Operator
各位女士们、先生们，早上好、晚上好。感谢各位参加Yalla Group Limited 2023年第三季度业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。管理层发言结束后，将进行问答环节。今天的会议正在录音。现在请将会议交给今天的主持人，公司投资者关系管理部高凯莉女士。请开始。
Kerry Gao
大家好，欢迎参加Yalla 2023年第三季度业绩电话会议。我们今天早些时候发布了业绩新闻稿，该新闻稿现已在我们投资者关系网站以及新闻通讯社渠道发布。在继续之前，请注意今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。因此，我们未来的实际结果可能与今天表达的观点存在重大差异。有关这些及其他风险和不确定性的进一步信息包含在我们的业绩新闻稿以及提交给美国证券交易委员会的年度报告中。除非法律要求，Yalla不承担更新任何前瞻性陈述的义务。另请注意，Yalla的业绩新闻稿和本次电话会议包含对未经审计的GAAP财务信息以及未经审计的非GAAP财务指标的讨论。Yalla的新闻稿包含未经审计的非GAAP指标与最直接可比的未经审计GAAP指标之间的调节表。今天，您将听到我们董事长兼首席执行官杨涛先生的发言，他将概述我们最新的成就和增长战略。随后，公司总裁Saifi Ismail先生将简要回顾我们近期的业务发展。接着，我们的首席财务官胡凯伦女士将提供公司财务结果的更多细节，并讨论我们的财务展望。管理层发言结束后，我们将开放电话会议进行提问。我们的首席运营官Jeff Xu也将参加问答环节。现在，请将电话会议交给我们的董事长兼首席执行官杨涛先生。请开始，先生。
Tao Yang
感谢Kerry，感谢各位参加我们2023年第三季度财报电话会议。我们很高兴报告第三季度取得了强劲业绩。第三季度营收达到创纪录的8520万美元，处于我们指引区间的上限，而游戏服务的同比收入增长再次超过30%。我们的成本效率举措持续产生积极成果，因此净利润同比增长44%至3520万美元，净利率进一步提升至41.4%。我们稳健的财务表现反映了我们有效的高质量发展战略得到了出色执行。在第三季度，我们继续优化运营流程，增强旗舰应用的游戏化功能，改进游戏机制并优化用户获取策略。这些努力使我们能够建立一个参与度更高的用户社区，这些用户对我们的内容和服务表现出较高的付费意愿。凭借坚实的业务基础和健康的现金状况，我们仍然自豪地抓住新的商业机会，满足MENA用户在数字化时代不断变化的在线社交网络和娱乐需求。正如我们在最近几次电话会议中讨论的，MENA地区正在积极推动经济增长的新举措，这里的数字化转型继续快速推进。然而，我们地区令人兴奋的经济发展并非吸引企业和投资者来到MENA的唯一资产。纵观历史，中东一直是东西方文化和商业交流的重要枢纽。在当今全球格局不断变化的背景下，该地区正日益获得战略重要性。我们观察到越来越多的优秀企业今年将MENA视为公司下一个重要增长机会，这证明了该地区与东西方经济的独特协同效应以及其巨大的潜力和市场容量。此外，MENA蓬勃发展的生态系统正在培育创业和初创企业，吸引全球人才。这为Yalla通过迭代和多样化的未来业务举措创造了丰富的机会。作为最大的MENA在线社交网络和游戏公司，Yalla处于有利地位，能够抓住这个机会推动公司发展以及本地和全球经济的进步。现在我想分享一些关于Yalla Game近期发展的重要更新。首先，概述我们第三季度在《Merge Kingdoms》和《Age of Legends》这两款硬核游戏方面的进展。得益于我们持续的游戏迭代和现有Yalla用户社区的参与，这两款游戏在MENA地区都获得了关注。值得注意的是，本季度《Merge Kingdoms》在包括沙特阿拉伯和卡塔尔在内的海湾国家iOS收入排名中位列策略游戏前十，而《Age of Legends》也在沙特阿拉伯、阿联酋和阿曼的Google Play角色扮演游戏类别收入排名中攀升至首位。虽然与我们的旗舰应用相比，中核和硬核游戏尚未对我们集团的收入做出实质性贡献，但我们看到这个领域有巨大的增长空间。转向Yalla Game未来增长的战略。通过开发这两款硬核游戏的过程，我们对本地游戏市场以及运营方法和合作策略有了更全面的了解。我们在这款游戏上的经验加强了我们在MENA地区更深入参与中核和硬核游戏业务的决心。值得注意的是，用户的游戏类型和设计偏好可能因地区而异且变化迅速。因此，我们将继续根据用户反馈迭代游戏，密切关注市场并相应调整产品和运营策略。展望未来，我们将逐步增加对中核和硬核游戏的投资，释放我们在这个繁荣市场中的增长潜力。我们目前正在探索新的游戏类别，并且已经有各种游戏在筹备中。我们预计在未来几年加速新游戏的发布。我们还将继续积极与行业内的优秀游戏工作室和制作团队沟通，并期待考虑潜在的合作关系。相关地，根据[News]研究，MENA游戏市场目前年收入达72亿美元，同比增长6.9%，是全球增长最快的市场之一。同时，考虑到中国、美国和欧洲成熟游戏市场的可观规模，这些地区也可能为[听不清]游戏提供机会。我们将继续专注于MENA市场，同时考察可能性，并可能根据需要在其他地区修改和分发我们的游戏。在结束之前，我想提一下，除了中核和硬核游戏外，我们正在探索新的产品和服务，这些产品和服务可以将传统的线下服务在线化，作为Yalla产品组合的补充。这些举措在推动MENA数字化转型方面显示出巨大前景，并有可能为数百万MENA居民提供服务。当有实质性进展时，我们将与您分享更多细节。总之，我们对MENA在全球舞台上日益重要的角色以及该地区快速数字化转型所带来的增长机会保持信心。作为最大的MENA在线社交网络和游戏公司，我们致力于在本地和全球建立关系，拓宽业务视野并推动MENA的经济发展。我们将继续评估新的增长前景，同时开发符合本地用户需求的引人入胜的数字产品，为所有利益相关者创造可持续的价值。现在我将把电话转交给我们的总裁Saifi Ismail先生，让他更详细地介绍我们近期的发展。
Saifi Ismail
大家好，感谢各位今天参加我们的电话会议。让我们更深入地了解第三季度的运营情况和产品表现。我们再次交出了稳健的季度业绩，我们改善产品统一性的努力持续取得成果。正如Tao所提到的，我们的增强水平已推动平台用户参与度提升，平均月活跃用户同比增长13.6个百分点至3510万。我们的高价值用户对增强的游戏化功能表现出强烈的消费意愿，推动ARPU从去年同期的6.89美元上升至第三季度的7.35美元。值得一提的是，我们第三季度对游戏机制的一项调整旨在提升整体用户参与度并提供更好的用户体验。这导致平台上某些低消费频次降低，进而使付费用户总数略微下降2.6%。我们仍在微调这些调整，以寻求合适的平衡点，因此我们预计付费用户的波动将是暂时的。我们正在密切监测这一调整的影响，并将相应调整。对于我们的旗舰应用Yalla，我们持续改进游戏功能，并推出了一系列运营活动，包括伊斯兰新年活动和多个中东及北非国家的国庆活动，结合当地节日以增强用户参与度。此类活动体现了Yalla对用户满意度的承诺，并加强了平台上的社区感。关于Yalla Ludo，我们推出了多项运营活动，包括伊斯兰新年活动和神秘商店开业活动。我们还持续改进应用的游戏化，与上一季度相比，这推动了消费的显著增长。现在我想分享第三季度的另外两个亮点。在Yalla集团，可持续发展一直是我们企业价值观的重要组成部分。8月，Yalla与全球领先的国际银行之一渣打银行建立了可持续现金管理账户。可持续账户的存款将参照渣打银行的可持续项目，应对全球一些最严峻的长期可持续性威胁。随着中东及北非地区持续快速发展，我们将利用强大的现金状况和本地洞察力，在全公司范围内推行可持续实践。确保我们的现金管理程序有助于增强本地和国际经济的可持续性，这反映了Yalla的总体方向以及我们对中东及北非地区的深刻承诺。此外，我们最近受邀在GITEX Global的Expand North Star 2023上发表演讲，这是10月在迪拜举行的全球最大科技和初创企业活动，灵感来源于全球最成熟、最具标志性的大型科技展览GITEX Global。Expand North Star汇聚创始人、风险投资家和科技领袖，促进初创生态系统之间的联系。其无与伦比的内容项目包括Yalla在内的70多家独角兽创始人就2023年最大科技故事进行生动讨论。像GITEX Global这样的活动在全球舞台上展示了我们地区开放和沟通的商业生态系统。我们很荣幸在这个重要活动中讲述Yalla的发展故事、商业经验和行业见解。我很自豪地强调中东及北非地区为科技公司和初创企业提供的独特优势。作为首家在纽交所上市的阿联酋科技独角兽，Yalla致力于推动科技初创社区的进步，同时促进整个中东及北非地区的数字发展。Yalla很高兴见证并参与中东及北非地区的数字化转型。乘着经济发展的浪潮，我们将继续突破创新边界，提供符合本地用户习惯和偏好的优质产品和服务。一如既往，我们致力于成为中东及北非地区首屈一指的在线社交网络和娱乐平台。接下来，我将把电话会议交给我们的首席财务官Karen，她将讨论我们的关键财务和运营成果。
Karen Hu
谢谢，Saifi。大家好，感谢各位今天参加我们的电话会议。我们在2023年第三季度取得了强劲的业绩，突出表现为创纪录的营收和令人印象深刻的净利润率扩张。我们持续努力精简成本，以及我们基于投资回报率的营销策略优化，继续产生积极成果，使我们能够提升整体效率。此外，我们继续战略性地利用高利率来实现更高的回报。因此，我们的净利润率上升至41.4%，非GAAP净利润率上升至44.9%。进入第四季度，我们将继续执行高质量增长战略，重点关注效率和盈利能力提升。我们相信，我们坚实的财务基础和强劲的现金状况将支持我们把握未来的机遇。一如既往，我们始终致力于为股东创造长期可持续的价值。现在让我们来看2023年第三季度的详细财务数据。2023年第三季度，我们的营收为8520万美元，较去年同期的8010万美元增长6.4%。增长主要得益于我们用户基础的扩大和货币化能力的增强。我们稳健的营收增长也部分归因于ARPU的显著增长，从2022年第三季度的6.89美元增长至2023年第三季度的7.35美元。现在让我们看一下成本和费用。2023年第三季度，我们的总成本和费用为5280万美元，较去年同期的5560万美元下降5%。2023年第三季度，我们的营收成本下降6.1%至2780万美元，低于去年同期的2960万美元。营收成本占总营收的百分比从去年同期的36.9%下降至2023年第三季度的32.6%。2023年第三季度，我们的销售和营销费用为1130万美元，较去年同期的1200万美元下降5.5%，主要原因是今年第三季度确认的基于股份的薪酬费用较低。销售和营销费用占总营收的百分比从2022年第三季度的14.9%下降至2023年第三季度的13.3%。2023年第三季度，我们的一般及行政费用为730万美元，较去年同期的860万美元下降14.5%，主要原因是今年第三季度确认的基于股份的薪酬费用较低。一般及行政费用占总营收的百分比从2022年第三季度的10.7%下降至2023年第三季度的8.6%。2023年第三季度，我们的技术和产品开发费用为640万美元，较去年同期的550万美元增长16.6%，主要原因是技术和产品开发人员的薪资和福利增加，以支持我们新业务的开发和产品组合的扩展。技术和产品开发费用占总营收的百分比从2022年第三季度的6.9%上升至2023年第三季度的7.5%。因此，2023年第三季度，我们的营业利润为3240万美元，较去年同期的2450万美元增长32.3%。剔除基于股份的薪酬费用，2023年第三季度我们的非GAAP营业利润为3540万美元，同比增长20.4%。2023年第三季度，我们的利息收入为560万美元，而2022年同期为80万美元，主要原因是公司银行存款适用的利率显著上升，以及公司现金状况持续增加。2023年第三季度，我们的所得税费用为71万美元，较去年同期的79万美元下降10.2%。接下来看我们的净利润。2023年第三季度，我们的净利润增长44.3%至3520万美元，而去年同期为2440万美元。接下来，我想简要介绍一下我们的流动性和资本资源。我们的现金状况保持稳健。截至2023年9月30日，我们的现金及现金等价物、受限现金、定期存款和短期投资为5.45亿美元，而截至2022年12月31日为4.53亿美元。根据我们于2021年5月21日启动、并由董事会延长至2024年5月21日的1.5亿美元股票回购计划，我们在2023年第三季度通过公开市场现金回购方式回购了1,670,735份ADS或A类普通股，总计约850万美元。截至2023年9月30日，我们累计通过公开市场现金回购方式回购了3,972,876份ADS或A类普通股，总计约3550万美元。接下来是我们的展望。对于2023年第四季度，我们预计营收将在7300万美元至8000万美元之间。上述展望基于当前市场状况，反映了公司管理层对市场运营状况和客户需求的当前和初步估计，这些都可能发生变化。今天的准备发言到此结束。主持人，我们现在可以开始回答问题了。
Operator
[操作员说明] 我们的第一个问题来自中金公司的张雪晴。
Xueqing Zhang
祝贺本季度业绩强劲。我有两个问题。第一个是关于——我们看到Yalla和Yalla Ludo今年表现强劲。那么我们应该如何看待这两款旗舰产品未来的增长潜力？第二个问题是关于财务展望。本季度公司录得历史最高收入和强劲的利润率。管理层能否分享更多关于明年收入增长和净利润率趋势的信息？
Tao Yang
感谢您的问题。我来回答第一个问题，我们的首席财务官Karen将回答第二个问题。关于我们的旗舰应用Yalla和Yalla Ludo，我们认为过去七年的策略已被证明是成功的。Yalla和Yalla Ludo现在在用户中具有令人印象深刻的影响力，用户对平台表现出相当的忠诚度，我们预计这两款产品都将享有特别长的生命周期。我想强调的另一个方面是，我们在高质量增长方面的投资努力有效地支持了我们平台的开发和变现能力。展望2024年，我们将继续致力于产品迭代，并探索更多新功能以满足用户不断变化的需求。我们有信心Yalla和Yalla Ludo至少能保持与今年相似的表现。谢谢。
Karen Hu
雪晴，感谢您的问题。关于明年的收入增长，如果我们考虑当前的业务，我们有信心在2024年，随着我们推进业务扩张和探索新的增长机会，我们的收入将保持与2023年相似的水平。另一方面，正如我们多次提到的，中东和北非地区现在已成为许多领先公司探索增长机会的下一个目的地。我们将继续关注这一趋势，以提供合作和收购机会。所有这些潜在贡献都未包含在我刚刚提供的集团指引中。如有必要，我们将在稍后更新指引。关于利润率，考虑到新产品的潜在投资，我认为35%的年利润率是合理的。今年，我们将继续通过专门的成本控制措施来实施。各季度的表现可能会因我们在不同产品上的投资方式和时间而有所不同。谢谢。再次感谢您的问题。
Operator
下一个问题来自中金公司的李成浩。
Chenghao Li
祝贺本季度业绩稳健。我有一些与游戏业务相关的问题。首先，管理层能否分享公司如何评估最近推出的两款中度和重度游戏的业绩表现？其次，管理层能否分享更多关于未来游戏产品线和发布计划的信息？最后，公司在游戏业务战略方面是否有任何更新？
Tao Yang
陈浩，非常感谢你的提问。正如我之前在管理层发言部分所分享的，如果我们看排名情况，两款硬核游戏在部分海湾国家的各自品类中都进入了前十名，尽管与我们的旗舰应用相比，它们对我们集团收入的贡献仍然不大。通过这个过程，我们获得了关于运营和合作策略的重要经验，并且我们看到在中核和硬核游戏业务方面有巨大的增长空间。我们致力于发展中核和硬核游戏，并将继续在这一领域进行投资。在游戏产品线方面，我们有多款新产品，在获得测试版的进一步反馈后，我们将在稍后披露更多细节。在策略方面，我们预计将在未来一年加速新游戏的发布。除了内部开发游戏外，我们还将继续积极与行业内优秀的游戏工作室和制作团队沟通。我们期待考虑更多潜在的合作机会。谢谢陈浩。
Operator
下一个问题来自中信的贾开方。
Kaifang Jia
祝贺本季度业绩强劲。我的问题是，我们如何看待中东市场近期的竞争趋势？
Saifi Ismail
凯芳，非常感谢。我是赛菲。正如我们在管理层评论中强调的，中东和北非地区的宏观环境非常有利，目前正吸引越来越多的资源，包括企业、人才和投资进入这个市场。我们注意到的一个重要方面是，自去年下半年以来，我们被邀请与行业同行讨论中东和北非市场机会的频率越来越高。更多的对话正在发生，通过这个过程，我们能够从各方的见解和意图中了解更多他们目前拥有的资源和需求，并讨论自然有益的合作方式。凭借所有这些创新思维和资源，不难看出市场在未来三到五年内将变得越来越强大。就竞争格局而言，过去两年最显著的变化仍然是TikTok。中东和北非市场的其他主要参与者已经在该地区经营多年。如果我们看游戏领域，一些来自中国的移动游戏应用在中东和北非表现非常出色。然而，我想分享的是，现在中东和北非市场的流量获取成本比我们七年前首次进入市场时的出价要昂贵得多。因此，对于一些小型公司来说，如果他们计划自行探索这个市场，这可能是一个挑战。我还想重申，竞争从来不是坏事。它激励我们构建更好的产品、服务用户、研究新技术和行业趋势，并推动合作与创新。作为该地区的领先者，我们将这种不断发展的局面视为机遇。我们正在采取积极措施巩固我们的领导地位，并对我们多年来的能力保持信心。谢谢。
Operator
下一个问题来自高盛的林肯·孔。
Lincoln Kong
我有两个问题。第一个是，公司如何看待维持高盈利能力与持续业务投资之间的平衡，特别是在新业务方面？第二个是，管理层能否就海外市场短剧的发展提供一些见解？Yalla在这方面是否有通过分发或资产——平台进行流量获取的战略或计划？
Karen Hu
谢谢，Lincoln。我是Karen，我来回答第一个关于利润率的问题，第二个问题留给Saifi。正如我们刚才提到的，明年我们仍能将净利润率保持在35%或以上，这是一个非常不错的水平。然而，公司仍在积极寻找一些增长机会。我们保持审慎的投资方式，专注于追求高质量的投资。当然，如果有对公司长期发展有利的好机会，我们也准备好增加投资以抓住这些机会。我们强劲的现金状况支持我们探索更多机会并释放增长潜力。希望我的回答对您有帮助。谢谢。
Saifi Ismail
Lincoln，关于您的第二个问题，非常感谢您的提问。关于短剧业务，我们观察到这种商业模式在中国已经变得非常成熟，我们看到了其中的潜力。如果我们看全球市场，例如美国和东南亚是短剧最受欢迎的地区。我们看到一些产品已经在探索全球机会。但与中国相比，这些市场仍处于非常早期的阶段。关于中东和北非地区，短剧对用户来说也是新事物，需要时间来教育市场。此外，为了更好地满足用户需求，我认为符合阿拉伯文化的内容至关重要。我们正在进行研究以评估市场，并与一些制作公司进行洽谈。如果Yalla决定进入这个领域，我相信本地化可能是更好的方式，以利用我们对中东和北非地区本地文化和市场洞察的深入了解。谢谢。
Operator
下一个问题来自野村证券的[Rachel Go]。
Unidentified Analyst
祝贺本季度取得稳健业绩。我的问题是，鉴于公司拥有非常强劲的现金状况，公司是否已经制定了[听不清]的计划。
Karen Hu
Rachel，非常感谢您的提问。现金状况有力地支持我们探索新机会以推动进一步增长。正如我所说，在全球市场中，中东和北非地区很受欢迎，我们正在看到新兴的收购和投资机会。因此，拥有现金储备对我们公司具有战略重要性。此外，我们正在积极执行股票回购计划。第三季度，我们回购了约170万股，总计约850万美元。这反映了我们对股价的信心，我们将继续执行回购计划并为股东创造价值。谢谢。
Operator
下一个问题来自海通国际的Natalie Wu。
Natalie Wu
我想知道，管理层能否就Yalla和Yalla Ludo在TikTok和Jaco面临的竞争情况提供一些说明？
Saifi Ismail
Natalie，非常感谢您的问题。正如我们之前提到的，越来越多的全球公司现在正在寻找中东和北非地区的机会。例如，TikTok行动迅速，目前在该市场表现非常出色。就竞争而言，TikTok对直播或短视频产品的影响更大。如果您查看第三方数据，会发现其中一些产品因为TikTok而正在失去市场份额。当然，所有产品都在争夺用户的时间和注意力。然而，仔细审视我们过去两年的表现，我认为我们的旗舰应用做得很好。我们仍然不时创下收入新高，这可能是因为我们的产品策略专注于本地化。阿拉伯语用户始终存在真实需求，他们对我们的产品平台表现出更强的忠诚度。我们对两款旗舰应用的活力非常有信心。正如陶阳先生刚才提到的，我预计它们将享有很长的生命周期。至于Jaco，它也是一个直播平台。我认为我们并不直接竞争。近年来有许多直播平台进入了中东和北非市场，正如我们刚才讨论的，TikTok是最大的一个。直播平台之间面临更直接的竞争。谢谢。
Operator
由于现在没有更多问题，我想将电话会议交还给管理层进行结束语。
Kerry Gao
再次感谢大家今天参加我们的电话会议。我们期待在下个季度与大家交流。如果您有进一步的问题，请随时联系Yalla的投资者关系部门或Piacente Financial Communications。双方的联系信息可在今天的新闻稿以及我们公司网站上找到。
Operator
本次电话会议到此结束。您现在可以挂断电话。