Operator
女士们、先生们，感谢各位的耐心等待，欢迎参加慧择控股有限公司2022年第一季度业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。管理层发言结束后，我们将进行问答环节。今天的电话会议正在录音，网络直播回放将可供观看。请访问慧择投资者关系网站ir.huize.com的'活动与网络直播'栏目。现在，我将会议交给今天的主持人——慧择投资者关系总监胡海燕女士。请开始，海燕。
Harriet Hu
谢谢主持人。大家好，欢迎参加我们2022年第一季度的业绩电话会议。我们的财务和运营业绩已于今天早些时候发布，目前可在我们的投资者关系网站和新闻专线上查阅。在继续之前，我想请大家参考我们业绩新闻稿中的安全港声明，该声明同样适用于本次电话会议，因为我们将做出前瞻性陈述。另外请注意，我们今天将讨论非GAAP指标，这些指标在我们的业绩发布和向SEC提交的文件中有更详细的解释。今天参加会议的有我们的创始人兼首席执行官马存军先生；首席运营官江黎先生；联席首席财务官肖明翰先生；以及联席首席财务官谭国韬先生。马先生将首先发言，概述公司2022年第一季度的业绩和运营亮点。谭先生随后将详细介绍该期间的财务业绩，然后我们将开放会议进行提问。现在，我将会议交给马先生。
Cunjun Ma
[外语] [口译] 大家好，感谢参加慧择2022年第一季度财报电话会议。在第一季度，尽管面临持续疫情带来的挑战性经营环境、中国经济不确定性导致的保险需求疲软以及行业监管收紧的影响，慧择的业务表现展现了强大的韧性。得益于我们过去几年建立的坚实基础，平台促成的总签单保费（GWP）在此期间保持相对稳定，达到13亿元人民币，尽管去年同期基数较高。在产品组合方面，我们在长期保险产品上保持了强大的竞争优势。第一季度，长期保险产品的GWP贡献连续第十个季度保持在90%以上。续期保费同比增长113.9%至11亿元人民币，为我们抵御经济下行和市场波动时期提供了稳定的现金流。随着我们不断扩大客户基础，我们保持了高质量的用户画像。截至3月，我们累计保险客户数达到800万，环比增加约49.5万。第一季度，我们约63.7%的长期保险客户来自高线城市，平均年龄为33.5岁。第一季度，我们长期寿险和健康险在第13个月和第25个月的平均续保率维持在行业高水平的94%。就首年保费而言，第一季度储蓄产品的平均客单价约为29,000元人民币。截至第三季度末，我们已与100家保险公司合作伙伴合作，尽管新规对线上保险产品供应预计会产生短期影响。得益于我们及时采取行动加强线下布局以及我们在产品创新和开发方面经过验证的能力，我们的供应链迅速恢复。自3月以来，我们推出了多款定制化重疾产品，如[听不清]和慧馨安2022，以及定制化储蓄产品如金智启航。第一季度，我们定制化产品的GWP占总GWP的69.2%，同比上升8.2个百分点。同时，我们与保险公司合作伙伴共同开发了线下储蓄产品。此外，我们将定制化产品线扩展到寿险和健康险之外的广泛领域，这使我们能够通过更精准的客户和产品细分来优化产品管理。例如，我们推出了四款新的定制化产品，包括重疾产品达尔文5号、医疗险产品[焕康守护]、储蓄产品金智启航和意外险产品众享2022。这些定制化产品具有独特功能，如引入多次赔付和放宽年龄要求，帮助我们满足老年人、中年人和年轻一代的保护需求。在技术服务业务方面，我们持续取得扎实进展，客户已包括大型、中型和新兴保险公司，他们寻求我们协助其数字化转型需求。例如，我们深度参与客户的数字化加速、追踪系统和客户画像项目，包括[听不清]。3月，凭借我们扎实的数字化能力和高质量服务，我们被评为2022年最可靠的保险科技平台之一。4月，利用我们专有的大数据分析和技术优势，我们推出了新的数字化保险核保系统，最大限度地减少了保险产品与客户之间的信息不对称。该系统旨在通过提供包括健康管理、再核保和保险产品推荐的一站式解决方案，解决慢性病患者获取保险面临的问题。最后，在5月，我们获得了数据管理能力成熟度评估模型（DCMM）稳健级三级认证，这是中国数据管理和成熟度最权威的认证体系之一，彰显了我们行业领先的数据管理能力。未来三年，我们制定了战略路线图，构建一个整合代理人、企业和客户的全渠道数字化保险服务生态系统。对客户，我们将利用我们经过验证的线上平台和不断扩大的线下服务覆盖，深化与高价值客户的互动，为他们提供全场景的全方位保险产品。我们将利用数字化能力和多维客户数据驱动客户洞察，为客户提供终身保险需求服务。此外，我们将继续通过客户推荐增强留存和复购，并优化客户获取成本。对企业，我们将通过向保险公司开发和输出技术，支持数字化客户关系管理、核保风险管理和保险理赔，进一步推动行业数字化，并多元化我们的收入来源。对代理人，我们建立了新的业务线，面向全国独立线下保险代理人和工作室，作为新的增长动力。2022年前五个月，[2A]业务促成的总GWP达到3000万元人民币。同时，我们将在第三季度在深圳开设第一家独立代理人门店。随着保险产品分销向独立代理人和经纪人转变的长期行业趋势、产品组合向年金等储蓄产品的转变以及客户对独立保险代理人需求的增加提供了顺风，我们相信2A业务将有巨大的增长空间。我们将以我们差异化的产品优势、高佣金、优质服务和知名品牌满足独立代理人的需求，并通过我们核心的慧择平台，为他们提供多元化的线上线下保险产品矩阵、数字化业务发展工具和客户服务支持。过去16年，我们以一贯的专业、可靠和客户友好的服务赢得了超过6000万客户的信任和支持。在下一阶段，我们将不遗余力地打造最值得信赖的一站式线上保险平台品牌，成为中国中产家庭的保险服务首选。以上是我今天的发言。现在我将电话交给我们的首席财务官Ron Tam先生，他将概述2022年第一季度的主要财务亮点。
Ronald Tam
感谢马先生和Harriet。大家晚上好。在本次电话会议中，我想快速回顾一下我们2022年第一季度业绩的几个亮点和要点。关于财务项目的详细讨论，我恳请各位参考我们已上传的业绩公告以获取完整详情。总体而言，尽管面临显著的宏观经济逆风、中国奥密克戎疫情复燃以及行业监管措施收紧带来的挑战，我们非常高兴地报告了2022年第一季度具有韧性的运营和财务业绩。第一季度，总签单保费（GWP）保持相对稳定，为13亿元人民币，同比下降4%。这是在去年第一季度因重大疾病新法定定义转换导致较高基数的情况下实现的。同时，首年保费（FYP）达到2.6亿元人民币。续期保费翻倍以上增长至11亿元人民币，这反映了我们定制化长期保险产品持续较高的用户粘性。本季度业绩的一个关键亮点是，我们继续与保险合作伙伴共同开发长期定制化保障和储蓄产品。我们预期进入2022年的一个关键挑战是由于监管变化导致的线上保险产品供给侧中断。正如马先生在开场白中提到的，我们已经在补充平台产品供应方面取得了显著进展，现在拥有涵盖长期健康、储蓄和财产险产品的完整共同开发产品系列。第一季度，我们的平台在线提供482款保险产品。这些努力继续推动我们长期保险产品的GWP贡献连续第十个季度保持在90%以上。我们定制化产品的GWP贡献在第一季度也保持在59.2%的高水平。我们在运营和财务方面的韧性表现继续反映了我们800万强大客户群的高质量，以及我们全渠道分销平台模式提供的有效客户获取能力。两个展示强劲表现的运营指标是长期储蓄产品的平均客单价，以及我们保单续期的继续率。2022年第一季度，我们长期储蓄计划的平均首年保费超过29,000元人民币。第一季度，我们生效长期寿险和健康险保单在第13个月和第25个月续期的继续率平均保持在94%，与行业平均水平相比处于非常高的水平。我们强大的产品创新和客户获取能力不仅帮助我们加强了与上游保险公司的合作和关系，还使我们能够最大化用户的终身客户价值潜力。尽管由于不利外部因素下全行业首年保费表现疲软，以及去年第一季度较高的比较基数，本季度收入暂时受挫，但这更多地被我们公司整体成本结构的改善所抵消。正如我们在之前的业绩电话会议中提到的，我们预计2022年上半年将是行业大多数参与者的适应和过渡期。对于慧择而言，从战略管理角度来看，我们的首要任务是进一步推动整体公司成本结构和运营效率的改善。我们很高兴地报告，在实施全集团组织结构优化计划后，第一季度我们的总运营成本和费用同比下降59.7%，至2.85亿元人民币。因此，我们在2022年第一季度实现了归属于股东的GAAP净利润1,060万元人民币。截至第一季度末，我们的现金及现金等价物合计余额约为3.8亿元人民币，表明我们拥有充足的流动性和稳健的资产负债表状况，能够抵御当前的经济下行，并为业务增长的进一步投资提供资本。第一季度，我们还回购了总计约339,300份美国存托凭证（ADS），占现有12个月股票回购计划授权额度的10%。展望未来，我们将在第二季度继续执行全集团优化计划，目标是在业务复苏时进一步降低固定成本基础以改善运营杠杆。根据我们对当前市场状况的初步评估，加上下半年的宏观复苏，我们预计将在今年下半年实现季度盈利。正如马先生提到的，我们已经制定了在未来三年内建立一个整合代理人（A）、企业（B）和客户（C）的全渠道数字保险服务生态系统的战略方向。我们相信我们的A、B、C战略将为我们提供巨大的机会，通过战略性资本配置来提升股东价值并维持长期业务增长。今天的准备发言到此结束，我们现在将开放电话会议进行问答环节。谢谢，现在交给主持人。
Operator
谢谢。女士们、先生们，我们现在开始问答环节。[接线员指示] 第一个问题来自花旗集团的Amy Chen。请提问。
Amy Chen
您好，感谢管理层给我提问的机会。今天我代表Michelle提问。第一个问题是，正如管理层提到的，今年新出台的法规给供应链——供应端带来了一些短期阻力。能否分享更多关于慧择如何适应这一新法规的信息？以及采取了哪些策略来更好地应对这些变化？在产品线和渠道组合方面是否看到了任何变化？第二个问题是，能否给我们提供一些关于第二季度运营的最新情况？非常感谢。
Ronald Tam
好的。谢谢，Amy。我是Ron。我来回答大家的问题。关于今年开始的监管变化的影响，第一个问题。我认为监管变化已经被市场和行业所消化。我想就这个问题回答三个关键点：最重要的是，截至今年第一季度，我们已经补充了超过400个产品的供应端，这涵盖了从长期健康险、储蓄险到财产险的全套产品。我认为这是人们对行业或市场的主要担忧，即在线保险产品的供应端中断。我们已经展示了在补充供应方面取得了一些良好进展。此外，最近上周，我们升级了定制化产品组合，甚至包括在线版年金产品，我认为这是行业首创，是我们与英国安本集团支持的恒安标准人寿合资公司共同开发的。所以我认为这些都是重要的里程碑，也是我们在解决供应链担忧方面采取的具体步骤。这是我想说的第一点。 第二点，关于监管的影响，还涉及到首年佣金或首年保费佣金被限制在60%左右，从而影响了像我们这样的经纪公司的保单经济性。我认为我们迄今取得的成就是，例如我们与保险公司共同开发的重疾险产品，我们现在能够实现保单的终身价值，基本上与监管变化前相同。这意味着60%的首年佣金通过更高的第二年和第三年续期佣金率得到了补偿，因此我们能够将保单的终身价值维持在约120%左右，我认为这又是监管变化方面的一个重要里程碑。 第三点，自去年下半年以来，我们积极进入线下领域。我认为通过这一点，我们能够推出与保险公司合作伙伴（特别是香港人寿）共同开发的储蓄产品的线下版本。所有这些将在今年第二季度实现。所以我认为，在过去两个季度，我们能够在新监管制度下调整净债务，并且在供应端、线上线下存在、服务和产品以及保险公司的经济安排方面都表现出了相当强的实力。 关于第二季度指引的第二个问题，我认为众所周知，市场也非常清楚，第二季度对中国经济整体来说是一个极具挑战的时期，全国主要城市实施了强制封锁。在这种背景下，我认为预期第二季度运营表现非常疲弱是非常合理的。从首年保费的角度来看，由于我们在补充在线保险产品供应端方面取得的进展，我们已经显示出一些连续复苏的迹象。然而，我们也看到持续的挑战，特别是封锁情况。而且我们第一季度强劲的续期保单贡献的抵消作用也较小，这是由于去年第一季度重疾险监管制度变化导致的非常强劲的季度表现。所以我认为第二季度将同比持平。相应地，随着我们预期的今年下半年宏观经济复苏以及经济活动的恢复，我们确实预计能够在今年下半年实现季度盈利。谢谢。
Amy Chen
非常感谢。解释得非常清楚。
Operator
谢谢。下一个问题来自CLSA的Mindy Gao。请提问。
Mindy Gao
您好，感谢接受我的提问。我是CLSA的Mindy。我有两个问题。第一个问题是，我们注意到——我们看到2022年上半年中国新冠疫情再次爆发。我想知道这会对我们2022年上半年的业务产生怎样的影响？我的第二个问题是，我们早些时候注意到慧择最近被列入HFCAA的临时名单，我想知道这会有什么影响？管理层计划如何应对潜在的上市风险？这就是我的两个问题。谢谢。
Ronald Tam
谢谢Mindy的提问，也感谢您的参与。有两个问题，第一个关于疫情对业务的影响。我认为——从两个方面来看，对吧？首先从业务运营角度来看。我认为我们受到疫情爆发的影响可能不如一些更传统的线下机构或经纪公司那么大，因为您知道，我们的大部分活动都是在线上完成的。然而，我认为更关键的一点是，奥密克戎疫情确实抑制了中国普通消费者的收入预期。而且我认为，不幸的是，这也导致了经济中不同行业的大规模裁员。因此，我认为奥密克戎对行业的主要影响确实与消费者的信心以及消费者购买保险产品的能力或意愿有关，我们都知道保险产品在某种程度上是非必需品，与证券或固定收益产品相比，它是所有金融产品中更具可支配性的。因此，我认为奥密克戎的主要影响是在行业的需求侧，正如我们也可以参考中国主要保险公司的首年保费数据以及其他经纪公司和第三方中介机构的数据，前两个季度的需求一直非常、非常疲软。这就是第一个问题的答案。 关于第二个问题，关于《外国公司问责法案》和退市风险，我认为市场现在已经基本消化了所有这些消息流。我认为大多数在美国ADR市场上市的中国公司都已经上了这个名单。从公司角度来看，我们想声明的是，我们将继续维持在美国的上市，并将采取所有必要措施来确保维护股东利益和股东价值。显然，我们正在考虑各种措施，包括潜在的香港二次上市，以在一定程度上对冲退市风险。我认为我们也看到了一些令人鼓舞的迹象，新闻报道显示中国和美国监管机构双方在推进PCAOB审计现场检查等问题上正在合作努力。坦率地说，这在某种程度上是公司层面的控制，但我们仍然对双方解决此事持乐观态度，在我们自身层面，我们将继续采取一切措施来保障股东利益。
Mindy Gao
谢谢Ron。
Ronald Tam
谢谢。
Mindy Gao
非常清楚。
Operator
谢谢。[接线员指示] 谢谢。由于没有更多问题，我将把电话交还给Harriet进行结束发言。
Harriet Hu
谢谢主持人。最后，我代表慧择管理团队，感谢各位参加今天的电话会议。如果您需要任何进一步的信息，请随时与我们联系。感谢您今天的参与，本次电话会议到此结束。
Operator
谢谢。女士们、先生们，今天的会议到此结束。感谢各位的参与。大家可以断开连接了。