Operator
各位女士们、先生们，早上好，晚上好。感谢各位参加Yalla Group Limited 2025年第二季度业绩电话会议。[接线员提示] 今天的电话会议正在录音中。现在我将电话转交给今天的主持人，公司投资者关系总监Kerry Gao女士。请开始，女士。
Kerry Gao
大家好，欢迎参加Yalla 2025年第二季度业绩电话会议。我们今天早些时候发布了业绩新闻稿，现已可在我们的投资者关系网站以及新闻通讯社获取。在继续之前，请注意今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。因此，我们未来的实际结果可能与今天表达的观点存在重大差异。有关此风险及其他风险和不确定性的更多信息包含在我们的业绩新闻稿以及提交给美国证券交易委员会的年度报告中。除非法律要求，Yalla不承担更新任何前瞻性陈述的义务。另请注意，Yalla的业绩新闻稿和本次电话会议包含对未经审计的GAAP财务信息以及未经审计的非GAAP财务指标的讨论。最新新闻稿包含未经审计的非GAAP指标与最直接可比的未经审计GAAP指标之间的调节表。今天，您将听到我们的董事长兼首席执行官Tao Yang先生介绍我们最新成就和增长战略的概述。随后将由公司总裁Saifi Ismail先生简要回顾我们近期的业务发展。接着我们的首席财务官Karen Hu女士将提供公司财务结果的更多细节并讨论我们的财务展望。管理层准备发言后，我们将开放电话会议进行问答环节。我们的首席运营官Jeff Xu先生将参加问答环节。现在，我将电话转交给我们的董事长兼首席执行官Tao Yang先生。请开始，先生。
Tao Yang
感谢各位参加我们2025年第二季度业绩电话会议。今年第二季度，我们再次交出了一份强劲的业绩报告。总收入接近8460万美元，再次超出我们指引区间的高端。通过优化用户获取策略和完善内部流程，我们在提升运营效率方面取得了显著进展，这推动我们的净利率同比扩大至43.2%。这一出色表现证明了我们能够提高整个生态系统的用户参与度，并通过预见并满足中东和北非地区不断变化的社交网络和娱乐需求，实现高质量、高效率的增长。在Yalla的发展历程中，公司始终致力于中东和北非地区本土互联网产业的长期发展。我们是最早在该地区探索在线娱乐的公司之一。过去10年间，我们的团队从6人发展到超过800名员工，服务中东和北非地区超过4000万月活跃用户。我们的产品战略优先考虑开发具有潜力覆盖海量用户群且生命周期持久的产品。我们致力于建立可持续的商业模式以实现长期增长，并坚信我们的承诺和耐心将像过去十年那样获得回报。今年第二季度正值Yalla上线九周年。对于我们的旗舰产品之一、中东和北非地区领先的休闲游戏平台Yalla Ludo，我们预计其生命周期将达到10至15年甚至更长。我们继续以极大的专注度运营产品，培育友好、积极、充满活力的在线社区。在核心业务和坚实基本面的基础上，我们也在战略性地拓展新垂直领域，利用我们庞大的用户基础、本地化专长和强大的用户获取能力，把握中东和北非地区数字化转型的机遇。我们通过游戏分发服务扩大了业务版图。我们希望成为全球领先游戏内容提供商不可或缺的资源，这些提供商和我们一样对中东和北非市场充满热情。我们自豪地看到各类优质游戏高效、有效地在中东和北非地区上线。此外，随着用户规模的增长，我们也在探索拓展更多在线本地服务的机会，以触达中东和北非地区更广泛的用户群体。接下来谈谈我们今年的新游戏管线。我们继续战略性地投资中核和硬核游戏，拥有强大的产品管线，计划在未来两个季度推出多款新游戏。第三季度，我们预计将发布两款针对不同用户群体的三消游戏。第四季度，我们计划发布另一款自研的Roguelike游戏，同时准备与一家领先的游戏开发商合作进行硬核游戏的分发。我们将继续完善游戏业务战略，并计划加强外部合作及游戏分发能力，以更有效地实现产品组合的多元化。这使我们能够探索更广泛的游戏类型，为用户提供更多样化的选择，同时更深入地洞察市场动态，更精准地把握中东和北非地区用户的需求。技术是推动我们增长的另一个关键因素。作为推动技术创新和人才培养的一部分，我们与穆罕默德·本·扎耶德人工智能大学启动了新一轮实习合作，重点关注人工智能应用项目，通过将前沿学术研究成果与行业实践相结合，产、学、研机构的合作为我们持续的技术创新注入了新思路和智力资源，同时也深化了Yalla对推动中东和北非地区人工智能生态系统发展的长期承诺。在将电话转交给Saifi之前，先更新一下我们的股东回购计划。第一季度，我们额外分配了2200万美元，使全年最低承诺总额达到5000万美元。我们继续执行股票回购计划，持续提升股东回报。今年上半年，我们取得了令人鼓舞的进展。截至2025年6月30日，公司已累计回购超过620万份美国存托凭证，今年总计4100万美元，完成了2025年最低目标的82%。我们将继续严格执行股票回购计划直至年底，预计将达到或可能超过全年目标。在当前股票回购计划下，我们仍对进一步扩大执行规模持开放态度。此外，正如我们上次电话会议所提及，公司已决定注销今年回购的所有股票。截至2025年8月11日，公司已注销超过620万份美国存托凭证。我们将始终将股东利益置于资本配置决策的核心，并不断完善股东回报策略，为股东创造长期价值。总体而言，我们第二季度的表现再次印证了Yalla战略的有效性以及中东和北非市场的巨大潜力。我们正在这个多年来深耕的、极具吸引力的市场中稳步巩固优势。展望未来，Yalla集团将继续通过多元化的游戏阵容释放变现机会，并与合作伙伴携手培育可持续的数字生态系统。我们很高兴得到您的支持，共同推动中东和北非地区从一个数字热点转变为真正的全球创新中心。现在，我将把电话转交给我们的总裁Saifi Ismail先生，请他详细介绍我们近期的进展。
Saifi Ismail
大家好，感谢各位今天参加我们的会议。让我们更深入地审视第二季度的运营情况和产品表现。首先，我想分享第二季度我们在运营和产品方面的亮点。我们集团的平均月活跃用户同比增长8.8%，达到4240万。鉴于第一季度斋月期间MAU的急剧增长，我们在第二季度调整了用户获取策略，将更多资源用于获取和留存高参与度、高质量的用户，并减少在转化效率较低的渠道上的支出。这种方法将使我们能够在扩大社区规模的同时，确保拥有活跃且参与度高的用户基础。因此，尽管MAU在短期内环比有所下降，但集团本季度仍实现了同比和环比的收入增长。从下个季度开始，随着我们继续专注于用户基础的持续扩张，我们预计MAU增长将恢复正常，环比增长2%至3%，全年MAU同比增长预计在10%左右。接下来，我想深入探讨我们在第二季度在产品运营和品牌建设方面取得的显著进展。本季度，我们开展了多项战略设计的活动，并建立了深入的品牌合作伙伴关系，进一步巩固了我们的市场地位，并推动了更强的用户留存。一个亮点是本季度Yalla Ludo与迪拜经济与旅游部之间的联名活动。我们将迪拜的文化标志和特色地标融入游戏玩法和任务设计中，为用户带来了丰富沉浸式的体验，令他们感到愉悦。Yalla Ludo的娱乐性游戏玩法与迪拜旅游吸引力的动态结合，获得了用户的高度积极反馈，并引发了大量的有机社交媒体讨论，显著提升了游戏内活动。本季度也标志着Yalla九周年庆典的成功落幕。我们推出了覆盖全平台的一系列活动，包含专属任务和丰厚的奖励机制，用户参与度达到历史新高，金币消耗量创下了该系列活动的新纪录。此次活动表现展示了用户对我们平台的强烈归属感，同时也再次印证了我们活动设计的能力以及我们在线社区的活力。我们还利用我们在活动设计和用户参与方面的优势，深化了企业社会责任工作。在2025年古尔邦节期间，我们设计了一项具有深远影响的公益活动，邀请用户通过参与在线活动来积累善意积分，作为体现活动分享善意的象征，Yalla集团代表所有用户向联合国儿童基金会中东和北非区域办事处进行了捐赠。我们很高兴看到这次活动丰富了用户的数字体验，同时鼓励他们参与有意义的社会公益事业。值得一提的是，我们本季度发布了2024年ESG报告，这标志着我们在可持续发展方面迈向更高透明度和标准化的又一重要里程碑。该报告系统阐述了Yalla集团在推动可持续增长、履行社会责任和加强公司治理方面的愿景、实践和承诺，重点介绍了我们在促进数字包容、保障用户福祉、支持社区发展和推进负责任治理等领域的具体行动和积极成果。简而言之，在2025年第二季度，我们在核心业务方面推动了用户参与度和商业价值的显著提升。展望未来，我们仍致力于推动产品创新、深化战略合作伙伴关系，并积极履行企业社会责任，坚定地向成为中东和北非地区最受欢迎的在线社交网络和娱乐活动平台的愿景迈进。接下来，我将把电话交给我们的首席财务官Karen，她将讨论我们的关键财务和运营业绩。
Yang Hu
感谢Saifi，大家好。感谢各位今天参加我们的电话会议。本季度我们各项业务的出色执行推动了强劲的业绩表现，收入超出预期且盈利能力增强。我们的收入保持了健康的增长轨迹，同比增长4.1%。我们继续执行严格的成本管理并提高了整体效率，推动净利润同比增长16.4%至3650万美元，净利率同比扩大4.6个百分点至43.2%。在这一成功的推动下，我们继续加速实施扩大的股票回购计划。我们致力于推动产品创新、优化运营并提升股东价值，朝着成为中东和北非地区最受欢迎的在线社交网络和娱乐活动平台的愿景迈进。 现在让我们来看2025年第二季度的详细财务数据。2025年第二季度，我们的收入为8460万美元，较去年同期的8120万美元增长4.1%。这一增长主要得益于我们不断增长的用户基础和增强的货币化能力。 接下来看我们的成本和费用。2025年第二季度，我们的总成本和费用为5390万美元，较去年同期的5160万美元增长4.6%。2025年第二季度，我们的收入成本为2790万美元，较去年同期的2900万美元下降3.7%，主要原因是由于支付渠道多样化导致支付给第三方支付平台的佣金费用降低，以及2025年第二季度确认的基于股份的薪酬费用减少。收入成本占总收入的百分比从去年同期的35.7%下降至2025年第二季度的33%。 2025年第二季度，我们的销售和营销费用为870万美元，较去年同期的850万美元增长2%，主要原因是由于我们持续的用户获取努力和产品组合扩张导致广告和营销推广费用增加。销售和营销费用占总收入的百分比从去年同期的10.5%下降至2025年第二季度的10.2%。 2025年第二季度，我们的一般及行政费用为900万美元，较去年同期的760万美元增长18.8%，主要原因是激励薪酬增加以及汇兑损失增加。一般及行政费用占总收入的百分比从去年同期的9.3%上升至2025年第二季度的10.8%。 2025年第二季度，我们的技术和产品开发费用为830万美元，较去年同期的650万美元增长28.6%，主要原因是技术和产品开发人员的薪资和福利增加，这是由于为支持新业务开发和产品组合扩张而增加了人员编制。技术和产品开发费用占总收入的百分比从去年同期的8%上升至2025年第二季度的9.9%。 因此，2025年第二季度，我们的营业利润为3060万美元，较去年同期的2960万美元增长3.4%。2025年第二季度，利息收入为680万美元，去年同期为710万美元。2025年第二季度，所得税费用为150万美元，去年同期为580万美元，主要原因是阿联酋企业所得税减少。 基于上述情况，2025年第二季度，我们的净利润为3650万美元，较去年同期的3140万美元增长16.4%。2025年第二季度，我们的非GAAP净利润为3940万美元，较去年同期的3520万美元增长11.7%。 接下来看我们的流动性和资本资源。我们的现金状况保持稳健健康。截至2025年6月30日，我们的现金及现金等价物、受限现金、定期存款和短期投资为7.041亿美元，而2024年12月31日为6.563亿美元。 我们继续通过股票回购计划向股东返还价值。根据公司自2021年5月21日开始、延长到期日至2026年5月21日的当前股票回购计划，截至2025年6月30日，公司自当前股票回购计划启动以来，已在公开市场累计完成现金回购13,535,437份ADS或A类普通股，总金额约为9040万美元。截至2025年6月30日，根据当前股票回购计划，剩余可供购买的ADS或A类普通股总价值为5960万美元。此外，截至2025年8月11日，公司已注销6,230,299份ADS或A类普通股。 接下来看我们的展望。对于2025年第三季度，我们预计收入将在7800万美元至8500万美元之间。上述展望基于当前市场状况，反映了公司管理层对市场、运营条件和客户需求的当前初步估计，所有这些都可能发生变化。 由于时间关系，请参阅我们的收益新闻稿，了解2025年第二季度财务结果的更多详细信息。今天的准备好的发言到此结束。主持人，我们现在可以开始回答问题了。
Operator
[操作员说明] 我们的第一个问题来自中金公司的Chloe Wei。
Chloe Wei
是的。好的。我是中金公司互联网行业的Chloe Wei。首先，祝贺公司取得稳健的业绩。我的问题是关于前景展望。关于管理层在准备好的发言中提到的第三季度展望，我们看到下一季度可能出现同比下滑。能否请您帮助我们理解这背后的考量？我们是否应该认为这个预测在早期阶段仍然被认为是保守的？另外，管理层能否就2025年指引提供评论，特别是预期的收入增长轨迹和利润率趋势？
Yang Hu
Chloe，我是Karen，感谢您提出这个问题。对于2025年下半年，我们有信心保持稳健的收入表现。排除新产品的贡献，我们预计全年收入将与2024年持平，并实现低个位数增长。我们的新游戏产品也可能在今年晚些时候带来额外的收入增长。我们将在这些游戏上线后，并对业绩有更好的可见性时，向市场提供更新。关于收入增长和净利润率趋势，我们认为排除任何潜在的新产品投资，约40%的估计是合理的。我们已拨出全年收入的5%用于这些新产品的销售和营销费用，并将根据用户对这些新产品的反馈灵活调整预算。基本上，如果我们决定增加销售和营销支出，我们预计公司收入将实现良好增长。我们将在晚些时候向市场提供更新。谢谢。感谢您的问题。
Operator
我们今天的下一个问题来自中金公司的Xueqing Zhang。
Xueqing Zhang
我的问题是关于您的用户策略。正如您在准备好的发言中提到的，本季度您的用户获取策略有所转变。管理层能否分享更多关于具体调整和近期[听不清]的细节。
Jianfeng Xu
感谢您的问题，Xueqing。我们在第一季度斋月期间实现了出色的MAU增长。鉴于此，我们在第二季度调整了用户获取策略，细化了用户获取渠道的评估标准并优化了渠道组合。我们还分配了更多资源用于获取和保留高参与度用户。我们相信，尽管本季度MAU出现短期小幅波动，但这将为我们长期扩大用户基础带来充满活力、深度参与的用户社区。从下个季度开始，我们预计MAU增长将恢复到环比2%至3%，并且我们目标全年MAU实现约10%的同比增长。此外，如果我们的新举措在今年下半年表现良好，这将推动更强劲的用户获取。我们将继续随着策略的发展提供关于用户增长策略的更新。谢谢。
Operator
我们今天的下一个问题来自[听不清]与中信证券。
Unidentified Analyst
我是中信证券的Alex。关于游戏产品线我有一个后续问题。管理层能否分享中核和硬核游戏的进展，并提供更多关于产品线的细节？
Jianfeng Xu
Alex，感谢您对Yalla游戏业务的持续关注。我们一直在按计划高效推进新游戏产品线。本季度，我们发布了2款针对不同用户群体的三消游戏，目前都处于最终优化阶段。我们还计划在第四季度发布首款roguelike手游。此外，我们正与一家领先的游戏开发商密切合作，为硬核游戏发行做准备，预计今年内完成。总体而言，我们未来2个季度的产品线非常强劲。同时，我们也在寻找通过游戏发行合作来更高效地扩大产品线的机会。我们将及时向您更新这一新举措的进展。谢谢Alex。
Operator
下一个问题来自海通证券的胡晓月。
Xiaoyue Hu
管理层能否提供股票回购计划的执行情况更新，并分享未来股东回报的任何计划？
Yang Hu
谢谢晓月。我是Karen，我来回答这个问题。感谢您关于股东回报的问题。我们继续高效执行股票回购计划，进展符合预期。加上上季度宣布的额外2200万美元，全年最低股票回购承诺已达到5000万美元。截至2025年6月30日，今年我们已回购超过620万股股票，总金额约4100万美元。此外，我们已完成今年回购的这些股票的注销工作。对于今年剩余的4个月，我们将继续执行股票回购计划，并计划完成或可能超过我们的承诺金额。我们将在下个季度进一步更新我们的回购计划。谢谢。
Operator
下一个问题来自高盛集团的Lincoln Kong。
Lincoln Kong
我的问题是关于游戏业务。管理层能否分享新中核和硬核游戏的发行策略？
Jianfeng Xu
好的，林肯。感谢您的提问。我们新中核和硬核游戏发行的战略基于三大核心竞争优势。首先，深度本地化。凭借在中东地区十年的经验，我们专门的本地团队拥有丰富的本地专业知识，使我们能够准确把握用户在美学和内容方面的偏好。这包括融入阿拉伯设计原则到编织叙事，以确保有意义的文化共鸣。其次，高效的用户获取。我们的营销团队在MENA地区用户获取方面经验丰富。除了从外部在线渠道获取用户外，我们还将利用产品生态系统中现有的用户基础进行精准定向，打造独特的低成本、高转化获取渠道。第三，强大的社区运营。我们的本地运营团队创建量身定制的游戏内活动，而大规模客服团队提供专门的用户关怀。这种组合在我们用户中建立了强大的社区联系和高情感参与度。这些优势使我们能够很好地扩大在MENA市场的影响力。谢谢。
Operator
我们的下一个问题来自瑞银的Jenny Yuan。
Yicheng Yuan
我的问题是关于我们的长期增长战略。管理层如何看待MENA市场的长期潜力？我们未来的增长战略是什么？
Saifi Ismail
感谢提问，Jenny。MENA地区拥有5亿年轻人口，移动互联网渗透率非常高，正处于数字化转型的关键时刻。我们认为中东的几个互联网垂直领域仍处于早期阶段，将线下活动转移到线上存在大量未开发机会，用户在线消费习惯和可寻址市场的整体规模仍有相当大的增长空间。从Yalla的角度来看，我们的传统业务生命周期相对较长，目前提供稳定的收入，为我们提供了坚实的业务基础。在此基础上，我们致力于长期投资中核和硬核游戏的开发和发行。在世界许多地区，游戏自互联网早期以来一直是关键领域，推动了用户获取、互联网变现、人才发展和技术创新的深入思考。我们致力于以此为指导不断完善团队和产品。在社交网络方面，我们也将继续探索新机会，将服务扩展到更广泛的用户群体。除了在线娱乐，我们还在评估本地生活服务的潜在机会。我们将积极开拓新领域，把握MENA数字化转型带来的机遇。谢谢。
Operator
问答环节到此结束。我想把会议交还给管理层进行结束语。
Kerry Gao
再次感谢各位今天参与我们的会议。我们期待在下个季度与各位交流。如果您有进一步的问题，请随时联系Yalla投资者关系部或Piacente Financial Communications。双方的联系信息可在今天的新闻稿以及我们公司网站上找到。谢谢。
Operator
今天的电话会议到此结束。您现在可以挂断电话，祝您有美好的一天。