Operator
各位好，感谢您的耐心等待。欢迎参加金山云2024年第一季度业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。演讲嘉宾发言结束后将进行问答环节。[接线员说明]请注意，今天的电话会议正在录音。现在有请金山云投资者关系总监单娜女士。请开始。
Nicole Shan
谢谢接线员。大家好，感谢各位今天参加我们的电话会议。金山云2024年第一季度业绩报告已于今天早些时候发布，可在我们的投资者关系网站ir.ksyun.com以及GlobeNewswire服务上查阅。今天代表金山云参加电话会议的有：副董事长兼首席执行官邹涛先生；以及首席财务官何亨利先生。邹先生将回顾我们的业务战略、运营情况和公司亮点，随后何先生将讨论财务业绩和业绩指引。他们将在接下来的问答环节中回答各位的问题。本次会议将提供同声传译。所有翻译仅为方便参考之用。如有任何不一致之处，以管理层原始语言陈述为准。在开始之前，我想提醒各位，本次电话会议包含根据经修订的1934年《证券交易法》第21E条以及1995年《美国私人证券诉讼改革法案》定义的前瞻性陈述。这些前瞻性陈述基于管理层当前的预期以及当前市场和运营状况，涉及已知或未知的风险、不确定性和其他因素，所有这些都难以预测，且许多超出公司控制范围，可能导致公司的实际结果、业绩或成就与前瞻性陈述中的内容存在重大差异。有关此风险及其他风险、不确定性或因素的进一步信息包含在公司向美国证券交易委员会提交的文件中。除非适用法律要求，公司不承担因新信息、未来事件或其他原因而更新任何前瞻性陈述的义务。最后请注意，除非另有说明，本次电话会议中提及的所有财务数据均以人民币计价。现在我很荣幸地介绍我们的副董事长兼首席执行官邹先生。请开始。谢谢。
Tao Zou
[外语] [口译] 大家好，感谢各位参加金山云2024年第一季度财报电话会议。本季度，金山云高质量可持续发展战略取得了丰硕成果。经过一年多的坚定优化调整，伴随着毛利率的持续稳步提升，我们实现了自金山云成立以来首次调整后EBITDA转正的里程碑。这一里程碑彰显了金山云的盈利能力和持续增长能力，标志着公司发展进入新阶段，为我们2024年及未来的长期可持续健康发展奠定了坚实基础。 现在我将介绍2024年第一季度的业务亮点。本季度，我们继续实现了收入和盈利能力的双重提升。具体而言，总收入达到人民币17.8亿元，环比增长3.1%。本季度调整后毛利润约为人民币3亿元，同比增长54%。调整后毛利率显著提升，环比上升1.6个百分点至16.8%，实现了连续第七个季度的改善。调整后EBITDA达到人民币3319万元，调整后EBITDA利润率为1.9%，同比大幅改善8.9个百分点。 在公有云服务方面，本季度收入达到人民币11.9亿元，环比增长12.9%。剔除CDN业务，公有云收入环比增长9%。我们在公有云服务的三大重点领域——小米和金山生态、AI业务以及CDN战略调整——均取得了积极成果。 首先，作为小米和金山生态内唯一的战略云平台，我们牢牢把握了生态内的云业务机遇，特别是在小米SU7发布和WPS AI商业化后，自动驾驶和AI办公场景对算力产生了强劲需求。本季度，小米和金山生态贡献的收入占比达到19%，同比提升4个百分点。 其次，我们积极把握本轮AIGC带来的战略机遇，在AI业务方面取得了显著进展。本季度，AI收入飙升至人民币1.6亿元，环比增长93%，占公有云收入的13.5%。这一扩张进一步丰富了我们的客户行业分布。一方面，我们持续投入基础设施建设，本季度资本支出超过人民币12亿元，建立了规模可观的高算力云资源池。另一方面，我们认识到AI赋能千行百业的历史性机遇，成立了全资子公司金山AI，把握企业智能化数字化转型和专业服务的机遇。 第三，我们持续推进CDN业务的战略调整。本季度，CDN收入与上季度基本持平，占总收入的23%。我们继续致力于通过对外推广高附加值产品销售、对内严格控制采购成本、扩大供应商覆盖范围、优化市场价格和服务方案来提升CDN业务的盈利能力。 接下来是企业云服务。收入为人民币5.9亿元。在公共服务领域，我们积极把握政务云和国资云机遇。通过实施标准化运维，我们利用模型能力、大数据和协同办公等核心组件，瞄准公共服务和企业领域的应用。本季度，我们启动了自建的武汉光谷云的试运营，为整个武汉东湖高新区提供自主可控的集中式计算和存储平台。该平台有助于数据采集、探索数据共享，并为高新区的科技创新企业提供便捷的公有云基础设施服务。 此外，我们持续关注数据资产入表的趋势。近期，我们召开了数据资产与数据要素研讨会，邀请了数据交易所、会计师事务所、大数据中心和数据研究院等机构的专家学者，共同探讨政策解读、数据资产化与国有企业、云服务以及数据资产入表实践等议题，紧密跟踪数据资产化的业务机遇。 在医疗健康领域，我们的DaaS平台、医学影像云平台和一体化电子病历平台均通过评估，被中国信息通信研究院评选为首批数字医疗产品和服务高质量发展全景图之一。这展示了我们在医疗人工智能行业的产品创新和服务能力方面的成就。 在金融服务领域，我们为一家领先的股份制银行提供对象存储扩容服务，具备对象存储、文件存储和大数据网关等全面的存储能力，同时充分利用现有集群。 关于Camelot。本季度收入和盈利能力保持稳定健康。我们新增了四家知名客户，同时与现有主要客户保持了稳固的合作关系。从整体生态业务发展角度看，Camelot推出了针对小米和金山生态客户的专项合作服务计划，探索人才与业务运营的新模式。 在产品和科技方面，我们坚持技术立业、创新为本的原则，专注于为核心产品提供卓越的客户体验。在AI领域，我们在部署256和512节点集群方面积累了技术和丰富的服务经验，实现了大规模集群部署、验收和运维管理的自动化。 在企业云领域，银河栈平台发布了运维平台更新版本，新增84项硬件和性能监控能力，协助客户进行精细化统计管理。同时，新版本运营平台从业务角度计算所有人才的云资源使用情况，如云主机和网络，实现高效精细化的运营。这提升了我们在客户云迁移、云管理和云使用方面的智能化和精准化水平。 总之，我们的高质量可持续发展战略稳步推进，实现了EBITDA首次转正的里程碑。此外，收入在过去两个季度也实现了持续增长，毛利率连续七个季度改善。展望未来，我们将继续坚持长期战略，专注于高附加值产品和服务，把握AI机遇，推动技术进步，持续提升盈利能力。通过提高管理效率、保持严格的成本和费用控制、加强人才培养和扩大武汉研发中心，我们有信心继续为客户、股东、员工和其他利益相关者创造价值。 现在我将把电话交给我们的首席财务官Henry，请他介绍2024年第一季度的财务情况。谢谢。
Haijian He
[外语] 感谢邹先生，欢迎大家参加本次电话会议。现在我将为大家介绍2024年第一季度的财务业绩。我们非常高兴地看到，我们的调整后EBITDA利润率首次实现盈利，同时调整后毛利率已连续七个季度持续改善，这验证了我们高质量可持续发展战略的良好执行。在成功实现EBITDA利润率盈利后，我们想重点介绍为取得这一成果所做的以下三项关键努力。首先，我们在高质量可持续发展战略的指导下，战略性调整了收入结构。在过去一年中，我们主动缩减了利润率较低的CDN服务规模。本季度，CDN服务贡献了我们总收入的约23%，而回顾2020年高峰期时这一比例超过50%。与此同时，我们扩大了高利润率的AI业务收入，本季度达到1.6亿元人民币，约占公有云收入的13%。其次，与2022年相比，我们的公有云和企业云服务在2023年及之后的季度均提高了利润率。自去年以来，我们专注于高利润率产品和服务，并谨慎选择客户，从而获得了更好的利润率表现。第三，我们采取了严格措施和供应链策略来降低成本费用。我们优化了采购流程，扩大了供应商队伍，以实现更高的成本效益。我们还密切监控日常运营费用。这些关键举措在本季度结出硕果，实现了EBITDA盈利，我们相信未来仍有潜力，并将继续致力于提高盈利能力。我们的调整后毛利润持续增长至2.991亿元人民币，同比增长53.8%，调整后毛利率达到16.8%，创公司历史新高，较上一季度提升1.6个百分点。我们的调整后EBITDA从去年同期的负1.305亿元人民币和上一季度的负2770万元人民币收窄至本季度的正3320万元人民币。调整后EBITDA利润率从去年同期的负7%和上一季度的负1.6%进一步收窄至本季度的正1.9%。本季度总收入为17.757亿元人民币，环比增长3.1%，其中公有云服务收入为11.874亿元人民币，较上一季度的10.52亿元人民币增长12.9%。增长主要得益于AI相关收入的扩大以及CDN业务规模相对稳定。企业云服务收入为5.882亿元人民币，较上一季度的6.703亿元人民币有所下降，原因是春节期间安排交付的项目较少。我们继续加强成本控制措施，扩大供应商覆盖范围，以寻求更好的服务质量和采购价格。总收入成本同比下降11.2%，环比相对稳定，为14.824亿元人民币。IDC成本从8.724亿元人民币大幅下降至本季度的7.685亿元人民币，同比下降11.9%。下降与我们缩减CDN服务规模相一致。折旧和摊销成本从去年同期的2.246亿元人民币下降至本季度的1.835亿元人民币，降幅18.3%。下降主要由于前期长期资产减值，部分被新收购服务的折旧所抵消。解决方案开发和服务成本从4.236亿元人民币增至本季度的4.460亿元人民币，同比增长5.3%。增长主要由于Camelot解决方案人员扩张。本季度履约成本和其他成本分别为3610万元人民币和4830万元人民币。本季度调整后毛利润同比增长53.8%至2.991亿元人民币，调整后毛利率为16.8%，去年同期为10.4%，上一季度为15.2%，再创历史新高，并实现连续第三个季度毛利率稳步提升。在费用方面，剔除股权激励和长期资产减值后，我们的总调整后运营费用为4.696亿元人民币，同比下降21.2%，环比下降5.1%，其中调整后研发费用为1.930亿元人民币，环比增长18.8%。增长主要由于我们对技术的持续投入。调整后销售和营销费用为9790万元人民币，较上一季度的1.067亿元人民币下降8.3%。调整后一般及行政费用从上一季度的2.256亿元人民币下降至1.787亿元人民币，降幅20.8%。下降主要由于严格控制日常运营费用以及坏账准备减少。截至2024年3月31日，我们的现金及现金等价物为18亿元人民币，为运营和AI投资提供了流动性。本季度资本支出为12.122亿元人民币，我们投资于基础设施以构建可持续的AI业务。4月，我们发布了2023年ESG报告，深入回顾了公司在过去一年ESG实践方面的进展，包括商业道德、负责任运营、人才发展、绿色发展、可持续供应链和企业责任。2023年，我们在标普全球首版《可持续发展年鉴中国版》中被评为TOP 88公司之一。我们在MSCI ESG评级中获得A级评级，在中国ADR股票中处于领先地位。我们将履行社会责任，为我们的客户、员工、股东、供应商和整个社会创造价值。展望未来，基于高质量可持续发展的核心原则，我们将继续采取措施提高收入质量、降低成本费用并改善盈利能力。EBITDA盈亏平衡对我们来说是一个良好的开端，我们预计未来将迎来更加平衡健康的业务表现和财务业绩。谢谢。
Nicole Shan
我们的准备发言到此结束。感谢各位的关注。我们现在很高兴回答大家的问题。请尽可能用普通话和英语提问。主持人，请继续。谢谢。
Operator
谢谢。[主持人说明] 我们的第一个问题来自中金公司的张晓丹。您的线路现已接通。
Xiaodan Zhang
[外语] 我有两个问题。首先，您对后续季度调整后EBITDA利润率改善步伐有何预期？其次，您将如何应对集成电路和大型语言模型供应商日益激进的定价策略？谢谢。
Haijian He
[外语]。那么我可能先回答第一个问题。正如我们在准备好的发言中所提到的，我们很高兴看到在金山云12年的历史中，本季度实际上是我们首次实现EBITDA利润率盈亏平衡。正如我们提到的，其根本驱动因素非常清晰。我们相信这些驱动因素将在未来几个季度继续释放价值和利润，即：不同业务部门收入结构的优化、AI业务的高利润率贡献、供应链策略的重塑（我们正在积极更换许多供应商以保持成本竞争力）。此外，我们还通过精简某些内部运营举措和流程提高了内部运营效率。这些都是我们所做的。显然，其他公司也在做同样的事情，但我认为我们以更坚定的方式执行，并且这将持续产生长期效果。展望未来，我们相信我们已经采取的部分举措所带来的利润效益将在未来几个季度继续显现成果。此外，正如您所看到的，我们在收入增长方面也呈现出更好的趋势。因此，我认为这也会对盈利底线产生良好的推动作用。简而言之，我认为我们不会说这只是EBITDA线上的一次性盈利。这将具有持续性，并很可能在未来几个季度持续下去。我们还看到，改善的毛利率也将传导至EBITDA利润率线。因此，我认为按季度来看，我们将看到更好的毛利率延续，同时毛利率与EBITDA利润率之间的差距也将收窄。因此，我们可能会看到EBITDA利润率改善的加速趋势。我认为还有另外两点可以分享。显然，我们不会对未来EBITDA利润率给出具体的数字指引。但我们的目标是达到行业顶级参与者的水平，在毛利率和EBITDA利润率线上处于非常相似的区间。我可以承诺的是，本季度的EBITDA利润率盈亏平衡不会是一次性事件。因此，我们非常有信心，毛利率和EBITDA利润率都将在未来几个季度持续改善。谢谢。
Tao Zou
[外语] [口译] 好的。我简单总结并翻译一下。说实话，这是我们早已预料到的情况。正如我提到的，人们已经注意到字节跳动、阿里巴巴和百度提供的大语言模型降价，我也对此发表过评论，这表明中国大语言模型发展已进入相对成熟的阶段，我称之为淘汰部分参与者的竞争阶段。然而，我认为需要强调一点，金山云所做的与这些大语言模型厂商不同，因为我们实际上是为大语言模型厂商提供服务和算力，但我们自己并不做大语言模型。因此，对我们来说重要的是，我们密切关注的是我们的这些客户，即市场上的独立大语言模型厂商，是否能够在这场竞争中生存下来并留在市场上。从目前情况看，我们看到其中许多厂商在近期获得了大量融资。因此，总体而言，我们评估这些客户的情况相对稳健，至少在未来一两年内如此，这完全在我们的合同期内。从长期来看，我们确实认为这是中国大语言模型发展的一个必然阶段，不可能让所有类型的厂商都持续留在市场上。然而，我们认为垂直应用模型——对于垂直应用模型来说，它们有很大机会在市场竞争中拥有自己的利基和独特市场。
Nicole Shan
接线员，请继续。谢谢。
Operator
请稍候下一个问题。下一个问题来自高盛的Timothy Zhao。您的线路已接通。
Timothy Zhao
[外语] 感谢管理层回答我的问题。我的问题是关于AI及相关投资的。我注意到AI收入无论是从绝对数字还是占收入比例来看，都显示出强劲的环比增长。想请问管理层能否分享是什么推动了AI收入如此显著的增长。其次，关于资本支出，正如您提到的，已经花费了约12亿元人民币的资本支出。我想知道管理层对今年总资本支出是否有任何指引。谢谢。
Haijian He
谢谢，Tim。可能我来回答部分问题，我们的高级副总裁也会在业务方面提供更多信息。关于投资方面，我认为我们可能还处于早期阶段，仍然有很多机会。我们希望投资于合适的客户。正如我们提到的，我们希望谨慎选择客户。但一旦我们承诺为客户服务，随着我们对客户了解的加深，我们将继续加大投资。因此，本季度12亿元人民币的投资，我认为这只是我们收到客户需求的一部分，我们将在后续季度继续加大投资，我们认为这将带来后续季度更高的收入。但另一方面，鉴于AI业务本身具有更好的利润率，且市场供需趋势更加平衡。实际上我们正在改变资金使用方式，正如你可能意识到的，我们不仅使用股权资本，还利用不同来源的资金，包括金融租赁、运营租赁、银行贷款以及与供应商的合作关系，例如供应商也会为我们提供一定的信贷额度。因此，我认为我们将探索尽可能多的渠道来扩大我们的资本规模。我想说的是，我们不想仅仅因为资产负债表上的现金而设定AI投资的上限，对吧？所以我认为你可以基于我们当前的现金水平建立不同的模型。这是关于你第二个问题的回答。如果要说2024年的总投资额，我认为包括资本支出、AI团队的研发费用投入，以及我们与供应商合作的各种灵活方式，今年对AI的总投资将是本季度数字的几倍。这大概是我能给出的范围。这将再次带来更好且更高的AI收入在后续季度。关于AI业务的机会，我想先谈一点，刘涛可以补充后续内容。实际上客户需求呈现更加多元化的方式。不仅来自大模型公司等单一垂直领域，正如你所看到的，随着AI业务进入第二年（去年是从零开始，现在进入第二年），更多不同类型的客户将使用AI计算能力，不仅用于计算本身，还将承载来自不同垂直领域的应用和数据场景，包括互联网、金融服务、法律审计以及其他领域，例如公共部门客户都可能使用。实际上，这些收入将逐渐实现并计入我们现有的不同产品中。因此，我认为这可能是我们在后续季度乐于看到的更好的组合和多元化的收入流。
Tao Liu
是的。我们刚才提到，我们有来自不同类型公司的多种收入来源。例如，AI公司目前正在我们的云平台上构建基础集群。正如我们在报告中提到的，我们已经建立了大约256个甚至512个集群。因此，这类公司将在云平台上扩展他们的新集群，所以我们预计在新季度将获得更好的收入。此外，您可以看到所有云公司不仅对硬盘技术有需求，对语言模型技术也有需求。我们还有一些来自互联网公司的客户，他们正在创建自己的语言模型。现在，我们不仅能为他们提供集群服务，还能帮助他们训练自己的模型，甚至处理他们的新数据。同时，我们看到一些GC公司（如图片和视频相关公司）的需求也在增加。因此，我们预计这些需求将会增长。谢谢。
Nicole Shan
谢谢，接线员。
Operator
是的。目前我没有更多问题了。现在我将把电话交还给Nicole Shan进行结束语。
Nicole Shan
谢谢，接线员。再次感谢大家今天参加我们的电话会议。如果您有任何进一步的问题，请随时联系我们。期待下个季度再次与您交流。祝您有美好的一天。谢谢。
Operator
今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接了。