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Operator
女士们、先生们，早上好、下午好。感谢各位参加Yalla Group Limited 2021年第三季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。管理层发言结束后，将进行问答环节。本次电话会议正在录音。现在请公司投资者关系总监Kerry Gao女士发言。请开始。
Kerry Gao
大家好，欢迎参加Yalla 2021年第三季度财报电话会议。我们今天早些时候发布了财报，相关公告现已发布在我们的投资者关系网站及新闻通讯社服务上。在继续之前，请注意今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。因此，我们的未来实际业绩可能与今天表达的观点存在重大差异。有关这些及其他风险和不确定性的进一步信息包含在我们的财报公告以及向美国证券交易委员会提交的注册文件中。除非法律要求，Yalla不承担更新任何前瞻性陈述的义务。另请注意，Yalla的财报新闻稿及本次电话会议包含对未经审计的GAAP财务信息以及未经审计的非GAAP财务指标的讨论。Yalla的新闻稿包含未经审计的非GAAP指标与最直接可比的未经审计GAAP指标之间的调节表。今天，您将听到我们董事长兼首席执行官Tao Yang先生发言，他将概述我们近期的成就和增长战略。随后将由公司总裁Saifi Ismail先生简要回顾我们近期的发展情况。接着，我们的首席财务官Karen Hu女士将详细介绍公司的财务业绩并讨论财务展望。管理层发言结束后，我们将开放电话会议进行问答。我们的首席运营官Jeff Xu先生将参加问答环节。现在，请我们的董事长兼首席执行官Tao Yang先生发言。请开始。
Tao Yang
感谢Kerry，也感谢各位参加我们2021年第三季度财报电话会议。距离Yalla在纽交所上市已有一年时间。在向各位汇报本季度业务进展之前，我想先花点时间阐述我们的使命、愿景和战略。Yalla是首家在美国上市的阿联酋科技独角兽公司。作为一家植根于中东和北非地区的企业，我们的使命是为MENA用户提供本地化的在线社交网络和娱乐服务。五年来，我们一直致力于促进行业健康有序发展，让MENA地区的人们更好地接入数字生活。MENA地区拥有全球最年轻的人口结构，人均应用使用时长也位居世界前列。MENA用户对在线社交网络和娱乐服务需求旺盛，但历史上鲜有体现本地价值观或针对本地用户特定需求定制的数字产品。在我们起草IPO招股书时，我们明确表示我们的愿景是打造MENA地区最受欢迎的在线社交网络和娱乐活动平台。一年后的今天，这一愿景依然未变。我们希望在接下来10年内实现这一愿景，并将采用两大重要战略来实现目标。首先，在持续发展Yalla生态系统的同时，我们将实现业务和收入来源的多元化，并通过投资、合作等方式灵活发展业务和产品。其次，Yalla强大的本地化能力始终是我们的最大优势。我们将继续加强和完善这一优势，通过对本地用户需求和偏好的更全面研究，提供定制化、针对性强且时尚的在线服务。Yalla正在快速发展，同时在日益复杂的环境中面临挑战。在这种变革时期，我们认为帮助新同事更好地理解Yalla的DNA，以Yalla的方式思考和行动至关重要。我们与全体团队成员共同定义并完善了Yalla的核心原则：多元文化理解、用户至上、简单、目标导向。这些原则的首字母构成了令人难忘的缩写M-U-S-T，体现了Yalla的文化和道德准则。这些价值观将指引Yalla团队努力实现我们的愿景。现在让我们更详细地看看我们最近的一些成就。上个月，我们发布了YallaChat 0.2版本。我们升级了应用基础架构，提高了稳定性和响应速度，从而提升了用户体验，并使产品未来能够支持更大的用户基数。我们坚信，在数字时代，一款具备符合本地用户偏好功能的即时通讯产品是基本需求，而MENA地区等待这样一款专属产品已经太久。我们深感有责任满足MENA用户的这一关键需求。开发一款成功的即时通讯产品并非易事，但这是我们愿景的关键组成部分，我们为填补这一技术空白所做的勇敢尝试感到自豪。我们将继续关注用户对YallaChat新版本的反馈，完善细节以满足本地用户的期望。众所周知，元宇宙将成为社交技术的下一场重大革命。早在今年元宇宙概念开始流行之前，我们的团队就在研究新型社交网络机会，为用户提供更高自由度和更沉浸式的社交体验。我们看到了这一领域的巨大发展和创新潜力，很高兴与大家分享，我们正在开发一款前沿社交应用，它将包含首个专为MENA地区设计的社交元宇宙。这款应用最早可能在明年第一季度向用户开放。我们还在建设和扩展游戏分发能力。我们现在拥有控股子公司Yalla Game，将专注于MENA地区的中核和硬核游戏分发业务。我们将识别并与具有高潜力和优质内容的游戏工作室合作，利用我们强大的本地化能力帮助他们在MENA地区分发游戏。我们计划逐步向更多优质内容开放我们的游戏分发平台，使Yalla Game在不久的将来成为游戏开发商的理想MENA地区分发合作伙伴。在内部举措方面，本季度我们正式启动了内部ESG计划。我们一直在与内外部利益相关者进行密集沟通，收集反馈并完善我们的ESG指导方针。我们认为可持续增长目标对Yalla、我们的社区和股东都至关重要。鉴于阿联酋和沙特阿拉伯政府最近宣布的政策和举措，我们理解建设数字社会正在成为该地区非常重要的议题。我们的社会正在寻求数字和技术转型，这与Yalla的愿景和使命相一致。作为一家本地公司，我们支持当地政府的举措，并努力朝着符合其指导方针和优先事项的方向发展。展望未来，Yalla将继续致力于阿联酋数字经济的发展，并持续提供符合MENA文化的在线社交和娱乐产品。我们也为本季度加强领导力和治理感到自豪。我很荣幸欢迎Saeed Hamli先生加入董事会担任独立董事。他是一位成就卓著的电信高管，曾担任Etisalat埃及和Etisalat阿富汗的首席执行官等高级职务。我相信，凭借其卓越的领导能力和丰富的行业经验，Saeed Hamli先生将在我们发展产品生态系统、扩大影响力和足迹的过程中为公司做出重大贡献。我真的很期待与他合作。最后，我想重申，我们的愿景是打造MENA地区最受欢迎的在线社交网络和娱乐活动平台，我们将继续秉持用户至上、拥抱多样性、以简单、务实、开拓进取的方式运营的核心价值观，努力实现我们的目标。坚持这些原则是我们过去成功的驱动力，也将确保我们持续取得成功。展望未来，我们将继续密切关注MENA地区的本地文化趋势，开发包含各种产品和服务的Yalla生态系统，以满足本地用户的需求。现在我将把电话交给我们的总裁Saifi Ismail先生，请他详细介绍我们最近的发展情况。
Saifi Ismail
感谢Tao。大家好，感谢大家今天参加我们的电话会议。除了Tao分享的成就外，我们在新产品101 Okey方面也取得了令人瞩目的进展，该产品在土耳其棋盘游戏类别中仍是最受欢迎的应用之一。我们收到了用户对该产品的良好反馈，并看到了出色的用户留存率。每位活跃用户的日均使用时间已超过60分钟，这也证明了该产品对用户的粘性不断增强。我们致力于为用户提供一流的用户体验。例如，在第三季度，我们发布了Yalla Baloot的新版本，这是我们为沙特用户设计的一款纸牌游戏。我们增强了某些功能，帮助新用户了解游戏流程并更好地融入社区，这显著提高了新用户在平台上的参与度。除了这些为中东和北非市场设计的新产品外，我们Ludo应用的南美版本Yalla Parchis也表现优异。截至第三季度末，Parchis为Yalla Group贡献了78.6万月活跃用户。Parchis显示出卓越的用户粘性，我们的下一步将是巩固货币化策略，并开始提升Parchis的货币化能力，同时考虑南美文化差异。我们也很高兴与大家分享，Yalla Group在阿联酋政府官方电子门户网站Invest.ae上作为重点本地科技公司被突出展示。阿联酋政府对我们的认可激励我们更加努力，确保我们的产品和服务超越客户期望。Yalla Group很自豪能成为中东和北非地区顶尖的科技公司之一。我们优先考虑研发，努力在现有社交和游戏移动应用中开发创新功能，并创建全新的应用，为我们忠实的用户提供更多表达自我的机会。我们认为Yalla Group获得阿联酋政府的这一荣誉很大程度上归功于这些努力。我们衷心感谢阿联酋政府对Yalla Group的持续信任和支持。我们将继续不懈追求卓越，努力保持作为阿联酋最杰出和蓬勃发展的科技公司之一的领先地位。此外，我们很高兴在游戏、媒体和娱乐类别中获得了享有盛誉的中东技术卓越奖。中东技术卓越奖表彰在中东地区成功开创突破性IT产品和解决方案的科技公司。该奖项得到了普华永道中东和Baker Tilly中东等国际数字行业关键参与者代表的专业评委的认可，进一步巩固了我们作为中东和北非地区顶级公司之一的地位。我们现在加入了包括IBM、LinkedIn和腾讯在内的杰出获奖者行列。我们将这一殊荣视为对Yalla Group卓越工作以及我们团队在过去一年中取得的成就的又一证明。我们很自豪创建了一个沉浸式和社交化的生态系统，其中包含各种移动应用，为用户提供难忘和珍贵的体验，无论他们是在Yalla上与朋友聊天，还是在Yalla Ludo上与他们对战。我们衷心感谢中东技术卓越奖委员会给予我们这一殊荣。我们希望在未来几年赢得更多区域和全球奖项。此外，2021年9月，我们举办了分析师日活动，以促进与投资界的沟通。我们的用户、团队成员和行业专家分享了他们各自与Yalla的体验和数字经济见解，展示了我们所做工作、我们的市场及其巨大增长前景的丰富多彩、近距离视角。我们要感谢我们的专家嘉宾提供的宝贵意见。分析师日活动取得了巨大成功，我们期待未来有机会组织类似活动。正如我们CEO提到的，Yalla的愿景从未改变。我们渴望成为中东和北非地区排名第一的在线社交网络和娱乐平台，我们仍然专注于这一目标。接下来，我将把电话会议交给我们的CFO Karen，她将讨论我们的关键财务和运营业绩。
Karen Hu
谢谢，Saifi。大家好，感谢各位参加本次会议。我们在2021年第三季度取得了卓越的运营和财务表现，用户基础快速扩张，运营效率出色，现金储备充裕，这得益于我们独特的市场定位。我们第三季度营收同比增长110.8%至7130万美元，非GAAP净利润达到3320万美元，同比增长114.5%。我们的非GAAP净利率保持在46.6%的极高水平，反映了我们强大的变现能力和严格的销售及管理费用支出。现在，我想带大家了解2021年第三季度的财务细节。2021年第三季度，我们的营收为7130万美元，较去年同期的3380万美元增长110.8%。这一增长主要得益于Yalla Group用户基础的扩大和变现能力的提升。我们的平均月活跃用户数从2020年第三季度的1430万增长81.9%至今年第三季度的2590万。Yalla的月活跃用户数从去年同期的550万增长72.2%至2021年第三季度的950万；Yalla Ludo的月活跃用户数从去年同期的880万增长79%至2021年第三季度的1570万。Yalla Parchis的月活跃用户数在2021年第三季度也达到了78.6万。现在让我们看看成本和费用情况。2021年第三季度，我们的营收成本为2340万美元，而2020年第三季度为2560万美元。下降的主要原因是2021年第三季度确认的股权激励费用较低，为130万美元，较2020年第三季度的1410万美元下降91%，部分被因业务规模扩大而增加的第三方支付平台佣金费用所抵消。剔除股权激励费用后，营收成本占总营收的比例从2020年第三季度的34.1%降至2021年同期的31.1%，这是由于我们持续优化营收结构，导致第三方支付平台佣金费用的增幅较小。2021年第三季度，我们的销售和营销费用为1100万美元，去年同期为850万美元。增长的主要原因是广告和营销推广费用增加，这源于我们持续的用户获取努力和不断扩大的产品组合，部分被2021年第三季度股权激励费用减少所抵消，该费用从2020年第三季度的450万美元降至180万美元。剔除股权激励费用后，销售和营销费用占总营收的比例在2021年第三季度保持在相对稳定的12.9%。2021年第三季度，我们的一般及行政费用为730万美元，去年同期为2890万美元。下降的主要原因是2021年第三季度确认的股权激励费用较低，为460万美元，较2020年第三季度的2710万美元下降82.9%，部分被一般及行政人员薪资及其他福利的增加所抵消，这又是由我们一般及行政人员的扩张所驱动。剔除股权激励费用后，一般及行政费用占总营收的比例从2020年第三季度的5.3%降至2021年第三季度的3.8%，这得益于规模经济效应。2021年第三季度，我们的技术和产品开发费用为390万美元，去年同期为170万美元。增长的主要原因是技术和产品开发人员的薪资和福利增加，部分被2021年第三季度股权激励费用减少所抵消，该费用从2020年第三季度的80万美元降至20万美元。剔除股权激励费用后，技术和产品开发费用占总营收的比例也从2020年第三季度的2.6%增至2021年同期的5.1%。因此，2021年第三季度，我们的营业利润为2570万美元，而去年同期营业亏损为3090万美元。剔除股权激励费用后，2021年第三季度的非GAAP营业利润为3360万美元，较去年同期改善116.2%。2021年第三季度，我们的所得税费用为42万美元，而2020年第三季度为11万美元。转到最终业绩，2021年第三季度，我们的净利润为2530万美元，而去年同期净亏损为3100万美元。剔除股权激励费用后，2021年第三季度的非GAAP净利润为3320万美元，同比增长114.5%。接下来，我想简要介绍我们的流动性和资本资源。截至2021年9月30日，我们的现金及现金等价物为3.263亿美元，而截至2021年6月30日为2.924亿美元。这一改善体现了我们持续优化和精简Yalla Group运营的承诺。2021年5月21日，我们宣布了2021年股份回购计划。作为更新，我们已经从公开市场回购了1,042,985份美国存托股，代表1,042,985股A类普通股，总金额约为1400万美元。对于2021年第四季度，我们预计营收将在6700万至7200万美元之间。上述展望基于当前市场状况，反映了公司管理层对市场、运营状况和客户需求的当前和初步估计，这些都可能发生变化。在我将电话转交给接线员之前，还有一个更新。从2021年第四季度开始，随着我们继续扩大产品组合，我们将在公司层面报告月活跃用户和付费用户，而不是按产品报告，以更好地反映我们日益整合的产品生态系统。今天的准备发言到此结束。接线员，我们现在可以开始提问了。
Operator
谢谢。我们现在开始问答环节。[接线员说明] 为方便今天电话会议的所有参与者，如果您希望用中文向管理层提问，请立即用英文重复您的问题。现在，我们将稍作停顿以整理提问名单。第一个问题来自中金公司的葛世奇。请提问。
Shiqi Ge
感谢管理层回答我的问题，祝贺你们本季度表现强劲。我有两个问题。第一个问题是关于YallaChat。你们将如何使YallaChat与其他即时通讯产品区分开来？以及你们将如何向用户推广这款产品？我的第二个问题是关于你们的利润率。我们应该如何看待当前业务的长期利润率？因为产品长期必然会面临增长压力。也许你们可以分享一下公司认为可以接受的最低利润率是多少？谢谢。
Tao Yang
嗨，早上好，世奇。谢谢你的问题。我来回答第一个问题。我们的YallaChat 0.2版本能够满足用户对即时通讯产品最基本的需求。正如之前提到的，这个新版本将增强应用基础并改进产品系统。这有助于为用户提供更丰富的用户体验，并使应用能够支持更大的用户基础。随着未来版本的持续升级，我们计划添加更多创新的娱乐化和本地化功能。关于如何向种子用户推广YallaChat，我们在这方面拥有显著优势，可以利用过去五年建立的Yalla社区。我们已经建立了拥有超过2000万忠实用户的社区。这是引入YallaChat的理想环境。因此，当我们认为YallaChat准备就绪时，我们将在现有用户社区内进一步打磨和完善产品。希望这回答了你的问题。第二个问题我将交给我们的首席财务官Karen。
Karen Hu
谢谢，Tao。谢谢，Shiqi。感谢你的提问。关于利润率问题。我认为每个公司在不同发展阶段都需要考虑并优先关注不同的运营指标。对于Yalla集团而言，我们持续努力优化我们的变现模式。这已融入我们的DNA。但这并不意味着利润率将永远是我们唯一关注的指标。未来，根据公司当时的需求，可能会有其他指标被我们赋予更高的重要性。我们是一家年轻的互联网公司，拥有巨大潜力。我们在中东和北非地区有很多需要且想要做的事情。其中包括进一步打造品牌、加强营销力度、投资研发能力、继续扩展产品组合，以及通过合适人才扩大团队规模。因此，在执行这些举措时，我们的利润率可能会出现波动。我们相信投资者能够理解，所有这些投资都旨在打造一个更发达、更稳健的生态系统和一个更活跃、参与度更高的社区，从而推动长期增长。目前，我们的净利润率约为45%。因此我们估计，仅需10个百分点的波动，我们就能够支持我刚才提到的运营需求。当然，如果业务需要，我们也不排除采取更大动作的可能性。但即便如此，我相信与同行相比，我们仍能将利润率保持在极具竞争力的水平。希望这回答了你的问题。谢谢。
Shiqi Ge
好的，谢谢管理层。
Operator
下一个问题来自中信证券的Kaifang Jia。请提问。
Kaifang Jia
嗨，管理层。感谢接受我的提问。我有两个问题。第一个是关于新产品。管理层能否分享一些关于YallaChat的最新进展，以及关于新产品变现的任何信息？第二个问题是，对于第一季度和2022年，我们对用户增长更加乐观，想了解南美和中东及北非地区在战略上的差异。谢谢。
Karen Hu
谢谢，Kaifang。感谢你的提问。我来回答第一个问题，然后我们的CEO Jeff将回答关于用户群体的问题。正如我刚才回答Shiqi上一个问题时所说，变现将取决于不同的产品类型。对于社交和休闲游戏产品，我认为上线后的首要任务是建立和扩大用户基础，然后才是产品迭代。现阶段对这些产品而言，立即变现可能不是主要考虑因素。但对于中重度游戏产品，变现可能会来得更快。希望这回答了你的问题。
Tao Yang
你好，凯方。我来回答你关于用户增长和策略的第二个问题。我们对第四季度MAU增长的预期仍然是环比增长10%至15%。对于明年，由于用户基数将更大，我们预计每个季度MAU将环比增长约10%。关于南美市场的用户获取策略，确实与中东和北非市场不同。我们需要考虑许多地区特定特征，包括当地文化、消费模式和水平、社会传统以及竞争格局等。因此我们有不同的策略，并根据市场动态每季度进行调整，密切关注用户获取速度、月度预算和竞争对手行动等因素。总之，我们的获客策略需要不断演进，否则效率将会下降。希望这回答了你的问题，凯方。
Kaifang Jia
谢谢。就这些。
Operator
下一个问题来自海通国际的钟玉林。请提问。
Yulin Zhong
管理层好。感谢回答我的问题。我想知道你们是否有新的变现举措，比如是否有计划增加直播硬核游戏？如果有的话，能否详细说明一下新的变现计划？以及我们何时可以期待这些新举措对收入做出贡献？谢谢。
Tao Yang
好的。你好，玉林，我是杨。这是我们团队内部一直在积极讨论的话题。我们已经研究并考察了广告、电商等方面的可能性。在所有选项中，我们认为现阶段游戏是下一个要发展的变现渠道。谢谢。
Yulin Zhong
谢谢。
Operator
下一个问题来自野村证券的沈托马斯。请提问。
Thomas Shen
早上好，管理层。我是野村证券的沈托马斯。关于用户获取成本，我们看到一些同行正在调整海外营销策略。管理层能否分享更多关于我们用户获取成本趋势的信息？谢谢。
Jeff Xu
你好，托马斯。我来回答这个问题。关于用户获取成本，我们认为它肯定会逐渐上升。这不仅适用于Yalla Group，也适用于全球所有互联网产品公司。所有公司都在争夺用户，我们也是其中之一。然而，与同行相比，我们在管理用户获取成本方面表现出非常强大的能力。我们将继续这样做。我们有信心能够将用户获取成本保持在所有同行中的竞争水平。谢谢。
Thomas Shen
谢谢。
Operator
下一个问题来自TF证券的杨雨辰。请提问。
Yuchen Yang
管理层好。感谢回答我的问题。祝贺本季度取得强劲业绩。能否请您分享一下公司在开发重度游戏方面的计划？我们今年或明年是否会看到与游戏相关的研发费用增加？第二个问题是，现在有越来越多以语音为中心的社交网络和娱乐公司进入这个市场？能否请您介绍一下Yalla的优势以及如何在MENA市场保持领先地位？谢谢。
Tao Yang
谢谢，Yuchen，早上好。回答您的问题，首先是关于游戏的问题，我们之前的经验更多与休闲游戏相关。因此，在进入重度游戏领域时，我们会保持谨慎。现阶段，我们计划与拥有高质量内容资产的外部工作室合作，而不是内部开发重度游戏。通过这种合作，我们将逐步积累经验基础并建设团队。这将是一个过程。因此，我们不预期与重度游戏相关的研发费用会立即大幅增加。关于第二个问题，竞争方面，是的，市场上现在有越来越多的以语音为中心的社交应用。但我们想强调的是，Yalla是MENA市场首个以语音为中心的社交网络和娱乐应用。过去五年，我们一直是该地区最大的平台。我们始终在成长和创新。两年前，我们在市场上推出了Yalla Ludo。当时，我们是第一家将休闲游戏与聊天结合的公司。如今，Yalla Ludo已成为MENA地区排名第一的棋盘游戏，并引领市场趋势。然而，越来越多的公司试图复制Yalla和Yalla Ludo的成功。但到目前为止，我们还没有看到任何能够接近挑战我们在市场地位的公司。Yalla Group一直是这个市场的趋势引领者。展望未来，作为MENA地区的领先互联网公司，我们理解创新的重要性，并持续发掘新机遇。正如我们刚才提到的，我们将推出首款为用户设计的元宇宙社交应用。我们相信元宇宙概念为Yalla的聊天功能开启了新的、令人兴奋的潜力。我们将继续投资研发，鼓励团队创新。我们将让团队获得美国专利，为未来机遇做好更充分准备。我还想提到的是，如果我们看看Yalla Group当前的生态系统，我们现在拥有更加多元化的产品组合，超越了以语音为中心的社交或娱乐应用。在我们的产品线中，我们有休闲游戏、重度游戏、分发、商业和通讯产品，以及元宇宙社交应用，我们也可能关注其他具有良好潜力的垂直领域。我想说的是，Yalla Group不会只专注于语音相关业务。我们的愿景比这更宏大。我们旨在打造MENA地区最大的在线社交网络和娱乐平台。非常感谢。
Operator
由于没有更多问题，我想将会议交还给Kerry Gao女士进行结束致辞。
Kerry Gao
再次感谢各位今天参与我们的会议。我们期待在第四季度与各位再次交流。如果您有任何进一步的问题，请随时通过我们网站上提供的联系方式联系Yalla投资者关系部，或The Piacente Group投资者关系部。谢谢。
Operator
本次电话会议到此结束。感谢各位参加今天的业绩说明会。您现在可以挂断电话。