Operator
各位好，欢迎参加猎豹移动2019年第三季度财报电话会议。所有与会者将处于只听模式。[接线员提示] 今天的演示结束后，将有机会提问。请注意，本次活动正在录音。现在，我将会议转交给猎豹移动投资者关系总监Helen Zhu。请开始，女士。
Helen Zhu
谢谢接线员。欢迎参加猎豹移动2019年第三季度财报电话会议。今天与我们一同参会的是我们的董事长兼首席执行官傅盛先生；以及我们的首席财务官蒋涛先生。管理层准备发言后，我们将进行问答环节。在开始之前，我提醒您注意我们财报新闻稿中的安全港声明，该声明也适用于我们今天的电话会议，因为我们将做出前瞻性陈述。现在，我将电话会议转交给我们的董事长兼首席执行官傅盛先生。请开始，傅盛。
Sheng Fu
谢谢Helen。大家好。本季度，我们的工具产品业务继续面临逆风，主要由于海外和国内市场的宏观环境不利。在海外市场，近期的全球商业环境给中国企业在出海过程中带来了一些困难。目前我们继续面临去年11月第三方误导性声明所带来的挑战。我们尚未恢复与Facebook的业务关系。尽管外部机构对误导性声明进行了独立审查，包括对某些应用的审查以及使用Facebook预先批准的独立数据审计公司AlixPartners。此次审计规模庞大，未发现与我们先前披露信息不一致的情况。在国内市场，由于宏观逆风，我们继续看到需求低于预期。此外，手机市场——手机制造商越来越多地将清理、安全和电池管理等关键功能集成到其操作系统中。内部运营环境对我们业务的影响比我们预期的更为显著。我们预计这些逆风将在短期内继续影响我们的业务。尽管面临这些短期挑战，猎豹移动的基本面依然强劲。2019年第三季度，我们的移动娱乐业务收入同比增长7%至5.32亿元人民币，AI相关业务收入同比增长88%至3500万元人民币。尽管工具产品业务面临收入增长挑战，但该业务本季度仍创造了近3.53亿元人民币的收入和超过2400万元的营业利润。本季度，我们继续对工具产品业务和移动娱乐业务实施成本控制措施。本季度，工具产品业务和移动娱乐业务的成本和费用同比减少了近12%。第三季度，我们开始尝试通过多个新渠道获取用户并在海外市场实现流量变现。虽然仍需时间，但我们已经看到了一些令人鼓舞的结果。此外，我们开始推出多项新的高级功能，提升我们日益增长的实用工具产品，并为订阅用户带来更多价值。初步结果非常令人鼓舞。我们的用户订阅模式使收入来源多样化。特别是在海外市场，我们在那里没有广告业务的直销团队。本季度营业利润下降主要归因于我们对AI的投入增加，本季度约为1.4亿元人民币，以及约6000万元人民币的一次性非现金资产减值。2019年第三季度，我们修订了LiveMe的股权激励计划，给予LiveMe现任管理团队更多灵活性和激励，以在日益竞争的市场环境中独立运营业务。因此，猎豹移动不再持有LiveMe的多数投票权，我们从2019年第四季度起不再合并LiveMe的财务报表。我们对LiveMe的管理团队充满信心，相信他们将带领团队执行其长期增长战略。作为主要股东，猎豹移动将继续从LiveMe的增长中受益。由于LiveMe过去贡献了我们移动娱乐板块的大部分收入，公司层面的板块利润率将从2019年第四季度开始改善。重要的是，猎豹移动拥有非常强劲的资产负债表。截至2019年9月30日，我们拥有净现金3.37亿美元，长期股权投资3.48亿美元，其中包括[indiscernible]、WiFi万能钥匙、编程猫和其他知名资产，我们在这些项目中进行了早期轮次投资。未来，我们将继续利用现金发展业务。目前，我们将考虑变现私人投资，并将这些资金用于业务发展或股东回报。总体而言，我们仍然相信我们的工具产品业务和移动游戏业务将恢复增长。因此，我们将继续投资AI相关业务，为猎豹移动构建长期增长。我们的AI相关业务在本季度在消费者采用和用户参与度方面取得了实质性进展。我们的AI业务是与北京猎户星空合作开展的。我们的服务机器人，由我们专有的AI技术驱动，现已应用于许多场所，如购物中心、博物馆、学校和地铁。我们的服务机器人覆盖超过[220]个行业，服务超过800家企业客户，并吸引了用户使用超过1.3亿次。此外，我们机器人的每日语音交互量最近已超过200万次。随着越来越多的企业客户采用服务机器人，我们相信服务机器人将成为后智能手机时代的下一个流量入口。目前，我们已是中国最大的服务机器人提供商之一。我们有信心在接下来的季度中扩大市场份额并成为市场领导者。第三季度，北京猎户星空与外部投资者签署了B轮融资协议。同时，猎豹移动也将完全行使其在北京猎户星空的股权。我们预计交易将在11月底前完成。交易完成后，猎豹移动仍将是北京猎户星空的主要股东。重要的是，这笔交易将为我们执行AI战略提供更大的灵活性，并且我们需要时间来教育客户、建立商业模式并从AI业务中产生实质性收入。然而，我们确实相信我们走在正确的轨道上，5G技术的发展将加速这一进程，同时我们在开发基于工具的消费产品方面的经验、对互联网运作方式的了解以及我们在AI和交互技术方面的专业知识，将使我们能够抓住未来的机遇。接下来，我们将把电话会议交给我们的CFO Vincent Jiang，详细介绍我们第三季度的财务业绩。
Vincent Jiang
感谢傅盛先生，大家好。现在我将为大家介绍我们的财务业绩。除非另有说明，所有金额均以人民币计算，所有同比比较均基于年度对比。第三季度，总收入同比下降32%至9.2亿元人民币。移动娱乐业务收入同比增长7%至5.32亿元人民币。移动游戏收入同比增长4%至2.97亿元人民币，主要得益于2018年初推出的《Bricks n Balls》游戏受欢迎度的提升。LiveMe收入同比增长11%至2.35亿元人民币，主要得益于付费用户平均收入的提高。工具产品及相关服务收入同比下降58%至3.53亿元人民币，主要由于海外市场移动工具业务放缓。国内在线广告市场的逆风也影响了我们在中国的移动工具产品业务。 接下来看成本费用方面。为便于讨论公司运营表现，排除所有非现金股权激励费用的影响，以下讨论将基于非GAAP基础，即排除股权激励费用。按照美国GAAP呈现的财务信息，请参阅我们发布在猎豹移动网站www.cmcm.com上的新闻稿。2019年第三季度，收入成本同比下降4%至3.66亿元人民币，主要由于工具产品业务相关成本减少，这部分被移动游戏业务渠道成本增加以及AI业务相关其他成本增加所部分抵消。2019年第三季度毛利润同比下降43%至5.54亿元人民币，毛利率为60%，去年同期为72%。 研发费用同比增长27%至2.12亿元人民币，主要由于为我们的首款移动游戏和AI相关业务增加了研发人员，部分被工具产品及相关服务人员数量减少所抵消。销售及营销费用同比下降30%至3.97亿元人民币，主要由于工具产品及相关服务业务促销活动减少，部分被移动游戏业务营销费用增加所大致抵消。行政管理费用同比增长78%至1.67亿元人民币，主要由于一次性资产减值损失、员工福利增加及其他行政费用增加。 2019年第一季度非GAAP运营亏损为2.22亿元人民币，去年同期非GAAP运营利润为1.54亿元人民币。 接下来看各报告分部。工具产品及相关服务运营利润本季度为2400万元人民币，较去年第三季度的2.64亿元人民币下降，主要由于收入减少以及公司定期审查应收账款和其他应收款时第三季度计提的一次性坏账准备增加。移动娱乐业务运营亏损本季度为1.42亿元人民币，较去年第三季度的7400万元人民币增加，主要由于我们持续推出新游戏而对移动游戏业务增加投资金额。AI及其他业务运营亏损本季度为1.03亿元人民币，较去年第三季度的3600万元人民币亏损增加，主要由于对AI相关业务增加投资金额。 请注意，我们在2019年9月30日修订了LiveMe的股东协议。因此，我们不再持有LiveMe的多数投票权，并从2019年第四季度开始将LiveMe的财务业绩从合并报表中剔除。 现在，让我提供第四季度收入指引。我们目前预计第四季度总收入将在6.1亿至6.5亿元人民币之间。这一金额已反映LiveMe收入将不再计入公司收入的事实。请注意，此预测反映了公司当前和初步的看法，可能会发生变化。 我们的准备发言到此结束。接线员，我们现在可以开始回答问题了。谢谢。
Operator
我们现在开始问答环节。[操作员说明] 第一个问题来自花旗集团的Hillman Chan。
Hillman Chan
[外语] 我的第一个问题是关于第四季度指引。管理层对第四季度移动娱乐、手机游戏及相关产品的指引提供了更多细节。我的第二个问题是关于AI产品的路线图，管理层能否分享更多相关信息？我们应该如何看待未来AI产品的货币化前景？
Vincent Jiang
你好Hillman，我是Vincent。我来回答第一个问题。关于第四季度的指引，首先我们要指出，LiveMe的收入并未包含在指引中。因此，与上一季度和之前季度相比，您会看到金额大幅下降。其次，在工具产品和移动娱乐（现在主要是游戏）方面，我们目前预计工具产品和游戏在第四季度都将略有下降，这主要是因为工具产品方面，我们仍然看到广告主反应疲软，以及我们三个产品的整体疲软。对于游戏业务，我们确实有大量产品储备，正在通过各种渠道推广新游戏。由于这些新游戏尚未真正形成势头，因此第四季度将相对疲软。但我们希望到明年游戏业务能有显著增长。
Hillman Chan
[外语]
Vincent Jiang
好的，我现在来谈谈。从我们的角度来看，第四季度指引相当保守。例如，正如我刚才提到的，我们确实有新产品储备，正在推广这些游戏，但我们尚未将新游戏的大量收入贡献计入指引中。此外，我们采取保守立场是因为，在之前的电话会议中我们提到，海外收入和海外业务伙伴尚未恢复与我们的合作关系。这造成的影响实际上比我们最初预期的要大得多。这就是为什么我们在指引中再次尝试更加保守。
Hillman Chan
[外语]
Vincent Jiang
好的。业务有两个方面。首先，关于猎豹移动响应，这是我们一直向企业和企业客户销售的产品。这是一个相对较长期的过程，因为我们不是向消费者销售，而是面向企业，决策周期比向消费者销售要长。我们确实看到一些交易中，企业客户已经回归。我们看到这些企业客户的重复订单，我们希望到明年，我们的机器人产品在这部分销售上会有更显著的增长。第二部分，我们一直在尝试和探索新的商业模式，我们在许多购物中心部署了数千台机器人。这些机器人为购物中心的顾客提供某种咨询服务。这些购物中心都有很大的客流量。我们正在尝试实验新的广告模式，通过大流量来变现，增加库存，[听不清]流量。
Hillman Chan
[外语]
Vincent Jiang
好的。AI技术实际上涉及许多不同的技术方面和上下游，贯穿其中。在制造AI产品、提供相关互联网服务以及提供企业客户所需的[听不清]体验方面，实际上是一项非常具有挑战性的工作。对我们来说，我们一直能够——我们确实沿着这个方向，我们拥有完整的技术套件。因此，就我们企业客户的体验而言，我们确实相信我们在行业中处于领先地位。
Operator
谢谢。下一个问题来自Jefferies的Thomas Chong。请讲。
Unidentified Analyst
[外语] 管理层好，我是[indiscernible]，代表Thomas提问。感谢回答我的问题。我有两个问题。管理层能否就2020年公用事业和娱乐业务的前景提供一些说明？另外，能否说明2020年AI计划对收入的贡献？这将非常有帮助。非常感谢。
Sheng Fu
[外语]
Vincent Jiang
好的。说实话，在一些工具产品方面，本季度我们面临的挑战超出了我们的预期。正如我们之前所说，在这些收购渠道中，您会看到市场情况，在国内市场，我们在这些渠道都面临一些问题。我们仍然认为明年我们在这里有巨大的潜力，因为我们正在推出新产品，并且正在探索新渠道。例如，在我们的PC业务中，这是我们传统的业务类型，许多人认为PC相关业务将继续下滑。但是，我们今天看到的是这部分业务已经稳定下来。我还想补充一点，例如，对于我们的PC业务，我们提供的新产品之一实际上是之前的优质型号，用户将订阅会员费。作为回报，他们将获得我们产品提供的所有服务，而无需被广告打扰。这有点像是近年来互联网，特别是移动互联网公司趋势的逆转。因为以前所有的工具产品和安全相关产品都是付费模式。当然，随着行业的发展，这种模式被推翻，被完全免费的模式所取代，由广告行业和其他高端项目支持。但现在，我们尝试回到以前的模式，采用用户订阅模式，我们发现实际上对于当前一代用户来说，这种模式非常受用户欢迎。这只是一个例子。现在，让我回到对盛福先生解释的第二部分的解读——我们资产的第二部分。这是关于AI业务，对此我们非常有信心，因为正如我们已经提到的，与行业中的其他参与者相比，我们的产品非常有竞争力，考虑到宏观环境，我们可以看到很多客户和我们的业务伙伴来找我们。其他定制产品来销售给他们的用户。好的，谢谢。
Operator
下一个问题来自86 Research的Robert Cowell。
Robert Cowell
[外语] 我的问题是关于认股权证。行使认股权证后，我们在北京猎户星空的持股比例将是多少？另外，在我们与北京猎户星空的合作中，我们如何分工？猎豹投资哪些领域，北京猎户星空投资哪些领域？谢谢。
Sheng Fu
你好Robert，我来回答第一个问题。行使认股权证后，加上新一轮的B轮融资，猎豹移动仍将是猎户星空的最大股东。但由于新投资的稀释，它将不再是猎户星空的控股股东，只是接近而已。但它仍将是最大的股东。
Robert Cowell
[外语]
Sheng Fu
好的。猎豹移动与OrionStar之间的关系如下。首先，对于类似猎豹迎宾机器人这样的产品，猎豹移动是OrionStar的独家经销商。这意味着猎豹移动将向客户销售产品，主要是企业客户。两家公司之间会有一些利润分成安排。另一方面，OrionStar将提供硬件和基础或底层AI能力，而猎豹移动将开发高级应用程序，并负责在实际使用场景中的实施和部署。这有点像猎豹移动在为天使投资公司开发移动应用程序。
Operator
[接线员指示] 我们的问答环节到此结束。现在请将会议交还给Helen Zhu进行结束致辞。
Helen Zhu
感谢大家今天参加我们的会议。如果您有任何进一步的问题，请随时联系我们。非常感谢。再见。
Operator
会议现已结束。感谢您参加今天的演示。您现在可以断开连接了。