Operator
欢迎参加猎豹移动2014年第二季度财报电话会议。（接线员说明）。我们将在电话会议接近尾声时安排问答环节。届时，我将把电话交还给猎豹移动投资者关系总监Helen Zhu。谢谢。
Helen Zhu
谢谢接线员。欢迎参加猎豹移动2014年第二季度财报电话会议。今天与我们一同参会的有公司首席执行官傅盛先生和公司首席财务官Andy Yeung先生。管理层发言结束后，我们将进入问答环节。在开始之前，请参阅财报新闻稿中的安全港声明，该声明同样适用于我们今天的财报电话会议，因为我们将做出前瞻性陈述。现在，我将把电话交给我们的首席执行官傅盛先生。
Sheng Fu
大家好，感谢各位参加本次会议。今天，我们想重点介绍过去几个季度在移动用户方面取得的进展。第二季度，我们在移动变现、海外业务和移动产品方面取得了显著成绩。首先，猎豹移动的用户参与度和海外市场用户数量在本季度实现了令人印象深刻的增长。截至第二季度末，我们的应用程序已在全球662台移动设备上安装，环比增长32%。移动月活跃用户数环比增长28%，达到2.84亿，其中约67%的移动月活跃用户来自海外市场，呈现显著的同比增长。这些强劲的用户增长和参与度水平使猎豹移动在海外和国内移动互联网行业均处于市场领先地位，并验证了我们产品组合的强大市场需求。其次，第二季度移动业务产生的收入同比增长10倍，环比增长42%，达到7620万元人民币。本季度，我们推出了上下文原生应用等格式，显著推动了移动收入的增长，超出了管理层的预期。具体而言，我们将应用分发相关功能嵌入到我们的产品中，推出了市场上最受欢迎的手机应用。我们还利用数据流分析用户偏好，并向用户推荐有针对性的应用，特别是游戏。此外，我们的创新成功使我们能够将移动产品与我们的工具产品相结合，进一步促进了我们的移动应用和游戏的分发。例如，我们的一款热门游戏在全球下载量达到1.2亿次，并在Google Play首页推荐了60次。此外，我们在本季度收购了香港Zoom Interactive。香港Zoom Interactive经营移动广告业务，其客户包括谷歌、Facebook以及InMobi、Millennium Media等全球移动广告网络。香港Zoom丰富了广告资源，增强了技术和专业知识。通过香港Zoom Interactive，猎豹移动有望进一步加强其全球移动变现能力。第三，我们进一步深化了在海外市场的渗透。6月份，57%的移动月活跃用户来自海外市场，主要来自美国和欧洲，相当于在中国以外的移动月活跃用户达到1.19亿。根据我们的分析师数据，猎豹移动在6月份全球Google Play非游戏应用类别中排名第二，仅次于Facebook。此外，Clean Master和CM Security在AV-Test最新的Android安全评估中再次获得第一名，这是2014年连续第四次获此殊荣。AV-Test由德国一家独立的全球IT安全和防病毒研究服务供应商进行。根据AV-Test的结果，Clean Master和CM Security实现了100%的检测率，没有误报，并在功耗、CPU和数据使用等方面保持了高性能。此外，我们不断增长的全球品牌吸引了更多知名手机供应商。截至目前，已有超过20家手机制造商在其设备上预装了我们的Clean Master，一些新的手机合作伙伴包括HTC、一家欧洲手机制造商以及印度手机制造商Micromax等。我们相信这些合作将进一步增加我们的用户增长，并提升我们在海外市场的品牌知名度。接下来谈谈我们的移动产品，我们在开发产品组合的同时，提供了差异化的功能和服务。6月份，全球Google Play工具类别中12款最受欢迎的免费移动应用均由我们开发，包括Clean Master、Battery Doctor和CM Security。此外，Photo Grid在美国Google Play摄影类别中按月度下载量排名第一。根据艾瑞咨询的数据，6月份Clean Master和Battery Doctor在中国月度应用用户方面排名前两位。这些成就使我们能够交叉推广其他应用。例如，在本季度，我们推出了一款极其轻量且快速的移动浏览器CM Browser，并通过我们的其他核心应用进行了交叉推广。因此，CM Browser在7月份成为Google Play下载量前40的移动应用之一。我们的强劲表现不仅反映了我们的创新能力，还体现了我们识别产品改进机会的能力以及对用户反馈的响应速度。本季度，我们为移动应用推出了多个更新版本，包含多项差异化功能。展望未来，我们将继续投资扩展移动平台，特别是在工具类移动应用方面，进一步渗透全球市场，尤其是美国和欧洲市场，并加强与全球领先的互联网应用和移动互联网公司的战略合作伙伴关系。我们相信，这些举措将使我们进一步提升品牌知名度、用户增长和参与度，同时加强我们的全球移动变现能力。现在，我将把电话转交给我们的首席财务官Andy Yeung，介绍财务亮点。
Andy Yeung
我们很高兴宣布第二季度财务业绩超出了我们之前的指引。除了比预期更强劲的业绩外，我们新产品推出的成功（听不清）推动本季度收入增长继续保持强劲势头，为本季度创造了又一个新纪录。正如沈富提到的，我们在移动货币化方面取得了重大进展。移动业务不仅是纯粹的营收贡献者，也是我们总收入增长日益重要的驱动力。移动收入同比大幅增长超过1000%，达到7600万元人民币，现在占总收入的20%，而一年前仅为4%。展望未来，我们预计强劲的业务势头将持续到第三季度，我们将继续投资以推动用户增长并扩大产品和服务范围。 现在来看我们的财务业绩，在开始之前，我想澄清一下，我们今天将要呈现的所有财务数字均为人民币金额，除非另有说明。本季度总收入为3.8亿元，同比增长139%，环比增长21%，超出我们指引上限10%。在线营销服务收入约为2.83亿元，较去年同期增长112%，较上季度增长22%。这一增长主要得益于我们关键在线营销客户收入的增加，这得益于我们用户流量的显著增长。虽然我们继续看到前三大客户的强劲需求，但我们其他关键终端客户的需求增长更为强劲，这进一步分散了我们的收入基础。此外，随着我们开始拓展海外移动广告业务，我们的移动广告业务也经历了显著增长。 增值服务（IVAS）部门收入为8500万元，同比增长571%，环比增长18%。这一增长主要得益于日均覆盖用户数和付费用户数的增加。此外，公司还扩展了在线彩票服务。互联网安全服务及其他收入为1200万元，同比下降3%，环比增长6%。同比下降主要是由于公司自2011年开始的战略重新定位中停止推广订阅服务。 接下来谈谈我们的成本和费用，我想讨论一下我们的股权激励费用。本季度这些费用为5200万元，正如我们之前所述，由于公司在5月IPO前向管理团队和员工授予的股票和期权，今年我们将产生更高的股权激励费用。股权激励是公司吸引和留住顶尖人才、保持竞争力的重要工具。这是我们为未来将继续进行的重要战略投资。 为便于讨论公司的运营表现，以下讨论将基于非美国通用会计准则（non-GAAP）基础，不包括股权激励费用。有关按照美国通用会计准则（U.S. GAAP）呈现的财务信息，请参阅我们网站上发布的新闻稿。 营业成本为8200万元，同比增长178%，主要原因是带宽和IDC成本增加，以及与移动游戏业务相关的成本。本季度毛利润为2.99亿元，同比增长131%。本季度毛利率为78.5%，较去年同期略有下降，但较上季度略有上升。环比改善主要得益于在线营销服务的高贡献。 研发费用为8900万元，较去年同期增长79%。这主要是由于研发人员数量的增加；研发员工同比增长约66%。销售和营销费用为1.16亿元，同比增长308%，主要原因是移动业务的推广费用。环比来看，销售和营销费用仅增长4%。如前所述，2014年仍将是我们获取移动用户和发展移动游戏业务的投资年。 一般及行政费用同比增长14%至2900万元，主要原因是作为上市公司相关的专业服务费用增加。非美国通用会计准则营业利润为6550万元，同比增长150%，环比增长97%。非美国通用会计准则营业利润率为17.3%，而去年同期为16%，上季度为10.6%。非美国通用会计准则净利润同比增长302%，环比增长100%至6500万元。非美国通用会计准则每ADS摊薄收益同比增长224%，环比增长75%至人民币0.49元。 现在让我提供我们第三季度的收入指引。我们目前预计总收入将在4.3亿元至4.4亿元之间，同比增长132%至137%。请注意，此预测反映了公司当前对市场的初步看法，可能会发生变化。 今天的准备发言到此结束。接线员，我们现在可以开始问答环节了。
Operator
（接线员指示）。第一个问题来自摩根士丹利的Philip Wan。
Philip Wan
我的问题是关于贵公司的移动广告业务。能否与我们分享第二季度移动广告收入中有多少来自中国以外地区？另外，对于未来几个季度如何将海外流量变现，以及到今年年底的内部目标是什么？谢谢。
Sheng Fu
第二季度我们的移动收入和海外移动收入都有所增长（听不清）。是的，移动收入增长来自海外和国内销售。目前我们不会详细披露海外收入的具体占比，但可以说增长非常强劲。我想补充一点——如果看今年的移动收入，占比相当显著，大约20%的收入来自移动端，而海外部分——披露这个——对我们的收入基础来说也不是一个显著的数量。但正如我们提到的，它已经变得更加重要，与我们整体收入相关，并将成为未来增长的重要驱动力。
Philip Wan
那么我的下一个问题是，您能否评论一下竞争格局，特别是在工具类移动应用市场，考虑到猎豹移动的成功，是否会激发更多竞争并影响您的变现进展？谢谢。
Sheng Fu
我们在海外的成功吸引了其他中国竞争对手，他们集中精力向海外市场扩张。但过去几个月，正如您所观察到的，我们与竞争对手之间仍然存在很大的差距，我们在海外市场依然表现强劲。
Philip Wan
（外语）
Sheng Fu
是的。我们在海外享有的三个竞争优势——这款移动应用在海外享有非常强的领导地位。它的（听不清）数字仅次于Facebook的三款应用，我们在Google Play全球排名第四。Clean Master不仅下载量很高，而且用户反馈和评分也非常好，这是竞争对手难以超越的一个领域。
Philip Wan
（外语）
Sheng Fu
因此，如果您审视我们交叉销售应用程序的能力，我们已经证明能够非常成功地交叉销售移动应用。如果您看看我们的关键应用——猎豹清理大师、电池医生和CM安全，所有这些在工具类别中都处于非常高的位置，这在某种程度上——对我们的竞争对手来说很难复制。如果您审视我们推广产品的能力，我们在这些推广渠道上具有相当的相似性。我们在上游熟悉Facebook，而在下游，我们也在与一些顶级手机制造商建立牢固的关系来预装我们的应用。因此，在部分海外移动变现方面，限制并非主要来自竞争对手，更多是源于我们自身特定的产品视角，即我们如何希望交叉销售以及如何推广和变现我们的移动应用。
Operator
谢谢。下一个问题来自摩根大通的Alex Yao。
Alex Yao
我的第一个问题从最近的产品指标策略以及并购活动开始。在所有这些策略之后，猎豹移动显然在消费者触达点方面获得了非常显著的增长。那么，你们是否有某种后端系统来整合和统一猎豹应用与消费者之间的互动？你们计划在这种机制中融入哪些功能或特性？最后，这种能力是否会向第三方应用开放？谢谢。
Sheng Fu
在内部，我们加强了基础设施平台建设，他们正在开发的功能之一叫做Face Mark。我们的Face Mark系统实际上分析用户行为，这样我们可以在不侵犯用户隐私的情况下对用户行为进行大数据分析，从而根据用户行为调整我们的产品。另一项跨平台系统提供原生情境广告——当我们在一个应用上投放广告时，用户会在他们的应用上看到相关广告。这样我们能够为用户提供更具针对性和更精准的定向营销，同时不会过多打扰用户。公司的成本竞争力不仅在于我们庞大的用户基础，还在于我们运用指示性分析的能力，以便我们能够最好地理解用户和用户行为，基于他们提供此类产品的能力。我们将向不仅是我们原有的应用或我们收购的应用，也向第三方应用开放我们的平台。然而，这将在成本方面参与度稍低。
Alex Yao
第二个问题是关于用户获取的投资回报率。我们注意到季度MAU净增用户数相比前几个季度有所增加，但季度销售和营销成本并没有大幅增长。能否请您帮助我们理解是什么因素推动了用户获取投资回报率的改善？以及如何看待销售和营销策略及其趋势？谢谢。
Sheng Fu
有几个因素：一是猎豹移动和清理大师的品牌价值都在提升，正如您所见，我们的应用拥有非常强劲的自然流量下载。与竞争对手相比，他们在营销上投入大量资金来获取用户，而我认为我们将继续看到强劲的自然下载。如果您看我们的双应用矩阵策略，我们在交叉推广应用方面相当成功，正如您所见，在两个类别中，前三名应用都来自猎豹移动，这与其他应用相比具有优势。再看清理大师系列应用，只有清理大师通过一两个渠道进行推广，其他如电池医生、CM安全等主要通过我们的交叉推广或自然目标下载获得。我认为这也是我们用户获取效率高的重要因素。正如我们在之前的问题中提到，我们在开发推广渠道方面积累了相当多的经验。由于我们能够优化海外推广策略，这有助于降低推广成本。今年和明年我认为将继续是用户获取的重要年份。因此，我们将继续投资于用户获取，特别是考虑到一旦我们获得新用户，就可以交叉推广我们的其他应用。考虑到这些因素，今年和明年我们将继续大力投资于用户获取。
Operator
谢谢。下一个问题来自瑞信的分析师（听不清）。
Unidentified Analyst
我的第一个问题是关于您的计划部分：您是否计划在未来几个季度积极推广更多商业合作伙伴？还是您可能仍然专注于当前基于现有工具应用的变现策略？谢谢。
Sheng Fu
首先，我们在海外现有市场的收入增长超出预期，这也是我们第二季度可以期待的。因此我们对这些结果感到非常鼓舞，并期待推进我们的海外移动业务。在清理大师方面，我们持续专注于月活跃用户数的增长，我们相信长期来看可以通过交叉销售实现清理大师这类免费应用产品的货币化。但正如我们之前提到的，清理大师的重要性不仅在于货币化，更重要的是它实际上可以交叉销售我们的其他应用。如果你看第二季度，我们推出了一款名为CM浏览器的新产品，这是一款非常轻量级的浏览器，大小只有1.6兆字节，在Google Play上获得了用户4.65的高评分，推出几个月后，我们在7月份进入了下载量前20名的应用行列。最近我们还收购了一家名为魔秀的公司，这家公司运营移动桌面应用，我们将额外收购该公司20%的股份。正如我们提到的，我们将继续寻找开发和收购那些具有更强用户参与度、更易于市场化的应用。
Unidentified Analyst
我的第二个问题是关于手机游戏的。你们在其他应用上看到了相当强劲的增长势头，但由于一些季节性因素或执行阶段的问题，IVAS（互联网增值服务）和在线游戏收入增长相对较慢。所以我的问题是，你们对游戏板块的增长有何预期，包括下载量和市场份额方面？另外，关于海外发行资源的扩展进展如何，这将非常有帮助。谢谢。
Sheng Fu
如果你看我们的手机游戏业务，可能低于你的预期，但这可能是因为我们特别专注于发展我们的手机游戏团队来发展这项业务。另外，如果你看中国手机游戏行业，第二季度也经历了相当大的变化，你知道（听不清）已经成为非常主导的竞争对手——市场领导者，这也给我们的国内手机游戏运营商带来了巨大压力。但你可能也意识到，我们的战略是移动和全球化，我们长期以来一直专注于移动业务的战略，因此对于我们的移动运营，我们也非常乐观地认为我们能够为中国游戏开发出非常好的海外市场商业模式。如果你看我们在海外的应用，我们在海外的市场领导地位可以确认，我们将能够为我们的海外游戏运营开发出非常独特且强大的商业模式。实际上，我们最近已经开始在海外开展手机游戏运营，并且已经看到了一些非常鼓舞人心的结果。我们为海外游戏运营准备了相当强大的产品线，因此我们预计——我们已经看到海外手机游戏运营的强劲增长。
Operator
谢谢。下一个问题来自麦格理的Jiong Shao。
Jiong Shao
我的第一个问题是关于公司过去几个月进行的收购对业绩的潜在影响，有任何指引吗？谢谢。
Sheng Fu
首先让我从我们的并购策略开始说起，对于我们的并购，我们更侧重于战略协同效应，而非立即的财务回报。举例来说，通过收购，我们通常寻找能够加强我们自身技术和产品组合的技术或应用，让我们的用户受益。这对我们来说比立即的财务收入更重要。我们并购关注的第二个领域是我们相对较新的领域，比如移动货币化，我们最近收购了一家名为HongKong Zoom的公司，该公司在移动货币化方面拥有丰富的经验和优秀的团队，所以我们看到了我们想要的人才和技术，并进行了这次收购。关于近期一些收购的财务影响，可以说的是，当我们审视这些收购时，我们主要关注的是技术或应用的整合，有时也包括他们拥有的用户基础，而在短期和中期内，财务回报的影响——对我们盈利的影响相对较小。所以移动业务的增长主要来自有机增长。
Jiong Shao
我的第二个问题是关于移动收入中广告与游戏的构成比例。
Andy Yeung
好的，关于移动业务构成，移动游戏和移动广告，正如我们之前提到的，我们将继续同时关注移动广告和移动游戏。目前，按季度来看，移动广告和移动游戏的收入构成会有一些波动，但总体而言，从长期来看，我们预计两者会有更均衡的增长。但如前所述，第二季度移动游戏运营会放缓，因为中国的一些季节性变化，同时我们也刚刚开始扩大海外游戏运营。在移动广告方面，我们在国内外市场的扩张都保持着快速、系统和稳定的态势。这就是我们想与大家分享的。
Operator
谢谢。下一个问题来自奥本海默的Ella Ji。
Ella Ji
我的第一个问题也涉及移动货币化。能否分享一下关于广告商构成的一些细节，海外和国内的比例分别是多少？以及关于国际和国内用户行为差异的任何细节，这将如何影响你们未来的货币化？另外，关于你们新推出的产品，比如Cheetah浏览器，你认为从产品推出到实现有意义的货币化需要多长时间？
Sheng Fu
当然，如果观察移动用户，确实存在一些兴趣和行为特征，但从移动广告接受度来看，海外用户对移动广告的接受度更高。另一方面，在中国国内市场，用户对移动游戏业务的接受度更高。因此，就移动货币化而言，我认为短期内我们并没有太大压力去推进，中期我们的重点在于移动用户获取。然而，如果看我们仅有的两个真正收入来源——移动广告和移动游戏，我们已经证明当我们拥有用户数据时，这里存在巨大潜力。所以，从长期货币化战略来看，我们并不是要尽可能从用户身上榨取收入，而是希望开发最好的产品，获取用户基础，建立非常强大的用户忠诚度。一旦实现这些，我认为移动货币化将非常自然且逻辑上更容易实现。首先，对于CM浏览器，我们在用户获取方面有着相当有趣的策略，并且我们的产品一直获得良好的用户反馈。因此，我们的策略实际上是继续完善产品，以便持续获得用户，一旦我们相对于竞争对手拥有强大的竞争优势和庞大的用户基础，我认为CM浏览器的移动货币化将相对自然和容易。我们继续看到移动收入增长的强劲势头。然而，再次强调，全球货币化并不是我们的最高优先级，投资产品是我们近期的首要任务，但就大规模货币化、大幅增长而言，显著的收入转变可能需要数年时间。所以，从货币化角度看，目前阶段并不具有重大意义。我们已经看到移动收入增长的强劲势头，无论是看我们的移动业务同比增长，我们都有显著增长，但我们将继续专注于移动应用部门，发展我们的后台基础设施。正如您所见，我们收购公司也是我们的重点，并且我们也提升了移动货币化能力。因此，我认为这涉及用户增长、用户获取、产品开发、移动架构发展以及部分货币化。简而言之，您应该预期移动业务将呈现更渐进和稳定的增长。
Ella Ji
我的第二个问题涉及PC端收入增长：本季度PC端月活跃用户总数是多少？能否也谈谈PC用户转化方面的区域趋势？
Andy Yeung
正如我们在新闻稿中提到的，我们在PC平台上的关键变现产品是Duba.com，我们已经看到显著的用户增长。Duba.com的多活跃用户同比增长70%，环比增长25%，在2014年6月达到6800万，这是我们的主要产品线变现来源。因此，如果您观察我们的PC收入增长，主要来自用户流量的增加。当然，我们在移动端的旗舰产品实际上是我们的Duba.com和我们的软件，但是我们已经决定——实际上更专注于一些关键指标，而不是整体移动端——我们的PC用户基础。
Operator
谢谢。问答环节到此结束。现在我将把电话转回管理层进行任何结束语。
Helen Zhu
感谢大家今天参加我们的电话会议。如果您有任何问题，请随时联系我们。谢谢。
Operator
谢谢。本次电话会议现在结束。感谢您参加今天的演示。您现在可以断开连接。祝您有美好的一天。