Operator
大家好。欢迎参加金山云2021年第四季度及全年财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。演讲结束后将进行问答环节。提醒一下，本次电话会议正在录音。现在请金山云投资者关系经理单晶晶女士发言。请开始。
Nicole Shan
谢谢Michelle。大家好，感谢今天参加我们的电话会议。金山云2021年第四季度及全年财报已于今天早些时候发布，可在我们的投资者关系网站ir.ksyun.com以及GlobeNewswire服务上查阅。今天参加电话会议的金山云管理层包括：首席执行官王育林先生和首席财务官何海建先生。王先生将回顾我们的业务运营和公司亮点，随后何先生将讨论财务业绩和业绩指引。他们将在接下来的问答环节回答大家的问题。本次会议提供同声传译服务。我们的翻译仅为方便参考之用。如有任何不一致之处，以管理层原始语言陈述为准。在开始之前，我想提醒大家，本次电话会议包含根据1934年《证券交易法》第21-E条以及1995年美国《私人证券诉讼改革法案》所定义的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于管理层当前的预期以及当前市场和运营状况，涉及已知或未知的风险、不确定性和其他因素，所有这些都难以预测，且许多超出公司控制范围，可能导致公司的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中的内容存在重大差异。有关这些及其他风险、不确定性或因素的更多信息包含在公司向美国证券交易委员会提交的文件中。除非适用法律要求，公司不承担因新信息、未来事件或其他原因而更新任何前瞻性陈述的义务。最后请注意，除非另有说明，本次电话会议中提及的所有财务数据均以人民币计价。现在我很荣幸地介绍我们的首席执行官王育林先生。请发言。
Yulin Wang
谢谢Nicole。感谢各位参加我们2021年第四季度及全年业绩电话会议。第四季度，我们实现总收入人民币266亿元，同比增长38%。我们的公有云服务收入达到人民币153亿元，企业云服务收入达到人民币113亿元，同比增长111%。2021年全年，我们的总收入达到人民币906亿元，同比增长38%，其中公有云和企业云服务收入分别达到人民币616亿元和人民币290亿元。 2021年是充满挑战与机遇的一年。互联网行业面临市场逆风、新监管政策和疫情带来的压力，尤其是在下半年。在公有云服务领域，流量驱动的需求持续增长，但由于互联网公司开始对新业务投资采取更为谨慎的态度，增速有所放缓。在客户方面，我们在充满挑战的环境中继续执行优质客户战略，并成功保持了稳健的客户关系。截至2021年底，我们的优质客户数量从2020年的322家增加至593家。 尽管如此，为积极拥抱变化并更好地适应不断变化的市场环境，我们对业务进行了战略审视并实施了重新定位举措。高质量增长是我们的核心优先事项，也是可持续长期发展的基础。我们计划优化对核心云服务的资源配置，这些服务享有健康的利润率，以实现高于行业的核心业务增长。 目前，我们已经开始调整CDN服务。为适应CDN需求放缓，我们正在优化底层资源，缩减CDN节点，提高团队效率，努力平衡规模与盈利能力，促进健康可持续增长。此外，随着我们不断加强技术竞争力和提高客户粘性，我们逐步优化了对高利润率服务的资源配置，包括计算、大数据和数据库产品及解决方案。由于合同期限限制导致的供给侧暂时刚性，完全调整相关资源需要一些时间。我们旨在尽快完成这一过程，以最大化财务成果。 虽然调整对第四季度的公有云收入和整体利润率产生了负面影响，但我们预计与2021年第四季度相比，2022年第一季度的调整后毛利率和EBITDA利润率将有所改善。此外，调整预计将为我们的中长期增长奠定坚实基础，实现更健康的收入结构和更高的盈利能力。我们预计季度调整后EBITDA利润率将在2022年第四季度转为正值。 凭借成功的业绩记录和多年经验，我们已与大量优质客户建立了紧密关系。这使我们处于有利位置，能够通过开发和交叉销售我们丰富的产品组合来挖掘客户的深层需求。本季度，我们有选择地扩展了高附加值视频服务，并探索了我们可以提供的高计算需求业务场景和项目。 在数字空间领域，我们为中国领先的短视频平台快手提供了云弹性计算和其他计算产品，并协助其在北京建立了直播源站，具备包括但不限于录制、数据存储、转码和调度在内的综合能力。该站点帮助快手提升了直播业务的用户体验。 转向智能出行领域。我们的客户首汽约车作为北京冬奥会的独家出租车服务提供商。作为首汽的数字化合作伙伴，我们提供全套云服务，帮助其提供稳定流畅的在线出行体验。我们提供全面的咨询服务，并开发了集成的容器服务基地和云原生架构。我们的解决方案部署了多项关键技术，包括微服务引擎、DevOps、函数计算，并覆盖了软件研发流程、计算资源、架构框架、数据存储与处理以及安全五大领域。 在游戏方面，我们与小米、咪咕互娱和威灵共同推出的立方米云游戏计划在小米电视和小米手机上正式亮相。我们很自豪能够提供专业的全栈云游戏解决方案，并作为自计算能力提供商提供服务。 转向企业云业务。得益于数字化转型的持续趋势，我们的收入保持快速增长。今年早些时候，我们宣布任命王守虎先生为我们的总裁，负责公共服务业务单元，同时他继续负责Camelot的运营和管理。这一任命将加速Camelot与公司的整合，并促进我们企业云服务的高效增长。守虎于2016年加入Camelot，目前负责其整体运营和管理。在此之前，他在IBM全球总部担任副总裁。他在公司治理和管理咨询方面拥有超过27年的经验和专业知识。 此外，在与Camelot的整合方面，过去几个月我们在技术、产品和客户基础的资源共享方面取得了进展。作为金山云的一部分，Camelot已开始与金山办公软件进行首次合作。公司和Camelot一直在共同接触客户，范围从互联网、新零售到消费领域，并在包括北京、甘肃、江苏和湖北在内的地区共同进行解决方案部署。我们预计今年将是我们在技术、产品、解决方案、人才和客户基础等方面资源加速整合的一年，从而深化客户参与度并推动企业云业务的快速增长。 随着国家一体化数据中心等级体系自上而下规划的批准，东数西算工程正式启动，旨在将不同地区的数据传输到西部地区进行存储和计算。作为拥有核心技术能力的领先云公司，我们正在参与这一项目。迄今为止，我们已经建立了一个数据中心，并作为甘肃计算枢纽信阳集群的首个试点项目交付，该集群是10个国家集群之一。同时，我们还在包括粤港澳大湾区和长三角地区在内的计算枢纽部署大数据项目。 此外，作为北京的公共服务云提供商，我们在北京2022年冬奥会期间为公共服务平台提供了密集的网络安全支持和服务。我们实施了各种网络安全保护措施，包括资源保障、自动报警服务、现场支持服务和网络安全保障服务。通过这样做，我们保障了20多个部门和局委的300多个公共服务系统的高效稳定运行。 现在我将把电话交给我们的首席财务官Henry，请他介绍本季度的财务情况。
Haijian He
谢谢，Yulin。欢迎大家参加本次电话会议。在深入探讨财务细节之前，我想先带大家回顾一下过去一个季度的总结。第四季度我们的总收入达到26.6亿元人民币，同比增长38.3%，显示出强劲的收入增长。我们的核心云业务，包括计算、存储和企业云服务，本季度增长了61.4%。由于CDN产品的不利影响，本季度毛利率环比有所下降。尽管面临充满挑战的市场环境，我们仍能与包括领先互联网客户在内的优质客户保持稳定的合作关系。然而，由于互联网行业客户的新技术预算普遍增长慢于预期，从去年下半年开始，对我们的需求有所减弱，影响了我们的公有云收入，同时也影响了与利润相关的资源效率。我们的CDN服务对总毛利产生了不利影响。我们认为这种搜索影响是暂时的，并且已经通过一些优化措施加以解决。我们预计2022年第一季度的调整后毛利率和调整后EBITDA利润率将较2021年第四季度有所改善。我们还将采取更积极的成本控制措施，实施最优资源配置计划，提高整体运营效率，以实现2022年第四季度调整后EBITDA盈亏平衡。截至2021年12月31日，我们拥有现金及现金等价物和短期投资共计67.1亿元人民币，为运营提供了充足的资金。我们将保持审慎的资本支出方法，并预计2022年全年资本支出计划在10亿至15亿元人民币之间。现在我将更详细地介绍我们的财务状况。第四季度，收入成本同比增长44%至26.3亿元人民币。主要成本构成是IDC成本，包括带宽和IDC成本。本季度，尽管需求弱于预期，我们仍继续承担2021年初承诺的IDC成本。此外，我们处置了一些利用率较低的IDC资源，导致了一定的一次性费用。因此，第四季度IDC成本同比增长20.2%至13.2亿元人民币。折旧和摊销成本为2.273亿元人民币。员工成本为3.618亿元人民币。这一增长反映了Camelot交付企业云项目的员工成本。其他成本增长30.4%至7.207亿元人民币，这主要是由于收入增长，但被Camelot带来的成本节约协同效应和部署效率提升所抵消。在费用方面，我们与Camelot进行了整合以最大化协同效应，包括根据业务需求和产品研究计划进行组织对齐和整合。这导致了本季度的一次性费用。预计从2022年第一季度开始，其影响将逐渐减小，费用占总收入的比例预计将与之前季度保持相似水平。非GAAP总运营费用为5.384亿元人民币，较第三季度的4.328亿元人民币环比增长。剔除股权激励和折旧摊销后，调整后的研发费用为2.444亿元人民币。占总收入的比例从第三季度的9.5%略微下降至本季度的9.2%。调整后的销售和营销费用为1.248亿元人民币。占总收入的比例从第三季度的4.2%上升至本季度的4.7%。调整后的一般及行政费用为1.692亿元人民币。占总收入的比例从第三季度的4.2%上升至本季度的6.4%。截至2021年12月31日，我们拥有充足的现金及现金等价物和短期存款，共计67.1亿元人民币。本季度资本支出为1.78亿元人民币，全年资本支出为7.35亿元人民币。此外，为了为股东提供更好的流动性和保护，我们已经启动了在香港交易所主板进行新的主要上市的准备。我们是少数拥有简单的一股一票、单一类别股权结构的中国ADR公司之一。在2020年从纳斯达克分拆上市之前，我们曾是金山集团旗下子公司近十年，而金山集团本身在香港是一家上市公司，拥有透明的披露记录，包括我们的记录。虽然持续的探索取决于监管批准和市场条件等多种因素，但我们相信上述因素为我们提供了有利条件。根据现行市场惯例和上市规则，假设成功完成主要上市，香港上市地位将不依赖于美国上市地位。这种情况将符合香港上市规则中定义的二次上市。我们可能有资格被纳入恒生综合指数成分股。未来我们也可能有资格被纳入沪港通。通过这一过程，我们期望抓住机会，与战略合作伙伴在更大、更多元化的股东基础上进一步合作，并提高股东的流动性。与此同时，我们一直与战略股东，即金山集团和小米，保持着密切的多维度合作。最近，为了进一步加强资本联系，我们与双方签署了战略合作和反稀释协议。根据协议，金山集团和小米将有权参与我们后续的资本市场融资交易，并按比例增加投资，但需获得监管批准并符合市场条件。最后，在数据安全和隐私方面，我们已获得TRUSTe的企业隐私和数据治理认证。隐私保护一直是我们关注的重点之一。我们一直并将继续致力于按照法律法规、行业最佳实践和领先的国际标准管理数据，为利益相关者提供稳定安全的数据环境。公司也在准备2021年ESG报告，预计将于5月发布。我们理解股东对公司收入和利润前景的关注，尤其是在波动的市场环境中。我们希望提供更多细节，帮助股东了解公司的优先事项和目标。首先，我们预计2022年第一季度总收入将在20.5亿至21.5亿元人民币之间，同比增长13%至19%。我们降低了CDN产品的投资优先级，并改善了高质量云产品的组合。因此，CDN产品的收入在2022年第一季度可能同比下降约20%至25%。我们预计核心云服务（包括高质量计算服务和企业云服务）的收入将保持快速健康的增长，在2022年第一季度同比增长约49%至55%。其次，我们也认为我们的盈利能力预计将从2022年第一季度开始改善。调整后毛利率和调整后EBITDA利润率在2022年第一季度将高于第四季度。在稳定的市场条件下，我们预计季度调整后EBITDA利润率将在2022年第四季度实现盈亏平衡。我们将继续对资本支出计划保持审慎态度。我们预计2022年全年资本支出将在10亿至15亿元人民币之间，这将足以支持我们高质量产品的可持续增长。我们还想指出，在典型的云经济模型中，仅从现有需求产生收入只需要相对较小规模的维护性资本支出。2022年的资本支出计划将优先用于满足高质量产品的新增需求，公司在这方面有较大的自主权，可以根据不同的市场条件进行调整。最后，我们听到了股东的声音，公司认为当前的市场估值与我们的长期内在价值存在显著偏差。公司目前正在积极探索各种资本市场选项和工具，包括但不限于采用股票回购计划，为股东提供长期价值。以上所有预测和评论均基于我们对市场和运营状况的当前和初步看法，可能会发生变化。谢谢。
Nicole Shan
谢谢。我们的准备发言到此结束。感谢各位的关注，我们现在很高兴回答大家的问题。请尽可能用普通话和英语提问。主持人，请继续。谢谢。
Operator
我们的第一个问题来自花旗银行的Brian Gong。您的线路已接通。
Brian Gong
晚上好，管理层。感谢回答我的问题。我有两个问题。首先，考虑到宏观疲软，我们应该如何看待2022年全年公有云的增长？我们的重组何时完成？我们将如何推动计算和存储服务的强劲增长？第二个问题是关于企业云。管理层能否分享该细分市场的增长前景？有机增长会是什么样子？Camelot的增长率会是多少？谢谢。
Haijian He
Brian，您能否简要地将您的问题翻译成中文给我们听？
Brian Gong
当然，当然。我会自己翻译。
Yulin Wang
请允许我简要翻译一下CEO的回答。关于公有云业务，我们认为我们的观点实际上与互联网领域的许多大型公司相似，这些公司在2021年显然经历了来自互联网领域需求的放缓，而互联网领域构成了我们公有云业务客户群的大部分。然而，我认为，一方面我们看到需求在放缓，但另一方面，由于这些互联网领域的客户也在进行成本削减，迁移和增加公有云的使用实际上将有助于他们节省成本。因此，总体观察和我们看到的情况是，对公有云服务的新需求似乎在放缓。然而，对于使用率百分比，我们确实相信这个数字有增长的潜力。正是出于同样的原因，我们看到从2022年到2023年和2024年，在中期时间框架内，我们对公有云服务的增长相对乐观。CDN的情况则有些不同。因为基本上我们看到视频观看时间实际上保持得相当不错。但问题实际上在于业务的不确定性和波动性，这导致我们的效率和利润率下降。因此，这带来了我们在准备好的发言中谈到的调整，即淘汰一些效率较低的资源和CDN节点。然而，也值得指出的是，在公有云业务的计算和存储方面，受到的影响要小得多，我们仍然看到强劲的增长。正如Henry刚才评论的那样，虽然CDN业务我们正在向下调整，但非CDN业务仍在显著且快速地增长。关于企业云业务，我们看到从2021年第四季度到整个2022年，仍然有非常强劲的增长需求。我们认为问题在于疫情形势，我们确实相信需求是存在的。对行业云、企业云有着巨大的需求。然而，问题在于疫情形势增加了此类项目的不确定性。因此，我们作为企业团队需要做的是，从实施周期、项目质量等参数全面评估企业云项目，平衡业务规模和盈利能力，并推动该业务的增长回归。关于我们与Camelot的整合，实际上我们在去年第四季度在整合方面取得了重大进展。因此，实际上我们从那时起就开始与客户共同合作，我们也看到了改善和增长业务的巨大潜力。谢谢。
Brian Gong
谢谢。这非常有帮助。
Operator
我们的下一个问题来自中金公司的赵立平。您的线路已接通。
Liping Zhao
感谢您回答我的问题。我有两个问题。首先是关于竞争。我们可以看到阿里巴巴、腾讯和华为在企业云领域变得越来越活跃。那么，这种竞争是否正在冲击我们在医疗保健、金融行业和公共服务等垂直领域的业务？这会影响公司未来几个季度的企业云利润率吗？其次，关于公有云，管理层在2022年的关键研发重点是什么？谢谢。
Yulin Wang
关于您提到的企业云和行业云竞争问题，正如我刚才所说，目前市场需求非常巨大。坦率地说，在当前阶段，关键要解决的问题是真正满足客户需求，而不是担心这个爆发式增长市场中的竞争。还有两点需要注意。一是新冠疫情使当前问题复杂化，影响了部署速度并增加了项目交付的不确定性。其次，由于数字化转型和行业云、企业云应用涉及的垂直领域和行业众多，这种需求的爆发式增长要求云服务提供商增强本地化服务能力以满足此类客户需求。这意味着每家云厂商自身的能力变得更为重要。现在转向我们自身的竞争优势，我想强调几点。首先，我们已经进入了客户的三大垂直领域，即公共服务、金融服务和医疗保健。在这些领域我们已经积累了相当丰富的专业知识和经验，并在中国市场实现了最快的增长速度之一。因此，在这方面我们已经积累了客户、产品和解决方案优势。其次，我们与Camelot的整合相对稳定，这大大增强了我们服务客户、交付项目的能力，特别是跨区域服务能力，这在新冠疫情干扰下对我们尤为有利。在研发重点方面，我们认为云服务的技术演进并非从零到一的过程。我们产品的技术连续性总体良好。这是一个持续提供更稳定、更强大解决方案和产品的过程。因此，我们将继续专注于4个IaaS产品，提升规模、性能和能力。特别是随着部分应用向PaaS层面迁移，我们正在将研发重点放在大数据分析、数据库和容器技术上。我想提到的另一点是，随着行业云的爆发式增长，将公有云服务技术与行业客户需求相结合变得越来越重要，这对项目采用后的交付速度、稳定性和运营将产生重大影响。谢谢。
Nicole Shan
好的。谢谢。
Operator
我们的下一个问题来自Jefferies的Thomas Chong。您的线路已接通。
Thomas Chong
感谢管理层回答我的问题。我有三个问题。第一个问题是关于监管环境的更新。第二个问题是考虑到宏观逆风和疫情情况，上半年和下半年的增长率如何。我的第三个问题是关于我们的长期利润率假设？谢谢。
Yulin Wang
关于监管环境，我想从几个角度来回答这个问题。首先是我们的合规性。作为一家企业，我们与监管机构保持日常沟通和频繁交流，我们继续对自己维持最高的监管和合规标准。其次是对互联网行业的一般监管政策。在这方面，我们尚未从监管机构看到更明确的信号。然而，在行业云或企业云方面，我们继续看到政府政策支持，包括'东数西算'项目。这个问题的第三个层面是政府对中概股的一般态度，我们很高兴看到一些稳定信号，我们将继续关注。展望未来的增长和盈利能力，我们认为2022年上半年可能仍是一个调整期，企业特别是互联网公司将继续调整2021年发生的政策变化。然而，我们相信随着整体环境和政策指导变得清晰，我们仍然对该行业整体的创新能力充满信心。我们相信这将进一步推动行业和我们的业务在下半年的复苏和增长。关于我们的销售，正如我们提到的，业务的调整和重新定位，我们在这方面取得了重大进展。我们几乎已经完成了调整，以提高效率、稳定性并改善财务表现。我们认为2022年财务表现稳定性的改善正在按计划进行，并相信调整后毛EBITDA利润率将在2022年第四季度实现盈亏平衡。我们认为在接下来的一年，也将证明是利润率状况改善的一年。谢谢。
Operator
我们的下一个问题来自野村证券的Joel Ying。您的线路已接通。
Joel Ying
我实际上有两个问题。第一个是，2021年CDN业务占公共云业务总收入的百分比是多少，您对2022年的预期如何？第二个问题是，截至2021年底我们有多少员工？研发人员占比多少？2022年我们计划招聘多少人？谢谢。
Haijian He
是的，当然。谢谢，Joel。我是Henry。回顾过去几年，您可能已经观察到CDN业务占我们总收入的百分比逐渐下降的趋势。2021年，我们的CDN收入占总收入的比例已经下降到30%至40%的范围内。我们打算在2022年进一步降低CDN产品对收入的贡献。实际上我有两个主要目标。第一，我们希望即使在保持与顶级客户在美元价值方面相对稳定关系的同时，也能削减CDN业务占比。但在百分比方面，我认为2022年CDN业务贡献的收入有望低于20%或25%至25%的总收入。这将为我们提供更多元化的收入来源，并提供相对更高质量的收入贡献。这是第一点。但再次强调，当我们评估调整哪些客户、哪些区域或哪些节点时，我们会更深入地审视客户关系，同时也会关注向计算和存储产品的交叉销售机会。我们不会损害与客户的关系，也不会失去大量其他产品的交叉销售机会。关于第二个问题，您可能还记得去年我们完成了对Camelot的收购，正如Yulin提到的，这为我们提供了更广泛的全国性交付网络覆盖，尤其是在充满挑战的COVID环境下。我们也在实现团队整合协同效应的过程中进行了一些调整。有几条信息可以分享。首先，对于重叠职能，我们进行了一些积极的调整、对齐和团队整合，这实际上将提高我们交付能力的效率。在总研发人员方面，正如我们在IPO招股书中披露的，实际上保持了非常稳定的比例水平，超过60%（六零百分比）的金山云员工从事研发相关职能。包括Camelot团队在内的总员工规模，与2020年相比，到去年年底已显著增加。我认为这将为我们提供强大的服务交付能力，不仅来自我们原有的云原生技术，还能为客户提供更高质量的服务。同时，我们可以在内部提供更广泛的产品和研究。因此，我认为这不仅为我们提供了能力，还提供了更大的灵活性，可以调整对云领域技术的更多投资，特别是向PaaS和SaaS功能转型，包括容器、Docker、大数据和数据库，正如Yulin刚才提到的。谢谢。
Joel Ying
谢谢，Henry。
Operator
我们的下一个问题来自瑞士信贷的Kyna Wong。您的线路已接通。
Kyna Wong
那么我来翻译一下自己的问题。第一个问题是关于资本支出的细分。考虑到2022年实施的业务重组，自建IDC的资本支出会是多少？第二个问题是关于带宽锁定使用成本中的一项，实际上是底层资源的冗余成本。但我们认为这可能与运营商签订的带宽合同有关。我们应该预期锁定期何时结束？如果考虑这一点，在与运营商重新签订合同后，2022年的整体成本结构是否会改善？谢谢。
Yulin Wang
那么回答您的问题，基于云计算业务的特性，总是存在一个前置时间，我们需要考虑和规划以准备提供服务的资源。在过去几年中，我们在资本支出预算和实际资金支出方面一直相对准确。只是——真的只是去年由于整体市场波动才出现了一些调整。正如之前回答其他问题时提到的，调整主要集中在CDN业务上，实际上需求仍然存在且巨大。然而，从我们的角度来看，是由于波动性增加降低了我们的效率和盈利能力，因此我们正在缩减该业务。不过，这一调整在第四季度已基本完成，剩余部分将在今年第一季度完成。所以正如海坚指出的，由于IDC的底层风险确实需要重新谈判的周期，这也已基本完成。因此，我们确实预计从今年第三季度开始会看到利润率改善。在资本支出方面，自建IDC的资本支出一直在按计划进行。您知道，由于季节性因素，每年的第四季度资本支出都相对较少。然而，去年由于我们进行的调整，资本支出略少一些。所以我们在节奏上稍微谨慎了一些，但我们将在今年赶上进度。谢谢。
Operator
没有更多问题了。我将把电话交还给Nicole Shan进行结束语。
Nicole Shan
谢谢Michelle。再次感谢大家今天参加我们的电话会议。如果您有任何进一步的问题，请随时联系我们。我们期待下个季度再次与您交流。祝您有美好的一天。谢谢。
Operator
本次电话会议到此结束。您现在可以断开连接。