Operator
大家好，女士们、先生们。感谢各位参加理想汽车2022年第一季度财报电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。本次电话会议正在录音。现在我将会议交给主持人，理想汽车投资者关系总监张女士。请开始，Janet。
Janet Zhang
谢谢Amber。大家晚上好，早上好。欢迎参加理想汽车2022年第一季度财报电话会议。公司今日早些时候已发布财务和运营业绩新闻稿，并公布在公司投资者关系网站上。今天参加会议的有公司总裁沈亚楠先生和首席财务官李铁先生，他们将首先进行准备好的发言。公司创始人兼CEO李想先生将参与问答环节讨论。在继续之前，请各位注意，今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述涉及固有风险和不确定性。因此，公司的实际业绩可能与今天表达的观点存在重大差异。有关风险和不确定性的进一步信息包含在公司向美国证券交易委员会提交的某些文件中。除非适用法律要求，公司不承担更新任何前瞻性陈述的义务。另请注意，理想汽车的财报新闻稿和本次电话会议包含未经审计的GAAP财务信息以及未经审计的非GAAP财务指标的讨论。请参阅理想汽车的新闻稿，其中包含未经审计的非GAAP指标与可比GAAP指标的调节表。现在，我将会议交给公司总裁。请开始，Kevin。
Kevin Yanan Shen
感谢Janet。大家好，感谢各位今天参加我们的电话会议。2022年第一季度，电动汽车热潮持续。根据中国乘用车协会（CPCA）的数据，2022年第一季度中国新能源乘用车零售销量达到107万辆，同比增长146.6%。电动汽车渗透率在2022年3月攀升至28.2%的历史新高。作为新能源汽车市场的领导者，我们很荣幸能成为推动行业持续创新和演进的力量之一。得益于理想ONE的卓越特性及其对家庭用户的强大吸引力，本季度我们交付了31,716辆理想ONE，尽管面临全行业的供应链挑战，同比增长152.1%，实现总收入95.6亿元人民币，较2021年第一季度增长167.5%。 过去七个月无疑对我们所有人来说都是一段艰难时期，考虑到新冠疫情带来的逆风。我们也不例外地受到了供应链中断以及材料和物流成本上升的挑战，这些问题困扰着整个汽车行业。我们的常州制造基地位于长三角地区的中心，该地区集中了我们超过80%的零部件供应商，尤其是在上海和昆山。自3月下旬以来，该地区疫情反复，导致上海和昆山的一些供应商陷入瘫痪。其中一些供应商完全停止了生产和交付，使得我们在耗尽零部件库存后无法维持生产。这严重影响了我们4月份的生产，导致向客户的交付延迟。因此，我们4月份仅完成了4,167辆的交付。 鉴于长三角地区疫情复苏的积极迹象，我们预计今年第二季度的总交付量将在21,000至24,000辆之间。需要指出的是，复苏的步伐仍存在不确定性。我们正在尽一切努力增加产量并克服供应链限制，旨在缩短理想ONE用户的交付等待时间，同时满足政府的所有疫情防控要求。 为帮助抵消急剧上升的原材料成本，特别是电池成本，我们自今年4月1日起将理想ONE的价格上调了11,800元人民币。 关于盈利能力方面。第一季度，我们的毛利率保持强劲，为22.6%。我们的研发费用同比增长167%至13.7亿元人民币，占总收入的14%以上，因为我们持续加强对自动驾驶、智能座舱和电气化的战略投资。研发费用的增加，加上我们直销和服务网络的扩张，导致我们的运营费用同比增长151.5%。尽管我们有意增加支出以推动增长，但由于出色的制造和运营效率，我们的经营活动净现金流连续第八个季度为正，达到18.3亿元人民币。 除了推动增长外，我们不断扩大的直销和服务网络也是我们深入了解用户需求和愿望的重要且高效的接口。我们以用户为中心思考，这种视角启发并激励我们不断努力，通过更新的功能、产品设计和服务来取悦用户。截至2022年4月30日，我们在106个城市拥有225家零售门店，在211个城市运营着292个服务中心以及理想汽车授权的钣喷中心。 展望未来，我们将继续以兼顾捕捉市场需求目标与当前动态相关风险的节奏，发展我们的销售网络。 关于研发方面，自去年12月1日我们发布OTA 3.0并推出全栈自研NOA，成为全球第三家开发全栈自研NOA的汽车OEM以来，截至4月底，已有超过10万名2021款理想ONE用户享受了NOA辅助驾驶。我们很高兴看到我们的自研进程持续提升了NOA的安全性和功能性。其渗透率已达到61.3%，这意味着61.3%的用户在高速公路上可用时都会使用NOA。从真实驾驶场景中NOA行驶里程收集的数据，将在我们未来的ADAS开发中发挥关键作用，并助力我们实现完全自动驾驶的最终目标。我们下一款全尺寸SUV L9上搭载的NVIDIA Orin-X芯片组和激光雷达，将进一步提升我们车辆的自动驾驶能力。我们在增程系统、底盘和域控制器方面的自研努力也正在取得成果。这些研发成果，以及其他方面，将在我们的第二款量产车型L9上揭晓。 这引出了我们关于产品的更新。我们的首款车型理想ONE已被证明是成功的，满足了中国家庭的需求。在理想ONE成为家庭用户最佳SUV选择之一后，我们基于自身优势，正准备推出我们的第二款量产车型L9。尽管遇到了一些与疫情相关的阻碍，我们仍按计划推进，将在第三季度开始交付L9。L9是基于我们新一代增程电动平台打造的旗舰家庭SUV，提供同级最佳的性能、安全和智能组合。正如刚才提到的，它搭载了我们全栈自研的增程系统、底盘控制系统和中央车辆域控制器，赋予其卓越的动态性能和驾驶体验。 秉承我们'安全始终应是标配，而非选配'的基本信念，每一辆L9都按照我们最严格的安全标准打造，并标配我们升级的自动驾驶系统Li AD Max，能够实现全场景NOA，以提升驾驶安全性和便利性。L9还标配一流的豪华功能，如豪华座椅、高性能音响系统和全新的三维交互体验。最重要的是，L9旨在满足更多家庭用户的需求，并通过主动满足他们可能从未意识到的渴望来取悦用户。自我们发布该车的预告信息以来，我们收到了大量积极的客户反馈。我们迫不及待地想要交付L9，并用其所有功能和优势让用户惊叹。 在增程电动开发的同时，我们也在投资研发下一代电动汽车技术，包括高倍率电池、高压平台和超快充技术，目标是构建一个端到端的纯电动和充电生态系统，支持仅需10分钟充电即可实现超过400公里的续航里程。 作为新能源汽车行业的领导者，我们致力于引领未来出行，同时也对我们的环境和社会产生积极影响。4月19日，我们发布了首份ESG报告，这标志着我们在可持续发展道路上又迈出了一步，并强调了我们对负责任运营的承诺。 此外，我们很高兴地报告，我们的A类普通股分别于今年3月14日和4月25日被纳入深港通和沪港通计划。这使我们能够接触到更广泛的投资者基础，并与中国大陆的用户、合作伙伴和投资者分享我们的增长轨迹和进一步的成功。 展望未来，我们将继续为家庭用户创造合适的产品。以对运营和财务效率的专注克服挑战，推动进步，并在此过程中激发幸福。 接下来，我想请我们的CFO Johnny为我们详细解读财务表现。请开始。
Johnny Tie Li
谢谢，Kevin。大家好。现在我将回顾一下我们2022年第一季度的部分财务业绩。考虑到本次电话会议的时间长度，我在此仅介绍财务亮点，并建议大家参考我们在线发布的财报新闻稿以获取更多详细信息。2022年第一季度总收入为人民币95.6亿元或15.1亿美元，较2021年第一季度的人民币35.8亿元增长167.5%。其中包括2022年第一季度车辆销售收入人民币93.1亿元或14.7亿美元，较去年同期增长168.7%。与2021年第一季度相比，车辆销售收入的增长主要归因于2022年第一季度车辆交付量的增加。按季度环比计算，总收入和车辆销售收入分别下降10%和10.3%，这主要是由于2022年第一季度车辆交付量减少所致。2022年第一季度其他销售和服务收入为人民币2.534亿元或4000万美元，较2021年第一季度的人民币1.115亿元增长127.2%，较2021年第四季度的人民币2.447亿元增长3.6%。与2021年第一季度相比，其他销售和服务收入的增长主要归因于充电桩、配件和服务销售的增加，这与累计车辆销售量的增长保持一致。2022年第一季度销售成本为人民币74亿元或11.7亿美元，同比增长150.1%，环比下降10.2%。2022年第一季度毛利润为人民币21.6亿元或3.413亿美元，同比增长250.9%，环比下降9.1%。2022年第一季度车辆毛利率为22.4%，而2021年同期为16.9%，2021年第四季度为22.3%。与2021年第一季度相比，车辆毛利率的提高主要得益于平均售价的提升，这归因于2021年5月发布的2021款理想ONE车辆交付量的增加。2022年第一季度毛利率为22.6%，而去年第一季度为17.3%，2021年第四季度为22.4%。2022年第一季度运营费用为人民币25.8亿元或4.065亿美元，同比增长151.5%，环比增长9.4%。2022年第一季度研发费用为人民币13.7亿元或2.167亿美元，同比增长167%，环比增长11.7%。与去年第一季度相比，研发费用的增加主要由于研发人员数量增长带来的员工薪酬增加，以及新产品开发相关成本的上升。与去年第四季度相比，研发费用的增加主要受员工薪酬增长驱动。2022年第一季度销售、一般及行政费用为人民币12亿元或1.898亿美元，同比增长135.9%，环比增长6.8%。与2021年第一季度相比，销售、一般及行政费用的增加主要由于员工数量增长带来的薪酬增加，以及营销推广活动增加和公司销售网络扩张带来的租赁费用上升。2022年第一季度运营亏损为人民币4.131亿元或6520万美元，而2021年第一季度运营亏损为人民币4.077亿元，2021年第四季度运营收入为人民币2410万元。2022年第一季度净亏损为人民币1090万元或170万美元，而2021年第一季度净亏损为人民币3.6亿元，2021年第四季度净利润为人民币2.955亿元。现在来看我们的资产负债表和现金流。截至2022年3月31日，我们的现金及现金等价物、受限现金、定期存款和短期投资总额为人民币511.9亿元或80.7亿美元。2022年第一季度运营现金流为人民币18.3亿元或2.893亿美元。2022年第一季度自由现金流为人民币5.02亿元或7920万美元。现在来看我们的业务展望。对于2022年第二季度，公司预计车辆交付量将在21,000至24,000辆之间，较2021年第二季度增长19.5%至36.6%。公司还预计第二季度总收入将在人民币61.6亿元至70.4亿元或9.723亿美元至11.1亿美元之间，较去年第二季度增长22.3%至39.8%。此业务展望反映了公司对当前业务状况和市场环境的初步看法。特别是，长江三角洲地区疫情复苏的积极迹象，所有这些都可能因疫情恢复速度等因素的不确定性而发生变化。现在我将把电话会议交给主持人，开始问答环节。谢谢。
Operator
谢谢。[操作员说明]。我们的第一个问题来自高盛的分析师Fei Fang。请提问。
Fei Fang
[外语] 出色的季度业绩。我有两个问题。首先，关于业务展望，管理层在供需方面所依据的更广泛市场水平假设是什么？L9的具体上市时间是什么时候？生产将如何爬坡？对更广泛市场环境的任何评论都会非常有帮助。第二是关于利润率。第一季度利润率超出预期。Kevin提到了4月份的零售价格上涨。那么能否向我们更新一下从当前开始的利润率指引？
Kevin Yanan Shen
谢谢，Fei Fang。我是Kevin。感谢你的提问。好的。关于你的第一个问题，事实上，我们刚才给出的展望是基于我们对长三角地区供应商生产恢复的预期。基本上，你可以看到从4月底到现在，虽然仍有很多供应商仍在努力恢复生产，但我们已经看到一些积极迹象，至少我们一半的供应商已经恢复了生产。因此，下一步仍存在不确定性。在订单方面，我们手头有足够的订单，是的。所以目前，最大的单一风险仍然是供应商的生产。关于L9的3月市场推出计划，正如我们刚才提到的，在今年第三季度。是的，L9将交付给我们的客户。我认为对于整个电动汽车业务，在我们身后，我们已经看到在过去两个季度，生产和消费都出现了非常强劲的增长。展望未来，我认为存在不确定性。首先是供应链的恢复。另一方面，如果疫情持续更长时间，我们担心消费者的消费意愿会降低，是的。所以这是我们密切关注的另一件事。关于你的第二个问题，实际上，目前还不是我们提供另一个更新的毛利率指引的时候。
Fei Fang
谢谢。
Operator
谢谢。我们的下一个问题来自摩根士丹利的Tim Hsiao。请提问。
Tim Hsiao
[外语] 我有两个问题。第一个问题是关于采购策略，因为我们认为生产恢复只是时间问题。但在长三角地区近期出现中断后，理想汽车是否采取了额外的预防措施，例如审查或改变当前的采购策略？正如Kevin提到的，我们80%的供应商目前位于该地区。那么对于在中国境内或海外的进一步多元化有什么考虑吗？第二个问题是关于潜在的涨价或利润率压力。因为除了自4月以来理想ONE的11,800元涨价之外，如果关键零部件（例如电池）在下半年可能进一步涨价，是否存在进一步价格调整或规格调整的压力？特别是最近生产成本大幅上涨。
Kevin Yanan Shen
谢谢，Tim。我是Kevin。首先，关于供应链管理。事实上，在过去我们已经采取措施，尝试让更多供应商获得供货资格。这一点不会改变。当然，现在由于疫情，我们肯定会考虑一些短期措施来应对影响，因为在我们面前仍然存在动态恢复的不确定性。从长期来看，我认为我们不会采取任何剧烈措施来改变供应链管理策略。因为我们认为这种动态对我们来说仍然是一次性问题。而供应链策略是长期的事情。关于价格调整，事实上，对于2021款理想ONE，当我们在4月1日涨价时，我们已经考虑了所有可预见的材料成本上涨。但我们将继续密切关注成本的波动。所以目前，我们没有看到进一步调整价格的必要。但这基于我们目前掌握的信息。
Operator
很好。谢谢。我们的下一个问题来自汇丰银行的[indiscernible]。请提问。
Unidentified Analyst
[外语] 我有两个问题。首先是关于订单簿和需求展望。涨价后的新订单势头如何？4月份的新订单与1月份相比如何？展望未来，管理层如何看待下半年高端定价类别电动汽车的需求，因为更多补贴配额是后置的。第二个问题是关于产品周期和产品策略。我们可能会看到L9即将推出，明年将是一个大的产品周期启动。您能否分享关于未来18个月内我们计划推出的五款车型的价值定位，以及使它们成为潜在细分市场赢家的信念或产品哲学？
Kevin Yanan Shen
谢谢，[听不清]。我是Kevin。我来回答第一个问题，第二个问题留给李想。大家都知道我们在4月1日进行了价格上调。自然，很多销售线索在3月底被消耗掉了，是的。因此，在4月初，由于我们需要重新启动销售线索管道，所以4月上半月确实有点慢。但从4月最后一周到5月第一周，我们已经看到订单量非常强劲地回升。唯一的例外是上海，因为疫情阻止了我们接单。总体而言，我们仍然非常有信心，理想ONE的需求将继续保持非常强劲。对于整个高端电动车市场来说，除非这种动态持续很长时间并对经济造成严重损害，否则我们认为需求将继续保持稳定，是的。但从我们自身来看，因为我们的理想ONE以及即将推出的L9，产品竞争力非常非常强。因此，尽管需求端存在波动，我们仍然非常有信心，这两款产品今年在市场上会表现非常好。
Xiang Li
[外语] 我是李想，为公司创始人李想进行翻译。当我们在2019年底推出第一款产品时，它只是一款单一产品，但取得了巨大成功。然而从那时起，我们开始将产品组合视为不同产品的组合。因此，自那时起，我们开始开发五个不同的平台来支持我们的产品组合，包括增程平台、800伏高压电动车平台、自动驾驶平台、智能空间平台和我们的电子电气架构平台。所有这些平台共同支撑着我们覆盖不同价格区间的广泛产品线。到2021年，如果你看理想ONE这款产品，在30万至40万元人民币的电动车市场中已经占据了30%的市场份额，并且仍在增长。这就是我们对于成功爆款产品的标准，我们认为这在目标市场中是非常可观的市场份额。基于此，我们希望继续在目标市场的每个价格区间都推出爆款产品。我们从两个角度看待我们的产品组合。第一，我们将不同的车身类型与不同的能源形式配对。我的意思是，纯电动车会有一种车身类型，而增程车会有不同的车身类型。当我们开始制造增程车时，我们意识到最适合的车身类型是SUV，因为无论是轿车还是MPV，从空间布局的角度来看都不适合增程车。按照同样的逻辑，对于电动车，我们意识到大型SUV不再适合，因为出于能效考虑。因此，当我们推出第一款电动车时，你会看到一个全新的车身类型，我们相信这是为纯电动车最佳优化的。通过这种组合，我们相信我们自己的电动车和增程车产品组合之间不会产生内部竞争。通过这些产品，我们将完全覆盖20万至50万元人民币的目标市场。这是我们的第一个策略。第二个策略是关于价格区间。以覆盖整个20万至50万元人民币价格区间为目标，在每个10万元区间内，我们将有一款爆款产品，一款增程车和一款纯电动车。我们有一个良好的开端，因为我们的第一款产品就在30万元价格区间。从那里，我们可以向上扩展到40万至50万元，也可以向下扩展到20万至30万元之间。正如我之前所说，在每个细分市场，都会有一款电动车和一款增程车，它们都将基于我刚才提到的五个平台构建：增程车平台、高压电动车平台、自动驾驶平台、智能空间平台和电子电气架构平台。通过类比，你可以看到我们的产品组合非常类似于iPhone，我们有一个核心概念和平台。从那里开始，通过iPhone 12、iPhone 12 Pro、iPhone 12 Pro Max甚至iPhone Mini覆盖所有不同的价格区间。在每个价格区间，你都可以看到产品在该细分市场中的绝对领导地位。这就是我们三年前设定的目标和理念。
Operator
好的，谢谢。我们的下一个问题来自美国银行的李铭勋。请提问。
Ming
[外语] 我的第一个问题是关于电池价格和租赁供应。未来，您认为租赁供应会制约中国电动汽车的增长吗？另外，目前电池价格仍然很高。您认为这是因为投机交易吗？还是主要是真实需求导致的？第二个问题关于您的销售点扩张，之前您的目标是在年底前达到400家门店。但在疫情下，您是否放慢了进度？另外在充电桩方面，您有什么计划？您的所有充电站都是基于超级充电基础设施吗？谢谢。
Kevin Yanan Shen
是的，李。我是Kevin。谢谢你的问题。三个问题。首先，我们认为目前电池成本，特别是原材料成本已经偏离了合理价格。随着供应增加，我们肯定会看到原材料成本逐渐下降。但总体而言，今年我们预计价格可能仍将保持在相对较高的位置。这是我们的展望。当然，原材料的高价格会传导到终端消费者价格上，因此会损害市场需求。但正如我刚才提到的，凭借我们的理想ONE和L9，由于我们的产品竞争力非常强，我们仍然有信心即使价格稍高，我们仍能获得大量订单。例如，对于理想ONE，尽管我们从4月1日开始提价，但正如我刚才提到的，从4月底到现在，我们看到订单仍然强劲。关于零售门店，我们确实有一个相当激进的计划，到今年年底，我们希望拥有超过400家零售门店。当然，现在由于疫情问题，我们正在重新审视我们的计划。但我们都应该同意，零售门店数量是我们明年实现更高销量的基本要求。因此，无论今年疫情的影响有多大，我们都希望尽可能多地开设零售门店，尽管受到疫情影响。关于充电桩，从今年开始，我们已经有一个团队开始建设充电桩。目前，该团队的初步重点是主要在高速公路上建设充电桩，特别是连接大城市的高速公路。所以目前的主要重点仍然是连接城市的高速公路。在城市内部，根据客户需求，我们会谨慎选择是否在城市内建设充电桩。这是我们目前的策略。
Operator
好的，谢谢。下一个问题来自中金公司的邓雪。请提问。
Xue Deng
[外语] 我的第一个问题是关于财务方面的——第一季度其他收入28亿元人民币的来源是什么？第二个问题是关于电池成本谈判。许多汽车公司表示他们经常按季度或半年度进行成本谈判。那么情况如何？如果电池成本在今年年中继续上涨，我们如何反映并将进一步通过销售价格来反映成本上涨？最后一个问题是关于产品线。可以看到许多品牌希望在今年推出价格定位在20万元人民币左右的车型，市场对这些车型有很高的期望。如何看待超越重要细分市场的市场？关于我们的计划，如果我们再次推出价格低于30万元人民币的车型，我认为应该不会早于2024年。因此我担心现在进入市场是否能抓住这些市场机会。
Johnny Tie Li
谢谢，薛登。我是李铁。我来回答第一个问题，其他收益的增加主要是增值税即征即退，以及我们公司被认定为软件企业所带来的。
Kevin Yanan Shen
我是Kevin。关于电池成本，我们与供应商达成了一个框架协议，将电池价格与上游原材料价格波动挂钩。因此，在接下来的几个季度，我们不需要重新谈判所有内容。当然，我们始终会与供应商就成本节约进行沟通，这是肯定的。另外，正如我刚才提到的，价格调整已经反映了我们对未来几个季度原材料价格的预期。
Xiang Li
[外语] 我们非常清楚，到2025年，我们的核心客户仍将是有孩子的家庭。基于这一点，三件事变得非常明确。第一，我们将始终为家庭用户打造具有可接受内部空间尺寸的车辆。第二，我们所有车辆都将采用全轮驱动。第三，我们要确保每辆车都包含我们最新的自动驾驶和智能空间解决方案，让每个家庭成员都能享受这些功能。考虑到这三点，我们自然会继续专注于20万至50万元人民币的价格区间。在这个范围内，我们将继续深耕30万、40万元区间，这是我们的起点。从那里开始，我们将向上扩展到全尺寸市场，向下扩展到中型市场。所以今年，如您所知，我们的重点是L9的发布。明年，我们将推出三款新车型，包括一款全新的增程式电动车以及我们的首款纯电动车。您还将看到我们在20万至30万元中型市场的首款产品。
Operator
好的，谢谢。下一个问题来自瑞士信贷的王斌。请提问。
Bin Wang
[外语] 我只有一个关于电池价格的问题。您能否说明电池价格何时开始上涨？因为您提到电池价格上涨了30%。是从1月1日开始还是从第二季度开始？如果第一季度已经考虑了电池价格上涨，而您实际上从4月1日开始提价，这是否意味着第二季度会有进一步的边际上涨？您能就此提供一些指导吗？谢谢。
Kevin Yanan Shen
是的，王先生，谢谢您的问题。这是一个相当复杂的问题。基本上，第一季度的财务表现已经考虑了部分电池成本上涨的影响。影响没有那么显著，主要是因为如您所知我们有库存。因此，成本实际上是滚动混合的。这是第一季度的情况。从第二季度开始，正如您提到的，我们将面临全部成本上涨。同时，从本季度初开始，我们将提高销售价格。因此，我们不能期望毛利率比上一季度有非常高的增长。好的。
Operator
好的，谢谢。随着我们电话会议接近尾声，我想把会议交回公司进行结束语。张女士，请发言。
Janet Zhang
好的。再次感谢大家今天参加我们的会议。如果您有进一步的问题，请随时联系理想汽车的投资者关系团队。今天就到这里。谢谢大家，祝您有美好的一天。
Operator
女士们、先生们，今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您可以全部断开连接了。