Operator
大家好，欢迎参加猎豹移动2015年第二季度财报电话会议。[接线员提示]请注意本次会议正在录音。现在，我将会议转交给朱海燕女士。请开始。
Helen Jing Zhu
谢谢接线员。欢迎参加猎豹移动第二季度财报电话会议。今天与我们一同参会的有我们的首席执行官傅盛先生，以及我们的首席财务官杨安迪先生。管理层发言结束后，我们将进行问答环节。在开始之前，请参阅我们财报新闻稿中的安全港声明，该声明同样适用于我们今天的电话会议，因为我们将做出前瞻性陈述。现在，我将电话会议转交给我们的首席执行官傅盛先生。傅盛，请开始。
Sheng Fu
大家好，感谢各位今天参加我们的电话会议。我们非常高兴地报告又一个季度的强劲业绩。第二季度营收达到8.71亿元人民币，远高于我们此前7.85亿至7.95亿元人民币的指引。这主要得益于来自海外和国内广告商的移动广告服务收入超出预期。更重要的是，我们在移动和全球化战略方面继续取得坚实进展，这为我们未来的增长奠定了坚实基础。 仅仅一年前，我们启动了海外变现业务。今年第二季度，我们实现了另一个关键里程碑——海外移动收入首次占总收入的50%。在第二季度，移动业务占我们总收入的64%。我们对转型成为真正的全球移动公司感到满意。 大约三年前，我们决定在海外市场推出Clean Master。截至今年6月，我们的五款应用已跻身Google Play全球下载量前40名。如今，我们在全球拥有超过4.94亿移动月活跃用户，其中71%的移动用户来自海外。 此外，大约两年前，我们开始了移动变现业务。如今，移动业务已占我们总收入的54%。正如我之前提到的，我们一年前启动了海外变现业务，在很短的时间内取得了显著成效。海外收入增长极为迅速，现已占总收入的50%，占移动收入的77%。 我们在移动和全球化方面取得的坚实进展，得益于我们在商业产品和数据分析方面的持续改进、全球直销和运营能力的扩展，以及与全球主要互联网公司的强大合作伙伴关系。 首先，基于Clean Master和CM Security的持续成功，我们能够有效推广使用频率更高的其他应用，如CM Launcher、CM Browser和CM Locker。这种产品分层正在创建一个强大的实用应用矩阵，不仅扩大了我们的用户基础，还增加了用户使用时间和用户参与度。 其次，通过整合我们4.94亿移动月活跃用户的人口统计和兴趣数据，以及移动合作伙伴2亿广告受众的联合数据，我们正在扩大全球覆盖范围并开发更丰富的用户数据循环。但仅仅拥有大量数据是不够的，我们需要能够分析数据并从中获取洞察。到目前为止，我们已经签约了100多家用户分析服务商，帮助我们更好地了解用户基础，并改进广告投放和再营销效果。大数据分析在为移动广告平台创造价值方面发挥着重要作用，并将成为我们未来几个季度投资的重点。 第三，我们继续在全球范围内扩展直销和运营能力。通过整合移动合作伙伴和我们自身的有机增长，我们现在在10个国家设有销售团队，拥有200多名海外员工。我们计划继续扩大海外竞争力，为广告商提供更好、更本地化的服务。 此外，我们的移动变现能力，特别是在海外市场，也得益于我们与全球主要互联网公司建立的强大合作伙伴关系。例如，通过允许广告商通过Facebook Audience Network在我们的移动应用上投放广告，我们能够极大地扩展全球覆盖范围，实际上建立了一个大规模网络。截至目前，Facebook Audience Network广告商贡献了我们移动收入的很大一部分，我们已经是Facebook Audience Network最大的发布商合作伙伴之一，甚至可能是最大的。 最近，我们进一步扩大了与Facebook的合作关系，超越了原生广告。除了Facebook，我们继续加强与Google和腾讯等其他关键行业参与者的合作伙伴关系。 此外，我们在6月推出了全球广告平台——猎豹广告平台。这是我们构建全球最强大的移动广告平台之一的重要步骤，旨在为包括我们自己在内的发布商提供更相关的广告，为移动用户带来更好的效果，并为广告商创造更高的广告价值。我们将继续通过新服务（如原生广告）和新功能（如实时竞价）来增强我们的全球广告平台。 总之，我们对迄今为止取得的进展感到满意，但这仅仅是个开始。我们知道前方还有很多工作要做。但我们对机遇感到非常兴奋。我们将继续专注于这些机遇，并将资源和精力投入到实现我们的目标中。我们期待下次为您提供更多进展更新。现在，我将把话筒交给我们的首席财务官Andy。
Andy Yeung
谢谢，傅盛。大家晚上好。我们在第二季度无论是运营还是财务方面都取得了非常强劲的表现。本季度的关键亮点仍然是我们移动和全球化战略的强劲进展，尤其是海外业务的持续增长势头。我们的营收表现接近我们的商业模式预期，GAAP运营收入同比增长180%，非GAAP运营收入同比增长43%。但正如盛提到的，这对我们来说仅仅是个开始。全球移动互联网行业整体上仍处于发展初期且不完善。我们继续看到全球移动领域的重大机遇。展望未来，我们将继续果断投资于建设我们的海外能力、固定数据分析和移动广告技术，以进一步支持我们未来的业务增长。 现在我将详细介绍我们的财务表现。除非另有说明，所有财务数字均以人民币计。本季度总收入同比增长129%，环比增长30%，达到创纪录的8.31亿元人民币。移动业务仍然是我们增长的关键驱动力，这得益于国内外对我们移动广告服务的持续强劲需求。移动收入同比增长634%，环比增长52%，达到5.6亿元人民币，占我们总收入的64%，而去年这一比例为20%。最值得注意的是，仅从一年前开始的海外收入现在占我们总收入的50%，占我们移动收入的77%。 按业务分部来看，第二季度在线营销服务收入为7.52亿元人民币，同比增长166%，环比增长34%。这一增长主要得益于对我们移动广告解决方案的强劲需求，尤其是在海外市场。移动广告业务在本季度已占总收入的58%，占我们移动收入的90%。最近收购MobPartner也对我们的收入增长做出了适度贡献，占本季度总收入的略高于5%。 第二季度的IVS收入为1.09亿元人民币，同比增长29%，环比增长13%。这一增长主要反映了公司发布的移动和PC游戏的收入增长。第二季度互联网安全服务及其他收入为900万元人民币，同比下降29%，环比下降42%。这一下降主要是由于公司自2009年开始的战略重新定位中停止推广订阅服务。 现在来看成本和费用，第二季度的股权激励费用约为5600万元人民币，去年同期为5200万元人民币，上一季度为4600万元人民币。正如我们过去所述，由于为吸引和留住人才而授予管理层和员工的股份和期权，我们今年将产生较高的股权激励费用。为便于讨论公司的运营表现，以下讨论将基于非GAAP基础，不包括股权激励。有关按照美国GAAP呈现的财务信息，请参阅我们网站上发布的新闻稿。 第二季度的非GAAP营收成本为2.22亿元人民币，同比增长[171%][ph]，环比增长54%。这一增长主要由于MobPartner业务相关的流量和成本增加、用户流量和大数据分析带来的带宽和IDC成本上升，以及收购产生的无形资产摊销成本增加。 本季度的非GAAP毛利润为6.49亿元人民币，同比增长117%，环比增长23%。第二季度的非GAAP毛利率为74.5%，而2014年第二季度和2015年第一季度的毛利率分别为78.5%。我们预计毛利率在未来几个季度将保持平稳。 第二季度的非GAAP研发费用为1.3亿元人民币，同比增长26%，环比增长10%。这一增长主要由于移动业务扩张带来的人员相关成本。截至第二季度末，我们拥有超过1300名研发人员。我们将继续在全球产品开发、大数据分析、移动广告技术方面进行投入，以打造强大的全球移动广告平台。 第二季度的非GAAP销售和营销费用为3.38亿元人民币，同比增长193%，环比增长37%。这一增长主要由于移动业务的推广费用。我们强劲的移动流量增长支撑了我们持续稳健的管理表现。展望未来，我们将继续投资于用户获取。 第二季度的非GAAP一般及行政费用为8700万元人民币，同比增长203%，环比增长33%。同比增长是由于作为上市公司带来的专业服务费用和人员增加。环比增长主要由于专业服务费用增加。 第二季度的非GAAP运营利润为9400万元人民币，同比增长42%。第二季度的非GAAP净利润为1.16亿元人民币，同比增长77%，环比增长61%。第二季度的非GAAP稀释每ADS收益同比增长65%，环比增长49%，达到0.81美元或0.15美元。 为帮助我们更好地理解收购产生的无形资产摊销对运营费用的影响，我们自2015年第一季度开始报告调整后EBITDA。调整后EBITDA是一个非GAAP指标，定义为扣除利息、税收、折旧、摊销、其他非运营收入和股权激励费用前的收益。我们第二季度的调整后EBITDA为1.32亿元人民币，同比增长59%，环比增长2%。 现在让我提供我们的业绩指引。我们目前预计第三季度总收入将在9.9亿元人民币至10.1亿元人民币之间，同比增长107%至111%。请注意，此预测反映了公司当前和初步的看法，可能会发生变化。 以上就是我们今天准备好的发言。主持人，我们现在可以开始回答问题了。
Operator
[操作员说明] 第一个问题来自摩根士丹利的Alvin Jiang。
Alvin Jiang
大家好，晚上好傅盛、Andy和Helen，感谢回答我的问题。祝贺本季度表现强劲。我有两个问题。第一个问题是关于2015年下半年和2016年的投资计划，因为在过去两个季度，我认为我们的利润率表现比预期或指引要好，那么我们是否仍然维持全年零利润的指引？我的第二个问题是关于收入增长。能否说明一下有机收入增长有多大，以及收购带来的影响有多大？
Sheng Fu
那么，傅先生将回答您问题的第一部分，然后我将回答第二部分。关于我们的利润率，是的，我们季度的利润率确实好于预期，正如我们提到的，我们有一个相当积极的投资计划——今年为了获取用户而进行投资。尽管全球用户获取的整体费用或成本一直在增加，但我们在营销支出方面非常谨慎和小心。所以我认为，如果您考虑我们之前的预测，我们给投资者的指引可能是最坏情况，而且正如我们之前提到的，盈利从来不是我们的战略，我认为用户获取将继续是我们的重点，但利润率可能不会像之前那么低。关于您问题的第二部分——有机增长，正如我在准备好的发言中提到的，MobPartner在第二季度贡献了略高于5%的收入。所以，我们超过95%的收入来自有机增长，这绝对是我们收入增长的主要驱动力。
Alvin Jiang
好的。
Sheng Fu
如果您看我们的季度数据，我们的总收入同比增长了129%，正如我们提到的，MobPartner在第二季度贡献了约5%。
Alvin Jiang
明白了。谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自瑞士信贷的Evan Zhou。
Evan Zhou
大家好，晚上好傅盛、Andy。两个问题，关于产品更新的问题。能否提供一些信息说明——我知道你们按产品细分，各产品的货币化贡献和增长率如何，特别是旗舰产品猎豹移动、清理大师。另外，如果你们对接下来几个季度的产品更新有重大长期计划，将会非常有帮助。谢谢。
Sheng Fu
所以如果你今天来看，CM Clean Master仍然是我们旗舰产品，并且仍在以非常稳健的速度增长。当然，如果你看分析产品CM Security，它现在也正以非常快的速度增长。但从绝对规模来看，它与Clean Master的规模仍有一定差距。所以如果你思考这一点，我们需要提醒人们，我们的MAU（月活跃用户）是按设备定义的，所以一个设备会安装移动应用。因此不太容易说哪个产品有多少用户在使用，但如果你看整体情况，我们的团队仍然拥有最大的渗透率——接近，是的，超过60%的用户会有相同的数量。另一方面，如果你看我们的货币化，我们只需要从单一产品货币化策略（这是我们从不想要的）转向来自不同产品的非常多元化的货币化收入流。事实上，如果你看Clean Master，它已不再是移动货币化的最大贡献者。所以在产品开发方面，我们当然有很好的新产品开发计划，并且我们确实期望在产品开发方面有潜在的良好表现。但如果你看我们今天的产品层级，你会说因为我们的两个应用如Clean Master、CM Security、Battery Doctor，我们只有层级产品如CM Launcher、CM Block和Locker产品，这些产品增长也非常好，也是很好的产品。所以如果你看我们的游戏功能方面，上周我们推出了一款名为Piano Tiles 2的游戏，这款产品现在可能是许多国家的顶级游戏之一。我认为这在某种程度上体现了我们想要在产品与游戏方向上发展的方向。另一个例子是，我们有一个小型需求团队正在进行开发——该团队最近上线并曾一度成为美国排名第一的应用，至今仍在美国前10名应用中。所以如果你看这两个例子，它们是我们产品多元化和为产品构建生态系统的完美范例。所以如果我们看我们所有有机开发的游戏和产品，以及我们投资于腾讯和其他软件公司的团队，我认为到明年我们可能会看到这些努力带来一些良好的表现，并且明年我们也会有更多好消息告诉大家。
Evan Zhou
谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自Summit Research的Henry Guo。
Henry Guo
你好，谢谢回答我的问题。关于猎豹移动广告平台，我有一个非常简短的问题。我想你们已经推出了平台——能否就那边的进展提供一些说明，另外你们预计，比如到今年年底，移动广告收入和移动流量中有多少比例能真正来自这个猎豹移动广告平台。谢谢。
Sheng Fu
那么让我先把问题翻译成中文。我们的移动广告平台网络已经推出近两个月了。从发展周期来看，现在还为时过早。如果你看看Facebook和其他广告网络，它们都已经运营多年了。所以，我们知道我们的移动广告网络想要达到什么目标，需要做什么，我们将继续投资并专注于这方面。但我认为现在谈论进展还为时过早。作为低影响行业的后来者，我认为我们采取了非常合作的策略。我们愿意与其他大型FA网络合作，并制定差异化战略来补充。这就是我们对移动网络平台发展的看法。
Henry Guo
好的，明白了。谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自招商证券的Jeff Hao。
Jeff Hao
谢谢您回答我的问题。我有两个问题。第一个问题是关于公司重点和竞争。我们注意到海外市场两款应用的竞争仍然非常激烈，例如来自奇虎等其他中国公司。我想知道管理层对竞争格局的展望，特别是展望2016年时，您认为竞争会像今年这样非常激烈吗？我的第二个问题是关于损益表中的其他收入项目。我想知道这部分收入来自哪里？谢谢。
Sheng Fu
首先澄清一点，我认为当你查看360安全产品时，实际上这个产品并非由2或360拥有，而是通过产品许可协议与另一家公司合作。所以，他们并不是——就另一个竞争对手而言，从我们掌握的数据来看，月活跃用户实际上已经下降，根本没有增长。因此，正如我们之前提到的，需要关注下载量数据，然后关注月活跃用户数。我认为这两个指标都还处于非常早期的结果阶段，他们在渠道和获取下载安装方面投入了大量资金。但从我们的角度来看，这并不具有实际意义。所以，如果你看整体更新情况，尽管有时你会看到下载量可能在季度内上升或下降，但这些竞争对手的整体规模在总用户数据方面具有竞争力，而我们的优势在于我们也有很多自然下载。最后，你会注意到我们公司已经从单一产品公司转变为拥有多元化产品组合的公司，并且我们正在向所谓的生态系统环境过渡。我认为我们比竞争对手领先几步，正如我们所看到的，他们在整体下载量和月活跃用户数方面的情况。实际上，你提到的竞争对手并不是让我们夜不能寐的因素，我们正在思考如何从多应用开发者转向货币化，现在我们在考虑如何将其发展为平台，然后构建能够支撑我们长期增长的生态系统。
Andy Yeung
第二个问题，我来回答关于我们额外收入的问题。如果你看我们的收入幻灯片，我认为这主要来自我们的一些投资收益。正如你从不时看到的那样，我们可能会有投资减值或收益，本季度我们大约有3000万美元的投资收益。你也会注意到我们也有投资减值，这主要与我们去年收购的彩票业务有关。所以，收益情况就是这样，如果你看半个季度，这些投资既有收益也有减值。这没什么大不了的。
Operator
[接线员指示] 下一个问题来自麦格理的Wendy Huang。
Wendy Huang
我的第一个问题主要涉及你们不同的营销渠道。能否详细说明你们使用哪些渠道来获取新用户，以及这些渠道在将用户流量转化为我们自有平台上的粘性流量方面的效果如何？另外，能否提供更多关于你们在准备好的发言中提到的与谷歌和腾讯合作的细节？第二个问题涉及研发折旧。猎豹对此的敞口有多大？根据我们目前看到的情况，你们目前有50%的收入来自海外，如果管理层能就你们业务对汇率变动的敏感性提供一些说明，那将非常有帮助。谢谢。
Sheng Fu
我们在定制化方面投入了大量资金，但从我们公司的角度来看，对我们最重要的指标实际上是留存率和月活跃用户数，而不是总下载量。如果你看我们的月活跃用户数及其趋势，你会发现我们可能比同行做得更好。你也注意到，大多数竞争对手只关注总用户数，但对我们来说，我们非常重视用户留存。当我们通过渠道投放广告或利用用户时，我们也非常关注渠道的质量，包括留存率和转化率。事实上，我们已经迅速将我们的分发渠道扩展到Google Play之外。实际上，我们已经与超过70家全球智能手机制造商OEM签约，帮助我们分发应用程序。这些都是我们的渠道策略经验。显然，其他广告平台是我们移动营销战略中的关键合作伙伴。我们非常重视这一点，特别是Facebook、谷歌和腾讯。以中国为例，腾讯移动输入法在第一季度的表现是公司的亮点之一，我们与腾讯也有良好的合作。在海外市场，我们与Facebook的合作也获得了一些媒体报道，这要感谢管理层在今年第一季度的财报电话会议上提到这一点。我们与谷歌也有合作，我们也是移动搜索领域广告词的早期参与者。关于你第二个问题涉及人民币汇率对财务表现的影响，正如我们提到的，我们现在50%的收入来自海外市场，显然我们有美元收入，同时我们也有以美元计价的特殊成本。因此，人民币汇率对我们财务表现的净影响并不显著。我认为我们可能在收入端有少量收益，在成本端会有负面影响。但总体来看，我认为这对我们是中性的。
Andy Yeung
我认为我们的海外市场收入在持续增长，或许从占我们总收入的比例来看——海外收入占总收入的比例有所提升。
Sheng Fu
所以如果你看我们的海外收入，我认为我们的预期是它将继续增长，占我们整体收入的比例会继续提高。同时，正如我们提到的，这将成为我们整体公司运营的主要增长点。正如我们之前提到的，我们的最终目标是让收入结构与用户基础相匹配。我认为在海外收入占总收入的比例方面，我们有可能超越这一目标。
Wendy Huang
谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自花旗集团的Thomas Chong。
Thomas Chong
晚上好。感谢回答我的问题。我有三个问题。第一个问题是关于资产负债表——预计现金及现金等价物约为1.13亿元人民币。我想知道猎豹移动是否考虑通过新的资本来支持业务的快速增长。我的第二个问题是关于MobPartner的。我了解到它贡献了约5%的总收入，但能否谈谈MobPartner的长期盈利贡献前景？
Andy Yeung
Thomas，感谢你的提问。首先，我认为我们需要澄清这一点。第二季度，我们的现金、短期投资及现金等价物实际上高于您提到的数字。事实上，如果您查看我们的新闻稿和财务报表，您会注意到在第二季度，我们的总现金、短期投资及现金等价物为13亿元人民币，约合2.1亿美元。因此，我们拥有充足的流动性，足以支持我们的投资。此外，我们公司过去两年也一直产生正向现金流，实际上在最近一个季度，我们的经营现金流非常积极，超过1.5亿元人民币。所以无论是从经营现金流还是资产负债表的角度来看，我们都拥有非常充足的流动性。 您提出的第二个问题是关于MobPartner对我们净利润的贡献。正如我们提到的，MobPartner本季度收入约为1500万元人民币。显然，正如我们提到的，六月份我们完成了收购，该公司目前正处于扩张阶段。因此，我们认为其亏损运营的负面影响并不太大，对我们整体收入的净影响非常小。 您的第三个问题是关于Facebook的贡献。正如我们提到的，首先我们没有讨论个别客户或供应商贡献的政策，除非监管规则要求。原因是我们与最终客户有一些特殊协议，我们尊重这些协议，同时也出于商业原因。因此，正如我们之前提到的，Facebook对我们来说是非常重要的合作伙伴。我们目前可能是Facebook Audience Network上最大的合作伙伴之一，如果不是最大的话。因此，它们贡献了我们收入的很大一部分，但我们不会披露更多细节。谢谢。
Operator
谢谢。由于目前没有更多问题，我将把电话交还给管理层进行结束发言。
Helen Jing Zhu
感谢您今天参加我们的电话会议。如果您有进一步的问题，请随时联系我们。谢谢。再见。
Andy Yeung
谢谢。
Operator
谢谢。本次电话会议到此结束。感谢您参加今天的演示。您现在可以断开连接了。