Operator
女士们、先生们，下午好，欢迎参加逸仙电商2024年第三季度财报电话会议。今天的会议正在录音中。现在，我将会议转交给逸仙电商副总裁、战略投资与资本市场负责人刘奕伶女士。请开始。
Irene Lyu
谢谢主持人。请注意，今天的讨论将包含有关公司未来业绩的前瞻性陈述，这些陈述旨在符合美国《私人证券诉讼改革法案》确立的安全港条款。此类陈述并非对未来业绩的保证，并受到某些风险、不确定性、假设及其他因素的影响。其中一些风险超出公司的控制范围，可能导致实际结果与今天新闻稿和本次讨论中提及的内容存在重大差异。关于可能影响逸仙电商业务和财务业绩的风险因素的一般性讨论，已包含在公司向美国证券交易委员会提交的某些文件中。除非法律要求，公司不承担更新此前瞻性信息的义务。在今天的电话会议中，管理层还将讨论某些非公认会计准则财务指标，仅用于比较目的。请参阅今天早些时候发布的财报新闻稿，了解非公认会计准则财务指标的定义以及公认会计准则与非公认会计准则财务业绩的调节表。今天参加电话会议的逸仙电商高级管理层包括：创始人、董事长兼首席执行官黄锦峰先生；以及首席财务官兼董事杨东皓先生。管理层将首先进行准备好的发言，会议最后将进行问答环节。再次提醒，本次会议正在录音中。此外，本次电话会议的网播重播将在逸仙电商投资者关系网站 ir.yatsenglobal.com 上提供。现在，我将电话转交给黄锦峰先生。请开始，先生。
Jinfeng Huang
感谢Irene，也感谢各位今天参加逸仙电商2024年第三季度业绩电话会议。我将从宏观概述和关键财务指标开始，接着分享我们的战略洞察以及品牌和产品的最新动态。第三季度中国美妆行业面临显著挑战，美妆销售额大幅落后于整体零售市场。根据中国国家统计局调整后的数据，第三季度社会消费品零售总额同比增长2.7%，而美妆零售销售额则大幅下降5.5%。值得注意的是，自6月以来，9月已是美妆零售销售额连续第四个月同比下滑。第三季度线上美妆销售同样疲软。天猫报告彩妆和护肤品类销售额均同比下降，而抖音则保持了温和的双位数增长。尽管市场充满挑战，我们仍实现了符合指引的业绩。总净收入同比下降5.7%。然而，护肤品牌净收入同比增长3.6%，这主要得益于我们临床级和高端护肤品牌（包括Galenic、DR.WU和Eve Lom）同比增长10.5%的推动。相反，我们的彩妆品牌净收入同比下降10%，这主要源于完美日记品牌销售额的下降，该品牌正在进行战略转型，以重塑产品线并优化渠道组合。在盈利能力方面，我们第三季度的整体毛利率提升至75.9%，高于去年同期的71.4%，这得益于高毛利产品贡献度的提高。通过战略性营销支出和优化的管理费用，我们将净亏损率降低了9.7个百分点，从去年同期的27.6%降至7.9%。接下来，我想进一步阐述我们在第三季度推进的战略转型进展，以驱动可持续增长。一项关键举措是通过优先发展高毛利产品来优化收入结构。这包括拓展我们的护肤品牌，并依托日益增强的研发能力推出毛利率更高的新彩妆产品。我们还在优化成本结构以提升盈利能力。运营方面，我们精简了组织结构以降低管理费用，为净收入恢复增长后的经营杠杆效应奠定基础。这些努力为可持续长期增长奠定了坚实基础，并将增强我们在收入复苏时改善盈利能力的能力。作为战略转型举措的一部分，我们在研发方面进行了大量投入，第三季度研发费用总计2530万元人民币，占净收入的3.7%。这种持续投入显著提升了我们的研发能力，使我们能够开发新的高品质产品。第三季度，完美日记推出了第二代生物精华唇膏，该产品应用了升级的生物科技技术。该产品于9月下旬推出，在10月第一周即成为抖音平台按零售额计算的唇膏品类销量冠军。Galenic也推出了多款新产品。Couture Secret d'Excellence UV多重防护产品采用我们创新的活性锚定技术，提供高水平的全光谱防晒。第二款维生素A精华液则提供了一种高效且经临床验证的护肤解决方案，可改善肤质并减少皱纹。对于双十一购物节，我们很高兴地报告各品牌均取得了积极成果，这得益于我们之前提到的产品以及全年推出的其他产品，包括Galenic Vivifiant微面膜和我们现有的明星产品。截至10月底，完美日记已重新进入天猫和抖音平台彩妆品牌综合销售额前20名。此外，Galenic在购物节期间表现强劲，在Austin Li直播间的高端美白产品中排名第一，在天猫进口抗皱精华产品中排名第三。此外，Galenic于9月参加了在阿姆斯特丹举行的第33届欧洲皮肤病与性病学会大会，会上我们展示了关于Galenic第一款维生素C精华液结合黄光疗法有效治疗黄褐斑的突破性临床研究。这项与国际顶尖专家的合作彰显了我们对皮肤科学的专注。与此同时，Eve Lom在牛津大学举办了全球情绪护肤峰会，重点展示了其长效日间焕活面霜的减压益处，并展示了我们在情绪护肤领域的最新创新。在优化成本结构方面，我们在第三季度也取得了显著进展。本季度管理费用为8500万元人民币，占净收入的12.6%，较去年同期的1.518亿元人民币（占净收入的21.1%）有大幅改善。通过降低固定成本水平，我们正朝着可持续增长的目标迈进。最后，我想更新一下我们的ESG举措。我们最近发布了2023年环境、社会和治理报告，这是我们连续第三年致力于透明度和可持续发展的承诺。我们很自豪能够维持MSCI ESG评级A级，这反映了我们在产品包装与废弃物管理、产品碳足迹和化学品安全等多个关键领域的强劲表现。我们在绿色低碳倡议方面的卓越承诺持续巩固了我们作为美妆行业负责任领导者的地位。总之，尽管美妆行业持续面临挑战，我们仍对自身的适应和发展能力保持乐观。凭借对创新、品牌建设和可持续实践的专注，我们有信心在第四季度实现同比收入增长。此外，我们对质量和消费者参与的承诺将增强品牌忠诚度，推动长期发展。接下来，我将把电话会议交给我们的首席财务官杨东浩，请他讨论我们的财务表现。谢谢大家。
Donghao Yang
谢谢David，大家好。在开始之前，我想说明今天呈现的所有财务数据均为人民币金额，所有百分比变化均为同比变化，除非另有说明。2024年第三季度总净收入同比下降5.7%至6.77亿元人民币，去年同期为7.181亿元人民币。下降主要由于彩妆品牌净收入同比下降10%，部分被护肤品牌净收入同比增长3.6%所抵消。2024年第三季度毛利润同比增长0.2%至5.138亿元人民币，去年同期为5.128亿元人民币。2024年第三季度毛利率从去年同期的71.4%上升至75.9%。增长主要得益于高毛利率产品销售的增加。2024年第三季度总运营费用同比下降12%至6.552亿元人民币，去年同期为7.443亿元人民币。占总净收入的比例方面，2024年第三季度总运营费用为96.8%，去年同期为103.6%。2024年第三季度履约费用为5040万元人民币，去年同期为5600万元人民币。占总净收入的比例方面，2024年第三季度履约费用从去年同期的7.8%下降至7.4%。下降主要由于产品整体平均售价的提高以及物流效率的进一步改善。2024年第三季度销售与营销费用为4.944亿元人民币，去年同期为5.117亿元人民币。占总净收入的比例方面，2024年第三季度销售与营销费用从去年同期的71.3%上升至73%。增长主要由于随着抖音平台收入贡献的增长而增加了在该平台的投资，部分被因我们更战略性的营销支出而降低的营销费用所抵消。2024年第三季度一般及行政费用为8500万元人民币，去年同期为1.518亿元人民币。占总净收入的比例方面，2024年第三季度一般及行政费用从去年同期的21.1%下降至12.6%。下降主要归因于因一般及行政人员减少而降低的薪酬支出以及较低的股权激励费用。2024年第三季度研发费用为2530万元人民币，去年同期为2470万元人民币。占总净收入的比例方面，2024年第三季度研发费用从去年同期的3.4%上升至3.7%。增长主要由于2024年第三季度总净收入下降带来的去杠杆效应。2024年第三季度运营亏损为1.413亿元人民币，去年同期为2.315亿元人民币。运营亏损率为20.9%，去年同期为32.2%。2024年第三季度非公认会计准则运营亏损为9850万元人民币，去年同期为1.646亿元人民币。非公认会计准则运营亏损率为14.5%，去年同期为22.9%。2024年第三季度净亏损为1.211亿元人民币，去年同期为1.979亿元人民币。净亏损率为17.9%，去年同期为27.6%。2024年第三季度归属于逸仙普通股东的每份稀释ADS净亏损为1.22元人民币，去年同期为1.81元人民币。2024年第三季度非公认会计准则净亏损为7660万元人民币，去年同期为1.302亿元人民币。非公认会计准则净亏损率为11.3%，去年同期为18.1%。2024年第三季度归属于逸仙普通股东的每份稀释ADS非公认会计准则净亏损为0.77元人民币，去年同期为1.19元人民币。截至2024年9月30日，我们的现金、受限现金及短期投资为13.1亿元人民币，而截至2023年12月31日为20.8亿元人民币。2024年第三季度经营活动所用现金净额为1.759亿元人民币，去年同期为1.634亿元人民币。展望2024年第四季度的业务前景，我们预计总净收入将在10.7亿元人民币至11.8亿元人民币之间，同比增长约0%至10%。这些预测反映了我们对当前市场和运营状况的初步看法，可能会发生变化。现在，我想将电话会议开放给问答环节。主持人？
Operator
[操作员指令] 第一个问题来自中金公司的Maggie Huang。请提问。
Maggie Huang
好的，感谢回答我的问题。我是中金公司的Maggie Huang。我有两个问题。第一个是关于我们在双十一期间的表现，是否符合我们的预期？第二个问题是关于我们明年的产品开发和渠道拓展计划。这就是我的两个问题。谢谢。
Donghao Yang
好的。Maggie，非常感谢你的提问。我先回答你的第一个问题。我认为我们在双十一期间表现相当不错，基本符合我们的预期。我们大多数品牌的表现都符合预期。例如，我们的Galenic品牌通过一些知名KOL销售情况很好，符合我们的预期，我们的完美日记也表现不错。关于你的第二个问题，明年产品开发和渠道拓展的计划是什么？嗯，明年，我认为我们——我们已经为所有品牌的新产品开发制定了很好的计划。目前我们正在制定明年的新产品开发计划，作为年度预算流程的一部分。渠道拓展方面，我认为我们将继续努力通过天猫和抖音等主要渠道推动增长。同时，我们还将尝试开发更多新渠道，例如对于Galenic品牌，我们将开设一些新的线下门店，探索线下渠道业务机会的可行性。
Jinfeng Huang
是的。补充一下——抱歉。好的。那么，基于东昊之前分享的内容，我认为我们对双11促销活动的整体评估与我们的目标是一致的。在某些领域，我们甚至超出了预期。首先，双11作为一个非常重要的销售活动，这一点众所周知。但如果我们深入来看，我们利用双11的战略目标包括提升战略品牌的销售，以及抓住新品发布的势头。如果基于这些标准来判断，我认为我们取得了相当显著的进展。以下是一些例子：在今年这些直播活动中，我们有四个品牌参与了促销活动。完美日记在Biolip唇膏和散粉方面取得了良好的销售势头，实现了销售目标。众所周知，散粉是一个非常重要的品类，为完美日记提供了从唇部彩妆扩展到面部彩妆的机会。至于我们的Galenic品牌，在双11促销期间，该品牌在天猫和抖音上的销售表现相当均衡。此外，Galenic推出了新产品维生素A精华，这将有助于品牌未来的增长，从单纯的提亮品类扩展到抗衰老品类，从市场规模来看，抗衰老品类要大得多。我想强调的另一点是投资回报率的优化。虽然我们将在下一季度公布第四季度的毛利率，但在这次促销活动中，我们在控制明星产品的销售价格方面非常自律。对于我们的唇膏产品，我们在李佳琦直播间以130元一支、240元两支的价格销售。这为我们提供了一个很好的场景，既能保持销售势头，又能平衡毛利率的改善。从战略转型的角度来看，我认为双11的表现符合我们的预期。您的第二个问题关于新产品。再次回到转型指导方针。我认为我们一直在投资的关键领域之一是研发。基于稳健的研发表现，我们正在推出一些基于过去几年投入努力的新产品。我们非常高兴看到我们在市场上推出的产品的一些早期指标。基于这些指标，我们很高兴看到我们取得的进展。正如我之前提到的，完美日记的Biolip唇膏帮助品牌重获增长势头，并改善了品牌的毛利率。对于我们的其他临床和护肤品牌，我们也推出了一些新产品，并且很高兴看到这些产品的早期结果，这将为我们未来的可持续增长提供一些基础。这些是我想要补充东昊回答的一些要点。
Operator
问答环节到此结束。现在请将会议交还给Irene进行结束致辞。
Irene Lyu
再次感谢各位今天参加我们的会议。如果您有任何进一步的问题，请随时直接联系逸仙电商或Piacente Financial Communications。我们在中国和美国的投资者关系联系方式可在今天的新闻稿中找到。谢谢大家，祝您有美好的一天。
Operator
本次电话会议现已结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接。