Operator
大家好，女士们、先生们。感谢各位参加理想汽车2023年第四季度及全年业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。本次电话会议正在录音。现在我将会议交给主持人，理想汽车资本市场负责人王科贝。请开始，科贝。
Kobe Wang
谢谢主持人。大家晚上好，早上好。欢迎参加理想汽车2023年第四季度及全年业绩电话会议。公司今日早些时候已通过新闻稿发布了财务和运营业绩，并已发布在公司投资者关系网站上。在今天的电话会议上，我们有董事长兼CEO李想先生；以及CFO李铁先生。首先进行准备好的发言，我们的总裁马东辉先生；以及高级副总裁邹良军先生将参与问答环节。在继续之前，请各位注意，今天的讨论将包含根据美国《1995年私人证券诉讼改革法案》安全港条款所作的前瞻性陈述。前瞻性陈述存在固有风险和不确定性。因此，公司的实际结果可能与今天表达的观点存在重大差异。有关风险和不确定性的进一步信息包含在公司向美国证券交易委员会和香港联合交易所提交的某些文件中。除非适用法律要求，公司不承担更新任何前瞻性陈述的义务。还请注意，理想汽车的业绩新闻稿和本次电话会议包含对未经审计的GAAP财务信息以及未经审计的非GAAP财务指标的讨论。请参阅理想汽车投资者关系网站上的披露文件，其中包含未经审计的非GAAP指标与可比GAAP指标的对账表。我们的CEO将用中文开始发言。在他完成所有发言后将有英文翻译。现在，我将会议交给我们的CEO李想先生。请开始。
Xiang Li
[外语]。欢迎参加今天的财报电话会议。2023年是理想汽车加速增长的一年。我们全年共交付了376,000辆汽车，超过了我们在2023年初设定的目标，也使我们成为中国首家年交付量突破30万辆的新兴新能源汽车制造商。我们第四季度的总交付量达到131,805辆，同比增长184.6%。12月，我们实现了另一个重要里程碑——月交付量达到50,000辆，创下了中国高端汽车品牌的新纪录。根据中国汽车技术研究中心在中国20万元及以上新能源汽车市场的保险注册数据，理想汽车的市场份额从2023年第一季度的10.9%增长到第四季度的16.0%，使我们成为中国市场份额领先的汽车品牌，这一增长将在2024年持续。我想借此机会向所有家庭用户、商业伙伴和我们的团队表示诚挚的感谢，感谢你们坚定不移的信任、支持和不懈努力。 接下来谈谈我们的财务表现。我们的规模扩张、有效的成本控制和不断提高的运营效率持续改善了我们的财务业绩。第四季度总收入达到417.3亿元人民币，全年收入突破千亿大关，达到1,238.5亿元人民币。此外，我们在2023年首次实现全年盈利，录得健康的净利润118.1亿元人民币。截至2023年底，我们的现金储备达到1,036.7亿元人民币。2024年，我们业务增长的良性循环将巩固我们的长期盈利能力、现金生成能力和资本基础。这一轨迹将进一步深化我们在产品、平台和系统方面的研发投入，确保长期为用户持续提供卓越的产品和服务。 2024年将是理想汽车前所未有的新产品发布年，从3月开始，我们将推出基于纯电平台开发的高科技旗舰家庭MPV——理想MEGA。理想MEGA集成了5C纯电技术、智能空间和自动驾驶领域的最新技术进步。我们还计划从3月开始批量交付2024款理想L7、L8和L9车型。欢迎大家关注我们理想汽车2024春季产品发布会，本周五（3月1日），届时我们将发布更多关于理想MEGA和2024款L系列的激动人心的车辆信息。此外，我们将在年内推出多款新车型，包括理想L6，以进一步扩大我们的产品阵容。到2024年底，我们将有8款车型上市，包括4款增程式电动车和4款纯电动车，形成一个极具竞争力的产品矩阵，满足家庭用户的多样化需求。 新车型发布只是起点。自L系列首次交付以来，我们已经发布了超过20次OTA更新，上线了超过700项功能。值得注意的是，去年12月我们正式发布的OTA 5.0升级，进一步提升了我们车辆的产品竞争力。 在自动驾驶方面，随着AD Max 3.0的最新发布，全场景NOA现已覆盖全国所有高速公路和城市环线，以及超过110个城市的城市道路。我们预计在今年第二季度末前，将向所有AD Max车辆提供覆盖全国的城市NOA功能。截至今天，我们的用户在2月8日至17日的10天春节假期期间，累计使用NOA行驶了约5.6亿公里。超过22万用户享受了NOA带来的便利，覆盖了近5,000万公里的NOA行驶里程。 在智能空间方面，OTA 5.0将Mind GPT集成到理想同学中。Mind GPT是一个具有实时连接能力的全场景多模态大模型。这一发展显著提升了理想同学的理解、生成、记忆和推理能力。自此次发布以来，用户通过自然对话发出指令和寻求基于文本的信息和服务的参与度显著增加。在10天的春节假期期间，此类自然对话在所有有效沟通中的占比达到7.2%，是OTA 5.0之前水平的两倍。 在2023年销售显著增长的背景下，我们加速了直销网络的扩张。2023年第四季度，我们开设了106家新零售店，平均每天超过一家，打造了中国最大的汽车直销网络。截至2024年1月31日，我们在全国142个城市拥有474家零售店。2024年，我们计划进一步扩大直销和服务网络，目标是在年底前达到800家零售店。在扩大一二线城市覆盖的同时，我们也计划扩大在三四线城市的覆盖范围。 转向我们的超充网络。截至目前，我们有超过340个超充站在运营。从春节假期开始，在整个假期期间，我们为家庭用户提供了免费使用理想汽车超充服务的权益。我们为理想汽车用户提供了57,000次免费充电服务，为所有电动车用户提供了超过120,000次充电服务，输送了超过281万千瓦时的电量。面对假期期间异常高的需求，我们的超充站保持了超过99.3%的在线率，为所有用户提供了不间断的高质量高效充电体验。2024年，我们将继续加速在全国高速公路和城市的超充网络扩张，目标是在年底前达到2,000个超充站。 在生产方面，理想汽车北京绿色智能制造基地于2023年底投产，为理想MEGA及后续纯电车型的量产做好了准备。随着理想MEGA和2024款L7、L8、L9的量产交付，我们预计2024年第一季度总车辆交付量将在100,000辆至103,000辆之间，其中3月交付量将超过50,000辆。 2024年，我们将继续向优秀企业学习，迭代自我，超越期望，创造移动的家，创造幸福。接下来，我们将把时间交给我们的CFO Johnny，请他详细解读我们的财务表现。
Johnny Tie Li
谢谢，李想。大家好。现在我将为大家介绍2023年第四季度部分财务数据。由于时间限制，我在此重点介绍财务亮点，并建议大家参考我们的财报新闻稿获取更多详细信息。第四季度总收入为人民币417.3亿元或58.8亿美元，同比增长136.4%，环比增长23%。其中包括车辆销售收入人民币403.8亿元或56.9亿美元，同比增长133.8%，环比增长20.1%。同比增长主要归因于车辆交付量的增加，部分被两个季度不同产品组合导致的平均售价下降所抵消。环比增长主要归因于车辆交付量的增加。第四季度销售成本为人民币319.5亿元或45亿美元，同比增长126.8%，环比增长18.2%。第四季度毛利润为人民币97.9亿元或13.8亿美元，同比增长174.4%，环比增长28%。第四季度车辆毛利率为22.7%，去年同期为20%，上一季度为21.2%。排除去年第四季度与存货拨备相关的调整以及2023年第四季度基于更新索赔成本估计的保修准备金调整影响，2022年第四季度车辆毛利率保持相对稳定。2023年第四季度车辆毛利率较第三季度的提升主要归因于上述第四季度的保修准备金调整。第四季度毛利率为23.5%，去年同期为20.2%，第三季度为22%。第四季度运营费用为人民币67.5亿元或9.508亿美元，同比增长82.4%，环比增长27.2%。第四季度研发费用为人民币34.9亿元或4.917亿美元，同比增长68.6%，环比增长23.9%，主要由于支持我们不断扩展的产品组合和技术而增加的费用，以及员工人数增长带来的薪酬增加。第四季度销售、一般及行政费用为人民币32.7亿元或4.605亿美元，同比增长100.6%，环比增长28.5%，主要由于员工人数增长带来的薪酬增加，以及销售和服务网络扩张带来的租赁费用增加。第四季度运营收入为人民币30.4亿元或4.277亿美元，去年同期为运营亏损人民币13.36亿元，环比增长29.8%。第四季度运营利润率为7.3%，去年同期为负0.8%，第三季度为6.7%，这归因于运营收入的增加以及对某些递延所得税资产估值备抵释放确认的非现金税收优惠。第四季度净利润为人民币57.5亿元或8.102亿美元，同比增长2,068.2%，环比增长104.5%。第四季度归属于普通股东的每ADS稀释净收益为人民币5.32元或0.75美元，去年同期为人民币0.25元，上一季度为人民币2.67元。接下来看我们的资产负债表和现金流。截至2023年12月31日，我们的现金状况保持强劲，达到人民币1,036.7亿元或146亿美元。第四季度经营活动产生的净现金为人民币172.9亿元或24.4亿美元，同比增长251.1%，环比增长19.2%。第四季度自由现金流为人民币146.4亿元或20.6亿美元，同比增长349.4%，环比增长10.7%。截至2023年12月31日，我们共有31,591名员工。有关我们2023年全年财务业绩的更多信息和详情，请参阅我们的财报新闻稿。现在来看我们的业务展望。对于2024年第一季度，公司预计交付量将在100,000至103,000辆之间，较2023年第一季度增长90.2%至95.9%。公司还预计第一季度总收入将在人民币312.5亿元至321.9亿元之间，或44亿美元至45.3亿美元之间，较去年同期增长66.3%至71.3%。此业务展望反映了公司对其业务状况和市场条件的当前和初步看法，可能会发生变化。我们的准备发言到此结束。现在我将把电话转交给接线员开始问答环节。谢谢。
Operator
谢谢。[操作员说明] 第一个问题来自德意志银行的Bin Wang [音译]。请提问。
Unidentified Analyst
[外语]。祝贺取得出色的业绩。我实际上有两个问题。第一个是，您之前提到希望在2024年9月实现月交付10万辆，单个产品月销量实际上可以达到3万辆以上。由于价格竞争，您现在是否调整了指引？目前您看到的月交付目标是10万辆，能否提供103,000辆的车型细分？第二个问题是，公司之前指引要成为中国自动驾驶技术的第一梯队。请问与华为等中国领先企业相比，差距在哪里？您预计何时能够赶上并超越他们的地位？谢谢。
James Liangjun Zou
好的。我来回答第一个问题。我是理想汽车销售与服务高级副总裁邹良军。王斌先生，这个问题非常好。我们的指引保持不变。我们仍然计划到今年年底销售超过10万辆车型。从2024年3月开始，我们将开始交付理想MEGA以及2024年款的L9、L8和L7车型，进入全新的产品周期。随着更具竞争力的新产品的推出和交付，我们预计3月（下个月）的月交付量将超过5万辆，6月将达到7万辆。这是上半年。当我们在6月达到月交付7万辆的里程碑时，市场将更好地理解我们公司的所有假设和承诺。我们鼓励您关注我们未来几个月的表现。现在请马先生回答您的第二个问题。
Donghui Ma
[外语]。我们在2023年底左右发布了OTA 5.0。现在NOA全场景智能驾驶已在中国110多个城市可用。根据我们的统计数据，发布两个月后，NOA的日活跃使用量比OTA前增加了50%，自发布以来，NOA累计行驶里程已超过1亿公里。NOA已帮助我们的用户完成超过300万次泊车操作。AD已为用户避免了超过3万起事故。所有这些数据以及用户和媒体的积极反馈都充分证明了我们产品的竞争力。在2024年第二季度，我们的AD Max车型将在中国所有城市交付无需高精地图的城市NOA功能，且不受城市数量限制，将通过OTA推送给所有配备AD Max的车辆。至于AD Pro，配备AD Pro的车辆，我们也将部署BEV大模型来升级高速NOA功能，提升匝道体验和变道体验。因此，我们非常有信心地说，2024年在我们的产品和研发能力方面，我们处于中国领先地位。
Unidentified Analyst
谢谢。
Operator
下一个问题来自摩根士丹利的Tim Hsiao。请提问。
Tim Hsiao
[外语]。我的第一个问题是关于生产和潜在瓶颈，因为理想汽车第一季度销量指引10万至10.3万辆意味着3月份将大幅攀升至5万辆或更多。考虑到几款新车型大约同时上市，包括MEGA、L6以及整个L系列。3月和4月是否存在供应瓶颈风险？公司迄今采取了哪些措施来确保新生产爬坡交付，同时保持[听不清]。这是我的第一个问题。
Donghui Ma
[外语]。首先，我们在新产品发布和快速上量方面拥有丰富经验。在L7和L9分别上市后的第一个自然月，我们已成功为每款车型生产和交付超过1万辆。我们已将这些最佳实践和经验教训总结并纳入系统。因此，无论是新工厂还是新员工，都能轻松复制过去的成功。在新车型方面，研发方面所有新车型线都按计划开发。生产方面，我们已提前完成工厂建设，并招聘培训了相关生产工人。供应方面，我们已建立供应能力，完成风险分析，并根据识别出的风险制定了计划和策略。规划方面，通过新的集成规划系统，我们实现了供需端到端连接，并锁定了所有端到端必要需求。2024年将是我们新产品发布的大年，我们有信心保持供应的稳定性和及时性。
Tim Hsiao
[外语]。第二个问题是关于产品规划。理想汽车4月推出L6后，集团车型组合将全面覆盖约25万元人民币或约3.5万美元的细分市场。那么，我们是否考虑在近期进入3.5万美元以下市场，该市场为新能源汽车转化提供了更大规模机会？另外，是否存在任何技术限制或劣势可能阻碍理想汽车打造紧凑型或低价SUV车型与本土竞争对手竞争？这是我的第二个问题。
Donghui Ma
[外语] 展望未来五年，我们没有计划推出任何低于20万元人民币价格区间的车型。因为如果我们考虑到2030年的长期规划，即使我们只专注于20万元以上的家庭用户市场，如果我们能够在中国市场占据该细分市场的三分之一份额，我们的总销售额就已经会超过1万亿元人民币。而如果考虑到到2030年的海外市场，这个市场将创造接近全球所有iPhone销售总收入规模的业务，所以这是一个巨大的金矿，我们认为目前只开采了非常非常小的一部分。因此，现阶段没有必要分散我们的注意力，相反，我们希望专注于全球20万元以上的家庭市场。我们的战略是继续深入挖掘这个市场，打造品牌并扩大市场份额。
Tim Hsiao
感谢分享所有这些精彩的观点。再次祝贺取得优异的业绩。谢谢。
Operator
您的下一个问题来自中信证券的徐应波。请提问。
Yingbo Xu
[外语]。我有两个问题。第一个问题是关于定价与销量的平衡，以及我们如何看待通过不同时期的价格调整来实现盈利能力和销量增长。我的第二个问题是关于后续电动车型。在Mega车型之后我们有什么规划？能否请您提供更多详细信息？谢谢。
Johnny Tie Li
我是Johnny。应波，关于第一个问题，我认为当我们设定全年销售目标时，我们已经考虑了市场竞争以及我们推出产品的节奏。在考虑这些因素后，我们仍然要像之前所说的那样，始终保持健康的毛利率超过20%。根据市场竞争情况，毛利率会在不同季度在20%到25%之间波动。是的。就像上个季度，我想大家都担心第四季度的竞争会有一些促销活动，但每个季度都会有一些来自供应端以及材料价格方面的其他因素。所以综合来看，从我们第四季度的情况可以看出，即使我们在第四季度有一些促销活动，但我们从[听不清]方面获得了更多好消息，尽管我们的毛利率相比第三季度有所提升。
Xiang Li
[外语]。上半年，我们将在3月1日的春季发布会上推出理想MEGA以及2024年款的理想L7、L8和L9，同时上半年还将推出L6。下半年，正如我们之前沟通的，我们将再推出三款纯电动SUV车型，全部标配5C充电和全轮驱动。我想强调这些车型都非常、非常有竞争力。它们将成为各自价格区间内家庭用户的首选。2024年将是理想汽车前所未有的产品大年。到年底，我们将拥有四款增程车型和四款极具竞争力的纯电动车型。所有产品都极具竞争力，它们将共同满足我们家庭用户的需求。
Operator
下一个问题来自高盛的Tina Hou。
Tina Hou
[外语]。感谢管理层回答我的问题。祝贺取得非常强劲的业绩。我有两个问题。第一个是关于下半年推出的3款BEV车型。考虑到电池价格以及5C充电能力，并且初期销量相对于你们的EREV车型较小，我们应该预期BEV车型的利润率会有怎样的差异？第二个问题是关于海外扩张，管理层对未来三到五年海外销售目标的最新想法是什么？
Johnny Tie Li
Tina，我是Johnny。关于毛利率，正如我们在之前的电话会议中提到的，无论是BEV系列还是EREV系列，整体综合毛利率都将达到25%。所以从MEGA开始，然后是九系列，毛利率会从高到低。我们仍然想强调，产品毛利率是在定义产品时就确定的。我们的产品设计旨在确保健康的毛利率，同时平衡客户对每款车的需求。从材料方面来看，比如电池材料，我认为从去年下半年开始，对我们来说，从今年开始推出BEV车型是一个很好的时机。谢谢。
James Liangjun Zou
好的，Tina，我是James，我来回答你的第二个问题。首先，海外市场对理想汽车非常重要，我们正致力于开始探索海外市场并加速这一进程。关于我们的海外出口计划，我们坚持在海外市场采用直销模式，重点建设强大的销售网络和全面的售后服务产品及基础设施。随着理想汽车在全球的知名度不断提升，我们正在加速发展销售服务网络和备件供应链，以确保为国际客户提供卓越的服务体验。顺便提一下，我们已成功在中东设立运营机构，并在迪拜启动了当地销售和服务团队的招聘工作。今年上半年，我们计划在中亚和中东建立专门的售后服务网络。今年第一季度，我们将开始海外交付，首先在本地市场推出L9和L7车型，这些车型也是根据当地环境和政策进行定制的。谢谢。
Operator
下一个问题来自美国银行的Ming Hsun Lee。请提问。
Ming Hsun Lee
[外语]。我的第一个问题仍然与第一季度和第二季度的毛利率趋势相关。由于第一季度你们销售的是2023款的L7、L8和L9，所以毛利率略低于第四季度。但在第二季度，由于MEGA将有完整的季度贡献，你们预计毛利率会恢复吗？另外，L6对整体利润率的影响如何？[听不清]
Johnny Tie Li
你好，我是Johnny。我认为你提到的所有因素对毛利率的影响是明确的。公司第一季度也将维持约20%的健康毛利率。正如我们之前提到的，公司全年也将维持健康的毛利率，这意味着全年基本保持在20%左右。对于MEGA和2024款L系列车型，从3月开始将对毛利率产生积极影响。而L6如果要说对超过20%的毛利率的影响，会是负面因素。随着我们的销量增长，这将对毛利率产生积极影响。每个季度都有一些积极和消极因素，希望这对你有帮助。
Ming Hsun Lee
[外语]。理想汽车计划到今年年底将充电站扩展到2000个。我们预计总资本支出是多少？此前，董事长提到充电站可能是一个盈利的投资项目。那么你们预计充电站何时能达到盈亏平衡或现金流盈亏平衡？谢谢。
James Liangjun Zou
好的。我来回答这个问题，James。正如您刚才提到的，到2024年底，公司计划总共建设2,000个充电站。到今年年底，我们将建成超过700个高速公路超级充电站，覆盖中国70%的高速公路以及四大经济区90%的高速公路。随着今年BEV车型的陆续推出，我们也开始同步加速城市充电站的扩张。我们预计到今年年底，城市充电站数量将超过1,300个，总计达到2,000个。公司的现金储备充足，并为充电站建设分配了充足的资金。公司有详细的运营模型来评估每个充电站。顺便说一下，我个人亲自关注每一个充电站的投资，每个站点都有其自身的盈利能力和投资回报率目标。从长远来看，我们对充电站的盈利前景非常有信心。谢谢。
Operator
您的下一个问题来自汇丰银行的丁雨倩。
Yuqian Ding
[外语]。两个问题。首先，我们注意到行业正在经历痛苦的整合。虽然理想汽车实现了创纪录的盈利，但许多企业仍在挣扎。如何看待行业整合的拐点，面对疲软的汽车需求和持续的价格战，包括理想汽车在内的企业——理想汽车今年的战略优先事项清单是什么？第二个问题，管理层确实谈到了OTA、LOA、更多城市和场景。从管理层的角度来看，自动驾驶发展的IPO时机何时到来？以及如何解读，尽管技术进步，但当前自动驾驶市场产品可能趋于同质化，并且在短期内缺乏收入模式？
Xiang Li
[外语]。正如我们之前一直坚持的，我们相信在智能电动汽车行业，马太效应将非常明显，我们将在不久的将来看到这一点。在这里，我做一个预测：到今年第四季度，在20万元人民币及以上的市场中，前三大品牌将占据接近70%的市场份额，将达到接近70%的水平，我们可以在今年年底验证这个假设。为了在这种竞争环境中胜出，我们将继续专注于用户价值创造，这将转化为我们的竞争优势。因此，在产品方面，我们将继续专注于完善所有细节，为用户提供完整的产品体验。在研发方面，我们将投资于自动驾驶、智能座舱以及高压和增程电动汽车平台，并将所有这些投资转化为用户价值。基于此，我们的目标仍然是今年2024年销售80万辆，成为中国第一高端品牌。团队已经做好准备，准备在今年实现这一目标。
Donghui Ma
[外语]。就我个人而言，我认为自动驾驶的iPhone 4时刻将在两到三年内到来。iPhone 4彻底改变了人们对智能手机的认知。第一代——iPhone 4本身可能并不完美，但它能够弥补成功所需的所有重要因素，包括工业设计、用户交互、硬件、软件和商业模式。将这一点与自动驾驶相比，随着L2和L3级别达到规模并实现量产交付，数据持续积累，以及AI大模型的部署，我相信自动驾驶将达到一个拐点，迎来iPhone 4时刻。也许一夜之间，所有配备硬件的汽车——可能是数十万辆甚至超过100万辆——都将实现自动驾驶。因此，对于理想汽车来说，我们继续投资于为所有车辆制定自动驾驶硬件标准。目前我们没有订阅或额外收费的计划。将自动驾驶作为标准配置将为我们带来尽可能多的用户，收集尽可能多的数据，帮助我们增强和改进算法，提升用户体验，从而形成一个非常积极的循环。
Operator
随着我们的电话会议即将结束，现在我想把电话交还给Kobe Wang，请他做任何补充或结束语。
Kobe Wang
再次感谢大家今天的参与。如果您还有更多问题，请随时联系理想汽车的投资者关系团队。本次电话会议到此结束。您现在可以挂断电话。谢谢。再见。