Operator
大家好，女士们、先生们。感谢各位参加理想汽车2021年第二季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式，今天的电话会议正在录音中。现在我将会议转交给公司投资者关系总监张珍妮女士。珍妮，请开始。
Janet Zhang
谢谢Annie。大家晚上好，早上好。欢迎参加理想汽车2021年第二季度财报电话会议。公司的财务和运营业绩已于今天早些时候在新闻稿中发布，并已公布在公司投资者关系网站上。今天参加会议的有公司总裁沈亚楠先生和首席财务官李铁先生，他们将首先进行准备好的发言。我们的创始人兼CEO李想先生和首席技术官王凯先生将参与问答环节。在继续之前，请各位注意，今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。因此，公司的实际结果可能与今天表达的内容存在重大差异。有关风险和不确定性的进一步信息包含在公司向美国证券交易委员会提交的某些文件，以及香港交易所网站和公司网站上发布的公告中。除非适用法律要求，公司不承担更新任何前瞻性陈述的义务。还请注意，理想汽车的财报新闻稿和本次电话会议包含对未经审计的GAAP财务信息以及未经审计的非GAAP财务事项的讨论。请参阅理想汽车的新闻稿和中期业绩公告，其中包含未经审计的非GAAP指标与可比GAAP指标的对账表。现在，我将会议转交给我们的总裁。凯文，请开始。
Kevin Yanan Shen
感谢Janet。大家好，感谢各位今天参加我们的电话会议。首先，我们很自豪我们的A类普通股于8月12日在香港交易所主板开始交易，为我们公司开启了新的篇章。我们对所有投资者的支持感到荣幸和谦卑。通过香港双重主要上市，我们显著加强了资本基础，净募集资金超过15亿美元。这将为我们的研发计划、直销和服务网络扩张提供强有力的财务支持，同时增强对股东的保护。我们将继续认真履行作为上市公司的责任，努力构建我们的长期愿景，为我们的用户、股东和员工创造价值。接下来，谈谈我们第二季度业绩的关键亮点。我们的2021款理想ONE自5月25日上市以来表现卓越。2021款理想ONE拥有1080公里的增强NEDC续航里程，优化的移动舒适性和更智能的座舱。它因其出色的功能和性能获得了热烈好评和用户的强烈认可。我们第二季度交付量达到17,575辆，同比增长166%。我们7月交付量达到8,589辆，创下新纪录。根据中国汽车技术研究中心报告的新车保险注册数据，7月份理想ONE在新能源SUV和大型SUV类别中销量排名第一。这有力地证明了理想ONE极具竞争力的产品特性，使我们成为中国领先的国内新能源SUV制造商。虽然这些评级和理想ONE的强劲表现及受欢迎程度是令人兴奋的成就，但昨天的全垒打赢不了今天的比赛。我们将继续保持纪律性和专注度。我们将努力在产品和服务上不断超越自我，赢得用户的支持、信任和忠诚。如果没有供应链合作伙伴的协作和帮助，我们创纪录的交付量是不可能实现的。他们一直在帮助我们应对持续的半导体短缺问题。关于盈利能力。本季度我们的毛利率达到18.9%，同比增长5.6%，环比增长1.6%。我们第二季度的经营现金流为14亿元人民币（2.18亿美元），展示了我们持续的高运营能力。在第二季度，我们旨在进一步扩大和深化城市覆盖范围，以满足中国各地潜在用户日益增长的需求，并为2022年及以后的新车型发布做好准备。因此，我们加快了直销和服务网络的扩张。截至2021年7月31日，我们拥有109家零售店，覆盖67个城市，以及176家服务中心和理想汽车授权钣喷中心，在134个城市运营。我们正按计划实现年底200家零售店的目标。我们已经将业务扩展到中国的低线城市。8月，我们在西藏拉萨开设了一家零售店。这使得我们的直销和服务网络在中国大陆各省、自治区和直辖市的覆盖率达到了100%。全行业的半导体短缺影响了我们近几个月的月度交付量，导致未交付订单积压。由于6月份我们的新订单超过10,000辆，我们尽力利用替代解决方案来增强灵活性并获取行业资源。展望未来，我们将继续与供应链合作伙伴密切合作，以缓解半导体短缺问题，并尽量减少对生产的影响。鉴于理想ONE在满足家庭需求方面取得的成功，我们正在努力丰富产品组合，以吸引更广泛的家庭用户群体。我们有3个平台正在开发中：X平台用于我们的下一代增程式电动车，首款车型将于2022年发布；以及鲸鱼和鲨鱼平台用于我们的纯电动车型，将于2023年推出。这些新平台的开发进展顺利，我们有信心适时推出新车型。7月，我们还与一家当地公司签署了谅解备忘录，合作进行北京一家汽车制造厂的重建和扩建项目。这将进一步扩大我们的生产能力，并支持未来车型不断增长的销量。2021年8月27日，我们还与兴辰中国动力控股有限公司的全资子公司签署了投资协议，在中国四川省成立一家新公司，以开发和制造我们的下一代增程系统。我们坚信智能增程式电动车将成为内燃机汽车的优越替代品，并在中长期内提高整体新能源汽车的渗透率。我们继续将其视为我们的核心战略发展方向之一。合资公司将利用两家公司的研发和生产能力，提供高质量的产品，并进一步扩大智能增程式电动车在国内市场的份额。关于国际市场，我们将保持我们的策略，即在采取行动之前做好计划。因为我们希望成为全球市场的赢家，而不仅仅是参与者，要在海外销售我们的汽车，我们的公司必须开发出合适的产品，以吸引与国内客户品味和要求不同的客户。我们已经成立了一个专门负责海外市场的团队，并且正在精心制定计划，以找到成功的方案。作为企业公民，我们很自豪能够积极参与社会救助活动，帮助有需要的人。7月，为响应河南省的灾情，我们组织了紧急救援，捐款支持受灾群众，包括我们的用户。我们还动员了我们在邻近省份的所有三辆拖车加入救援工作。此外，我们为用户提供诸如延长更换零件保修期、免费更换水损充电桩以及对所有受灾车辆进行免费车辆检查等服务。我们尽最大努力安抚他们，并以任何可能的方式帮助他们顺利恢复正常生活。最后，我们在4月获得了MSCI ESG AA评级，使我们成为40家被评级的汽车公司中ESG领域的领导者。展望未来，我们将继续承担社会责任，并将其视为我们构建让家庭更幸福的智能电动汽车使命的重要组成部分。现在，我将把电话会议交给我们的首席财务官李铁先生，回顾我们第二季度的财务表现。
Tie Li
谢谢，Kevin。大家好。现在我将为大家介绍我们2021年第二季度的一些财务业绩。由于时间限制，我在此重点介绍我们的财务亮点，并建议大家参考我们的财报新闻稿以获取更多细节。 我们2021年第二季度的总收入为人民币50.4亿元或7.884亿美元，较2021年第一季度的人民币35.8亿元增长40.7%。其中包括人民币49亿元或7.594亿美元的车辆销售收入，环比增长41.6%。车辆销售的增长主要得益于2021款理想ONE自2021年5月25日发布以来交付量的增加。 2021年第二季度其他销售和服务收入为人民币1.357亿元或2100万美元，环比增长21.7%。其他销售和服务收入较第一季度的增长主要归因于充电桩、配件及服务销售的增加，这与我们累计车辆销量的增长保持一致。 2021年第二季度的销售成本为人民币40.9亿元或6.329亿美元，环比增长38.2%。2021年第二季度的毛利润为人民币9.528亿元或1.476亿美元，较2021年第一季度增长54.5%。 2021年第二季度的车辆毛利率为18.7%，而2021年第一季度为16.9%。车辆毛利率较第一季度的提升主要得益于2021年5月底推出的2021款理想ONE带来的更高平均售价。 我们2021年第二季度的毛利率为18.9%，而2021年第一季度为17.3%，这主要归因于车辆毛利率的提高。 2021年第二季度的运营费用为研发费用人民币14.9亿元或2.306亿美元，环比增长45.3%。2021年第二季度的研发费用为人民币6.534亿元或1.012亿美元，环比增长27.0%。若不计入股权激励费用，非美国通用会计准则下的研发费用为人民币5.437亿元或8420万美元，环比增长36.6%。研发费用较2021年第一季度的增长主要归因于公司未来车型研发活动增加所带来的成本上升。 2021年第二季度的销售、一般及行政费用为人民币8.353亿元或1.294亿美元，环比增长63.8%。若不计入股权激励费用，非美国通用会计准则下的销售、一般及行政费用为人民币7.889亿元或1.299亿美元，环比增长73.6%。较2021年第一季度的增长主要受营销推广活动增加，以及公司分销网络扩张带来的人员和租赁费用上升所驱动。 2021年第二季度的运营亏损为人民币5.359亿元或8300万美元，较第一季度增长31.4%。若不计入股权激励费用，非美国通用会计准则下的运营亏损为人民币3.655亿元或5660万美元，环比增长62.6%。 2021年第二季度的净亏损为人民币2.355亿元或3650万美元，而2021年第一季度的净亏损为人民币3.6亿元。2021年第二季度的非美国通用会计准则净亏损为人民币6510万元或1010万美元，而2021年第一季度的净亏损为人民币1.77亿元。 现在，转向我们的资产负债表和现金流：截至2021年6月30日，我们的现金及现金等价物、受限现金、定期存款和短期投资总额为人民币365.3亿元或56.6亿美元。2021年第二季度的经营现金流为人民币14.1亿元或2.18亿美元。自由现金流为人民币9.821亿元或1.521亿美元。 现在来看我们的业务展望。对于2021年第三季度，公司预计交付量将在25,000至26,000辆之间，较2022年第三季度增长约188.7%至200.2%。公司还预计第三季度总收入将在人民币69.8亿元至72.5亿元之间，或10.8亿美元至11.2亿美元，较2022年第三季度增长177.8%至188.9%。 此业务展望反映了公司对当前业务状况和市场环境的初步看法。特别是，由于全球COVID-19疫情导致的行业性芯片短缺仍在持续，所有预测均可能发生变化。 现在我将把电话转交给接线员，以便进行问答环节。谢谢。
Operator
[接线员指示]。[接线员指示]。请稍候，我们正在整理问答名单。为方便今天电话会议的所有参与者，请将问题限制在2个以内。如果您有额外问题，可以重新进入队列。如果您要用中文提问，请随后提供英文翻译。[接线员指示]。第一个问题来自高盛的Fay Sang。您的线路已接通，请提问。
Fei Fang
好的，感谢提供提问机会。祝贺取得的业绩。管理层能否谈谈竞争和监管方面的情况？关于竞争，一些现有同行确实加快了新产品推出速度；例如长城、吉利、比亚迪。他们的产品发布频率增加了，爆款产品的销量也提升了。所以想了解——您对他们进展的最新看法，以及他们进入高端市场的潜力。这是第一个问题。第二个是关于监管。您对自动驾驶和辅助驾驶发展方面的监管风险有何看法？您认为是否有监管意图为了完善安全性和客户体验而适当放缓发展速度？[听不清][听不清]
Kevin Yanan Shen
Fang，Fei，我是Kevin。感谢提问。是的，我认为在产品开发周期方面，我们有自己推出新产品的战略和时间表。基本上，我们正在加速开发下一代IED平台以及HPC纯电平台。正如我们之前分享的，明年我们将基于下一代增程平台推出全新车型。2023年对我们来说将是重要的一年，我们将在X平台上推出2款新车型，并发布另一款HPC纯电车型。关于监管影响，我们一直与主管部门保持密切沟通和互动。我认为工信部的意图是规范整个智能电动汽车行业，并对ADAS解决方案有技术要求。总体而言，这是一件好事，将确保该行业的健康发展。对我们而言，主要影响是未来在推出配备ADAS解决方案的产品时需要更加谨慎。我认为我们需要在产品上市前投入更多精力来完善功能开发，但这原本就是我们的计划，所以我们的战略没有改变。但总体而言，我们对ADAS的关注不会改变。是的。
Fei Fang
这些信息非常有帮助。谢谢您，Kevin。
Kevin Yanan Shen
谢谢。
Operator
谢谢。谢谢。下一个问题来自摩根士丹利的Tim Hsiao。线路已接通，请提问。
Tim Hsiao
感谢您回答我的问题，并祝贺公司取得稳健业绩。我有两个问题。第一个问题是，管理层能否说明理想汽车目前哪些零部件或类型的变更供应短缺？因为从数据来看，我认为理想汽车的生产比同行更具韧性。那么，我们如何管理供应中断的触发因素，以及相比同行如何？理想汽车是否有替代供应源可以确保零部件供应，并可能支持第四季度超过12,000辆的交付目标？这是关于供应的第一个问题。我的第二个问题，我认为Johnny在演示中简要提到过。我们在北京的新产能扩张计划进展如何？名义产能是多少？新产能何时开始贡献？[听不清] [听不清]
Kevin Yanan Shen
谢谢，Tim。我是Kevin。我来回答关于短缺的第一个问题。目前，我们面临的最大短缺是由于马来西亚COVID-19情况导致的行业普遍短缺，特别是来自ST的供应。这是行业普遍短缺。在过去的几个月里，我们每天都在为供应而战。我不认为我们的情况比其他竞争对手更好。对于下一季度的展望，如果COVID-19情况好转，我们相信整个行业供应将变得更加平衡。但COVID-19情况并不那么可预测。所以这对我们来说仍然是一个风险。是的。John，你想对此发表评论吗？
Tie Li
是的。关于北京工厂，我认为我们将在未来发布更多细节。有一点我们可以确定的是，我们正在按计划为2023年的纯电动汽车发布做好准备。是的。谢谢。很好。感谢分享。
Operator
谢谢。我们的下一个问题来自[听不清]证券的Ming Hsun Lee。请提问，您的线路已接通。
Ming Hsun Lee
谢谢。[外语] [听不清] 我的第一个问题是关于毛利率改善链，特别是在第二季度。您的S&P在增加，但同时您当然也在销售汽车，销量也在下降，所以您能否详细说明并评论第三季度和第四季度的趋势。这是我的第一个问题。我的第二个问题，您能否提供更多关于您与[听不清] Power在EREV方面合作的详细信息？谢谢。
Kevin Yanan Shen
Lee，谢谢。我是Kevin。很快回答你的第一个问题，除了销售价格因素外，[Indiscernible]的增长，从成本角度来看，主要是由于——部分原因是来自我们一些供应商的债券成本降低。同时也因为销量增加，因此摊销会减少。这导致了毛利率的提升。我认为第三季度和第四季度将继续看到毛利率逐步改善。我们仍然认为今年整体混合毛利率将在19%到20%之间。第二个——你的第二个问题是关于我们与Xinchen [Indiscernible]的合资企业。实际上，Xinchen [Indiscernible]是中国领先的工程公司，特别是他们长期以来一直是宝马的合作伙伴。我们成立这家合资企业是为了与Xinchen共同开发和制造我们下一代EREV发动机。对于这家合资企业，我们持有51%的股份。谢谢，Lee。
Ming Hsun Lee
谢谢。
Operator
谢谢。我们的下一个问题来自瑞士信贷的Bing Wang，线路已接通，请提问。
Bing Wang
谢谢。我有两个问题。第一个，关于长期借款。我们发现第二季度我们的长期借款实际上达到了56亿。考虑到你们手头有大量现金，能否解释为什么在6月底出现了大幅增长？这是第一个问题。第二个，是[Indiscernible]销量指引。你们实际上，9月数字可能达到10K，但在第三季度指引中，如果我们要维持9月10K的指引，那么8月数字似乎非常低[Indiscernible]。我们应该如何看待这个季度指引？你们实际上计划到2025年达到160万辆。在价格方面，也许明年利润约为15万辆。我们明年2022年的销量应该是15万辆。谢谢。[Indiscernible]。[Indiscernible]
Tie Li
首先，很多[Indiscernible]是因为4月份的长期[Indiscernible]。所以是的。就是[Indiscernible]。
Kevin Yanan Shen
是的。我是Kevin。谢谢Wang Bing的问题。我认为当我们给出第三季度指引时，已经考虑了COVID-19疫情潜在影响的风险。是的。因此，我们不想过于激进。我想今天已经是30号了。所以在接下来的两天里，你们会看到我们8月的数字。是的。至于明年，我认为你的估计在我们计划的范围内，是的。当然，我们希望进一步提高Li ONE的月度交付量。
Bing Wang
谢谢。
Operator
谢谢。我们的下一个问题来自中金公司的Chang Liu。请提问。线路已接通。
Chang Liu
[听不清] 我将翻译我的问题。我的第一个问题是关于我们的财务费用。您能否详细说明第二季度SG&A费用的加速情况，以及全年1月份费用的指引？我的第二个问题是关于我们计划在2023年推出的纯电和增程车型。您能否提供一些最新进展，特别是高压充电系统等关键里程碑？谢谢。
Tie Lie
是的。关于SG&A，我是Tony。正如我刚才提到的，SG&A费用增加主要是由于网络扩张以及第二季度的营销推广活动，还有车辆租赁费用的增加。今年下半年，我们将继续扩大零售门店，朝着200家的目标迈进。至于研发费用，我们仍然希望保持全年指引，大约在30亿元人民币左右。第二个问题。[听不清]
Kevin Yanan Shen
是的。我是Kevin。关于高压充电纯电车型，我们的研发进程按计划进行。分享一些里程碑：例如，我们已经预见新电池健康样本准备就绪，这是一个重要的里程碑。另外，对于我们的高压超级快充端口设计，我们已经完成了概念设计，并计划在今年内建成首个试点充电站。是的。
Operator
谢谢。下一个问题来自瑞银的[听不清]方。线路已接通，请提问。
Paul Gong
您好。我不确定这是否是我的线路，我是瑞银的Paul Gong。我有两个问题。第一个是关于BEV与EREV的定位划分。从2023年开始，你们两者都有。你们如何定位不同细分市场和每个细分市场的规模？我们应该如何思考——EREV是否更专注于大型SUV等，而BEV更专注于小型车辆，如轿车等？我们应该如何看待BEV与EREV的不同定位？我的第二个问题是关于你们未来研发支出的划分，包括今年下半年、明年及未来。多少比例将用于BEV，多少用于EREV，多少用于自动驾驶。让我快速翻译一下我的问题。[听不清]
Kevin Yanan Shen
保罗，是的。让我来回答第一个问题。我是凯文。所以未来当我们同时拥有纯电动车（BEV）和增程式电动车（EREV）时，实际上我们不会根据尺寸或车型来区分这两者。基本上，这两种驱动系统，我们将基于这些开发车型覆盖20万到50万人民币的价格区间。每种车型都会有不同的尺寸设计，面向家庭用户。我认为这两者的关键区别在于客户偏好。如果他们更担心纯电动车的续航里程和里程焦虑，并且没有良好的充电基础设施，他们会选择——我们相信他们会选择[听不清]。是的。如果他们拥有良好的充电基础设施，他们会选择纯电动车。这就是我们的观点。是的。是的。关于费用方面，我们仍然希望保持从目前到2023年的原始指导，即10亿美元。是的，这将覆盖即将推出的车型，以及自动驾驶，还有一些我们希望在接下来的一周或三周内进行的领域，以及对未来[听不清]方面的RD5投资。谢谢你，保罗。
Paul Gong
谢谢。
Operator
谢谢。[接线员指示]。下一个——我们的下一个问题来自[听不清]的Ying Bo Su。请提问，您的线路已接通。
Ying Bo Su
[听不清][听不清]我的第一个问题是，我们的定价策略是什么？是试图维持高利润率，还是在定价方面有更大的灵活性？第二个问题是，考虑到这个领域有很多新进入者，也许2023年是一个很多新进入者加入并推出新车型的时期。到2025年，市场份额可能会再次集中。那么我们对未来3到5年的竞争格局有什么预期？比如技术产品方面。[听不清]你能给我们一些说明吗？谢谢。
Kevin Yanan Shen
谢谢，应波。我是Kevin。首先，关于定价。从我们的角度来看，对于每个产品，我们都是基于一个价格点来设计的。除非我们看到竞争力问题，否则我们不会改变这些产品的价格点。我想用另一种方式回答你的问题，要获得更多销量，我们肯定会推出[听不清]覆盖更宽的价格区间。是的。正如我们之前提到的，未来我们的产品将覆盖20万到50万人民币的价格区间。这并不是说我们要降低某些产品的价格。我们将设计不同的产品来覆盖不同的价格点。这是我们的理念。另外，顺便说一下，20万到50万区间的市场规模正在增长。这可能是唯一增长的细分市场。细分市场的销量正在增长，是的。关于2023年开始的未来竞争，我认为我们将坚持我们的3个关键选择。是的。第一个是我们将在整个乘用车市场竞争。是的。这就是为什么我们设计——这就是为什么我们相信我们必须解决里程焦虑问题。这是我们想要传递给客户的核心价值之一。这就是为什么你们看到我们已经有了增程式电动车解决方案，并且我们将推出下一代增程式电动车解决方案，完全解决客户的里程焦虑问题，这是我们的中长期战略。我们将继续推出增程式电动车产品。另一方面，我们也看到了通过高功率充电解决方案解决里程焦虑问题的机会。这就是为什么我们有这个新的鲸鱼和鲨鱼平台。这是第一个选择。第二个选择是我们的目标客户选择。我们只想专注于家庭用户。我们看到这是我们增长的需求细分市场。当我们设计汽车时，我们希望设计出满足所有家庭成员需求的汽车。第三件事是，我们将继续专注于自动驾驶解决方案开发和智能座舱解决方案开发。所以这三件事是我们产品竞争力的基本构建模块。我们不认为我们会——我们相信我们会坚持这3个关键事项。是的。
Ying Bo Su
谢谢，Kevin。这非常有帮助。谢谢。
Operator
谢谢。随着我们电话会议接近尾声，我想把电话交回公司进行结束语。张女士，请继续。
Janet Zhang
谢谢[听不清]。再次感谢大家今天参加我们的会议。如果您有任何进一步的问题，请随时联系理想汽车的投资者关系团队。那么今天就到这里。谢谢大家，祝大家一切顺利。