Operator
大家好，欢迎参加猎豹移动2014年第四季度财报电话会议。所有参会者将处于只听模式。[接线员指示] 今天的演示结束后，将有机会提问。[接线员指示] 请注意本次会议正在录音。现在我将会议转交给投资者关系总监朱静女士。请开始。
Helen Jing Zhu
谢谢接线员。欢迎参加猎豹移动2014年第四季度及全年财报电话会议。今天与我们一同参会的有我们的首席执行官傅盛先生；以及我们的首席财务官杨安迪先生。管理层发言结束后，我们将进行问答环节。在开始之前，我提醒您参考财报新闻稿中的安全港声明，该声明同样适用于我们今天的电话会议，因为我们将做出前瞻性陈述。现在，我将电话转交给我们的首席执行官傅盛先生。请开始，傅盛先生。
Sheng Fu
好的。谢谢大家。各位晚上好，感谢参加我们今天的电话会议。我很高兴地报告，我们在2014年第四季度在全球业务方面取得了重大突破。我们的移动业务收入同比增长超过六倍，环比翻了一番，目前占第四季度总收入的38%。更重要的是，我们继续看到海外市场对我们移动和变现业务的非常强劲的接受度。上个季度，我们的海外市场收入已占总收入的24%以上，占移动收入的63%。这一成功清楚地证明了我们在中国和国际上实现移动应用和用户变现能力的潜在价值。鉴于这些强劲机遇，我们相信移动业务将继续成为我们公司的关键增长动力，到2015年上半年末，移动业务将占总收入的50%以上。此外，我们最近对MobPartner的投资将进一步增强我们的移动广告技术和全球人才库的覆盖范围，从而进一步加速我们的变现能力。展望未来，我们将继续专注于打造全球移动广告平台。现在我想重点介绍三个战略领域的进展。首先，我们的产品和用户增长。在第四季度，我们的全球移动用户安装量已超过10亿次这一重要里程碑。在月活跃用户方面，我们现在全球已超过3.95亿。这同比增长了138%，现在超过69%的移动用户来自中国以外地区。此外，在整个2014年，我们增加了约2.3亿移动月活跃用户，这得益于Clean Master的成功；我们通过利用现有产品交叉推广新应用，构建了强大的移动应用产品矩阵。如今，我们有五款应用位列Google Play非游戏类应用前40名，四款应用在Google Play上的安装量超过1亿次。根据App Annie的数据，猎豹移动是Google Play上全球非游戏类应用发行商的第二名，也是工具类应用发行商的第一名。此外，我们继续推出新的应用和服务，以改善全球用户的移动体验。例如，最近三星已将其旗舰S6智能手机全球预装Clean Master。在中国，腾讯、小米和WiFi万能钥匙都在推广Clean Master。凭借这些强大的合作伙伴关系，我们相信我们的移动用户增长在中国和海外都将保持强劲。其次，随着我们在海外变现能力方面取得的强劲进展，第四季度移动收入同比增长610%，环比翻番，达到2.22亿元人民币，占总收入的38%以上。2014年全年，移动收入同比增长741%，达到4.65亿元人民币。我们的海外变现已经超出了我们的预期，目前占第四季度总收入的24%，占移动收入的63%。海外移动广告的增长是由我们用户基数的增长推动的。我们在大数据分析和移动广告技术方面取得的重大进展，以及我们与全球主要移动广告平台不断扩大的合作伙伴关系。2014年，我们改进了大数据分析能力，可以提高广告主广告投放的效率。此外，我们已大大扩展了与20多家领先的全球移动广告平台的合作关系，使我们成为Facebook Audience Network的顶级合作伙伴。因此，我们不仅能够增加80%的广告库存可用性，还看到广告库存的每千次展示收入显著增加。我们预计海外市场将继续成为我们公司的主要增长动力。第三，我们将继续投资于移动和全球业务。我们在2014年的成果和成就清楚地表明了我们先前投资的有效性，这只是我们探索不断扩大的移动市场的开始。最近，我们的海外移动广告收入日流水已超过50万美元。海外移动变现的重复增长证明了我们的工具应用在全球市场的巨大价值。2015年，我们将继续积极投资于开发我们的服务，打造更好的应用，并扩大我们成功的推广努力。我们最近收购MobPartner也将进一步增强我们的变现能力和全球销售网络，使我们能够提高广告的效率和效果，并扩大我们的客户群。我们还计划开设更多的海外办事处，以本地化我们的服务提供。这些初步举措为我们未来的成功奠定了更坚实的基础。简而言之，通过我们在2014年的辛勤工作和取得的成果，我们已经证明像猎豹移动这样的中国公司可以成功地在海外市场实现其工具应用的变现。这清楚地表明，中国工具应用的免费使用模式可以在全球市场复制。此外，这显著改变了我们的结果和信心，使我们能够积极投资于移动领域。我们相信，我们可以在未来两到三年内将猎豹移动打造成领先的全球移动广告平台。我们预计2015年将是移动用户以及整个移动广告市场高速增长的又一年。我们有积极的战略，将大幅增加在产品研发和营销方面的投资，以巩固和扩大我们在移动领域的领先地位。通过大规模投资，我们的目标是：到2015年底达到6亿移动月活跃用户。第二，在2015年实现收入同比增长100%。第三，增加移动收入，特别是海外移动收入，使其成为主要的收入来源和未来关键的增长引擎。事实上，我们预计第一季度移动收入可能超过总收入的50%。我的演讲部分到此结束。现在我将把电话转交给我们的首席财务官Andy Yeung。
Andy Yeung
谢谢，盛总。大家晚上好。我们以稳健的季度业绩结束了具有里程碑意义的一年。2014年全年，我们的总收入同比增长135%至17.6亿元人民币。第四季度，我们的总收入同比增长119%，环比增长23%至5.89亿元人民币，超出了我们指引的高端。这一强劲表现主要得益于我们全球范围内稳健的移动平台表现所驱动的有机业务增长。正如盛总之前提到的，移动收入同比增长610%，环比翻倍至2.28亿元人民币，占总收入的38%以上。2014年全年，移动收入同比增长741%至4.65亿元人民币。最值得注意的是，自2014年同期推出以来，我们的海外变现表现超出了我们的预期，目前第四季度已占总收入的24%和移动收入的63%。我们在移动领域，特别是在海外市场的成功，明确验证了我们之前在移动和全球领域的投资。现在我将带您详细了解我们的财务表现。除非另有说明，所有财务数字均以人民币计。 第四季度在线营销服务收入约为4.26亿元人民币，同比增长110%，环比增长24%。2014年全年，在线营销服务收入同比增长116%至13亿美元。增长主要得益于国内外市场对我们移动广告业务的强劲需求。移动广告业务已占我们总收入的28%，以及第四季度收入的75%——接近75%。展望未来，我们看到强劲的趋势将使移动领域成为公司关键的增长驱动力。我们的收入持续多元化。2014年，前三大客户的收入贡献合计占总收入的41%，而2013年为58%。这主要是由于我们移动业务的显著增长。 第四季度IVAS收入约为1.37亿元人民币，同比增长226%，环比增长28%。2014年全年，IVAS收入同比增长282%至4.01亿元人民币。增长主要得益于与去年同期相比，游戏数量和付费用户的大幅增加。 本季度互联网安全服务及其他收入约为600万元人民币，同比下降60%，环比下降44%。2014年全年，互联网安全服务及其他收入同比下降26%至4000万元人民币。下降主要是由于公司自2011年开始的战略调整中停止推广订阅服务。 现在来看成本和费用，第四季度SBC费用约为5100万元人民币，去年同期为1000万元人民币，上一季度为5700万元人民币。2014年全年SBC费用约为1.73亿元人民币，2013年为3700万元人民币。正如我们过去所述，我们在2014年产生了较高的SBC费用，主要是由于公司在2014年5月IPO前授予管理层和员工的股份和期权。 为便于讨论公司的运营业绩，以下讨论将基于非GAAP基础，即排除股权激励费用。有关按照美国GAAP编制的财务信息，请参阅我们网站上发布的新闻稿。 第四季度非GAAP营收成本为1.4亿元人民币。2014年全年非GAAP营收成本为4.02亿元人民币。增长主要由于移动游戏业务相关的成本增加，以及用户流量增长带来的带宽和IDC成本上升，以及收购无形资产摊销成本增加。 第四季度非GAAP毛利润为4.49亿元人民币，同比增长105%，环比增长22%。2014年全年非GAAP毛利润为13.6亿元人民币，同比增长123%。第四季度非GAAP毛利率为76%，去年同期为81%，上一季度为77%。2014年全年非GAAP毛利率为77%。 第四季度非GAAP研发费用为1.05亿元人民币，同比增长96%，环比下降12%。同比增长主要由于移动业务扩张带来的员工人数增加。2014年全年非GAAP研发支出为3.86亿元人民币，同比增长90%。 第四季度非GAAP销售和营销费用为1.82亿元人民币，同比增长115%，环比增长11%。2014年全年非GAAP销售和营销支出为5.73亿元人民币，同比增长189%。增长主要由于为扩大移动业务和深化全球渗透而进行的推广支出。正如盛总提到的，2015年将是获取移动用户和海外扩张的又一个投资年。 第四季度非GAAP行政管理支出为5600万元人民币，同比增长176%，环比增长73%。2014年全年非GAAP行政管理费用为1.47亿元人民币，同比增长89%。增长主要由于成为上市公司相关的专业费用和员工人数增加。 第四季度非GAAP营业利润为1.05亿元人民币，同比增长76%，环比增长103%。2014年全年非GAAP营业利润为2.56亿元人民币，同比增长98%。第四季度非GAAP营业利润率为18%，去年同期为22%，上一季度为11%。2014年全年非GAAP营业利润率为15%，2013年为17%。 第四季度非GAAP净利润为8300万元人民币，同比增长132%，环比增长37%。2014年全年非GAAP净利润为2.41亿元人民币，同比增长143%。第四季度非GAAP每ADS摊薄收益同比增长105%，环比增长37%至0.59元人民币或0.10美元。2014年全年非GAAP每ADS摊薄收益同比增长108%至1.80元人民币或0.29美元。 现在让我提供我们2015年第一季度的收入指引。我们目前预计第一季度总收入将在6.4亿元人民币至6.5亿元人民币之间，同比增长103%至106%。请注意，此预测反映了公司当前和初步的看法，可能会发生变化。 最后，正如我们之前提到的，虽然我们在2014年下半年实现了非GAAP营业利润率的环比改善，但移动互联网仍处于发展的早期阶段。我想强调的是，这可能还不是我们的首要任务。我们将继续将2015年视为投资年，因为我们将继续大力且积极地投资于改进我们的产品和获取更多用户，以巩固我们在这个增长市场中的领先地位。 以上就是我们今天的准备发言。主持人，我们现在可以开始提问了。
Operator
好的。谢谢。我们现在开始问答环节。[接线员指示]第一个问题来自摩根士丹利的George Meng。
George Meng
你好。我的问题是关于你们的海外广告变现，特别是你们现在采取三管齐下的方法，基本上你们有自己的销售团队直接销售广告，你们实际上与Facebook合作，通过他们的Facebook受众网络，现在也与一些第三方广告交易平台合作。我想知道收入构成是怎样的？你们如何分配？都是基于RTB实时竞价吗？还是你们手动分配预算或库存？有没有哪种方式显示出更高的投资回报率或特定的优势？这就是我的问题。谢谢。好的，我会用中文说这个问题，然后Andy会帮我翻译。
Andy Yeung
好的。谢谢你的问题，George。你关于我们与Facebook、第三方或其他销售团队在海外广告收入分配比例的问题，我认为随着我们在海外移动广告业务的发展，这个比例会不断变化和演进，目前我们不想透露太多细节。当然，与海外移动平台的合作对我们非常重要，事实上我下周将参加Facebook受众网络合作伙伴会议F8，这显示了我们在海外合作中的参与程度。显然，我们正在全力发展移动广告技术平台。我们有一个初步的RTB系统，但还处于早期阶段。它帮助我们实现账单的自动化处理，但我再次强调，这仍在进行中。显然，我们继续加强在海外市场的直销团队，这可能是我们收购MobPartners的主要原因，我们几天前宣布了这项收购，以加强我们在海外的存在并获取一些技术。除此之外[音频中断]。所以在我们移动娱乐技术平台的许多方面，我们仍有改进空间。这可能就是为什么我们预期随着每个方面的改进，我们的收入生成能力会有显著提升。
George Meng
谢谢。
Andy Yeung
谢谢，George。
Operator
谢谢。下一个问题来自招商证券的Jeff Hao。
Jeff Hao
感谢您接受我的提问。我的问题是关于海外竞争。我们看到今年第一季度海外竞争相当激烈，尤其是在中国两家应用开发商之间，特别是[听不清]。管理层能否评论一下您对竞争格局的看法？您是否计划投入更多营销资金来应对当前的竞争？谢谢。
Sheng Fu
感谢您的问题，Jeff。显然，我们在海外市场的成功吸引了来自中国和其他地区的大量产品进入，但这些进入者并未真正影响我们的用户决策或海外业务。您知道，一些竞争对手获取用户的主要方式是通过非常激进的促销活动，这当然有助于提高某些月度下载量。但在规模和体量方面，我认为它们仍然远远落后于我们。鉴于我们在海外市场的成功，我们相信我们有很多机会在海外创造更大的规模和更好的技术。为了巩固我们在海外市场的领先地位并扩大规模，实现我们期望的规模经济，我们肯定会增加在海外市场的营销和成本部门的投资。显然，你们中的一些人可能已经看到目前在Google Play排名上的竞争相当激烈，但你们没有看到的是我们在线下用户获取渠道上的活动或取得的成功。事实上，如果您查看我们最近的公告，三星已将我们的Clean Master技术集成到他们最近的[听不清]产品中，除此之外，我们还在与其他主要OEM厂商包括HTC和[听不清]合作，要么预装应用程序，要么为它们提供某些服务。因此，我认为我们非常有信心线下渠道也将有助于我们的用户获取。是的，我们有信心尽管竞争加剧，我们仍能保持领先地位。谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自瑞士信贷的Evan Zhou。
Evan Zhou
我的问题是关于追求我们预见到的未来巨大机遇的整体支出计划。不同类型的支出方案（例如预安装、合作伙伴关系或税收利用）的细分情况如何？谢谢。
Sheng Fu
正如大家可能从全球移动行业所看到的，目前正处于相当高速的增长阶段。如果您观察我们的同行，他们大多数都宣布了在移动业务上的大幅投资增加。我认为之前有人对我们海外市场应用变现的商业模式存在一些疑问。但如果您查看我们第一季度的业绩以及2014年整体业绩，您会发现我们在海外市场收入方面实现了强劲增长。我认为这清楚地展示了像猎豹移动这样的中国公司确实有能力通过应用在海外市场实现变现。因此，今天我们的董事会已经批准了在移动业务上进行更积极投资的计划。首先，正如我们提到的，我们希望到2015年实现6亿月活跃用户，这是目前移动用户基础的目标。尽管我们在2014年实现了高速增长，但我们还计划在2015年将收入翻一番。但与去年或2014年不同的是，我们预计2015年增长的主要驱动力将来自移动端而非PC端。我们相信在第一季度就能实现一个非常重要的里程碑——我们预计移动端收入将超过总收入的50%。为了实现这种收入增长，为了实现这些雄心勃勃的目标，我们认为投资至关重要，因此在2015年我们将积极投资。我们首要的投资方向是产品开发。我们已经看到了这些应用的价值。我们希望不仅在工具应用领域，还在其他领域包括生活方式和内容领域，打造强大的产品矩阵。这是我们的关键投资领域。我认为我们的一些同行曾尝试在海外市场变现，但可能面临一些挑战。我认为他们面临的关键挑战之一是开发变现技术广告平台的能力。因此，这是我们继续重点关注的领域，正如我们提到的，我们希望成为全球领先的移动广告平台之一。这是另一个关键投资领域。第三点，鉴于我们已经在海外市场证明了非常成功的变现模式，现在是时候增加和加强我们在海外市场的用户体验，以实现我们期望的规模经济效应。这三个领域是我们投资的重点。谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自摩根大通的Alex Yao。
Alex Yao
好的，这个问题很好。在我翻译傅盛的回答之前，也许我先用英语翻译一下这个问题。问题是关于2015年我们的战略目标之一是达到6亿月活跃用户市场。问题是，为了实现这个目标，我们是会维持一两个旗舰产品，还是会有一个更均衡的[听不清]产品组合。另外在用户参与度方面，我们的趋势是什么？
Sheng Fu
傅盛最初提到的回答是：第一，显然我们的旗舰产品清理大师对我们非常重要，它持续快速增长，是我们推广应用的重要工具。但如果你看看我们推出的其他一些应用，特别是2014年第一季度推出的CM Security，我们在不到一年的时间里就积累了超过1亿用户。所以，从用户基础来看，它可能是目前全球最大的移动安全软件应用之一。除了CM Security的影响，我认为我们还有两个产品已经拥有超过1亿的用户下载量。但除此之外，我们还将推出包括CM Launcher在内的几款产品。所以在接下来的一年里，我们预计将形成一个非常强大的产品矩阵，共同推动应用发展。因此我们预计我们自有应用之间的渗透率会更高。至于我们为广告提供的广告库存，我不想透露具体的展示量数字。但如果你按年同比来看，我们为广告提供的库存已经增加了一倍以上。而且我认为，从我们增加展示量、库存和页面浏览量的能力来看，我们在这方面仍有很大的改进空间。所以，除了库存量的增加，另一个增加移动收入的关键领域是我们所说的eCPM。eCPM涉及很多移动广告技术。这包括我们如何优化定价、如何更好地进行跟踪、如何获取更多广告主，以及如何采用不同的类型和模式。我们在这方面持续改进。总的来说，我认为无论是从量还是从eCPM来看，我们都看到了很大的改进空间和增长空间。
Alex Yao
谢谢。
Sheng Fu
谢谢，Alex。
Operator
谢谢。下一个问题来自花旗集团的Thomas Chong。
Thomas Chong
你好。感谢回答我的问题。我有两个问题。管理层能否向我们介绍一下广告业务的地理收入构成？我的第二个问题是关于在中国市场的业务战略前景。
Sheng Fu
正如我们之前提到的，移动业务占海外收入的比例超过60%——我认为几乎占我们总移动收入的60%。显然，他们在中国的广告业务[ph]。对于海外市场，你可以看出我们的业务[indiscernible]很大程度上依赖于现有的国际广告市场，主要是移动广告市场，这些收入主要来自北美和欧洲。我们还想指出，即使在中国，我们也看到移动广告业务的增长再次大幅加速。这反映了我们目前的用户基础，现在很多用户来自北美和欧洲，而且这些国家的移动广告业务也更加发达。因此，这些市场的创收能力更强。所以我们在这些市场目前的重点除了用户增长外，还有用户变现。现在我们也想指出，当前移动市场的趋势是，在新兴市场，用户增长更快。像印度这样的国家，我们感受到更快的用户增长。我认为这代表了未来非常重要的变现潜力市场。这就是我们对移动业务当前收入贡献以及未来地域前景的看法。谢谢。
Operator
谢谢。下一个问题来自JG Capital的Henry Guo。
Henry Guo
谢谢回答我的问题，这是一个非常简短的问题。Andy，这个问题是给Andy的。你能拆分一下本季度移动收入中移动广告和移动游戏的占比吗？
Andy Yeung
好的。目前我们的大部分收入来自广告业务。事实上，我认为我们提到过，在第四季度，我们几乎75%的移动收入来自广告。
Henry Guo
好的。谢谢。
Andy Yeung
谢谢。
Operator
好的。由于目前没有更多问题，我想把电话交还给管理层进行任何结束语。
Helen Jing Zhu
感谢您参加我们的电话会议。如果您有任何问题，请告诉我们。非常感谢。