Operator
女士们、先生们，下午好，欢迎参加逸仙电商2022年第三季度业绩电话会议。今天的会议正在录音中。现在，我将会议转交给逸仙电商战略投资与资本市场负责人Irene Lyu女士。请开始。
Irene Lyu
谢谢主持人。请注意，今天的讨论将包含与公司未来业绩相关的前瞻性陈述，这些陈述旨在符合美国《私人证券诉讼改革法案》确立的安全港条款。此类陈述并非对未来业绩的保证，并受制于某些风险、不确定性、假设和其他因素。其中一些风险超出公司控制范围，可能导致实际结果与今天新闻稿和本次讨论中提及的内容存在重大差异。关于可能影响逸仙电商业务和财务业绩的风险因素的一般性讨论，包含在公司向美国证券交易委员会提交的某些文件中。除非法律要求，公司不承担更新此前瞻性信息的义务。在今天的电话会议中，管理层还将讨论某些非公认会计准则财务指标，仅用于比较目的。请参阅今天早些时候发布的业绩公告，了解非公认会计准则财务指标的定义以及公认会计准则与非公认会计准则财务业绩的调节表。今天参加电话会议的逸仙电商高级管理团队成员包括：创始人、董事长兼首席执行官黄锦峰先生；以及首席财务官兼董事杨东皓先生。管理层将首先进行准备好的发言，会议最后将进行问答环节。再次提醒，本次会议正在录音中。此外，本次电话会议的网播重播将在逸仙电商投资者关系网站ir.yatsenglobal.com上提供。现在，我将电话转交给黄锦峰先生。请开始，先生。
Jinfeng Huang
感谢Irene，也感谢各位今天参加逸仙电商2022年第三季度业绩电话会议。今年年初，我们发布了五年战略，概述了业务转型和推动长期可持续增长的计划。以这一战略目标为路线图，管理团队持续优化我们的商业模式。尽管受到美妆市场疲软和新冠疫情反复的负面影响，我们的护肤品牌在2022年第三季度仍录得稳健增长。得益于成本优化计划，我们也看到了毛利率、净亏损和非GAAP净亏损的改善。总体而言，由于充满挑战的宏观逆风和消费者支出水平降低（新冠疫情反复加剧了这一情况），我们2022年第三季度的销售额继续放缓。根据中国国家统计局发布的最新数据，2022年第三季度美妆零售销售额同比下降3.2%。2022年第三季度，天猫平台彩妆和护肤产品的销售额均同比下降两位数，延续了2022年第二季度的下降趋势。我们2022年第三季度总净营收同比下降36.1%至8.579亿元人民币，达到我们营收指引的高端。让我们详细看看营收构成。护肤品牌净营收同比增长33%至2.694亿元人民币，亮点在于我们快速增长的专业线和高端品牌DR.WU、Eve Lom和Galénic本季度合计净营收实现了69%的同比强劲增长。就营收贡献而言，我们的护肤品牌占2022年第三季度总净营收的31.4%，已连续两个季度超过总净营收的30%，而2021年第三季度这一比例为15.1%。另一方面，我们的彩妆品牌总净营收同比下降48.8%至5.593亿元人民币，反映出市场对我们彩妆产品的需求持续疲软，以及国内外品牌竞争加剧。2022年第三季度毛利率从2021年第三季度的57.9%上升1个百分点至58.9%，这得益于护肤品牌中高毛利率产品销售增加、成本优化以及所有品牌组合中更严格的定价和折扣政策。我们的净亏损率在2022年第三季度为24.6%，较2022年第二季度改善3.2个百分点，较去年同期改善2.4个百分点。我们的非GAAP净亏损率在2022年第三季度为14.7%，较2022年第二季度改善7.1个百分点，较去年同期改善1.4个百分点。这一改善归因于我们持续的成本优化。现在，我将分享本季度的一些主要举措和发展。在2022年第三季度，我们的业务团队积极开发和强化针对中国消费者不断变化的需求和风格的高绩效品牌组合。DR.WU近期推出了注入三重修护技术的新产品，其标志性的修护精华液已证实功效，我们与全国各地的忠实客户，特别是那些寻求针对其肤质高效产品的敏感或受损肌肤用户，共同庆祝了品牌19周年。Eve Lom在充满挑战的行业环境中实现了强劲增长。该品牌在高端洁面品类保持强势的同时，通过推出光采修护视黄醇精华液拓展至精华品类。9月，Eve Lom与上海[听不清]合作，为这一知名品牌打造世界级的奢华体验。Galénic在2022年第三季度也录得非常强劲的线上增长。我们获得了更多市场份额，并在高端精华品类Ondine连续两个季度保持第一。虽然我们的明星VC精华液保持领先地位，但Secret D'Excellence活性精华液在2022年第三季度也实现了稳定增长。2022年第三季度Secret D'Excellence活性精华液的发布活动邀请了行业专家和意见领袖参加，提升了品牌知名度，放大了其在高端皮肤学护肤领域的领导地位。虽然我们的彩妆业务同比下降48.8%，但整体毛利率有所改善。我们的彩妆品牌进行了渠道优化和促销管控，以发展可持续的商业模式。完美日记的销售额Ondine实现了97%的强劲同比增长，在所有彩妆品牌中排名第二，较去年的第三名有所提升。因此，我们在2022年全年关闭了表现不佳的线下门店。截至2022年9月30日，我们共运营193家完美日记体验店，自年初以来净减少88家。第四季度，这些线下门店优化计划将继续进行，我们持续监测线下零售空间的市场状况，以更好地支持我们未来的品牌战略。除了渠道优化，我们也在调整品类组合，以增加在面部彩妆和[听不清]产品中的市场份额。完美日记的透光柔焦蜜粉，在原有SmartLOCK技术基础上增加了抗暗沉功效的升级版，与上季度相比在天猫蜜粉品类获得了更多市场份额。我们还将这项专利技术应用于新推出的清透遮瑕三色盘，尝试将其扩展到其他面部彩妆品类。我们强劲的新品发布和健康的产品线得益于对研发的持续投入。研发费用占净营收的比例从去年同期的2.7%上升至3.9%。9月，我们携两项尖端技术首次亮相国际化妆品化学师学会联盟大会。我们将继续努力打造强大的研发能力，作为未来增长的核心战略。我们也时刻铭记我们对环境、社会和治理计划的承诺的重要性。2022年第三季度，逸仙电商向位于广东省的[听不清]政府捐赠了电脑和投影设备，以帮助改善乡镇的信息技术基础设施。我们积极参与提升生活条件更具挑战性人群的生活质量，并将继续主动承担企业社会责任，在未来贡献我们的支持。虽然我们预计零售环境在2022年剩余时间和2023年上半年仍将充满挑战，但我们有足够的资源来实现我们的战略目标。在今年双十一购物节期间，我们的护肤品牌表现突出。Galénic实现了三位数的同比销售额增长。Eve Lom和DR.WU分别在天猫高端洁面品类和祛痘控油[听不清]精华品类获得第一名。总之，我们在战略转型之路上已取得重大进展。随着护肤品牌贡献度提高、毛利率改善以及2022年第三季度[听不清]显著收窄。本季度末现金、受限现金和短期投资余额为26亿元人民币，我们有足够的资源和灵活性来追求我们的长期战略目标。接下来，我将把电话交给我们的首席财务官杨东皓，讨论我们的财务表现。谢谢大家。
Donghao Yang
谢谢David，大家好。在开始之前，我想说明今天呈现的所有财务数字均为人民币金额，所有百分比——所有百分比变化均指同比变化，除非另有说明。2022年第三季度总净收入同比下降36.1%至8.579亿元人民币，去年同期为13.4亿元人民币。下降主要归因于我们彩妆品牌净收入下降48.8%，部分被护肤品牌净收入增长33%所抵消。2022年第三季度毛利润同比下降35.2%至5.913亿元人民币，去年同期为9.118亿元人民币。2022年第三季度毛利率从去年同期的67.9%上升至68.9%。增长主要得益于护肤品牌高毛利率产品销售增加、成本优化以及所有品牌组合实施更严格的定价和折扣政策。2022年第三季度总运营费用同比下降33.1%至8.57亿元人民币，去年同期为12.8亿元人民币。占总净收入比例方面，2022年第三季度总运营费用为99.9%，而去年同期为95.4%。2022年第三季度履约费用为6380万元人民币，去年同期为1.02亿元人民币。占总净收入比例方面，2022年第三季度履约费用从去年同期的7.5%下降至7.4%。下降主要归因于采购能力优化带来的仓储和物流成本降低。2022年第三季度销售与营销费用为5.648亿元人民币，去年同期为9.113亿元人民币。占总净收入比例方面，2022年第三季度销售与营销费用从去年同期的67.9%下降至65.8%。下降主要归因于线上营销活动效率提高，部分被门店关闭相关费用和拨备所抵消。2022年第三季度一般及行政费用为1.945亿元人民币，去年同期为2.339亿元人民币。占总净收入比例方面，2022年第三季度一般及行政费用从去年同期的17.4%上升至22.7%。增长主要归因于2022年第三季度总净收入较低，形成低基数效应。2022年第三季度研发费用为3390万元人民币，去年同期为3580万元人民币。占总净收入比例方面，2022年第三季度研发费用从去年同期的2.7%上升至3.9%。增长主要归因于2022年第三季度总净收入较低，形成低基数效应。2022年第三季度运营亏损同比下降28.1%至2.657亿元人民币，去年同期为3.693亿元人民币。运营亏损率为31%，而去年同期为27.5%。2022年第三季度非GAAP运营亏损同比下降26.6%至1.526亿元人民币，去年同期为2.217亿元人民币。非GAAP运营亏损率为19%，而去年同期为16.5%。2022年第三季度净亏损同比下降41.7%至2.107亿元人民币，去年同期为3.618亿元人民币。净亏损率为24.6%，而去年同期为26.9%。2022年第三季度归属于逸仙普通股东的每份稀释ADS净亏损为0.37元人民币，去年同期为0.57元人民币。2022年第三季度非GAAP净亏损同比下降41.5%至1.265亿元人民币，去年同期为2.163亿元人民币。非GAAP净亏损率为14.7%，而去年同期为16.1%。2022年第三季度归属于逸仙普通股东的每份稀释ADS非GAAP净亏损为0.22元人民币，去年同期为0.34元人民币。截至2022年9月30日，公司拥有现金、受限现金和短期投资26亿元人民币，而截至2021年12月31日为31.4亿元人民币。2022年第三季度经营活动产生的净现金为2180万元人民币，而去年同期经营活动使用的净现金为2.253亿元人民币。展望2022年第四季度业务前景，我们预计总净收入将在9.167亿元人民币至10.7亿元人民币之间，同比下降约30%至40%。该预测反映了我们对市场和运营状况的当前初步看法，可能会发生变化。现在，我想将电话会议开放给问答环节。
Operator
好的，谢谢。[接线员指示]今天的第一个问题来自摩根士丹利的Dustin Wei。
Dustin Wei
感谢回答我的问题。第一个问题与W11表现相关。我想知道管理层能否按品牌或按护肤品牌和彩妆品牌来评论表现。我们是否预计第四季度的毛利率会因W11促销而环比下降？第二个问题关于第三季度护肤品牌的表现，听起来除了Abby's Choice，其他三大护肤品牌表现相当强劲。但能否更详细地说明，比如提供表现范围或不同策略及其进展？从管理层角度来看，关键护肤品牌的表现是略超预期还是仍有更多工作要做？
Jinfeng Huang
谢谢。关于W11结果的第一个问题，对于护肤品牌：目前我们的Galénic、Eve Lom和DR.WU在W11期间实现了强劲的销售增长，每个品牌都有[听不清]。各品牌的一些明星产品表现相当出色。我认为Galénic实现了三位数的同比增长，并且在Tmall W11新品牌中排名第一。VC精华也实现了三位数的同比增长。我们还推出了新产品Secret D'Excellence精华，成为进口精华[听不清]。Eve Lom继续保持高端洁面品类第一的位置。DR.WU的Renew Serum在控痘品类中已经相当强劲。DR.WU的一些新产品表现非常好；特别是三重修护精华在Tmall修护精华中排名前四。展望未来，我认为护肤品牌的一些明星产品将有助于推动品牌增长，并总体上提高其在我们总收入中的占比。对于彩妆，我认为目前我们的彩妆品牌仍面临相当大的挑战。完美日记正在进行转型。因此我们优先考虑盈利能力，对所有彩妆品牌实施了非常严格的定价和折扣政策，以提高毛利率和盈利能力，同时保护品牌形象。展望第四季度，我认为我们正朝着继续优化毛利率和利润的正确趋势前进。
Donghao Yang
关于您的第二个问题，毛利率。毛利率与品类结构、存货拨备等诸多因素相关。我们目前不便对第四季度毛利率发表评论。但可以告诉您的是，从长期来看，随着护肤业务不断壮大并在总产品结构中占比提升，我们相信长期来看，我们的毛利率将呈现上升趋势。
Dustin Wei
明白了，谢谢。我可以再问一个关于费用和重组的问题吗？了解到公司一直专注于门店关闭、组织优化等方面，能否更新一下目前的状态？这些措施预计会在今年第四季度基本完成，还是会根据宏观环境持续到2023年？能否分享一些一次性成本的数字，比如今年全年或年初至今的数据，包括人力资源相关的遣散费、门店关闭的一次性成本等，这些在2023年可能不会再次出现的费用？
Donghao Yang
好的。我们一直在积极关闭大量[听不清]门店，这主要是由于宏观经济形势的挑战，尤其是COVID-19造成的影响。今年年初，我们有超过或接近300家门店。但根据我们目前的计划，到今年年底，我们将保留略多于100家——大约100家门店，包括自营店和加盟店。关于在这个过程中产生的费用，确实相当可观。如果您需要，我们可以在本次电话会议后提供详细分类。但进入明年，我认为我们不会因门店关闭相关的拨备费用而产生重大损失或巨额支出，因为现在我们已经将门店总数减少到了一个非常可控的水平。
Dustin Wei
明白了。非常感谢您回答我的问题。
Donghao Yang
不客气，谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自CICC的[Quan Yu Lin] [Ph]。
Unidentified Analyst
您好，感谢接受我的提问。我有两个问题。第一个关于彩妆。彩妆销售额似乎每个季度都在下降。然而，我们仍然相信公司在彩妆领域的竞争优势以及PD的品牌资产。管理层预计彩妆业务何时或在何种销售规模下能够恢复增长？这是第一个问题。我的第二个问题与第四季度指引相关。第四季度总净收入预计将下降30%至40%。能否详细说明彩妆和护肤品类别的具体趋势？谢谢。
Irene Lyu
是的，当然。关于完美日记，实际上你可以看到过去三个季度——或者说——在彩妆品类中，总体来看，同比下滑的幅度是相似的。所以，我们实际上并没有改变，目前更多是一个稳定的趋势。然后，关于我们为完美日记正在做的事情，当前的关键目标是实现盈利。那么，我们打算如何做到这一点呢？我们认为目前正在进行两个主要计划。一是渠道优化，二是产品品类优化。关于渠道方面，我们之前提到过，由于具有挑战性的宏观环境，我们正在关闭一些门店，这会导致销售额下降，但我们认为到今年年底这种情况可能会稳定下来。其次，在渠道组合方面，你可以看到所有线上渠道的彩妆销售额也在抖音上下降。因此，我们也在大力投资抖音，以促进增长并吸引新客户。本季度，我们的抖音销售额同比增长了97%，这就是为什么我们对抖音部分相当满意，并继续希望在该部分表现出色。这就是关于渠道优化的情况。关于产品品类优化，完美日记过去在唇部和眼部品类拥有很高的市场份额。但在底妆和面部彩妆方面，这实际上是一个更大的市场，我们认为需要进入并提高我们的市场份额。正如我们在电话会议中提到的，我们正在推出一系列采用SmartLOCK技术加持的底妆产品，我们看到面部彩妆的市场份额在逐季度增长。所以，这是另一个我认为将有助于完美日记品牌扭转局面，并可能在明年转向更健康趋势的驱动力。
Donghao Yang
是的。关于您第二个问题关于我们第四季度的指引，我们向市场指引我们的总收入将下降30%至40%。这一下降主要来自我们的彩妆业务，但被我们护肤业务的快速增长所抵消。因此，我们业务的总体趋势，特别是未来的品类组合，将是护肤业务非常快速和健康的增长。与此同时，我们正在非常努力地试图扭转彩妆业务。
Unidentified Analyst
明白了。非常感谢。没有——我没有其他问题了。
Donghao Yang
谢谢。
Operator
谢谢。[接线员指示]我们的下一个问题来自Raymond James的Olivia Tong。
Olivia Tong
好的，谢谢。早上好。我想请教您对竞争环境的看法，本土品牌与国际品牌相比，特别是在双11期间的表现如何？另外，对于明年的展望您有什么看法？然后具体到2023财年，第四季度的指引显示，从两年累计收入来看，销售增速放缓开始——销售放缓幅度更大。那么，展望未来12个月，在您看来这是否已成为一种稳定状态，还是进入2023财年后会有重大变化？谢谢。
Jinfeng Huang
嗯，我认为随着市场——目前整个美妆市场的增长几乎为零，有时甚至出现下滑。因此，竞争将会非常激烈。但这是——在这个市场中的正常现象。不过，从国际品牌来看，[听不清]并且自去年W11以来全年持续[听不清]。所以，在国内方面，我认为新兴品牌在过去两三年里一直对[听不清]行业构成挑战，尤其是在快速增长的[听不清]平台上。因此，对我们来说，我认为我们将更加专注于自身战略，而不是过分关注外部竞争。目前，我们有一个非常清晰的战略：发展我们投资组合中的护肤品牌，同时扭转我们的彩妆业务。因此，盈利能力将是优先事项。同时，护肤品牌也将是重点。所以，展望未来，我认为我们正在持续执行这一战略，并将继续向前推进。我们预计未来也会有非常清晰的战略。
Donghao Yang
是的，关于您第二个问题关于我们明年的展望，首先，我们不会提供任何超出下一季度时间范围的指引。但无论如何，对于2023年，我认为增长率的下降不会像今年这么深，原因有几个。第一，我们一直在努力扭转我们的彩妆业务。我们在这些努力中看到了一些非常积极的正面迹象。第二，我们的护肤业务实现了非常强劲的增长，我们相信这一增长将持续到——明年全年。因此，如果综合考虑这两个趋势，我认为总体而言，明年我们的业务增长率将开始趋于稳定，甚至可能从同比角度转为正增长。
Olivia Tong
非常感谢。
Jinfeng Huang
谢谢。
Operator
谢谢。问答环节到此结束。现在请管理层进行总结发言。
Irene Lyu
感谢大家今天参加我们的会议。如果您有任何进一步的问题，请随时直接联系逸仙电商或通过我们的TPG投资者关系部门。我们在中国和美国的投资者关系联系方式可以在今天的新闻稿中找到。祝您有美好的一天。谢谢。
Operator
谢谢。会议现已结束。感谢您参加今天的演示。您现在可以断开线路了。