出预期的业绩。第一季度净收入同比增长13.2%至7.66亿元人民币，展示了我们业务的韧性和多元化特性以及强大的执行能力。自第二季度开始以来，我们的业务和供应链能力已基本恢复正常。此外，我们已经看到整体行业复苏的有意义迹象。随着这些积极趋势开始显现，我们在5G+物联网战略框架下加速了今年增长战略的执行。 中国5G发展迅速加速。根据中国国际经济交流中心发布的《中国5G经济报告2020》，预计到2025年中国5G用户将超过8亿。3月份，政府提出加快5G网络基础设施建设并扩大应用场景。根据中国工业和信息化部发布的数据，截至5月中国可用5G基站数量已超过20万个。随着5G网络渗透率不断提高的趋势，我们相信这将成为近期及未来行业增长的关键潜在驱动力之一。 我们相信即将到来的5G时代将为物联网@家庭环境带来4项革命性技术增强：产品连接性、算法、交互和生态系统，推动从产品智能化向场景智能化的演进。云米一直致力于探索5G+物联网领域的新技术和应用，并期望成为家庭环境5G+物联网的前沿和标准制定者。 就在上周，我们举办了5G物联网战略暨2020新品发布会，在那里我们概述了即将到来的5G+物联网时代的愿景和产品战略，并强调了我们的长期战略目标。我们在产品组合中推出了多条令人兴奋的新产品线，包括最先进的21Face互动智慧屏电视。该产品将提供4种尺寸，包括配备5G连接和8K分辨率的高端75英寸型号，提供令人惊叹的逼真场景。配备行业领先的规格，用户将能够通过高速5G连接享受下一代内容服务。支持3D互动传感器、远距离传感器和1080p高清摄像头，该产品可实现自然手势和动作控制，同时集成WiFi、蓝牙、ZigBee等协议，提供真正全面的物联网功能。这款产品的发布将是实现跨场景、跨屏交互的重要里程碑，并完善了我们对于完全集成、屏幕遍布的物联网@家庭生活方式体验的愿景。 除了推出智能电视作为物联网@家庭的交互界面外，我们还推出了家庭私有云服务、Home SaaS概念，提供丰富的媒体流内容、云存储和改进的AI交互服务，为用户带来愉悦的无缝体验，同时保护他们的隐私和数据安全。我们家庭云服务的发展，连同其他内容和服务产品，将使我们能够基于软件服务与物联网产品的整合，在大数据和5G基础设施的支持下，为用户提供更智能的物联网解决方案，进一步扩展和增强物联网@家庭体验，并为我们提供额外的价值创造机会。 此外，我们在活动中宣布了几款令人兴奋的下一代产品，包括采用革命性净水技术的新系列净水器，例如具有独特下一代大流量反渗透能力的ROX 1,600加仑净水器产品。我们产品组合的其他新增内容包括我们旗舰21Face大屏冰箱、洗衣机、各种智能厨房产品和智能设备的新系列。还宣布了新的基于场景的内容产品和合作伙伴关系，以增强用户粘性。持续推出创新产品和合作伙伴关系是我们对研发承诺的最佳证明，这将进一步加强我们的物联网产品组合，并使我们的品牌和产品在同行中脱颖而出。 我们还在扩展我们的高端coKiing品牌，该品牌于2019年底首次推出，通过增加家庭场景中的额外产品类别，推出一系列以AI为中心的空调产品。随着我们高端coKiing品牌的扩展，我们将为高端市场提供完整的高级和以AI为中心的产品组合，进一步加强我们的品牌形象，同时多元化我们的销售渠道和消费者目标市场，以推动高端化并带来额外的增长前景。 就我们的整体营销策略而言，除了主要的产品发布活动和传统广告活动外，我们正在根据最新的消费者偏好和市场趋势多元化我们的广告和促销渠道。我们继续努力通过与众多KOL在自媒体、小红书、抖音、TikTok等平台上的合作，以及在淘宝和京东等电商平台上的直播，展示我们的产品。我们邀请这些KOL测试和展示我们的产品，并在这些平台上与他们的粉丝和消费者互动。这种营销策略帮助我们吸引广泛的年轻消费者受众，并增加他们对购买我们产品的兴趣。 总之，展望2020年及未来，我们将坚持动态和审慎的商业实践，同时在5G+物联网战略框架下保持稳定扩张。我们完全致力于并有信心实现我们的3511长期目标，这是我们成为物联网@家庭领域大规模高科技领导者的路线图。 创始人的评论到此结束。我现在将提供快速的运营更新，并讨论我们2020年第一季度的财务表现。尽管第一季度行业条件不利，但我们实现了稳健的财务和运营表现。净收入实现了两位数增长，超过了我们先前的指引，这得益于我们多元化的业务产品和渠道组合，以及我们在销售渠道和终端消费者中日益增长的品牌知名度。我们还继续保持了健康的盈利水平，实施了一系列严格的成本控制措施，以抵消COVID-19对整个行业的不利影响，同时保持对研发的承诺。 公司的资产负债表保持强劲，截至第一季度末，现金及现金等价物、短期存款和投资约为12亿元人民币。截至3月31日，云米线下体验店数量约为1,500家，在随后的几个月里保持相对稳定。我们的家庭用户数量超过370万，拥有至少2个我们连接产品的家庭用户比例达到18.4%。 尽管不确定性仍然存在，但我们相信我们的财务实力和运营灵活性将使我们能够很好地抓住未来的机会，因为行业和更广泛的经济继续复苏。现在让我们转向对我们第一季度业绩的详细财务审查以及第二季度的展望。 正如小平所讨论的，净收入为7.655亿元人民币，而2019年第一季度为6.762亿元人民币，这主要是由于某些小米品牌和云米品牌产品的成功推出和销售增加，抵消了COVID-19对整个行业的更广泛影响。物联网智能家居产品收入从2019年第一季度的5.025亿元人民币增长8.0%至5.427亿元人民币，这主要是由于公司智能厨房和其他智能产品的持续成功推出。在这一类别中，我们的智能净水系统收入从2019年第一季度的1.2亿元人民币下降10%至1.08亿元人民币。下降主要是由于平均售价的下降，尽管本季度销量实现了两位数的同比增长。智能厨房和其他智能产品收入从2019年第一季度的3.825亿元人民币增长13.6%至4.347亿元人民币。增长主要是由某些新产品的持续成功推出推动的，特别是小米品牌的扫地机器人，这抵消了COVID-19对整个行业的更广泛影响。 消耗品收入从2019年第一季度的4,810万元人民币增长35%至6,500万元人民币，这主要是由于对公司净水器滤芯产品的需求增加。增值业务收入从2019年第一季度的1.256亿元人民币增长25.6%至1.578亿元人民币，这主要是由于新产品的推出以及公司小家电产品需求的增加。 收入成本从2019年第一季度的4.868亿元人民币增长27.7%至6.215亿元人民币。毛利润为1.44亿元人民币，而2019年第一季度为1.894亿元人民币。毛利率为18.8%。与2019年第一季度相比，毛利率下降主要是由于公司产品和业务组合的变化，以及某些产品类别（包括我们的智能净水系统）平均售价的下降。 总运营费用从2019年第一季度的1.531亿元人民币下降12.4%至1.342亿元人民币，这主要是由于我们在本季度实施了严格的费用控制措施，以抵消COVID-19对整个行业的不利影响，同时继续投资于研发。研发费用增长62%至5,930万元人民币，主要是由于员工相关费用、新产品开发费用以及新专利申请相关费用的增加。销售和营销费用下降35.1%至6,550万元人民币，主要是由于物流费用的减少，以及在本季度实施的与营销和促销活动以及其他销售和营销相关费用的严格费用控制措施，以抵消COVID-19对整个行业的不利影响。行政费用从2019年第一季度的1,560万元人民币下降39.5%至950万元人民币，主要是由于公司严格的费用控制措施。 净利润为1,780万元人民币，非GAAP净利润（不包括股权激励费用的影响）为3,140万元人民币。 现在让我们转向我们的展望。如前所述，尽管我们看到与第一季度相比有显著改善，整体行业趋势令人鼓舞，但我们相信我们的行业以及中国和全球的更广泛经济仍面临重大挑战和不确定性，这些挑战和不确定性难以量化。鉴于这些因素，对于2020年第二季度，公司目前预计净收入将在12.5亿元人民币至12.8亿元人民币之间，同比增长约7.7%至10.3%。 在盈利能力方面，由于持续的积极促销活动，特别是即将到来的618在线购物节，以及为准备推出几条新产品线而对上一代产品进行的持续去库存举措，我们确实预计第二季度的毛利率将较2020年第一季度略有下降。然而，由于我们严格的成本控制措施，加上我们动态和审慎的商业实践和执行能力，我们确实预计在第二季度将继续保持盈利，随着这些成本控制措施全面生效以及新的更高利润率产品在整体销售收入中贡献更大份额，下半年将呈现积极趋势。 上述展望基于当前市场条件，反映了公司对市场和运营条件以及客户需求的当前和初步估计，这些都可能发生变化。 我们的准备发言到此结束，我们现在将开放电话会议进行问答环节。主持人，请继续。
Operator
[操作员说明]。我们的第一个问题来自摩根士丹利的韩丽凡。
Hanli Fan
我有三个问题。第一个是，您刚才提到看到行业复苏的一些积极迹象。从管理层角度来看，您如何看待云米自身业务在近期（例如4月和5月初）的复苏情况？这是我的第一个问题。 第二个问题是，第一季度在线表现如何，特别是在COVID-19期间？因为我们看到其他竞争对手在在线营销和销售方面相当积极。您在第一季度的表现如何，与竞争对手相比如何，或者您打算采取哪些新举措？这是我关于在线销售的第二个问题。 第三个问题是关于净水系统，您刚才提到第一季度ASP下降，同时销量实现两位数增长。实际上我想了解COVID-19对需求疲软的实际影响，因此您可能降低了ASP。展望未来，考虑到市场正在复苏，COVID-19影响减弱，您如何看待净水器在接下来几个季度或2021年的ASP压力？这是我的第三个问题。
Shun Jiang
好的。谢谢，Hanli。让我逐一回答这些问题。关于我们的销售复苏情况，与2月和3月相比，我们在4月和5月确实看到了有意义的销售复苏，这可能也会涵盖您的第二个问题。因此，在线渠道在最近几个月已经恢复了同比增长。令人鼓舞的是，线下销售也接近去年同期的水平。 在过去几个月的产品类别方面，随着零售渠道、物流和安装服务恢复正常活动，冰箱和厨房产品等大家电的需求复苏最为明显。因此，我们看到在进入618购物节之际有很多积极的势头，并预计第二季度收入将实现约10%的同比增长，这是在去年强劲基数基础上的增长。 关于您的第二个问题，关于销售渠道。在第一季度，大约略高于50%的销售额来自小米渠道，其余来自云米渠道。虽然云米渠道中大约70%或略高于70%来自线上，其余来自线下。在1月份，线下渠道在新冠疫情爆发前表现相当不错。正如您所知，线下渠道在随后的几个月受到了很大影响。如果您看第二季度，这一比例将趋向于大约80%线上对20%线下，特别是考虑到即将到来的618购物节对我们销售的贡献增加，而线下渠道仍处于复苏阶段。因此，在线上方面，我认为我们看到非常积极的趋势，甚至在5月和进入6月之际实现了两位数的同比增长。 关于净水器的利润率，正如我们上个季度所指引的，净水器的毛利率在第一季度确实出现了显著下降，而我们相信该产品类别的平均售价和利润率在第二季度可能仍将面临一定程度的压力，这是由于持续的促销活动和商业活动——持续的促销和去库存活动，特别是对于旧SKU。虽然我们确实预计下半年在平均售价和利润率方面都会有所恢复，但这主要将受到销量增长以及新的更高利润率、更高平均售价产品（例如我们上周在产品发布会上宣布的那些产品）贡献的推动。 第二是各种成本控制措施的持续实现，包括供应链措施的实施。第三，正如您所提到的，我们确实预计随着新冠疫情对行业和经济的影响继续缓和以及去库存举措完成，价格竞争将有所缓解。因此，我认为就净水器趋势而言，第二季度仍将面临一定压力，但如果从全年角度来看，这很可能是一个低谷。
Hanli Fan
是的。关于数字方面，我快速确认一下。您提到2020年第二季度线上/线下销售比例为80%和20%。这只是指云米渠道，还是指您所有的销售收入？
Shun Jiang
这是针对云米渠道的数据。
Operator
我们的下一个问题来自中金公司的陈旭东。
Xudong Chen
我有两个问题。首先，我们看到贵公司上周刚刚推出了5G智能屏或智能电视，并且升级了许多出色的产品。对于今年，特别是对于6月18日的京东购物节，我们可以对这些新产品有什么期待？我的第二个问题是关于COVID-19的。似乎全球需求在第二季度急剧下降，但中国市场正在从COVID-19中复苏。像格力这样的家电公司，刚刚看到他们的销售回暖。您这边是否看到了复苏迹象？从您的角度来看，您是否看到需求被推迟了一个季度？还是您看到需求消失了，因为人们由于COVID-19的影响而资金减少，试图购买更便宜的东西？趋势会是什么？公司将采取什么策略来应对这些情况？
Shun Jiang
是的。也许我先回答你的第二个问题。正如我们提到的，你也提到了，我们看到从4月到5月，在所有产品类别中都出现了非常显著的全面复苏。所以我认为整体改善非常明显。显然，复苏仍处于相对初期阶段，其可持续性还有待观察。但我认为进入618购物节，市场存在一定程度的乐观情绪，特别是在销量方面。 我认为在第一季度和第二季度初，各渠道仍存在一定程度的库存。随着这些库存继续被清理，我们看到下半年有额外的上行潜力。正如之前提到的，如果你看第二季度，虽然平均售价仍面临一定压力，但销量增长已经出现了相当显著的上升趋势和复苏。所以我认为这将支撑下半年的反弹，因为整体经济继续复苏。 我认为在整体消费者情绪和消费能力方面，现在评论还为时过早。但对我们业务来说有趣的是，我们的海外敞口极小或几乎可以忽略不计。所以我们没有太多国际出口市场的敞口。我们几乎100%暴露在中国需求侧的复苏中。 关于你的第一个问题，关于新产品，我们在过去几个月推出了一系列新产品，包括我们产品组合中的各种新产品线，如冰箱、洗衣机、空调等，这些产品类别都有新的SKU。我们确实期望从这些产品中获得良好的收入增长。我认为空调是我们今年一个全新的品类，在过去几个月开始销售后，我们看到了非常积极的反应。你可能在最近的五一购物节中看到，我们的一些空调产品在各种在线渠道的空调品类中进入了前十名。所以我认为这个品类肯定开局良好，应该会对全年做出相对显著的贡献。我认为在具体销售预测方面，现在还有点早，但空调以及我们在产品发布会上推出的其他一些新SKU，应该会在下半年做出显著贡献。 另一个去年底推出的新产品类别是小米扫地机器人。我认为这也受到了市场的很好接受，自去年第三季度推出以来，每季度创造了超过1亿元人民币的收入。 至于电视产品，我认为至少在早期阶段，它更多是作为提升我们品牌形象的一个标杆或中心点，并锚定我们作为完整物联网体验提供商的品牌定位。我认为在销量方面，让我们拭目以待。它上周才刚推出。但如果你看对整个业务的收入贡献，至少今年应该不会太显著。
Operator
我们的下一个问题来自86Research的Robert Cowell。
Robert Cowell
我的问题也是关于最近的发布会，有几个相关的问题点。首先，这次发布会是在线进行的，我认为这是你们首次通过直播形式举办的大型发布会。当我们把这次发布会看作品牌建设和推广机会时，直播活动与我们之前的发布会相比如何？第二个问题是关于发布的智能屏幕。你们阐述了它如何作为智能家居中心点的愿景。我想知道你们对这款产品的定价策略，以及是否考虑采取激进的定价策略来抢占智能家居市场地位。第三，同样与智能家居愿景相关，我们如何看待与其他智能家居设备平台的互操作性？我们是试图让我们的设备能够在不同平台上使用，还是更倾向于构建封闭的生态系统？
Shun Jiang
好的，Robert，谢谢你的问题。也许我把这些问题转交给陈总，他可以给出详细回答，然后我会进行一些翻译补充。
Operator
我们的下一个问题来自...
Shun Jiang
抱歉，抱歉，抱歉。还没到，我们会先用中文回答这些问题，然后再进行一些翻译。
Xiaoping Chen
也许我先翻译前两个回答，而陈先生将回应第三个问题。关于线上产品发布会，实际上非常成功，自上周以来观看量已超过200万次。所以观看量非常高，这不仅是云米，也表明市场对云米在即将到来的5G和物联网时代定位的高度关注，这已成为行业热门话题。我认为我们收到的新闻报道和反馈非常丰富，总体相当积极，确实提高了行业观察者对云米及其方向的兴趣，不仅是在智能家电方面，也包括更广泛的5G和物联网行业。 关于这次活动的几个关键点。我们推出的互动智能屏电视，正如提到的，将成为我们IoT @ Home体验的核心。它本质上完善了我们在产品覆盖方面的IoT @ Home场景，成为客厅的焦点。客厅中的屏幕，能够在家中不同场景和环境之间实现跨操作性和跨屏体验。 其次是我们宣布的Home SaaS云服务。这个概念真正体现了我们不仅提供产品，而且真正推动这种整体物联网概念，对吧？所以云米的5G+物联网战略为云米未来的战略、方向和定位树立了标杆，不仅是作为产品提供商，而是作为整体物联网体验的参与者。 第二个关于5G的问题。我们确实预计5G将对家电行业或IoT @ Home行业产生革命性影响，类似于目前在手机行业正在发生的情况。我认为5G有几个易于理解的概念——它将直接升级路由器和当前的WiFi连接，带来更快的连接速度，能够同时连接更多产品，并提供自动连接，对吧，对终端消费者来说非常易用且无缝连接。所以整个5G+物联网生态系统，我们设想将更加灵活，能够提供更高质量的内容，我认为最终将为消费者提供更好的体验和更好的价值主张。 这个价值主张是什么？我们希望消费者真正进入这种高科技家庭的下一代理念。它会是什么样子？我认为在接下来的时期，向消费者教育我们对未来家庭的愿景以及我们如何帮助他们实现这一愿景以提升家庭生活体验将非常重要。现在陈先生将回答关于互操作性的第三个问题。
Xiaoping Chen
好的。我们将分两部分来回答这个问题。关于互操作性方面，我认为我们采取了相当开放的态度。我们相信5G时代总体上将是一个相当开放的平台，并且具有很高的互操作性，类似于当前手机运营商之间的跨网互通。因此，虽然可能只有一个账户，但更多产品将能够通过这个账户实现互联。这主要得益于连接性的增强以及连接便利性的提升，比如我们的一键连接功能，能够实现跨产品连接，以及跨5G路由器的连接。 关于我们认为5G时代的真正价值所在，正如我们所知，3G实现了浏览功能，4G实现了视频功能，而5G物联网时代，我们相信将实现更强的控制能力，特别是在流媒体和交互式屏幕内容方面，并且能够在家庭环境中跨各种连接屏幕实现更多内容和内容消费场景。这种基于场景的消费也将是5G时代的一个关键特征。 总而言之，我认为5G将使消费者的使用体验更加无缝，并创造目前可能体验不佳或尚未出现的新机会。
Operator
我们的下一个问题来自Needham & Company的Vincent Yu。
Vincent Yu
我的第一个问题是关于智能电视和客厅场景。考虑到我们在其他SKU中，比如冰箱，也配备了显示屏，我们已经能够积累一些数据。我们是否会针对客厅场景中的用户行为开展一些广告宣传活动？ 我的第二个问题是考虑到竞争格局，我们打算采取什么策略来获取市场份额？以及如何处理来自同行的价格压力？ 我的第三个问题是，在疫情爆发后，我们的大件物品配送是否在4月或5月左右恢复正常？
Shun Jiang
陈先生将回答前几个问题。好的。谢谢。我们将逐一解答这些问题。第一个问题关于我们的产品能够从家庭用户那里收集的数据以及我们能够如何处理这些数据。我认为有几个不同的因素。最明显的是在广告方面。我们启用的一些试点项目，特别是在我们的21Face冰箱上，已经相当成功。我认为如果我们能够更大规模地推广，并且随着我们继续增加安装基数，这基本上就像是家庭中的分众传媒屏幕，对吧？但不仅如此，我们能够收集各种数据来独特地定位每个家庭或每个区域。我们可以提供非常精准的广告投放能力，针对个别家庭、区域或地区，而不是像那种全面覆盖的广告活动。我认为更重要的是，我们能够收集我们使用数据后的反馈数据，从而能够看到广告活动是否被参与，它们的转化率是多少，真正能够显著提高未来的广告质量或价值。因此，随着我们继续推广这种屏幕化物联网@家居体验的概念，我们在这个领域看到了很多潜在机会。 第二个问题关于电视行业和竞争动态。我们的定位绝对不是纯粹的价格竞争。我们认为这不是我们的正确策略。正如提到的，这款特定产品，正如你们在去年产品发布会上看到的，是我们物联网@家居产品组合和整体体验中非常重要的一部分。所以它不仅仅是一个独立产品，它非常符合我们想要提供的整体体验。因此这是一个相当独特的定位。我们想要给消费者这种高端、高科技的体验。但在我们的中端产品上，价格是多少呢？我们正在努力做的是以传统价格提供这种5G下一代产品，对吧？ 第三，关于物流。我认为总的来说，行业内几乎所有运营都已恢复到接近正常水平。最明显的趋势是最近几周甚至一两个月，大型家电如冰箱、空调和厨房产品的需求和销售有所回升，这些产品在第一季度非常低迷。因此，这些安装或物流要求非常高的产品正在出现非常显著的反弹。所以我认为，对于电视这种安装要求较低的产品来说，肯定没有问题。 总的来说，我们现在看到的是行业——至少是国内中国行业——在供应和需求方面都接近正常水平。对于即将到来的618购物节以及今年下半年，我们持谨慎乐观态度。
Operator
由于目前没有更多问题，现在请将电话交还给管理层进行结束发言。请继续。
Cecilia Li
再次感谢大家今天参加我们的会议。如果您有进一步的问题，请随时通过我们投资者关系网站上的联系信息或公司投资者关系顾问The Piacente Group与我们联系。谢谢大家。祝您有美好的一天。
Shun Jiang
谢谢。
Xiaoping Chen
谢谢。
Operator
本次电话会议现已结束。感谢您参加今天的演示。您现在可以断开连接。