Operator
各位好，欢迎参加猎豹移动2016年第三季度财报电话会议。所有参会者均处于只听模式。[接线员指示] 今日演示结束后将有机会提问。[接线员指示] 请注意本次会议正在录音。现在有请投资者关系总监朱静女士主持会议。请开始。
Helen Jing Zhu
谢谢接线员。欢迎参加猎豹移动第三季度财报电话会议。今天出席会议的有首席执行官傅盛先生和首席财务官杨先生。管理层发言结束后，我们将进行问答环节。在开始之前，请参阅我们财报新闻稿中的安全港声明，该声明同样适用于今天的电话会议，因为我们将做出前瞻性陈述。现在有请我们的首席执行官傅盛先生主持会议。傅盛先生，请开始。
Fu Sheng
谢谢，Helen。大家好。我们很高兴报告2016年第三季度稳健的财务业绩。这一业绩主要得益于我们工具类产品的强劲表现，这些产品持续实现稳定增长和稳健盈利能力。更重要的是，我们的内容驱动产品，即Live.me和News Republic，在第三季度继续获得用户青睐，尤其是在美国市场。我们的内容战略是将我们庞大的用户基础（即超过6亿月活跃用户）与更个性化的内容连接起来。我们相信，我们的内容战略正在加强用户体验、用户参与度，并为猎豹移动提供新的增长引擎。 首先，我们的工具应用继续提供稳健的收入增长和稳定增长的盈利能力。根据App Annie的数据，Clean Master在美国工具应用类别中保持第一。尽管我们减少了工具应用的推广活动，核心工具应用的月活跃用户在关键开发者市场仍保持强劲，这得益于工具产品的稳健表现，总收入恢复了环比增长。此外，我们的移动和海外收入在本季度创下历史新高。值得注意的是，移动收入占总收入的8%，海外收入占本季度的4%。此外，随着该业务板块持续成熟，我们计划在未来几个季度进一步提高工具产品的盈利能力。事实上，我们的整体工具应用板块拥有稳定增长的利润率，不包括对内容驱动产品的投资，非GAAP运营利润率在第三季度超过了28%。工具产品的稳健表现为我们提供了巨大的财务和运营杠杆，可以继续投资于新的内容驱动产品。 其次，我们的内容驱动产品Live.me和News Republic继续获得用户青睐，尤其是在美国市场。我们在内容驱动应用方面的初步成功是猎豹移动内容战略的重要一步，通过我们的工具应用为用户提供个性化内容。Live.me是美国流行的直播应用，自4月推出以来取得了显著进展。根据App Annie的10月数据，Live.me是美国Google Play上增长最快的社交应用，并在Apple App Store中排名前五。该应用在Google Play和Apple App Store上都获得了4.5分（满分5分），显示用户对该平台的强烈支持和认可。大多数Live.me用户年龄在25岁以下。他们喜欢分享自己的活动、生活方式和一般态度的视频。因此，我们正在努力将Live.me打造成一个社交社区，让更多用户能够在平台上生成更多内容，并与有相似兴趣和习惯的其他用户交朋友。同时，我们将继续尝试各种变现模式，包括在中国被证明成功的模式。 对于News Republic，我们最近推出了升级版本，将向用户提供更个性化的新内容，这进一步提升了用户体验、用户参与度和应用使用时长。与Live.me类似，News Republic在美国继续取得强劲成果。根据App Annie的数据，News Republic在10月份保持了美国Google Play新闻应用前三的排名，拥有超过6亿用户。凭借我们庞大用户基础生成的大数据，我们能够向所有用户提供更个性化和更丰富的内容。因此，我们也开始向部分工具应用用户提供个性化新闻内容。 最后，尽管我们对内容驱动产品的初步成功感到鼓舞，但我们明白前方还有很多工作要做。我们相信，凭借专注、决心和创业精神，我们的内容战略也将取得成功。在2016年第三季度，我们成功恢复了收入环比增长并保持了盈利能力，同时继续在移动内容方面进行大量投资。 我们公司最近迎来了六周年纪念，仅仅六年时间，我们的总收入增长了30多倍，移动月活跃用户达到6亿，我们成为中国互联网公司在海外市场取得成功的先驱。两年前，我们成功在美国上市。我们近期的决心和创业精神为过去六年的成就奠定了坚实基础，但这并未止步于此。最近，我们在硅谷开设了美国总部和研发中心，约有100名员工致力于推进我们的移动内容战略。尽管面临挑战，我们相信我们拥有合适的团队，并走在正确的轨道上，将我们庞大的用户基础与日益个性化和丰富的内容连接起来。 展望未来，我们仍专注于移动内容及其海外市场，并相信这些关键战略领域将推动我们的长期增长。接下来，我将把电话交给我们的首席财务官Andy。
Andy Yeung
谢谢，盛总。大家好。我们在2016年第三季度取得了稳健的财务业绩。在第二季度，我们设定了明确目标，要重振工具应用收入增长并扩大其盈利能力。在第三季度，我们兑现了这些承诺，这主要得益于工具应用产生的稳定持续收入增长。总收入实现环比增长，移动和海外收入均创历史新高。此外，我们进一步扩大了工具应用的盈利能力，这有助于我们的财务复苏。展望未来，我们将继续提升工具应用的盈利能力，以资助我们在新内容驱动应用方面的投资。我们的目标是通过工具应用和大数据分析，将移动用户与更个性化的内容连接起来。我们相信，工具应用持续强劲的运营和财务表现将继续为未来几个季度的新一轮强劲增长奠定坚实基础。现在，让我详细介绍我们的财务表现。9月份——所有财务数字均以人民币计，除非另有说明。9月份，移动月活跃用户数为6.12亿，同比增长8%，环比下降2%。环比下降主要归因于移动月活跃用户数下降，[听不清]已进入产品生命周期的成熟阶段。第三季度总收入同比增长10%，环比增长8%，达到11.3亿元人民币，略高于我们指引区间的中点。增长主要得益于工具应用的稳定持续收入增长以及新内容驱动应用（即Live.me和News Republic）的贡献，这两项应用在本季度约占我们总收入的4%。按平台划分，第三季度移动收入同比增长27%，环比增长16%，达到8.98亿元人民币。移动收入在本季度占总收入的80%，高于去年同期的69%和上季度的74%。PC收入同比下降28%，环比下降16%，这主要归因于互联网流量从PC向移动端的迁移。按地区划分，本季度海外收入为7.2亿元人民币，同比增长29%，环比增长28%。海外收入在本季度占总收入的64%，占移动收入的80%。中国收入同比下降13%，环比下降16%，这主要归因于PC收入下降。按业务分部划分，本季度在线营销服务收入为9.86亿元人民币，同比增长9%，环比增长5%，增长主要得益于移动广告主（包括直接客户）需求增加，以及通过游戏内广告实现轻度休闲游戏的货币化。第三季度互联网增值服务收入约为1.11亿元人民币，同比增长11%，环比增长39%。增长主要得益于我们在海外市场对Live.me的初步货币化。展望未来，我们将继续尝试Live.me的不同货币化模式，包括在中国市场已被证明成功的模式。本季度互联网安全服务及其他收入约为3200万元人民币，同比增长32%，环比增长13%。增长主要得益于移动互联网软件授权收入较高。接下来看我们的成本和费用。第三季度股权激励费用同比下降37%，环比下降19%，至7200万元人民币。为便于讨论公司运营表现，以下讨论将基于非美国通用会计准则，即排除股权激励费用。有关按照美国通用会计准则编制的财务信息，请参阅我们网站上的新闻稿。第三季度非美国通用会计准则营收成本为4.04亿元人民币，同比增长48%，环比增长14%。增长主要归因于对内容驱动应用的内容投资增加，以及与用户流量和数据分析增加相关的带宽和互联网数据中心成本上升。第三季度非美国通用会计准则毛利润同比下降4%，但环比增长5%，至7.25亿元人民币。本季度非美国通用会计准则毛利率为64.2%，而去年同期为73%，上季度为66.1%。第三季度非美国通用会计准则研发费用为2亿元人民币，同比增长43%，环比增长12%，这主要归因于我们在大数据分析和新产品开发方面增加投资导致人员增加。截至季度末，我们拥有约1800名研发人员。第三季度非美国通用会计准则销售和营销费用为3.85亿元人民币，同比基本持平，环比下降5%。环比下降主要归因于促销活动费用降低，以及我们对工具应用实施成本控制的策略，这部分被内容驱动应用产品推广活动增加以及（在较小程度上）直销人员增加所部分抵消。第三季度非美国通用会计准则一般及行政费用为1.12亿元人民币，同比增长25%，环比下降9%。同比增长主要归因于一般及行政职能部门人员增加，环比下降主要归因于专业服务费减少。第三季度非美国通用会计准则营业利润同比下降77%，但环比增长49%，至3800万元人民币。本季度非美国通用会计准则营业利润率为3.4%，而去年同期为16%，上季度为2.4%。同比下降主要归因于对内容驱动应用的投资增加。事实上，排除对内容驱动应用的投资[技术困难]围绕我们的营销努力，这有助于扩大工具应用的盈利能力。第三季度非美国通用会计准则净利润为7300万元人民币，同比下降50%，但较上一季度非美国通用会计准则净亏损6200万元人民币有显著改善。第三季度非美国通用会计准则每ADS摊薄净利润为人民币0.51元或0.08美元，而去年同期为人民币1元，上一季度非美国通用会计准则每ADS摊薄亏损为人民币0.44元。调整后EBITDA同比下降61%，但环比增长18%，至第三季度的8000万元人民币。现在，让我提供第四季度收入指引。我们目前预计第四季度总收入将在12亿至12.4亿元人民币之间，同比增长4%至8%，环比增长6%至10%。请注意，此预测反映了公司当前和初步的看法，可能会发生变化。最后，在开始问答环节之前，我想提醒投资者和分析师，2016年3月16日，董事会授权了一项为期一年的股份回购计划，允许公司回购总计价值不超过1亿美元的自有ADS。截至2016年11月18日，公司已回购总计254万份ADS，代表2540万股A类普通股，平均价格为每ADS 10.75美元。股份回购计划反映了我们相信公司股票目前被低估，并展示了公司对业务的长期展望。今天的准备发言到此结束。接线员，我们现在可以开始提问了。
Operator
[操作员说明] 第一个问题来自麦格理的Wendy Huang。请提问。
Wendy Huang
[外语] 我的第一个问题是关于你们的社交网络产品Live.me。我们了解到运营环境标准不同，因此中国和美国的使用行为差异很大。能否分享您对Live.me未来商业模式和变现计划的看法？另外，能否提供第四季度和明年的销售与营销预算更新？谢谢。
Andy Yeung
[外语]
Sheng Fu
好的。我来回答关于Live.me的问题。我认为至少目前我们已经证明，直播不仅在中国的市场可行，在美国等其他市场也是可行的。不仅如此，如果你查看大量用户数据，你会发现Live.me在美国市场实际上更具社交可行性，特别是在用户直播数量方面。
Andy Yeung
[外语]
Sheng Fu
例如，如果你看美国市场，用户的实际付费意愿实际上比我们预期的要好。所以我认为至少这表明付费模式对直播来说是相当可行的。就我们的前瞻性战略而言，我们希望将Live.me不仅视为视频直播应用，更将其打造成一个社交社区。我们知道前面还有很多工作要做，但我们希望在这方面也能取得成功。
Andy Yeung
[外语]
Sheng Fu
关于公司的营销预算和成本控制举措，我认为我们近期的努力已经表明——我们的新成本控制措施执行得相当不错，明年我们不期望采用垂直[ph]营销策略。我们的目标是在现有内容战略上深入挖掘。我们将把它打造成一个成功的内容平台。关于营销预算的具体情况，我认为自第二季度和第三季度以来，我们已采取了相当有力的行动，特别是在工具应用方面。因此，我认为我们未来的战略是维持这种最低营销支出的模式，这应有助于我们继续推动盈利能力的逐步改善，但改善幅度可能不会达到第二季度和第三季度所见的程度，因为我们将继续投资于内容战略。但总体而言，我认为明年至少这两个应用本身的盈利能力应维持在或接近当前水平。关于内容战略，我想您已经看到了一些货币化成果，因此如果我们在积累庞大用户基础方面取得成功，在Live.me和家庭社区的内容战略取得成功，我认为这些应用应在明年某个时候达到关键用户规模，随着我们加速货币化，这将有助于整体利润率的改善。所以我认为明年的利润率改善主要来自稳定快速增长和运营杠杆效应，而非大幅度的成本削减。希望这回答了您的问题，Wendy。好的，下一个问题？
Operator
[接线员指示] 下一个问题来自Blue Lotus的Eric Wen。请讲。
Eric Wen
[外语] 首先，管理层能否与我们分享News Republic的日活跃用户数、月活跃用户数以及用户平均使用时长，或过去三个月的趋势？第二个问题，管理层如何看待海外新闻行业日益激烈的竞争，您是否对Total在美国市场的积极投资感到担忧？换句话说，News Republic将如何在市场中保持其竞争优势？
Andy Yeung
[外语]
Sheng Fu
好的。感谢您的问题。关于News Republic的运营数据MAU、DAU、Transcend等，出于商业原因，我们这次不会披露。但正如我们在准备好的发言中提到，News Republic取得了非常好的进展，如果您查看应用商店排名，它是海外市场尤其是美国市场排名前列的新闻应用之一。因此，随着我们推出升级版的News Republic，我认为我们将继续看到这一进展。在竞争格局方面，我只想提及一个领域。当我们收购News Republic时，我们进行收购的主要原因之一是其授权内容，我们拥有来自新闻机构的超过一千——接近两千个实时授权内容。我认为仅这一点就显著领先于竞争对手，在海外市场位居前三之列。所以我认为这是我们非常强大的竞争优势之一。
Andy Yeung
[外语]
Sheng Fu
第二点是，我们作为一家公司在全球拥有超过6亿移动MAU，其中80%在海外市场。因此，个性化内容交付的关键之一是我们必须生成足够的个人数据来提供个性化服务。当然，从内容角度来看，阅读习惯、搜索习惯可以提供这些信息，但凭借我们6亿MAU，我们可以生成大量关于用户的信息，并为产品用户提供非常个性化的服务，我们所有6亿用户都可以专业地成为我们的内容用户。所以我认为这是我们在内容特别是新闻应用方面的另一个非常强大的竞争优势。
Andy Yeung
[外语]
Sheng Fu
所以，我认为简而言之，我们有机会从一开始就为应用用户提供这些个性化内容，因为我们的其他竞争对手在用户形成阅读习惯之前无法提供那种个性化内容。所以我认为这也是我们一个非常好的竞争优势。
Andy Yeung
[外语]
Sheng Fu
第三，如果您看我们公司，我认为很多人仍然认为我们是一家生产两个应用的公司，但您可能知道，几年前我们开始大力投资大数据分析，现在我们在硅谷建立了一个研发团队。我们聘请了Charles Fan，他是硅谷经验丰富的技术和数据分析专家，我们现在有一个超过100人的团队专注于数据分析。因此，我们在大数据领域积累了丰富的经验和技术，这将极大地帮助我们向用户提供个性化内容。所以我认为，如果我们将这三个领域结合起来，我们在向用户提供个性化内容方面显然具有独特的竞争优势。谢谢。
Operator
下一个问题来自86 Research的Robert Cowell。请讲。
Robert Cowell
盛总、Andy，感谢回答我的问题。我可能直接用英语提问，Andy你能帮我翻译一下吗？
Andy Yeung
没问题，Robert。
Robert Cowell
谢谢。我的第一个问题是关于移动广告收入的来源。今年第一季度，Facebook带来了一些影响。Audience Network调整了部分政策，我想了解与Facebook、Google以及其他大型合作伙伴的合作趋势如何？另外，能否提供一些关于猎豹广告平台的详细信息？我的第二个问题是关于硅谷办公室。我想知道美国总统大选或任何政策前景是否对你们在硅谷或美国的投资决策，或者该办公室的运营方式产生了影响？谢谢。
Andy Yeung
好的，Robert。我会翻译这些问题，然后[听不清]好的，稍等一下。Robert，谢谢你的提问。关于我们与Facebook、Google和其他第三方平台的关系，我认为我们继续与所有第三方平台提供商保持良好的合作关系。显然，我们看到一些平台提供商改变了他们的战略或运营第三方的方式，我认为这是平台自身的行为，但总体而言，我认为我们继续与所有平台保持良好的合作关系，并且我们继续多元化我们的收入来源。我认为，显然在年初时，我们似乎受到了一家第三方广告平台合作伙伴变化的影响。但从我们第三季度的业绩可以看出，我们在第三季度实现了非常强劲、稳健的复苏，并且我们预计第四季度将继续保持这一趋势，尽管市场上有时会有关于我们某些合作伙伴可能进行新一轮变化的传闻。关键原因在于我们继续加强与不同广告平台的整体合作关系，我们与Facebook、Google以及所有其他平台保持着非常好的关系。因此，我认为除非竞争对手发生剧烈变化，否则我们应该能够保持相对稳定的发展轨迹。显然，我想提醒大家，第一季度通常是广告行业的淡季，所以如果我们经历第一季度环比下降，请不要感到惊讶，这是正常的——但我们希望保持同比稳步改善。关于我们的共享平台，我认为我们的直销团队战略是我们继续多元化收入来源努力的一部分，我认为这方面取得了非常强劲的进展。我们希望看到更多这样的进展。我们增加了直销团队的人员配置。此外，我们还看到来自直销的收入占比在本季度也有所增加，我们实际上将继续看到这一趋势。关于你的第二个问题，即美国总统选举结果是否对我们产生影响以及这将如何影响我们在美国的投资策略，我认为，作为一家公司，我们并不那么关注或参与我们国家的政治环境。我们想要专注于为移动用户提供最佳应用程序，确保他们继续享受安全、快速的互联网体验，并通过我们的新战略将他们与个性化内容连接起来，使在线体验更加个性化、更有趣。这是我们的主要目标，因此我认为总统选举目前并没有真正影响我们在硅谷的投资策略。我们继续招聘更多人员，并期待在美国招聘更多长期员工，以帮助支持我们在那里的内容战略。希望这回答了你的问题。
Robert Cowell
谢谢。
Operator
我们的问答环节到此结束。现在请Helen Jing Zhu做总结发言。
Helen Jing Zhu
感谢大家今天参加我们的电话会议。如有任何问题，请随时联系我们。谢谢。再见。