Operator
大家好，女士们、先生们。感谢各位参加理想汽车2022年第二季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。本次电话会议正在录音。现在我将会议交给主持人，理想汽车投资者关系总监Janet Zhang。Janet，请开始。
Janet Zhang
谢谢Jason。大家晚上好，早上好。欢迎参加理想汽车2022年第二季度财报电话会议。公司财务和运营业绩已于今天早些时候在新闻稿中发布，并公布在公司投资者关系网站上。今天电话会议上，我们有公司总裁沈亚楠先生和首席财务官李铁先生首先进行准备好的发言。公司创始人兼CEO李想先生将参与问答环节讨论。在我继续之前，请各位注意，今天的讨论将包含根据美国1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。因此，公司的实际结果可能与今天表达的观点存在重大差异。有关风险和不确定性的进一步信息包含在公司向美国证券交易委员会和香港证券交易所提交的某些文件中。除非适用法律要求，公司不承担更新任何前瞻性陈述的义务。还请注意，理想汽车的财报新闻稿和本次电话会议包含未经审计的GAAP财务信息以及未经审计的非GAAP财务指标的讨论。请参阅公司网站投资者关系部分的披露文件，其中包含未经审计的非GAAP指标与可比GAAP指标的对账表。现在，我将会议交给我们的总裁。Kevin，请开始。
Kevin Yanan Shen
感谢Janet。大家好，感谢各位今天参加我们的电话会议。我将回顾第二季度的关键亮点，并讨论我们的旗舰智能SUV理想L9，该车型因其在驾驶性能、安全性、舒适性和智能化方面的最佳组合而获得了家庭用户的高度积极反馈。 第二季度，我们见证了电动汽车消费者采用的持续增长。根据中国乘用车协会的数据，本季度中国新能源乘用车零售销量超过117万辆，同比增长超过一倍，渗透率从第一季度的21.8%攀升至27.1%。我们相信，随着更多新能源车型的推出、智能功能的持续迭代以及用户对清洁出行偏好的增加，这一趋势将继续上升。 我们始终专注于为家庭用户提供最先进的产品。尽管3月至5月全国多个城市面临新冠疫情反复带来的挑战，我们在第二季度交付了28,687辆汽车，同比增长63.2%。这些强劲的交付业绩推动了总收入同比增长73.3%，达到87.3亿元人民币。 我们7月份的交付量达到10,422辆，同比增长21.3%。8月1日，我们自豪地在常州制造基地下线了第20万辆理想ONE。我们仅用986天就达到了这一生产里程碑，再次创下了中国新兴电动汽车制造商的最快纪录，延续了我们达到10万辆里程碑的历史性速度。理想ONE也是首款售价超过30万元人民币的国产高端车型达到这一生产里程碑。 转向我们的供应链，新冠疫情反复在第二季度严重影响了汽车供应链。目前仍存在一些中断和困难，但随着疫情得到更好控制，这些情况已有所缓解。尽管我们谨慎乐观地认为我们的供应链将在下半年恢复正常，但我们必须强调潜在波动仍然存在，需要我们始终保持高度警惕，尤其是在当前疫情持续的情况下。 在应对持续不确定性的过程中，我们专注于加强供应链体系，加强与零部件供应商的合作，以应对零部件短缺和成本通胀问题，同时加倍重视汽车零部件质量控制。 现在来看第二季度的盈利能力，我们继续看到我们产品的力量、执行一致性和运营韧性使我们能够缓解整个行业一直经历的成本通胀。因此，我们第二季度的毛利率保持相对稳健，为21.5%，同比增长2.6%，因为我们继续致力于研发和网络扩展以推动未来增长。 我们的运营费用同比增长91.9%。与此同时，我们继续优化成本结构并有效管理现金流。尽管受到疫情影响，我们实现了又一个季度的正经营现金流，达到11.3亿元人民币，自由现金流为4.517亿元人民币。 作为加速增长和通过新车型发布满足额外用户需求的一部分，我们继续扩大直销和服务网络。截至7月31日，我们拥有259家零售店，覆盖118个城市，以及311个服务中心，理想汽车授权的钣喷中心覆盖226个城市。尽管销售网络扩张的步伐受到新冠疫情反复的挑战，我们将通过升级现有门店努力进一步扩大对用户的覆盖。 为了优化用户的充电体验，我们还在8月17日在理想汽车应用中推出了充电地图功能。该地图覆盖31个省份、300多个城市的超过30,000个充电站和300,000个充电桩，包括国家电网和星星充电等六大主要充电站运营商，为用户提供便捷的能源补充选择。 6月21日，我们发布了旗舰智能SUV理想L9。体现了我们对家庭用户的高度关注，我们开发理想L9旨在打造'移动的家，创造幸福'。得益于我们不懈的研发努力和出色的产品定义能力，理想L9配备了尖端高端功能，提供出色的操控性、自动化舒适性和安全性。 每辆理想L9都标配我们旗舰级的全栈自研自动驾驶系统。Li AD Max通过升级的感知和车辆控制能力增强了功能，在试驾中获得了用户的高度认可。作为首款采用冗余设计的量产车型，应用于动力总成、转向系统、制动系统和计算平台供电系统，提供了增强的可靠性和安全性。 支持由两颗高通骁龙汽车级8155芯片组成的计算平台，以及我们增强的基于深度学习的多模态交互技术，理想L9提供了一个智能内部空间，为各年龄段家庭成员提供五屏三维交互体验。 我们收到了对理想L9的积极反馈以及非常强劲的订单量，特别是来自我们目标家庭用户。我们将在8月底开始交付理想L9。 在我们推进新车型发布的同时，我们也继续追求现有产品的优化。6月，我们为理想ONE发布了OTA 3.1更新，将理想ONE用户体验提升到新水平。此次更新包含备受期待的远程车辆控制功能，允许用户通过移动应用程序直线前进和后退移动车辆。这种远程能力大大增加了用户的便利性，提高了他们在狭窄空间停车的能力。 更新还包括音频均衡器功能，以及对我们全自研[OA]功能的进一步优化，增强了推荐变道和匝道进出准确度。此外，我们正在稳步推进明年推出高功率充电纯电动车型的计划。我们也在部署我们的HPC网络以支持我们的HPC纯电动车型。 理想L9将成为行业内首款采用视频导向平台提供高级自动驾驶功能的车型，包括NOA功能，展示了我们强大的研发能力和高效率。我们自研的自动驾驶算法在国际上获得了广泛认可。例如，我们在2021年NuScenes 3D视觉检测和跟踪任务中排名第一，并在ICCV 2021 Workshop Interpret Challenging中获得第一名。 截至今年7月31日，我们拥有中国最多的自动驾驶用户。拥有[LOA]功能访问权限的用户超过130,000人。通过理想ONE积累的技术知识和洞察力为我们带来了优势，帮助我们在理想L9开发过程中提高研发效率，完善产品，并进一步优化自动驾驶的安全性和性能。 总之，我们将继续通过完善现有产品和扩展车型阵容，同时增强对家庭用户的品牌认知，为家庭用户创造幸福和价值。我们还将执行技术路线图，巩固我们在增程式电动汽车领域的领先地位，并推进HPC纯电动汽车的发展。 接下来，我想请我们的首席财务官Johnny更详细地介绍我们的财务表现。请开始。
Johnny Tie Li
谢谢，Kevin。大家好。现在我将回顾我们2022年第二季度的一些财务业绩。考虑到本次电话会议的时间长度，我将在此重点介绍我们的财务亮点，并建议您参考我们在线发布的财报新闻稿以获取更多详细信息。2022年第二季度总收入为人民币87.3亿元或13亿美元，较去年第二季度的人民币50.4亿元增长73.3%。其中包括2022年第二季度汽车销售收入人民币84.8亿元或12.7亿美元，较2021年第二季度的人民币49亿元增长73%。汽车销售收入的同比增长主要归因于今年第二季度汽车交付量的增加。按季度环比计算，受2022年第二季度COVID-19导致的供应短缺影响，总收入和汽车销售收入分别下降了8.7%和8.9%。2022年第二季度其他销售和服务收入为人民币2.49亿元或3720万美元，较2021年第二季度的人民币1.357亿元增长83.6%，较2022年第一季度的人民币2.534亿元下降1.7%。其他销售和服务收入较2021年第二季度的增长主要归因于充电桩、配件和服务销售的增加，这与累计汽车销售量的增长保持一致。2022年第二季度销售成本为人民币68.5亿元或10.2亿美元，同比增长67.7%，环比下降7.4%。2022年第二季度毛利润为人民币18.8亿元或2.804亿美元，同比增长97.1%，环比下降13.2%。第二季度汽车毛利率为21.2%，而去年第二季度为18.7%，2022年第一季度为22.4%。汽车毛利率较2021年第二季度的增长主要得益于平均售价的提高，这归因于2021年5月发布的2021款理想ONE汽车交付量的增加。2022年第二季度毛利率为21.5%，而去年第二季度为18.9%，2022年第一季度为22.6%。2022年第二季度运营费用为人民币28.6亿元或4.365亿美元，同比增长91.9%，环比增长10.9%。2022年第二季度研发费用为人民币15.3亿元或2.287亿美元，同比增长134.4%，环比增长11.5%。研发费用较2021年第二季度和2022年第一季度的增长主要归因于研发人员数量增加导致的员工薪酬增长，以及未来新车型相关的费用增加。2022年第二季度销售、一般及行政费用为人民币13.3亿元或1.978亿美元，同比增长58.6%，环比增长10.2%。销售、一般及行政费用较2021年第二季度和2022年第一季度的增长主要归因于员工数量增加导致的薪酬增长，以及公司销售网络扩张相关的租金费用增加。2022年第二季度运营亏损为人民币9.785亿元或1.461亿美元，同比增长82.6%，环比增长136.9%。2022年第二季度净亏损为人民币6.41亿元或9570万美元，同比增长172.2%，而2022年第一季度净亏损为人民币1090万元。转向我们的资产负债表和现金流，截至2022年6月30日，我们的现金及现金等价物、受限现金、定期存款和短期投资总额为人民币536.5亿元或80.1亿美元。2022年第二季度运营现金流为人民币11.3亿元或1.686亿美元。2022年第二季度自由现金流为人民币4.417亿元或6740万美元。现在来看我们2022年第三季度的业务展望，公司预计交付量将在27,000至29,000辆之间，较2021年第三季度增长7.5%至15.5%。公司还预计第三季度总收入将在人民币89.6亿元至95.6亿元之间，或13.4亿美元至14.3亿美元，较2021年第三季度增长15.3%至22.9%。此业务展望反映了公司对当前业务状况和市场环境的初步看法，可能会发生变化。现在我将把电话转交给我们的接线员，开始问答环节。谢谢。
Operator
谢谢。[操作员说明] 我们的第一个问题来自高盛的分析师Fei Fang。请提问。
Fei Fang
好的，谢谢您回答我的问题。尽管面临疫情挑战，第二季度业绩表现令人印象深刻，L9在其价格区间内取得了出色的市场反响。祝贺这些成就，做得很好。我的问题是关于您的业绩指引。对于您提供的第三季度27,000至29,000辆的指引，能否按Li ONE和L9分别拆分？另外，随着高ASP的L9产量提升，毛利率是否会改善？这是第一个问题。我的第二个问题是关于L9的零售市场反响。公司8月初披露L9已获得30,000个确认订单。能否更新讨论一下最新的零售趋势反馈，特别是与竞争对手推出的其他新能源SUV和MPV的竞争情况？[外语]
Kevin Yanan Shen
好的，Fei，我是Kevin，谢谢您的问题。关于您的第一个问题，对于业绩指引，我们仍然坚持之前的预测，9月份我们将交付超过10,000辆L9。关于您的第二个问题，实际上——L9的毛利率会更高，因为它是高端产品。您第二个问题关于当前的市场反响，虽然上个月我们已经收到了近30,000个L9订单，但在过去两周，我们仍然看到L9的强劲需求。
Fei Fang
明白了。我第二个问题的另一部分是，Kevin，您能否评论一下L9在与其他竞争对手推出的SUV和MPV竞争背景下的表现？比如比亚迪等。您是否看到来自它们的竞争威胁，导致您需要调整策略或向客户提供更多营销激励？
Kevin Yanan Shen
是的。实际上，L9在这个价格区间内具有非常独特的产品定位，拥有这种尺寸和智能功能。我们没有看到任何产品在价值主张上接近我们的L9。目前更多是关于当客户预算在40万至50万元人民币之间时，我们能够转化多少客户下订L9。
Fei Fang
好的，这很有帮助。谢谢。
Operator
[操作员说明] 我们的下一个问题来自摩根士丹利的Tim Hsiao。请提问。
Tim Hsiao
[外语] 我的第一个问题是关于季度指引的跟进，因为我认为第三季度27,000至29,000辆的销量指引相对保守。考虑到L9的上市和供应动态的改善，我们应该将这种保守的销售预期归因于理想ONE的过渡期，还是L9产能爬坡过程中有其他预期因素需要考虑？简单来说，由于理想ONE遇到的暂时性困难，这种影响预计会持续多久？我的第二个问题是关于明年增程式电动车（EREV）、插电混动和纯电动车（BEV）的销售结构。我们应该如何看待2023年的产品组合？能否提供一些关于新车型数量的最新信息？如果明年BEV的占比大幅增加，我们是否应该担心可能对利润率产生稀释效应，或者这会损害我们的现金流？以上就是我的两个问题。谢谢。
Kevin Yanan Shen
是的，Tim，我是Kevin，感谢你的提问。关于第一个问题，实际上当我们给出这个指引时，我们已经观察到理想ONE的订单量有所放缓。我认为目前的主要问题是，当新产品进入我们的零售门店时，大量注意力被新产品吸引，而不是旧产品。实际上，我们正在与销售团队合作，重新为理想ONE吸引潜在客户的关注。另一方面，关于新产品的潜在上市时间，目前我能给出的唯一评论是：它即将到来，而且会比预期更早。是的，这是我目前能给出的唯一评论。关于我们计划明年推出的新车型和BEV车型，事实上，正如你所预期的那样，对于任何我们推向市场的新车型，我们都有意增加收入，同时改善现金流和盈利能力。因此，在我们的计划中，新的BEV车型会进行合理的成本利润规划，所以它不会损害我们的现金流，也不会影响明年的毛利率。
Tim Hsiao
非常完美。非常感谢你，Kevin。
Operator
下一个问题来自瑞士信贷的Bin Wang。请提问。
Bin Wang
[外语] 我基本上只有一个关于理想ONE的问题，因为投资者告诉我三件事：第一，理想ONE的影响可能只会持续两到三周？第二，从这个月开始，理想ONE提供约7000元人民币的保险优惠促销。第三，[听不清]这将是下一代产品，而理想ONE我们将在今年11月推出。你能确认投资者提到的这三件事吗？谢谢。
Kevin Yanan Shen
感谢您的提问。首先关于交付周期，实际上现在的交付周期当然比上个月要短。正如我之前解释的，目前订单接收速度较慢，因此我们可以更快地完成交付。关于7000元人民币的促销活动，实际上您获得的信息非常及时，我们确实是在这个周日刚刚发布了这项政策。关于您询问的新产品，我认为答案是一样的，我已经提到过它很快就会推出，而且比我们预期的要早。
Bin Wang
好的。谢谢。非常感谢。
Operator
下一个问题来自瑞银的Paul Gong。请提问。
Paul Gong
[外语] 请翻译我的两个问题。第一个问题是关于L9对理想ONE的蚕食效应。近期理想ONE订单疲软有多少是由于新车型的蚕食，您认为有多少是由于宏观经济环境恶化以及整体汽车需求减弱？我的第二个问题是关于产品特性。纯电动车型的关键亮点，我认为管理层之前提到过，纯电动车和增程式电动车应该基于不同车型具有不同的特性。您能否给我们一些说明？在已经如此拥挤的纯电动车市场中，我们应该如何看待你们纯电动车型的独特性或吸引力？
Kevin Yanan Shen
Paul，我是Kevin。我来回答你的第一个问题，李想将回答第二个问题。第一个问题，情况是这样的：在我们把L9放到零售店之前，在人们开始试驾之前，我们确实看到理想ONE的订单接收模式没有变化。但令我们有些惊讶的是，当客户来到店里试驾时，有些客户原本计划试驾理想ONE，但当他们看到L9并进行试驾后，特别是那些预算充足的客户，我们看到很多人转而成为了我们的L9客户。所以现在，正如我刚才解释的，这也是为什么我们为理想ONE制定了更多促销计划的原因之一。但另一方面，我们仍然有信心认为理想ONE仍然是一款非常有竞争力的产品，因为如果我们将其与L9之外的其他产品进行比较，在30万到40万人民币的价格区间内，理想ONE仍然是市场上最具竞争力的产品之一。
Xiang Li
[外语] 那么可能从两个角度来谈这种差异化。首先是充电方面。事实上，我们现在已经有一个原型车正在运行，可以在10分钟内充电400公里续航。这里的目标与增程式电动车非常相似，即替代所有客户的内燃机车辆，并在续航方面消除焦虑。我们的数据显示，在我们的L9客户中，80%拥有家庭充电桩，100%拥有稳定的充电条件，无论是在家中还是在办公室。因此，家庭充电和办公室充电在这里确实不是关键问题。关键挑战在于让客户能够在中国主要经济区域内自由出行。例如，长三角地区、京津冀地区、武汉以及大型城市群区域，我们将通过高功率充电来支持，使客户能够长途驾驶，即使驾驶电动汽车也没有续航焦虑。因此，电动汽车的第二个优势是空间，因为电动汽车、新架构和新车身类型带来的工程可能性。与相同尺寸的增程式电动车相比，我们可以在电动汽车中提供更多的空间。
Paul Gong
[外语] 如果L9对Li ONE的蚕食效应高于预期，或者产能准备了多少，我们为L9做了哪些准备？
Xiang Li
是的。L9的产能是15,000辆。
Paul Gong
非常感谢。
Xiang Li
谢谢。[外语]
Operator
下一个问题来自美国银行的Ming Lee。请提问。
Ming Lee
[外语] 我的第一个问题是关于毛利率趋势以及今年下半年电池成本的趋势。[外语] 第二个问题是关于竞争格局。最近，我们也看到理想品牌的销量稳步增长。除此之外，我们还想了解——我们预计新车型L8的产品竞争力与当前的Li ONE相比如何？谢谢。
Kevin Yanan Shen
是的。我是Kevin。感谢您的问题。第一个问题是关于电池成本。实际上，正如我们所知，最近几个月电池原材料价格有所下降，但我们预计今年接下来的几个月，原材料成本将再次大幅波动。因此，对于毛利率展望，很多时候是基于最佳成本。所以我只能评论说电池成本将会有一定程度的波动。关于新产品的竞争力，我将请李想（Li Xiang）来评论。
Xiang Li
[外语] 关于L8，我现在可以分享两点。第一，它的交付发布时间会比许多人预期的要早得多。第二，从发布到交付的时间周期会比L9更短。当L8上市时，我认为那将是一个很好的时机来与刚发布的新竞争对手比较产品竞争力，我们有充分的信心，我们的L8将在所有这些产品中占据主导地位。
Ming Lee
谢谢。
Operator
下一个问题来自中信证券的徐英博。请提问。
Xu Yingbo
[外语] 我有两个问题。第一个问题是关于EREV产品，您对EREV产品的中期竞争力策略是什么？第二个问题是关于融资。能否请您多谈谈ATM和进一步的资本储备项目？谢谢。
Xiang Li
[外语] 那么谈到增程式电动车，如果你展望未来五年，我们仍然相信我们的REV是SUV的最佳解决方案，句号。我给你举个例子，如果你看比亚迪，在20万元人民币以上有两个主要产品。有[鸿轿车，还有唐SUV]。就鸿这款轿车而言，REV的销量远好于DMI这种混动车型。但对于唐，情况恰恰相反，DMI的销量比REV好。原因在于，当人们在20万到30万元人民币区间购车时，当他们购买SUV时，他们有一个非常明确的期望，就是想要进行更长的旅行，尤其是在疫情之后。所以直到今天，我们的EV仍然是解决SUV里程焦虑的最佳方案。因此，在这种消费背景下，我们最大的目标是解决效率挑战。如果你看L9，我看过——有很多顶级媒体测试过L9。我们的能耗水平在其级别中处于领先地位。即使在低电量状态下，油耗也仅约为小得多的内燃机车辆的60%，并且远好于许多声称的竞争对手，那些都是小得多的SUV。因为归根结底，REV作为电动车，不是内燃机加上一块电池。所以这就是[P-have]和我们的增程式电动车的关键区别。不应该讨论哪个更先进或哪个更落后。对用户来说，增程式车辆是一辆恰好带有内燃机（我们称之为增程器）的电动车，而P-have更像是带有电池的内燃机车。我再给你举个例子。[听不清]这是一家技术实力雄厚的成熟公司，他们最新的车型FL03是REV而不是P-have。尽管——拥有世界上所有的P-have技术，但他们仍然将我们的REV作为他们最先进的解决方案来打造。因为归根结底，REV确实是一辆电动车。那么第二个关于现金流和ATM发行的问题。我认为首先，汽车业务拥有非常健康的经营现金流和自由现金流，这可以支撑我们的业务，我记得这一点。但从长远来看，我们非常清楚，我们仍处于当前行业发展的10到15年阶段。所以我们仍然希望利用活跃的市场来确保更多现金，以进一步资助公司的发展，特别是在研发和新车型研发方面。对于ATM发行，我认为我们今年看到了市场状况。正如我刚才提到的，我们仍然希望从股权发行中确保更多现金。所以我们选择了ATM来做这件事。像大多数ATM发行一样，我们需要在发布财报前停止。所以希望我们能在即将到来的市场中完成这次发行？
Xu Yingbo
谢谢。
Operator
下一个问题来自巴克莱银行的Jiong Shao。请提问。
Jiong Shao
[外语] 我有两个问题。第一个问题是关于新的纯电动车型。这些新车还会是面向家庭的SUV还是其他类型？第二个问题实际上是关于下半年运营费用的指引。谢谢。
Kevin Yanan Shen
对于第一个问题，我有一个简短的回答。关于电动车的车身类型，在正式发布之前我仍然希望保密，因为这是一个非常独特的设计。
Xiang Li
而且，即使我们增加了Allegiant，我们仍然会用我们的电动车服务家庭客户。关于运营费用，我认为我们在产品和明年的销售目标方面有非常清晰的路线图。因此，我们将继续在研发方面和网络扩张方面进行投入，以更好地服务我们的家庭客户。
Jiong Shao
谢谢。
Operator
随着本次电话会议接近尾声，我想把会议交还给公司进行结束语。张女士，请发言。
Janet Zhang
再次感谢大家今天参加我们的会议。如果您有任何进一步的问题，请随时联系理想汽车的投资者关系团队。今天的会议到此结束。谢谢。