Operator
大家好，欢迎参加猎豹移动2018年第一季度财报电话会议。[接线员指示]。请注意本次会议正在录音。现在我将会议转交给朱海燕女士。请开始，女士。
Helen Zhu
谢谢接线员。欢迎参加猎豹移动2018年第一季度财报电话会议。今天参加会议的有我们的董事长兼首席执行官傅盛先生；以及我们的首席财务官蒋涛先生。管理层发言结束后，我们将进行问答环节。公司财报电话会议的演示文稿也可在我们的投资者关系网站上获取。在开始之前，我提醒您注意我们财报新闻稿中的安全港声明，该声明同样适用于我们今天的电话会议，因为我们将做出前瞻性陈述。现在，我将电话会议转交给我们的董事长兼首席执行官傅盛先生。请开始，傅盛。
Sheng Fu
谢谢，Helen。大家好。我们在2018年开局稳健。总收入达到我们指引的高端。利润和利润率持续改善。今天，我想重点介绍我们在核心业务和AI驱动业务方面的进展。首先，我们的手机游戏业务一直是公司总收入的关键增长驱动力。其收入和利润在第一季度持续增长，主要由我们在2017年初推出的手机休闲游戏驱动。第一季度，成熟游戏的运营利润率已达到15%，这得益于运营杠杆效应。我们将成熟游戏定义为上市超过1年的游戏。猎豹移动已经构建了强大的休闲游戏矩阵。我们的游戏以精心挑选的背景音乐为特色，包括我们授权的流行歌曲和用户生成的原创音乐。这些音乐内容使我们的游戏拥有约1亿月活跃用户。与许多其他休闲游戏不同，我们的游戏具有更长的生命周期。例如，《滚动的天空》和《跳舞的线》在第一季度实现了创纪录的月活跃用户数，尽管它们已经上市一段时间了。这些成就是我们持续为游戏添加新关卡和有趣内容的结果。例如，我们最近基于Alan Walker的热门歌曲《Faded》为《跳舞的线》和《钢琴块2》添加了新关卡，这吸引了许多活跃玩家，并使我们能够将其中许多转化为付费用户。我们对2018年手机游戏收入和利润的增长能力充满信心。除了我们的创新游戏外，我们继续推广我们的游戏并发行第三方休闲游戏。在过去一个月，我们的团队专注于识别受欢迎且盈利的手机游戏，并对这些游戏进行某些调整，以便在第二季度后期进行全球发布。我们的团队在全球成功发行第三方休闲游戏方面有着悠久的历史记录，我们拥有数亿用户，可以利用这些用户交叉推广我们的新游戏。其次，我们的工具产品及相关服务业务在本季度继续获得强劲的利润和现金流。第一季度，我们工具产品及相关服务的非GAAP运营利润同比增长49%，达到2.67亿元人民币。该业务的非GAAP运营利润率在第一季度提高至36%，高于去年同期的21%。这些改善表明我们之前在工具产品业务上的投资已经取得回报，我们预计该业务将继续产生稳定的利润回报。此外，我们将开始商业化猎豹键盘。在过去一年中，得益于我们在产品创新方面的努力，猎豹键盘的用户基础和用户参与度持续增长。在有机下载的推动下，猎豹键盘的日活跃用户最近已达到近1000万。猎豹键盘具有AI驱动的智能回复功能和一系列3D键盘主题。最近，我们推出了几款音乐驱动主题，使用户触摸按键时能发出美妙的声音。此外，主题启动器的日活跃用户已在第二季度——或者说第一季度超过了1000万。接下来，我想谈谈我们在AI驱动业务方面的进展。大约一年前，我们开始专注于核心业务的底线增长。我们优化了工具产品业务的成本和费用结构，并处置了News Republic。这一战略使我们能够产生强劲的利润和现金流，为我们在AI驱动业务上的投资提供资金。第一季度，我们的AI驱动业务通过与北京猎户星空合作推出一些机器人产品取得了实质性进展。猎豹移动持有北京猎户星空约30%的股权，并拥有为期两年的认股权证，可以获得更多股权以实现控股地位。我们推出的所有机器人产品都由猎户星空驱动，这是北京猎户星空开发的一个开放、强大的平台。Orion OS使硬件设备能够听、看、理解和导航以满足用户需求，使北京猎户星空成为少数拥有全面技术能力来制造实用且易于使用的机器人的公司之一。最近，北京猎户星空在[indiscernible] MegaFace挑战赛中，其人脸识别技术达到了创纪录的98.355%识别率。4月份，我们开始向客户交付我们的猎豹小豹AI智能音箱。我们发现播放音乐是我们AI音箱用户最偏爱的功能。因此，我们集中资源提供最佳的播放音乐体验。我们将猎户星空的OS行业领先的远场语音识别和自动语音识别技术集成到猎豹小豹中，使该产品能够以卓越的音质推荐和流式播放中英文音乐，这得益于北京猎户星空的文本转语音技术。猎豹小豹还能以自然悦耳的声音说话。初步用户反馈显示，其音质和声音已成为用户最喜爱的两大功能。猎豹小豹为客户提供为期两年的QQ音乐订阅服务。此外，通过与几家领先的第三方在线音频和内容提供商合作，猎豹小豹利用北京猎户星空的声纹技术，提供数百个播客和有声读物，兼具娱乐性和教育性。用户还可以通过微信或银联直接在猎豹小豹上购买高级在线音频内容。为了分销猎豹小豹，我们已在京东和天猫等领先的电商平台开设了在线商店。我们还通过与中国电信和几家连锁酒店合作扩展了线下渠道。最近，作为我们营销活动的一部分，我们在秒拍和抖音等中国领先的短视频社交平台上展示了猎豹小豹。自推出以来，我们在猎豹小豹的生产爬坡方面也取得了显著进展。我们相信语音识别技术将在移动互联网领域带来颠覆性变革。语音交互很可能成为中国用户接入移动互联网的下一个主要流量入口。凭借猎户星空的AI技术和远场语音数据、我们丰富的产品经验、才华横溢的研发团队、强大的现金状况以及在中国互联网领域的深厚联系，我们对猎豹小豹的长期潜力充满信心。我还想提一下猎豹接待机器人，这是由北京猎户星空开发的全尺寸接待机器人。猎豹接待机器人可以在访客到达时识别他们，与他们交流，帮助他们找到联系人并陪同他们前往会议室。凭借北京猎户星空在机器人生产方面的端到端专业知识，他们可以为公司、银行和医院等客户以极具竞争力的价格定制猎豹接待机器人。自推出以来，北京猎户星空在猎豹接待机器人的生产测试方面取得了显著进展。如果他们按计划执行，我们预计将在2018年第四季度开始向客户交付猎豹接待机器人。我们预计将成为猎豹接待机器人的分销商，因此他们的机器人产品销售将贡献我们的收入。展望未来，我们预计我们的核心业务将在2018年第二季度及以后继续产生利润和现金流，以支持我们在AI驱动业务上的投资。同时，我们将利用AI技术赋能智能硬件。为实现这一目标，我们将利用北京猎户星空的AI技术和我们的产品经验，制造专注于最佳用户体验的实用且易于使用的机器人产品。我们相信2018年将是猎豹移动的转型之年。虽然我们的发展历程有起有伏，但多年来，我们已成功调整运营精简和战略，以应对互联网和移动互联网领域的快速变化。凭借我们极其优秀的研发团队、庞大的用户基础和强大的现金状况，我们对长期增长前景保持信心，并相信我们正走在正确的轨道上。感谢大家的持续支持。接下来，我将把电话转交给我们的CFO Vincent Jiang，进行第一季度业务和财务更新。
Vincent Jiang
好的。谢谢，傅盛。大家好。第一季度业绩符合管理层预期。2018年第一季度总收入为人民币11.5亿元，超出我们此前人民币11亿元至11.4亿元的指引区间。移动游戏收入同比增长25%至第一季度的人民币1.75亿元，已占本季度总收入的15%。重要的是，得益于我们优化工具产品及相关服务业务成本费用结构的策略以及News Republic的处置，本季度我们继续扩大了利润率。2018年第一季度毛利润同比增长3%至人民币7.54亿元。毛利率从去年同期的61.5%扩大至65.8%。营业利润从去年同期的2600万元增至1.36亿元。营业利润率从去年同期的2.2%扩大至11.9%。总体而言，我们继续推动核心业务运营效率的提升。同时，凭借我们强劲的现金状况，我们正在投资AI驱动的业务，以期为猎豹移动带来长期增长。截至2018年3月31日，我们的现金、现金等价物、限制性现金和短期投资为人民币33.6亿元。 接下来谈谈我们各报告分部的情况。请注意，除非另有说明，所有财务数字均以人民币计。请注意，自2018年1月1日起，猎豹移动采用了新的收入会计准则ASC 606，该准则将增值税从收入和收入成本项目中剔除。为增加与2018年第一季度数字的可比性，今天讨论中使用的2017年收入数字已调整为不含增值税的净额。 我们的工具产品及相关服务业务收入在2018年第一季度同比下降8%至7.45亿元人民币。同比下降主要归因于两个因素：第一，海外市场移动工具产品收入下降。正如我们过去所述，Facebook和谷歌分别于2017年5月和2018年1月停止了在手机锁屏上的广告投放，这减少了我们的广告库存。第二，随着互联网流量持续从PC端向移动端迁移，PC收入下降。然而，收入下降部分被我们在中国的移动工具产品业务增长所抵消，这得益于本季度eCPM和广告展示量的同比增长。 得益于我们优化该业务成本费用结构的策略，我们工具产品及相关服务的利润和利润率持续改善。2018年第一季度，我们工具产品及相关服务的非GAAP营业利润同比增长48%至人民币2.65亿元。我们工具产品及相关服务的非GAAP营业利润率扩大至36%，高于去年同期的22%。利润和利润率的同比增长归因于两个因素：第一，我们持续优化产品组合，提高了运营效率，导致该分部的带宽和IDC成本下降，研发人员数量减少。第二，我们调整了海外市场工具产品的推广活动。 我们的移动娱乐业务收入在2018年第一季度同比增长8%至3.92亿元人民币。同比增长主要由我们的移动游戏业务驱动，该业务本季度同比增长25%至人民币1.75亿元。增长主要得益于我们在2017年初推出的移动休闲游戏。正如傅盛先生提到的，我们的休闲游戏比许多其他休闲游戏具有更长的生命周期。例如，《滚动的天空》于2016年中推出，但在本季度仍持续推动我们的收入增长。过去几年，我们不断为《滚动的天空》添加有趣的游戏关卡、功能和游戏内购买物品。我们的努力得到了《滚动的天空》玩家的好评。另一个例子是《跳舞的线》，这是我们2017年初推出的最受欢迎的游戏之一。该游戏最近被Google Play选为2018年第一季度最佳Android应用和游戏之一。此外，我们还将一些在海外市场受欢迎的移动游戏引入国内市场。例如，《钢琴块2》、《滚动的天空》和《跳舞的线》在中国的日活跃用户数在春节期间创下历史新高。 我们的内容驱动产品收入在2018年第一季度同比下降3%至2.8亿元人民币。下降是由于Live.me收入的同比增长被News Republic应用收入的下降所抵消，我们在2017年第一季度处置了该业务。Live.me收入的增长得益于付费用户数量和ARPU的增长。我们发现海外直播用户更愿意购买虚拟礼物送给喜欢的主播，并且更加慷慨。然而，我们在海外市场建立直播和虚拟礼物模式仍处于早期阶段，因此我们将继续专注于改进产品功能、丰富内容供应并探索创新的平台运营方式。 我们移动娱乐业务的非GAAP营业亏损在本季度从去年同期的1.28亿元收窄至7500万元人民币。亏损减少主要归因于：第一，移动游戏收入同比增长25%，这也推动了移动游戏运营的利润改善；第二，由于我们在2017年第四季度处置了News Republic，该业务的成本和费用减少。亏损减少部分被我们在Live.me运营上增加的投资所抵消。 现在我想提供收入指引。对于2018年第二季度，我们预计总收入将在人民币10.2亿元至10.8亿元之间。第二季度指引略低于我们此前的预期，让我解释一下原因。第一，Facebook和Google Play分别于2017年5月和2018年1月停止了锁屏广告。这减少了我们海外市场工具产品的广告库存。对我们收入的影响从第一季度开始，现在已完全反映在第二季度的财务数据中。尽管如此，我们预计海外市场的工具产品及相关服务业务将保持健康，并继续产生强劲的利润和现金流。第二，我们注意到，由于政府对在线内容加强管控，一些新闻、直播和短视频类别的中国广告主在第二季度缩减了在线推广活动。我们认为这是一个暂时性问题，对我们长期业务前景影响有限，因为我们一直对产品内的广告投放非常挑剔，以提供最佳用户体验。我们预计许多广告主将在下半年恢复营销活动，以寻求业务增长。我们还在平台上引入新类别的广告主，并进一步扩大与中国第三方移动广告平台的合作。重要的是，我们在中国的移动月活跃用户在2018年第一季度达到创纪录的1.7亿，同比增长33%，较上一季度净增3400万。第三，我们的移动游戏增长在第二季度也暂时受挫。我们在第一季度专注于改进广告和游戏内购买平台，以提高变现效率。因此，我们推迟了一些新游戏的营销活动。然而，我们预计移动游戏业务的收入将在2018年下半年继续其增长轨迹。最后，2017年美元对人民币的贬值将继续对我们海外收入的年度比较带来一些压力，因为我们的大部分海外收入（占2018年第一季度总收入的61%）以美元确认，但以人民币报告。 请注意，此预测反映了我们当前和初步的看法，可能会发生变化。我们的准备发言到此结束。接线员，我们现在可以开始提问了。谢谢。
Operator
[操作员说明]。今天的第一个问题来自瑞士信贷的Thomas Chong。
Thomas Chong
我将把我的问题翻译成英语。我有两个问题。我的第一个问题是关于由于我们在机器人业务方面的投资，第二季度和2018年的利润率趋势。我的第二个问题是关于我们在机器人业务方面相对于同行的竞争优势和差异化。
Vincent Jiang
我来回答第一个问题。首先，关于OrionStar（北京猎户星空），目前我们并不控制这家公司。我们只拥有获得控股权的认股权证。所以目前，我们尚未确认北京猎户星空的成本和费用。在我们的账面上，只有我们的成本。这些费用和成本不会影响猎豹移动的净利润。就利润率而言，我们预计毛利率可能会略有下降，因为总收入减少了。但其他相关成本，如IDC和带宽成本，将按比例减少。至于营销费用和其他所有费用，我们预计它们将保持大致相似的水平。因此总体来看，我们的利润率可能会比上一季度收窄。对于全年而言，是的，可能会呈现类似的趋势。好的。首先，由于我们拥有机器人产品的全面技术组合，包括语音、图像识别和导航技术，因此我们可以根据特定的应用场景定制产品。所以我们不会仅仅自行推出产品。实际上，我们有业务合作伙伴，也有我们投资的公司。我们将共同推出所有产品，这就是为什么我们在3月份推出了5款机器人产品。就技术本身而言，在目前的发展阶段，数据本身才是更关键的因素。我们已经与喜马拉雅合作推出了语音产品
Operator
下一个问题来自麦格理的Wendy Huang。
Wendy Huang
我有几个问题。我会自己翻译问题。首先，能否提供你们三月份推出的5款机器人产品的销量或价值数据？其次，想就你们在准备好的发言中关于OrionStar盈利能力的评论进行澄清。您是否提到OrionStar实际上将实现盈利，并且从第二季度开始将产生正现金流？最后，关于你们第二季度的营收指引，我认为这暗示了同比和环比均出现下降，这涉及到可能影响你们第二季度营收指引的几个因素，我想量化这些因素的影响。另外，考虑到上半年营收出现个位数下降，我们是否仍应预期全年能够实现持平甚至略有增长？
Vincent Jiang
好的。我来回答这个问题。首先，我认为现在讨论机器人业务产品的销售数据还为时过早，因为我们预计产品将在今年晚些时候投入生产。所以现在讨论这个有点太早了。对于第二部分，可能这里有一些误解。我们并没有——北京OrionStar并没有——实际上，我们并没有讨论北京OrionStar目前已经盈利。对于第三部分，关于第二季度指引，是的，我们确实提到了几个因素，现在让我逐一分析这些因素。
Wendy Huang
关于盈利指引，能否——是的，能否详细说明，因为指引暗示了营收个位数下降。我只是想知道您能否量化在准备好的发言中提到的每个因素的影响程度。
Vincent Jiang
好的，好的。最容易的部分是美元贬值的影响，因为第一季度海外收入占我们总收入的61%。我们知道，如果比较第二季度去年和今年的汇率，以人民币计算大约有6%的增幅。所以这里你得到6乘以——61%大约接近总影响的4%。在剩余部分中，Facebook和Google Play的影响实际上更为显著。我们可能——我们从未披露这类影响的确切金额。我们会说这是一个较低的个位数影响。然后剩余部分来自中国市场的广告商和游戏业务的下滑。
Wendy Huang
关于谷歌的影响，您在准备好的发言中提到，第二季度已完全反映了这一影响，尽管它始于第一季度。那么这是否意味着我们不应预期第三季度会有进一步的谷歌影响？另外，鉴于第二季度已完全反映，到第二季度末，谷歌的实际收入贡献会是多少？因为上次我记得您提到过，大约40%的谷歌相关业务受到了影响。我想知道您是否暗示，是的，剩余的60%将在第二季度完全消失？或者情况并非如此？如果您能就此提供任何说明，将会很有帮助。
Vincent Jiang
实际上，无论以哪种方式比较海外工具产品的收入，您可以看到我们已披露了海外市场移动工具产品的数据，只需比较去年第二季度和今年第二季度的数字，就能看出差异。至于第二季度末以及第三季度和第四季度的情况，我们解释过，第三季度海外收入将实现环比增长。
Operator
[接线员说明]。下一个问题来自86Research的Robert Cowell。
Robert Cowell
我想问一下MAU数据。您展示了MAU的强劲增长，我想知道这一增长主要来自哪些产品。另外，根据您提到目前国内MAU达到1.7亿的评论，似乎国内MAU的表现甚至更强。那么是哪些产品在推动这一增长？具体来说，在国内市场，是否有任何产品表现特别强劲？
Vincent Jiang
Robert，我是Vincent。实际上有两款产品。第一款是清理大师，其MAU在中国市场显著增加。第二款是猎豹键盘，我们在海外市场看到了显著增长。此外，游戏业务也有增长，目前游戏在中国市场相当重要。
Robert Cowell
如果可以的话，我想再问一个后续问题。您提到猎豹键盘的货币化将在未来几个季度提上日程。我们应该如何看待这种货币化将对您的业绩产生何种影响？
Vincent Jiang
嗯，最初阶段影响会相对较小。我们仍处于尝试不同货币化方法的早期阶段。
Operator
下一个问题来自CICC的Liping Zhao。
Liping Zhao
好的。我有两个问题要问管理层。第一个问题与我们的游戏业务相关，因为我们的游戏部门收入增长非常强劲。那么目前我们产品组合中有多少款游戏？游戏部门的MAU是多少？今年未来几个季度的产品线规划如何？我的第二个问题与我们的现金相关。我注意到在资产负债表中，我们目前有约33亿元人民币，管理层对这笔现金有何计划？
Vincent Jiang
我们已推出并运营了大约十几款休闲游戏。我们还有不少游戏正在筹备中——因为我们不仅自行开发部分游戏，还从第三方授权引进。第一季度收入增长主要得益于中国春节假期，在此期间用户数量和游戏内购通常都会出现显著增长，这就是我们第一季度收入实现良好增长的原因。在游戏用户数量方面，我们拥有约1亿游戏用户，这个数字会有波动，但我们预计该数字将会增长，因为我们有更多游戏正在筹备中，同时我们正在采取新的策略，计划比以往更频繁地发布和推出新游戏。我们还有不少——即使是规模较小的休闲游戏也在筹备中，因为我们一直在与多家第三方发行商洽谈，希望这些新游戏能为我们带来更多用户。关于现金，我们资产负债表上确实有相当可观的现金储备。我们计划利用这些现金投资AI驱动的业务，这实际上是我们当前的核心战略。因此，我们的整体战略是继续从现有业务（包括工具产品、休闲游戏和Live.me）中产生强劲现金流，并将大力投资AI驱动技术，正如我们之前所说，这是未来几年的转型趋势。当前的工具产品和游戏将继续作为现金牛业务，我们预计从长远来看，我们的AI业务将变得更加重要，甚至可能成为我们业务的主要组成部分。谢谢。
Operator
[接线员说明]。好的。由于目前没有更多问题，我将把电话交还给管理层进行结束语。
Helen Zhu
感谢大家今天参与我们的电话会议。如果您有任何进一步的问题，请随时与我们联系。谢谢。再见。