Operator
感谢各位的等待，欢迎参加金山云控股2022年第三季度业绩电话会议。所有参会者目前处于只听模式。会议将先进行演示，随后是问答环节。[接线员指示] 现在我将会议交给投资者关系经理单女士。请开始。
Nicole Shan
谢谢接线员。大家好，感谢今天参加我们的电话会议。金山云2022年第三季度业绩报告已于今天早些时候发布，可在我们的投资者关系网站ir.ksyun.com以及GlobeNewswire服务上查阅。今天代表金山云参加电话会议的有：副董事长兼首席执行官邹涛先生；以及首席财务官何海建先生。邹先生将回顾我们的业务战略、运营和公司亮点，随后何先生将讨论财务数据和业绩指引。他们将在接下来的问答环节中回答各位的问题。会议将提供同声传译。我们的翻译仅为方便和参考目的。如有任何差异，以管理层原始语言的陈述为准。在开始之前，我想提醒各位，本次电话会议包含根据修订后的1934年《证券交易法》第21-E条以及1995年美国《私人证券诉讼改革法案》定义的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于管理层当前的预期以及当前市场和运营状况，涉及已知或未知的风险、不确定性和其他因素，所有这些都难以预测，且许多超出公司控制范围，可能导致公司的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中的内容存在重大差异。有关这些及其他风险、不确定性或因素的更多信息包含在公司向美国证券交易委员会提交的文件中。除非适用法律要求，公司不承担因新信息、未来事件或其他原因而更新任何前瞻性陈述的义务。最后请注意，除非另有说明，本次电话会议中提及的所有财务数据均以人民币计价。现在我很荣幸地介绍我们的副董事长兼首席执行官邹涛先生。请开始。谢谢。
Tao Zou
[外语] [口译] 大家好。感谢各位参加金山云2022年第三季度财报电话会议。自8月担任CEO以来，我一直在领导公司对我们的战略、业务和财务状况进行系统性审视。在本季度，我们继续以扎实务实的方式推进各项举措。首先，我们持续投资技术，聚焦核心业务，并修订了我们对云服务的原有愿景。其次，我们持续审视和评估客户基础及项目组合，加强成本控制，以实现收入增长与盈利能力之间更好的平衡。同时，我们持续加强生态系统协同效应，探索高价值商业机会，追求高质量发展之路。本季度我们取得了稳健的财务表现。总收入为人民币19.7亿元，符合我们的指引。调整后毛利率从第二季度的3.6%显著提升至6.3%。我们的经营现金流已连续两个季度为正，这表明我们的业务调整和成本控制措施开始初见成效。在业务方面，我们秉持以技术立业的信念，持续专注于在IF和SaaS层构建关键产品能力。这些努力获得了Frost & Sullivan Lead Leo Institute在今年第三季度发布的《中国数据管理解决方案市场报告》的认可，其中金山云的数据管理解决方案在创新能力和增长表现方面位列市场领导者。同时，IDC最新发布的《2022年上半年中国软件定义存储市场跟踪报告》将我们的企业级存储解决方案——金山存储，列为中国软件定义对象存储市场前四名。在生态系统协作方面，我们加强了与金山办公的技术合作，以增强云文档处理能力，包括认证、加密和校对。利用我们的云计算能力，我们帮助金山办公加强了云文档处理的业务逻辑层，从而进一步改善其最终用户体验。在不同业务场景方面，我们继续聚焦核心行业垂直领域，复制成功的灯塔项目，并应用于各自行业的客户。在公共服务领域，我们为某市构建了智慧云解决方案，利用我们的混合云和分布式云存储等技术，以协调和集成的方式赋能和促进经济事务管理。在金融服务领域，我们在多家大型商业银行的多个项目中验证了我们的数据治理服务能力，特别是在数据湖和元数据管理方面。我们将继续在行业内与更多客户复制此类成功。在医疗健康领域，我们即将完成包括四川和重庆等地区的医疗影像云扩容项目。这证明了我们为满足客户扩展和升级现有项目的需求而提供的持续支持和变现能力。总体而言，我们将继续投资技术，聚焦核心业务，夯实基础和结构，以实现可持续的高质量发展。在数字化浪潮的背景下，我们渴望深入战略选择的垂直领域，为客户提供安全、稳健、高效的云计算服务。现在我将把电话交给我们的CFO海建，来介绍本季度的财务状况。谢谢。
Haijian He
感谢邹涛，欢迎各位参加本次电话会议。现在我将为大家介绍2022年第三季度的财务业绩。我们已积极采取措施提升效率，展现了我们为盈利铺平道路的坚定承诺。本季度，我们的调整后毛利率从2022年第四季度1.2%的最低点持续显著改善，今年第二季度达到3.6%，第三季度进一步提升至6.3%。我们的经营现金流已连续两个季度为正，本季度实现净经营现金流人民币1.009亿元。第三季度总收入为人民币19.688亿元。其中，公有云服务收入为人民币13.490亿元。虽然较第二季度增长4.4%，但较2021年同期下降20.2%。这一变化主要由于公司主动缩减CDN业务，其总账单金额同比下降约28%。企业云服务收入为人民币6.220亿元，与2022年第二季度相比相对稳定，因我们在充满挑战的经营环境中前行，包括中国新冠疫情反复的影响。同时我们积极采用更具选择性的项目筛选标准，以争取更好的盈利能力和现金流。我们的成本节约措施正按计划顺利推进。总收入成本同比下降20.6%，季度环比保持稳定，为人民币18.464亿元。IDC成本从人民币14.109亿元大幅下降23.6%至本季度的人民币10.873亿元。折旧和摊销成本从去年同期的2亿元增加26.9%至2.537亿元，但与上季度相比保持稳定。这与我们调整收入结构的策略一致，因我们放缓了公有云服务的采购进程。解决方案开发和服务成本从1.6亿元增加至本季度的4.431亿元。这一增长主要由于自去年9月起合并Camelot所致。履约成本和其他成本本季度分别为3,190万元和3,930万元。本季度调整后毛利润为1.247亿元，调整后毛利率为6.3%。毛利率的显著改善主要得益于成本控制措施和收入结构战略调整的效果。在剔除股权激励费用的开支方面，调整后总运营费用为5.77亿元。其中，调整后研发费用为2.316亿元，较上季度的1.908亿元有所增加，因我们持续专注于技术开发。调整后销售和营销费用为1.255亿元，上季度为1.201亿元。调整后一般及行政费用从上季度的1.960亿元小幅增加至2.199亿元，部分原因是香港上市项目的一次性费用。本季度净亏损率为40.7%，调整后净亏损率为24.8%。这一调整主要由于美元兑人民币汇率大幅波动导致2.189亿元的外汇损失，这完全是对损益表项目的非现金影响。截至2022年9月30日，我们的现金及现金等价物和短期投资总额达53亿元，为运营提供了充足的流动性。本季度资本支出为2.533亿元，主要包括我们先前订购的服务付款。资本支出的下降与我们主动缩减CDN业务的策略一致。我们预计2022年全年总资本支出将保持在15亿元以内。关于股票回购计划，根据董事会批准并于今年3月宣布的12个月内1亿美元股票回购计划，自第二季度业绩发布以来至11月18日，我们已累计回购1,041万份ADS，总金额约2,392万美元。展望未来，凭借约53亿元的充足现金储备，我们预计将继续适时执行授权的回购计划。这些努力充分体现了董事会和管理层对公司长期业务前景的坚定承诺和充分信心。我们努力回报股东的支持，并相信我们的股价最终将反映公司的真实价值。最后，我们于2022年7月27日提交了香港主要上市申请。一如既往，上市及潜在时间表需获得监管批准。展望未来，尽管我们仍在持续实施战略举措，包括业务重新定位和成本控制工作，但这些调整已产生积极的初步成果，体现在第三季度利润率的明显改善。我们预计2022年第四季度总收入将在20亿元至22亿元之间，环比增长1.6%至11.7%。虽然上述预测和评论基于我们对市场和运营环境的当前初步看法，可能发生变化，但我们坚信，随着时间的推移，我们持续战略举措的效果将在中长期继续放大并反映在我们的财务表现中。谢谢。
Nicole Shan
谢谢。我们的准备发言到此结束。感谢各位的关注。我们现在很高兴回答大家的问题。请尽可能用中文普通话和英语提问。接线员，请继续。谢谢。
Operator
谢谢。[接线员指示] 今天第一个问题来自Jefferies的Thomas Chong。请继续。
Thomas Chong
[外语] [口译] 谢谢管理层回答我的问题。我的第一个问题是关于近期COVID疫情爆发以及宏观环境的不确定性。在进行预算编制时，我们应该如何看待近期以及2023年的展望？第二个问题是关于第四季度营收指引，管理层能否评论本季度公共和企业呼叫的趋势？谢谢。
Tao Zou
[外语] [口译] 谢谢，Thomas。关于您第二个问题关于第四季度的情况，正如我们提到的，我们确实看到了第三点，我们确实在总收入方面看到了相对预期的复苏曲线，从上个季度开始，并延续到本季度和第四季度。因此，总收入在第四季度将呈现改善趋势。在业务结构方面，鉴于我们几乎已经完成了CDN业务调整方面的举措，包括投资优先级和客户结构。因此，我认为这为我们预测第四季度公有云收入提供了一个相对稳定的基础。正因为如此，我认为在第四季度，我们的公有云——总体而言，我们将在总收入上看到边际的环比改善，但公有云业务的盈利能力将继续为公司在第四季度的总毛利率做出积极贡献。在企业云方面，正如我们提到的，我认为如果您回顾第一季度、第二季度和本季度，正如邹涛提到的，部分原因是北京市的疫情防控措施影响了我们在第二季度（大约4月和5月，以及6月和7月部分时间）的一些项目投标、部署和执行工作。我们在第三季度确实尽力加快了部署执行速度。因此，希望一些旗舰项目，包括我们之前讨论和披露的几个重要项目，例如一些省级医疗云项目，能够在第四季度完成部署和执行，这将带来第四季度的收入确认。因此，我认为我们的企业云收入在总收入贡献中可能会看到相对小幅的提升。总体而言，我的感觉是，目前总收入环比改善和毛利率改善将是管理团队的两个重要优先事项，同时我们需要继续确保我们的成本控制措施在费用线上持续推进。希望这些措施将在第四季度和明年第一季度开始产生效益。这需要一些时间，但我认为一些举措已经实施到位，我们只需要等待时间并看到未来的效益。谢谢，Thomas。
Haijian He
谢谢。我想简单翻译一下邹先生对第一个问题的回答。新冠疫情已经持续多年。坦率地说，这对整个社会各个领域都产生了重大影响，包括我们公司。正如您正确指出的那样，我们也在观察并试图了解下一步可能是什么情况。您可能知道，最近几天和几周，北京的疫情形势变得更加严峻，为了遵守政府规定，目前我们只有20%的员工在办公室工作。您也知道，今年4月和5月曾出现过类似情况。因此，预测或评论当前形势确实很困难。我们能做的就是遵守政府颁布的规定。然而，我认为从战略角度来看，鉴于当前的不确定性以及未来几年潜在的不确定性，我们能做的就是保持稳健且相对防御性的策略。我所说的正是我们在准备好的发言中提到的，即不再盲目追求收入增长，而是转向追求可持续性和盈利路径。正如您所见，第三季度的毛利率已经从3.6%大幅提升至6.3%。因此我们相信，通过坚持这种相对保守和稳健的策略，我们将能够应对未来几年潜在的不确定性。关于您提到的预算问题，我们目前正在进行全面的预算编制流程，目前正在进行第一轮审查和数字汇总。我们预计在12月底或1月初会有更清晰的规划。所以很遗憾，现阶段我们没有更多数据可以分享。谢谢。
Thomas Chong
谢谢。
Operator
下一个问题来自中金公司的张晓丹。请提问。
Xiaodan Zhang
[外语] [口译] 我的第一个问题是关于我们的非GAAP EBITDA利润率，该指标在第三季度环比略有下降。我想知道，您是否预计非GAAP EBITDA利润率达到盈亏平衡的时间会推迟？其次，我们未来两到三年的资本支出计划是什么？是否有计划像一些海外同行那样，将资产使用寿命从4年延长至6年？谢谢。
Haijian He
谢谢。我是Henry。很高兴回答这三个财务相关的问题。第一个问题是关于EBITDA盈亏平衡点，是的，我们承认按季度环比来看，EBITDA确实略有下降。我们注意到有几个因素在起作用。首先，如果看总费用的美元价值，实际上我们的销售、营销和研发费用相当稳定，这方面没有重大变化。然而，由于某些G&A费用的确认，例如香港双重主要上市项目，我们需要支付一些费用，正如您可能理解的，这也消耗了资金。此外，鉴于今年我们确实进行了一些成本削减，例如公司人力资源的优化，我们需要为那些选择其他职业道路的员工支付一定的补偿金。我们在第三季度进行了一批这样的安排，特别是在第三季度末。因此，工资节省的效果尚未在第三季度的费用中体现，而我们却需要为选择其他职业道路的员工支付更多的补偿金。所以，您会看到某些费用项目的波动甚至增加。但我认为这对公司来说是正确的事情，成本节省和费用削减的好处将在第三季度逐渐释放，我认为从明年第一季度开始会进一步显现。所以这实际上是很清楚的线上原因。因此，我们对这种小幅波动并不太担心，但第三季度的正常化运营费用已经有所下降。正如您可能知道的，我们目前的优先事项是提高毛利率。正如我们提到的，毛利率已经从去年第四季度的几乎只有1%提高到本季度的约6.3%。这实际上是一个有意义的改善。如果看毛利润的美元价值，我们从第二季度到第三季度几乎翻了一番，从约5000万元人民币增加到本季度的约1.2亿元人民币。因此，我们相信毛利率的改善将是推动EBITDA改善乃至实现EBITDA盈亏平衡时间点的第一层驱动力。基于此，我们认为明年某个时候，我们希望EBITDA利润率能够以比毛利率稍快的速度改善。另一方面，我们希望完成所有必要的资本市场交易后，我们的费用比率也会进一步下降。这是第一点。 第二点关于资本支出计划。我认为今年我们运行得相对较好，处于2022年资本预算的低端，同时我们实现了相同的收入目标，我认为这是一个好迹象。未来两到三年，我们可能会保持相对相同的水平，每年约10亿元人民币。您可能记得，我们讨论过我们可能需要在2025年、2026年左右达到某些服务器更换周期。但到目前为止，我们对约10亿元人民币的资本支出感到满意。考虑到我们拥有约50亿元人民币的现金，并且目前我们有多种融资渠道，不仅来自股票市场，还包括长期融资和廉价租赁安排等。因此，我们希望超过90%的资本支出能够通过其他方式融资，而不是动用我们自己的净现金余额。我认为这对资本结构来说是一个好点，我们不需要消耗太多手头现金。 第三个问题关于折旧政策，我认为您说得对。我们确实注意到主要的美国云公司去年已将折旧政策从四年修订为五年，其中一些公司正在讨论转向六年，这实际上反映了技术发展的本质，因为从这两年大多数新服务器开始，例如一些昂贵的服务器，虽然成本价格点很高，但它们可以使用例如2倍的价格点，但可以使用3倍、4倍的生命周期。因此，我认为美国同行延长折旧期限是有道理的。但鉴于我们采用非常保守的财务政策，目前我们没有任何计划延长我们的折旧政策，尽管我们理解从四年延长到五年甚至六年，将对毛利率产生相对较好的影响，因为我们的G&A费用会更低。但目前，我们没有任何计划修订该政策。但如果我们看到其他中国公司改变政策，我们可能会保留这一选项。这将提升我们的毛利率，并减少折旧摊销费用。谢谢。
Xiaodan Zhang
谢谢。这非常有帮助。
Operator
[操作员指令] 下一个问题来自野村证券的Joel Ying。请提问。
Joel Ying
[外语] [口译] 我来自问自答。关于利润率改善，管理层能否谈谈具体情况，它来自哪里，是公共云、企业云，以及这种改善能否持续到第一季度和未来？谢谢。
Haijian He
谢谢，Joel。关于毛利率，您提到了几个方面。改进、细分、根本原因以及可持续性。这实际上是一个非常广泛的范围。所以我想从原因开始说起，首先，有几件事情我们实际上从去年第四季度就开始着手了。所以这不仅仅是本季度才发生的。涉及几个方面。您可能记得，首先，我们正在削减一些亏损客户的损失。第二，我们优化了产品组合，对吧？所以尝试在计算、存储、一些大数据解决方案以及某些更高附加值、更有利可图的产品上多投入一些，对吧？所以我认为这是第二个原因。我们从今年第一季度开始这样做。第三个原因是项目的改进和筛选。正如Tao Zou在CEO讲话中提到的，我们实际上从本季度开始，采用了非常全面的方法来分析每个项目的回报，并为不同客户等进行内部评级。这样我们可以优先考虑并选择正确的项目来开展，其中一些已经在本季度产生了良好效果。最后一个原因是，如果您记得去年，我们确实吸取了经验和教训。我们购买的服务有点过多，订购的带宽也过多，而且无法退还。所以这侵蚀了去年的毛利率，尤其是下半年。今年，我们改变了评估采购流程的过程，以确保我们不会过度订购，并且能够明智地使用它们。所以我认为这四种不同的事情帮助了本季度毛利率的改善并看到了结果。所以尽管我们去年做了一些事情，但现在正是看到结果的好时机。谈到组合，我认为公有云和企业云都为毛利率改善贡献了额外的6000万元人民币。因为您知道，考虑到公有云和企业云的基础实际上是相当平衡的，我们不能失去任何一方。所以两者都很重要。关于可持续性，我认为我提到的前三个原因将会持续很长时间。所以这将会——您会看到——希望我们能在第四季度看到更好的毛利率，并且会延续到明年。某些企业云项目，您知道，我们只在完成时确认收入，但一些成本我们已经确认了。所以希望在第四季度作为企业云交付的高峰期，您会看到企业云贡献的额外提升。所以如果您想细分第四季度的原因，展望未来，我认为考虑到交付时间，企业云在第四季度将相对更为重要。谢谢，Joel。
Joel Ying
谢谢，Henry。
Operator
下一个问题来自高盛集团的Timothy Zhao。请提问。
Timothy Zhao
[外语] [口译] 谢谢管理层回答我的问题。我的问题是关于2023年的展望，因为我们理解今年是业务调整的过渡年，同时受到宏观经济环境和疫情的影响。管理层能否分享一些关于如何看待中国整体云行业需求的看法？另外，对于我们的收入增长，我们应该在何时看到云收入增长的拐点，特别是在2023年的增长中？谢谢。
Tao Zou
[外语] [口译] 好的。非常快速地回应您的问题。第一点是，正如我之前评论的，我们目前正在进行明年的第一轮预算编制，目前还没有一个全面的图景，我们将在今年年底前能够向市场和投资者分享更多信息。第二点是，尽管如此，我认为我可以与您分享一些我对宏观形势以及我们应对策略的看法。首先，考虑到中国的动态情况和管控措施，我们一直在改变指导原则，正如我评论的，从追求收入增长转向追求盈利能力，这也是我们在行业内日益观察到的变化。第二点是，关于疫情管控措施仍存在重大不确定性。还包括2023年两会后国家整体经济规划的不确定性。因此，我们普遍采取保守和防御性的方法。这种方法包括一些具体措施：第一，我们将退出一些长期不盈利的项目、客户和交易。第二，我们将审视我们的客户基础并调整客户基础结构，特别是过去一些最大客户占据了收入贡献的很大份额，影响了我们的财务表现。我们可能会降低这部分收入贡献，增加来自腰部及以下级别客户的收入贡献。第三，在企业云服务方面，我们将继续深入挖掘过去选择的战略垂直领域，同时谨慎探索对云行业高度有益的新垂直领域，例如电动汽车行业。这些是我可以在宏观层面与您分享的一些想法。谢谢。
Haijian He
是的。谢谢，Timothy。我也补充一点，虽然我们密切关注市场和客户需求，虽然我们也在寻找——正如您也在做的——下一轮需求加速或V型反弹，但我们也有现金储备能力。正如您所见，本季度我们已实现经营现金流净正。希望下季度及未来我们能继续保持这一态势。因此，我们的现金余额相对稳健。同时，我们正在审慎投资于潜在的新垂直领域，这些领域将带来相对较快的增长，正如邹涛提到的，例如新能源汽车及其他垂直领域。所以我认为我们不太担心时机问题，因为我们有充足的现金，可以等待市场回暖并与合适的客户合作。这实际上是我想要补充的一点。谢谢。
Timothy Zhao
谢谢各位。非常有帮助。
Operator
目前没有更多问题。现在我将把电话交还给单女士进行结束语。
Nicole Shan
谢谢主持人。再次感谢大家今天参加我们的电话会议。如果您有任何进一步问题，请随时联系我们。期待下季度再次与各位交流。祝您有美好的一天。再见。
Operator
今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接。